2015年12月期 第2四半期 決算説明資料 2015年7月29日 東証一部 証券コード3003 目次 頁 項目 [業績概要] 頁 項目 20 ＣＲＥ事業 2 業績推移 21 「３Ｋ」 ①高齢者ビジネス 3 業績概要 22 「３Ｋ」 ②観光ビジネス 4 損益計算書 23 「３Ｋ」 ③環境ビジネス 5 セグメント別業績 6 貸借対照表 24 財務基盤について 7 キャッシュ・フロー計算書 25 株主還元について 8 空室率・平均賃料推移 26 中期経営計画のレビュー 9 ポートフォリオの概観 [事業概要] [財務基盤等] ＜参考資料＞ 28-30 マクロ環境 会社プロフィール 10-11 建替事業 31-34 12 開発事業 35 ザ・ゲートホテル雷門 by HULIC 13 今期の主な竣工物件 36 コーポレートスローガン 14-15 新規投資 16-17 長期投資計画資金使途例 18-19 エリア戦略 1 業績推移 《連結》 上場来最高益を連続更新中、経常利益は2年間で54%と高い成長を実現 営業収益（売上高） 営業利益 （億円） 2500 2,127 (2,150) 500 (420) 2000 400 1500 300 943 500 312 336 09/12期 10/12期 360 291 1,084 198 747 1000 （億円） 200 849 143 225 152 217 100 0 0 11/12期 12/12期 13/12期 14/12期 経常利益 09/12期 15/12期 (390) 343 250 168 200 109 212 +54% 09/12期 10/12期 15/12期 （億円） 223 220 159 115 100 +54% 14/12期 (260) 150 50 0 13/12期 200 200 123 100 12/12期 300 259 300 11/12期 当期純利益 （億円） 400 10/12期 （60） （65） 09/12期 10/12期 93 114 145 0 11/12期 12/12期 13/12期 14/12期 15/12期 11/12期 12/12期 13/12期 （注） 11/12期までは旧ヒューリック(3265)の実績。12/12期の新ヒューリック(3003)は、旧ヒューリック通年と合併後(7/1～)の旧昭栄分を加えた実績 （注） 当期純利益（ ）内は右記特殊要因を除いた当初予想値。 09/12期：固定資産売却益307億円、10/12期：合併に伴う負ののれん益120億円 14/12期 15/12期 2 2015年12月期 業績概要《連結》 ２Q実績はほぼ計画どおり。当期純利益は通期業績予想を上方修正 （億円） 15/12期 通期業績予想 進捗率 15/12期 第2四半期実績 （当初予想比） 当初予想 今回修正 増減 営業収益 2,150 2,150 0 849 39.5% 営業利益 420 420 0 217 51.8% 経常利益 390 390 0 212 54.4% 当期純利益 230 260 +30 145 56.1% （63.4%） ・税制改正による税効果会計への影響 ・Hulic UKの保有する不動産信託受益権持分の 売却による特別利益（3Q) 3 2015年12月期 第2四半期 – 《連結》 損益計算書 前期・リートへの資産譲渡の影響で営業収益は大幅減となるも、各利益項目は順調に増加 （百万円） 14/12期 第2四半期 営業収益 15/12期 第2四半期 ＜主な増減要因＞ 増 減（率） △38,249 (△31.0%) 123,175 84,925 営業総利益 23,412 28,704 5,292 販管費 4,896 6,922 2,026 営業利益 18,515 21,782 営業外収益 1,048 1,589 541 営業外費用 2,298 2,152 △145 17,265 21,218 特別利益 975 586 △389 特別損失 721 1,170 449 当期純利益 11,997 14,590 経常利益 賃貸事業 不動産売上 人材関連事業 賃貸事業 不動産売上 +40億円 △520億円 +95億円 +29億円 +2億円 3,266 (+17.6%) 持分法投資利益 +5億円 支払利息 △1億円 投資有証等売却益 前期・特別利益 +5億円 △9億円 3,953 (+22.8%) 建替関連損失 +8億円 2,592 (+21.6%) 4 2015年12月期 第2四半期 - セグメント別業績 新規投資に伴う賃料収入増が拡大。販売用不動産（5物件）の売却益計上 （百万円） 14/12期 第2四半期 営業収益 15/12期 第2四半期 ＜主な増減要因＞ 増減 123,175 84,925 △38,249 117,208 69,369 △47,838 うち賃貸事業 24,359 28,436 4,077 うち不動産売上 92,849 40,933 △51,916 1,431 1,672 240 ― 9,503 9,503 その他 5,164 5,592 427 消去または全社 △629 △1,212 △583 18,515 21,782 3,266 19,713 22,870 3,157 12,160 15,085 2,925 7,553 7,785 232 381 572 190 ― 191 191 273 352 79 △1,852 △2,205 △353 不動産事業 保険代理店事業 人材関連事業 営業利益 不動産事業 うち賃貸事業 うち不動産売上 保険代理店事業 人材関連事業 その他 消去または全社 (注) 賃貸事業＝不動産事業－不動産売上として算定。 不動産売上に係る営業利益は売却益のみ計上。 建替竣工 +12億円 新規投資（固定） +27億円 新規投資（販売用） +3億円 今期売却（富裕層） +62億円 今期売却（その他）+347億円 前期売却（昭栄） △87億円 前期売却（REIT) △841億円 建替竣工 +10億円 新規投資（固定） +16億円 新規投資（販売用） +2億円 今期売却（富裕層） +11億円 今期売却（その他） +66億円 前期売却（昭栄) △20億円 前期売却（REIT) △55億円 5 2015年12月期 第2四半期 - 《連結》 貸借対照表 新規投資等に伴う固定資産の増加額は1,000億円超。