Relazione semestrale non certificata
al 30 giugno 2014
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento costituito come fondo a ombrello
(Fonds Commun de Placement à compartiments multiples)
ai sensi della Parte I della Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010
relativa agli organismi d’investimento collettivo
Società di Gestione
S.A.
R.C.S. Luxembourg B 82 112
Nessuna sottoscrizione potrà essere raccolta sulla base della presente relazione. Le sottoscrizioni potranno avvenire
soltanto sulla base dell'attuale Prospetto Informativo unitamente al modulo di sottoscrizione, alle informazioni chiave per gli
investitori ("Key Investor Information Document", KIID), all’ultima relazione annuale ed eventualmente all’ultima relazione
semestrale, se redatta successivamente alla relazione annuale.
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Indice
Gestione e amministrazione ................................................................................................................. 1
Informazioni generali ............................................................................................................................ 5
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - RCS Universal Segmento 3 ............................................................. 7
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN Segmento 1 .................................................. 9
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL Segmento 2 ...................................................... 11
Prospetto consolidato di MULTI-AXXION ......................................................................................... 13
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - IM-PULS 1 ....................................................... 14
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 17
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - InCapital Taurus ............................................. 18
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 21
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - RCS Universal ................................................ 22
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 28
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN ..................................... 29
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 35
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM ............................................... 36
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 39
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - PLATINUM ...................................................... 40
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 43
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL ........................................... 44
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 49
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - KAIROS ........................................................... 50
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 53
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - CONCEPT ....................................................... 54
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli ............................................................. 58
Note integrative al bilancio semestrale ............................................................................................. 59
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Gestione e amministrazione
Società di Gestione
Axxion S.A.
15, rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Capitale proprio al 31 dicembre 2013
EUR 3.240.414
Consiglio di amministrazione della Società di Gestione
Presidente
Martin STÜRNER
Membro del Consiglio direttivo
PEH Wertpapier AG, OBERURSEL
Membri
Thomas AMEND
Socio amministratore
fo.con S.A., GREVENMACHER
Uwe KRISTEN
Direttore
PEH Wertpapier AG, OBERURSEL
Amministrazione della
Società di Gestione
Thomas AMEND
Socio amministratore
fo.con S.A., GREVENMACHER
Pierre GIRARDET
Membro del Consiglio di amministrazione
Axxion S.A., GREVENMACHER
Revisore
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
400, Route d‘Esch
L-1471 LUSSEMBURGO
Banca depositaria
Banque de Luxembourg S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUSSEMBURGO
1
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Amministrazione centrale /
Agente di registrazione e
trasferimento
navAXX S.A.
15, rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Gestore degli investimenti
per i comparti
MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM
PEH Wertpapier AG
Adenauerallee 2
D-61440 OBERURSEL
per il comparto
MULTI-AXXION - RCS Universal
Rothschild Vermögensverwaltungs-GmbH
Börsenstraße 2-4
D-60313 FRANCOFORTE SUL MENO
Fürstlich Castell’sche Bank, Credit-Casse AG
Prinzregentenufer 7
D-90489 NORIMBERGA
Schroder & Co Limited, Frankfurt Branch
Schroders Private Bank
Taunustor 2 (Japan Center)
D-60311 FRANCOFORTE SUL MENO
Diem Client Partner AG
Limmatquai 50
CH-8001 ZURIGO
per il comparto
MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
Rothschild Vermögensverwaltungs-GmbH
Börsenstraße 2-4
D-60313 FRANCOFORTE SUL MENO
Diem Client Partner AG
Limmatquai 50
CH-8001 ZURIGO
per il comparto
MULTI-AXXION - CONCEPT
dal 31 gennaio 2014:
ROSENBERGER, LANGER & CIE.
Capital Management GmbH
Wiesbadener Weg 1
D-65812 BAD SODEN AM TAUNUS
2
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Consulente per gli investimenti
per i comparti
MULTI-AXXION - InCapital Taurus
MULTI-AXXION - KAIROS
InCapital GmbH
Medererstraße 1
D-85051 INGOLSTADT
per il comparto
MULTI AXXION - IM-PULS 1
PEH Wertpapier AG
Adenauerallee 2
D-61440 OBERURSEL
Comitato per gli investimenti per il comparto
MULTI-AXXION - RCS Universal
Wolf Hartmut Adler
Hayo Willms
Georg Groscurth
Christian Windolph
Agenti di pagamento
Granducato di Lussemburgo:
Banque de Luxembourg S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUSSEMBURGO
Italia:
per il comparto
MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM
IW Bank S.P.A.
