E4 Renditen1 von Obligationen /
Yields1 on bond issues
2.5
Prozent / Percent
2
1.5
1
0.5
0
–0.5
–1
–1.5
0
Laufzeit in Jahren / Maturity in years
2
4
6
8
Obligationen der Eidgenossenschaft:
Swiss Confederation bond issues:
10
12
14
16
18
20
Erster Montag des Berichtsmonats
First Monday of the reporting month
22
Vier Wochen früher
Four weeks earlier
24
26
28
30
Ein Jahr früher
One year earlier
In Prozent / In percent
Jahresmittel 2 CHF
Monatsende
Datum
Obligationen der Eidgenossenschaft
Annual
average 2
End of
month
Date
Swiss Confederation bond issues
2 Jahre
3 Jahre
2 years
1
2
3
4 Jahre
3 years
5 Jahre
4 years
5 years
EUR
USD
Deutsche
Staatsanleihen
German
government
bond issues
US-Treasury
Bond issues
US Treasury
bond issues
7 Jahre
10 Jahre 3
20 Jahre
30 Jahre
10 Jahre
10 Jahre
7 years
3
20 years
30 years
10 years
10 years
10 years
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2005
2006
2007
2008
2009
1.14
1.98
2.55
2.01
0.52
1.32
2.11
2.58
2.10
0.82
1.48
2.20
2.64
2.27
1.12
1.62
2.28
2.70
2.44
1.39
1.85
2.39
2.81
2.70
1.82
2.11
2.50
2.91
2.93
2.22
2.55
2.67
3.05
3.22
2.72
2.78
2.74
3.09
3.32
2.88
3.46
3.85
4.30
4.20
3.61
4.38
4.83
4.73
4.05
3.75
2010
2011
2012
2013
2014
0.44
0.35
– 0.08
– 0.02
– 0.04
0.59
0.48
– 0.12
0.00
– 0.05
0.78
0.66
– 0.04
0.12
0.01
0.98
0.84
0.10
0.28
0.13
1.31
1.16
0.37
0.60
0.39
1.65
1.48
0.66
0.94
0.73
2.06
1.86
1.05
1.40
1.26
2.11
1.93
1.18
1.56
1.45
3.00
2.83
1.69
1.70
1.31
3.48
2.97
1.86
2.46
2.65
2014 07
2014 08
2014 09
0.03
0.00
– 0.01
– 0.01
– 0.03
– 0.04
0.01
0.00
– 0.01
0.08
0.07
0.07
0.30
0.26
0.28
0.62
0.53
0.59
1.15
1.00
1.11
1.34
1.17
1.30
1.21
0.95
0.99
2.68
2.44
2.62
2014 10
2014 11
2014 12
– 0.04
– 0.13
– 0.26
– 0.05
– 0.15
– 0.28
0.00
– 0.10
– 0.21
0.08
– 0.02
– 0.09
0.28
0.17
0.13
0.56
0.41
0.38
1.03
0.85
0.70
1.21
1.02
0.81
0.89
0.75
0.60
2.46
2.27
2.24
2015 01
2015 02
2015 03
– 0.70
– 0.80
– 0.80
– 0.69
– 0.71
– 0.73
– 0.63
– 0.60
– 0.61
– 0.54
– 0.48
– 0.47
– 0.34
– 0.26
– 0.24
– 0.07
0.01
0.00
0.38
0.45
0.32
0.54
0.60
0.43
0.35
0.33
0.22
1.77
2.10
2.02
2015 04
2015 05
2015 06
– 0.77
– 0.81
– 0.88
– 0.67
– 0.74
– 0.79
– 0.54
– 0.64
– 0.66
– 0.42
– 0.53
– 0.52
– 0.20
– 0.31
– 0.24
0.04
– 0.03
0.10
0.38
0.42
0.64
0.49
0.57
0.80
0.36
0.56
0.86
2.14
2.23
2.46
2015 07
– 0.79
– 0.73
– 0.65
– 0.55
– 0.33
– 0.04
0.54
0.73
0.68
2.27
Bei diesen Renditen handelt es sich um sogenannte Kassazinssätze. Als Kassazinssätze werden Renditen von Nullcoupon Anleihen bezeichnet. Die Schätzung
der Kassazinssätze bzw. der Fälligkeits-/Zinsstruktur erfolgt unter Verwendung des erweiterten Nelson/Siegel-Verfahrens (vgl. Erläuterungen im Quartalsheft SNB,
2/2002 S. 64–73).