新株発行による増資額は約800億円 14/12月末 流動資産 86,188 固定資産 資 産 82,794 （百万円） 増減 △3,394 ＜主な増減要因＞ 販売用不動産 △31億円 （新規取得5件、建替竣工2件、売却5件、等） 687,182 798,834 111,652 有形固定資産 553,698 649,211 95,512 無形固定資産 12,243 18,971 6,727 投資有価証券 109,231 119,212 9,981 76,477 86,392 9,915 土地・建物 4,764 4,634 △130 （新規取得22件、建替竣工3件、等） 27,990 28,186 196 773,401 882,235 108,834 567,979 578,583 10,603 419,197 404,978 △14,219 3,999 34,998 30,998 社債 50,100 38,100 △12,000 繰延税金負債 28,307 26,616 1,308 205,421 303,652 98,231 174,767 265,949 91,181 26,549 33,853 7,304 773,401 882,235 108,834 上場株式 SPC純投資 その他 合 計 負債 借入金 負 債 及 び 純 資 産 15/6月末 短期社債（CP） 純資産 株主資本 有価証券評価差額金 合 計 現預金 +25億円 営業投資有価証券 △8億円 繰延税金資産 △10億円 その他（前払金等） △10億円 +1,070億円 減価償却 建設仮勘定 △33億円 △85億円 借地権（品川ST等) +68億円 上場株式含み益増加 +94億円 有利子負債 +47億円 資本金（増資） 資本剰余金（増資) 連結当期純利益 配当実施額 +403億円 +403億円 +145億円 △41億円 6 2015年12月期 第2四半期 - 《連結》 ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ計算書 増資によるｷｬｯｼｭﾌﾛｰを固定資産取得に充当 （百万円） ＜主な増減要因＞ 14/12期 15/12期 第2四半期 第2四半期 営業活動によるキャッシュフロー 81,098 26,757 投資活動によるキャッシュフロー △40,512 △105,072 財務活動によるキャッシュフロー 現金及び現金同等物の期末残高 △44,123 13,080 税前利益 減価償却 販売用不動産減 預り保証金 法人税等 206億円 42億円 45億円 41億円 △75億円 固定資産取得 △1,053億円 有利子負債増 新株発行 配当金支払 +47億円 +800億円 △41億円 80,667 23,481 7 空室率・平均賃料推移 除く品川ST（5月オープン）では、空室率１％以下をキープ 空室率・平均賃料 （平均賃料：円/坪） 30,000 8.1 25,000 8.9 9.0 （空室率:％） ※カッコ内は除く 品川ｼｰｽﾞﾝﾃﾗｽ 8.7 7.3 20,000 5.5 15,000 10,000 0 0.5 2006/12 オ フ ィ ス ビ ル 平 均 賃 料 （ 円 ） 2.3 （1.0） 2.9 0.5 0.7 0.3 2007/12 2.0 0.8 0.2 2008/12 ※販売用不動産を除く 9.0 当社ｵﾌｨｽﾋﾞﾙ 8.0 都心5区 7.0 都心5区市場 6.0 平均 5.0 4.7 2.7 5,000 5.1 10.0 1.4 2009/12 1.7 1.0 2010/12 0.2 0.3 2011/12 0.8 0.6 2012/12 0.3 0.4 2013/12 0.7 0.7 3.0 2.0 1.3 （0.6） 2014/12 4.0 2015/6 1.0 0.0 ﾋﾟｰｸ比 全体 18,617 18,569 19,740 20,756 19,933 20,571 20,024 19,817 20,759 20,228 △528 都心 5区 25,270 24,540 27,010 25,827 24,895 26,753 24,420 23,714 25,147 24,377 △2,633 東 京 都心 5区 19,406 21,998 22,186 18,978 17,585 16,932 16,572 16,207 16,953 17,401 △4,785 大 阪 主要 6区 12,611 12,882 12,740 12,431 11,957 11,661 11,344 11,271 11,123 11,131 △1,751 当 社 都心5区市場 平均 当社東京23区 内ｵﾌｨｽﾋﾞﾙ 当社全物件 ・市場平均：三鬼商事（株）地域別オフィスデータより(対象：東京ビジネス地区内にある基準階面積100坪以上のオフィスビル） ・当社の空室率：テナントの要望や建替えにより保留している未契約の床面積を除く ・当社の平均賃料：期末月の賃料収入を期末の契約賃貸面積で除した数字 8 ポートフォリオの概観 都心の駅近物件に集中、ポートフォリオの多様化を推進 当社所有物件（販売用不動産を除く） 物件数（件） 不動産賃貸収入（販売用不動産を除く） 賃貸可能面積（千㎡） 14/12末 15/6末 増減 14/12末 15/6末 増減 ｵﾌｨｽ・商業・ﾎﾃﾙ等 （うち首都圏） 124 (110) 142 (127) +18 (+17) 593 (476) 676 (556) +83 (+80) 賃貸住宅・老人ﾎｰﾑ等 （うち首都圏） 43 (38) 47 (41) +4 (+3) 182 (157) 191 (165) +9 (+8) 167 (148) 189 (168) +22 (+20) 775 (633) 867 (721) +92 (+88) 合計 （うち首都圏） うちオフィス・商業・ホテル等の分布 物件の分布 23区外 首都圏 20件 14% 80% 42% 39% 39% 33% 31% 28% 25% 30% 33% 13/12末 14/12末 15/6末 60% 40% 20% 