Rating & Investor Relations BayernLB – Factbook April 2016 Agenda 1 Historie, Management und Anteilseigner 2 Geschäftsmodell 3 Geschäftsfelder 4 Anstalt BayernLabo und Töchter 5 Ratings Seite 2 April 2016 Rating & Investor Relations Die Geschichte unseres Hauses reicht bis 1884 zurück Landeskultur-Rentenanstalt Landesbodenkreditanstalt Geschichte unseres Hauses 1884 Gründung Landeskultur-Rentenanstalt 1914 Gründung Giroverband 1917 Girozentrale mit eigenen Geschäftsstellen 1925 Bayerische Gemeindebank 1929 Bausparkasse 1949 Bayerische Landesbodenkreditanstalt 1972 Fusion Bayerische Landesbank 2005 Seite 3 Giroverband Girozentrale Bayerische Gemeindebank April 2016 Rating & Investor Relations Management Seite 4 Dr. Johannes-Jörg Riegler Marcus Kramer Dr. Markus Wiegelmann geboren 1964 Vorsitzender des Vorstandes seit 2014 geboren 1963 Mitglied des Vorstandes seit 2010 geboren 1969 Mitglied des Vorstandes seit 2014 Dr. Edgar Zoller Michael Bücker Ralf Woitschig geboren 1957 Stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes Mitglied des Vorstandes seit 2009 geboren 1962 Mitglied des Vorstandes seit 2013 geboren 1967 Mitglied des Vorstandes seit 2014 April 2016 Rating & Investor Relations Starke Anteilseigner Sparkassenverband Bayern Freistaat Bayern AAA/Aaa¹ ~ 25%² ~ 75% BayernLB Holding AG 100% 100% Staatsgarantie Anstalt des öffentlichen Rechts 100% 100% ¹ Standard & Poor‘s, Moody‘s ² 24,99999994% . Seite 5 April 2016 Rating & Investor Relations 100% Starke Anteilseigner – Freistaat Bayern Der Freistaat Bayern verfügt mit Aaa/AAA über die höchsten Ratings von Moody´s und Standard & Poor´s und ist eines von drei Ländern, das von Standard & Poor´s mit einem AAA ausgezeichnet ist. Der Anteil Bayerns am nominalen Bruttoinlandprodukt (BIP) Deutschlands 2014: 18,0%. Der Freistaat Bayern ist das größte Land der Bundesrepublik mit einem Anteil von rund 20% an der Gesamtfläche. Verschuldungsquote Bayerns 2014: 7,3% des BIP Bayern hat den geringsten Schuldenstand pro Einwohner aller westdeutschen Bundesländer (Bayern 2014: 3.058 EUR; alle Flächenländer Deutschland: 8.637 EUR). 25% der DAX 30-Unternehmen sitzen in Bayern Bayerns Wirtschaft ist maßgeblich mittelständisch geprägt Quelle: Bay. Landesamt für Statistik, Bay. Staatsregierung, Bundesfinanzministerium, Bay. Wirtschaftsministerium, destatis Seite 6 April 2016 Rating & Investor Relations Konjunkturelle Aussichten für Kernmärkte Deutschland und Bayern bleiben positiv ■ Deutschland im europäischen Vergleich besonders krisenresistent ■ Bayern ist eines der wirtschaftsstärksten Bundesländer ■ Positiver wirtschaftlicher Ausblick für Deutschland ■ Indikatoren deuten auf ein überdurchschnittliches Wachstum im Jahresverlauf 2016 hin ■ Stabiler Arbeitsmarkt mit niedriger Arbeitslosenquote von etwa 6,5% ■ Prognose BIP 2016: +1,6% ■ Prognose Exporte 2016: +4,5% Bruttoinlandsprodukt 2014 in Mrd. EUR (Quelle: BayernLB Research – Eurostat, Statistische Ämter des Bundes und der Länder) 3.000 2.904 2.500 2.222 2.142 2.000 1.616 1.500 DE 1.058 1.000 655 500 534 522 Bayern 0 Seite 7 April 2016 Rating & Investor Relations 429 413 402 377 329 257 204 185 179 173 Starke Anteilseigner – Sparkassenverband Bayern Daten und Fakten Der Sparkassenverband Bayern der bayerischen Sparkassen Sparkassen 71 ist zentraler Dienstleister für die derzeit 71 bayerischen Sparkassen und ihre Träger Geschäftsstellen 2.245 stärkt die Position der bayerischen Sparkassen im Wettbewerb innerhalb der Kreditwirtschaft vertritt die gemeinsamen Interessen der Sparkassen und ihrer Träger in der Öffentlichkeit steuert die