Q1 2016 CEOメッセージ 今年の振り返りと新年の展望 2016年 市場展望 カリフォルニア州や全米 各地で、高齢者向け 住宅の需要増加は必至 ロンドン、リバプール、 マンチェスター − イギリスで最高の 不動産投資機会はどの 都市にあるのか？ 投資と保険を 兼ね備えた生命保険 業績の面では、将来追想した際にも自ら誇 りに思うであろう、2015年の記憶に残る出 来事がありました。 中国株式市場の暴落、商品全般の価格 下落継続、そして最近のパリ同時多発テロ など市場センチメントがマイナスの影響を及 ぼすなど、激動の年であったにも関わらず、グ ランタークは2015年継続的な成長を成し 遂げました。 このような厳しいビジネス環境でありながら、 自画自賛で恐縮ですが好業績を達成でき たと功績を認めたいと思います。 まず初めに、クライアントの期待に沿えるよう これまで以上に時間を費やし取り組んできた 100名以上のグランタークスタッフに称賛を 贈ります。グランタークチームの中核である仲 間を持てたことを誇りに思い、彼らの更なる 活躍を期待しています。 そして次に、多大なご支援を頂いたビジネス パートナーの皆様に感謝したいと思います。 直面する様々な問題を乗り越えられたのも 皆様のお力添えがあってのことだと思っていま す。特に、Bank of East Asia(BEA)プラ イベートバンクに深く感謝申し上げます。 BEAプライベートバンクと密に連携できたこと で、難易度の高い超富裕層向けプライベー トバンキング・セグメンテーションに進出するこ とができました。 そして最後になりますが、弊社の幅広く専門 化したニーズに常に応えて頂いた商品プロバ イダー皆様のご協力に心から御礼を申し上 げます。日頃からお世話になっている多数の プロバイダー様の中でも特に、AIA、AXA、 Sunlife、Transamerica、Prudential、 Manulife、そして Friends Providentの 皆様には感謝を申し上げます。 01 2015年、グランタークは中国フォーミュラカー レースのスポンサーに選ばれました。中国当 局から本土以外の金融機関がスポンサーに 選ばれるという、初の快挙を成し遂げました。 アラン・ウォン率いるグランターク・フォーミュラ レースは全４レースを成都、北京、上海そ して珠海で完走し、総合レースランキングで 3位を獲得いたしました。長期間開催された フォーミュラレースは終了しましたが、引き続 き語り継がれることでしょう。 2015年は、大型生命保険商品が業績に 寄与した年でもありました。年間生命保険 販売記録を大幅に更新し、一時払い保険 料は1,100万ドル以上の保険料収入とな りました。BEAプライベートバンクにお力添え 頂き、記録的な生命保険契約年となりまし た。 グランタークは、Bank Sarasinの2015年 推奨ブローカーに選ばれ、それによって弊社 は、今後当銀行からの生命保険契約の優 先紹介先となります。 弊社は、 Prudential社のパートナーとして 香港市場の保険料支払先として指定され ました。 グランターク・モバイル・アプリは、2015年10 月末に多くの方からのご期待のもとリリースす ることができました。オンラインニュース配信、 ポートフォリオの更新などアクセスが手軽にで き、90％以上のクライアントは既に活用され ているようです。弊社ITサービス向上に大き な一歩を踏み出した事を嬉しく思います。 お陰様で、弊社は香港本社スタッフを61名 (2014年12月時点)から現在78名に増 員いたしました。人員増強と共にクライアント の皆様からのご希望に添えるよう、益々のサ ービスレベル向上を目指して参ります。 職場環境を改善する為、現在オフィスの改 装工事を行っております。我々同様、弊社 メンバーができるだけ快適に過ごせるようデザ イン面でも工夫し、そしてさらに新装オフィス で、クライアントの皆様をお迎えできること を楽しみにしています。 新年を迎えるに至り、グランタークは来年 も今年以上の成績を残すために、強いリ ーダーシップのあるチームがいます。