販売用資料 2015.2 ピクテ・グローバル・ インカム株式ファンド （毎月分配型） 追加型投信／内外／株式 販売用資料 これからも、資産として ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（ 投資家の皆さまへメッセージ 本気の株式分散投資を 2005年2月末、 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド （毎月分配型）が設定されました。 当時、 日本の投資家が保有している投資信託の多くは海外の国債等に投資した毎月分配型ファンドでした。 すなわち、 日本の投資家のポートフォリオは債券偏重で、分散投資が効いていないものでした。 そこでピクテは、 日本の投資家に株式ファンドを長期で保有していただき、 本気の株式分散投資を実現していただきたいと考えました。 課題は、株式ファンドでありながら、いかに安定した投資先を見つけるか？ そこで浮かんだのが「資産株」への投資でした。 古くから日本では、電力会社等の株式は身近であり、配当を受取りながら長期で保有できる株式と考えられてきました。 当時の日本の電力株などは配当が低く、投資魅力は低かったのですが、世界に目を転じると電力やガス、 水道などの資産株といえるような魅力的な株式が多くありました。 また、 ロンドン勤務時代に経験したインフレと欧州の人々に浸透している配当を楽しみながら株式に投資する、 インカム株式投資への考え方を目の当たりにしたことも 日本でも受入れられるのではないかと考えた背景のひとつでした。 こうして誕 生したピクテ・グローバル・インカム株 式ファンド（ 毎月分 配 型 ）を 多くの日本の投 資 家の皆さまに「資産」 としてお持ちいただいていることに心から感謝申し上げます。 これからの10年も安心してご投資いただけるよう、邁進してまいります。 ピクテ投信投資顧問株式会社 代表取締役社長 萩野 琢英 1 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 （毎月分配型） 日本最大級の株式ファンドとして 当ファンドは、 日本全国の金融機関（証券会社、銀行等） を通じて 全国の投資家の皆さまに「資産」 として保有していただいています。 株式会社北海道銀行 日本全国 社の金融機関に お取扱いいただいています。 （2015年1月末現在） 株式会社みちのく銀行 株式会社北日本銀行 株式会社山形銀行 株式会社第四銀行 株式会社山陰合同銀行 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 株式会社広島銀行 株式会社もみじ銀行 新潟証券株式会社 株式会社北越銀行 株式会社八十二銀行 株式会社北陸銀行 株式会社北國銀行 株式会社福井銀行 株式会社十六銀行 株式会社大垣共立銀行 株式会社七十七銀行 株式会社東邦銀行 宇都宮証券株式会社 株式会社足利銀行 株式会社群馬銀行 株式会社常陽銀行 株式会社武蔵野銀行 株式会社千葉銀行 いちよし証券株式会社 SMBC日興証券株式会社（ダイレクトコース専用） 株式会社SBI証券 ワイエム証券株式会社 浜銀TT証券株式会社 岡三証券株式会社 カ ブドットコム証券株式会社 株式会社山口銀行 株式会社横浜銀行 極東証券株式会社 株式会社山梨中央銀行 株式会社北九州銀行 東洋証券株式会社 株式会社みなと銀行 スルガ銀行株式会社 西日本シティ TT証券株式会社 日本アジア証券株式会社 静銀ティーエム証券株式会社 株式会社西日本シティ銀行 野村證券株式会社 株式会社福岡銀行 ばんせい証券株式会社 安藤証券株式会社 マネックス証券株式会社 東海東京証券株式会社 株式会社佐賀銀行 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 百五証券株式会社 株式会社親和銀行 水戸証券株式会社 株式会社百五銀行 楽天証券株式会社 株式会社大分銀行 株式会社十八銀行 株式会社あおぞら銀行 株式会社香川銀行 株式会社南都銀行 株式会社イオン銀行 株式会社百十四銀行 株式会社熊本銀行 池田泉州ＴＴ証券株式会社 ソニー銀行株式会社 株式会社高知銀行 株式会社肥後銀行 岩井コスモ証券株式会社 株式会社東京都民銀行 株式会社四国銀行 エース証券株式会社 株式会社みずほ銀行 髙木証券株式会社 いよぎん証券株式会社 みずほ信託銀行株式会社 株式会社関西アーバン銀行 株式会社伊予銀行 三井住友信託銀行株式会社 株式会社沖縄銀行 株式会社滋賀銀行 株式会社京都銀行 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 2 販売用資料 これからの10年も。 マーケットの波を乗り越えてきた ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド （毎月分配型） 基準価額と純資産総額の推移、各時期の出来事（日次、期間：2005 年 2 月 28日（設定日）∼ 2014 年 12 月 30日） 円 20,000 18,000 基準価額（分配金再投資後） （左軸） 基準価額（左軸） 純資産総額（右軸） 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 ● 小 泉 首 相、 郵 政 民 営 化で 2,000 0 05年2月 歴史的圧勝 ●日経 平 均 株 価、 5 年ぶりに 1 万6,000円台を回復 ●日本人の人口、 初の減少 日本の歴史的転換点 ＜流行語大賞＞ 小泉劇場、 想定内 （外） 05年12月 ●第1次安倍内閣誕生 ●ねじれ国会 ●福田首相の政権投げ出し ● 鳩山内閣誕生 ●日銀、 ゼロ金利解除 ローン問題 ＜流行語大賞＞ どげんかせんと いかん、 ハニカミ王子 世界不況 ●日経平均株価、 バブ ル崩壊後最安値を更 新、円急騰 ＜流行語大賞＞ アラフォー、 グ∼！ 「核 なき 世 界」で ノー ベ ル 平 和 賞 受賞 ＜流行語大賞＞ 政権交代 ●ライブドア・ ショック 景気は 「いざなぎ」超え ＜流行語大賞＞ イナバウアー、品格 06年10月 ●サブプライム 07年8月 ●リーマン・ショック、 08年6月 ● 米オバマ 大 統 領 09年4月 当ファンドに各時点から投資を開始した場合の騰落率（期間：各時点（前年 12 月末）∼2014 年 12 月末） 上記は過去の実績であり、 将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 3 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 2015年2月末で当ファンドは、運用開始から満10年。 