Via Cavriana n.20
I-20134 MILANO
Agente informativo
Repubblica Federale di Germania:
Fondsinform GmbH
Rudi-Schillings-Straße 9
D-54296 TREVIRI
3
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Agenti di vendita
per i comparti
MULTI-AXXION - IM-PULS 1
MULTI-AXXION - PLATINUM
MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
PEH Wertpapier AG
Adenauerallee 2
D-61440 OBERURSEL
per il comparto
MULTI-AXXION - InCapital Taurus
InCapital GmbH
Medererstraße 1
D-85051 INGOLSTADT
TREND Vermögensberatungs GmbH
Derbystraße 11
D-85276 PFAFFENHOFEN / ILM
per il comparto
MULTI-AXXION - KAIROS
InCapital GmbH
Medererstraße 1
D-85051 INGOLSTADT
4
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Informazioni generali
Il Fondo d'investimento MULTI-AXXION (il "Fondo") è un Fondo comune di investimento di diritto
lussemburghese composto da titoli e altri valori patrimoniali, costituito come Fondo a ombrello con la
possibilità di creare diversi comparti sotto forma di un "Fonds Commun de Placement à
compartiments multiples". È disciplinato dalle condizioni di cui alla Parte I della Legge
lussemburghese del 17 dicembre 2010 relativa agli organismi d'investimento collettivo.
Attualmente vengono offerte quote dei seguenti comparti:
MULTI-AXXION - IM-PULS 1
(di seguito denominato "IM-PULS 1")
in EUR
MULTI-AXXION - InCapital Taurus
(di seguito denominato "InCapital Taurus")
in EUR
MULTI-AXXION - RCS Universal
(di seguito denominato "RCS Universal")
in EUR
MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
(di seguito denominato "ABSOLUTE RETURN")
in EUR
MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM
(di seguito denominato "ÄQUINOKTIUM")
in EUR
MULTI-AXXION - PLATINUM
(di seguito denominato "PLATINUM")
in EUR
MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
(di seguito denominato "RDB UNIVERSAL")
in EUR
MULTI-AXXION - KAIROS
(di seguito denominato "Kairos")
in EUR
MULTI-AXXION - CONCEPT
(di seguito denominato "CONCEPT")
in EUR
A decorrere dal 31 gennaio 2014 è stato aggiunto il comparto MULTI-AXXION - CONCEPT.
Qualora vengano aggiunti ulteriori comparti, il Prospetto Informativo sarà integrato di conseguenza.
La Società di Gestione può decidere di istituire due o più categorie di quote all'interno di un comparto.
Le classi di quote possono presentare caratteristiche e diritti differenti con riferimento al tipo di
impiego dei proventi, alla struttura delle commissioni o ad altre caratteristiche e altri diritti specifici.
Il Fondo è gestito da Axxion S.A.
La Società di Gestione è stata costituita a tempo indeterminato il 17 maggio 2001 come società per
azioni di diritto lussemburghese. La società ha sede legale a Grevenmacher, Lussemburgo. Lo
Statuto della Società di Gestione è stato pubblicato il 15 giugno 2001 nel Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations e depositato presso il Registro delle Imprese del Tribunale distrettuale del
Lussemburgo, nel quale la stessa Società di Gestione risulta iscritta al numero B-82112. L'ultima
modifica dello Statuto è entrata in vigore il 1°aprile 2013. La nota di avvenuto deposito dello Statuto
modificato presso il Registro del commercio e delle imprese lussemburghese è stata pubblicata nel
"Mémorial" il 27 aprile 2013.
La rendicontazione del Fondo e di ciascuno dei suoi comparti è espressa in euro.
Il valore netto di inventario è calcolato dalla Società di Gestione o da un terzo da essa incaricato, sotto
la supervisione della Banca depositaria, in ciascun giorno lavorativo bancario in Lussemburgo, ad
5
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
eccezione del 24 dicembre ("giorno di valutazione"), fatte salve eventuali diverse disposizioni contenute
nell'allegato del Prospetto Informativo del rispettivo comparto.
L'esercizio del Fondo inizia di regola il 1° gennaio e termina il 31 dicembre dello stesso anno. Il primo
esercizio è terminato il 31 dicembre 2002.
I prezzi di emissione e di riscatto dei singoli comparti di volta in volta vigenti, unitamente a tutte le
ulteriori informazioni destinate ai detentori di quote, possono essere richiesti in ogni momento presso
le sedi della Società di Gestione, della Banca depositaria, nonché presso gli agenti di pagamento,
informativi e di vendita.
Nelle suddetti sedi sono inoltre disponibili, a titolo gratuito, anche il Prospetto Informativo comprensivo
di Regolamento di Gestione e rispettivi allegati nella loro versione aggiornata, nonché le relazioni
annuali e semestrali; sarà altresì possibile prendere visione dei contratti della Banca depositaria e
dell'amministrazione centrale, del contratto del gestore degli investimenti, del contratto del consulente
per gli investimenti, del contratto degli agenti di vendita, dei contratti degli agenti di pagamento,
nonché dello Statuto della Società di Gestione. Le informazioni chiave per gli investitori (Key Investor
Information Document) possono essere scaricate dal sito Internet (www.axxion.lu). Su richiesta, la
Società di Gestione o gli agenti di vendita potranno altresì fornire una copia cartacea.