各コー ポレート部門のチームリーダーのサポートの 元、私が議長を務めるシニアマネージメン トチームという構成です。 インベストメント部門は、投資全般の責 任者としてフィリップ・リーがトップを務めま す。 ファイナンス／オペレーション部門は、一般 企業財務業務と実務全般の責任者とし てアレックス・リー。 戦略部門は、長期的企業戦略企画、マ ーケティングと企業ブランド戦略の責任者 としてレネ・レオンが率います。 事業開発部門は、営業全般、弊社が管 理する全地域の市場開発の責任者とし てDr.ゴラム・シャウ。 コンプライアンス及び内部監査は、コンプラ イアンス関連全般を管理するジョン・レオン をリーダーに構成。彼の役割は、弊社のリ スクマネジメント、ガバナンス及び社内管 理体制の効率性を着実に管理することに あります。 主席アナリストは、コーポレートアドバイザ ーと兼任で、ジェームス・チェンが務めます。 すべてのグランタークメンバーは、適切なポ ジションに配属され、クライアントの利益の ために質の高いサービスを提供できる体 制を整えています。それと共に、弊社はブ ルーオーシャン市場、商品を確保する為 に日々努力をしています。競合性の高い 商品確保のため、弊社はマレーシアのラブ アン島に拠点を設置し、超富裕層向けに 変額ユニバーサルライフ（VUL）の取扱 い準備を現在しています。また同様に、家 督相続問題から生じる相続対策ビジネス、 ファミリー・レガシー・プランニングを、ブルー オーシャン・ニッチ市場のもう一つの柱とし て、事業拡大を行っています。 Q1 2016 戦略的目標を明確に定義し、クライアント ニーズを満たすために必要な行動をすべて 取り、高い専門性と情熱でクライアントの為 に貢献し、企業ビジョンに向けて行動するこ とをお約束します。 新しい年は皆様にとっても、より良い人生を 得る絶好の機会となります。 「試練に耐え忍ぶ人は幸いです。」 ※聖書1章12節にある「試練よ、来い。それは私の喜 び、成長のチャンスだ。」という意味。 私もこの言葉に同感で、2016年が私たち にとって最良の年となることを願うとともに、 皆様のご多幸とご健勝をお祈り申し上げま す。 Jameson Leung 最高経営責任者 02 エクスターナル・アセット・マネジメント(EAM)＆ インベストメント部 シニアアナリスト チャーリー・ホー 2015年総括 2016年展望 多くの投資家にとって2015年は、忘れてし まいたい年であったことでしょう。商品価格の 暴落で年が明け、金融市場と連動して衝 撃を与えたギリシャ危機、米国利上げ予測 をとりまく不透明性、世界経済成長不安、 そして先般のパリ同時多発テロ攻撃など、 様々な出来事がありました。第２四半期 は、世界株式市場が急騰し好調だったにも かかわらず、主要数か国の先行き不透明 な経済展望に伴い、世界銀行と国際通貨 基金(IMF)は世界経済成長の不安を煽っ たことに続き、中国株式市場は突然暴落、 好調だった市場は一気に下落しました。それ に伴い、世界株式市場は、計上予定だっ た前年度収益の殆どを断念せざるを得ませ んでした。 始めに、世界商品市場、特にエネルギーセ クターは、今後安定し始め、2016年は調 整局面へと移行していくと弊社では見てい ます。新しい掘削技術が、全世界の貯蔵 タンクを満たす程、史上初の供給過剰を 招き始めているという事実があるにもかかわ らず、そう予測しています。弊社が独自に 行った直近の調査によると、アメリカシェール オイルの生産平均コストと世界生産平均コ ストは、結果として、それぞれ1バレル当たり 40ドル台と50ドル台に留まっています。実 際、シェールオイル平均生産量は、 18~22ヶ月間の最大生産量にほぼ同等 量に達しており、今後は急激に落ち込むと 思われます。このような原油安の中、多くの 石油会社は、正常レベルの利益率 (10~12%)に回復するまで、新プロジェク トの着手はしないでしょう。従って、弊社は 今後数年の間、徐々に需要と供給が一 致し始め、原油価格が上昇し、価格は60 ドル台まで回復すると予測しています。 米連邦理事会 メンバーの政策 金利予測： 2015年9/ 12月の比較 メンバー投票数 新旧予測（旧／新） 03 次に、数年間成り行きを見守った後、つ いに米連邦準備銀行は、2015年12月 中旬に初回利上げを発表しました。