2008年のリーマン・ショック等を乗り越え、設定来の騰落率は84％。 日本最大級の純資産総額を誇る株式ファンドであり、 「株式投資の第一歩」に適している資産のひとつです。 ※設定来の騰落率：基準価額（分配金再投資後）、2014 年 12月30日現在 兆円 3.0 設定来の分配金累計 18,421円 円 （2014年12月30日） 2.5 直近の分配金 円 ※ 2014 年 12月10日現在、1 万口あたり、税引前 2.0 1.5 1.0 5,844円 （2014年12月30日） ● 欧州債務危機、 ギリシャ・ショック ●通貨安競争 ●中国、 世界2位の経済 大国に ＜流行語大賞＞ ゲゲゲの 10年2月 10年12月 ● 東日本大震災 ● 円 高、 戦 後 最 高 値を 更新 ＜流行語大賞＞ なでしこジャパン 11年10月 ● 第2次安倍内閣発足 ＜流行語大賞＞ ワイルドだろぉ ●日 銀、 2 ％のインフレ 目標、 異次元金融緩和 ＜流行語大賞＞ 今でしょ！、 お・も・て・な・し、 じぇじぇじぇ、 倍返し 12年8月 ● 消費税 8％へ ●日銀、 追加金融緩 0.5 和決定 ＜流行語大賞＞ ダメよ∼ダメダメ、 集団的自衛権 13年6月 14年4月 0 ※基準価額は実質的な信託報酬等控除後。基準価額（分配金再投資後） は購入時手数料等を考慮せず、税引前分配金を再投資した場合の評価額を表します。 2010年∼ 2011年∼ 2012年∼ 2013年∼ 2014年∼ ※基準価額（分配金再投資後） の騰落率、各時点は前年末のデータを使用 。 また、分配金は一部またはすべてが元本の一部払戻しに相当する場合があります。 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 4 販売用資料 教えて！ なぜ、 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド （毎月分配型）は 「株式投資の第一歩」に適しているのですか？ 公益企業の業績は、相対的に安定しており 株価の変動が小さい傾向にあるからです。 当ファンドの投資対象は、世界の電力、 ガス、水道、電話などのサービスを提供する公益企業が発行する 株式です。私たちが毎日の生活で使うサービスのため、公益企業の業績は景気の影響を受けにくく、 相対的に安定しており、株価は他の業種に比べて変動が小さい傾向にあります。 また、配当利回りが高い企業が多いため、株価の上昇だけでなく安定した配当収入も期待できます。 ※上記はあくまでもイメージ図です。 魅力的な配当利回り 各資産の利回り（ 2014 年 12 月末現在） 株式でも債券の利息収入のように、配当 収入が期待できます。 世 界 的な低金利 が 続くなか、世 界高配 当公 益 株 式の配当利 回りは、魅力的な 水準です。 8% 7% 6.9％ 6% 4.6％ 5% 4% 3.6％ 3% 2.5％ 2% 1% 0% 値動きの大きさは債券と株式の中間 世 界高配 当 公 益 株 式 の 価 格 変 動 は、 債券と株式の中間に位置します。 1.1％ 米国 世界高配当 ハイイールド債券 公益株式 米国 オーストラリア 世界 リート 国債 国債 ※データの出所等は15 ページをご覧ください。 各資産の収益率と価格変動 （円換算、月次、年率、期間：2004 年 12 月末∼2014 年 12 月末） 大 18% 16% ブラジル国債 14% 収益率 米国 ハイイールド債券 新興国国債 12% 10% 8% 米国国債 世界国債 6% 4% 小 2% 0% 0％ 小 5％ 債券 10％ 世界高配当 公益株式 米国株式 オーストラリア 国債 日本株式 だから、株式投資の第一歩に適している 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 米国リート 株式 15％ 20％ 25％ 30％ 大 価格変動 ※データの出所等は15 ページをご覧ください。 世界高配当公益株式はあくまでも参考指数であり、ファンドの運用実績を示すものではありません。 したがって、信託報酬等ファンドに付随する費用を含んでいません。 5 新興国 株式 販売用資料 教えて！ なぜ、 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド （毎月分配型）は 世界中に分散投資しているのですか？ 長期で「分散投資」することが、 「資産を守る」方法のひとつだからです。 当ファンドは、世 界中の高 配当公 益 企 業の株 式に分 散 投 資しており、地 域 分 散、通 貨 分 散、銘 柄 分散を行っています。 ハリケーンや地震などの天災リスクがあるため、公益企業に投資する場合には地域分散が必須です。 だからこそ、世界中の国や地域に分散投資することが重要なのです。 国別構成比（ 2014 年 12 月末現在） 日本 6.0% シンガポール 0.9% その他先進国 オーストラリア 0.8% イスラエル 0.8% 南アフリカ 1.5% 8.6％ その他 4.5% インドネシア 1.9% ブラジル 1.9% 香港 2.1% 中国 2.2% 新興国 9.6％ 20ヵ国 66銘柄に スイス 0.6% その他欧州 英国 8.6％ 39.0% 投資 8.0% フィンランド 0.7% 米国 北米 43.4％ イタリア ポルトガル 0.9% 5.3% スペイン 2.2% ドイツ フランス 5.7% オランダ 2.7% ユーロ圏 25.3％ 7.9% カナダ4.4% ※ファンドの主 要 投 資 対 象であるPGSF-グローバル・ ユーティリティーズ・エクイティ・ファンドの状況です。 構成比は四捨五入して表示しているため、 それを用いて 計算すると誤差が生じる場合があります。 その他には 預金等を含みます。 資産を守るための210年の知恵、分散投資 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 6 販売用資料 教えて！ ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド （毎月分配型）は 今後の成長も期待できますか？ グローバルに展開する海外の公益企業や新興国 今後の成長が期待できます。 海 外の公 益 企 業は、 日本の公 益 企 業と異なり、 規 制 緩 和や民営 化を背 景に、世 界中で事 業を 展 開しています。 このため、今 後の利 益 成長も 期待できます。 また、 これから電気、 ガス、水道などのライフラインが 整っていく新興国。電力などの需要は、新興国を 中心に増加していくことが期待できます。 世界の電力需要の推移（年次、期間：1980 年∼2035 年予想） 35,000 10億kwh （推定、予想） 30,000 25,000 20,000 新興国 15,000 10,000 先進国 5,000 0 1980 年 1990 年 2000 年 2010 年 2020 年 2030 年 ※1980年∼2010年は実績、2011年∼2012年は推定、2013年∼2035年は 予想 出所：EIA、IEAのデータを使用しピクテ投信投資顧問作成 ピクテ社員が語る「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）」 地味だからいい 公 益 企 業は、潰れては困る会 社ナンバーワンです。景 気が 悪くなったからといって、使うことを止められないのが電気・ ガス・水道などのライフラインだからです。 公益企業は社会のなかで、他の業種とは全く違う位置付けに あるといえます。 コアの資産として 当ファンドは、ポートフォリオのコアになり得る資産だと思って います。世 界高配 当 公 益 株 式 が 一 般 的な株 式よりも価 格 変動が小さく抑えられていることも、 「株式投資の第一歩」 を 踏み出す安心材料になるのではないでしょうか。 一見、地 味なファンドかもしれません。 しかし、だからこそ当 ファンドは「投資の王道」 といえるかもしれません。 7 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 フィールド・マーケティング第一部 チーム・ヘッド 北根 久之 本邦および外資系銀行、外資系運用会社にて 投資信託の商品開発、商品選定、販売などの 業務を幅広く経験。 ピクテでは新商品開発や 既存ファンドのプロダクト・マネジメントを担当後、 勉強会やセミナー講師を務める。 販売用資料 の公益企業は ファンドの特色 主に世界の高配当利回りの公益株に投資します ●日常生活に不可欠な公益サービスを提供する世界の公益企業が発行する株式を主な投資対象とします。 公益企業には電力・ガス・水道・電話・通信・運輸・廃棄物処理・石油供給などの企業が含まれます。 ●これらの公益株の中から、 配当利回りの高い銘柄に注目して投資を行います。 特定の銘柄や国に集中せず、分散投資します 毎月決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います （ 分 配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります） ※投資にあたっては、投資信託証券への投資を通じて行います。※株式の実質組入比率は、原則として高位を保ちます。 ※実質組入外貨建資産は、原則として為替ヘッジを行いません。※資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。 投資家の皆さまを不安にさせてはいけない 10年間にわたり、当ファンドの担当アナリストとして運用状況の コメントを作成してきました。 これまで作成したレポートや月報のコメントは約360本にのぼり ますが、いつも念頭においているのは、投資家の皆さまを不安に させてはいけないという点です。 なぜ、基準価額が上下したのか？今、 どんな点に注目している のか？日々スイス・ジュネーブのファンド・マネジャーと連絡を取り 合いながら、お伝えすることに注力してきました。 また、投資している世界の様々な公益企業に直接訪問し、調査を したこともリアルにお伝えすることに役立っていると思います。 情報サービス部長 大島 浩子 外資系証券会社の企業調査部にてアナ 資産運用に株式も 投 資 環 境の変 化に伴い、株 式 投 資を資 産 運用に取り入れる ことの必要性が高まっていると感じます。 これからも、当ファンドが 皆さまの資産運用の一助になれば幸いです。 リスト業 務に従 事。 ピクテでは主に株 式 ファンドを担当し、当ファンドを設定来から 現在に至るまで担当。 日本証券アナリスト協会検定会員 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 8 販売用資料 教えて！ 株式を資産運用に取り入れた方がいいですか？ 投資環境が変わりつつあるので、 「株式」 も資産運 検討した方が良さそうです。 デフレからインフレへ 日本は、物価上昇（インフレ） を2％とする目標に向かっています。 インフレになると、物価が上昇した分以上に資産の価値が増えなければ、 資産が目減りしたことになります。 今後、預金や国債では資産の価値を守るのは難しくなる可能性があります。 昔からインフレには「株式」が強いといわれています。 インフレに備えるために「株式」 を資産運用に取り入れる必要がありそうです。 定期預金、個人向け国債の利回り、日本の物価上昇率目標（ 2014 年 12 月末現在） 2.5％ 2.0％ 2.0％ 1.5％ 1.0％ 0.5％ 0％ 0.027% 定期預金 0.08％ 個人向け国債 物価上昇率目標 ※定期預金：預金額 1,000 万円以上、預入期間 1 年、個人向け国債：個人向け国債固定 5 年（第 44 回、発行日：2014 年 12月15日）の 利率（税引前） 出所：日本銀行、財務省のデータを使用しピクテ投信投資顧問作成 9 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 用の手段のひとつとして 債券から株式の時代へ 2008年のリーマン・ショック後、世界的に利回り低下が進み、魅力的な利回りを 期待するのが難しくなっています。 また、世界的な 「グレート・ローテーション （大転換）」 の動きで債券から株式に世界のお金が流れています。 