Se richiesto dalla legge e stabilito dalla Società di Gestione, i prezzi di emissione e di riscatto di volta
in volta vigenti vengono pubblicati in almeno un quotidiano a diffusione nazionale di ciascun paese in
cui le quote sono distribuite al pubblico. Lo stesso dicasi per eventuali altre informazioni, con
particolare riferimento alle comunicazioni obbligatorie rivolte ai detentori di quote.
La Società di Gestione può stabilire che i prezzi di emissione e di riscatto vengano pubblicati
unicamente sul sito Internet (www.axxion.lu).
Attualmente i prezzi di emissione e di riscatto vengono pubblicati sul sito Internet www.axxion.lu. Qui è
possibile trovare anche il Prospetto Informativo aggiornato, le informazioni chiave per gli investitori
(KIID) e le relazioni annuali e semestrali del Fondo.
A decorrere dal 1° luglio 2005 è entrata in vigore la direttiva UE sulla tassazione dei redditi da
risparmio, che prevede, in linea generale, uno scambio di informazioni relative ai redditi da risparmio
dei cittadini extra-UE (persone fisiche).
Il Lussemburgo non partecipa, in linea di principio, a questo scambio di informazioni, ma applica
un'imposta alla fonte sui redditi da risparmio dei cittadini extra-UE (pari al 35%), se le quote del Fondo
sono custodite in un deposito presso una banca lussemburghese e il cittadino extra-UE non ha dato
espressamente il proprio consenso allo scambio di informazioni. Si consiglia all'interessato di
informarsi sulla possibilità di evitare l’imposta alla fonte (autorizzazione allo scambio di informazioni).
Il regime fiscale applicato nell'ambito della direttiva europea 2003/48/CE in materia di tassazione dei
redditi da risparmio è a disposizione dei clienti presso la sede della Società di Gestione.
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MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - RCS Universal Segmento 3
Gentili Investitori e Investitrici,
dopo un avvio d'anno piuttosto timido, nel secondo trimestre le prospettive di una crescita
continuativa, seppur non particolarmente dinamica, il denaro a buon mercato e l'attuale basso tasso
d'inflazione hanno dato ai mercati sufficiente slancio per poter generare nuovi profitti.
I mercati azionari di tutte le regioni hanno evidenziato una ripresa, motivo per cui anche il bilancio di
metà anno (ad eccezione di quelli di Gran Bretagna e Giappone) risulta essere positivo. Le crisi
politiche (in Ucraina, Siria e di recente anche in Iraq) di fatto non hanno avuto alcuna ripercussione sui
mercati.
L'area Asia-Pacifico continua a risentire di una crescita debole. In Cina, il governo è impegnato ad
arginare il Sistema bancario ombra e a contrastare gli eccessi sul mercato immobiliare. E per quanto
sia consapevole di dover mettere in conto possibili effetti negativi sulla crescita, è comunque
impegnata ad evitare insolvenze maggiori che finirebbero per destabilizzare i mercati finanziari.
Questa debolezza nella crescita si ripercuote peraltro anche sull'intera area asiatica.
Sui mercati azionari, invece, si è evidenziato un effetto di ripresa, non necessariamente corroborato
da dati fondamentali. La prosecuzione del rally azionario nei paesi sviluppati ha indotto gli investitori a
rivolgersi a mercati meno quotati, individuati poi in Asia. Se a ciò si aggiungono anche determinate
aspettative relative a sviluppi politici favorevoli (in particolare in Indonesia e India), il quadro era
alquanto disomogeneo.
Se da un lato, in base all'indice MSCI (calcolato in euro), Hong Kong e Singapore hanno potuto far
segnare rialzi rispettivamente del 5,3% e 5,4%, dall'altro è stata in particolare la Cina a segnare il
passo (-0,05%). Molto positivo invece è stato l'andamento di alcune economie emergenti di minor
dimensione, quali ad es. l'Indonesia (+22,5%) e le Filippine (+20,7%). Analogamente a quanto
accaduto in India (+22,7%), anche in questi paesi i mutamenti politici già menzionati hanno avuto un
ruolo particolare.
Rassegna del portafoglio
Al 30 giugno 2014, la performance annua del portafoglio è pari a +0,99%. Il secondo trimestre ha
avuto effetti positivi sullo sviluppo patrimoniale. I mesi da aprile a giugno indicano una svolta
favorevole in Asia.
Nel corso dell'anno la ponderazione azionaria è stata aumentata sulla base di valutazioni di mercato
lievemente più favorevoli. Il portafoglio punta prioritariamente sui valori dei consumi e industriali. La
sottoponderazione di materie prime ed energia ha avuto invece effetti negativi rispetto all'indice di
riferimento. Le restrizioni commerciali producono rispetto al benchmark una sottoponderazione nelle
Filippine, in Indonesia e in Corea. Per contro, i mercati di Hong Kong, Cina e Singapore risultano
nettamente sovraponderati.
A fine giugno 2014 il portafoglio era investito per il 10,8% in liquidità e per l'89,2% in azioni.
