シュローダー中東／北アフリカ・ファンド

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最終保存日時：15/04/16 10時0分
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
主要投資対象
追加型投信／海外／株式
無期限
信託財産の長期的な成長を目的として
積極的な運用を行います。
主として、中東および北アフリカ地域
の株式等に投資する投資信託証券と、
海外の債券等に投資する投資信託証券
（以下「指定投資信託証券」といいま
す。）への投資を通じて、中東および北
アフリカ地域の株式等に実質的な投資
を行います。
・ルクセンブルグ籍円建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドミド
ル・イーストクラスＪ投資証券」
・ルクセンブルグ籍円建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドユー
ロ・リクイディティクラスＩ(円)投
資証券」
・ルクセンブルグ籍ユーロ建て外国投
資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドユーロ・
リクイディティクラスＩ投資証券」
・ルクセンブルグ籍米ドル建て外国投
資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドドル・
リクイディティクラスＩ投資証券」
上記の指定投資信託証券を主要投資対
象とします。
組入制限
投資信託証券への投資割合には制限を
設けません。
外貨建資産への直接投資は行いませ
ん。
分配方針
毎決算時（毎年３月５日および９月５
日、ただし、当該日が休業日の場合は
翌営業日）に、利子・配当収入と売買
益（評価益を含みます。
）等から基準価
額水準、市況動向等を勘案し分配を行
います。
なお、分配対象額が少額の場合等に
は、収益分配を行わないことがありま
す。
シュローダー
中東／北アフリカ・ファンド
愛称
ＭＥＮＡ（ミーナ）
第14期運用報告書(全体版)
(決算日 2015年３月５日)
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げま
す。
さて、「シュローダー中東／北アフリカ・ファン
ド」は、2015年３月５日に第14期の決算を行いまし
た。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・投資信託営業部
・受付時間
電話番号 03-5293-1323
9:00～17:00(土・日・祝日は除く)
シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内１－８－３
丸の内トラストタワー本館21階
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○最近５期の運用実績
基
決
算
期
準
税
分
(分配落)
価
み期
金騰
円
込
配
円
落
額
投
中証
率組
％
資
信
入
比
託
純
券
総
率
資
産
額
％
百万円
10期(2013年３月５日)
8,031
0
33.3
98.6
1,359
11期(2013年９月５日)
8,568
0
6.7
98.6
1,229
12期(2014年３月５日)
10,064
0
17.5
98.5
1,285
13期(2014年９月５日)
13,057
0
29.7
97.9
1,304
14期(2015年３月５日)
12,524
0
△ 4.1
98.3
1,014
（注１）基準価額、税込み分配金は１万口当たり。
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
(期首)
2014年９月５日
９月末
10月末
11月末
12月末
2015年１月末
２月末
(期末)
2015年３月５日
円
13,057
12,752
12,622
13,436
13,044
12,687
12,733
％
－
△2.3
△3.3
2.9
△0.1
△2.8
△2.5
託
券
率
％
97.9
98.4
98.4
98.9
98.8
99.4
99.2
12,524
△4.1
98.3
準
価
騰
額
落
率
投
証
組
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
＊当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域の株式等に実質的な投資を行います。
当ファンドの値動きを表す適切な指標が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。
― 1 ―
資
信
入
比
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
当期中の運用経過等
(2014年９月６日から2015年３月５日まで)
当ファンド（ファンド・オブ・ファンズ）は指定投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域
の株式等に実質的な投資を行います。
指定投資信託証券のうち、「中東および北アフリカ地域の株式等」に投資する「シュローダー・インターナ
ショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストクラスＪ投資証券」（以下、「Schroder ISF ミドル・
イースト」ということがあります。
）への投資割合を高位に保ちます。
＜当期の投資環境・運用概況＞
当期の市況、運用、基準価額についてご説明いたします。
当期末の組入情報も記載しておりますので、併せてご覧ください。
期
期
首
期中最安値
円
基準価額
(期末は分配金込み)
13,057
円
11,003
期中最高値
円
13,715
円
12,524
末
騰落率
(期首比)
％
△4.1
市況について
・当期、世界の株式市場は若干の上昇で終えました。米国の経済指標は概ね底堅い内容が続き、2014年10月に
米連邦準備制度理事会(ＦＲＢ)は量的緩和プログラムを終了しました。市場予想では、米国の利上げ開始は
2015年６月頃と予想されており、年初より米ドル高が続いています。欧州では、弱い内容の経済指標が続い