利 上げ実施は、誘導目標金利を正常値ま で引き上げることを目的に行われました。 株式市場への短期的な影響はあったも のの、利上げは企業や一般家庭へはど のように影響を及ぼすのか、という問題は 残ったままです。いうまでもなく借入コスト は更に増加、資金調達コスト上昇の結 果、企業は減収が予想され、リスクモデ ル再構築の必要性に迫られます。さらに 弊社の最近の調査によると、アメリカの平 均世帯は、自動車ローンや住宅ローンな ど約20万ドルの債務を抱えている事がわ かりました。金利が0.25%増加すれば、 年間500ドルの利息を追加支払うことに なり、世帯平均所得の約1%に相当す る額になります。米連邦準備銀行が長 期誘導目標の3%を続行した場合、各 世帯が支払う利息は、さらに増加の レート 5% 4 3 2 1 0 2015 2016 2017 2018 以降長期間 Q1 2016 世界銀行:原油 1バレル＝ドル 1バレル＝ドル 125 100 スポット価格平均 (ブレント原油、ドバイ原油、ウエスト・テキサス・インターミディエート原油) 104.1 75 57.9 61.5 52.5 51.4 54.6 50 25 96.2 2013 2015 2017 名目実行USドルレート 65.3 2019 69.3 73.6 78.2 2021 実質実効USドルレート 2023 83.1 88.3 2025 出典:2015年10月 世界銀行商品取引予測価格データ 結論 6,000ドルになり、この額は世帯平均所 得のほぼ10%を占める額になります。現 在の経済成長案の下では、アメリカの平 均給与所得者が、これ以上の利上げ分 の利息を補えるとは思いません。これらの 調査結果から、長期誘導目標金利の最 良推定値は2%前後になるのではと予測 しています。 米連邦準備銀行の金融政策の正常化を 進める一方、ユーロ圏と日本は量的緩和 (QE)の措置を導入しています。大量の流 動性を資本市場に供給し、金利が下がる ことで投資家を低利回り投資（投資適 格債やマネーマーケットファンドなど）からよ り高いリスク資産（株式や投機的格付債 券）に投資へと投資分配を促す目的で す。それにより、欧州及び日本株式市場 のパフォーマンスを促進させることになるでし ょう。 い戦略政策を打ち出しました。それが、 「一帯一路」(“One Belt, One Road”) という、国内の過剰な生産能力を解消す るための経済圏構想です。2015年には、 南アジアとヨーロッパの60ヶ国以上がこの 計画に参加したことにより、中国は鉄道建 設、パワープラント、そして湾岸開発契約 を大量受注しました。中国の追加成長を 支援する、この構想の成功を断言できる 人はいませんが、この構想がもたらす効果 と成果は、我々の強い関心となるのは間 違いないでしょう。 2015年は投資家にとって厳しい年でありま したが、金融市場は、安定時でさえも変 動するのだということを学びました。昨年得 た教訓を活かし、長期安定的な成長資 産や持続可能な利益性が達成できる、よ り信頼でき魅力的な価格評価を備えた潜 在市場に的を絞るのがよいでしょう。2016 年を迎え、弊社の投資戦略は、日本と欧 州株式市場、世界エネルギーセクター、そ して中国政府政策から恩恵を受ける厳選 された市場に集中することです。 最後に、弊社の最大の関心は、中国経 済の成長です。完全に新たに開発され整 備されたインフラ、格安な労働市場と潜在 市場需要を伴い、今日の中国は、国自 体が世界経済を動かす主要エンジンにな っています。しかし、中国のGDP成長は、 ここ数年失速を辿っており、成長の減速が 予測されています。さらに、中国の内需が 最高潮に達しました。内需が拡大したとい うことは、国の経済成長は、都市開発やイ ンフラ開発または国内ニーズにもはや大きく 依存しないことを意味します。