Due posizioni hanno fatto registrare perdite consistenti, mentre altri titoli si sono rivelati decisamente
profittevoli. Nel caso di Luk Fook (commercio di gioielli e pietre preziose principalmente ad Hong
Kong) e di Super Group (commercio di prodotti alimentari soprattutto in Cina) manteniamo tuttavia le
posizioni, poiché prevediamo una ripresa dei due titoli e riteniamo che l'avvenuto calo delle quotazioni
sia da ricondursi a influenze di carattere temporaneo.
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MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Prospettive di mercato
La concomitanza di crescita modesta ed inflazione contenuta, la perdurante fase di bassi tassi di
interesse, la crescente attività di fusioni e acquisizioni nel settore delle imprese, nonché gli
incoraggianti utili societari sono e rimangono fattori positivi, in modo particolare per il settore azionario.
Nel frattempo, la crescita negli USA quasi supera nuovamente le stime, nonostante il cedimento
registrato nel primo trimestre ad ogni attualizzazione del tasso di crescita. Ma questo rappresenta il
passato ormai. Decisamente più significativo è il rapido calo della disoccupazione che allo stato
attuale si attesta appena al di sopra del 6%. A tal riguardo si ravvisa anche un rischio per la politica
monetaria della Fed, tuttora alquanto lassista. Gli indizi di un aumento dell'inflazione negli USA sono
sempre più evidenti.
In Europa, invece, la situazione è opposta: qui i tassi di inflazione continuano a scendere, e la BCE si
è trovata costretta a intervenire introducendo un ulteriore taglio dei tassi d'interesse (di carattere
cosmetico), nonché interessi passivi per alcuni tipi di deposito e misure di sostegno all'accesso al
credito.
Per i mercati asiatici l'andamento dell'economia cinese assume particolare rilevanza. Riteniamo che la
Cina continuerà a perseguire la sua politica economica di tipo pragmatico, finalizzata, quindi, a trovare
un nuovo equilibrio tra gli investimenti e il consumo. Una simile "conversione" dell'economia cinese
richiederà del tempo. In un'ottica di più lungo termine, intendiamo puntare nella scelta totale sul
rafforzamento del consumo interno, evitando in particolare il settore bancario, poiché sul mercato
finanziario cinese sono tuttora rilevabili notevoli rischi di credito. Inoltre, l'andamento dei mercati
dell'area Asia-Pacifico dipenderà dal prosieguo della ripresa negli USA, nonché dalla prosecuzione del
trend positivo sui mercati azionari occidentali.
Lussemburgo, agosto 2014
Il Consiglio di amministrazione della Società di Gestione
I dati e gli importi contenuti nel presente bilancio si riferiscono al passato
e non forniscono alcuna indicazione sui rendimenti futuri.
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MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN Segmento 1
Gentili Investitori e Investitrici,
Nel primo semestre del 2014, il tema dominante sui mercati sono state le decisioni di politica
monetaria da parte delle banche centrali di tutto il mondo. Le loro delibere non solo hanno influito sui
mercati del credito e valutari, ma in particolare anche sulle borse valori globali. Queste ultime si sono
mostrate volatili anche nella prima metà dell'anno 2014, specialmente nel primo trimestre. Le
oscillazioni dei cambi sono state determinate, oltre che dall'avvio della politica di "tapering" negli USA,
anche dall'inverno estremamente severo nell'emisfero nord degli Stati Uniti, con ripercussioni peggiori
del previsto sulla più grande economia del mondo.
Dopo aver attuato degli interventi di correzione in parte anche drastici, nel secondo trimestre i mercati
hanno dato cenni di ripresa che fino a metà anno ha finito per spingere molti indici verso i rispettivi
massimi storici. Tale ripresa del mercato azionario è stata favorita dai bassi tassi di interesse che
sono ulteriormente scesi rispetto alla fine dell'anno scorso. A beneficiarne sono stati in particolare i
paesi periferici europei, le cui borse hanno talvolta fatto registrare le plusvalenze maggiori.
Anche il mercato azionario americano ha evidenziato un buon andamento sulla scia della ripresa
economica, non ultimo dopo che la FED, la banca centrale degli Stati Uniti, ha ridotto - causa le
difficoltà incontrate in inverno - le previsioni di crescita a 2,1% - 2,3%. Per contro, il mercato azionario
giapponese ha segnato un andamento opposto, perdendo nel primo semestre dell'anno un buon 5%
del suo valore. Nonostante la politica monetaria marcatamente espansiva perseguita dalla banca
centrale locale, ad oggi la moneta nipponica non si è ulteriormente deprezzata e il mercato azionario
non ha per il momento potuto proseguire il suo trend positivo dello scorso anno.