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
たため、欧州中央銀行(ＥＣＢ)は2014年９月に追加の景気刺激策を発表し、2015年１月には国債買い入れ型
の量的緩和実施を決定しました。日本でも、日銀による追加緩和策が実施されました。2014年７-９月期の
日本のＧＤＰ(国内総生産)成長率は２四半期連続のマイナス成長となり、景気後退に陥ったため、解散総選
挙で圧勝した安倍政権は、更なる構造改革に取り組むこととなりました。一方、需要鈍化と米国におけるシ
ェールガスの供給増が主要因となり、原油価格は大幅に低下しました。このような状況下、中東／北アフリ
カ株式市場は、概ね低調となり、エマージング株式市場及び先進国株式市場を何れも下回る展開となりまし
た。(各市場の騰落率は米ドルベースで記載。)
・市場別では、ＵＡＥ（アラブ首長国連邦）は、原油安を悪材料に大幅下落となりました。サウジアラビアは、
国王の交代により、先行き不透明感が残る中、軟調な推移となりました。カタールは、経済状況が良好とな
るも、原油安が嫌気され、低調となりました。クウェートは、政府が予算削減等で原油安に対応したものの、
削減開始が2015年４月以降となることから、軟調な推移となりました。オマーンは、石油関連の収入が低下
する中、設備投資の見通しが不透明となったことが悪材料となり、軟調な推移となりました。一方、チュニ
ジアは、2014年10月の議会選挙と12月の大統領選挙が無事に行われたことが好感され、大幅上昇となりまし
た。また、モロッコは、中央銀行が景気支援策として利下げを実施したことが好材料となり、堅調な推移と
なりました。(中東／北アフリカ株式市場の騰落率は現地通貨ベースで記載。)
運用について
[当ファンドの主要投資対象であるSchroder ISF ミドル・イーストの運用]
・ＵＡＥ、トルコは、経済状況が良好であることから、強気の見方を維持しました。
・エジプトは、政治情勢の改善と、株価の割安感の強まりから、強気の見方を継続しました。
・カタールは、経済状況が良好となる一方、株価の割安感が薄れたと見て、弱気の見方を維持しました。
・モロッコは、株価が割高であると見て、非保有を継続しました。
・オマーンは、経済状況が改善する一方、投資妙味のある個別銘柄が限定的であると見て、弱気の見方を維持
しました。
基準価額変動とその要因について
基準価額変動
・期首（第13期末）13,057円でスタートした基準価額は12,524円（分配金込み）で当期末を迎え、4.1％の下
落となりました。
・期中最高値は2014年11月25日に付けた13,715円、期中最安値は2014年12月17日の11,003円でした。
要因分析
・当ファンドのパフォーマンスは低調となりました。国別配分は総じて中立の効果となった一方、銘柄選択は
マイナス寄与となりました。
・銘柄選択では、ＵＡＥおよびトルコの銘柄選択がプラス寄与となりました。特にＵＡＥの金融銘柄の高位保
有がプラス要因となりました。一方、サウジアラビアの銘柄選択がマイナス寄与となり、素材銘柄の高位保
有などが大きなマイナス要因となりました。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
通貨別組入比率
地域別・国別比率
2015年２月末現在
2015年２月末現在
地域
GCC6カ国
国
サウジアラビア
19.41％
アラブ首長国連邦(ＵＡＥ)
16.76％
クウェート
10.65％
オマーン
1.54％
カタール
9.66％
バーレーン
その他中東諸国
トルコ
ヨルダン
－
エジプト
7.10％
モロッコ
－
レバノン
0.48％
キャッシュ等
イギリス
58.02％
－
31.04％
チュニジア
その他
投資比率地域別合計
38.62％
－
1.96％
1.96％
－
1.40％
1.40％
計
100.00％
100.00％
※イギリスは発行体の法人国であるものの、事業基盤や収益の源泉
を中東／北アフリカ各国に有していると運用担当者が判断した銘
柄です。
組入上位銘柄
2015年２月末現在
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
銘柄
Emaar Properties
Gulf International Services
Turkcell Iletisim Hizmetleri
National Bank of Kuwait
Akbank
Union National Bank
Turkiye Is Bankasi
Kuwait Projects Holding
Commercial International Bank Egypt
Turkiye Garanti Bankasi
国／地域
アラブ首長国連邦(ＵＡＥ)
カタール
トルコ
クウェート
トルコ
アラブ首長国連邦(ＵＡＥ)
トルコ
クウェート
エジプト
トルコ
業種
金融
エネルギー
電気通信サービス
金融
金融
金融
金融
金融
金融
金融
純資産比率
5.42％
4.82％
4.71％
4.15％
3.93％
3.87％
3.59％
3.07％
2.95％
2.91％
※上記は、当ファンドの主要投資対象のうち、大部分の投資対象である、
「Schroder ISF ミドル・イースト」の2015年２月末時点におけ
る組入状況です。通貨別組入状況、地域別・国別比率および組入上位銘柄の各投資比率は「Schroder ISF ミドル・イースト」に対する純
資産比です。
※ＧＣＣ（湾岸協力会議）６カ国：サウジアラビア、アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）
、クウェート、バーレーン、カタール、オマーンの６カ国。
※国／地域、業種につきましては委託会社の分類に基づいて表記しております。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
＜当期の収益分配金＞
当期の収益分配は、基準価額の水準等を考慮して、見送らせて頂きました。なお、留保益の運用については、
特に制限を設けず、当社の判断に基づき、元本と同一の運用を行います。
○分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
目
当期分配金
(対基準価額比率)
第14期
2014年９月６日～
2015年３月５日
－
－％
