米国MLP市場情報 【ご参考資料】 １．主要指数の推移（米ドルベース、日次） データ期間 2009年12月31日 ～ （ポイント） 275 ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社 作成日 2016年2月10日 2016年2月5日 250 米国MLP 225 米国株式 米国REIT 200 175 150 125 100 ※2009年12月31日時点を100として指数化。 75 2009/12 2010/6 2010/12 2011/6 2011/12 2012/6 2012/12 2013/6 2013/12 2014/6 2014/12 2015/6 2015/12 （年/月） 米国株式 米国MLP 指数 騰落率 935.44 指数 - 米国REIT 騰落率 3,521.60 指数 - 騰落率 5,690.25 - 直近 2016/2/5 1週間前 2016/1/29 981.11 -4.7% 3,631.96 -3.0% 5,799.11 -1.9% 6カ月前 2015/8/5 1,292.23 -27.6% 3,889.99 -9.5% 5,746.55 -1.0% 1年前 2015/2/5 1,651.51 -43.4% 3,782.11 -6.9% 6,322.36 -10.0% 出所：Bloombergのデータを基にドイチェ・アセット・マネジメント㈱が作成 ２．主要指数の利回り比較 米国MLP 利回り 米国株式 変化幅 利回り - 2.34% 米国REIT 変化幅 利回り - 4.10% 米国10年国債 変化幅 利回り - 変化幅 直近 2016/2/5 10.21% 1.84% - 1週間前 2016/1/29 9.60% +0.61% 2.27% +0.07% 4.03% +0.07% 1.92% -0.09% 6カ月前 2015/8/5 7.33% +2.88% 2.03% +0.31% 3.81% +0.29% 2.27% -0.43% 1年前 2015/2/5 5.88% +4.32% 1.97% +0.38% 3.35% +0.76% 1.82% +0.02% 出所：Bloombergのデータを基にドイチェ・アセット・マネジメント㈱が作成 ３．市場動向 米国MLPの騰落率は、米国株式の騰落率を下回りました。米国MLPは、原油価格の大幅下落やMLP大手MPLX LPが分配成 長見通しを引き下げたこと等が嫌気され、下落しました。 先週の米国株式は、米国経済の減速懸念や原油価格の大幅な反落、一部テクノロジー企業の失望決算等からリスクオフの流 れが強まり、大幅に下落しました。注目された2016年1月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が前月比15.1万人増となり 市場予想を下回る一方で、失業率や平均時給が市場予想を上回る改善を示しました。雇用者数の緩慢な伸びは季節的要因 に伴う一時的な反動との見方もあり、市場では追加利上げに対する警戒感がやや高まりました。 米国MLPは、分配成長見通しを引き下げたMPLX LPを中心に幅広い銘柄に売りが広がり、下落しました。一方、Spectra Energy Partners LPやEQT Midstream Partners LP、Valero Energy Partners LP等、決算の好調さが目立った銘柄は上昇しまし た。個別銘柄では、Spectra Energy Partners LPが投資家向け説明会を開き、2018年までの分配可能キャッシュフロー成長率 は年率約16％となる見込みであると発表しました。 出所：RREEF・アメリカ・エル・エル・シーの情報等を基にドイチェ・アセット・マネジメント㈱が作成 ※当資料記載の個別の銘柄・企業名については、あくまでも参考として申し述べたものであり、その銘柄または企業の株式等の売買を推奨するものではありません。 当資料中の各数値等は当資料作成時点で確認できる情報に基づいて作成しております。したがいまして、速報値等の情報を用いる場合もあるため、数値等が変更になる場合があります。 当資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の投資商品の推奨や投資勧誘を目的としたものではありません。当資料は、信頼できる情報を基にドイチェ・アセット・マネジメント株式会社が作成しておりますが、正確性・完全性につ いて当社が責任を負うものではありません。当資料記載の情報及び見通しは、作成時点のものであり、市場の環境やその他の状況によって予告なく変更することがあります。また、使用しているデータについては特段注記のない限り、 費用・税金等を考慮しておりません。 D-151027-3 CS-160210-1 米国MLP市場情報 【ご参考資料】 ご留意事項 ●投資信託に係るリスクについて 投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とし投資元本が保証されていないため、当 該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等により投資一単位当たりの価値が変動します。