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外汇日报
主办：招商银行财富管理室
债券篇
外汇篇
2014 年 09 月 11 日
星期四
郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。
一、国际主要货币和主要股票市场最新报价
币种
现
价
开盘价
最
高
最低
澳元/美元
0.9157
0.9159
0.9166
0.9154
美元/加元
1.0950
1.0945
1.0952
1.0942
美元/瑞郎
0.9365
0.9367
0.9368
0.9361
美元指数
84.2100
84.2200
84.2300
84.1900
欧元/美元
1.2921
1.2916
1.2925
1.2915
英镑/美元
1.6201
1.6202
1.6209
1.6199
纽元/美元
0.8194
0.8199
0.8207
0.8189
美元/日元
106.8300
106.8300
106.8700
106.7800
美元/人民币
6.1284
6.1365
6.1412
6.1262
开盘价
最高价
最低价
收盘价
涨跌
涨跌幅
道琼斯工业
17,016.05
17,080.27
16,974.57
17,068.71
54.84
0.32%
纳斯达克
4,554.15
4,587.10
4,544.84
4,586.52
34.23
0.75%
美国 S&P500
1,988.41
1,996.66
1,982.99
1,995.69
7.25
0.36%
德国 DAX
9,672.45
9,723.08
9,635.50
9,700.17
-10.53
-0.11%
英国富时 100
6,829.00
6,847.79
6,800.04
6,830.11
1.11
0.02%
法国 CAC40
4,442.69
4,459.78
4,434.93
4,450.79
-1.58
-0.04%
日经 225
15,688.55
15,795.60
15,664.79
15,788.78
39.63
0.25%
恒生指数
24,969.39
24,969.39
24,681.19
24,705.36
-485.09
-1.93%
二、股汇市市场焦点
1. 美国商务部(Commerce Department)周三(9 月 10 日)公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国 7 月批发
销售月率增长 0.7%，预期增长 0.6%，前值修正为增长 0.4%。
2. 加拿大统计局(Statistics Canada)周三(9 月 10 日)公布的数据显示，加拿大第二季度产能利用率升至
82.7%，预期 82.9%，一季度终值修正为 82.1%。
欧元/美元：周三(9 月 10 日)亚市早盘，欧元兑美元窄幅整理，现交投于 1.2937 附近。隔夜欧元兑美元低位反
弹，空头回补令汇价暂获支撑，有分析认为，欧元兑美元短期可能对近期的超卖走势进行修正。在欧洲央行宣
布购买 ABS 之后，欧洲主要国家国债收益率已经再度出现上升，对近期持续下跌的收益率进行修正，这可能是
买入消息，卖出事实的又一体现。此外，苏格兰独立公投令市场担忧欧洲其他地区(例如加泰罗尼亚地区)也渴
望独立，也令部分资金逃离南欧债市。不过，荷兰合作银行的策略师称，
“西班牙国债跑输英债表明，很多卖压
是因近期大涨，推低收益率至略高于 2%后出现的“大量获利了结所致。
”荷兰合作银行称，“欧洲央行的宽松政
策意味着，苏格兰公投引发的卖压只应被视为上行路上的‘小坑洼’，而不是路障。”目前，投资人仍普遍作空
欧元，显示欧元中长期可能将进一步下滑。上周欧元连跌第八周，为 1999 年 1 月欧元面世以来最长跌势。欧元
/美元今日开盘报 1.2916。
