Economic Indicators 定例経済指標レポート発表日:2016年3月4日(金) 指標名:主要経済指標予定（2016年3月7日～3月11日）第一生命経済研究所経済調査部担当日本経済短期チーム TEL: 03-5221-4524 （3 月 7 日～3 月 11 日の主なイベント、指標予定）指標名 3月7日 3月8日 (月) (火) 14:00 8:50 8:50 当社予測市場予測市場予測レンジ前回結果 CI 一致指数（前月差）＋3.0ｐｔ＋2.9ｐｔ＋2.3ｐｔ～＋4.2ｐｔ ▲1.0ｐｔ CI 先行指数（前月差） ▲0.5ｐｔ ▲0.5ｐｔ ▲0.9ｐｔ～▲0.2ｐｔ ▲1.1ｐｔ実質 GDP 成長率（前期比） ▲0.4％ ▲0.4％ ▲0.6％～▲0.1％ ▲0.4％（同年率） ▲1.4％ ▲1.6％ ▲2.3％～▲0.9％ ▲1.4％名目 GDP 成長率（前期比） ▲0.3％ ▲0.3％ ▲0.4％～▲0.1％ ▲0.3％ GDP デフレーター（前年比）＋1.5％＋1.5％＋1.5％～＋1.7％＋1.5％ 11,128 7,000 3,846～11,128 9,607 ― ― ― ＋2.4％ ― ― ― 42.5 現状判断ＤＩ ― ― ― 46.6 先行き判断ＤＩ ― ― ― 49.5 Ｍ２（前年比）＋3.2％＋3.2％＋3.0％～＋3.3％＋3.2％Ｍ３（前年比）＋2.5％＋2.5％＋2.4％～＋2.6％＋2.5％広義流動性（前年比）＋3.5％＋3.5％＋3.3％～＋3.7％＋3.6％（前月比） ▲0.4％ ▲0.3％ ▲0.9％～▲0.1％ ▲0.9％（前年比） ▲3.5％ ▲3.4％ ▲3.9％～▲3.2％ ▲3.1％景況判断ＢＳＩ大企業製造業 ― ― ― ＋3.8 全産業 ― ― ― ＋4.6 1 月景気動向指数・速報 10－12 月期 GDP2 次速報 1 月国際収支統計経常収支（原数値、億円） 8:50 2 月貸出・預金動向 14:00 2 月消費動向調査国内銀行貸出残高（前年比）消費者態度指数（一般世帯、季調値） 15:00 3月9日 3 月 10 日 3 月 11 日 (水) (木) (金) 8:50 8:50 2 月景気ウォッチャー調査 2 月マネーストック 2 月企業物価指数 13:30 1 月特定サービス産業動態統計調査 8:50 1－3 月期法人企業景気予測調査（注) 市場予測は Bloomberg、日経 quick 調査をベースに作成本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。 1 【重要指標の当社予測とコメント】 10－12 月期ＧＤＰ２次速報・実質ＧＤＰ成長率当社予想：前期比年率 ▲1.4％中央値：同 ▲1.6％ 2015 年 10-12 月期実質ＧＤＰ（２次速報）を前期比年率▲1.4％（前期比▲0.4％）と１次速報段階の前期比年率▲1.4％から変わらずと予想する。設備投資と公共投資の小幅下方修正を、在庫の若干の上方修正が打ち消し、全体では変化なしとなるだろう。個別の需要項目の修正幅自体も小さく、１次速報から景気認識に変更を迫るようなものにはならないだろう。（主席エコノミスト：新家義貴）１月景気動向指数ＣＩ一致指数／ＣＩ先行指数ＣＩ一致指数当社予想：前月差＋3.0pt 中央値：同＋2.9pt ＣＩ先行指数当社予想：前月差 ▲0.5pt 中央値：同 ▲0.5pt １月のＣＩ一致指数は前月差＋3.0 ポイントの高い伸びを予想する。しかしこれは、１月の鉱工業生産が季節調整の問題から大幅上昇したことの影響が大きい。２月のＣＩは大幅低下が予想されるため、１、２月は均して見る必要がある。景気は依然として停滞感の強い状況にあると判断される。なお、内閣府によるＣＩ一致指数の基調判断は、前月に続いて「足踏み」が維持される見込み。（主席エコノミスト：新家義貴）１月国際収支・経常収支（原数値）当社予想：11,128 億円中央値：7,000 億円１月の経常収支（原数値）は 11,128 億円の黒字、季節調整値では 17,758 億円の黒字を予想する。