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
3,023
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
＜今後の見通しと運用方針＞
・シュローダー・グループでは、エネルギー価格の低下による世界経済への影響を反映し、2015年の世界のＧ
ＤＰ成長率予想を上方修正しています。米国のＧＤＰ成長率予想も上方修正した結果、同国は2005年以来最
も高い成長率となると見込まれます。金融危機以降、シェールオイルの生産増加、技術力の優位性、米ドル
高が、米国経済の成長の下支え要因となっており、米国企業の増益につながっていると見ています。一方、
米ドルが2014年以降大幅高の展開となっており、米ドル高は海外での事業展開で稼ぐ収益の下押し圧力とな
ります。米国市場Ｓ＆Ｐ５００種指数に上場する企業の収益の３分の１は、米国外で稼得しています。一方、
ユーロ圏および日本の金融緩和政策は、米ドルに対する現地通貨安の要因となり、輸出関連事業の競争力を
高めることで経済成長の支援材料となると見ています。このような状況下、米国では、年内に急激に金利水
準を上昇させるのでなく、利上げ開始を2015年６月とし、徐々に政策金利を引き上げていくと予想されます。
・中東／北アフリカ株式市場に対しては、良好な見通しを維持しています。一部の国々では世界有数の経済成
長率を誇っており、今後も力強い経済成長が見込まれます。また、株価は引き続き割安な水準にあると考え
ます。
・魅力的な人口動態や豊富な天然資源が、長期的な経済成長を下支えすることが期待されます。
・中東地域の政情不安が中東／北アフリカ諸国の経済に対し、直接的に与える影響は限定的であるものの、短
期的には市場心理の悪化要因となる可能性があると見ています。
・サウジアラビアは、株式市場を海外の金融機関に開放すると発表しました。同国株式市場は、銘柄分散が進
み、流動性が高いことから、今後、ＭＳＣＩエマージング指数の構成国となる可能性もあります。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○１万口当たりの費用明細
項
目
(2014年９月６日～2015年３月５日)
金
当
額
期
比率
円
（a）信
託
報
酬
138
1.071
信
会
社
）
( 80)
(0.622)
（
販
売
会
社
）
( 55)
(0.428)
（
受
託
会
社
）
( 3)
(0.021)
他
費
用
の
概
要
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
投
の
目
％
（
（b）そ
項
3
・ファンドの運用判断、委託会社への指図
・基準価額の算出ならびに公表
・運用報告書・有価証券報告書等法定書面の作成、および受益者への情報
提供資料の作成等
・運用報告書等各種書類の交付
・口座内でのファンドの管理、および受益者への情報提供等
・ファンドの財産保管・管理
・委託会社からの指図の実行等
(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0.027
（
監
査
費
用
）
( 2)
(0.012)
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（
印
刷
費
用
）
( 2)
(0.015)
・印刷費用は、印刷会社等に支払う運用報告書作成等に係る費用
141
1.098
合
計
期中の平均基準価額は、12,879円です。
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出し
た結果です。
（注２）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）が支払った費用を含みません。
（注４）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごと
に小数第３位未満は四捨五入してあります。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○売買及び取引の状況
(2014年９月６日～2015年３月５日)
投資信託証券
銘
国
内
柄
SISF Middle East JPY J ACC
買
口
数
口
36,457
付
金
売
額
千円
55,000
口
付
数
口
201,614
金
額
千円
300,913
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
○利害関係人との取引状況等
(2014年９月６日～2015年３月５日)
該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
○組入資産の明細
銘
(2015年３月５日現在)
柄
SISF Middle East JPY J ACC
SISF EURO LIQUIDITY I ACC JPY
合
計
期首(前期末)
口
数
口
834,127
989
835,116
（注１）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）単位未満は切捨て。
― 7 ―
当
口
数
口
668,970
989
669,959
期
末
評価額
千円
996,064
844
996,908
比
率
％
98.2
0.1
98.3
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○投資信託財産の構成
項
(2015年３月５日現在)
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
996,908
37,975
1,034,883
投資証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額
％
96.3
3.7
100.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
目
（2015年３月５日現在)
○損益の状況
当期末
項
(2014年９月６日～2015年３月５日)
目
円
(A) 資産
1,034,883,886
コール・ローン等
37,975,472
投資証券(評価額)
996,908,404
