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11. bis 17. April 2016
8. April 2016
Die wichtigsten Ereignisse der kommenden Woche
Donnerstag: Die US-Verbraucherpreise sorgten vor einem
Monat für etwas Aufregung: In der Abgrenzung ohne Lebensmittel und Energie stieg der Preisindex zum zweiten Mal in Folge
um 0,3 % gegenüber dem Vormonat überraschend stark an.
Auch die Unterteilung der sogenannten Kernrate nach Dienstleistungen und Gütern war interessant. Im Bereich der Dienstleistungen überstieg die Inflationsrate erstmals seit Herbst 2008
die 3 %-Marke und im Bereich der Güter erreichte die Inflationsrate zum ersten Mal seit Frühjahr 2013 wieder positives Terrain.
Mit den März-Daten dürften die leicht angestiegenen Inflationssorgen wieder etwas gedämpft werden: Nach neun Anstiegen in Folge erwarten wir für die Kernrate mit 2,3 % eine unveränderte Jahresteuerung. Über alle Preise hinweg ist mit einem leichten Rückgang der Inflationsrate zu rechnen.
USA: Verbraucherpreise
Freitag: Die chinesischen Einkaufsmanagerindizes sind im
März gestiegen. Nimmt man die kräftigen Infrastrukturinvestitionen und die Stabilisierung am Immobilienmarkt hinzu, sind die
Sorgen um einen starken Rückgang des chinesischen Wirtschaftswachstums zumindest vorerst etwas in den Hintergrund
getreten. Dennoch war die Wirtschaftsentwicklung im ersten
Quartal insgesamt eher schwach. Allerdings dürfte ein positiver
Basiseffekt helfen, die BIP-Wachstumsrate wie schon im Vorquartal bei 6,8 % yoy zu halten. Mit Blick auf den weiteren
Jahresverlauf erwarten wir anhaltenden Abwärtsdruck auf das
Wirtschaftswachstum und eine Zuwachsrate von 6,5 % für das
Gesamtjahr..
China: Bruttoinlandsprodukt
% gegenüber dem Vorjahr
4
Prognose
3
2
1
0
-1
10
11
12
13
14
15
16
Verbraucherpreisindex
ohne Lebensmittel und Energie
Quelle: Bureau of Labor Statistics, Prognose DekaBank
% gegenüber dem Vorjahr
10
Prognose
8
6
4
2
0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Quelle: NBS, Prognose DekaBank
Sonntag: Am 17. April treffen sich wichtige Ölproduzentenländer (OPEC und nicht-OPEC) mit dem Ziel der Festlegung
einer Produktionsobergrenze zur Stabilisierung der Ölpreise. Ein
Vortreffen gab es bereits Mitte Februar unter der Beteiligung
von Saudi-Arabien, Russland, Venezuela und Katar. Die Wahrscheinlichkeit erscheint gering, dass jetzt tatsächlich eine verbindliche Einigung erzielt wird. Saudi-Arabien knüpft seine Bereitschaft mitzumachen an die Beteiligung des Iran. Der will sich
jedoch nach der Befreiung von den Sanktionen keiner erneuten
Beschränkung unterwerfen. Russlands Ölproduktion erreichte im
März ein Rekordniveau. Der globale Ölmarkt wird nach wie vor
von einem deutlichen Überangebot bestimmt, was auf den
Ölpreisen lastet.
Welt: Globaler Ölmarkt
Mio. Barrels pro Tag
100
95
90
85
80
2010
2011
Dr. Ulrich Kater
Dr. Holger Bahr
Internet:
https://www.deka.de/deka-gruppe/research
Impressum:
https://deka.de/deka-gruppe/impressum
2013
2014
2015
2016
Weltweites Angebot
Quelle: Bloomberg, DekaBank
Tel. (0 69) 71 47 – 28 49
Tel. (0 69) 71 47 – 23 81
Tel. (0 69) 71 47 – 28 46
Makro Research:
Chefvolkswirt:
Leiter Volkswirtschaft:
2012
Weltweite Nachfrage
Seite 1 von 4
E-Mail: [email protected]
E-Mail: [email protected]
E-Mail: [email protected]
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Mo, 11.04.
Euroland
ITA
JPN
Em. Mark.