以降、国の 成長を維持するために、中国政府は新し 04 Q1 2016 米国老人ホーム投資プロジェクト Aladdin, Keenesburg GTマディソン・リアルティ シニア・マネージング・ディレクター ゲイリー・ランゲンドウエン Aladdin, Brush Grace Manor Care Center Crossroads, Alliance Punta Gorda, Florida North American Projects (Colorado and Nebraska) 2011 2012 Oak Park Manor, Claremont, California Red Rock Las Vegas, Nevada Lafayette, Colorado 2013 2014 Pueblo West, Colorado Citrus Court, California Cottages Artesia Gardens, California Villa Marche Stockton, California 2015 Casa de Rosa, Albuquerque (New Mexico) 2016 Cornerstone Longwood, Florida 近日公開 米国勢調査によれば、米国人口 の高齢化が進んでいます 人口約3億2,000万人の内、65歳以上の人口 は約5,000万人。1990年以降、65歳以上人 口は3倍以上増加し、超高齢者の85歳以上人 口は急速に増え続けています。 米国勢調査局 は、65歳以上人口は2020年には5,600万人を 超え、2040年までには8,200万人以上に増加す ると予測しています。そう遠くない将来に85歳以上 人口は、おおよそ1,500万人に達すると見られて います。 米国保健福祉省によると、85歳以上の44%は 長期介護や日常生活の行動介助（歩行、食事、 着替え、入浴や排泄）が必要であると報告してい ます。高齢者向け住宅、特に生活介護住居への 需要は必然的に多くなるでしょう。 カリフォルニア州の高齢者局は、1990年から 2020年までの30年間で州の高齢者人口は、国 全体の増加率の2倍増以上、また同期間、全米 の過半数の州でも、高齢者人口は100%以上 増加するといわれています。さらに同局は、ロサンゼ ルス東部に位置するサンバーナディーノ郡では、高 05 “アメリカ人の高齢者は、9人に1人（11%）がアルツハイマー病” “65歳以上の15%がアルツハイマー病を患っている” “85歳以上の38%がアルツハイマー病を患っている” “65歳以上アメリカ人の10人に7人が長期介護を要する” 齢者人口は150%～200％増加し、隣 接するリバーサイド郡では、若干低い 100%~150%増加すると見込んでいま す。 カリフォルニア州住民の高齢化が進むだけ ではなく、比例して高齢者ケアを担う若い 世代の減少も進んでいます。AARP（全 米退職者協会）が指摘するのは、現在 80歳女性の子供の数は3人以上である のに対し、出産適齢期世代の子供の数 は、2人以下が一般的であるため、年々 少子高齢化が進んでいくということです。 投資家にとって高齢者向け住宅は、魅力 的な投資先です。高齢者向け住宅介護 施設専門ナショナル・インベストメント・セン ター（NIC）によると、2015年第3四半 期の入居率は全国で89.9%と入居率は 出典︓ 米国保健福祉省 2015年米国国勢調査局 2015年アルツハイマー病有病率調査データ 一貫して高く、収入及び値上り益も高い ため人気が出ています。 今年夏、NICとナショナル・リアルエステー ト・インベスターは、不動産専門家達に高 齢者向け住宅の展望についてのヒアリング をアンケート形式で実施しました。 回答 票2対1の差で専門家は、現状の建築 数程度では長期的な供給過多には陥ら ないと見ており、回答者の84%が、高齢 者向け住宅賃貸は今後12ヵ月で上昇す ると圧倒的多数が予測しています。不動 産投資の機会について10段階評価で質 問したところ、10の「非常に魅力的」が評 価最高値で、高齢者向け住宅は評価 7.7ポイント、他物件では、アパート賃貸 6.8、工業物件6.0、ホテル5.5、オフィス 物件5.3、小売店5.2という結果となりま した。 GTマディソン・リアルティは、不動産収益 物件の売買に専門性を有し、投資家の 皆様をパートナーとして全米7州に介護 施設物件を所有しています。 