季節調整値では、貿易収支が黒字を維持する中、第一次所得収支は大幅黒字基調が続くことが見込まれ、経常収支は１兆円台後半の黒字となるだろう。なお、原油安による輸入金額の下押しは当面続くとみられ、2015 年度の貿易収支は５年ぶりに黒字となる可能性が高まっている。（副主任エコノミスト：高橋大輝）２月企業物価指数・国内企業物価当社予想：前年比 ▲3.5％中央値：同 ▲3.4％２月の国内企業物価は前年比▲3.5％と予想する。石油・石炭製品の低下を主因に、前月比でみても▲0.4％とマイナスが続くだろう。電気代や鉄鋼も軟調な推移が続く見込みであり、国内企業物価指数は低下傾向が続くと予想している。（副主任エコノミスト：高橋大輝）本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。 2 図表１図表２ 2015年10-12月期ＧＤＰ2次速報予測１次速報実績（％）実質ＧＤＰ（前期比年率）民間最終消費支出民間住宅民間企業設備民間在庫品増加（寄与度）政府最終消費支出公的固定資本形成財貨・サービスの輸出財貨・サービスの輸入名目ＧＤＰ（前期比年率）（2010年=100）（％） ▲ 0.4 ▲ 1.4 ▲ 0.8 ▲ 1.2 1.2 ▲ 0.1 0.5 ▲ 3.2 ▲ 0.9 ▲ 1.4 ▲ 0.4 ▲ 1.4 ▲ 0.8 ▲ 1.2 1.4 ▲ 0.1 0.5 ▲ 2.7 ▲ 0.9 ▲ 1.4 ▲ 0.3 ▲ 1.2 ▲ 0.3 ▲ 1.2 一致CI 115 110 105 100 直近の値は第一生命経済研究所予測値 95 10 ※断りの無い場合、前期比（％） (出所）内閣府「国民経済計算」、第一生命経済研究所 11 12 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 3ヶ月移動平均 10000 5000 0 -5000 -10000 13 16 14 国内企業物価指数（前年比）（％） 20000 10 11 12 （出所）財務省「国際収支統計」 15 図表４経常収支（季節調整値） 15000 14 （出所）内閣府「景気動向指数」図表３（億円） 13 15 10 16 11 12 13 14 15 16 （出所）日本銀行「企業物価指数」本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。 3 3 月の経済指標公表スケジュール月曜日火曜日水曜日 02/29 03/01 03/02 1月商業動態統計(8:50) 1月鉱工業指数(8:50) 1月住宅着工統計(14:00) 1月家計調査(8:30) 1月労働力調査(8:30) 1月一般職業紹介状況(8:30) 10-12月期法人企業統計(8:50) 2月自動車販売(14:00) 2月軽自動車販売(14:00) 2月マネタリーベース(8:50) (米)2月シカゴＰＭＩ (米)2月ＮＡＰＭミルウォーキー (米)1月中古住宅販売保留 (欧)2月消費者物価・速 (英)1月Ｍ４ (米)2月ＩＳＭ製造業景況指数 (米)1月建設支出 (米)2月自動車販売台数 (欧・独・仏)2月ＰＭＩ製造業・確 (欧)1月失業率 (独)2月失業率 (英)2月ＰＭＩ製造業 (中)2月ＰＭＩ製造業 (中)2月財新・ＰＭＩ製造業 (南ｱ)10-12月期ＧＤＰ (豪)金融政策委員会 (米)2月ＡＤＰ雇用統計 (英)2月建設業ＰＭＩ (豪)10-12月期ＧＤＰ木曜日 03/03 金曜日 03/04 1月毎月勤労統計(9:00) 1月家計消費状況調査(14:00) (米)2月ＩＳＭ非製造業景況指数 (米)1月耐久財受注・確 (米)1月製造業受注 (欧・独・仏)2月ＰＭＩサービス業・確 (欧)1月小売売上高 (英)2月ネーションワイド住宅価格 (ﾌﾞﾗｼﾞﾙ)10-12月期ＧＤＰ (ﾌﾞﾗｼﾞﾙ)金融政策委員会 (米)2月雇用統計 (米)1月貿易収支 (伊)10-12月期ＧＤＰ・確 03/07 