CZE
CHN
Zeit
Datum
Indikatoren/Ereignisse
Vorh. Wert
Umfrage*
mom/qoq (yoy)
DekaBank
10:00 Industrieproduktion sb (atb) (Feb)
01:50 Auftragseingang Maschinen sb (nsb) (Feb)
1,9 (3,9)
15,0 (8,4)
-0,7
-12,0 (-2,4)
-0,7
09:00 Verbraucherpreise (Mrz)
03:30 Verbraucherpreise nsb (Mrz)
03:30 Erzeugerpreise nsb (Mrz)
0,1 (0,5)
1,6 (2,3)
-0,3 (-4,9)
0,0 (0,4)
(2,4)
(-4,6)
0,0 (0,4)
(2,3)
08:00
08:00
10:30
10:30
10:30
14:30
0,8 v (0,3 v)
0,8 v (0,1 v)
0,1 (-1,1)
0,2 (0,3)
(1,2)
-0,3 (-6,1)
0,8 (0,3)
0,8 (0,1)
0,2 (-1,0)
0,3 (0,4)
(1,3)
1,0 (-4,8)
0,8 (0,3)
0,8 (0,1)
(5,2)
(5,0)
Industrieproduktion sb (atb) (Feb)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz, f)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz, f)
Einzelhandelsumsatz sb (Mrz)
Einzelhandelsumsatz ex Auto sb (Mrz)
Einzelhandelsumsatz ("BEA-Abgrenz.") sb (Mrz)
Erzeugerpreise sb (nsb) (Mrz)
Erzeugerpreise Kernrate sb (nsb) (Mrz)
Lagerbestände sb (Feb)
Fed Beige Book
BoC Zinsentscheid
2,1 (2,8)
0,7 v (-0,1 v)
2,0 v (-1,0 v)
-0,1 (3,1)
-0,1 (2,1)
-0,0 (2,9)
-0,2 (0,0)
0,0 (1,2)
0,1 (1,8)
-0,5 (1,2)
0,7 (-0,1)
2,0 (-1,0)
0,1
0,4
0,3
0,3 (0,3)
0,1 (1,3)
0,1
-1,0 (0,7)
0,7 (-0,1)
2,0 (-1,0)
0,0 (2,0)
0,5 (2,0)
0,4 (2,8)
0,2 (0,2)
0,2 (1,3)
0,50
0,50
0,50
Ausfuhr/Einfuhr nsb (Mrz)
Handelsbilanz Mrd USD nsb (Mrz)
(-25,4) / (-13,8) (10,0) / (-10,1)
32,59
34,95
11:00
11:00
10:00
13:00
14:30
14:30
14:30
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz, f)
HVPI o. Energ. u. Nahr.-/Genussmittel nsb (Mrz, f)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz, f)
BoE Zinsentscheid + Minutes
Erstanträge Arbeitslosenhilfe Tsd. (Vorwoche)
Verbraucherpreise sb (nsb) (Mrz)
Verbraucherpreise Kernrate sb (nsb) (Mrz)
1,2 v (-0,1 v)
1,6 v (1,0 v)
2,0 v (-0,3 v)
0,50
267
-0,2 (1,0)
0,3 (2,3)
11:00
14:30
15:15
15:15
16:00
06:30
06:30
Handelsbilanzsaldo Mrd Euro sb (nsb) (Feb)
Empire State Produktionsindikator (Apr)
Industrieproduktion sb (Mrz)
Kapazitätsauslastung sb (Mrz)
Konsumklima Uni Michigan (Apr, v)
Industrieproduktion sb (nsb) (Feb, f)
Kapazitätsauslastung sb (Feb)
21,2 (6,2)
0,62
-0,5 (-1,6)
75,4
91,0
-6,2 v (-1,5 v)
2,6
Kommentar
Di, 12.04.
Euroland
DEU
GBR
Verbraucherpreise nsb (Mrz, f)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz, f)
Erzeugerpreise, Outputbasis nsb (Mrz)
Verbraucherpreise HVPI (CPI) nsb (Mrz)
Verbraucherpreise HVPI Kernrate nsb (Mrz)
Einfuhrpreise nsb (Mrz)
USA
Em. Mark.
IND
14:00 Verbraucherpreise nsb (Mrz)
0,3 (0,4)
Mi, 13.04.
Euroland
FRA
ESP
USA
CAN
Em. Mark.
CHN
11:00
08:45
09:00
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
16:00
20:00
16:00
k.A.
k.A.
Rückprall nach sehr gutem Vormonat
Schwache Autoverkäufe belasten
Benzinpreisanstieg schiebt
Durchschnittlicher Umsatzanstieg
Do, 14.04.
Euroland
ITA
GBR
USA
1,2 (-0,1)
(1,0)
(-0,3)
0,50
1,2 (-0,1)
1,6 (1,0)
2,0 (-0,3)
0,50
0,2 (1,0)
0,2 (2,3)
0,1 (0,9)
0,1 (2,3)
2,00
-0,1
75,3
92,0
4,0
0,1 (-1,1) Versorger belasten
75,4
91,0
VA
Pause beim Aufwärtstrend
der Kern-Inflationsrate
Fr, 15.04.