0% 最寄駅からの距離 その他 京阪神 8件 7件 6% 5% 100% 商業 5分超 15% 東京 23区 107件 75% 徒歩1分 以内 徒歩 4～5分 13% 39% 徒歩 2～3分 33% 17% ホテル・旅館 5% 賃貸マンション 5% 老人ホーム 6% 一般ｵﾌｨｽ 銀行店舗（ｵﾌｨｽ） オフィス以外 ※京阪神・その他15件のうち10件はみずほ店舗 9 建替事業（1） 物件名 今 期 竣 工 建 替 中 今 後 着 手 予 定 設備概要 延床面積 4,972㎡ 竣工（予定） 用途 （サブリース先） 稼働（内定）率 2015年3月 賃貸マンション（東急住宅リース(株)） 100% 2015年5月 みずほBK、店舗 100% ヒューリックレジデンス新宿戸山 地上５階 グレーシア調布 地上15階地下1階（一部持分） チャームスイート新宿戸山 地上4階地下1階 延床面積 4,000㎡ 2015年7月 有料老人ﾎｰﾑ （ﾁｬｰﾑｹｱ・ｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ) 100% ヒューリック浅草橋江戸通 地上12階地下1階 延床面積 6,798㎡ 2015年8月 みずほBK、店舗、賃貸マンション 100% 志村PJ （商業棟） 地上3階地下1階 延床面積 14,443㎡ 2015年11月 商業 100% 志村PJ （老人ホーム） 地上5階地下1階 延床面積 4,381㎡ 2016年3月 有料老人ホーム 100% 調布PJ 地上8階 延床面積 4,662㎡ 2017年2月 有料老人ホーム 100% 蒲田PJ 地上8階地下1階 延床面積 4,325㎡ 2017年4月 店舗・商業 67% 板橋PJ 地上12階地下1階 延床面積 6,490㎡ 2017年9月 店舗、商業、賃貸マンション 100% 日本橋二丁目再開発PJ 地上31階地下5階（一部持分） 2018年8月 店舗、オフィス等 未定 物件A（23区内） 詳細設計中 2018年6月 店舗、オフィス（予定） － 物件B（首都圏） 詳細設計中 2018年2月 店舗、オフィス（予定） － 物件C（23区内） 詳細設計中 2018年2月 賃貸マンション（予定） － 物件D（首都圏） 詳細設計中 2018年6月 店舗（予定） － 物件E（23区内） 詳細設計中 2020年3月 店舗、オフィス等（予定） － 10 建替事業（2） 物件名 竣工 年月 事 業 費 2015年度 1Q 2Q 3Q 2016年度 4Q 1Q 2Q 賃貸可能面積（㎡） 2017年度 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） 建替 前 建替 後 増加 分 ヒューリックレジデンス 新宿戸山 15/3 14 2,900 3,900 1,000 グレーシア調布 15/5 14 100 2,100 2,000 チャームスイート 新宿戸山 15/7 13 3,000 4,000 1,000 ヒューリック浅草橋 江戸通りビル 15/8 26 2,400 4,400 2,000 志村PJ （商業棟） 15/11 34 4,700 7,100 2,400 志村PJ （老人ホーム） 16/3 15 3,000 4,200 1,200 調布PJ 17/2 18 1,500 4,400 2,900 蒲田PJ 17/4 24 1,900 3,400 1,500 板橋PJ 17/9 29 1,900 4,400 2,500 日本橋二丁目再開発PJ 18/8 2 1,200 3,100 1,900 22,600 41,000 18,400 上記物件の 賃貸可能面積 (千㎡) 増減 1.0 -3.3 3.0 2.4 1.2 0 0 0 2.9 1.5 2.5 0 合計 6.3 3.0 6.0 8.4 9.6 9.6 9.6 9.6 12.5 14.0 16.5 16.5 稼動（開発前） 工事期間 +81% 稼動（竣工後） 11 開発事業 名 今 期 竣 工 開 発 中 今 後 着 手 予 定 称 設 備 概 要 用途（テナント） 投資額見込 竣工（予定） 品川シーズンテラス （PPP事業） 地上32階、地下1階、延床面積：206,025㎡ （下水道施設を含む） オフィス・商業 （リーシング中） 非開示 2015年2月竣工 （5月ｸﾞﾗﾝﾄﾞｵｰﾌﾟﾝ） 新札幌豊和会病院 地上5階・地下1階、延床面積：7,331㎡ 病院 （キャピタルメディカ） 17億円 2015年3月 ヒューリック虎ノ門ビル 地上11階・地下1階、延床面積：12,211㎡ オフィス・店舗等 （リーシング中） 133億円 2015年5月 渋谷東4丁目開発計画 地上6階・地下1階、延床面積：約2,800㎡ 老人ホーム （トラストガーデン） 29億円 2016年3月 銀座7丁目相鉄ホテル 地上13階、延床面積：約7,000㎡ ホテル （相鉄ﾌﾚｯｻｲﾝ） 104億円 ヒューリック渋谷井の頭通りビル 地上10階、地下2階、延床面積：約2,000㎡ 商業 37億円 2016年11月 大森駅前商業開発 地上9階、延床面積：約2,800㎡ 商業 30億円 2016年11月 京都四条通PJ 地上7階、地下2階、延床面積：約5,400㎡ 商業 （パルコ）（予定） 21億円 2017年6月 有楽町二丁目開発計画 （ニュートーキヨー） 地上14階、地下2階、延床面積：約15,900㎡ 商業・ホテル （ゲートホテル他） 263億円 2018年７月 新橋二丁目商業開発 地上10階、地下1階、延床面積：約2,000㎡ 商業 28億円 2017年3月 日本体育大学寮跡地・有効活用事業 地上3階、地下1階、延床面積：約4,400㎡ 老人ﾎｰﾑ・保育所・ｸﾘﾆｯｸ （ﾁｬｰﾑｹｱ・ｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ他） 33億円 2017年3月 河口湖ふふ 30～35室程度、延床面積：約4,600㎡ 旅館 （KHﾘｿﾞｰﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ) 33億円 2017年3月 ヒューリック渋谷公園通りビル計画 