お客さま用資料 発行日：2015 年 12 月 22 日 （作成日：2015 年 12 月 18 日） ᪥ᮏᰴᘧ ࣭ᖺᮎྥࡅ್࡚ືࡁࡢⲨ࠸ᒎ㛤ࡀ⥆ࡃࡶࠊᖺ᫂ࡅ௨㝆ࡣ⦆ࡸ࡞ᡠࡾṌㄪࠋண㺸㺻 㺚㺼ࡣ᪥⤒ᖹᆒࡀ17,800㹼19,700㸦12/18⤊್㸸18,986.80㸧ࠊTOPIXࡀ1,435㹼 1,600㺬㺽㺐㺻㺢㸦12/18⤊್㸸1,537.10㺬㺽㺐㺻㺢㸧 ࣭ᾏእ࡛ࡣࠕཎἜࠖࠊࠕࣁ࣭࣮ࣝࢻമࠖࠊࠕேẸඖࠖ࡞ࡢືྥࡀᕷሙ࠼ࡿᙳ 㡪ࢆὀどࠋᅜෆ࡛ࡣ㏻ᖖᅜ࡛ࡢᏳಸᨻᶒࡢᨻ⟇㐠Ⴀὀ┠ ࣭᮶ᮇ㐣ཤ᭱㧗┈᭦᪂ぢ㎸䜏ᴗ䜔㑅ᢥ䛸㞟୰䜢ຍ㏿䛩䜛ᴗ䛺䛹䛻ὀ┠ ᪥⤒ᖹᆒ䛸䠰䠫䠬䠥䠴 䠄㻞㻜㻝㻡ᖺ㻤᭶㻝᪥䡚䠅 㻔㻕 㻞㻝㻘㻡㻜㻜 㻔䝫䜲䞁䝖㻕 㻝㻘㻤㻡㻜 㻞㻝㻘㻜㻜㻜 㻝㻘㻤㻜㻜 㻞㻜㻘㻡㻜㻜 㻝㻘㻣㻡㻜 ᪥⤒ᖹᆒ䠄ᕥ㍈䠅 Japan Equity Strategy 㻞㻜㻘㻜㻜㻜 㻝㻘㻣㻜㻜 㻝㻥㻘㻡㻜㻜 㻝㻘㻢㻡㻜 㻝㻥㻘㻜㻜㻜 㻝㻘㻢㻜㻜 㻝㻤㻘㻡㻜㻜 㻝㻘㻡㻡㻜 㻝㻤㻘㻜㻜㻜 㻝㻘㻡㻜㻜 㻝㻣㻘㻡㻜㻜 㻝㻘㻠㻡㻜 㼀㻻㻼㻵㼄䠄ྑ㍈䠅 㻝㻣㻘㻜㻜㻜 㻝㻢㻘㻡㻜㻜 㻝㻘㻠㻜㻜 䈜䝕䞊䝍ฟᡤ䠖㻭㼟㼠㼞㼍䚸㻝㻞㻛㻝㻣⌧ᅾ 㻝㻢㻘㻜㻜㻜 㻝㻘㻟㻡㻜 㻤᭶ 㻥᭶ 㻝㻜᭶ ⡿㐃㑥‽ഛไᗘ⌮䠄FRB䠅䛿䚸12᭶15䡚16 ᪥䛻㛤ദ䛥䜜䛯⡿㐃㑥බ㛤ᕷሙጤဨ䠄FOMC䠅 䛷⣙9ᖺ༙䜆䜚䛻ୖ䛢䛻㋃䜏ษ䛳䛯䚹ᅜෆ䛷䛿 12᭶18᪥䛾㔠⼥ᨻ⟇Ỵᐃྜ䛷᪥㖟䛜㔠⼥⦆ 䜢⿵䛩䜛᪂䛯䛺ᥐ⨨䜢Ⓨ⾲䚹᪥㖟䛾᪂䛯䛺ᥐ⨨ 䛻ᑐ䛩䜛≺䛔䜔ຠᯝ䛻ᑐ䛩䜛ⓗ䛺ぢ᪉䛛䜙᪥ ᮏᰴ䛿䜚䛷ᛂ䛩䜛䛺䛹Ᏻᐃ䛺ື䛝䛸䛺䛳䛶 䛔䜛䚹⡿ୖ䛢䛻䜘䜚ཎἜ䜔䝝䜲䞉䜲䞊䝹䝗മ䚸ே Ẹඖ䛺䛹䜒ୗⴠᇶㄪ䛜⥆䛔䛶䛚䜚䚸┠ඛⓗ䛻䛿Ἴ ྵ䜏䛾┦ሙᒎ㛤䛜⥆䛝䛭䛖䛰䚹 䜒䛳䛸䜒䚸᪂ᖺ䛻ධ䜛䛸䚸ᾏእᖺ㔠䛺䛹୰㛗ᮇ䛾 ᪂つ䝬䝛䞊䛜ὶධ䛩䜛䛸䜏䜙䜜䚸ᖜ䛾⃭䛧䛔┦ 㻝㻝᭶ 㻝㻞᭶ ሙ䛿ᚎ䚻䛻ⴠ䛱╔䛝䜢ྲྀ䜚ᡠ䛧䛶䛔䛟䛰䜝䛖䚹 1᭶䛻䛿䛂㏻ᖖᅜ䛃䛜ጞ䜎䜛䛣䛸䜒䛒䜚䚸Ᏻಸᨻ ᶒ䛾ᨻ⟇㐠Ⴀ䛻ᕷሙ䛾ὀ┠䛜㞟䜎䜛䚹7᭶䛾ཧ㝔 㑅䜢᥍䛘䚸Ᏻಸᨻᶒ䛿⤒῭ඃඛ䛾ᨻ⟇㐠Ⴀ䛻ຊ 䜢ධ䜜䜛䛸䜏䛶䛚䜚䚸䛭䛖䛧䛯ጼໃ䛜☜ㄆ䛷䛝䜜䜀䚸 ᾏእໃ䛻䜘䜛᪥ᮏᰴ㈙䛔䛜䜃⭾䜙䜐ሙ㠃䜒䛒䜚 䛭䛖䛰䚹 ᕷሙ䛾ὀ┠䛜ᚎ䚻䛻᮶ᮇ䠄17/3ᮇ䠅ᴗ⦼䛻䝅䝣䝖 䛧䛶䛝䛶䛔䜛䛣䛸䜢⪃䛘䜛䛸䚸≀Ⰽ㠃䛷䛿᮶ᮇ䜒㐣 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