Euroland
USA
JPN
Em. Mark.
CHN
04:00 BIP sb (nsb) (Q1)
04:00 Einzelhandelsumsatz (Mrz)
04:00 Industrieproduktion (Mrz)
Erläuterungen siehe Seite 4.
1,6 (6,8)
1,5 (6,7)
(10,2=Jan-Feb) (10,4)
(5,4=Jan-Feb) (6,0)
Seite 2 von 4
1,4 (6,8)
(10,3)
(5,8)
Basiseff. hält yoy-Rate b. 6,8 %
EMB
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8. April 2016
Rückblick
Fr, 01.04.
USA
Umfrage*
mom/qoq (yoy)
245 r ▲
205
4,9
4,9
-0,1 (2,3 r ▲)
0,2 (2,2)
2,1 r (11,3 r) ▲ 0,1
49,5
51,0 r ▲
90,0 v
90,5
170
4,8
0,3 (2,2)
-0,3 (9,6)
52,5
91,0
Tasächliche Werte /
Kommentar
215
5,0
0,3 (2,3)
-0,5 (10,3)
51,8
91,0 f
(-3,7 r ▲)
(-3,9)
(-4,0)
(-3,8)
sentix-Konjunkturindex: Gesamtindex (Apr)
sentix-Konjunkturindex: Lage / Erwartungen (Apr)
Arbeitslosenquote sb (Feb)
Erzeugerpreise nsb (Feb)
Auftragseingang Industrie sb (Feb)
Labor Market Condition Index (LMCI) sb (Mrz)
5,5
8,3 / 2,8
10,4 r ▲
-1,1 r (-3,0 r) ▼
1,2 r (-2,3 r) ▼
-2,5 r ▼
7,0
7,5
10,3
10,2
-0,5 r ▲ (-4,0) -0,6 (-4,1)
-1,7
-1,7 (-2,5)
1,5
5,7
6,0 / 5,5
10,3
-0,7 (-4,2)
-1,7 (-3,0)
-2,1
Einkaufsmanagerindex Gesamt sb (Mrz, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz, f)
Einzelhandelsumsatz sb (atb) (Feb)
Auftragseingang Industrie sb (nsb) (Feb)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Mrz)
Handelsbilanzsaldo Mrd USD sb (Feb)
BLS JOLTS-Daten, offene Stellen Tsd (Feb)
ISM-Gesamtindex nicht-verarbeit. Gew. (Mrz)
RBA Zinsentscheid
53,7 v
54,0 v
0,3 r ▼ (2,0)
0,5 r ▲(0,4 r ▼)
55,5 v
51,2 v
53,8
54,1
52,7
-45,9 r ▼
5604 r ▲
53,4
2,00
53,7
54,0
0,0 r ▼ (1,9)
0,3 r ▼ (2,2)
55,5
51,2
53,9 r ▼
54,5
53,5 r ▼
-46,2 r ▲
5490
54,2 r ▲
2,00
55,5
2,00
53,1 f (Vormonat: 53,0)
53,1 f (Vormonat: 53,3)
0,2 (2,4)
-1,2 (0,5)
55,1 f (Vormonat: 55,3)
49,9 f (Vormonat: 49,2)
51,2
55,3
53,7
-47,1
5445
54,5
2,00
6,75
6,50
6,50
6,50
Nettoproduktion sb (atb) (Feb)
Fed Minutes vom 15./16. März 2016
2,3 r (1,8 r) ▼
-1,8 r ▲ (0,4)
-1,4
-0,5 (1,3)
Protokoll recht "dovish"
NBP Zinsentscheid
Caixin PMI Dienste sb (Mrz)
1,50
51,2
1,50
1,50
51,6
1,50
52,2
Zusammenfassung der EZB-Sitzung vom 10.3.16
Industrieproduktion sb (Feb)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Mrz)
Erstanträge Arbeitslosenhilfe Tsd. (Vorwoche)
Konsumentenkredite Mrd USD sb (Feb)
Stärkere Senkung des Einlagesatzes u. Staffelsatz war in der Diskussion
-0,2 (2,2)
-0,1 (3,4 r ▼)
0,4 (3,0 r ▼)
0,9 (0,3)
1,3 (0,4)
1,5 (0,5)
1,5 (0,5)
276
270
267
14,9 r ▲
14,9 r ▼
17,2
Indikatoren/Ereignisse
Beschäftigte non farm Tsd sb (Mrz)
Arbeitslosenquote sb (Mrz)
Stundenlöhne sb (Mrz)
Bauausgaben sb (Feb)
ISM-Index verarbeitendes Gewerbe (Mrz)
Konsumklima Uni Michigan (Mrz, f)
Em. Mark.