Entwicklung neuer Produkte, Vertriebssysteme und informationstechnologischer Anwendungen für die bayerischen Sparkassen übernimmt Verantwortung für Wirtschaft und Gesellschaft in der Region Mitarbeiter davon Auszubildende und Trainees Konten 42.470 3.282 16.384.000 Kundenkredite 122 Mrd. EUR Kundeneinlagen 152 Mrd. EUR Bilanzsumme 193 Mrd. EUR fördert den Verbund innerhalb der Sparkassen-Finanzgruppe koordiniert die Aktivitäten im Verbund Stand: 31.12.2015 Seite 8 April 2016 Rating & Investor Relations Agenda 1 Historie, Management und Anteilseigner 2 Geschäftsmodell 3 Geschäftsfelder 4 Anstalt BayernLabo und Töchter 5 Ratings Seite 9 April 2016 Rating & Investor Relations Die Bayerische Bank für die deutsche Wirtschaft Die BayernLB zählt zu den führenden Geschäftsbanken für große und mittelständische Kunden in Deutschland Leistungsfähiger Unternehmens- und gewerblicher Immobilienfinanzierer mit regionalem Fokus und ausgewogenem Risikoprofil Als Mitglied der Sparkassen-Finanzgruppe steht die BayernLB den Sparkassen in Bayern in enger Partnerschaft als Produktlieferant mit breitem Angebot zur Verfügung und erfüllt gleichzeitig die Zentralbankfunktion im Verbund Privatkunden betreut die BayernLB vor allem über ihre Tochtergesellschaft Deutsche Kreditbank AG (DKB) Seite 10 April 2016 Rating & Investor Relations Unser zukunftsorientiertes Geschäftsmodell aus Kundensicht Unternehmenskunden Corporates Immobilien Immobilien Sparkassen/Verbund Financial Markets Sparkassen & Verbund Kapitalmarkt-/ TreasuryProdukte Mittelstand Öffentliche Hand Structured & Trade Finance Inklusive Firmenkunden & Infrastruktur Starke Marktposition bei Großkunden in Deutschland (28 von 30 DAX Unternehmen) Geschäftsausweitung: 6,1 Mrd. EUR Neugeschäftsvolumen inkl. Prolongation Mittelstandsoffensive: Neue Standorte Hamburg, Berlin, Stuttgart, Frankfurt Großes Netzwerk zu den wichtigsten Marktteilnehmern April 2016 (developed markets) FI (Asia/EMEA/Latin America) Seite 11 Institutionals & FI Privatkunden Partner Nr. 1 der bayerischen Sparkassen Bundesweit unter den Marktführern im Sorten- und Edelmetallgeschäft Rating & Investor Relations Top-Position bei Unternehmensanleihen und Schuldscheindarlehen Starkes AssetManagement Über 3 Mio. Privatkunden – zweitgrößte Direktbank in Deutschland Führende Position im Bereich erneuerbare Energien (Portfolio 9 Mrd. EUR) BayernLB an allen wichtigen Finanz- und Wirtschaftszentren vertreten Repräsentanz Moskau New York London Düsseldorf Frankfurt Paris Stuttgart Hamburg Berlin Nürnberg Hauptsitz München Mailand German Center Delhi Seite 12 April 2016 Rating & Investor Relations German Center Shanghai Agenda 1 Historie, Management und Anteilseigner 2 Geschäftsmodell 3 Geschäftsfelder 4 Anstalt BayernLabo und Töchter 5 Ratings Seite 13 April 2016 Rating & Investor Relations Lange Tradition – Haus- und Kernbank für Unternehmenskunden Unsere Erfolge Eine der TOP-Syndizierungsbanken für Unternehmen in Deutschland Wir haben starke Wurzeln und einen perfekten Standort. Viele große Unternehmen haben schon davon profitiert. TOP 4 Unternehmenskreditgeber gemessen am Kreditvolumen in Deutschland BayernLB war die erste Bank mit einer modernen Refinanzierungsplattform für Forderungsverbriefungen mit Sitz in der EU (Luxemburg) Corporates „Unternehmensfinanzierung mit Weitblick“ ist der Ansatz, mit dem die BayernLB große Unternehmen aus Deutschland und ausgewählte internationale Unternehmen mit Deutschlandbezug begleitet. Das bedeutet langfristige Partnerschaft durch fundierte Markt- und Branchenkenntnis, Strukturierungs-Know-how und Kapitalmarktexpertise. Seite 14 April 2016 Rating & Investor Relations Seit 2008 positive Entwicklung der langfristig sehr stabilen Kundenanteile auf ~ 35% im Segment > 1 Mrd. EUR Umsatz Wachsende Basis – Partnerschaft im Mittelstand Unsere Erfolge Eine der führenden Mittelstandsbanken für Unternehmen ab 50 Mio. EUR im deutschen Markt Eine der führenden deutschen Akquisitionsfinanzierungsbanken im Mittelstand „Mittelstand in Bayern – ist das nicht vor allem Milchwirtschaft und Tourismus?