MIZUHO CHINA WEEKLY NEWS 第 608 号 （2015 年 2 月 10 日号） み ず ほ 銀 行 中国営業推進部 今週の NEWS ＜経済関連＞ ▶ ▶ ▶ ▶ ▶ 中国経済は「7％時代」に別れを告げては？ 中国人民銀の金融緩和局面、年内継続へ＝人民元相場に配慮も 人民銀の預金準備率引き下げ、中国資本収支の赤字に対応した措置＝幹部 中国ネット利用者は 6.49 億人 主力はモバイル 中国人は世界のぜいたく品の約半分を購入 14 年 ＜企業関連＞ ▶ ▶ ▶ ▶ アルゼンチン原発プロジェクト受注で海外進出に弾み 海得控制、通信機器を合弁生産へ＝米社と提携－上海 山東隆基機械、独 SHW 社と合弁会社設立へ 南車時代電気、無人潜水機の英 SMD 買収＝湖南省 ＜地域関連＞ ▶ ▶ ▶ ▶ ショッピングモール面積、世界上位 20 都市に中国から 13 都市 重慶両江新区の GDP､1861 億元に増加 内モンゴル、1 人当たり GDP7 万元突破=14 年は 7.8％成長 青島で世界最大級の EV 生産基地建設=来年 7 月にも竣工 ＜社会関連＞ ▶ フージワーフ長者番付 米国に次ぎ中国が人数で 2 位 ▶ 有給休暇の日数、外資系企業は中国国有企業より多め 中国会計・税務の現場から 人民元為替ウィークリー 時事１．３１ 上海市当局系サイト投資上海が２０日伝えたところによると、米ディーゼルエンジン大 【ご注意】 １． 法律上、会計上の助言：本誌記載の情報は、法律上、会計上、税務上の助言を含むものではありません。法律上、会計上、税務上 手のカミンズはこのほど、湖北省襄樊市の発電機メーカー、康豪機電と折半出資の合弁会 の助言を必要とされる場合は、それぞれの専門家にご相談ください。 社を設立することで合意した。 火力発電所のガスタービンやディーゼル発電機を作動させ ２． 秘密保持：本誌記載の情報の貴社への開示は貴社の守秘義務を前提とするものです。当該情報については貴社内部の利用に限定さ るエンジンユニットを年間４万台生産する。 れ、その内容の第三者への開示は禁止されています。 ３． 著作権：本誌記載の情報の著作権は原則として弊行に帰属します。いかなる目的であれ本資料の一部または全部について無断で、 合弁会社は２０１２年４月に操業開始予定。 カミンズが作動用エンジンの中核技術を提供 いかなる方法においても複写、複製、引用、転載、翻訳、貸与等を行うことを禁止します。 する。康豪機電の販売網を活用し、中国市場でシェア拡大を目指す。 （時事） ４． 免責： 本誌記載の情報は、弊行が信頼できると考える各方面から取得しておりますが、その内容の正確性、信頼性、完全性を保証するも のではありません。弊行は当該情報に起因して発生した損害については、その内容如何にかかわらずいっさい責任を負いません ５．本誌は金融資産の売買に関する助言、勧誘、推奨を行うものではありません。 今週の NEWS ＜経済関連＞ 中国経済は 「7％時代」 に別れを告げては？ (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.9) 最近、多くの経済分析機関や海外メディアが、2015 年に中国の経済成長率は新たな分岐点となる 7％を割 り込むとの予測をうち出している。中国人民銀行（中央銀行）が今月 4 日に預金準備率を引き下げたことも、 西側の一部メディアでは中国経済失速のシグナルと解釈されている。新華網が伝えた。 中国経済はコントロールできなくなるのか。本当に 7％台に別れを告げるのか。学術界は「7％の維持」 にそれほどこだわらず、別れを告げてみてはとの見方をうち出す。 否定するまでもないことだが、経済学では数字が問題を説明する。国内総生産（GDP）成長率は一つのエ コノミーのマクロ情勢を考察する上での重要なシグナルだ。客観的にみて、速度に注目するのは当然のこと といえる。だが中国経済では数字のもつ意義は表面的なことにあるのではなく、数字の背後に映し出された 変化にこそあるのだ。 2000年以降の中国GDPの推移動向 16 過去数年にわたり、西側諸国は中国のおよそ 2 けた 前 14 年 比 増 12 加 率 10 （ ％ 8 ） の成長を不思議な気持ちで眺めていた。世界の主要エ コノミーに比べ、中国経済の変化には想像を超えるも のがあった。だが今、中国経済は「新常態」 （ニューノ ーマル）に入り、引き続き世界に広い議論を呼び起こ 7.4 6.8 6 している。海外の経済学者の多くは、中国経済が数十 4 年にわたりさまざまなリスクを乗り越えて安定を保っ 2 ているのは、マクロ政策が時代とともに進み、流れを 資料）中国国家統計局の統計 発表より作成。2015年は本記事 報道のIMFによる予測値。 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 15 14 13 12 11 10 09 08 07 06 05 04 03 02 01 00 うまくつかんで実施されてきたことが大きいとの見方 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 を示す。 実際、中国経済の成長率が「6％時代」に入るという議論は海外では以前からあった。最近では国際通貨 基金（IMF）が中国の経済成長率を 7％以下に引き下げている。IMF のチーフエコノミストのオリヴィエ・ブ ランチャード氏は北京で行われた記者会見で、 「中国の今年の経済成長率は 6.8％、来年は 6.3％になる」と 予測した。 だが IMF のような権威ある機関が、現実の変化を踏まえ動態をとらえて経済予測を修正するのは当たり前 のことだ。 成長ペースの減速を予測すると同時に、IMF の在中国首席代表のアルフレッド・シプキ氏は、「中国経済 には多くの新しい積極的なシグナルがみえる。