未収利息
(B) 負債
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
10
20,717,699
8,129,695
12,281,079
306,925
1,014,166,187
元本
809,795,861
次期繰越損益金
204,370,326
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
809,795,861口
12,524円
998,972,288円
20,677,032円
209,853,459円
(A) 配当等収益
受取利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
当
期
円
1,843
1,843
△ 30,156,832
6,204,411
△ 36,361,243
△ 12,588,004
△ 42,742,993
239,212,727
7,900,592
(
5,598,132)
(
2,302,460)
204,370,326
0
204,370,326
7,900,592
(
5,598,132)
(
2,302,460)
239,212,727
△ 42,742,993
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の
追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた
差額分をいいます。
（注４）計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用
控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収
益調整金（ 5,598,132 円）および分配準備積立金
（ 239,212,727円）より分配対象収益は 244,810,859 円
（10,000口当たり3,023円）ですが、当期に分配した金額は
ありません。
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
0円
＜分配金について＞
・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）
」
があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、
分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、
残りの額は普通分配金となります。
・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
＜お知らせ＞
・「投資信託及び投資法人に関する法律」の改正に伴い、法令適合性を維持する等の目的で2014年12月１日付
けで信託約款に所要の変更を行い、
「運用報告書（全体版）
」とこれに記載すべき事項のうち重要なものを記
載した「交付運用報告書」の２種類を作成致しております。
・12月５日付で付表の指定投資信託証券に以下の投資信託証券を追加しました。
ルクセンブルグ籍ユーロ建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティクラスＩ投資証券」
ルクセンブルグ籍米ドル建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドドル・リクイディティクラスＩ投資証券」
― 9 ―
w4909_全体_03_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・米ドル）.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：10
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
（参考）
組入投資信託証券の内容
以下、当運用報告書作成期末時点でシュローダー中東／北アフリカ・ファンドが保有している各投
資信託証券の直前の計算期間の内容を開示いたします。
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストクラスＪ投資
証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形
表
示
通
態
貨
運用の基本方針
主な投資対象
主な投資制限
管
理報
酬等
投資運用報酬
決
算
日
ファンドの関係法人
ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
円
主に、地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式への投
資を通じて、投資信託財産の成長を実現することを目指します。またファ
ンドは、限定的に、北アフリカ市場に対する投資機会も追求します。
地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式を主要投資
対象とします。また、北アフリカ市場の企業の株式にも投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内としま
す。
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資
産の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を
純資産の40％以下とします。
ファンドの純資産総額に対して年率0.23％程度を管理報酬、保管報酬、弁
護士費用、および監査費用等の精算にあてております。この料率は運用・
管理状況等によって変動することがあります。
ありません。
12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管理会社
センブルグ）エス・エイ
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保管会社Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注１) ６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