その結果、2012年末以降債券よりも株式のパフォーマンスが堅調に推移しています。 債券のみの資産運用では、利回りも期待できない難しい局面に入ってきているといえます。 各資産のパフォーマンス推移 これまで （日本株式以外は米ドルベース、月次、 2007年8月末＝100として指数化、期間：2007年8月末∼2012年12月末） 220 200 180 160 140 債券 ブラジル国債 米国ハイイールド債券 世界国債 米国株式 世界株式 日本株式 120 100 80 60 40 07年8月 08年8月 09年8月 10年8月 11年8月 12年8月 株式 各資産のパフォーマンス推移 今 （日本株式以外は米ドルベース、月次、 2012年12月末＝100として指数化、期間：2012年12月末∼2014年12月末） 180 170 160 150 140 日本株式 米国株式 世界株式 米国ハイイールド債券 世界国債 ブラジル国債 130 株式 債券 120 110 100 90 80 12年12月 13年4月 13年8月 13年12月 14年4月 14年8月 14年12月 ※データの出所等は15 ページをご覧ください。 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 10 販売用資料 教えて！ ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）は どうやって運用しているのですか？ 当ファンドの運用は、 スイス・ジュネーブ本社の 公益株式運用チームが行っています。 ピクテのルーツはプライベートバンクです。 昔からお客さまのニーズにきめ細かく対応し、柔軟な発想によるサービスを提供してきました。 このため、ユニークなテーマ型の株式運用を得意としています。 加えて、運用拠点であるジュネーブだけでなくロンドンのエコノミスト、ストラテジストや他の株式運用 チームなど、様々なチームからの情報を集約して運用に反映しています。 その結果、当ファンドのパフォーマンスは、世界公益株式を0.7％ （年率）上回る運用実績を有しています。 ※基準価額（分配金再投資後）の実質的な信託報酬等控除前、購入時手数料等を考慮せず税引前分配金を再投資した場合の評価額、期間：2005 年 2月末∼2014 年 12月末、世界公益株式：MSCI 世界公益株価指数（配当込（ Net ）） 出所： トムソン・ロイター・データストリームのデータを使用しピクテ投信投資顧問作成 上記は過去の実績であり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 公益企業分析に 重要なB/S分析に強み 債券から 株式運用への転身 教えて！ シェール等 エネルギー・セクターに 強み 北米地域を担当 今後の 公益株式運用を担う 若手のホープ カレン･カーマンダリアン ルイ･ヴィユー ピョートル・ストピンスキー シニア・インベストメント・マネジャー シニア・インベストメント・マネジャー ジュニア・インベストメント・マネジャー ソルボンヌ大学（経済学、 バンキング＆ファイナンス専攻科 修 了）、パリ政 治 学 院（IEP） （経 営 学 修 士）、2004年 ピクテ・アセット・マネジメント入社。債券運用チームにて シニア・クレジット・アナリストおよびハイイールド債券運用 を担当後、2007年から現職。運用経験年数は20年。 ラバル大 学（MBA）、1998年 ピクテ・カナダ（モントリ オール）、2000年 ピクテ・アンド・シー（ジュネーブ、 ウエ ルス・マネジメント部門株式アナリスト） を経て、2002年 ピクテ・アセット・マネジメントに異動。資本財／運輸セク ター担当アナリスト。2009年1月公益株式チーム、 インベ ストメント・マネジャー （北米地域担当）。運用経験年数は 17年。CFA協会認定証券アナリスト。 ウォーウィック大学（国際ビジネス）、2008年9月ピクテ・ アセット・マネジメント入社。2010年3月公益株式チーム メンバー。運 用 経 験 年 数は6年。CFA協 会 認 定 証 券 アナリスト。 ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド（毎月分配型）は 長期投資に向いていますか？ 当ファンドの投資対象である世界高配当公益株式の性格上、 長期投資に向いているファンドといえます。 一般的には、株式の収益の源泉というと 「株価」の上昇が思い浮かぶと思いますが、世界高配当公益 株 式では「配当収 入」 も収 益の源 泉の1つです。特に安 定した高い配当は着 実に積み上がり、長 期 的に見ると全体のリターンの約半分を占めるほどです。 こうした観点からも長期的な資産運用に適しているといえるでしょう。 投資環境は大きく変わりつつあります。世界的な低金利のなか、 インフレ期待もあり、国債に投資しても インフレを上回るリターンを期待するのが難しい環境になってきています。 こうしたなか、世界高配当公益株式に投資する当ファンドへの投資は、債券投資では得られない魅力的な 水準の配当収入が期待でき、 インフレへの対応も期待できる有力な選択肢のひとつと考えます。 11 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 グロイン誕生と共に歩んできたファンド・マネジャー ハンス・ピーター･ポルトナー シニア・インベストメント・マネジャー、 共同運用責任者 ベルン大学経済学修士。1997年ピクテ・アセット・マネジメント入社。セクター・アンド・ テーマ・ファンズ・チーム・ヘッド。 ウォーター・ファンド （2001年5月∼）、 ピクテ・グローバル・ インカム株式ファンド （毎月分配型） （2005年2月∼）の運用を担当。運用経験年数は 22年。CFA協会認定証券アナリスト。 未来のエネルギー、 クリーン・エネルギー 担当 グローバル 公益企業出身 業 界を知り尽くして いることが強み 公益企業のエンジニア リング分野を分析 ピクテのウォーター株式 運用も担当 ルチアノ・ディアーナ フィリップ･ローナー アルノー・ビショップ シニア・インベストメント・マネジャー シニア･インベストメント･マネジャー シニア・インベストメント・マネジャー パドヴァ大 学（電 気 通 信 工 学）、 インシアード （MBA）、 2009年ピクテ・アセット・マネジメント入 社。 