経済成長への貢献でサービス産業の割合が上昇していること、 消費が力強いこと、不動産業が復調していること、金融機関のレバレッジ度の上昇は、いずれも経済がより 健全化していることの現れだ」と指摘する。 実際、海外の報道には中国経済に対する楽観的な分析が数多くみられる。ドイツの週刊誌「デア・シュピ ーゲル」がこのほど掲載した論考の題名は、「中国経済のペースダウンはよいこと！」だ。それによると、 ペースダウンや鈍化は経済の構造改革が受け入れなくてはならない代償であり、経済発展の生態環境コスト を引き下げ、資産バブル崩壊のリスクの減少にプラスになり、貧富の格差の拡大も防ぐという。 理性的な海外のウォッチャーたちは、目下の中国経済のペースダウンは中国の政策決定層があえてそうし ている部分が大きく、ペースダウンの前倒し管理ということはもう数年も前から言われていることで、11 年に始まった第 12 次五カ年計画（2011-15 年、十二五）でも検討されているという。 ノーベル経済学賞を受賞したアンドリュー・マイケル・スペンス氏は 10 年の段階で、中国政府が当時暗 1 示した 7％の成長率に注目していた。 「中国が経済成長率を引き下げるのは賢明な選択だ」とも述べている。 中国経済は「無駄な水分を絞り出」し、「GDP ばかり重視することをやめ」、「戦略的な定力（揺るぎない 力）」を維持し、 「新常態」に適応する必要がある。ここ 1 年ほどの間に、習近平国家主席がさまざまな場面 で中国経済について大所高所から述べた言葉が、人々の心に深くしみ通っている。 だが一連の西側メディアはなお疑問を呈する。「借金が多すぎる、建設が多すぎる」というのだ。英国紙 「フィナンシャル・タイムズ」がこのほど掲載した論考は、現在の中国経済懸念論の代表的なものだ。同紙 によると、中国経済の最近の最大のリスクは、不動産、地方政府の債務、金融で、ここから雇用の危機がも たらされる可能性さえあるという。 これについて、国務院の李克強総理はさきにスイス・ダボスで行われた世界経済フォーラム（WEF）で力 強い答を出した。 「中国には強大な『備蓄カード』がある。備蓄率は 50％を超え、中国には地域的な金融リ スクやシステム的な金融リスクが起こらないよう確保する力がある。世界の成長に対し、中国が長年にわた り貢献してきたことはよく知られている。2014 年の 7.4％という成長率は世界の主要エコノミーの中で最も 高いものでもある」と述べたのだ。 事実は雄弁に勝る。中国は「8％の成長率維持」という荷物を下ろしてよい。14 年に成長率が 7.4％に鈍 化した状況の中、中国では雇用が減るどころか増加し、昨年は都市部で新たに 1400 万人を超える雇用が生 まれた。 北京大学国家発展研究院の黄益平副院長は、「実際、雇用と増加率の関係はそれほど決まり切ったもので はない。中国の経済成長率が 6％まで下がっても、雇用に大きな問題が生じることはない」と強調する。 中国経済は今、中高速の成長へと移行しつつある。国際的には、5～7％は中高速とされる。8％維持とい う荷物を下ろした中国は、再び「7％維持」という鎖に絡め取られる必要はない。7％時代に別れを告げたと しても、中国にも世界にも悪夢にはならない。海外でも国内でも、中国経済に対する「成長ペースコンプレ ックス」を乗り越え、より確かで安定的な成長へと回帰する必要がある。 中国人民銀の金融緩和局面、年内継続へ＝人民元相場に配慮も （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.6) 中国人民銀行（中央銀行）は 5 日､2 年 9 カ月ぶりに預金準備率を引き下げた。6000 億～7000 億元(約 11 兆～13 兆円）の資金が人民銀から市中銀行に流れ込む効果があるとみられており、今後も少なくとも年内 は、準備率引き下げや利下げを織り交ぜた金融緩和局面が続くと予想されている。 預金準備率は、金融機関が預金総額のうち、人民銀に預け入れを義務付けられる比率で、引き下げられ ると融資余力が高まる。前回の金融緩和局面は、2011 年 12 月に預金準備率を引き下げたことで始まった｡ 12 年の 2 月と 5 月にそれぞれ追加引き下げを行った後､同年 6 月と 7 月に利下げに踏み切った｡今回の緩和 局面は 14 年 11 月の利下げでスタートしている。 今回の措置では、農業支援を担う政策銀行の中国農業発展銀行向けに、準備率の引き下げ幅が特別に４％ 上積みされた。人民銀研究局の馬駿・首席エコノミストは「重点的な分野を支えるなどの意図がある」と 説明。民間の専門家は同日付の中国紙・毎日経済新聞に対し、水利関連プロジェクトの支援が狙いだろう と述べた。 一方、金融緩和が進むことで、既に下落圧力にさらされている人民元の為替相場にマイナスの影響が及 ぶことが懸念されている。最近では、許容変動幅（基準値の上下各 2％）ぎりぎりまで下げる日もあり、 「上 下各 3％まで変動幅を広げざるを得ない」との観測も一部で出始めた。人民元安が一方的に進む事態にな れば、国際社会から再び「輸出支援のための元安誘導」との批判が噴出しかねず、人民銀は金融政策、通 貨政策の両にらみで難しいかじ取りを迫られそうだ。 2 人民銀の預金準備率引き下げ、中国資本収支の赤字に対応した措置＝幹部 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.9) 6 日付の中国共産党機関紙･人民日報によると､中国人民銀行(中央銀行)の陸磊研究局長は同紙に対し､ 人民銀が 2 年 9 カ月ぶりに預金準備率を引き下げた理由の一つとして、2014 年の資本･金融収支が 960 億 ドル（約 6000 億元)の赤字に陥ったことを挙げた｡