地上9階、地下1階、延床面積：約5,300㎡ 商業 170億円 2017年10月 納骨堂PJ 地上3階、地下1階、延床面積：約2,000㎡ 納骨堂 ― 2018年2月 東京メトロ「六本木七丁目開発計画」 地上7階、地下1階、延床面積：約1,500㎡ 商業 ― 2018年 2016年8月 12 今期の主な竣工物件 建替 ヒューリックレジデンス新宿戸山 グレーシア調布 所在地 東京都新宿区新宿7-26-25 所在地 東京都調布市小島町1-36-16 交通 東京メトロ副都心線ほか 東新宿駅 徒歩3分 交通 京王線調布駅 徒歩2分 敷地面積 2,548㎡ 敷地面積 2,090㎡ 延床面積 4,972㎡ 延床面積 17,449㎡ 規模 地上5階 規模 地上15階、地下1階 竣工 2015年3月 竣工 2015年5月 開発 品川シーズンテラス ヒューリック虎ノ門ビル 所在地 東京都港区港南1-2-70 所在地 東京都港区虎ノ門1-1-18 交通 ＪＲ各線品川駅 徒歩6分 山手線新駅決定 交通 東京メトロ銀座線虎ノ門駅 徒歩1分 敷地面積 49,547㎡ 敷地面積 1,341㎡ 延床面積 206,025㎡ 延床面積 12,211㎡ 規模 地上32階、地下1階 規模 地上11階、地下1階 竣工 2015年2月 竣工 2015年6月 13 新規投資（１） 固定資産の取得 名称 概要 用途 投資目的 取得時期 大森駅前商業開発（用地） ⇒開発案件 商業 開発 2015年1月 銀座7丁目相鉄ホテル（用地） ⇒開発案件 ホテル 開発 2015年1月 ﾋｭｰﾘｯｸ銀座一丁目ビル ﾋｭｰﾘｯｸ日本橋本町一丁目ﾋﾞﾙ（固定部分） 東京メトロ「銀座1丁目」駅徒歩3分、東京メトロ 「三越前」 駅徒歩5分のオフィスビル オフィス 長期保有 2015年2月 G10 東京ﾒﾄﾛ「新橋」駅から徒歩1分、築浅商業ﾋﾞﾙ 商業 長期保有 2015年3月 池袋東急ハンズ・池袋GIGO 繁華性の高いｻﾝｼｬｲﾝ60通りに面した商業ﾋﾞﾙ 商業 長期保有 2015年3月 有楽町二丁目開発計画（固定部分） （ニユートーキヨー） ⇒開発案件 商業・ホテル 開発 2015年3月 箱根翠松園・熱海ふふ 都心から1～1.5時間の高級温泉旅館 旅館 長期保有 2015年4月 宇田川町シグマ第五ビル ﾋｭｰﾘｯｸ宇田川町ﾋﾞﾙ（東急ハンズ）の隣接ビル オフィス・商業 長期保有 2015年4月 新橋二丁目商業開発（用地） ⇒開発案件 商業 開発 2015年4月 八丁堀オフィス5物件 東京ﾒﾄﾛ「八丁堀」駅徒歩1分の5物件 オフィス 長期保有 2015年4月 ウインズ浅草ビル・浅草パークホールビル つくばエクスプレス「浅草」駅より徒歩2分、日本 中央競馬会への一棟貸し オフィス・商業 長期保有 2015年5月 チャームスイート西宮浜 西宮市の有料老人ﾎｰﾑ（大手ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ） 老人ホーム 長期保有 2015年5月 リアンレーヴ八雲 目黒区の有料老人ﾎｰﾑ（大手ｵﾍﾟﾚｰﾀｰ） 老人ホーム 長期保有 2015年6月 六本木エリアの開発用地 ― ホテル 開発 2015年7月予定 浅草エリアの複合ビル ― 商業・住宅 長期保有 2015年8月予定 銀座エリアのオフィスビル ― オフィス等 長期保有 年内予定 14 新規投資（2） 販売用不動産の取得 名称 概要 用途 取得時期 ヒューリック錦糸町ビル ﾋｭｰﾘｯｸ日本橋本町一丁目ﾋﾞﾙ（販売用部分） JR[錦糸町」駅徒歩9分、東京メトロ「三越前」 駅 徒歩5分のオフィスビル オフィス 2015年2月 グラスシティ元代々木 ウェアハウジング案件 オフィス 2015年3月 CTS麹町ビル 東京ﾒﾄﾛ「半蔵門」駅上のオフィスビル オフィス 2015年3月 商業・ホテル 2015年3月 商業 2015年9月予定 用途 売却時期 有楽町二丁目開発計画（販売用部分） （ニユートーキヨー） ヒューリック渋谷公園通りビル計画 ― ⇒開発案件 （今期売却物件） 名称 概要 中野セントラルパーク サウス棟 当社マイナーシェア物件につき売却 オフィス 2015年2月 ゲートシティ大崎 ヒューリックリートへ売却 オフィス 2015年4月 御茶ノ水ソラシティ（販売用部分） ブリッジSPCに売却 オフィス 2015年6月 グランベル銀座 富裕層向け物件 オフィス・住宅 2015年6月 IKビル北青山 富裕層向け物件 オフィス 2015年6月 15 長期投資計画(2015年～2018年度）資金使途例（１） 新株発行数 66,000千株 受取金額 約800億円 ※ｵｰﾊﾞｰｱﾛｯﾄﾒﾝﾄ（上限）を含む 建替・開発 新規取得 パース図（全体） パース図 パース図 パース図（商業棟） ヒューリック 虎ノ門ビル オフィス ヒューリック浅草橋 江戸通 渋谷東4丁目 開発計画 オフィス 老人ホーム パース図（老人ホーム棟） 箱根翠松園 熱海ふふ 池袋東急ハンズ 池袋GIGO 老人ホーム 旅館 旅館 商業 商業 竣工予定： 16/3 延床面積： 4,381㎡ 延床面積： 4,031㎡ 志村PJ 商業 賃貸マンション 竣工予定： 15/5 延床面積： 12,211㎡ 竣工予定： 15/8 延床面積： 6,798㎡ パース図 竣工予定： 16/3 延床面積： 約2,800㎡ 竣工予定： 15/11 延床面積： 14,443㎡ 延床面積： 3,256㎡ 延床面積： 13,202㎡ 延床面積： 4,154㎡ パース図 （仮称）銀座7丁目 相鉄ホテル ヒューリック渋谷 井の頭通りビル 有楽町二丁目 開発計画 新橋二丁目 商業開発 （仮称）ヒューリック渋 谷公園通りビル計画 宇田川町 シグマ第5ビル G10 ウインズ浅草ビル 浅草 パークホールビル ホテル 商業 商業 商業 商業 商業 商業 商業 オフィス 竣工予定： 16/8 延床面積： 約7,000㎡ 竣工予定： 16/11 延床面積： 約2,000㎡ 竣工予定： 18/7 竣工予定： 17/3 延床面積： 約15,900㎡ 延床面積： 約2,000㎡ 竣工予定： 17/10 延床面積： 約5,300㎡ 延床面積： 487㎡ 延床面積： 2,258㎡ 