私たちは、 高齢者向け住宅及び介護施設が前途 有望だという確信があります。また、弊社 の米エグゼクティブ（上級幹部）は、不 動産業界で平均30年以上の経験と実 績を持って対応しています。 06 事業開発部 副部長 シャーリー・ラム ある晴れた気持ちの良い水曜日の午後、 私は爽快な気分で、リバプール中央部 に位置するリバプール・ワンへ向かってい ました。リバプール・ワンは、総面積170 万平方フィート（約15万8,000平方メ ートル）のイギリス最大のオープンエアー 複合商業施設です。辺りを散策すれば、 世界から愛されたビートルズ所縁の地を、 胸を躍らせながら買い物を楽しむ人々の 姿が見られます。カフェラテを片手に、世 界的に有名なアルバート・ドックから広が る美しい景色を眺めていると、この街の 魅力にとりつかれ、住みたい街になること は間違いないでしょう。リバプールは、豊 かな文化遺産と世界に誇る観光名所が 多い活気に満ちた港町で、2014年には 5,760万人以上の観光客が世界各国 から訪れました。イギリスの人気観光地 第3位に入る都市です。 マンチェスターは、リバプー ルから車でわずか40分離 れたところにあります。サッ カーファンでなくとも、世界 的に名高いサッカークラブ のひとつである「マンチェスター・ ユナイテッド」という名前はご存知ではな いでしょうか。実にマンチェスターは、人口 500万人、イギリスで2番目に人口が多 い街で、都市人口の内10万人以上は、 大学生です。この活気あふれる街は、イ ングランド北西部経済の52%を占めて います。マンチェスター国際空港は、イギ リスの主要空港のひとつで、毎日数百本 07 の運航がヨーロッパ圏内を結び、世界物 流の中心地として位置づけられています。 香港・マンチェスター間の直行便は、 2014年より運航しています。マンチェスタ ー国際空港から世界165地域へ向かう 旅客者は、毎年1億2,500万人以上に 登ります。ロンドンは別として、マンチェスタ ーは、海外投資先50位内に入る特別な 都市だといえます。 マンチェスターからロンドンまでは、マンチェ スター・ピカデリー駅から電車で2時間で す。過去16年の間、ロンドン中央部の 郵便番号は6倍増加となり、これに伴い 不動産価格も上昇、多くのアジア不動 産市場を大幅に上回っています。 Advanced Business Park (ABP)社 は、ロンドン・シティ空港付近に、アジア企 業誘致を目的としたABPロンドン/ロイヤ ル・アルバート・ドックというビジネスパーク を開発するため、2013年10.7億ポンド （約3,100億円）の契約を締結しまし た。商業店舗とオフィスが入居する35エ ーカー（約14万平方メートル）の複合 施設は、ロンドンの歴史的なロイヤル・ア ルバート・ドックを、シティー・オブ・ロンドン やカナリー・ワーフに続く「第３の主要ビジ ネス地域」に変身させるでしょう。依然と してロンドンは最も人気のある都市です が、個人及び機関投資家はロンドン郊 外の通勤圏都市やリバプール、マンチェス ター、そしてバーミンガムなどの比較的生 活費の安い第2の都市に関心を向けて います。 海外投資を決めるのは、投資先として検 討している国の投資環境、リスクとリター ンを判断することから始まります。イギリス のbuy-to-letと呼ばれる投資目的の賃 貸物件市場は、今年は著しく活発に推 移してきており、投資目的用のローン承 認数は、昨年に比べ38%上昇していま す。例えば、戸建て価格は、所得を上回 る状態が続いており、イギリスの世帯は、 持ち家よりも賃貸へ移り変わってきていま す。 投資目的 ローンが 38%上昇 この傾向が続くにつれ、多くの人々は、個 人所有の賃貸物件へ住むようになり、不 動産投資の大きなチャンスとなります。特 にマンチェスターは、ノーザン・パワーハウス (イギリス北部の経済振興政策) の拠点 として知られており、2015年には、不動 産投資家にはとても魅力的な賃貸利回 り（7.98%）を打ち出しています。その 結果、マンチェスターは、2015年HSBC のイギリス国内で賃貸利回りの最も高い 地域に選ばれました。