These yields are so-called spot interest rates, i.e. the yields on zero-coupon bond issues. Spot interest rates and/or the maturity/interest rate structure are estimated using
the extended Nelson/Siegel procedure (cf. explanatory notes in the SNB’s Quarterly Bulletin 2/2002 pp. 64–73).
Jahresmittel berechnet aus Tageswerten (bis Ende 1997 für die Kategorien der Kolonnen 1 bis 7 nur Montags- und Monatsendwerte verfügbar).
Annual average calculated on the basis of daily data (until the end of 1997, only Monday and month-end data were available for the categories in columns 1 to 7).
An Stelle der früher publizierten Durchschnittsrendite für Obligationen der Eidgenossenschaft (alle Anleihen) kann der 10-Jahres-Kassazinssatz verwendet werden.
Instead of the average yield on Swiss Confederation bond issues (all bond issues) published previously, the 10-year spot interest rate may be used.
Statistisches Monatsheft August 2015 / Monthly Statistical Bulletin August 2015
71
E4 Renditen1 von Obligationen
Yields1 on bond issues
In Prozent / In percent
Jahresmittel 2 CHF
Monatsende
Datum
Obligationen der Eidgenossenschaft
Annual
average 2
End of
month
Date
1
2
3
Swiss Confederation bond issues
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
EUR
USD
Deutsche
Staatsanleihen
German
government
bond issues
US-Treasury
Bond issues
US Treasury
bond issues
2 Jahre
3 Jahre
4 Jahre
5 Jahre
7 Jahre
10 Jahre 3
20 Jahre
30 Jahre
10 Jahre
10 Jahre
2 years
3 years
4 years
5 years
7 years
10 years 3
20 years
30 years
10 years
10 years
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
– 0.89
– 0.87
– 0.87
– 0.80
– 0.77
– 0.77
– 0.67
– 0.64
– 0.65
– 0.53
– 0.49
– 0.50
– 0.24
– 0.21
– 0.22
0.11
0.14
0.13
0.65
0.67
0.67
0.81
0.83
0.84
0.89
0.96
0.91
2.54
2.51
.
– 0.90
– 0.91
– 0.92
– 0.91
– 0.87
– 0.81
– 0.83
– 0.84
– 0.84
– 0.79
– 0.69
– 0.71
– 0.73
– 0.72
– 0.67
– 0.55
– 0.57
– 0.60
– 0.59
– 0.54
– 0.27
– 0.29
– 0.33
– 0.32
– 0.27
0.08
0.06
0.00
0.01
0.07
0.62
0.61
0.52
0.54
0.61
0.78
0.77
0.68
0.70
0.76
0.80
0.79
0.71
0.75
0.89
2.40
2.36
2.31
2.42
2.52
– 0.80
– 0.84
– 0.83
– 0.82
– 0.80
– 0.71
– 0.76
– 0.75
– 0.74
– 0.72
– 0.59
– 0.65
– 0.63
– 0.62
– 0.62
– 0.45
– 0.52
– 0.50
– 0.50
– 0.50
– 0.19
– 0.25
– 0.24
– 0.24
– 0.25
0.15
0.09
0.10
0.09
0.07
0.68
0.64
0.65
0.64
0.61
0.84
0.80
0.81
0.80
0.77
1.00
0.92
0.89
0.85
0.82
2.55
2.51
2.44
2.44
2.43
– 0.79
– 0.80
– 0.78
– 0.79
– 0.80
– 0.71
– 0.73
– 0.71
– 0.72
– 0.73
– 0.61
– 0.63
– 0.61
– 0.62
– 0.64
– 0.49
– 0.52
– 0.50
– 0.51
– 0.54
– 0.25
– 0.28
– 0.27
– 0.29
– 0.32
0.07
0.03
0.03
0.01
– 0.02
0.62
0.57
0.59
0.56
0.53
0.79
0.74
0.76
0.73
0.71
0.79
0.76
0.79
0.74
0.73
2.45
2.42
2.40
2.34
2.34
– 0.80
– 0.80
– 0.79
– 0.79
– 0.79
– 0.74
– 0.74
– 0.73
– 0.73
– 0.73
– 0.66
– 0.65
– 0.64
– 0.64
– 0.65
– 0.56
– 0.55
– 0.54
– 0.54