クリーン・ エネルギー・ファンドの運用を担当。運用経験年数は 10年。 テキサス大学（環境工学コース修了）、 ストラスクライド 大学（MBA）、 スイス連邦工科大学（ETH）博士号（応用 科 学）、1998年ピクテ入 社。スイス化 学セクター担当 アナリストを経て、2002年2月ピクテ・アセット・マネジメントに 異 動し、 ウォーター・ファンドの運用を担当。運用経 験 年数は17年。 エコール・ポリテクニーク （工 学）、 フランス国 立 農村 工学・河川・森林学校修士号（理学）、2008年9月ピクテ・ アセット・マネジメント入社。 ウォーター・ファンドの運用を 担当。運用経験年数は9年。 世界の公益企業のCEOと面談し、投資方針を決定 ブルーノ・リッペンス シニア・インベストメント・マネジャー、 共同運用責任者 ベルギー EHSAL（ヨーロピアン・ユニバーシティ・カレッジ・ブリュッセル）金融政策・ 金融工学修士。2007年9月、 ピクテ・アセット・マネジメント入社。公益株式チーム所属の シニア・インベストメント･マネジャー（通信セクター担当） として、 ポートフォリオを構築。 運用経験年数は17年。 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 12 販売用資料 メディアを通した投資家の皆さまへのメッセージ ピクテでは、投資家の皆さまとコミュニケーションを取れる機会を大切にしたいと考えています。 各メディアを通じて投資家の皆さまに向けたメッセージを随時発信しています。有益な情報をタイムリーに、 新聞広告 2013年1月16日の広告掲載時、米ドル・円は1ドル＝88円 でした。その時に 「円安への備え」 と題し、円安転換に 備えるための資産運用をご提案しました。 2014年12月末現在、1ドル=119円、私たちはいち早く 投資環境の変化を皆さまにお届けしたいと考えています。 2013年1月16日 日本経済新聞掲載 13 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 最近の株式市場の上昇と円安の恩恵を受けて当ファン ドの基準価額が回復傾向にあるなか、今後も上昇が 期 待できるのか？そんな疑 問のお答えに参 考となる 指標をご紹介しました。 2014年12月11日 日本経済新聞朝刊掲載 販売用資料 、そして、少しでも身近に感じていただけたら幸いです。 ウェブサイト ソーシャル・ ネットワーキング・サービス 当ファンドのスペシャルサイトをオープンしました。 ファンド・ マネジャーや弊 社 社 員まで、当ファンドについて熱く 語っています。 もっと身近にピクテを感じていただきたくFacebookや Twitterでもメッセージを発信しています。 気になるトピックを簡単にタイムリーにお届けします。 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 14 販売用資料 投資リスク 基準価額の変動要因 ●ファンドは、 実質的に株式等に投資しますので、 ファンドの基準価額は、実質的に組入れている株式の価格変動等 （外国証券には為替変動リスクもあります。） により変動し、下落する場合があります。 ●したがって、 投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、 投資元本を割り込むことがあります。 ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。 また、 投資信託は預貯金と異なります。 株式投資リスク（価格変動リスク、信用リスク） ●ファンドは、 実質的に株式に投資しますので、 ファンドの基準価額は、実質的に組入れている株式の価格変動の 影響を受けます。 ● 株式の価格は、 政治経済情勢、発行企業の業績・信用状況、市場の需給等を反映して変動し、短期的または 長期的に大きく下落することがあります。 為替変動リスク ●ファンドは、 実質的に外貨建資産に投資するため、対円との為替変動リスクがあります。 ●円高局面は基準価額の下落要因、 円安局面は基準価額の上昇要因となります。 基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。 その他の留意点 ●ファンドのお取引に関しては、 金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。 当資料で使用している指数 ※世界高配当公益株式：MSCI世界高配当公益株価指数、世界株式：MSCI世界株価指数、米国株式：S＆P500種指数、 日本株式：TOPIX、新興国株式： MSCI新興国株価指数、世界国債：シティ世界国債指数、新興国国債：JPモルガンEMBIグローバル・ディバーシファイド指数、米国国債：シティ米国国債指数、 オーストラリア国債：シティ・オーストラリア国債指数、 ブラジル国債：JPモルガンGBI-EMブロード・ディバーシファイド・ブラジル指数、米国ハイイールド債券：バンク オブアメリカ・メリルリンチ米国ハイイールド・マスターⅡ・コンストレインド指数、米国リート：FTSE/NAREITオール・エクイティ・リート指数 ※すべてトータル・リターン、 株価指数・リート指数の利回りは配当利回り （税引前）、債券指数の利回りは最終利回り （税引前）※MSCI指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する 著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。 またMSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。 出所：ブルームバーグ、 トムソン・ロイター・データストリームのデータを使用しピクテ投信投資顧問作成 世界高配当公益株式はあくまでも参考指数であり、ファンドの運用実績を示すものではありません。 また、当資料のデータは、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 15 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 収益分配金に関する留意事項 ● 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、 その 金額相当分、基準価額は下がります。 