03/08 03/09 03/10 03/11 1月景気動向指数(14:00) 10-12月期GDP2次速報(8:50) 1月国際収支(8:50) 2月貸出・預金動向(8:50) 2月消費動向調査(14:00) 2月景気ウォッチャー調査(15:00) 2月マネーストック(8:50) 2月企業物価(8:50) 1月特定サービス産業動態統計調査 (13:30) 1-3月期法人企業景気予測調査(8:50) (米)1月消費者信用残高 (独)1月製造業受注 (欧)10-12月期ＧＤＰ・速 (独)1月鉱工業生産 (仏)1月貿易収支 (米)1月卸売在庫 (英)1月鉱工業生産 (ﾏﾚｰｼｱ)金融政策委員会 (NZ)金融政策委員会 (米)2月財政収支 (欧)ＥＣＢ理事会 (独)1月貿易収支 (仏)1月鉱工業生産 (英)2月ＲＩＣＳ住宅価格判断 (中)2月消費者物価 (韓)金融政策委員会 (米)2月輸入物価 (独)2月消費者物価・確 03/16 03/14 03/15 1月機械受注統計(8:50) 金融政策決定会合(～15日) ※2月チェーンストア販売統計(14:00) ※2月全国百貨店売上高(14:30) ※3月月例経済報告 1月商業動態統計・確(13:30) 1月鉱工業指数・確(13:30) 1月第3次産業活動指数(13:30) 日銀総裁定例記者会見 (欧)1月鉱工業生産 (米)3月ＮＹ連銀景気指数 (米)2月生産者物価 (米)2月小売売上高 (米)3月ＮＡＨＢ住宅市場指数 (仏)2月消費者物価・確 03/21 (米)2月シカゴ連銀全米活動指数 (米)2月中古住宅販売件数 (欧)1月経常収支 (英)3月ライトムーブ住宅価格 03/28 (米)2月個人消費・所得 (米)2月中古住宅販売保留 ※(英)3月ネーションワイド住宅価格 (米)ＦＯＭＣ (米)2月消費者物価 (米)2月鉱工業生産 (米)2月建設許可件数 (米)2月住宅着工件数 (英)2月失業率 03/17 03/18 2月貿易統計(8:50) 1月建設総合統計(14:00) 金融政策決定会合議事要旨(1月 28,29日分)(8:50) (米)2月景気先行指数 (米)3月フィラ連銀景気指数 (欧)2月消費者物価・確 (欧)1月建設支出 (欧)1月貿易収支 (英)金融政策委員会 (南ｱ)金融政策委員会 (NZ)10-12月期ＧＤＰ (ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ)金融政策委員会 (米)3月ミシガン大学消費者信頼感・速 (ﾒｷｼｺ)金融政策委員会 03/22 03/23 03/24 03/25 1月全産業活動指数(13:30) 2月ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽｽﾄｱ統計(16:00) ※平成28年公示地価 3月ロイター短観(8:30) 金融政策決定会合「主な意見」（3月 14・15日分）（8：50） 1月毎月勤労統計・確(9:00) 2月消費者物価・全(8:30) 3月消費者物価・都(8:30) 10-12月期資金循環(8:50) 2月企業向けサービス価格指数(8:50) 1月景気動向指数改訂(14:00) (米)1月FHFA住宅価格指数 (米)3月リッチモンド連銀指数 (独)3月Ｉｆｏ景気指数 (独)3月ＺＥＷ景況感 (英)1月ＤＣＬＧ住宅価格 (英)2月消費者物価 (米)2月新築住宅販売件数 (ﾌｨﾘﾋﾟﾝ)金融政策委員会 (ﾀｲ)金融政策委員会 (米)2月耐久財受注・速 (欧・独・仏)3月ＰＭＩ製造業・速 (欧・独・仏)3月ＰＭＩサービス業・速 (独)4月ＧfＫ消費者信頼感調査 (仏)3月ＩＮＳＥＥ企業景況感 (英)2月小売売上高 (ﾄﾙｺ)金融政策委員会 (台)金融政策委員会 (米)10-12月期ＧＤＰ・確 (仏)10-12月期ＧＤＰ・確 (韓)10-12月期ＧＤＰ 03/29 03/30 03/31 04/01 2月家計調査(8:30) 2月労働力調査(8:30) 2月一般職業紹介状況(8:30) 