Come già accennato, i tassi di interesse sono ulteriormente diminuiti nella prima metà dell'anno. La
curva dei tassi statunitense si è spostata verso il basso, determinando una flessione dei tassi sia a
lungo che a breve termine. Il calo dei rendimenti dei Treasury decennali al di sotto del 2,5% ha
favorito soprattutto i titoli di Stato e le obbligazioni con duration lunga. Un ulteriore sostegno è giunto
da Janet Yellen, presidente della Fed, che ha assicurato che i tassi d'interesse rimarranno certamente
bassi almeno fino alla metà del prossimo anno. In Europa i tassi di interesse sono parimenti calati,
anche perché la Banca centrale europea intende mantenerli su livelli bassi con un orizzonte temporale
di lungo periodo. Mario Draghi, presidente della BCE, ha infatti annunciato che il livello dei tassi
d'interesse nell'Eurozona non sarà innalzato nel lungo periodo a causa dei bassi tassi di crescita; in tal
modo si intende contrastare la scarsa crescita economica e le tendenze deflazionistiche
nell'Eurozona.
Sul fronte valute, il dollaro USA si è mostrato solido nei confronti dell'EUR, facendo registrare un lieve
apprezzamento. Tale rafforzamento dovrebbe essere riconducibile alla prospettiva di una ripresa della
crescita negli USA che secondo le stime avverrà in anticipo e a un ritmo decisamente più veloce
rispetto all'Europa. A sostenere ulteriormente la quotazione della valuta statunitense sono state inoltre
le previsioni sull'aumento anticipato dei tassi negli USA che dovrebbe realizzarsi verso metà dell'anno
prossimo. Rispetto allo yen giapponese, invece, la valuta statunitense si è deprezzata. Nonostante la
banca centrale nipponica abbia ampliato la sua base monetaria e perseguito una politica monetaria
estremamente espansiva, lo yen non ha evidenziato alcun indebolimento nei confronti delle altre
valute principali.
Politica d'investimento e relazione sugli investimenti nel periodo di riferimento
La politica d'investimento del MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN Segmento 1 persegue mediante
la sua strategia su opzioni un orientamento del portafoglio di tipo difensivo. La maggior parte delle
posizioni azionarie non viene costruita fisicamente, bensì ricorrendo ai derivati. In tal modo non solo è
possibile costruire un'esposizione azionaria con margini di garanzia, ma si possono cogliere anche
opportunità durante le fasi di mercato contrassegnate da un'elevata volatilità. Sono specialmente i
mercati con tendenze laterali a favorire questo tipo di costruzioni delle posizioni.
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MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
In molti casi, inoltre, le posizioni in titoli fisici sono integrate mediante una strategia di "covered call",
che consente di generare premi aggiuntivi. Per quanto riguarda l'aspetto obbligazionario, il Fondo
investe in emissioni societarie che presentano prevalentemente una struttura "fix-to-floating" e/o un
profilo subordinato. Queste, oltre a offrire una discreta protezione dall'inflazione, consentono altresì di
assumere e gestire consapevolmente rischi di credito più elevati.
Avvalendosi della strategia sin qui descritta, il MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN Segmento1 ha
conseguito nel primo semestre 2014 un rendimento del 2,37%. Il contributo più consistente al
rendimento è stato fornito dal portafoglio obbligazionario. In particolare le obbligazioni ibride hanno
beneficiato della riduzione dei premi di rischio, e il contesto dei tassi bassi ha ulteriormente contribuito
ad incrementare la richiesta di questi titoli.
Sul fronte azionario, gli investimenti più proficui sono stati soprattutto quelli fatti all'interno del settore
assicurativo, che tra l'altro hanno generato un valore aggiunto per il portafoglio anche grazie agli
elevati rendimenti dei dividendi. A pesare invece negativamente sul rendimento è stata l'esposizione
al Giappone, il cui mercato azionario ha subito una netta correzione da inizio anno.
Per quanto concerne l'allocazione, alla fine del primo semestre il MULTI-AXXION - ABSOLUTE
RETURN Segmento 1 presentava una quota azionaria in titoli fisici del 17,9%. Oltre a tale quota
costituita da titoli fisici, vi era esposizione azionaria tramite strumenti finanziari derivati, costruita
mediante la vendita di opzioni put. Per questa ragione, se corretta per il rischio (ossia depurata del
delta), la quota azionaria risulta notevolmente più elevata. Il portafoglio obbligazionario presentava
una ponderazione del 30,3% e gli investimenti alternativi (oro) rappresentavano il 3,2%. Il 53,2% del
portafoglio era invece costituito da liquidità. A un'osservazione su base corretta per il rischio, per le
ragioni sopra illustrate, tale quota di liquidità risulta essere notevolmente inferiore. Ciò è dovuto al fatto
che il Fondo deve essere in grado di far fronte in qualsiasi momento agli impegni assunti nell'ambito
dei derivati, di modo che la strategia non operi vendite allo scoperto. Sul fronte delle valute, il
portafoglio è esposto al dollaro USA e alla sterlina britannica.
Prospettive
Il Fondo evidenzia un orientamento tale da poter sfruttare l'eventualità di una flessione più marcata
nella seconda metà dell'anno per la costruzione di nuove posizioni. Si prevede infatti una correzione
sui mercati azionari che comporterà un anno borsistico complessivamente piatto. Il fatto che le
aspettative fiduciose di molti operatori di mercato vengano considerate troppo ottimistiche potrebbe
acuire ulteriormente il setback.