延床面積： 19,746㎡ 延床面積： 4,597㎡ 16 長期投資計画(2015年～2018年度）資金使途例（２） 追加投資物件 八丁堀オフィス 5物件 ヒューリック銀座一丁目ビル ヒューリック日本橋本町 一丁目ビル ＫＳＫ East ビル 白銅第一ビル ＫＳＫビル 本館 ＫＳＫビル 西館 ＫＳＫ アネックス オフィス オフィス オフィス オフィス オフィス オフィス オフィス 延床面積： 4,771㎡ 延床面積： 10,285㎡ 延床面積： 7,382㎡ チャームスイート西宮浜 リアンレーヴ八雲 老人ホーム 老人ホーム 延床面積： 2,027㎡ 延床面積： 4,321㎡ 延床面積： 4,354㎡ 延床面積： 2,213㎡ 延床面積： 1,312㎡ 延床面積： 2,023㎡ 17 当社重点エリア及び注目エリア 都心5区(1)の主要エリア及び観光の要地である浅草エリアに豊富な物件を保有 2 新宿エリア 板橋区 3 足立区 浅草エリア 北区 練馬区 葛飾区 山手線 ﾋｭｰﾘｯｸﾚｼﾞﾃﾞﾝｽ 新宿戸山 荒川区 豊島区 パース図 パース図 3 文京区 台東区 ヒューリック新宿ビル 中野区 千代田区 ﾁｬｰﾑｽｲｰﾄ新宿戸山 渋谷区 世田谷区 4 港区 江東区 1 ウインズ浅草ビル 銀座・有楽町エリア 5 パース図 品川区 イメージ図 パース図 重点エリア 注目エリア 5 ヒューリック 渋谷宇田川町ビル 中央区 浅草パークホールビル 目黒区 新宿アイランドタワー 渋谷・青山エリア ヒューリック青山ビル 東京駅 1 4 サニーライフ東京新宿 THE GATE HOTEL 江戸川区 雷門 by HULIC 新宿区 2 杉並区 墨田区 ヒューリック 銀座数寄屋橋ビル ヒューリック銀座 二丁目ビル ニュートーキョー 開発計画 ヒューリック銀座ビル （仮称）銀座7丁目 相鉄ホテル ヒューリック銀座 ワールドタウンビル 新橋・虎ノ門エリア 大田区 ヒューリック渋谷 井の頭通りビル 注: (1) 千代田区・中央区・港区・新宿区・渋谷区 ヒューリック新橋ビル ヒューリック虎ノ門ビル 18 銀座・有楽町エリアでの当社保有物件 日本屈指の高級商業地である銀座・有楽町エリアに固定資産11物件を保有 ①ﾋｭｰﾘｯｸ銀座ﾋﾞﾙ ②ﾋｭｰﾘｯｸ西銀座 第二ﾋﾞﾙ ③ﾋｭｰﾘｯｸ西銀座ﾋﾞﾙ ④ﾋｭｰﾘｯｸ銀座 数寄屋橋ﾋﾞﾙ ⑤ﾋｭｰﾘｯｸ銀座 ﾜｰﾙﾄﾞﾀｳﾝﾋﾞﾙ 11 10 ⑥有楽町二丁目開発計画 ゲートホテル パース図 8 ⑦ﾋｭｰﾘｯｸ銀座7丁目ﾋﾞﾙ ⑧ﾋｭｰﾘｯｸ銀座 一丁目ﾋﾞﾙ ⑨ﾋｭｰﾘｯｸ銀座二丁目ﾋﾞﾙ ⑩（仮称）銀座7丁目 相鉄ホテル ⑪Ｇ10 パース図 19 CRE事業 進捗中の主な案件 案 件 概 要 進捗 三越伊勢丹ホールディングス 合弁会社を通じて、百貨店店舗を中心に「次世代型ヘルス ケアモール」を展開 合弁会社設立済 JR中央ラインモール 電鉄高架下の有効活用によるPCC（ﾌﾟﾗｲﾏﾘｰ・ｹｱ・ｾﾝﾀｰ） 事業への参画 「武蔵境～東小金井駅」間でスタート （14年10月より） 日本体育大学 PPPで培ったノウハウを活かし、定期借地スキームで老朽 化した日本体育大学女子寮敷地の有効活用を実施 基本協定書締結済 宗教法人一行院 老朽化した納骨堂の建替にかかる総合監修 基本協定書締結済 東京メトロ 東京メトロの行う六本木7丁目開発に参画、ビル上層部に 「次世代型ヘルスケアモール」を開設 覚書締結済 パルコ 京都四条通沿いに商業ビルを開発、パルコに賃貸予定 定期建物賃貸借予約契約書締結予定 某ドラッグストア 新規店舗・物流センターの底地取得 業務提携契約締結予定 某大手流通企業 開発計画への参画ならびに既存物件のオフバランスへの 対応（物件取得） 取組み継続中 某大手流通企業グループ 本社・物流拠点の建替・新設ニーズへの対応 取組み継続中 某個人地主 駅前・好立地の商業物件にかかる共同開発 取組み継続中 某商業ビル 都心商業ビルの等価交換による建替事業への参画 取組み継続中 20 「３Ｋ」 ①高齢者ビジネス 介護分野 医療分野 ■ 当社グループの保有する高齢者施設 物件名称 アイリスガーデン北浦和 埼玉県さいたま市 ニチイ学館 2 アリスタージュ経堂 東京都世田谷区 京王ウェルシィステージ 3 グランダ大森山王 東京都大田区 ベネッセスタイルケア 4 ホスピタルメント武蔵野 東京都武蔵野市 桜十字 5 アリア代々木上原 東京都渋谷区 ベネッセスタイルケア 6 グランダ学芸大学 東京都目黒区 ベネッセスタイルケア 7 サニーライフ船橋 千葉県船橋市 川島コーポレーション チャームスイート石神井公園 東京都練馬区 チャーム・ケア・コーポレーション サニーライフ東京新宿 東京都新宿区 川島コーポレーション 10 ふれあい横浜メディカルセンター 神奈川県横浜市 医療法人回生会・湘南ふれあいの園 11 レストヴィラ北鎌倉 神奈川県鎌倉市 ワタミの介護 12 エスペラル城東 大阪府大阪市 グリーンライフ 13 豊洲シニアレジデンス 東京都江東区 木下の介護 14 チャームスイート西宮浜 兵庫県西宮市 チャーム・ケア・コーポレーション 15 リアンレーヴ八雲 東京都目黒区 木下の介護 16 チャームスイート新宿戸山 東京都新宿区 チャーム・ケア・コーポレーション 17 志村PJ 東京都板橋区 （非開示） 東京都渋谷区 トラストガーデン 19 調布PJ 東京都調布市 （非開示） 20 日本体育大学寮跡地 東京都世田谷区 チャーム・ケア・コーポレーション 21 トラストガーデン桜新町 東京都世田谷区 トラストガーデン 22 トラストガーデン用賀の杜 東京都世田谷区 トラストガーデン 23 トラストガーデン杉並宮前 東京都杉並区 トラストガーデン 24 アリア松原 東京都世田谷区 ベネッセスタイルケア 9 開発中 18 渋谷東4丁目PJ REIT拠出 オペレーター 1 稼働中 8 本 体 保 有 所在 病院の開発型ウェアハウジング 新札幌豊和会病院 ㈱キャピタルメディカと資本・業務提携 新札幌豊和会病院を一定期間保有後、 ㈱キャピタルメディカへ売却 CREを通じた医療分野への参入 PCC（プライマリー・ケア・センター）事業 →新会社ｽﾏｰﾄ･ﾗｲﾌ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄを設立 富裕層ビジネス 相続税対策用不動産の取得・販売 相続税の課税強化に対応 路線価と時価の乖離が大きい物件（銀座、青山等） グランベル銀座 ＩＫビル北青山 21 「３Ｋ」 ②観光ビジネス ホテル施設（アセット）の取得 ホテル直営事業 ■ 当社が保有・開発中のホテル施設（含む旅館） ■ THE GATE HOTEL 【方針】 【方針】 インバウンド集客が見込め、今後の増加も期待できる観光エリアが対象 宿泊主体型中心 信用力のあるオペレータの運営が必須 浅草・銀座・京都等の特色があり、観光集客力に優れたエリア 福岡、札幌等の既存物件の建替時に、ホテルが最適用途の場合は出店を検討 名称 オペレータ メルキュールホテル銀座東京 アコーグループ日本法人 （AAPCJ） 銀座7丁目相鉄ホテル （開発中） 相鉄イン開発 ゲートホテル雷門 有楽町二丁目開発計画 開業2年目（2013年）で黒字化達成 銀座 横浜 六本木 TDR スターホテル横浜 スターホテル グループ 六本木エリアの開発用地 （取得予定） （非開示） 東京ベイ舞浜ホテル クラブリゾート 熱海ふふ 河口湖ふふ （開発計画中） インバウンド需要に強く、外国人比 率は50％を超える水準 増加する銀座のイ ンバウンドニーズの 着実な取込を図る。 ■ 高級温泉旅館 【方針】 東京ベイホテルズ 東京から2.0時間以内にある観光地が対象 箱根翠松園 旅館 稼働好調であり、ADRが上昇傾向 ゲートホテル2店目 として出店予定。 温泉施設が附帯した高品質サービスの提供できる旅館 カトープレジャーグループ 旅館運営実績の豊富なカトープレジャーグループ（KPG）との合弁会社 「㈱KHリゾートマネジメント」を設立 （2015年7月） 22 「３Ｋ」 ③環境ビジネス 環境技術導入等によるバリューアップ 長寿命化（100年オフィス） 建替に伴う廃棄物・資源投入量の削減を通じて環境に寄与 建替、改修及び更新コストの低減等、経済的なメリットも享受 自然換気、自然採光システム （MITの共同開発） ＣＳＲにおける環境への取組み 日本経済新聞社「 環境経営度調査」 ヒューリック新宿ビル、 ヒューリック虎ノ門ビル等において採用 GRESB評価 （グローバル不動産サステナビリティ・ベンチマーク） 5年連続第1位（倉庫・不動産・その他部門） 直近2年は満点スコア（400点）獲得 2014年度調査に初参加、「Green Talk」の評価を取得 JHEP認証（生物多様性の定量評価） 「ヒューリックレジデンス調布柴崎」などが追加取得 環境技術導入による新規事業 メガソーラー事業 福島県広野町でスタート 本社の電力使用量の一部を自然エネルギーで賄う ネットゼロエネルギー化の取り組みを開始 営農型ビジネス 当社の太陽光発電ノウハウと農業を 組み合わせた営農型ビジネスへの 取り組みを検討中 23 財務基盤について 外部格付 調達余力 （億円） 当座借越枠 （うち利用残） A＋（安定的） JCR格付 2014/8/20 「A」→「A+」に１ノッチ格上げ CP枠 （同上） 1,000 （350 ） 社債発行枠 （同上） 600 （0 ） （億円） （%） 40 総有利子負債 6,000 13.6(*) 34.0 21.3 21.6 23.2 （50 ） 調達の安定化 自己資本比率 30 1,250 24.4 5,000 26.1 ネットD/Eレシオ 有利子負債/EBITDA倍率 （倍） 16.0 (*) ﾌﾟﾛﾌｫｰﾏﾍﾞｰｽ 11.7 12.4(*) 14.0 12.2 12.0 10.5 4,000 20 10.0 3,000 2,000 10 8.0 3,003 3,103 4,166 4,620 4,733 3.2 3.0 2.8 2.8 2.6 1,000 0 4,780 1.7 0.0 10/12月末 15/6月末 4.0 2.0 0 10/12月末 11/12月末 12/12月末 13/12月末 14/12月末 6.0 11/12月末 12/12月末 13/12月末 14/12月末 15/6月末 長期比率 87.6％ 94.0％ 96.9% 86.1% 93.0% 91.6% 金利固定化比率 72.6％ 85.8％ 95.2% 85.5% 92.6% 91.6% 月末平均金利 1.47％ 1.32％ 1.30% 0.99% 0.91% 0.84% 24 株主還元について 配当実績 配当推移（毎期増配中） １株当たり配当金 中間配当 期末配当 年間合計 （円） 13.00 35% 12.00 14/12期 実績 3円50銭 7円00銭 10円50銭 30% 11.00 10.00 25% 9.00 15/12期 当初予想 5円50銭 6円00銭 11円50銭 8.00 20% 7.00 15/12期 今回修正予想 5円50銭 7円00銭 12円50銭 6.00 15% 5.00 4.00 株主優待 保有株数 300株 （3単元）以上 10% 3.00 保有継続期間 グルメカタログギフト 2.00 3年未満 3,000円相当 1.00 3年以上 6,000円相当（3,000円×2点） 0.00 5% 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12 13/12 14/12 15/12 予想 年間配当 （新ﾋｭｰﾘｯｸﾍﾞｰｽ） 0% 配当性向 注１） 2012.7.1付で旧ﾋｭｰﾘｯｸ株1株に対し旧昭栄株3株を割り当てる株式交換による合併が行われたことを考慮し、旧ﾋｭｰﾘｯｸﾍﾞｰｽの金額を3で除した数値を 新ﾋｭｰﾘｯｸﾍﾞｰｽでの換算金額として記載したもの。 注２） 09/12期および10/12期の配当性向は、特殊要因を除いた当初予想純利益をもとに計算。 25 中期経営計画のレビュー（定量面） 現中期計画の最終年度である2016年の計画を、1年前倒しで達成する見通し。 2023年の経常利益目標850億円に向けて、2016～2018年の新中期経営計画を来年1月末を目処に公表予定。 