2月商業動態統計(8:50) 2月投入・産出物価指数(8:50) 2月鉱工業指数(8:50) 2月住宅着工統計(14:00) 3月日銀短観(8:50) 3月自動車販売(14:00) 3月軽自動車販売(14:00) (米)3月ＣＢ消費者信頼感指数 (米)1月S&Pケースシラー住宅価格 (欧)2月Ｍ３ (米)3月ＡＤＰ雇用統計 (欧)3月経済信頼感 (独)3月消費者物価・速 (米)3月シカゴＰＭＩ (米)3月ＮＡＰＭミルウォーキー (欧)3月消費者物価・速 (独)3月失業率 (仏)3月消費者物価・速 (英)10-12月期ＧＤＰ・確 (英)2月Ｍ４ (ﾄﾙｺ)10-12月期ＧＤＰ (米)3月ＩＳＭ製造業景況指数 (米)3月雇用統計 (米)2月建設支出 (米)4月ミシガン大学消費者信頼感・確 (米)3月自動車販売台数 (欧・独・仏)3月ＰＭＩ製造業・確 (欧)3月失業率 (英)3月ＰＭＩ製造業 (中)3月ＰＭＩ製造業 (中)3月財新・ＰＭＩ製造業 (※)印は期日が未定のもの本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。 4 4 月の経済指標公表スケジュール月曜日 03/28 (米)2月個人消費・所得 (米)2月中古住宅販売保留 ※(英)3月ネーションワイド住宅価格火曜日水曜日木曜日金曜日 03/29 03/30 03/31 04/01 2月家計調査(8:30) 2月労働力調査(8:30) 2月一般職業紹介状況(8:30) 2月商業動態統計(8:50) 2月投入・産出物価指数(8:50) 2月鉱工業指数(8:50) 2月住宅着工統計(14:00) 3月日銀短観(8:50) 3月自動車販売(14:00) 3月軽自動車販売(14:00) (米)3月ＣＢ消費者信頼感指数 (米)1月S&Pケースシラー住宅価格 (欧)2月Ｍ３ (米)3月ＡＤＰ雇用統計 (欧)3月経済信頼感 (独)3月消費者物価・速 (米)3月シカゴＰＭＩ (米)3月ＮＡＰＭミルウォーキー (欧)3月消費者物価・速 (独)3月失業率 (仏)3月消費者物価・速 (英)10-12月期ＧＤＰ・確 (英)2月Ｍ４ (ﾄﾙｺ)10-12月期ＧＤＰ (米)3月ＩＳＭ製造業景況指数 (米)3月雇用統計 (米)2月建設支出 (米)3月ミシガン大学消費者信頼感・確 (米)3月自動車販売台数 (欧・独・仏)3月ＰＭＩ製造業・確 (欧)3月失業率 (英)3月ＰＭＩ製造業 (中)3月ＰＭＩ製造業 (中)3月財新・ＰＭＩ製造業 04/07 04/04 04/05 04/06 3月短観業種別計数及び調査全容(8:50) 3月マネタリーベース(8:50) 2月毎月勤労統計(9:00) 2月家計消費状況調査(14:00) 2月景気動向指数(14:00) (米)3月耐久財受注・確 (米)2月製造業受注 (英)3月建設業ＰＭＩ (米)3月ＩＳＭ非製造業景況指数 (米)2月貿易収支 (欧・独・仏)3月ＰＭＩサービス業・確 (欧)2月小売売上高 (独)2月製造業受注 (豪)金融政策委員会 (印)金融政策委員会 (独)2月鉱工業生産 (米)2月消費者信用残高 (仏)2月貿易収支 ※(ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ)1-3月期ＧＤＰ 04/14 04/11 04/12 04/13 2月機械受注統計(8:50) 3月貸出・預金動向(8:50) 3月企業物価(8:50) 3月マネーストック(8:50) 2月商業動態統計・確(13:30) (中)3月消費者物価 (米)3月財政収支 (米)3月輸入物価 (独)3月消費者物価・確 (英)2月ＤＣＬＧ住宅価格 (英)3月消費者物価 (米)3月生産者物価 (米)3月小売売上高 (欧)2月鉱工業生産 (仏)3月消費者物価・確 04/08 2月国際収支(8:50) 3月景気ウォッチャー調査 3月消費動向調査 (米)2月卸売在庫 (独)2月貿易収支 (仏)2月鉱工業生産 (英)2月鉱工業生産 04/15 