分析师表示，技术上，欧元兑美元小时图显示，汇价隔夜回升收复 1.39 关口，整体行情处在整理态势之中。
技术指标方面，目前均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴上方，价格趋势或以低位整理
为主。
英镑/美元：周三(9 月 10 日)亚市盘中，英镑兑美元震荡上行，现交投于 1.6120 附近。隔夜英镑兑美元止跌企
稳，英国央行行长卡尼在周二的工会讲话中暗示英银或明年春季加息。英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)
周二(9 月 9 日)表示，自从金融危机以来，英国央行距离加息已经变得越来越近，但就业市场仍然处于后金融危
机时代的复苏过程之中。卡尼对英国职工联合工会代表们发表了上述看法，称英国经济现在已经在诸多经济条
件上实现了正常化，英国央行货币政策委员会(MPC)也就越来越接近首次加息的时间点。大多数投资者预计，英
国央行会在 2015 年第一季度开始加息(目前处于 0.5%的纪录低位)，而卡尼的上述表态似乎证实了这样的预期。
卡尼表示，英国央行最新预期表明，如果 MPC 像市场所预期的那样从 2015 年春季开始加息，加息将会是一个循
序渐进的过程，届时，通胀率会在预估周期的后期达到 2.0%左右，英国经济届时将新增 120 万个就业岗位。镑/
美元今日开盘报 1.6202。
分析师表示，技术上，英镑兑美元小时图显示，汇价日内小幅走高，短线或将在 1.61 关口展开争夺。技术
指标方面，目前均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线低位回升，短线或以反弹修正为主。
美元/日元：周三(9 月 10 日)亚市盘中，美元兑日元震荡上行，现交投于 106.33 附近。多位日本官员表态支持
日元贬值，为日元提振支撑。近期，不少经济界人士频繁表示日元过度下跌可能带来新的风险，不过日内日本
官员似乎对此并不在意。日本央行副行长岩田规久男日内指出，QQE 取得了成效，日元贬值未必能导致通胀，日
元贬值将鼓励企业增加资本支出，提振出口，从更长期角度来看，对过去日元过度贬值的修正将减轻对出口的
下行压力。日本副经济财政大臣西村康稔昨日在东京受访则称，
“日元贬值有利于日本整体经济，这点毋庸置疑。
日元兑美元目前贬值至 106(日元)，很久都没看到这个价位，但我并不担心。
”美元/日元今日开盘报 106.8300。
分析师表示，技术上，美元兑日元小时图显示，汇价隔夜升势在 106.46 附近遇阻，不过日内仍有望重新向
该点位发起冲击。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，价格趋势
或震荡整理为主。
澳元/美元：周三(9 月 10 日)亚市盘中，澳元兑美元延续隔夜跌势，现已刷新三个半月低点 0.9161。尽管此前
息差因素支撑，但隔夜澳元兑美元终于还是迎来了一轮大跌，中国年内可能不会加大宽松的预期，和大宗商品
铜、铁矿石的大跌令澳元惨遭重创，澳元作为商品货币的属性得以显现。中国总理李克强在 2014 夏季达沃斯论
坛发表讲话称，年内中国不会在推刺激政策，而是转为结构性调整，不是扩总量，而是调结构。这令许多期盼
中国下半年推出更多宽松新政救市的投资者颇为失望。李克强称，中国还会继续坚持稳健的货币政策，在稳定
总量的同时要进行结构性调控，也就是实行定向调控。把已有的存量货币和增量货币向农业、小微企业、新兴
产业、高技术产业倾斜。因此，中国实施了这些领域的定向降准措施，扶持这些企业或产业的发展。因为不是
扩总量，而是调结构，所以是可以持续的。周二商品货币价格在纽约时段全线承压，澳元兑美元更是跌至近五
个月新低。当天以铜为代表的大宗商品期货价格均录得近期以来罕见的大跌，澳洲铁矿石价格持续跌向 80 美元。
澳元/美元今日开盘报 0.9159。
分析师表示，技术面分析，澳元兑美元小时图显示，汇价日内进一步走低，失守 0.92 关口。技术指标方面，