“ Seit 2009 dynamische jährliche Kundenzuwachsrate von durchschnittlich 8,5% Mittelstand Eine im Mittelstandsgeschäft außergewöhnliche Strukturierungskompetenz sowie ganzheitliche Lösungen im Financial Engineering für Bilanz-, Risiko- und Liquiditätsmanagement sind die Stärken der Bank. Umfangreiches Know-how in ausgewählten Schlüsselbranchen sowie international kompetente Begleitung mit langfristiger Perspektive. Seite 15 April 2016 Rating & Investor Relations Steigerung des Bruttoertrags im Mittelstandsportfolio von 2014 auf 2015 um 6,5 % Erfolgreiche Einführung einer vereinfachten Forderungsverbriefungslösung für den Mittelstand auf moderner Verbriefungsplattform Stark in allen Assetklassen Unsere Erfolge Rund 6,1 Mrd. EUR Neugeschäftsvolumen inkl. Prolongationen in 2015 Festigung und Ausbau unserer Marktposition – Marktanteile ca. 3% Wir begleiten deutsche und internationale Investoren beim Erwerb oder bei der Refinanzierung von Immobilien in Deutschland sowie in etablierte Auslandsmärkte. Immobilien „Wir können mehr als Finanzieren“: Die Einbettung des Immobilienbereichs in den Konzern eröffnet das komplette Produktspektrum einer Universalbank und ein enges Immobiliennetzwerk mit unseren Tochtergesellschaften. Immobiliendienstleistungen: BayernImmo KG: Eigenkapitalbeteiligungen und M&A-Beratung Real I.S.: Fonds- und Assetmanagement LBImmoWert: Immobilienbewertung BayernFM: Facility-Management und Baucontrolling Seite 16 April 2016 Rating & Investor Relations Nachhaltige Stärkung unserer Kundenbasis – mehr als 50 neue Kundenverbindungen seit 2014 aufgebaut Top Player in der gewerblichen Immobilienfinanzierung in Deutschland. Laut aktueller Studie „Markenwerte Deutscher Immobilienfinanzierer“: Bereich Immobilien Nr. 3 in Deutschland Langjährige Kundenbeziehungen seit z.T. über 40 Jahren und großes Netzwerk zu den namhaften & wichtigen Marktteilnehmern Langjährige gewachsene Kundenbeziehungen Unsere Erfolge Marktführer beim Fördergeschäft in Bayern zusammen mit den bayerischen Sparkassen Führender Anbieter von Sorten und Edelmetallen in der S-Finanzgruppe Starke Position als Lead Manager für unterstaatliche Emittenten Sparkassen/Verbund Wir unterstützen die Sparkassen mit Knowhow und Innovationskraft und stellen ihnen für das Eigen- und Kundengeschäft ein umfangreiches, bedarfsorientiertes Produktund Dienstleistungsangebot zur Verfügung. Als leistungsstarker Partner von Staats- und Kommunalkunden sowie öffentlichrechtlichen Einrichtungen bieten wir unseren Kunden eine breite Produktpalette mit individuellen Lösungen für ihre Finanzierungs- und Anlagewünsche. Seite 17 April 2016 Rating & Investor Relations Leistungsfähiger, retailnaher Kreditprozess im kleinteiligen Konsortialgeschäft (S-Plafond/S-Plafond Immobilien) Ausbau der Geschäftsbeziehungen über innovative Produkte und Leistungen (z. B. S-Unternehmensplattform, Altgoldankauf, Goldgeschenkkarte, Online-Bestellsystem für Sorten/Edelmetalle) Konzentration – Leistungsspektrum für Profis Unsere Erfolge Mit einem Marktanteil von ~ 12% gehört die BayernLB zu den TOP 4 Service Providern beim inländ. Zahlungsverkehr Direktes Mitglied bei London Clearing House (LCH) und Service Provider für Kunden Clearing „Und die Berater kommen dann wahrscheinlich in Lederhosen. Wie sieht denn das aus?