– 0.55
– 0.35
– 0.34
– 0.32
– 0.32
– 0.33
– 0.06
– 0.04
– 0.02
– 0.02
– 0.04
0.50
0.52
0.55
0.56
0.54
0.69
0.71
0.73
0.75
0.73
0.69
0.73
0.70
0.70
0.68
2.30
2.33
2.36
2.34
2.27
– 0.80
– 0.82
– 0.80
– 0.78
– 0.80
– 0.74
– 0.77
– 0.75
– 0.72
– 0.75
– 0.65
– 0.69
– 0.66
– 0.64
– 0.67
– 0.55
– 0.59
– 0.57
– 0.55
– 0.57
– 0.33
– 0.39
– 0.36
– 0.34
– 0.37
– 0.03
– 0.09
– 0.06
– 0.06
– 0.08
0.55
0.48
0.52
0.53
0.50
0.74
0.68
0.72
0.74
0.71
0.66
0.62
0.67
0.73
0.72
2.22
2.28
2.33
2.29
2.23
– 0.80
– 0.80
– 0.82
– 0.80
– 0.80
– 0.75
– 0.75
– 0.77
– 0.76
– 0.76
– 0.67
– 0.68
– 0.71
– 0.69
– 0.69
– 0.59
– 0.60
– 0.63
– 0.61
– 0.61
– 0.39
– 0.40
– 0.45
– 0.44
– 0.43
– 0.11
– 0.13
– 0.18
– 0.17
– 0.15
0.47
0.46
0.40
0.42
0.43
0.68
0.67
0.62
0.64
0.65
0.68
0.67
0.61
0.62
0.62
2.29
2.20
2.21
2.25
2.27
Bei diesen Renditen handelt es sich um sogenannte Kassazinssätze. Als Kassazinssätze werden Renditen von Nullcoupon Anleihen bezeichnet. Die Schätzung
der Kassazinssätze bzw. der Fälligkeits-/Zinsstruktur erfolgt unter Verwendung des erweiterten Nelson/Siegel-Verfahrens (vgl. Erläuterungen im Quartalsheft SNB,
2/2002 S. 64–73).
These yields are so-called spot interest rates, i.e. the yields on zero-coupon bond issues. Spot interest rates and/or the maturity/interest rate structure are estimated using
the extended Nelson/Siegel procedure (cf. explanatory notes in the SNB’s Quarterly Bulletin 2/2002 pp. 64–73).
Jahresmittel berechnet aus Tageswerten (bis Ende 1997 für die Kategorien der Kolonnen 1 bis 7 nur Montags- und Monatsendwerte verfügbar).
Annual average calculated on the basis of daily data (until the end of 1997, only Monday and month-end data were available for the categories in columns 1 to 7).
An Stelle der früher publizierten Durchschnittsrendite für Obligationen der Eidgenossenschaft (alle Anleihen) kann der 10-Jahres-Kassazinssatz verwendet werden.
Instead of the average yield on Swiss Confederation bond issues (all bond issues) published previously, the 10-year spot interest rate may be used.
72
Statistisches Monatsheft August 2015 / Monthly Statistical Bulletin August 2015
Renditen 1 von CHF-Anleihen verschiedener Schuldnerkategorien mit einer Laufzeit von 8 Jahren
Yields 1 on CHF bond issues issued by various borrower categories with a maturity of 8 years
In Prozent / In percent
Jahresmittel 4 CHF-Anleihen schweizerischer Schuldner
Monatsende
Datum
CHF bond issues of Swiss borrowers
Annual
average 4
End of
month
Date
5
CHF bond issues of foreign borrowers 5
Eidgenossenschaft
Kantone
Pfandbriefinstitute
Geschäftsbanken Industrie
(inkl. Kantonal(inkl. Kraftwerke)
banken)
und Handel
Confederation
Cantons
Mortgage bond
institutions
Commercial
banks
(incl. cantonal
banks)
AAA
AA
A
Manufacturing
(incl. power
plants)
and trade
1
2
3
4
5
6
7
8
2005
2006
2007
2008
2009