分配金 投資信託で分配金が 支払われるイメージ 投資信託の純資産 ● 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益） を超えて支払 われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。 また、 分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。 計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合 前期決算日から基準価額が上昇した場合 10,550円 10,500円 期中収益 （①+②）50円 ＊50円 ＊500円 （③+④） 分配金 100円 10,450円 ＊450円 （③+④） 前期決算日から基準価額が下落した場合 10,500円 10,400円 ＊500円 （③+④） 配当等収益 ① 20円 分配金 100円 10,300円 ＊80円 ＊420円 （③+④） 前期決算日 ＊分配対象額 500円 当期決算日 分配前 ＊50円を取崩し 当期決算日 分配後 ＊分配対象額 450円 前期決算日 ＊分配対象額 500円 当期決算日 分配前 ＊80円を取崩し 当期決算日 分配後 ＊分配対象額 420円 （注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。 分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。 ※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。 ●投資者のファンドの購入価額によっては、 分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する 場合があります。 ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。 分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合 分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合 普通分配金 投資者の 購入価額 （当初個別元本） ※元 本 払 戻 金 （特 別 分 配 元本払戻金 金） は実質的に元本の一 （特別分配金） 分配金支払後 基準価額 個別元本 部払戻しとみなされ、 その 金額だけ個別元本が減 少します。 また、元本払戻 金（特別分配金）部 分 は 非課税扱いとなります。 投資者の 購入価額 （当初個別元本） 元本払戻金 （特別分配金） 分配金支払後 基準価額 個別元本 普通分配金：個別元本（投資者のファンドの購入価額） を上回る部分からの分配金です。 元本払戻金（特別分配金） ：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金（特別 分配金）の額だけ減少します。 （注）普通分配金に対する課税については、後掲「手続・手数料等」の「ファンドの費用・税金」 をご参照ください。 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 16 販売用資料 手続・手数料等 お申込みメモ 購入単位 販売会社が定める1円または1口（当初元本1口＝1円）の整数倍の単位とします。 購入価額 購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。 換金価額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。 換金代金 原則として換金申込受付日から起算して7営業日目からお支払いします。 購入・換金の 申込不可日 ルクセンブルグの銀 行またはロンドンの銀 行の休 業日ならびに当該 休 業日の2営 業日前の日においては、購 入・換 金のお申込みは できません。 換金制限 信 託 財 産の資 金 管 理を円滑に行うため、1日1 件1 0 億円を超える換 金はできません。 また、別 途、大口換 金には制 限を設ける場 合 があります。 信託期間 平成17年2月28日 （当初設定日）から無期限とします。 繰上償還 受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合等には信託が終了（繰上償還） となる場合があります。 決算日 毎月10日 （休業日の場合は翌営業日） とします。 収益分配 年12回の決算時に、収益分配方針に基づき分配を行います。 ※ファンドには収益分配金を受取る 「一般コース」 と収益分配金が税引後無手数料で再投資される 「自動けいぞく投資コース」があります。ただし、販売 会社によっては、 どちらか一方のみのお取扱いとなる場合があります。 ファンドの費用・税金 投資者が直接的に負担する費用 購入時手数料 （税抜3.5％） の手数料率を上限として、販売会社が独自に定める率を購入申込受付日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額とします。 3.78％ 信託財産留保額 ありません。 ※上記は1口あたりの購入時手数料です。購入時手数料の総額は、 これに購入口数を乗じて得た額となります。 投資者が信託財産で間接的に負担する費用 運用管理費用 （信託報酬） 毎日、信託財産の純資産総額に年 1.188％ （税抜1.1％）の率を乗じて得た額とします。 運用管理費用（信託報酬）は、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支払うものとします。 ［運用管理費用（信託報酬）の配分（税抜）］ 委託会社 年率0.35％ 投資対象 とする 投資信託証券 販売会社 年率0.7％ 受託会社 年率0.05％ PGSF−グローバル・ユーティリティーズ・エクイティ・ファンド クラスP分配型受益証券 純資産総額の年率0.6％ クラスI投資証券 ピクテ−ショートターム・マネー・マーケットEUR クラスP投資証券、 クラスPdy投資証券 純資産総額の年率0.3％ （上限） 純資産総額の年率0.45％ （上限） （上記の報酬率等は、今後変更となる場合があります。