(注２) 以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストの全てのクラスを合算しておりま
す。
(注３) 以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜
粋・翻訳したものです。
― 10 ―
w4909_全体_03_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・米ドル）.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：11
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド・ミドル・イースト
2014年６月30日現在の投資有価証券明細表（未監査）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
エジプト
1,577,065
1,207,054
7,307,902
728,218
Commercial International Bank Egypt
Egyptian Financial Group-Hermes
Global Telecom
Medinet Nasr Housing
ジャージー
3,002,921 Centamin
クウェート
1,234,275
623,991
299,800
4,283,396
2,315,000
3,255,125
Agility Public Warehousing
Burgan Bank
Kuwait Foods Americana
Kuwait Projects
Mobile Telecommunications
National Bank of Kuwait
オマーン
1,244,656 Bank Muscat
297,439 Oman Telecommunications
カタール
112,374
399,585
600,510
44,744
30,135
82,589
Commercial Bank of Qatar
Doha Bank
Gulf International Services
Industries Qatar
Qatar Electricity ＆ Water
Qatar National Bank
トルコ
5,017,147
762,074
85,603
4,475,131
2,689,436
656,194
461,373
3,472,255
1,880,477
926,623
3,923,418
Akbank
Aselsan Elektronik Sanayi Ve Ticaret
BIM Birlesik Magazalar
Eregli Demir ve Celik Fabrikalari
Haci Omer Sabanci
KOC
Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri
Turkcell Iletisim Hizmetleri
Turkiye Halk Bankasi
Turkiye Is Bankasi
Turkiye Vakiflar Bankasi
アラブ首長国連邦
711,525 Abu Dhabi Commercial Bank
154,788 DAMAC Real Estate Development GDR
501,067 Dubai Islamic Bank
7,592,858 Emaar Properties
2,867,161 Emirates REIT CEIC
1,000,649 First Gulf Bank
2,841,043 Ras Al Khaimah Ceramics
5,521,827 Union National Bank/Abu Dhabi
公的取引所への上場承認を受けた譲渡可能証券
および短期金融市場証券の合計
― 11 ―
評価額純資産構成比
（米ドル）
（％）
19,581,587
6.56
7,850,593
2.63
2,585,761
0.87
5,242,192
1.75
3,903,041
1.31
3,238,577
1.08
3,238,577
1.08
34,381,804
11.51
3,461,403
1.16
1,129,696
0.38
2,958,623
0.99
10,643,867
3.56
5,095,137
1.71
11,093,078
3.71
3,457,550
1.16
2,198,296
0.74
1,259,254
0.42
30,264,048
10.13
1,910,660
0.64
5,948,884
1.99
15,191,719
5.09
2,077,058
0.69
1,431,177
0.48
3,704,550
1.24
105,949,621
35.47
18,538,238
6.21
3,358,183
1.13
1,978,899
0.66
8,014,656
2.68
12,586,530
4.21
3,231,797
1.08
10,828,719
3.63
21,601,360
7.23
14,091,613
4.72
2,511,114
0.84
9,208,512
3.08
42,267,347
14.15
1,367,721
0.46
2,485,895
0.83
879,950
0.29
17,386,173
5.82
3,978,186
1.33
4,331,932
1.45
2,591,346
0.87
9,246,144
3.10
239,140,534
80.06
w4909_全体_03_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・米ドル）.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：12
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
株式数または元本額
デリバティブ
サウジアラビア
37,104 Credit Suisse Nassau 23/09/2015 National Industrialization
54,632 Credit Suisse Nassau 14/10/2015 Fawaz Abdulaziz Alhokair ＆ Co.