Benché nel breve termine si preveda una battuta d'arresto per i mercati azionari globali, nel lungo
periodo questi dovrebbero presentare un profilo di rischio/rendimento ottimale, specialmente quello
statunitense. Anche il mercato azionario giapponese viene ritenuto appetibile in un'ottica di lungo
periodo, soprattutto anche in considerazione della politica monetaria espansiva in atto e dei
programmi di riforma economica promossi dall'attuale governo.
Sul fronte dei tassi non si prevedono incrementi duraturi nel medio periodo, motivo per il quale anche
la duration del portafoglio è stata incrementata. Si continuano ad evitare gli investimenti in titoli di
Stato. Secondo le previsioni il dollaro USA rimarrà solido, laddove soprattutto una correzione dei
mercati potrebbe dare nuovo slancio al greenback. Per quanto lo yen nel primo semestre dell'anno si
sia mostrato solido, si continua a prevedere una valuta nipponica debole; ragion per cui la valuta verrà
coperta anche in futuro a lungo termine.
Lussemburgo, luglio 2014
Il Consiglio di amministrazione della Società di Gestione
I dati e gli importi contenuti nel presente bilancio si riferiscono al passato
e non forniscono alcuna indicazione sui rendimenti futuri.
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MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Relazione della Società di Gestione
sul comparto MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL Segmento 2
Gentili Investitori e Investitrici,
Nel primo semestre del 2014, il tema dominante sui mercati sono state le decisioni di politica
monetaria da parte delle banche centrali di tutto il mondo. Le loro delibere non solo hanno influito sui
mercati del credito e valutari, ma in particolare anche sulle borse valori globali. Queste ultime si sono
mostrate volatili anche nella prima metà dell'anno 2014, specialmente nel primo trimestre. Il MULTIAXXION - RDB UNIVERSAL Segmento 2 abbiamo potuto beneficiare ottimamente di questa elevata
volatilità, chiudendo il primo semestre 2014 con una performance del 5,73%.
Le oscillazioni dei cambi sono state determinate, oltre che dall'avvio della politica di "tapering" negli
USA, anche dall'inverno estremamente severo nell'emisfero nord degli Stati Uniti, con ripercussioni
peggiori del previsto sulla più grande economia del mondo. Dopo aver attuato degli interventi di
correzione in parte anche drastici, nel secondo trimestre i mercati hanno dato cenni di ripresa che fino
a metà anno ha finito per spingere molti indici verso i rispettivi massimi storici. Tale ripresa del
mercato azionario è stata favorita dai bassi tassi di interesse che sono ulteriormente scesi rispetto alla
fine dell'anno scorso. A beneficiarne sono stati in particolare i paesi periferici europei, le cui borse
hanno talvolta fatto registrare le plusvalenze maggiori. Anche il mercato azionario americano ha
evidenziato un buon andamento sulla scia della ripresa economica, non ultimo dopo che la FED, la
banca centrale degli Stati Uniti, ha ridotto - causa le difficoltà incontrate in inverno - le previsioni di
crescita a 2,1% - -2,3%.
Come già accennato, i tassi di interesse sono ulteriormente diminuiti nella prima metà dell'anno. La
curva dei tassi statunitense si è spostata verso il basso, determinando una flessione dei tassi sia a
lungo che a breve termine. Il calo dei rendimenti dei Treasury decennali al di sotto del 2,5% ha
favorito soprattutto i titoli di Stato e le obbligazioni con duration lunga. Un ulteriore sostegno è giunto
da Janet Yellen, presidente della Fed, che ha assicurato che i tassi d'interesse rimarranno certamente
bassi almeno fino alla metà del prossimo anno. In Europa i tassi di interesse sono parimenti calati,
anche perché la Banca centrale europea intende mantenerli su livelli bassi con un orizzonte temporale
di lungo periodo. Mario Draghi, presidente della BCE, ha infatti annunciato che il livello dei tassi
d'interesse nell'Eurozona non sarà innalzato nel lungo periodo a causa dei bassi tassi di crescita; in tal
modo si intende contrastare la scarsa crescita economica e le tendenze deflazionistiche
nell'Eurozona.
Sul fronte valute, il dollaro USA si è mostrato solido nei confronti dell'EUR, facendo registrare un lieve
apprezzamento. Tale rafforzamento dovrebbe essere riconducibile alla prospettiva di una ripresa della
crescita negli USA che secondo le stime avverrà in anticipo e a un ritmo decisamente più veloce
rispetto all'Europa. A sostenere ulteriormente la quotazione della valuta statunitense sono state inoltre
le previsioni sull'aumento anticipato dei tassi negli USA che dovrebbe realizzarsi verso metà dell'anno
prossimo. Rispetto allo yen giapponese, invece, la valuta statunitense si è deprezzata.