PGSFは「ピクテ・グローバル・セレクション・ファンド」の略称です。） 実質的な負担 最大年率 1.788％ （税抜1.7％）程度 （この値はあくまでも目安であり、ファンドの実際の投資信託証券の組入状況により変動します。） その他の費用・ 手数料 毎日計上される監査費用を含む信託事務に要する諸費用（信託財産の純資産総額の年率 0.054％ （税抜0.05％）相当を上限とした額） ならびに組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等および外国における資産の保管等に要する費用等（これらの費用 等は運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。）は、そのつど信託財産から支払われます。 投資先ファンドにおいて、信託財産に課される税金、弁護士への報酬、監査費用、有価証券等の売買に係る手数料等の費用が当該 投資先ファンドの信託財産から支払われます。 ※当該費用の合計額については、投資者の皆さまがファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。 税金は表に記載の時期に適用されます。 以下の表は、 個人投資者の源泉徴収時の税率であり、 課税方法等により異なる場合があります。 税金 時期 分配時 項目 所得税および地方税 税金 配当所得として課税 普通分配金に対して20.315％ 換金（解約）時および償還時 所得税および地方税 譲渡所得として課税 換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）に対して20.315％ ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」 をご利用の場合 NISAは、平成26年1月1日以降の非課税制度です。NISAをご利用の場合、毎年、年間100万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託など から生じる配当所得および譲渡所得が5年間非課税となります。 ご利用になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、 一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 ※上記は、平成26年9月末日現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。 ※法人の場合は上記とは異なります。 ※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。 ファンドに 関する お問い合わせ先 ピクテ投信投資顧問株式会社 電話番号 0120-56-1805 受付時間：委託会社の営業日の 午前9時から午後5時まで ホ ー ム ペ ー ジ http://www.pictet.co.jp 携帯サイト （基準価額） 委託会社、その他の関係法人の概要 17 委 受 託 託 会 会 社 社 販 売 会 社 ピクテ投信投資顧問株式会社（ファンドの運用の指図を行う者） 三井住友信託銀行株式会社（ファンドの財産の保管および管理を行う者） 〈再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社〉 次ページの販売会社一覧をご覧ください。 （ 募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求受付ならびに収益分配金、償還金および 一部解約代金の支払い等を行う者） 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 販売用資料 ● 販売会社一覧（2015年1月末現在） 投資信託説明書（交付目論見書）等のご請求・お申込先 商号等 安藤証券株式会社 池田泉州ＴＴ証券株式会社 いちよし証券株式会社 いよぎん証券株式会社 岩井コスモ証券株式会社 宇都宮証券株式会社 エース証券株式会社 SMBC日興証券株式会社（ダイレクトコース専用） 株式会社SBI証券 岡三証券株式会社 カブドットコム証券株式会社 極東証券株式会社 静銀ティーエム証券株式会社 髙木証券株式会社 東海東京証券株式会社 東洋証券株式会社 新潟証券株式会社 西日本シティTT証券株式会社 日本アジア証券株式会社 野村證券株式会社 浜銀TT証券株式会社 ばんせい証券株式会社 百五証券株式会社 ひろぎんウツミ屋証券株式会社 マネックス証券株式会社 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 水戸証券株式会社 楽天証券株式会社 ワイエム証券株式会社 株式会社あおぞら銀行 株式会社足利銀行 株式会社イオン銀行 株式会社伊予銀行 株式会社大分銀行 株式会社大垣共立銀行 株式会社沖縄銀行 株式会社香川銀行 株式会社関西アーバン銀行 株式会社北九州銀行 株式会社北日本銀行 株式会社京都銀行 株式会社熊本銀行 株式会社群馬銀行 株式会社高知銀行 株式会社佐賀銀行 株式会社山陰合同銀行 株式会社滋賀銀行 株式会社四国銀行 株式会社七十七銀行 株式会社十八銀行 株式会社十六銀行 株式会社常陽銀行 株式会社親和銀行 スルガ銀行株式会社 ソニー銀行株式会社 株式会社第四銀行 株式会社千葉銀行 株式会社東京都民銀行 株式会社東邦銀行 株式会社南都銀行 株式会社西日本シティ銀行 株式会社八十二銀行 株式会社肥後銀行 株式会社百五銀行 株式会社百十四銀行 株式会社広島銀行 株式会社福井銀行 株式会社福岡銀行 株式会社北越銀行 株式会社北陸銀行 株式会社北海道銀行 株式会社北國銀行 株式会社みずほ銀行 みずほ信託銀行株式会社 株式会社みちのく銀行 三井住友信託銀行株式会社 株式会社みなと銀行 株式会社武蔵野銀行 株式会社もみじ銀行 株式会社山形銀行 株式会社山口銀行 株式会社山梨中央銀行 株式会社横浜銀行 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 