RUS
BIP nsb (Q4, )
Vorh. Wert
DekaBank
Mo, 04.04.
Euroland
USA
Di, 05.04.
Euroland
DEU
FRA
ITA
ESP
GBR
USA
AUS
Em. Mark.
IND
RBI Zinsentscheid
53,7
54,0
1,0
55,5
51,2
53,9
54,2
53,5
Mi, 06.04.
Euroland
DEU
USA
Em. Mark.
POL
CHN
Do, 07.04.
Euroland
ESP
NLD
USA
Em. Mark.
CHN
Devisenreserven, Mrd. USD
MEX
Verbraucherpreise nsb (Mrz)
3202,3
0,4 (2,9)
3196,0 r ▼
3180,0
0,2 r (2,6 r) ▼ 0,3 (2,7)
3212,6
0,2 (2,6)
14,3 r ▲
-0,6 / 1,3 r ▲
1,0 r (1,7 r) ▼
0,4 (2,7 r ▼)
0,2 r (0,1 r) ▼
1492,4
16,5 r ▲
0,5 r / -0,3 r ▲ 0,5
-0,4 (1,7 r ▲)
0,1 (0,0 r ▲)
1571,9
-0,2 (-0,4)
20,0
1,3 / 0,4
-1,0 (0,6)
0,0 (1,7)
-0,3 (-0,5)
1733,5
-0,1 (0,3)
0,9 (10,4)
0,3 r ▼ (0,1)
0,5 (9,4)
0,3 (0,1)
0,5 (9,4)
Fr, 08.04.
Euroland
DEU
Leistungsbilanzsaldo Mrd EUR nsb (Feb)
Warenausfuhr / -einfuhr sb (Feb)
Industrieproduktion sb (Feb)
Industrieproduktion verarb. Gew. sb (nsb) (Feb)
Industrieproduktion sb (Feb)
Leistungsbilanzsaldo Mrd JPY sb (Feb)
FRA
NLD
GBR
JPN
Em. Mark.
HUN
Verbraucherpreise (Mrz)
BRA
Verbraucherpreise IPCA (Mrz)
Erläuterungen siehe Seite 4.
Seite 3 von 4
0,1 (-0,2)
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8. April 2016
Erläuterungen zu den Tabellen:
Em. Mark. = Emerging Markets; v = vorläufig; f = finaler Wert; r = revidierter Wert; s = Schnellschätzung; sb = saisonbereinigt;
nsb = nicht saisonbereinigt; atb = arbeitstäglich bereinigt; mom/qoq = Veränderung gegenüber Vormonat/Vorquartal in %;
yoy = Veränderung gegenüber Vorjahr in %; VA (EMB) = zu diesem Thema wird ein Volkswirtschaft Aktuell (Emerging Markets Brief)
herausgegeben.
Die Pfeile signalisieren in ihrer Richtung eine Anhebung (▲) / Verringerung (▼) des revidierten Wertes im Vergleich zum vorher
veröffentlichten Wert.
Länderkürzel: Siehe ISO 3166 ALPHA-3
* Umfrageergebnisse von Bloomberg; kursive Daten von Reuters.
Rechtliche Hinweise:
Diese Informationen inklusive Einschätzungen wurden von der DekaBank nur zum Zwecke der Information des jeweiligen Empfängers erstellt. Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten
noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für eine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht. Auch eine Übersendung dieser Information stellt kein Angebot, Einladung oder Empfehlung dar.
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Beurteilung, eine eigene Einschätzung und Entscheidung vornehmen. Insbesondere wird jeder Empfänger aufgefordert, eine unabhängige Prüfung vorzunehmen und/oder sich unabhängig fachlich beraten zu lassen und seine eigenen Schlussfolgerungen im Hinblick auf wirtschaftliche Vorteile und Risiken unter Berücksichtigung der rechtlichen, regulatorischen, finanziellen, steuerlichen und
bilanziellen Aspekte zu ziehen.
Es handelt sich bei dieser Information um unsere im Zeitpunkt der Veröffentlichung aktuellen Einschätzungen. Die Einschätzungen
können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die hier abgegebenen Einschätzungen wurden nach bestem Wissen und Gewissen
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Ausführungen, ist ausgeschlossen.
Diese Information inklusive Einschätzungen dürfen weder in Auszügen noch als Ganzes ohne schriftliche Genehmigung durch die
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