Politica d'investimento e relazione sugli investimenti nel periodo di riferimento
Al termine del primo semestre 2014 il patrimonio era investito per poco meno del 79% in azioni. Circa
il 14% dei nostri investimenti riguardava il settore obbligazionario, mentre il restante 7% era detenuto
sotto forma di riserve di liquidità. La maggior parte delle posizioni azionarie non era detenuta in forma
fisica, bensì è stata costruita tramite derivati (soprattutto di tipo short-put). Grazie all'elevata volatilità
dei mercati abbiamo potuto incassare premi interessanti con la vendita di opzioni put e, avendo
venduto la maggior parte delle opzioni parecchio "out-of-the money", abbiamo inoltre potuto disporre
di un'adeguata riserva che ci ha garantito copertura sui mercati in caduta. A fine giugno 2014 la quota
di azioni fisiche detenute in portafoglio era di poco inferiore al 22%. Su quasi tutte le posizioni in azioni
fisiche abbiamo inoltre venduto delle opzioni call (strategia short-call), anche questa volta per
assicurarci i premi in parte molto interessanti. Così come negli anni precedenti, l'obiettivo dei nostri
investimenti era puntato sulle società statunitensi. A fine semestre gli investimenti azionari erano
incentrati soprattutto sui settori farmaceutico, tecnologico e dei beni di consumo. Con le nostre
obbligazioni e azioni di società operanti nei settori tecnologico e biotecnologico abbiamo ottenuto nel
11
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
2014 un'ottima performance. Nel settore obbligazionario abbiamo puntato esclusivamente sulle
obbligazioni societarie, prediligendo quelle con una struttura cosiddetta "fix-to-float", che garantiscono
un'adeguata copertura nei confronti dell'inflazione. Oltre a offrire rendimenti delle cedole elevati, la
maggior parte delle nostre obbligazioni in portafoglio ha convinto con aumenti delle quotazioni in parte
anche consistenti. Grazie alle coperture valutarie, il Fondo è stato in ogni momento preparato ad
affrontare nei migliori dei modi la volatilità dei mercati valutari.
Prospettive
Ravvisiamo la possibilità di una battuta d'arresto nella seconda metà del 2014, eventualità che
determinerebbe un anno borsistico 2014 dall'andamento complessivamente piatto. A fronte di uno
scenario di questo tipo disponiamo di sufficiente liquidità nel portafoglio per poter costruire
selettivamente nuove posizioni. Il fatto che le aspettative fiduciose di molti operatori di mercato
vengano considerate troppo ottimistiche potrebbe acuire ulteriormente il setback. Benché nel breve
termine si preveda una battuta d'arresto per i mercati azionari globali, nel lungo periodo questi
dovrebbero presentare un profilo di rischio/rendimento ottimale, specialmente quello statunitense. Sul
fronte dei tassi non si prevedono incrementi duraturi nel medio periodo, motivo per il quale anche la
duration del portafoglio è stata incrementata. Si continuano ad evitare gli investimenti in titoli di Stato.
Secondo le previsioni il dollaro USA rimarrà solido, laddove soprattutto una correzione dei mercati
potrebbe dare nuovo slancio al greenback.
Lussemburgo, luglio 2014
Il Consiglio di amministrazione della Società di Gestione
I dati e gli importi contenuti nel presente bilancio si riferiscono al passato
e non forniscono alcuna indicazione sui rendimenti futuri.
12
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Consolidamento di MULTI-AXXION
Composizione del patrimonio del Fondo
Portafoglio titoli
Strumenti derivati
Depositi bancari
Altri elementi patrimoniali
Altre passività
Patrimonio del Fondo
EUR
364.516.107,06
-6.408.632,72
66.692.404,54
869.704,67
-368.406,29
425.301.177,26
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
13
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - IM-PULS 1 al 30 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
E.ON SE
DE000ENAG999
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
20.000
EUR
15,1700
303.300,00
2,95
3.000
EUR
133,3400
400.032,00
3,89
Nestlé S.A. Nam-Akt. (Spons.ADRs) SF 1
US6410694060
7.000
EUR
56,7400
397.180,00
3,86
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50
CH0012005267
5.000
EUR
66,1800
330.900,00
3,22
RWE AG Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0007037129
10.000
EUR
31,6500
316.500,00
3,08
SolarWorld AG konv.Inhaber-Aktien o.N.
DE000A1YCMM2
6.579
EUR
15,0000
98.685,00
0,96
Statoil ASA Navne-Aksjer NK 2,50
NO0010096985
8.000
EUR
22,7400
181.920,00
1,77
Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16
NL0000009355
10.000
EUR
31,8000
318.000,00
3,09
Titoli fruttiferi
0.0000 % SolarWorld AG FLR-Inh.Schv.v.14(14-19)S.1116
DE000A1YDDX6
4.5000 % Celesio Finance B.V. EO-Notes 2010(17)
XS0503554627
900
EUR
307,5000
276.750,00
2,69
200.000
EUR
108,3300
216.666,00
2,11
5.6250 % Renault S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(15)
FR0010916734
150.000
EUR
104,5600
156.844,50
1,52
6.5000 % HeidelbergCement Finance B.V. IHS v.2010(2015)
XS0478802548
150.000
EUR
105,9400
158.907,00
1,54
6.5000 % Kabel Deutschland Vertrieb und ITV v.11(11/18) Reg.S
XS0637823864
200.000
EUR
103,2500
206.500,00
2,01
7,6450 % TUI AG FLR-Nachr.Anleihe v.05(13/unb)
DE000TUAG059
200.000
EUR
104,2500
208.500,00
2,03
DE000A0S9GB0
15.000
EUR
31,1500
467.250,00
4,54
CH0012032048
1.000
EUR
216,5600
216.560,00
2,11
4.254.494,50
41,37
11,72
Certificati
Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007(09/Und)
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
Totale titoli quotati ufficialmente
Quote di investimento
ComStage ETF - ShortDAX TR Inhaber-Anteile I o.N.