登録金融機関 日本証券業 協会 東海財務局長（金商）第1号 近畿財務局長（金商）第370号 関東財務局長（金商）第24号 四国財務局長（金商）第21号 近畿財務局長（金商）第15号 関東財務局長（金商）第32号 近畿財務局長（金商）第6号 関東財務局長（金商）第2251号 関東財務局長（金商）第44号 関東財務局長（金商）第53号 関東財務局長（金商）第61号 関東財務局長（金商）第65号 東海財務局長（金商）第10号 近畿財務局長（金商）第20号 東海財務局長（金商）第140号 関東財務局長（金商）第121号 関東財務局長（金商）第128号 福岡財務支局長（金商）第75号 関東財務局長（金商）第134号 関東財務局長（金商）第142号 関東財務局長（金商）第1977号 関東財務局長（金商）第148号 東海財務局長（金商）第134号 中国財務局長（金商）第20号 関東財務局長（金商）第165号 関東財務局長（金商）第2336号 関東財務局長（金商）第181号 関東財務局長（金商）第195号 中国財務局長（金商）第8号 関東財務局長（登金）第8号 関東財務局長（登金）第43号 関東財務局長（登金）第633号 四国財務局長（登金）第2号 九州財務局長（登金）第1号 東海財務局長（登金）第3号 沖縄総合事務局長（登金）第1号 四国財務局長（登金）第7号 近畿財務局長（登金）第16号 福岡財務支局長（登金）第117号 東北財務局長（登金）第14号 近畿財務局長（登金）第10号 九州財務局長（登金）第6号 関東財務局長（登金）第46号 四国財務局長（登金）第8号 福岡財務支局長（登金）第1号 中国財務局長（登金）第1号 近畿財務局長（登金）第11号 四国財務局長（登金）第3号 東北財務局長（登金）第5号 福岡財務支局長（登金）第2号 東海財務局長（登金）第7号 関東財務局長（登金）第45号 福岡財務支局長（登金）第3号 東海財務局長（登金）第8号 関東財務局長（登金）第578号 関東財務局長（登金）第47号 関東財務局長（登金）第39号 関東財務局長（登金）第37号 東北財務局長（登金）第7号 近畿財務局長（登金）第15号 福岡財務支局長（登金）第6号 関東財務局長（登金）第49号 九州財務局長（登金）第3号 東海財務局長（登金）第10号 四国財務局長（登金）第5号 中国財務局長（登金）第5号 北陸財務局長（登金）第2号 福岡財務支局長（登金）第7号 関東財務局長（登金）第48号 北陸財務局長（登金）第3号 北海道財務局長（登金）第1号 北陸財務局長（登金）第5号 関東財務局長（登金）第6号 関東財務局長（登金）第34号 東北財務局長（登金）第11号 関東財務局長（登金）第649号 近畿財務局長（登金）第22号 関東財務局長（登金）第38号 中国財務局長（登金）第12号 東北財務局長（登金）第12号 中国財務局長（登金）第6号 関東財務局長（登金）第41号 関東財務局長（登金）第36号 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 加入協会 一般社団法人 一般社団法人 日本投資顧問 金融先物取引 業協会 業協会 一般社団法人 第二種金融商 品取引業協会 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 裏表紙の「当資料をご利用にあたっての注意事項等」 を必ずお読みください。 18 販売用資料 お持ちの方にも、 これからの方にも 「ピクテのウェブサイト」でしっかりと、お伝えしたい。 当ファンドのすべてが分かる スペシャルサイト新規オープン お客さまの「知りたいこと」がギッシリとつまっています。 グロイン 検索 当資料をご利用にあたっての注意事項等 ●当資料はピクテ投信投資顧問株式会社が作成した販売用資料であり、 金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の 申込みにあたっては、投資信託説明書（交付目論見書）等をお渡ししますので必ず内容をご確認の上、 ご自身でご判断ください。 ● 投資信託は、 値動きのある有価証券等（外貨建資産に投資する場合は、為替変動リスクもあります。） に投資いたしますので、基準 価額は変動します。 したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、 投資元本を割り込むことがあります。 ● 運用による損益は、 すべて投資者の皆さまに帰属します。 ●当資料に記載された過去の実績は、 将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 ● 当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、 その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するもの ではありません。 ●当資料中に示された情報等は、 作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。 ● 投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。 ● 投資信託は、 預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。 ● 登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、 投資者保護基金の対象とはなりません。 ●当資料に掲載されているいかなる情報も、 法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。 お申込みの際は必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」等をご覧ください。 ● 設定・運用は ピクテ投信投資顧問 ピクテ投信投資顧問株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第380号 加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
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