準備率引き下げで人民銀から市中銀行に流れ込む流動性 規模は 6000 億元以上と見込まれている｡ 陸局長は「今回の預金準備率引き下げは（赤字転落を受けた）流動性供給であり、 （金融政策の）小幅調 整にすぎない」と指摘。また、資金需要が増す春節（旧正月）を控えた措置でもあると説明するとともに、 中小企業や農業など、経済の脆弱（ぜいじゃく）な部分を支援する目的もあったと語った。 中国ネット利用者は 6.49 億人 主力はモバイル (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.4) 中国インターネット情報センターがこのほ ど北京で発表した第 35 回「中国インターネッ ト発展状況統計報告」によると、2014 年 12 月 末現在、中国のネット利用者は 6 億 4900 万人 に達し、ネット普及率は 47.9％となった。ネッ ト利用の主力はモバイル端末のアプリケーシ ョンだ。「京華時報」が 2 日に伝えた。 中国のインターネットユーザー数の推移 70,000 年 末 60,000 累 計 数 50,000 （ 万 人 人数（万人） 10,000 前年末比純増数 9,000 8,000 資料）『中国統計年鑑（2014）』及び本 記事報道の第35回「中国インターネッ ト発展状況統計報告」により作成。純 増数は計算値。 前 7,000 年 末 6,000 比 純 5,000 増 数 40,000 ） 30,000 （ 4,000 万 人 3,000 ） 14 年末の携帯電話によるネット利用者は 5 億 5700 万人で、13 年末日 5672 万人増加した。 ネット利用者の中で携帯電話を使ってネット 20,000 2,000 10,000 1,000 にアクセスする人の割合は、13 年の 81.0％か 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 14 13 12 11 10 09 08 07 06 05 04 03 02 01 00 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 ルタイム通信の利用が安定的な増加傾向を維 0 20 ら 14 年は 85.8％に増加。携帯電話端末のリア 持し、利用率は 91.2％に達した。モバイルネットワークゲームはこれまでの爆発的な増加の勢いが安定的 な増加へと変わっており、15 年には市場シェアが一層拡大する見込みだ モバイル端末で旅行の予約をする利用者の伸びが 194.6％に達し、この分野はモバイルビジネス関連ア プリケーションで最も急速な伸びを示した。モバイル端末によるネットショッピング、モバイル決済、モ バイルバンキングなどのモバイルビジネス関連アプリの伸びが他のモバイルアプリの伸びを上回り、ネッ トショッピングは 63.5％、決済は 73.2％、バンキングは 69.2％、それぞれ増加した。 モバイルネットワークに後押しされて、個人向けネットアプリが上昇傾向にある。リアルタイム通信が 最もよく利用されるアプリで、利用率は 90.6％に達した。タブレットコンピューターは娯楽性と利便性の 高さから、ネット利用者の重要な娯楽端末となっており、14 年末には利用率が 34.8％に達した。 統計によると、中国のネット利用者の 60.0％が、インターネットでの共有行為に積極的な態度をみせて おり、高い意欲をみせる人が 13.0％、ほどほどの意欲をみせる人が 47.0％に上った。10～19 才の利用者 では、ネット上での共有行為にほどほどの意欲を見せる人と高い意欲をみせる人が合わせて 65.9％に上っ た。ネット利用者は情報や資源を共有し合うことで、コミュニケーションのコストを引き下げるだけでな く、そこから文化的な価値を生み出していくとみられる。 中国人は世界のぜいたく品の約半分を購入 14 年 (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.3) ぜいたく品の消費が旺盛なのはどこだろうか。ぜいたく品の研究・コンサルティング機関の財富品質研究院 がこのほど発表した「中国ぜいたく品報告」によると、2014 年には世界のぜいたく品の 46％を中国人が購入 しており、中国人が世界のぜいたく品市場で最大のお得意さまであることは疑問の余地がないという。 「新京 3 報」が伝えた。 同報告によると、昨年の中国人のぜいたく品消費額は 1060 億ドル（1 ドルは約 117.2 円）に上り、前年比 4％ 増加した。また世界のぜいたく品市場の全体的規模は過去最高の 2320 億ドルに達した。 注目に値するのは、昨年は中国人消費者の自国内での消費額が目立って減少し、250 億ドルで同 11％減少した ことだ。中国ぜいたく品市場が世界のぜいたく品市場に占める割合は 13 年の 13％から 11％に減少した。 中国人消費者の海外での消費が力強さを増している。同報告によると、14 年の中国のアウトバウンド観光客 数は 10 年ののべ 5300 万人あまりから 14 年はのべ 1 億 1700 万人に増加し、 一人あたりの海外での消費額が 632 ドルに達して世界一になり、中国人はぜいたく品消費の中心になった。14 年の中国人消費者の海外でのぜいた く品消費額は 810 億ドルで、ここから中国人のぜいたく品消費の約 76％が海外で行われていること、この割合 は上昇を続けていることがわかる。 同研究院によると、中国ぜいたく品市場はぜいたく品ブランドに重要視されなくなっている。アウトバウン ド観光客数の急増や国内外の価格差により、消費の流出傾向が一層強まっているため、中国人消費者を重視は するが、中国市場は重視しないというのが、国際的ブランドの管理者の多くに目下共通する考え方だ。 