“ Finanzinstitutionen Einem am fokussierten Geschäftsmodell der BayernLB ausgerichteten internationalen Netzwerk von Partnerbanken wird ein Leistungsspektrum geboten, das den individuellen Anforderungen der Kundengruppen im besonderen Maße Raum gibt. Dem Kundenservice und der Produktqualität widmen wir höchste Aufmerksamkeit, insbesondere durch den Ausbau des kundenzentrierten Beratungsmodells. Seite 18 April 2016 Rating & Investor Relations Starkes Korrespondenzbankennetz von über 3.000 Banken in mehr als 120 Ländern und damit Top Trade & Export Finance Bank für Unternehmen Finanzmarktkompetenz für unsere Kunden Unsere Erfolge TOP 2 in 2015 bei deutschen und internationalen Schuldscheinen, seit jeher unter den TOP 3 Arrangeuren Arrangeur des größten, jemals platzierten Schuldscheins mit 2,2 Mrd. EUR für die ZF Friedrichshafen AG Eine der TOP 3 FX-Adressen in der deutschen Bankenlandschaft Financial Markets Wir sind Kapitalmarktanbieter für Corporates und Sparkassen als Bindeglied zu institutionellen Investoren. Unsere Kapitalmarktexpertise umfasst Large Corporates, große Mittelständler und Immobilien. Zudem sind wir Verbundpartner und Lösungsanbieter für Sparkassen Deutschlandweit. Für unsere institutionellen Investoren sind wir zentrale Adresse für German Credit und weitere ausgewählte Kapitalmarkt-produkte, wie z.B. Low Solva und Covered Bonds. Seite 19 April 2016 Rating & Investor Relations Herausragende Position im Rohstoffhandel für Energie und Rohstoffe in Deutschland Unter den TOP 3 Adressen der deutschen Banken im CP-Handel und erfolgreicher Arrangeur & Dealer von CP-Programmen TOP 5 der größten Pfandbriefemittenten in Deutschland Externe Auszeichnungen für die Qualität unseres Researchs Mit mehr als drei Millionen Kunden zählt die DKB zu den erfolgreichsten Direktbanken in Deutschland Erfolgreiches Geschäftsmodell Für ihre über 3 Millionen Privatkunden fungiert die DKB als zweitgrößte Direktbank Deutschlands über das Internet. Die umfangreiche Palette an Online-Banking-Produkten wird kontinuierlich um weitere digitale Services (z.B. Kooperationen mit FinTechs wie Cringle oder FinReach) ergänzt. Bei den Firmen- und Infrastrukturkunden liegt der Fokus der DKB auf Branchen mit nachhaltigen Wachstumspotenzialen in Deutschland (Gesundheit, Pflege, Bildung, Landwirtschaft, Wohnen und erneuerbare Energien). Daten und Fakten Bilanzsumme 73.429 Mio. EUR Eigenkapital 2.946 Mio. EUR Verbindlichkeiten ggü. Kunden 48.558 Mio. EUR Zinsüberschuss 790 Mio. EUR Der Zinsüberschuss konnte im Geschäftsjahr 2015 trotz des schwierigen Marktumfelds deutlich gesteigert werden. Risikovorsorge -144 Mio. EUR Erfreuliches Kundengeschäft in allen Segmenten. Ergebnis vor Steuern Cost Income-Ratio Eigenkapitalrentabilität Stand: 31.12.2015 (IFRS Teilkonzern DKB) Seite 20 April 2016 Rating & Investor Relations 236 Mio. EUR 48,0% 9,6% Agenda 1 Historie, Management und Anteilseigner 2 Geschäftsmodell 3 Geschäftsfelder 4 Anstalt BayernLabo und Töchter 5 Ratings Seite 21 April 2016 Rating & Investor Relations Anstalt der BayernLB – Portrait BayernLabo Die BayernLabo Die BayernLabo hat den staatlichen Auftrag zur Wohnraum- und Städtebauförderung in Bayern (Eigenwohnraum und Mietwohnraum sowie Heimplätze) Daten und Fakten Bilanzsumme 20.973 Mio. EUR Eigenmittel Daneben betreibt die BayernLabo das Staatskreditgeschäft sowie das bayerische Kommunalkreditgeschäft Die BayernLabo