10,444 Credit Suisse Nassau 21/10/2015 Saudi Industrial Investment
9,693 Deutsche Bank 27/09/2016 - Fawaz
Abdulaziz Alhokair ＆ Co.
68,391 Deutsche Bank 27/09/2016 - National
Industrialization
150,274 Deutsche Bank 27/09/2016 - Saudi
Basic Industries
145,724 Deutsche Bank 26/01/2017 - Saudi
Pharmaceutical Indust.＆ Med Appliances
213,049 Deutsche Bank 13/04/2017 - Al-Hassan
G.I. Shaker
383,043 Deutsche Bank 18/01/2018 - Rabigh
Refining ＆ Petrochemicals
119,012 HSBC Bank 04/08/2014 - Saudi Basic
Industries
62,685 HSBC Bank 13/08/2014 - Abdullah Al
Othaim Markets
133,529 HSBC Bank 13/08/2014 - National
Industrialization
59,485 HSBC Bank 26/09/2014 - Yanbu
National Petrochemical
50,760 HSBC Bank 22/12/2014 - United
Electronics
99,978 HSBC Bank 27/03/2015 - Saudi British
Bank
1,552,810 HSBC Bank 27/03/2015 - Saudi Industry
Investment
106,001 HSBC Bank 04/05/2015 - Halwani
Brothers
259,764 HSBC Bank 11/05/2015 - Arab National
Bank
263,884 Merrill Lynch 18/03/2015 - Saudi
Hollandi Bank
121,228 Merrill Lynch 10/06/2015 - Al Tayyar
Travel
104,795 Merrill Lynch 28/10/2015 - Saudi
Industrial Investment
31,821 Merrill Lynch 02/03/2017 - Jarir
Marketing
322,179 Merrill Lynch 02/03/2017 - Samba
Financial
55,868 Morgan Stanley 28/09/2015 - Saudi
Basic Industries
デリバティブ合計
投資総額
その他の純負債
純資産総額
― 12 ―
評価額純資産構成比
（米ドル）
（％）
62,383,845
20.89
326,175
0.11
2,776,101
0.93
100,444
0.03
492,307
0.16
604,918
0.20
4,596,569
1.54
1,757,431
0.59
4,319,568
1.45
3,144,783
1.05
3,633,246
1.22
1,780,017
0.60
1,174,868
0.39
1,122,101
0.38
1,655,503
0.55
1,295,276
0.43
14,904,647
4.99
2,179,741
0.73
1,901,187
0.64
2,978,670
1.00
3,863,197
1.29
1,004,984
0.34
1,664,238
0.56
3,398,988
1.14
1,708,886
0.57
62,383,845
301,524,379
(2,833,001)
298,691,378
20.89
100.95
(0.95)
100.00
w4909_全体_03_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・米ドル）.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：13
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
2013年12月31日に終了した事業年度の費用明細表（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンド・ミドル・イースト
（米ドル）
収益
銀行利息
573
債券利息
21,392
配当金
5,188,751
合計
5,210,716
費用
管理報酬
654,479
運用報酬
2,716,690
銀行手数料および支払利息
保護預かり費用
11,470
＊
382,169
年次税
100,446
販売手数料
174,391
その他の費用
62,592
合計
4,102,237
投資純利益(損失)
1,108,479
＊取引に対して市場ごとに保管銀行から課される、一定料率の保護預かり取引費用を含む。
― 13 ―
w4909_全体_04_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・ユーロ）_01.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：14
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティクラス
Ｉ（円）投資証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形
表
示
通
態
貨
運用の基本方針
主な投資対象
主な投資制限
管
理報
酬等
投資運用報酬
決
算
日
ファンドの関係法人
ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
円
主として、ユーロ建ての高格付け短期確定利付証券への投資を通じて、元