またニセ物の存在も多くのブランドが中国市場を重要視しなくなっていることの主な原因の一つだ。同研究 院の調査研究によると、ぜいたく品のニセ物市場は本物市場の 6 倍以上の規模で、街を歩けばすぐにブランド 品が目に入るが、その大半はニセ物だ。ぜいたく品ブランドにとってニセ物はもはや手の付けられない状態に ある。初めに何も対策を講じなかったことで、今やなすすべもない状況に陥っているという。 ＜企業関連＞ アルゼンチン原発プロジェクト受注で海外進出に弾み (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.6) 政府がこのほど原子力発電などの重要設備の国際市場開拓を奨励する姿勢を明らかにすると、原発 企業の海外進出ペースが加速する姿が相次いでみられるようになった。5 日には中国核工業集団公司が、 アルゼンチンでの原子力発電所の建設協力プロジェクトを受注したことを明らかにした。このプロジ ェクトの調印は、 「中国独自の第 3 世代原子炉技術が中南米への輸出に成功したケース」のシンボルと みなされている。「北京商報」が伝えた。 国家エネルギー局の努爾・白克力局長とアルゼンチンの連邦計画・公共投資・公共サービス省のフ リオ・デ・ビド大臣はこのほど、 「中華人民共和国政府とアルゼンチン共和国政府のアルゼンチンにお ける加圧水型原子炉の建設協力に関する合意」に調印し、中国核工業とアルゼンチンの原発企業が双 方の委託を受けた企業として合意内容の具体的な実現に責任を負うことになった。 中国の原子力発電所の再開のシグナルが徐々に強まる中で、業界には、2015 年には原発が高速鉄道 の海外進出モデルを踏襲するようになるとの予測が広がる。また現在進行中の中国電力投資集団公司 と国家核電の二大大手の合併は、海外進出の勢いを蓄えるための重要な動きとみなされている。1 月末 には、国務院の李克強総理が国務院常務会議を開催し、鉄道や原発などの中国製設備の海外進出の加 速について検討を行った。 海得控制、通信機器を合弁生産へ＝米社と提携－上海 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.9) 6 日付の中国紙･中国証券報(A7 面､B6 面)によると、深セン証取の中小企業ボードに上場する制御システ ムの上海海得控制系統（上海市）はこのほど、米国の Belden（ベルデン）と、産業用ネットワーク「イー サネット」用設備やセキュリティーシステムの生産・開発を行うことで基本合意した。投資総額は 600 万 ドルで、製品は中国内や東南アジア向けに販売する計画。 4 受け皿会社は中国内に新設する。出資比率は海得控制が 49％、残りはベルデンの香港子会社が拠出する。 ベルデンは、イーサネット向けのケーブルやスイッチ、インターネット設備を中心に生産する。交換機 は既に中国市場向けに販売している。 山東隆基機械、独SHW 社と合弁会社設立へ （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.6) 中国山東省竜口市（煙台市内の県級市）の自動車制御部品メーカー、山東隆基機械は、ドイツの自動車 部品会社シュベービッシェ・ヒュッテンウェルケ（SHW)社と合弁会社を設立することを役員会で決議した｡ 出資比率は隆基が 49％、SHW 社が 51％。隆基によると、合弁のブランドでハイエンド自動車向け OEM 受注 を目し、生産技術の水準やマネジメント力向上を目指す。中国汽車報が伝えた。 合弁会社の仮名称は、隆基と SHW の中国語名「愛塞威」を合わせた、愛塞威隆基制動盤（竜口）有限公 司。登録資本金は 2 億 1500 万元で､SHW は現金出資、隆基は土地や工場、設備など現物で出資する。董事 会（役員会）は董事 5 人で構成し､隆基から 2 人､SHW から 3 人派遣｡董事長は SHW､副董事長(1 人)は隆基か ら派遣｡総経理と副総経理(CFO 兼任)はそれぞれ 1 人で､当初 2 年は隆基から総経理､SHW から副総経理を出 し､2 年後にはこの逆となる。 南車時代電気、無人潜水機の英 SMD 買収＝湖南省 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.10) 中国のニュースサイト中国新聞網が 9 日伝えたところによると､中国の鉄道車両製造大手･中国南車の鉄 道部品事業部門､南車時代電気(湖南省株州市)は 5 日､遠隔操作無人潜水機(ROV)製造大手の英ソイル・マシ ン・ダイナミックス（SMD、タイン・アンド・ウィア州ニューカッスル市）の株式 100％を取得し、完全子 会社化すると発表した。買収金額は 1 億 3000 万ボンド（約 234 億 5600 万円）。買収により、海底鉱物資源 の開発などに使われる海中・海底機器分野に参入し、新たな収益源の確保を目指す。 SMD は 1971 年の設立。海底ケーブルや海底パイプラインなどの敷設用機器に加え、自走式海底耕運機も 手掛ける。 世界の ROV 市場規模は､2013 年から 17 年までの 5 年間で 97 億米ドルと見込まれている。特に中国では需 要拡大の初期段階にあり、毎年 40～50％のペースで拡大する見通し。 ＜地域関連＞ ショッピングモール面積、世界上位20都市に中国から13都市 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.6) 30 日付の上海紙･解放日報(10 面）によると、中国チェーン店協会（CCFA)などはこのほど､2014 年の中国のシ ョッピングモールなどに関する報告を発表し、14～16 年､世界のモール面積上位 20 都市に中国から 13 都市が入 ることを明らかにした。