現中期経営計画の達成状況 「10年後のヒューリック」に向けた経常利益の段階的成長 単位：億円 実績 中期経営計画 （億円） 700 900 2014年 営業利益 360 2015年 （見込み） 2016年 420 2016年 （公表値） 420～450 850 800 600 500 現中計1年前倒し 経常利益 当期純利益 343 390 380～400 223 260 230～250 343 380～400億円 300 新中期計画 策定予定 EBITDA 449 － 520～540 有利子負債/ EBITDA 10.5 － 12.0以内 ネットD/Eレシオ 2.6 － 390 400 259 200 200 168 109 123 100 前中期 4ヵ年計画 現中期 3ヵ年計画 2年前倒し 3.0以内 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2023 1年前倒しで全項目達成 26 参考資料 27 ＜参考資料＞ マクロ環境（１） 人口減少・高齢化の進展 高齢者人口は今後40年間増加予想。地方都市の人口は急減へ 日本全国及び東京23区の人口変化率推計(1) 人口構成比率推計 東京23区 人口変化率推計 101.3% 100.0% 100.0% 100.0% 11.7% 10.3% 13.2% 98.7% 96.9% 14歳以下 80.0% 95.0% 91.1% 総人口変化率推計 60.0% 90.0% 15～64歳 59.2% 58.1% 63.8% 40.0% 85.0% 2010 2020 2030 20.0% （千人） 23区人口推計 8,945 （対前10年変化率） 総人口推計 （対前10年変化率） 出典： 注： 128,056 9,061 8,829 (+1.3%) (-2.5%) 124,100 116,618 (-3.1%) (-6.0%) 65歳以上 29.1% 31.6% 2020 2030 23.0% 0.0% 2010 2010年は総務省「国勢調査」、2020年以降は国立社会保障・人口問題研究所「日本の将来推計人口（平成24年1月推計）」の出生中位・死亡中位仮定による推計結果 (1) 2010年の人口を100%とした場合の値 28 ＜参考資料＞マクロ環境（２） インバウンド旅行客数の増加 訪日外国人の絶対数の増加に加え、1人当たりの旅行消費額も増加傾向 訪日外国人客数推移 訪日外国人旅行消費額推移 日本政府は2020年に2,000万人、2030年に3,000万人の 訪日観光客数を目標に掲げる （千人） 35,000 日本政府は2030年に4兆7,000億円の外国人旅行消費を 目標に掲げる （十億円） （目標） （千円） （目標） 5,000 4,700 30,000 30,000 4,000 170 160 25,000 151 （目標） 20,000 20,000 3,000 150 東日本大震災 15,000 東日本大震災 13,413 2,030 2,000 140 1,000 130 10,000 5,000 0 120 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2020 2010 2030 2011 2012 訪日外国人旅行消費額（左軸） 出典： 日本政府観光局（JNTO） 「日本再興戦略」改訂2014 －未来への挑戦－ （2014年6月24日） 出典： 2013 2014 2030 1人当たり旅行消費額（右軸） 観光庁「訪日外国人消費動向調査」 「日本再興戦略」 －JAPAN is BACK－ （2013年6月14日） 「日本再興戦略」改訂2014 －未来への挑戦－ （2014年6月24日） 29 ＜参考資料＞マクロ環境（３） 規制緩和ほか 都心5区(1)を含む東京都心部は戦略特区に指定へ。 中古住宅の空き家問題は深刻。 住宅の空き家率(2)推移及び推計 国家戦略特区の要旨 指定区域（東京都） 千代田区、中央区、港区、新宿区、文京区、江東区、品川区、 大田区及び渋谷区 都心5区(1)は全て指定対象 空き家率の増加により住宅マーケットは鈍化の見込み 25.0% シナリオ① 世帯数減少を考慮し、住宅の除却・ 減築が進まない場合のシナリオ 規制緩和 容積率、エリアマネジメント、旅館業法等で緩和が見込まれる 20.0% 21.0% 16.9% 国家戦略特区指定区域 15.0% 板橋区 足立区 北区 練馬区 荒川区 豊島区 杉並区 中野区 10.0% 文京区 台東区墨田区 新宿区 千代田区 7.6% 江戸川区 5.5% 中央区 江東区 渋谷区 世田谷区 11.5% 葛飾区 港区 5.0% 8.6% 13.5% 13.1% 12.2% 13.5% 13.7% 9.4% 9.8% シナリオ② 最近の空き家率の増加スピードの 鈍化傾向を延長したシナリオ 目黒区 品川区 大田区 0.0% 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013 2018 2023 出典： 出典： 注： 「国家戦略特別区域及び区域方針」（平成26年5月1日内閣総理大臣決定） (1) 千代田区・中央区・港区・新宿区・渋谷区 注： 実績部分は総務省「平成25年住宅・土地統計調査」 予想部分は野村総合研究所レポート（2014/9/18） (2) 空き家率 = 空き家数 / 総住宅数 30 ＜参考資料＞会社プロフィール（１） 事業戦略・強み 当社の強み 事業領域の拡大 コアビジネス 賃貸事業 東京・駅近の好立地優良 ポートフォリオ コアビジネスの進化 開発 築古物件を取得し、計画的に開発 PPP 投資額抑制型の低リスク開発事業 新規投資 資 産 の 多 様 化 ２．東京・駅近の既保有物件を建替でValue Up ３．選択と集中の徹底 床拡大・最有効活用による 収益最大化 建替 １．