一方、リバプールは 8位に留まりました。 Q1 2016 さらに、今年10月、中国の習近平国家 主席のイギリス公式訪問により、英中関 係の黄金期の始まりとなりました。新たな 中英の包括的な戦略的関係支援の下、 イギリス不動産市場の更なる成長発展の 景気と可能性が期待されています。特に、 両国は「ノーザン・パワーハウス」と並ぶ「一 帯一路」に共に強い関心を示しています。 より密な英中連携により、「一帯」（シルク ロード経済ベルト）上に存在する多くの都 市も同様に、持続的な経済成長と発展 の実現に向け、大きな恩恵が受けられる だろうと期待されています。 ノーザン・パワーハウスは、イングランド北部 の強力な都市、リバプール、マンチェスター、 リーズ、シェフィールド、ニューキャッスル、ハ ルなどが連携して形成されています。技 術、地方輸送や経済再生を提携する成 長戦略で、共同体としての経済力を最大 限に生せる、一共同勢力として成り立って います。中国の重要なイニシアチブの年と して、「一帯」と「一路」（21世紀海上シ ルクロード）は、中国国内の過剰生産を 解消する目的で、東のアジア太平洋地域 経済圏と西のヨーロッパ経済圏を結ぶ構 想です。カーディナルと２ムアフィールズは、 それぞれマンチェスターとリバプールに位置 し、イギリス不動産投資、初回２件のプロ グラムは、グランタークの投資者向けに提 案されたものです。ディベロッパーからの初 回年間保証リターンは、既に今年支払わ れていることをご案内申し上げます。カーデ ィナル及び２ムアフィールズプロジェクトは、 2016年第1四半期入居を目指し、間も なく完了の予定です。 カーディナル マンチェスター 常に変化を続ける世界経済は、海外投 資家にとって無限のチャンスと挑戦をもたら します。特にイングランド北部へのイギリス 不動産市場への投資は、2016年大きな 好機をもたらしてくれるでしょう。 2ムアフィールズ リバプール 08 保険料 リスク補償額 商品部 副部長補佐 ステファン・ツァン 変化の著しいこの世の中で、我々 の一番の関心は、常に自分や最 愛の人たちへ繋ぐ将来の資産を確 保することです。 つまり、自分の将 来の為だけに資産を維持するので はなく、初期投資運用により次の 世代が十分なキャッシュバリューを 享受できるようにと考えています。 ご存じの通り、将来の安心のために は、3つの重要な形があります。 強さ、柔軟性、透明性です。 この 3つの層が一緒になって一つの構造 を作り、投資の安全性、柔軟性、 そして未来の世代へ残す財産の保 証を提供してくれます。 証券運用額 生命保険証券の価値 保険金額 生命保険証券の価値は、手数料等を 差し引いた証券運用額の運用パフォーマンス から算出されています。 生命保険市場で最良の生命保険 を検討すると、変額ユニバーサルラ イフ(一時払い投資型生命保険) が真っ先にあげられます。VULは、 幅広い投資オプションの中から投 資対象を選び、契約者に合ったポ ートフォリオをカスタマイズします。従 って、長い年月をかけて相当なキャ ッシュバリューが蓄積していきます。 契約者は、プライベートバンクやア セットマネージャーを自由に選べ、 投資管理を十分に楽しむことがで きます。保険料は担保可能資産か ら差支えなく支払うことができるので、 支払い方法はもはや現金だけでは ありません。資産保全と保険補償 が一つになった強力な組み合わせ で、相続計画や事業継承などに役 立つでしょう。 ユニバーサルライフ商品が 現在人気の生命保険 ということは間違いありませんが、 なぜ多くのクライアントは従来型の ユニバーサルライフよりも、 変額ユニバーサルライフを選ぶの でしょうか。 同保険金額で割安の保険料で同様の投資リタ ーンが得られること 投資収益を継続的に享受したい方には、流動性 へのアクセス 主要な投資先での運用が可能 主要資産を管理するに際し、選好するアセッ トマネージャーを継続できる 資金調達の必要がなく、その結果低金利リ スクも負わない VUL内であれば煩雑な遺言検認の手続きを 省略でき、解約せずに必要な資産の譲渡が 自由にできる VULはどのような人向けの 保険？ 