ベスト 3 位は上海市、成都市、深セン市だった。 報告によると、伝統的な小売業界が不振を続ける中、大型ショッピングモールは急スピードで発展している。 ショッピングモールの 11 年と 12 年の成長率は同じく 15％。13 年の成長率は少々低下したが､350 店が増益を維 持した｡13 年の投資額は前年比 19.8％増の 8 億 6000 万元だった。 現在、中国では約 3500 店のショッピングモールがある。25 年までに､新たに 7000 店が開業する予定で､計 1 万店以上となる見通し。 重慶両江新区の GDP､1861 億元に増加 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.6) 重慶市両江新区が順調に発展を遂げている。中国西部では唯一の国家級開発開放新区に指定されており、 保税、物流、金融、コンベンション、情報などの産業がけん引役だ。2014 年の同区の GDP(域内総生産)は前 年比 15％増の 1861 億人民元だった。 5 貿易額は同 68.8％増の 3165 億元だった｡過去 4 年間に毎年平均で約 70％増えている。総投資額は 1938 億元に達した。北京現代汽車が 12 億ドルの大型投資をしたほか、ゼネラルモータースの合弁会社である上 汽通用五菱汽車の第 2 期計画、建設機械・重機械大手メーカーの中連重科や中国機械輸出入集団による投資 もあった。重慶日報が伝えた。 内モンゴル、1 人当たり GDP7 万元突破=14 年は 7.8％成長 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.5) 中国のニュースサイト新華網が 4 日伝えたところによると、内モンゴル自治区統計局が発表した同自治区 の 2014 年の域内総生産(GDP)は前年比 7.8％増の 1 兆 7770 億元となった｡住民 1 人当たりの GDP は 7 万 1044 元と､米ドル換算で 1 万 1565 ﾄﾞﾙに達した｡また､自治区内住民 1 人当たりの可処分所得は 10％増の 2 万 0559 元､全国 10 位に当たる｡ GDP の産業別構成は､製造業などの第 2 次産業が 9.1％増の 9220 億元と､全体の 51.9％を占めた。第 3 次 産業は 6.7％増の 6923 億元､第 1 次産業は 3.1％増の 1627 億元｡公共財政予算収入は 7.1％増の 1834 億元。 青島で世界最大級の EV 生産基地建設=来年 7 月にも竣工 （｢時事速報｣(jijiweb.jiji.com/asia_info.html) 2015.2.6) 中国山東省青島市の県級市、莱西市では、北京汽車（国有自動車メーカー）傘下の電気自動車（EV）メー カー、北京新能源汽車（北汽新能源）の生産基地建設が進んでいる。来年 7 月にも第 1 期が竣工（しゅんこ う）し、最終的には年産 10 万台と､世界でも最大級の EV 生産基地となる見通し。青島新聞網が伝えた。 この施設は莱西市の姜山鎮に位置し、敷地面積は 1000 ムー（1 ムー＝約 6.7 アール）。同じ青島市の県級 市、即墨市の自動車産業集積地「即墨汽車城」との距離が 10 キロメートル以内と、相乗効果も期待されて いる。生産規模は 2016 年に 5000 台､17 年には 5 万台､売上高 35 億元を見込む。 また、時機をみて第 2 期の建設に入り､最終的には年産 10 万台､売上高 100 億元を目指す。莱西市は同市 の自動車産業の発展を促すとともに、EV 車の大量需要に対応できると期待している。 ＜社会関連＞ フージワーフ長者番付 米国に次ぎ中国が人数で 2 位 (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.4) 胡潤（フージワーフ）研究院は 3 日、 「2015 年星河湾フージワーフグローバル長者番付」を発表し、世界 68 カ国 2089 人の資産額が 10 億ドル（約 62 億元。1 ドルは約 117.9 円）を超える富豪のランキングを明ら かにした。1 位は 59 歳になるマイクロソフトの創業者ビル・ゲイツ氏で、資産額は 5200 億元だった。2 位 はメキシコの電気通信実業家のカルロス・スリム氏、3 位は「投資の神様」ウォーレン・バフェット氏。2089 人の資産を合わせると、日本と韓国の国内総生産（GDP）の合計を上回る。「中国青年報」が伝えた。 このランキングはすべての情報を網羅した全面的なものではないが、一連のデータからグローバル経済の発 展傾向の一端がうかがえる。 グローバル経済情勢は低下傾向にある。2014 年のランキングに比べ、今回は人数が 222 人増えたが、資 産総額は 1.5％減少した。研究機関・胡潤百富の会長と主席研究員を兼任するフージワーフ氏は、「ここか らグローバル経済の低下傾向がある程度説明できる。また昨年ランク入りした富豪のうち今年は 95 人が姿 を消し、このうち 10 人はロシア人だった。ここから地政学が経済に与える影響がうかがえる」と話す。 今回最も目を引いたのは、中国の企業家の世界的な地位が目立って向上したことだ。今回のランキングに は中国人が 430 人入り、米国の 537 人に次ぐ 2 位だった。中米の富豪を合わせると全体のほぼ半数を占める。 今回のランキングには、漢能持ち株集団有限公司の董事局主席と最高経営責任者（CEO）を兼任する李河君 氏が 28 位に入り、資産額は 1600 億元で中国人の中でトップだった。フージワーフ氏は、「フージワーフ研 6 究院が中国富豪ランキングを発表してからの 16 年間で、李氏は 12 人目の中国トップの富豪になった」と話 す。