目前均线系统空头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，短线或以震荡偏空为主。
美元/瑞郎：周三(9 月 10 日)亚市盘中，美元兑瑞郎震荡整理，现交投于 0.9330 附近。隔夜汇价在高位出现回
调，未能延续此前升势。从整体走势看，美元兑瑞郎在多日大涨后暂时存在整理需求，不过不少投行仍建议投
资者可适当逢低做多。只要汇价在 82 日低点 0.9104 上方，其上行动能将会继续维持。对于欧元兑瑞郎走势，
Karen Jones也持乐观态度，他表示，“欧元兑瑞郎需要向上反弹至 1.2090 才能消化超卖行情。我们仍然认为
汇价不会跌破 2012 年 11 月份低点 1.2030 附近，短期而言汇价下行通道在 1.2016 附近。如果上述点位不能成
功阻止汇价下行，主要心理价位 1.2000 将会阻止汇价下行。”周三(9 月 10 日)纽市盘中，受瑞士央行Moser讲
话影响，美元兑瑞郎短线飙升 60 基点。瑞士央行Moser表示，负利率仍然是瑞士央行的一个选项，我们在这一
点上从来都不含糊，将在必要时利用这一工具。Moser同时称，不能臆断瑞士央行会否在下周四(9 月 18 日)或稍
晚宣布这一政策。瑞士央行将于 9 月 18 日召开利率决议，此前市场预计瑞郎央行不会跟随欧洲央行脚步对瑞郎
实施降息。目前瑞士央行维持LIBOR利率目标区间在 0-0.25%。美元/瑞郎今日开盘 0.9367。
分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎小时图显示，汇价隔夜上行遇阻，目前重新来到 0.93 关口附近。技术
指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴下方，价格趋势或以震荡整理为主。
美元/加元：周三(9 月 10 日)亚市盘中，美元兑加元震荡整理，现交投于 1.0970 附近。隔夜美元兑加元冲高回
落，尽管盘中一度上破 1.10 关口，但在进入纽约时段后仍迅速失守，最终日线收星。就整体趋势而言，尽管美
元依然占据强势地位，但 1.10 关口若无法有效突破，后市仍存在回调风险。加拿大丰业银行表示，美元兑加元
迄今都在 1.10 附近安于现状，但也难以持续地站稳 1.10 上方；美元大面积上涨为该货币对提供支撑，支撑位
在 1.09，而阻力位却在 1.1002/26。在其他商品货币纷纷走软之际，加元走强，主要因为加拿大和中国方面经
济合作在逐步加深。本周加拿大新屋开工和营建许可，表现良好，也对加元构成支撑。不过，由于近期市场对
美联储提前加息预期的升温支撑美元，在强势美元的支撑下，美元兑加元后市仍然有望继续走强。美元/加元今
日开盘报 1.0945。
分析师表示，日线图显示，美元兑加元隔夜冲高回落，未能有效站稳 1.10 关口。技术指标方面，目前均
线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势或以震荡偏多为主。
美元/新加坡元：美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)周二(9 月 9 日)公布的数据显示，9
月 6 日当周 ICSC-高盛连锁店销售有所走高。
数据显示，美国 9 月 6 日当周 ICSC-高盛连锁店销售较上周增长 0.7，
前值持平。此外美国 9 月 6 日当周 ICSC-高盛连锁店销售年率增长 4.0%，前值增长 4.8%。ICSC 副主席、首席经
济学家 Michael Niemira 称，综合一整年的表现来看，9 月的连锁店销售量将创下第三高。Niemira 还补充道，
预计 9 月连锁店销售升幅将达到 4%-5%。美国国际购物中心协会和高盛统计一周内的连锁店销售，反映消费支出