現金 投資信託 債券 相続遺産、資産保全が必要で、または負債 管理の必要があるクライアント 投資運用を行い、投資アドバイザーやアセッ トマネージャーから常に資産管理ついて、投 資アドバイスが必要なクライアント AUM（運用資産額）を、長期のストラクチ ャー内で資産を包括的に保有する場合 09 Q1 2016 死亡保障 投資ポートフォリオ （証券運用額価値） 保険契約期間 投資運用の変動に関わらず、死亡保障は一定となります。クライアントは、投資収益が 継続的に享受できると共に資産価値が高い状態で維持でき、生命保険として保険給付 金も保証されます。 変額ユニバーサルライフの特徴と 従来型ユニバーサルライフの比較 変額ユニバーサルライフ 従来型ユニバーサルライフ クライアントは投資戦略の 管理を継続してできる クライアントは投資戦略の 管理ができない 銀行、AUM増額、AUM保持のための “非流動性資産“の促進 保険会社へAUMの流出 投資資産価値の上昇期待 保証利率の最低保証 8種類の通貨で取引可能 3種類の通貨に限られる。通常米ドルのみ。 中途解約手数料なし 中途解約手数料が高額 保険料支払いが幅広い資産 クラスから可能 保険料支払いは現金のみ 中途解約手数料/死亡保険金の 支払いは、主要資産へ移行が可能 中途解約料/死亡保険金の支払いは、 現金のみ 3項目の費用が発生（VUL手数料、 アセットマネージャー費用と信託報酬） 1項目の費用が発生（UL手数料） 手数料は継続的に発生 手数料は1回発生 ULとVULを比較すると、VULは 私募生命保険（PPLI）として 資産をまとめる良い手段である ことがわかります。資産計画の理 想的な方法となる他、VULは信 託のような国際的な法的枠組 みによって成り立っています。 VULの仕組みは、資金運用効 果、柔軟性のある保険、そして 透明性のある投資が一つになっ たものだといえるでしょう。またプラ イベートバンクや、その他の資産 管理プラットフォームなど、別の 仕組みと併用して運用すること もできます。 市場の変動に関係なく、VULは あなたの家族を守る素晴らしい 財産管理として役に立つだけで はなく、生命保険として保険給 付金も保証されているので安心 です。 10 かねてよりお伝えしておりました、香港本社営 業・オペレーション部門の改装工事が、この度 無事完了いたしましたことを喜んでお知らせい たします。この改装プロジェクトは、急速に伸び ているクライアント数に対し、さらに良いサービス を提供するため、また日々力を尽くしてくれてい る弊社スタッフにより働きやすい環境にするた め、成長戦略と強化戦略の一環で実施されま した。 皆さまを新装オフィスでお迎えできるこ とを、スタッフ一同、心より楽しみにして おります。 25名のグランタークメンバーがレ ガシーアンバサダーコースを修了 しており、彼らは現在、ファミリー ビジネスや文化を世代間で引き 継ぐ資産家ファミリーに対して、 方法、手段のカウンセリングをす る十分な能力を持っています。 11 Q1 2016 クリスマス パーティー 、 ubにてスタッフ全員が集い Cl a in ar M n ee rd be 2015年12月11日夜、A しいひと時を過ごしました！ し楽 催 開 を ー ティ ー パ ス マ クリス 12 オフサイト ワークショップ 弊社スタッフ全員が参加した、レガシー・アカデミーのアーメン・リー博士によるチームビルディング・ワ ークショップがアバディーン・マリーナクラブで行われ、実りある刺激的な夕べとなりました。 13 Q1 2016 25/F Guangdong Finance Building, 88 Connaught Road West, Hong Kong Tel: (852) 2866 5555 Fax: (852) 2866 5500 Email: [email protected] Disclaimer: This document is issued by Grandtag Financial Group. 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