したがってお客 様のご投資された金額を下回ることもあります。 また、投資信託は、個別の投資信託毎に投資対象資産の種類や投資制限、取引市場、投資対象国等が異なることから、 リスクの内容や性質が異なりますので、ご購入に際しては、事前に最新の投資信託説明書（交付目論見書）や契約締結 前交付書面の内容をご確認の上、ご自身で判断して下さい。 ●投資信託に係る費用について 【お申込みいただくお客様には以下の費用をご負担いただきます。】 購入時に直接ご負担いただく費用･･･購入時手数料 上限3.78％（税抜3.50％） 換金時に直接ご負担いただく費用･･･信託財産留保額 上限1.0％ 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用･･･運用管理費用（信託報酬） 上限2.0404％程度（税込） その他費用･･･上記以外に保有期間等に応じてご負担いただく費用があります。 投資信託説明書（交付目論見書）、契約締結前交付書面等でご確認下さい。 ≪ご注意≫ 上記に記載しているリスクや費用項目につきましては、一般的な投資信託を想定しております。費用の料率につきまして は、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社が運用するすべての投資信託のうち、徴収するそれぞれの費用における最 高の料率を記載しております。投資信託の運用による損益は、すべて受益者に帰属します。投資信託は、金融機関の預 貯金と異なり、元本及び利息の保証はありません。投資信託は、預金または保険契約ではないため、預金保険及び保険 契約者保護機構の保護の対象にはなりません。登録金融機関を通じてご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金 の対象とはなりません。投資信託に係るリスクや費用は、それぞれの投資信託により異なりますので、ご購入に際しては、 事前に最新の投資信託説明書（交付目論見書）や契約締結前交付書面の内容をご確認の上、ご自身で判断して下さい。 なお、当社では投資信託の直接の販売は行っておりませんので、実際のお申込みにあたっては、各投資信託取扱いの 販売会社にお問合せ下さい。 ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第359号 加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会 【指数に関してのご留意事項】 ＜当資料で使用している指数等に関する留意事項＞ ■米国MLP：アレリアンMLPインデックス アレリアンMLPインデックスは、Alerianの商標であり、当該インデックスに関する全ての権利はAlerianに帰属します。 ■米国株式：S&P500種指数 S&P500種は、スタンダード＆プアーズが公表している株価指数で、米国の主要500社によって構成されています。当該指数に関する一切の知的財産権 その他一切の権利はスタンダード＆プアーズ・ファイナンシャル・サービシーズ・エル・エル・シーに帰属しています。 ■米国REIT：EPRA NAREIT米国インデックス EPRA NAREIT米国インデックスは、FTSEにより計算され、指数に関する全ての権利はFTSE及びNAREITに帰属します。“FTSE®”は、ロンドン証券取引 所とフィナンシャルタイムズ社の登録商標です。“NAREIT®”は、National Association of Real Estate Investment Trusts（“NAREIT”=全米不動産投資信 託協会）の登録商標です。“EPRA®”は、European Public Real Estate Association（“EPRA”=欧州不動産協会）の登録商標です。それらは全てライセンス に基づいてFTSEが使用しています。FTSE、Euronext N.V.、NAREIT、並びにEPRAはいずれも、本商品の後援や推薦並びに販売促進を行うものではな く、本商品とのいかなる関連性はなく、何らその責任を負うものではありません。 当資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の投資商品の推奨や投資勧誘を目的としたものではありません。当資料は、信頼できる情報を基にドイチェ・アセット・マネジメント株式会社が作成しておりますが、正確性・完 全性について当社が責任を負うものではありません。当資料記載の情報及び見通しは、作成時点のものであり、市場の環境やその他の状況によって予告なく変更することがあります。また、使用しているデータについては特 段注記のない限り、費用・税金等を考慮しておりません。 D-151027-3 CS-160210-1
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