水平。因消费占美国经济比重近 2/3，故反映零售销售的数据被广为重视。数据好坏将预示未来消费对经济的推
动作用。该指数是基于 ICSC 对 22 家零售商进行最终综合调查；以当前代表大约 40 家零售连锁店覆盖广泛的月
度零售行业总销售作为统计基准。反映了过去一周折扣店销售及百货商店销售情况，是美国零售商店销售的一
个晴雨表。美元/新加坡元今日开盘报 1.2625。
分析师表示，从技术面看，昨日美元/新加坡元汇价收长上影阳线，在 5 日均线上方，从而短期受到所有均
线的支撑，MACD 指标红色动能柱继续扩大，KDJ 开始下行，继续在上升通道内运行。短期受到压力较大。可能
回调至均线。
美元/人民币：人民币兑美元周三(9 月 10 日)宽幅振荡后收升，突破 6.13 关口，继续刷新上日的半年收盘新高。
市场交投谨慎，观望情绪有所上升，午盘后结汇偏多。截至收盘，美元/人民币询价系统收于 6.1296，较前一交
易日减少 66 点。美元/人民币今日开盘报 6.1365。
分析师表示，中长期人民币可能继续升值，年内达到 6.05-6.10 的可能性很大。不过年内汇市估计仍将保
持双向波动格局。
欧元/日元：从低利率到零利率，再到现在的负利率，为刺激经济成长，全球央行近期实施了一些史无前例的非
传统货币手段。欧洲央行 6 月宣布实行负存款利率，上月还进一步下调了负利率。日本央行开创了另一“先河”
--以负利率推行债券货币化。周二(9 月 9 日)，这种史无前例的交易就在发生了，推行本国史上最大规模宽松的
日本央行又创造了一项记录。据美国主流媒体报道，日本央行买入部分为期三个月的 477 号短期国债。因为需
求强劲，该债券过去两个交易日收益率都是负值。交易员表示，日本央行是希望向市场展示，会不惜一切代价
得到购买资产的目标。市场人士还称，日本央行可能没有预计到买入的日本债券会是负收益率，但欧洲央行的
宽松措施创造了日本短期债券的需求，一定程度上日本的利率已经降为负值。美林日本证券(Merrill Lynch
Japan Securities Co.)的首席日本债券策略师Shogo Fujita认为，日本央行可能没预见到这样的情况会发生，
日本短期债券收益率持续留在负值区域，这可能是引发他们忧虑的理由。简言之，正常情况下，人们买入债券
能够货币一些利息收入，负收益利率意味着，投资人反而需要为买入债券而支付费用。换句话说，日本央行现
在正在向日本财政系统发行债务。有分析指出，日本央行该举动未必意味着额外宽松政策，但被视为扩大货币
供应并只在达成通胀目标的持续努力，可能会令日元进一步贬值。近期日本政府和央行均对日元贬值开绿灯。
日本首相安倍晋三的顾问滨田宏一称，日元疲软对日本经济是一个积极因素。欧元/日元今日开盘报 137.97。
分析师表示，技术面上，MACD(12、26、9)主线和信号线横向趋平，说明价格趋势震荡整理为主。昨日欧元
/日元继续收中阳，突破破 60 日均线，因而短期将受到 60 日均线的支撑，MACD交叉向上，kdj指标转头向上，
建议以多为主。
英镑/日元：据国外媒体周三(9月10日)报道，苏格兰独立公投最近民调显示，支持独立派(Yes)再度领先反对独
立阵营(No)。英镑未来将何去何从是市场关注焦点之一。大多数投资者预计，英国央行会在2015年第一季度开
始加息(目前处于0.5%的纪录低位)，而卡尼的上述表态似乎证实了这样的预期。卡尼表示，英国央行最新预期
表明，如果MPC像市场所预期的那样从2015年春季开始加息，加息将会是一个循序渐进的过程，届时，通胀率
会在预估周期的后期达到2.0%左右，英国经济届时将新增120万个就业岗位。不过，由于目前苏格兰公投仍是
英国方面的最大风险，因此卡尼的加息言论对英镑的提振作用暂时也较为有限。法国巴黎银行分析师在一份报
告中指出，该行预计微弱苏格兰9月18日独立公投的忧虑近期会主导汇率走势。预计仍是反对者将占据上风，
不过该行决定在投票前对再做多英镑持谨慎看法，因波动性预计仍然较高。英镑/日元至今日开盘报173.05。