本の保全と流動性の確保を目指します。これらの証券は、取得時において、
当初からまたは残存期間が12ヶ月以内であること（付随する金融商品を考
慮にいれる）、もしくは採用金利が少なくとも年に一度調整されるものを
前提とします。
主にユーロ建ての高格付け短期確定利付証券へ投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内としま
す。
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資
産の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を
純資産の40％以下とします。
ファンドの純資産総額に対して年率0.06％程度を管理報酬、保管報酬、弁
護士費用、および監査費用等の精算にあてております。この料率は運用・
管理状況等によって変動することがあります。
ありません。
12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管理会社
センブルグ）エス・エイ
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保管会社Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注１) ６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
(注２) 以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティの全てのクラスを合算して
おります。
(注３) 以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜
粋・翻訳したものです。
― 14 ―
w4909_全体_05_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・ユーロ）_02.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：15
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド・ユーロ・リクイディティ
2014年６月30日現在の投資有価証券明細表（未監査）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
カナダ
EUR
EUR
フランス
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Bank of Montreal EMTN FRN
04/11/2016
Bank of Nova Scotia EMTN FRN
8,000,000
30/09/2016
8,000,000
6,000,000 BNP Paribas EMTN FRN 16/12/2014
10,000,000 BNP Paribas EMTN FRN 03/04/2015
8,000,000 BPCE EMTN FRN 10/03/2015
Credit Agricole/London EMTN FRN
3,800,000
28/01/2016
Societe Generale EMTN FRN
6,000,000
31/12/2014
Societe Generale EMTN FRN
7,200,000
14/01/2015
Societe Generale EMTN FRN
6,000,000
27/05/2015
ドイツ
EUR
EUR
Deutsche Bank AG EMTN FRN
28/05/2015
FMS Wertmanagement EMTN FRN
10,000,000
02/02/2015
6,000,000
オランダ
EUR
10,000,000
EUR
7,000,000
EUR
8,000,000
EUR
16,700,000
Cooperatieve Centrale RaiffeisenBoerenleenbank EMTN FRN 11/09/2014
Cooperatieve Centrale RaiffeisenBoerenleenbank FRN 22/04/2015
Cooperatieve Centrale RaiffeisenBoerenleenbank GMTN FRN 15/01/2016
Dutch Treasury Certificate 0%
31/07/2014
国際機関
EUR
スウェーデン
EUR
スイス
EUR
EUR
20,000,000
European Investment Bank EMTN FRN
09/01/2015
6,000,000 Nordea Bank EMTN FRN 25/11/2016
Credit Suisse/London EMTN FRN
19/01/2015
Credit Suisse/London EMTN FRN
10,000,000
17/04/2015
7,000,000
イギリス
EUR
2,209,000 Lloyds Bank EMTN FRN 14/10/2015
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
― 15 ―
評価額純資産構成比
（ユーロ）
（％）
16,046,360
3.13
8,025,640
1.57
8,020,720
1.56
47,034,026
6,001,890
10,003,100
8,004,960
9.19
1.17
1.96
1.56
3,806,232
0.75
6,002,700
1.17
7,211,844
1.41
6,003,300
1.17
16,013,690
3.13
6,000,690
1.17
10,013,000
1.96
41,713,199
8.15
10,003,150
1.96
7,006,685
1.37
8,005,520
1.56
16,697,844
3.26
20,029,000
3.91
20,029,000
3.91
6,012,030
6,012,030
17,008,490
1.17