ist eine organisatorisch und wirtschaftlich selbständige, rechtlich unselbständige Anstalt des öffentlichen Rechts innerhalb der BayernLB Der Freistaat Bayern haftet für alle von der BayernLabo aufgenommenen Verbindlichkeiten unbedingt, unbefristet und unwiderruflich Die Refinanzierungsgarantie des Freistaates Bayern ist auf erstes Anfordern zahlbar und schließt einen Zahlungsverzug aus Der Solva-0-Status: Keine Eigenkapitalunterlegung, keine Anrechnung auf Großkreditgrenzen, diese Privilegierung gilt auch nach Art. 116 Abs. 4 CRR Standard & Poor´s Rating der BayernLabo: AAA ¹ Standard & Poor's, Moody‘s Seite 22 April 2016 Rating & Investor Relations 2.453 Mio. EUR Cost-Income-Ratio 46% Mitarbeiterkapazitäten Stand: 31.12.2015 Bonität Freistaat Bayern (AAA/Aaa¹) 100%ige Staatsgarantie 200 Tochterunternehmen der BayernLB – Portrait BayernInvest Die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH Die BayernInvest mit Sitz in München und Luxembourg ist das Kompetenzzentrum für institutionelles Asset Management innerhalb des Konzerns der BayernLB. Die BayernInvest zählt zu den größten Kapitalverwaltungsgesellschaften in Deutschland und kann seit 2001 ein kontinuierliches Wachstum in allen Kundensegmenten verzeichnen. Als Asset Manager und Master-KVG-Dienstleister entwickeln sie für ihre institutionellen Kunden umfassende Lösungen in Spezial- und Publikumsinvestmentvermögen. Die modulare Produktpalette ermöglicht flexible Anlagestrategien. Als flexibler Partner steht die Berücksichtigung individueller Kundenwünsche stets an oberster Stelle. Transparenz, Nachhaltigkeit und kontinuierliche Qualitätssicherung prägen die Investmentprozesse. Die BayernInvest ist strategischer Berater des Kunden mit hoher Produkt-, Beratungs- und Problemlösungskompetenz. Seite 23 April 2016 Rating & Investor Relations Daten und Fakten Verwaltetes Vermögen 65,19 Mrd. EUR Anzahl Mandate 492 Mitarbeiter 180 Stand 31.01.2016 Ganzheitliche Dienstleistungen Tochterunternehmen der BayernLB – Portrait Real I.S. Die Real I.S. Als Verbundunternehmen der Sparkassen-Finanzgruppe ist die Real I.S. Gruppe der Assetmanagement- und Fondsdienstleister der BayernLB für Immobilien. Regulierung: Die Real I.S. AG und die Real I.S. Investment GmbH sind zugelassene Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVG). Durch die Lizenzierung des Gesamtunternehmens unterliegen alle Organisationseinheiten sowie Dienstleistungen von Real I.S. der BaFin-Überwachung. Real I.S. weltweit tätig mit ~ 7,2 Mrd. Assets-underManagement TOP Duales Geschäftsmodell: Für private Anleger werden Immobilienfonds oder Immobilienportfoliofonds angeboten, für institutionelle Anleger gehören individuelle Fondslösungen, Club Deals, Joint Ventures sowie das Portfoliomanagement und das Management von internationalen Immobilienportfolien zu den Tätigkeitsfeldern. Referenzen: Seit 1991 wurden mehr als 100 Fondsprodukte angeboten. Die Assets under Management (vorrangig Immobilien) betragen derzeit rund 7,2 Mrd. EUR in 12 Ländern auf 3 Kontinenten (Privatkundengeschäft und institutionelle Investoren). Qualität: Das Rating der Asset Management Qualität wurde 2015 auf AA+ (Sehr hohe Qualität) angehoben (Scope Ratings AG). Zahlreiche Auszeichnungen für das Management und die Beteiligungsmodelle der Real I.S. sind ein weiterer Nachweis für die gelebte Qualitätsphilosophie. Seite 24 April 2016 Rating & Investor Relations Institutionelles Investmentvermögen Banken Anhebung Scope Managementrating auf AA+ "sehr hohe Qualität" Agenda 1 Historie, Management und Anteilseigner 2 Geschäftsmodell 3 Geschäftsfelder 