BB国債価格（引値）の算出・発表について

2015 年 10 月
ＢＢ国債価格（引値）の算出・発表について
日本相互証券株式会社
１．ＢＢ国債価格（引値）の概要
ＢＢ国債価格（引値）は、１９９８年の証券取引所における市場集中義務撤廃に伴い、
東京証券取引所が上場国債全銘柄の価格公示を停止したことを契機に１９９８年１２月
より当社が発表を開始した国債価格です。当社は、当社が定める基準に基づき選定した価
格提供会社のデータに基づき算出した午後３時時点における国債全銘柄（利付国債及び国
庫短期証券）の価格を毎営業日午後４時に発表しています。
価格提供会社が当社に提供する国債価格は、「当日午後３時時点における売買取引にお
いて各価格提供会社が市場実勢と考える価格」としています。当社は価格提供会社に対し、
提供価格の決定にあたり、自社における売買状況、銘柄需給、イールドカーブ等を勘案し、
恣意性を排除するよう求めるとともに、価格提供会社間での事前の情報交換又は調整の禁
止等、公正性を維持する為の周知・徹底を図ることで、ＢＢ国債価格（引値）の信頼性及
び透明性の確保に努めています。
２．提供価格の定義
ＢＢ国債価格（引値）算出のため、価格提供会社が提供する価格は、「当日午後３時時
点における売買取引において各価格提供会社が市場実勢と考える価格」とします。
３．ＢＢ国債価格（引値）の対象銘柄
対象銘柄は、固定利付国債、１５年変動利付国債、１０年物価連動国債、国庫短期証券
及びＷＩ銘柄とし、以下の利回り等を引値として発表します。
国債種類
引値
固定利付国債
固定利付国債ＷＩ銘柄
１５年変動利付国債
１０年物価連動国債
１０年物価連動国債ＷＩ銘柄
国庫短期証券
国庫短期証券ＷＩ銘柄
単利
半年複利
価格
価格
半年複利
単利
単利
-1-
（付加情報）
前日比
価格
複利
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
○
＊１０年物価連動国債の価格は、連動係数を考慮しません。
＊利付国債のＷＩ銘柄と当該新発銘柄は、集計する数値が異なるため価格の引き継ぎを行いま
せん（入札実施日の新発債の前日比は発表しません）。
＊国庫短期証券についてはＷＩ銘柄と当該新発銘柄の前日比を発表します。
＊上記の表のとおり、引値の他、付加情報として前日比、価格、複利を発表します。付加情報
の価格は引値の単利を基に算出します（Ｔ＋２の受渡日を基準に算出します。ただし、新発
債とＷＩ銘柄は、Ｔ＋２が発行日になる日まで、発行日を基準に算出します）。また、付加
情報の複利は付加情報の価格を基に算出します。
４．ＢＢ国債価格（引値）の算出手順
（１）決定価格の算出
当社は原則として午後３時５０分までに価格提供会社よりデータを受信し、過半数の
データが残るよう上下同数データを除外して平均値を算出し、引値を決定します（以
下の上下除外ルールを参照）。
＊ＢＢ国債価格（引値）の算出に当たり、広く店頭市場の動向を反映するために、価格提供会
社のデータによる平均方式を採っています。
《上下除外ルール》
・価格データ提供・平均方式を採るうえで決定価格の信頼性を高めるため、算出に
当たり、提供データの過半数が残るように、提供価格の上下を同数除外します
（一番高い価格と一番低い価格から順番に）。
・上下除外の社数は、以下のとおり提供会社数に応じて決定します。
・価格提供会社数が偶数の場合は、当社の価格を加え、奇数にすることにより、平
均値において中間数値（０.００２５％、０.００７５％等）が発生しないように
します（１５年変動利付国債、１０年物価連動国債を除く）。その際、当社の価格
はこの文書に従い提供します。
提供会社数
１７～２０
１３～１６
９～１２
５～８
０～４
上下除外社数
上下４社ずつ除外（８社除外）
上下３社ずつ除外（６社除外）
上下２社ずつ除外（４社除外）
上下１社ずつ除外（２社除外）
６.コンティンジェンシー・プラン
（１）５社未満の価格提供による発表を参照
-2-
（２）桁数と刻み
単利
小数点
以下
３桁
複利
小数点
以下
３桁
３桁
刻み
価格
刻み
小数点
以下
３桁
刻み
固定利付国債
0.005％
0.001％
0.001 円
固定利付国債ＷＩ
0.005％
１５年変動利付国債
２桁
0.05 円
１０年物価連動国債
２桁
0.05 円
１０年物価連動国債ＷＩ
３桁
0.005％
国庫短期証券
３桁
0.005％
４桁
0.0001 円
国庫短期証券ＷＩ
３桁
0.005％
４桁
0.0001 円
＊ただし、国庫短期証券とそのＷＩ銘柄において利回りが０．１０％以下の場合には、
単利０．００１％刻みを適用します。
《刻みの丸め方》
＊固定利付国債（１０年物価連動国債を除く）、固定利付国債ＷＩ、国庫短期証券とそ
のＷＩについては、数値の平均値算出後、端数が生じた場合には、小数点以下４位
未満を切捨てた後、０．００５％の倍数になるよう調整し発表します。