また万達集団の王健林ファミリーは資産額 1550 億元で中国の 2 位、世界の 33 位となり、アリババ（阿 里巴巴）集団の馬雲は 1500 億元で中国の 3 位、世界の 34 位だった。 有給休暇の日数、外資系企業は中国国有企業より多め (｢人民日報｣(j.people.com.cn) 2015.2.9) 求人サイトを運営する前程無憂がこのほど行った、有給休暇に関する調査の結果によると、ホワイトカラ ーの多くは有給休暇の日数が 10 日以内だが、約 6 割が有給休暇を使い果たしていないことが分かった。ま た、未消化の有給休暇を現金で精算できる企業はわずか 9％にとどまった。北京商報が伝えた。 調査によると、一般的に継続勤務年数が長いほど有給休暇の日数も長いが、勤務年数が 10 年以内の場合、 ほとんどの人が有給休暇の日数を「年に 5 日」と答えた。これは「従業員年次有給休暇条例」で規定された、 「継続勤務年数が 1 年以上、10 年未満の場合、有給休暇は年に 5 日」という基準に合致する。継続勤務年 数が 5－10 年の人のうち、有給休暇は「年に 5 日」とした人は半数以上、 「10－15 日」とした人は 14％、 「15 日以上」とした人は 5％だった。継続勤務年数が 10 年以上の人のうち、有給休暇は「年に 10 日」とした人 は 62％だった。 多くの雇用主は、年 5 日間の有給休暇に法定休日の 11 日間を足せば、ほぼ従業員のニーズを満たせると 考えている。しかし、従業員の職責や分担が決まっている多くの企業では、連続して 1 週間以上の休暇をと る、あるいは 1 年以内に複数の休暇をとることは企業の運営にある程度の困難をもたらす。雇用主は、長期 休暇が従業員の間で「蔓延」し、作業効率が下がるのを最も懸念している。 これに対し、外資系企業が提供する有給休暇は寛容的だ。有給休暇が 10－15 日と答えた人のうち、外資 系企業で働く人は 68％を占め、15 日以上とした人のうちでは 66％を占めた。一方、国有企業の有給休暇は 最も短く、有給休暇が 10－15 日と答えた人のうち、国有企業で働く人はわずか 5％、15 日以上とした人の うちでは 18％を占めるにとどまった。 このほか、未消化の有給休暇を現金で精算できる企業はわずか 9％だった。 また、「仕事を埋める人がいない」ことを理由に雇用主が休暇を許さないという現象は減りつつあるが、休 暇を申請する従業員への不満を、仕事を突然増やしたり、休暇の許可に時間をかけるといった方法で暗に示 す雇用主もいる。 7 CaN International グループ （星海財務コンサルティング） 公認会計士 星野 海 [email protected] 中国会計・税務の現場から 「2015 年の蘇州市での会社新規設立プロセス」 公認会計士 大久保昭平 [email protected] （蘇州工業園区編） 【はじめに】 現在、星海財務コンサルティングでは繁忙につき新規業務を一時受け入れ停止（「満員御礼」）さ せて頂く対応を取っております。本稿最後の執筆者欄でのご説明をご参照ください。 星海財務コンサルティングでは、江蘇省蘇州市にも事務所を有して日々主に財務コンサルティン グ及び企業登記代理業務に従事していますが、 直近では 3 件の蘇州市での会社新規設立プロセスを お手伝いしております。 会社法改正等を反映して企業登記代理業務の実務は少しずつ変化するのが 常ですが、企業登記代理プロセスについては地域色もありますので、ここで一度同市の企業登記代 理業務の風景をご説明いたします。 本号では、蘇州市蘇州工業園区における会社の新規設立プロセスの一部を紹介し、併せて蘇州工 業園区招商局より歓迎のお言葉を頂いておりますのでこれを記載いたします。なお、プロセスに関 する記載内容は 2015 年初における実務的な内容を反映した一例であり、今後または企業の規模や 種類によってはプロセスが変わり得ることをご了承ください。 【ワンストップサービス（一駅式服務）】 蘇州工業園区では行政のワンストップサービス（一駅式服務）が導入されており、多くの政府各局 窓口が同じビルの同じフロアに位置しているだけでなく、 一部の申請については申請人が各窓口に申 請手続きをして受理された後批准後の文書・証書を自ら取りに行かずに、政府内で次の申請手続きの ために回付されるというようなフローが導入されています。 これにより、会社の新規設立プロセスの重要な部分である、批准証書申請から税務登記証取得まで が、小規模で規制業種に当たらない会社設立の場合には一度に行うことが出来ます。そのため、申請 人は各局の申請書類を同時に携えて一度に申請をし、すべての局での批准後一度に証書や印鑑を受け 取れるという流れとなっています。この場合申請後、最低 8 営業日後で受け取れますが、これは煩雑 さが回避されるだけではなく、各局ごとに申請するより早く進捗することを意味します。 ＜上記の申請手続工程のイメージ＞ 2015年1月 4～9 No 手続 政府担当部局 3 批准証申請 工業園区経済貿易発展局 最低８営業日で同時処理 4 営業許可証 工業園区工商局 最低８営業日で同時処理 5 組織機構コード 工業園区質量監督局 最低８営業日で同時処理 6 印鑑作成 工業園区公安局 最低８営業日で同時処理 7 税務登記証 工業園区税務局 最低８営業日で同時処理 8 外貨登記証 蘇州市外貨管理局 8 12～16 19～23 26～30 5営業日 2月 2～6 この申請時に必要になる主要資料は以下の通りで、各証書等の申請に必要な書類を最初にまとめて 用意することになります。 