1.17
3.32
7,003,990
1.37
10,004,500
1.95
2,214,202
2,214,202
0.43
0.43
166,070,997
32.43
w4909_全体_05_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・ユーロ）_02.docx
15/4/16 1 時 33 分
ページ：16
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
カナダ
EUR
フランス
10,000,000 Bank of Montreal 0% 20/08/2014
EUR
20,000,000
EUR
Banque Federative du Credit Mutuel 0%
19/09/2014
Banque Federative du Credit Mutuel 0%
5,000,000
01/10/2014
ドイツ
EUR
11,000,000
EUR
10,000,000
EUR
16,000,000
EUR
14,000,000
オランダ
EUR
EUR
ノルウェー
EUR
スウェーデン
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
スイス
EUR
アラブ首長国連邦
EUR
Erste Abwicklungsanstalt 0%
15/09/2014
Erste Abwicklungsanstalt 0%
25/09/2014
FMS Wertmanagement 0% 16/07/2014
Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg
Foerderbank 0% 09/07/2014
20,000,000 ABN AMRO Bank 0% 08/10/2014
20,000,000 ING Bank 0% 18/11/2014
18,000,000 DNB Bank 0% 12/12/2014
18,000,000 Nordea Bank 0% 11/11/2014
7,000,000 SEB 0% 03/10/2014
Skandinaviska Enskilda Banken/
16,000,000
Singapore 0% 08/12/2014
15,000,000 Svenska Handelsbanken 0% 28/07/2014
11,000,000 Svenska Handelsbanken 0% 04/08/2014
13,000,000 Swedbank 0% 08/08/2014
8,000,000 Credit Suisse/Sydney 0% 20/10/2014
20,000,000
National Bank Of Abu Dhabi 0%
23/07/2014
イギリス
Abbey National Treasury Services 0.22%
28/08/2014
EUR
15,000,000 Lloyds Bank 0% 31/12/2014
EUR
15,000,000 Qatar National Bank 0% 14/08/2014
EUR
10,000,000 Qatar National Bank 0% 27/03/2015
Standard Chartered Bank 0%
EUR
18,000,000
14/07/2014
Standard Chartered Bank 0%
EUR
10,000,000
10/11/2014
その他の規制市場で取引される譲渡可能証券
および短期金融市場証券の合計
EUR
25,000,000
投資総額
その他純資産
純資産総額
― 16 ―
評価額純資産構成比
（ユーロ）
（％）
10,000,000
1.95
10,000,000
1.95
24,986,216
4.88
19,988,898
3.90
4,997,318
0.98
50,996,155
9.96
10,998,143
2.16
9,999,522
1.95
15,998,801
3.12
13,999,689
2.73
39,942,678
19,977,520
19,965,158
17,986,072
17,986,072
79,979,235
17,988,052
6,998,538
7.80
3.90
3.90
3.52
3.52
15.62
3.51
1.37
16,000,000
3.12
14,997,639
10,997,612
12,997,394
7,995,809
7,995,809
19,996,580
2.93
2.15
2.54
1.56
1.56
3.91
19,996,580
3.91
92,943,240
18.15
25,000,000
4.88
14,982,487
14,994,512
9,981,355
2.93
2.93
1.95
17,998,766
3.51
9,986,120
1.95
344,825,985
67.35
510,896,982
1,118,699
512,015,681
99.78
0.22
100.00
w4909_全体_05_シュローダー中東／北アフリカ・ファンド（参考・ユーロ）_02.docx
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
2013年12月31日に終了した事業年度の費用明細表（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンド・ユーロ・リクイディティ
（ユーロ）
収益
債券利息
2,732,731
合計
2,732,731
費用
管理報酬
447,701
運用報酬
2,637,048
銀行手数料および支払利息
保護預かり費用
912
＊
91,407
年次税
98,578
販売手数料
148,004
その他の費用
98,566
合計
3,522,216
投資純利益(損失)
(789,485)
＊取引に対して市場ごとに保管銀行から課される、一定料率の保護預かり取引費用を含む。
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