（例 0.0026％～0.0074％ → 0.005％、0.0076％～0.0124％ → 0.01％
ただし、１０年物価連動国債ＷＩは、
0.0026％～0.0075％ → 0.005％、0.0076％～0.0125％ → 0.01％）
＊１５年変動利付国債、１０年物価連動国債については、数値の平均値算出後、端数
が生じた場合には、小数点以下３位未満を切捨てた後、０.０５円の倍数となるよう
調整し発表します。
（例 0.026 円～0.075 円 → 0.05 円、0.076 円～0.125 円 → 0.10 円）
（３）決定価格の発表
決定価格を原則として午後４時に発表します。
（４）新規発表時、償還時の取扱い
(固定＋変動)利付国債
国庫短期証券
ＷＩ銘柄
価格発表開始日
入札日
入札日
入札アナウンスメント日
価格発表終了日
償還日の３営業日前
償還日の３営業日前
入札日の 1 営業日前
５．価格提供会社に関する事項
（１）価格提供会社の選定基準
当社は、価格提供会社の選定基準として、以下の基準を設けています。
① 国債市場特別参加者、公社債店頭売買参考統計値指定報告協会員、日銀国債売買オ
ペ対象先のいずれかであること
-3-
② 価格提供業務の適確な遂行に必要な組織体制、人員構成が確保されていること
③ 市場実勢を反映し、恣意性を排除した公正な価格提供を行えること
ただし、国庫短期証券のみの価格提供となる会社については、①は日銀国庫短期証券
売買オペの対象先を含みます。
（２）価格提供会社の選定
当社は、上記（１）の選定基準に照らしたうえで、当社における売買高や過去の価格
提供の実績等を考慮して、当社経営会議にて審議のうえ、価格提供会社を選定します。
また、年１回、見直しを行い次年度の価格提供会社を選定します。
（３）年度途中の価格提供会社の変更
当社は、随時、新規の価格提供会社の選定を行う他、顧客の合併等の状況に応じて、
価格提供会社の見直しを行うことがあります。また、年度途中において上記（１）の
選定基準を満たさない状況になった場合は、価格提供会社の選定を取り消すことがあ
ります。
６．コンティンジェンシー・プラン
（１）５社未満の価格提供による発表
大規模災害やシステム障害等の一時的な要因により、午後３時５０分までに５社以上
の価格提供が得られないと判断される場合は、集計に当たり上下データの除外を行わ
ず、以下のとおり価格を算出します。
固定利付国債（物価連動国債を除く）、国庫短期証券、及びそのＷＩ銘柄の場合
提供会社数
算出方法（上下除外を行わない）
（当社を加えた５社の提供価格から上下除外を行う通常の
４
算出手順により算出します）
３
３社の平均値を決定価格とします
２
当社を加えた３社の平均値を決定価格とします
１
当社の提供価格を決定価格とします
０
当社の提供価格を決定価格とします
１５年変動利付国債、１０年物価連動国債、及びそのＷＩ銘柄の場合
提供会社数
算出方法（上下除外を行わない）
４
４社の平均値を決定価格とします
３
３社の平均値を決定価格とします
２
２社の平均値を決定価格とします
１
当社の提供価格を決定価格とします
０
当社の提供価格を決定価格とします
＊この文書に記載のない事象が発生した場合やこの文書の方法による算出が困難と当社が判
断した場合は、当社が適当とみなした処理方法により算出することがあります。
-4-
７．ＢＢ国債価格（引値）の算出方法等の変更
本邦債券市場において、制度・法令等の変更や市場環境・取引慣行の変化があった場合
等、当社は必要に応じてＢＢ国債価格（引値）の算出方法等の変更を行うことがあります。
※算出方法等とは、提供価格の集計・平均方式、上下除外ルール、端数処理、提供価格の定義、
算出内容、算出・発表の手順、価格提供会社の選定手続を指します。
８．ＢＢ国債価格（引値）の発表停止
（１）一時的な発表停止
上記６．コンティンジェンシー・プランの方法によっても算出が不可能とされる場合、
当社は、当日のＢＢ国債価格（引値）の一部又は全銘柄の発表を停止することがあり
ます。
（２）継続的な発表停止
上記７．ＢＢ国債価格（引値）の算出方法等の変更におけるＢＢ国債価格（引値）の
算出方法等の変更が困難であり、状況の改善の見通しが立たない場合等、当社は必要
に応じてＢＢ国債価格（引値）の一部または全銘柄の継続的な発表停止を行うことが
あります。
９．内部監査の実施
ＢＢ国債価格（引値）の運営業務については、定期的な内部監査を行います。
１０．利用上の注意及び免責
ＢＢ国債価格（引値）は、当社での業者間取引における売買の基準及び店頭取引の際の
売買の参考となるものです。ＢＢ国債価格（引値）は利用者の自己判断の下でご利用いた
だきますようお願いいたします。
ＢＢ国債価格（引値）の利用に際し、発表の遅延、停止、又は発表値の誤謬、訂正によ
り発生する、もしくは発生する可能性がある損害等について、当社が責めを負うべき特段
の事情が認められる場合を除き、当社はその責任を負いません。
-5-

Download Report