2月鉱工業指数・確(13:30) 2月特定サービス産業動態統計調査 (13:30) (米)3月消費者物価 (欧)3月消費者物価・確 (英)金融政策委員会 (英)3月ＲＩＣＳ住宅価格判断 (米)4月ミシガン大学消費者信頼感・速 (米)4月ＮＹ連銀景気指数 (米)3月鉱工業生産 (欧)2月貿易収支 (中)3月鉱工業生産 (中)1-3月期ＧＤＰ (中)3月小売売上高 04/18 04/19 04/20 04/21 04/22 2月建設総合統計(14:00) ※4月月例経済報告 ※2月景気動向指数改訂(14:00) ※3月チェーンストア販売統計(14:00) ※3月全国百貨店売上高(15:00) 3月貿易統計(8:50) 4月ロイター短観(8:30) 3月ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽｽﾄｱ統計(16:00) 4月主要銀行貸出アンケート調査(8:50) 2月第3次産業活動指数(8:50) 2月毎月勤労統計・確(9:00) (米)4月ＮＡＨＢ住宅市場指数 (英)4月ライトムーブ住宅価格 (米)3月建設許可件数 (米)3月住宅着工件数 (欧)2月建設支出 (欧)2月経常収支 (独)4月ＺＥＷ景況感 (韓)金融政策委員会 (米)3月中古住宅販売件数 (英)3月失業率 (ﾄﾙｺ)金融政策委員会 (米)3月シカゴ連銀全米活動指数 (米)2月FHFA住宅価格指数 (米)3月景気先行指数 (米)4月フィラ連銀景気指数 (欧)ＥＣＢ理事会 (仏)4月ＩＮＳＥＥ企業景況感 (英)3月小売売上高 (ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ)金融政策委員会 (欧・独・仏)4月ＰＭＩ製造業・速 (欧・独・仏)4月ＰＭＩサービス業・速 04/25 04/26 04/29 3月企業向けサービス価格指数(8:50) (米)3月新築住宅販売件数 (独)4月Ｉｆｏ景気指数 (米)4月ＣＢ消費者信頼感指数 (米)3月耐久財受注・速 (米)2月S&Pケースシラー住宅価格 (米)4月リッチモンド連銀指数 04/27 04/28 3月投入・産出物価指数(8:50) 2月全産業活動指数(13:30) 金融政策決定会合(～28日) 3月家計調査(8:30) 3月労働力調査(8:30) 3月一般職業紹介状況(8:30) 3月消費者物価･全(8:30) 4月消費者物価・都(8:30) 3月商業動態統計(8:50) 3月住宅着工統計(14:00) 日銀総裁定例記者会見 4月展望レポート ※3月鉱工業指数(15:30) ※3月毎月勤労統計(9:00) (米)ＦＯＭＣ (米)3月中古住宅販売保留 (欧)3月Ｍ３ (独)5月ＧfＫ消費者信頼感調査 (英)1-3月期ＧＤＰ・速 (ﾌﾞﾗｼﾞﾙ)金融政策委員会 (米)1-3月期ＧＤＰ・速 (欧)4月経済信頼感 (独)4月消費者物価・速 (独)4月失業率 ※(英)4月ネーションワイド住宅価格 (NZ)金融政策委員会 (米)4月シカゴＰＭＩ (米)4月ミシガン大学消費者信頼感・確 (米)4月ＮＡＰＭミルウォーキー (米)3月個人消費・所得 (欧)4月消費者物価・速 (欧)1-3月期ＧＤＰ・速 (欧)4月失業率 (仏)4月消費者物価・速 (仏)1-3月期ＧＤＰ・速 (英)3月Ｍ４ (台)1-3月期ＧＤＰ (ﾒｷｼｺ)1-3月期ＧＤＰ (※)印は期日が未定のもの。塗りつぶし部分は日本の祝日。本資料は情報提供を目的として作成されたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。作成時点で、第一生命経済研究所経済調査部が信ずるに足ると判断した情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性に対する責任は負いません。見通しは予告なく変更されることがあります。また、記載された内容は、第一生命ないしはその関連会社の投資方針と常に整合的であるとは限りません。 5