外商投資企業名称預先核准通知書 外商投資企業設立登記申請書 投資者の主体資格証明或いは自然人の身分証明 法定代表人登記表及び法定代表人審査意見 法定代表人身分証明のコピー 董事、監事、経理の身分証明のコピー 指定代表或いは共同委託代理人の証明 会社定款 外国投資者法律文件送達授権委託書 株主決議：董事会の任命 株主決議：監事の任命 董事会決議：総経理の任命 賃貸借契約（貸主の産験証コピー及び営業許可証副本コピー） 項目申請報告 Feasibility Study 国外投資者（非自然人）主体資格審査申告表 各投資者の銀行与信証明 各投資者の最近一年の監査報告書 輸出入商品の目録 商業企業情報備案表 申領組織機購コード基本情報登記表 委託代理人身分証明コピー 財務負責人の身分証明、会計従事者資格証原本及びコピー 財務会計制度及び会計核算ソフト備案報告書 税務事項告知書 不動産税税源（変更）登記表 土地使用税税源（変更）登記表 税務登記表 実務上重要なのは、会社設立申請段階で財務負責人及び納税担当者を決定する必要があるため、そ の段階で担当者を新規に雇用するか、代理記帳申告会社と業務委託契約を締結する必要があることと いえます。 【蘇州工業園区管理委員会・招商局より頂いたお言葉】 蘇州工業園区は中国とシンガポール両国政府間の合作プロジェクトとして、1994 年開発して以来、 ハイレベルの企画とインフラ整備、 効率高い政府サービスと透明性のある政府管理運営方式などの環 境で、何もない農村地域から今の近代的な都市に成長してきました。今までは製造業、研究開発、第 9 三次産業などのプロジェクトは数多く進出し、日系企業の投資案件も 600 社以上となりました。今後 は引き続き日系企業の進出を心より歓迎し、より良い政府サービスを提供し、皆様と一緒に成長させ ていただきたく所存です。 蘇州工業園区管理委員会・招商局よりのお言葉に謝意を表します。 星野海 星海財務コンサルティンググループ 代表 ／CaN International China 代表 日本国公認会計士、日本証券アナリスト協会検定会員 現在、星海財務コンサルティングでは設立以来順調にお客様が増加していま すが、14 年年末・15 年年始にかけ一層新規の受入業務が増加し、これ以上 の新規のお客様からの業務を受け入れることが、会社としてのサービス品質 を維持する観点から一時困難と判断しました。 具体的には、2015 年 1 月 21 日より 1 か月間、 （1）現在ご契約を頂いている 業務、 （2）現在ご契約を頂いているお客様からの新規のご相談、及び（3） 既にお見積もりを提出してなお有効期間内であるもの以外の、新規のご相談 の受入をお断りさせて頂きます。誠に申し訳ございませんが、他の新規のご 依頼については現在「満員御礼」の状況となっているため、1 か月間、お待 ちいただきますようお願い申し上げます。 1 月 20 日発表のプレスリリースにつきましては、ホームページに掲載してお りますのでご参照ください。 ホームページアドレス： http://www.starsea.asia/ 大久保 昭平 CaN International グループ代表 日本国公認会計士 新日本監査法人、SCS Global を経て、CaN International グループ代表就任。 CaN International では、グループ経営管理、クライアント開発、各種コン サルティング業務に従事する。これまでに関与した企業は数百社、10 年を超 える豊富なコンサルティング経験を有する。 専門はコーポレート・ファイナンスで、多数のクロスボーダーM&A に関与す る。 ホームページアドレス： http://www.caninternational.co/ 10 人民元為替ウィークリー（2015 年 2 月 9 日号） 【人民元為替相場の推移】 みずほ銀行(中国) 有限公司 中国為替資金部 ■先週（2 月 2 日～2 月 6 日）の回顧 ・先週のドル人民元実勢相場は、先々週に引続き強含みで推移し6 日にPBOC 仲 値がドル安元高に設定されると小幅に反落する展開。 5日まではPBOC仲値が6.13 台で大きな動きなく設定され、日中の変動幅上限は6.25 台後半から6.26 台前半 近辺となった。実勢相場は上限近くに張り付いたまま様子見ムードが強まり、日 中変動幅の平均は僅か50pips 程度。週初は中国1 月製造業PMI が景況感の分か れ目となる50を28か月ぶりに割り込み、 中国経済の下押し圧力が意識された上、 先週末にオフショアドル人民元が6.28 台まで大幅に上昇したこともあり、オン ショアドル人民元は一時6.2606（変動幅上限まで7pips）まで上昇。その後は上 限近くでの推移が続き狭いレンジ内でもみ合い。4 日はユーロの上昇を受けてド ル指数が大幅に下落 （一日の下落幅としては16か月ぶりの水準） したことでPBOC 仲値も大幅にドル安元高水準での設定となり、実勢相場も 6.24 台まで 100pips 超のドル安元高が進んだ。4 日夜にPBOC が預金準備率の全面的な引下げ（2 年9 か月ぶり）を実施するとオフショアでドル高元安が進む局面もあったが、5 日の オンショアは 6.25 台を推移。6 日はドル指数が下落する動きに PBOC 仲値も 100pips 近くドル安元高となる 6.1261 に設定されると、実勢相場は大幅にドル 安元高となる6.23 台後半でオープンした後、6.24 台前半の狭いレンジ内でもみ 合う展開で、先々週末比小幅にドル安元高となった。 【人民元為替相場の推移】 ■今週の見通し ・今週のドル人民元実勢相場は6.2350～6.2550 のレンジ内での推移を予想。 ・引続きドル高元安水準の狭い範囲でもみ合うと見られる。最近の経済指標では中 国経済の下押し圧力が強まっていることが鮮明である上、各国が相次いで金融緩和 を進めており、PBOC にも更なる金融緩和の圧力が強まっている状況。一方、人民 元の先安感が強まり資本流出が加速しつつある環境下、PBOC は他国のような利下 げではなく預金準備率の引下げを選択し、人民元安を加速させることなくかつ実体 経済に適度な刺激を与えることで資本流出を防ごうとしている。