4 Anstalt BayernLabo und Töchter 5 Ratings Seite 25 April 2016 Rating & Investor Relations Ratings Fitch Ratings Moody´s Bestandsgeschützte Verbindlichkeiten 1) AAA Aaa Öffentliche Pfandbriefe AAA Aaa Hypothekenpfandbriefe AAA Aaa Langfristig, unbesichert A(Ausblick stabil) A2 (Ausblick stabil) Kurzfristig, unbesichert F1 P-1 Langfristig, Counterparty Risk Assessment - A1 (cr) Kurzfristig, Counterparty Risk Assessment - P-1 (cr) Langfristig, Deposits - A1 (Ausblick stabil) Kurzfristig, Deposits - P-1 Genussrechte - Ba1 BB Baa3 Hybrid Tier I CCC Ba3 Viability Rating / Baseline Credit Assessment bb+ ba1 Nachrangige Anleihen ¹ Verbindlichkeiten begründet bis 18.07.2001 sowie Verbindlichkeiten begründet vom 18.07.2001 bis 18.07.2005 mit Fälligkeiten bis max. 31.12.2015 Seite 26 April 2016 Rating & Investor Relations Nachhaltigkeitsrating über dem Durchschnitt Nachhaltigkeitsrahmen Verhaltenskodex: Selbstverpflichtung für rechtmäßiges, ethisches und verantwortungsvolles Handeln; Themen u.a.: Wettbewerb, geistiges Eigentum, Kundenrechte, Datenschutz, Umgang mit Insiderwissen und Interessenkonflikten, Beachtung von Umwelt- und Klimaschutz, Achtung von Menschen- und Mitarbeiterrechten Nachhaltigkeitsratings der BayernLB Rating 65 von 100 Punkten C Unternehmensführung: Corporate Governance Grundsätze, Nachhaltigkeits-, Umweltpolitik Gleichbehandlung: Top-Arbeitgeber Auszeichnung, Münchner Memorandum für Frauen in Führung Ranking / Investment Status Benchmark Umwelt- und Klimaschutz: CDP, VfU, UNEP FI, EMAS, ISO 14001 ESG Risikomanagement: Weltbankstandards, Nachhaltigkeitsvereinbarung mit Lieferanten. Die BayernLB berücksichtigt entlang der gesamten Wertschöpfungskette ökologische und soziale Aspekte. Seite 27 April 2016 Stand 8% Unbesicherte Anleihen Hypothekenpfandbriefe Öffentliche Pfandbriefe Positiv (BBB) Positiv (B) Neutral (C) 18 von 73 PRIME Branchendurchschnitt 57 D 6,91% (Benchmark: von imug bewertete nationale und internationale Emittenten des Sparkassensektors [23 Emittenten]) 07/2013 10/2015 01/2016 Mit diesen erfreulichen Ergebnissen ist die BayernLB auch für Investoren interessant, die das Thema Nachhaltigkeit im Rahmen ihrer Anlagestrategien berücksichtigen. Rating & Investor Relations Rating & Investor Relations Team der BayernLB Petra Trinkies Bereichsleiterin Finanzen Financial Office Financial Office Financial Office Brienner Strasse 18 Brienner Strasse 18 Brienner Strasse 18 80333 München 80333 München 80333 München Telefon +49 89 2171-27278 Telefon +49 89 2171-23441 [email protected] Volker Karioth www.bayernlb.de Christiana Al Kamand April 2016 Katharina von Merkatz www.bayernlb.de Financial Office Brienner Strasse 18 Brienner Strasse 18 80333 München 80333 München Telefon +49 89 2171-23480 [email protected] Rating & Investor Relations Marijana Cuic Telefon +49 89 2171-23434 [email protected] www.bayernlb.de Financial Office www.bayernlb.de Seite 28 [email protected] Telefon +49 89 2171-23489 [email protected] www.bayernlb.de Disclaimer Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen stellen kein Angebot, keine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren und keine Kaufempfehlung dar. Sie sind ausschließlich für Informationszwecke gedacht und dienen nicht als Grundlage für vertragliche oder anderweitige Verpflichtungen. Aus rechnerischen Gründen können in der Präsentation Rundungsdifferenzen auftreten. Seite 29 April 2016 Rating & Investor Relations BayernLB Rating & Investor Relations Telefon: +49 (0) 89 / 2171 23448 Email: [email protected]
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