賃貸事業を中心にした安定した収益構造 CRE 企業のオフバラニーズ等への対応 REIT AMビジネス拡大による収益増強 出口戦略として活用 “選択と集中”の ポートフォリオ戦略 賃貸ポートフォリオの増強 「3K」： 時代のニーズに即した成長分野の取り組み 高齢者 老人ホーム・病院案件等への先駆的取り組み 観光 ホテルアセットの積み上げ 環境 環境技術導入事業の推進 注力 非注力 東京・駅近 地方オフィス 中規模オフィス Sクラスオフィス 建替・中小規模開発 大規模開発 高齢者向け施設 分譲マンション 観光ホテル・旅館 海外投資 31 ＜参考資料＞会社プロフィール（２） バランスのとれた経営 経常利益の年平均伸率は+29% 成長性 経常利益 30% 29.0% 25% 経常利益 年平均伸率 20% （2010～2014） 14.2% 15% 10% 6.9% 5% 0.4% 0% ヒューリック 効率性・ 労働生産性 9年連続増益 ROE 11.8% 従業員一人当たりの利益を重視 A社 B社 Ｃ社 財務健全性・ 安全性 26.1% 環境経営度調査で5年連続第1位 自己資本比率 40% 15% 11.8% ROE 30% 10.5% 10% 5.2% 5% 自己資本比率 6.4% (15/6末) 34.0% 20% 36.9% 30.5% 26.1% 18.4% 10% 0% 0% ヒューリック Ａ社 Ｂ社 Ｃ社 ヒューリック Ａ社 Ｂ社 Ｃ社 注： ヒューリックは14/12期、その他3社は15/3期の数値を基に算出。 32 2008/11/14 2008/12/26 2009/02/06 2009/03/20 2009/05/01 2009/06/12 2009/07/24 2009/09/04 2009/10/16 2009/11/27 2010/01/08 2010/02/19 2010/04/02 2010/05/14 2010/06/25 2010/08/06 2010/09/17 2010/10/29 2010/12/10 2011/01/21 2011/03/04 2011/04/15 2011/05/27 2011/07/08 2011/08/19 2011/09/30 2011/11/11 2011/12/23 2012/02/03 2012/03/16 2012/04/27 2012/06/08 2012/07/20 2012/08/31 2012/10/12 2012/11/23 2013/01/04 2013/02/15 2013/03/29 2013/05/10 2013/06/21 2013/08/02 2013/09/13 2013/10/25 2013/12/06 2014/01/17 2014/02/28 2014/04/11 2014/05/23 2014/07/04 2014/08/15 2014/09/26 2014/11/07 2014/12/19 2015/01/30 2015/03/13 2015/04/24 2015/06/05 ＜参考資料＞会社プロフィール（３） 時価総額・株価推移 (億円） 10,000 2008年12月末 600億円 株価＠410円 時価総額及び終値の推移 (週次、2008/11/15～2015/06/26） 6,000 ﾋｭｰﾘｯｸ、昭栄吸収合併発表 (合併比率3:1) 4,000 2009年12月末 875億円 株価＠598円 2010年12月末 1,150億円 株価＠670円 2011年12月末 1,541億円 株価＠898円 TOPIX選定銘柄 FTSE選定銘柄 東日本大震災 （円） 12,000 6,000 時価総額 3265 旧ヒューリック終値 3003 新ヒューリック終値 5,000 8,000 4,000 MSCI選定銘柄 3,000 日銀 異次元緩和発表 公募増資 日経400採用（8月） 2,000 0 2012年12月末 2013年12月末 2014年12月末 2015年6月末 3,463億円 株価＠583円 （旧ﾍﾞｰｽ＠1,749円） 9,263億円 株価＠1,555円 （旧ﾍﾞｰｽ＠4,665円） 7,220億円 株価＠1,211円 （旧ﾍﾞｰｽ＠3,633円） 7,194億円 株価＠1,086円 （旧ﾍﾞｰｽ＠3,258円） 2,000 公募増資 1,000 0 【時価総額】 33 ＜参考資料＞会社プロフィール（４） 大株主の構成（上位10社） 上位10社 2014年12月末 2015年6月末 1. 明治安田生命保険 7.98% 7.18% 2. 損害保険ジャパン 7.97% 7.18% 3. 東京建物 7.01% 6.31% 4. 芙蓉総合リース 6.74% 6.07% 5. 安田不動産 5.16% 4.64% 6. みずほ信託銀行 退職給付信託沖電気工業口 4.96% 4.47% 7. 安田倉庫 4.88% 4.39% 8. みずほキャピタル 4.28% 3.85% 9. 東京海上日動火災保険 4.02% 3.62% 10. 大成建設 3.01% 2.71% 56.0% 50.4% 12.7％ 16.6% 計 外国人持株比率 34 ＜参考資料＞ザ・ゲートホテル雷門 by HULIC 2012年8月10日オープン ミシェランガイド（東京･横浜･湘南2013の ホテル部門）で１パビリオンの評価。 2014年 楽天トラベル 朝ごはんフェスティバル 首都圏のホテル朝食の中で、当ホテルの エッグベネディクトが第2位を獲得。 宿泊者専用の屋上テラス 2013年＆2014年の隅田川花火大会の ＴＶ中継場所に。 ＜Hotel DATA＞ ■チェックイン／14：00～、チェックアウト／11：00 ■客室数／全137室 ツイン102室、ダブル26室、スイート3室、その他6室 ■レストラン＆バー 13階「Rレストラン＆バー」／88席 14階「Tテラス」／35席、「Bバー」／11席 35 ＜参考資料＞コーポレートスローガン 36 ＜ご案内＞ 本資料に記載された見解、見通し、ならびに予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性 を保証するものではありません。市場環境等の様々な要因により、今後の業績は本資料の内容と異なるものとなる 可能性があります。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、ご利用者自身の判断においてお こなわれるようお願い申し上げます。
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