分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，价格趋势震荡偏空为主。昨
日英镑兑日元大涨收阳，KDJ开始向上，红色柱能不断扩大，受到所有均线支撑，短期上涨趋势明显。
欧元/英镑：据欧盟统计局近日发布的数据，经季节性调整，今年二季度欧盟经常账户盈余为 120 亿欧元，较一
季度的 252 亿欧元和去年同期的 475 亿欧元大幅下降。其中，货物贸易环比由顺差 16 亿欧元转为逆差 15 亿欧
元，服务贸易顺差由 461 亿欧元增至 476 亿欧元，收入账户赤字由 17 亿欧元增至 119 亿欧元，转移支付赤字由
208 亿欧元增至 223 亿欧元。德国财长朔伊布勒表示提高赤字率不会促进经济增长，对欧洲央行的过度依赖将阻
碍改革，欧洲央行不需要成为债券的主要购买者。德国此前一直对量化宽松的表示谨慎，而更多寻求通过结构
性改革促进欧元区经济的增长。欧洲央行官员科尔受西班牙财经日报《五日报》采访称，欧元区经济增长面临
各种风险，欧洲央行近期宽松政策显示出其遵守采取行动的承诺，并有自由选择政策的空间。科尔表示，西班
牙在削减赤字方面取得了很大进展，但任务尚未完成，必须继续努力直至达成目标。若欧元区进行结构性改革
并采取合适的财政立场，欧洲央行举措将会更有效。他同时表示，定向长期再融资操作(TLTRO)以及上周宣布的
举措不是量化宽松。科尔的讲话表明了欧洲央行内部对于量化宽松与推进欧元区国家财政改革的意见分歧。欧
元/英镑至今日开盘报 0.7972。
分析师表示，技术面来看，欧元/英镑昨日收长阴线，回落至均线上，短期受到所有均线的支撑，红色柱能
不断缩小，kdj开始下挫，Macd向下。建议观望为主。
四、周四数据与重要金融事项
时间
事
件
重要性
前值
预测值
5:00
新西兰 8 月央行利率决议
高
3.50%
3.50%
7:01
英国 8 月 RICS 房价指数
低
49
47
9:30
中国 8 月生产者物价指数年率
高
-0.90%
-1.10%
9:30
中国 8 月消费者物价指数年率
高
2.30%
2.20%
9:30
澳大利亚 8 月失业率历史数据
高
6.40%
6.30%
9:30
澳大利亚 8 月全职就业人数变化
中
1.45 万
9:30
澳大利亚 8 月兼职就业人数变化
低
-1.48 万
9:30
澳大利亚 8 月就业人数变化历史数据
高
-0.03 万
1.5 万
9:30
澳大利亚 8 月就业参与率
低
64.80%
64.80%
0:00
中国 8 月新增人民币贷款
高
3852 亿元
7000 亿元
0:00
中国 8 月 M2 货币供应年率
中
13.50%
13.50%
14:00
德国 8 月消费者物价指数月率终值
低
0.00%
0.00%
14:00
德国 8 月消费者物价指数年率终值
中
0.80%
0.80%
14:00
德国 8 月消费者物价调和指数月率终值
低
0.00%
14:00
德国 8 月消费者物价调和指数年率终值
中
0.80%
15:15
瑞士 7 月实际零售销售年率
中
3.40%
20:30
美国上周续请失业金人数
中
246.4 万
250 万
20:30
美国上周初请失业金人数历史数据
中
30.2 万
24.8 万
20:30
加拿大 7 月新屋价格指数月率
低
0.20%
0.20%
20:30
加拿大 7 月新屋价格指数年率
中
1.50%
0.80%
五、同业拆息
SHIBOR（%）
香港同业拆息（%）
美元伦敦同业拆息（%）
一个月
3.8920
0.21143
0.15600
三个月
4.6495
0.36143
0.23810
六个月
4.8564
0.53714
0.32990
九个月
4.9305
--
--
一年
5.0000
0.84571
0.56460
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