1.95
2.43
2.85
2.80
1.98
2.07
2.55
2.98
3.02
2.30
2.07
2.55
2.99
3.09
2.32
2.13
2.59
3.03
3.16
2.41
2.46
2.80
3.21
3.57
3.08
2.14
2.62
3.08
3.60
3.12
2.21
2.72
3.23
4.00
3.24
2.37
2.86
3.33
4.43
4.83
2010
2011
2012
2013
2014
1.44
1.28
0.48
0.73
0.52
1.75
1.61
0.77
1.07
0.77
1.75
1.62
0.84
1.10
0.80
1.80
1.70
1.01
1.25
0.87
2.32
2.29
1.74
1.75
1.28
2.01
1.92
1.25
1.23
0.80
2.40
2.50
1.51
1.30
0.84
2.95
3.06
2.10
1.77
1.35
2014 07
2014 08
2014 09
0.41
0.36
0.39
0.68
0.55
0.59
0.73
0.59
0.63
0.81
0.67
0.73
1.16
1.05
1.15
0.68
0.53
0.59
0.75
0.62
0.66
1.24
1.11
1.18
2014 10
2014 11
2014 12
0.38
0.26
0.23
0.52
0.41
0.27
0.58
0.47
0.34
0.68
0.57
0.45
1.17
1.04
0.94
0.60
0.49
0.34
0.62
0.48
0.35
1.08
0.93
0.79
2015 01
2015 02
2015 03
– 0.24
– 0.16
– 0.15
0.00
0.11
0.08
0.04
0.17
0.15
0.15
0.28
0.28
0.58
0.73
0.67
– 0.05
0.17
0.18
– 0.01
0.17
0.15
0.43
0.56
0.56
2015 04
2015 05
2015 06
– 0.11
– 0.21
– 0.12
0.13
0.10
0.20
0.19
0.16
0.24
0.32
0.28
0.37
0.65
0.66
0.81
0.21
0.21
0.30
0.17
0.16
0.27
0.54
0.55
0.72
– 0.23
0.11
0.15
0.30
0.78
0.19
0.20
0.59
– 0.12
– 0.14
0.20
0.18
0.25
0.24
0.37
0.37
0.80
0.86
0.29
0.25
0.25
0.26
0.71
0.69
– 0.13
– 0.17
– 0.16
– 0.18
– 0.21
0.19
0.14
0.15
0.13
0.10
0.23
0.19
0.20
0.17
0.15
0.37
0.32
0.33
0.31
0.29
0.85
0.82
0.83
0.80
0.78
0.26
0.22
0.23
0.21
0.19
0.26
0.23
0.24
0.22
0.20
0.69
0.65
0.66
0.63
0.60
– 0.25
– 0.24
– 0.21
– 0.21
– 0.23
0.07
0.09
0.12
0.12
0.11
0.11
0.13
0.16
0.17
0.15
0.25
0.27
0.30
0.31
0.30
0.76
0.76
0.77
0.78
0.78
0.14
0.16
0.17
0.20
0.19
0.16
0.18
0.19
0.21
0.20
0.56
0.57
0.59
0.61
0.59
– 0.22
– 0.28
– 0.25
– 0.24
– 0.27
0.11
0.07
0.10
0.12
0.09
0.16
0.10
0.14
0.15
0.12
0.30
0.25
0.28
0.30
0.27
0.78
0.74
0.74
0.78
0.75
0.20
0.16
0.18
0.20
0.17
0.20
0.17
0.17
0.19
0.18
0.60
0.55
0.58
0.58
0.56
– 0.29
– 0.31
– 0.36
– 0.34
– 0.33
0.07
0.06
0.02
0.03
0.04
0.11
0.10
0.05
0.07
0.08
0.25
0.24
0.19
0.21
0.22
0.73
0.74
0.71
0.74
0.73
0.15
0.13
0.10
0.11
0.12
0.16
0.15
0.11
0.13
0.14
0.57
0.55
0.51
0.52
0.54
2015 07
4
CHF-Anleihen ausländischer Schuldner 5
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
07
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
08
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
Jahresmittel berechnet aus Tageswerten (bis Ende 1997 für Kolonne 1 und bis Mitte Mai 2001 für die Kategorien der Kolonnen 2 bis 8 nur Montags- und Monatsendwerte
verfügbar).
Annual average calculated on the basis of daily data (only Monday and month-end data were available for the categories in column 1 until the end of 1997 and for the
categories in columns 2 to 8 until mid-May 2001).
Ratingklassen gemäss Standard & Poor‘s.
Rating categories according to Standard & Poor's.
Statistisches Monatsheft August 2015 / Monthly Statistical Bulletin August 2015
73

Wertschriftenumsätze an der Schweizer Börse