また、先週のPBOC 仲値の設定からは人民元安の進行を抑え為替を安定させようとする意図が見て取 れる。以上より、PBOC は仲値の設定を通して市場に働きかけようとしており、急 速な人民元安は望まないがある程度の人民元安は容認している、と言える。今週以 降は春節を控え市場参加者が徐々に減少し取引量も少なくなるため、春節前の実需 のドル買いフローやディーラーのポジション調整の動きに注意が必要。 【人民元金利概況】 ■先週（2 月 2 日～2 月 6 日）の回顧 ・先週の人民元資金市場は前半はタイトとなるも、後半にかけて安定した。週初に転換社債の発行に伴い3,000 億元程度の資金が凍結された他、今週のIPO を控えた資金凍結や春節前で金融機関の資金需要が強まったことで流動性はタイトとなり、各期間の金利は軒並み上昇した。PBOC は春節越えの 28 日物リ バースレポを実施し流動性を供給した他、4 日夜には預金準備率の全面的な引下げを発表し春節に絡む資金調達懸念を緩和させた。その後流動性は徐々に 安定し預金準備率引下げにより各期間のレポ金利は低下したが、依然資金需要は旺盛で金利水準自体は引続き高い状態。 ·公開市場操作では、1,200 億元の28 日物リバースレポを実施、金利は前回同様4.8%。期日到来分のリバースレポ300 億元を合わせ先週はネットで900 億 元の資金供給した。 ■今週の見通し ・今週のIPO による資金凍結はおよそ2 兆元に上り11 日がピークと推測される。引続き企業による春節前の資金調達や銀行による春節期間中の資金確保の動き が多くなる中、IPO により資金調達需要は更に強まるだろう。一方、PBOC はリバースレポに加え預金準備率の全面的な引下げを実施することで明確に緩和の意 図を示している。今週は資金凍結により流動性への圧力が強まることが予想されるが、PBOC は引続きリバースレポ等で流動性をサポートすると見られる。 ・今回の預金準備率引下げは予想よりも早く実施されたと言える。今週発表されるマネーサプライ（M2）等の経済指標が弱いことが考慮された可能性がある他、 減少を続ける外国為替預金の代わりにベースマネーを供給するとともに、実体経済の中で特に中小企業や農業関連分野については追加の引下げにより支援を強 化する狙いもあると思われる。引下げ後、5 日の公開市場操作では金利は維持しつつ金額を縮小させているが、人民元の先安感が強まり資本流出が鮮明となり つつある環境下、PBOC が過度な流動性供給を望んでいないことを示唆しており、今後も引続き安定的な貨幣政策が実施されよう。 11 【各マーケットデータ】 Bloombergより当行作成 12 みずほ銀行の中国ビジネスネットワーク みずほ銀行（中国）有限公司 ◎ 上海本店 ● 大連支店 ● 青島支店 上海市浦東新区世紀大道100号 上海環球金融中心 21階（業務窓口）、23階（来賓受付） 遼寧省大連市西崗区中山路147号 森茂大厦23階、24階-A Tel:(86-411)83602543 山東省青島市市南区香港中路59号 青島国際金融中心44階 Tel:(86-532)80970001 中国営業第一部・第二部 ● 大連経済技術開発区出張所 遼寧省大連市大連経済技術開発区 紅梅小区81号ビル古耕国際商務大厦22階 Tel:(86-411)87935670 ● 広州支店 ● 無錫支店 ● 武漢支店 江蘇省無錫市新区長江路16号 無錫科技創業園B区8階 Tel:(86-510)85223939 湖北省武漢市漢口解放大道634号 新世界中心A座5階 Tel:(86-27)83425000 ● 深 圳 支店 ● 蘇州支店 広東省深圳市福田区金田路 皇崗商務中心1号楼30楼 Tel:(86-755)82829000 江蘇省蘇州市蘇州工業園区 旺墩路188号建屋大厦17階 Tel:(86-512)67336888 ● 天津支店 ● 昆山出張所 江蘇省昆山市昆山開発区春旭路258号 東安大厦18階D、E室 Tel:(86-512)67336888 Tel:(86-21)38558888（ex.2460） 中国営業第三部 Tel:(86-21)38558888（ex.1857） 中国アドバイザリー部 Tel:(86-21)38558888 中国営業開発部 Tel:(86-21)38558888 人民元国際化関連（ex.1219） ﾄﾚｰﾄﾞﾌｧｲﾅﾝｽ関連（ex.1220） CMS関連（ex.1230） ｼﾝｼﾞｹｰｼｮﾝ関連（ex.1250） 外為関連（ex.1271） その他商品（含債券）関連（ex.1203） ● 上海自貿試験区出張所 上海市浦東新区基隆路55号 上海国際信貿ビル7階 Tel:(86-21)38558888 ● 北京支店 北京市朝陽区東三環中路1号 環球金融中心 西楼8階 Tel:(86-10)65251888 天津市天津経済技術開発区 新成東路20号濱海新区金融街 （東区）写字楼E2座ABC楼5階 Tel:(86-22)66225588 ● 天津和平出張所 天津市和平区南京路75号 天津国際大厦1902室 Tel:(86-22)66225588 広東省広州市天河区珠江新城 華夏路8号合景国際金融広場25階 Tel:(86-20)38150888 ● 常熟出張所 江蘇省常熟高新技術産業開発区 東南大道333号科創大廈7階 Tel:(86-512)67336888 ● 合肥支店 安徽省合肥市包河区馬鞍山路130号 万達広場7号写字楼19階 Tel:(86-551)63800690 みずほ銀行 ○ 東京本店 中国営業推進部 ○ 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