LU0603940916
35.100
EUR
34,3500
1.205.685,00
db x-tr.EUR.ST.50 SH.DAILY ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0292106753
45.100
EUR
20,5700
927.707,00
9,02
db x-tr.II-Eonia UCITS ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0290358497
10
EUR
139,8250
1.398,25
0,01
db x-tr.SHORTDAX DAILY ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0292106241
46.100
EUR
32,6400
1.504.704,00
14,63
Deka EURO STOXX 50 UCITS ETF Inhaber-Anteile
DE000ETFL029
100
EUR
32,7650
3.276,50
0,03
iSh. DJ Industrial Aver. (DE) Azioni al portatore***
DE0006289390
100
EUR
123,7300
12.373,00
0,12
iShares NASDAQ-100 (DE) Azioni al portatore
DE000A0F5UF5
100
EUR
27,9500
2.795,00
0,03
iShares PLC-EO In.Li.Go.Bd U.E Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0HG2S8
2.600
EUR
196,7500
511.550,00
4,97
iShares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933972
100
EUR
12,3000
1.230,00
0,01
iShs-MSCI EM UCITS ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0HGZT7
100
EUR
29,9000
2.990,00
0,03
MUL-Lyx.UC. ETF Daily LevDAX Namens-Anteile o.N.
LU0252634307
100
EUR
80,8200
8.082,00
0,08
Totale quote di investimento
4.181.790,75
40,65
Totale portafoglio titoli
8.436.285,25
82,02
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
1.863.851,08
18,12
Totale consistenze di cassa
1.863.851,08
18,12
Totale depositi bancari / debiti bancari
1.863.851,08
18,12
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
1.863.851,08
14
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Altri elementi patrimoniali
Diritti a interessi
13.616,14
0,13
Totale altri elementi patrimoniali
13.616,14
0,13
Altre passività 1)
-27.661,57
-0,27
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-27.661,57
-0,27
10.286.090,90
100,00
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - IM-PULS 1
LU0132033852
385.114,000
EUR
26,71
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
82,02
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
15
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 30/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Daimler AG Namens-Aktien o.N.
DE0007100000
0
4.000
4.000
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
0
9.000
9.000
0
0
Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N.
DE0007664039
0
3.000
3.000
0
Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008404005
0
4.000
4.000
0
SolarWorld AG konv.Inhaber-Aktien o.N.
DE000A1YCMM2
0
6.579
0
6.579
SolarWorld AG junge Inhaber-Aktien o.N.
DE000A1YDED6
0
6.579
6.579
0
K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.N.
DE000KSAG888
20.000
0
20.000
0
Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16
NL0000009355
6.000
4.000
0
10.000
Statoil ASA Navne-Aksjer NK 2,50
NO0010096985
15.000
0
7.000
8.000
0
Titoli fruttiferi
6,0910 % IVG Immobilien AG Sub.FLR-Bonds v.06(13/unb.)
DE000A0JQMH5
500.000
0
500.000
6.3750 % SolarWorld AG Inh.-Schuldv.v.2011(2016)
DE000A1YC293
0
900.000
900.000
0
6,0000 % SolarWorld AG FLR-Inh.Schv.v.14(14-19)S.1116
DE000A1YDDX6
0
900
0
900
6.3750 % SolarWorld AG Inh.-Schuldv.v.2011(2016)
XS0641270045
900.000
0
900.000
0
CH0012032048
0
1.000
0
1.000
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
Titoli non quotati
Diritti
SOLARWORLD AG SPITZENKONTO NEBENRECHTE
DE000A1YCNV1
0
6.579
6.579
0
SOLARWORLD ERW.AKT.11/16 ANRECHTE 21.02.2014
DE000A1YDDS6
0
900
900
0
SOLARWORLD AG ANRECHT ZUM UMTAUSCH EINGER.ERW.R.AKT.11/16
DE000A1YDDT4
0
900
900
0
SolarWorld AG Anrecht Barkomponente 57,84 21.02.2014
DE000A1YDDU2
0
900
900
0
0
SOLARWORLD ERW.ANLEIHE S.1116 14/19 ANRECHTE 21.02.2014
DE000A1YDDV0
0
900
900
SOLARWORLD AG ANRECHT ZUM UMTAUSCH EING.ERW.RECHT
DE000A1YDDW8
0
900
900
0
E.ON SE Technische Wahldividendenant.
DE000ENAG1E0
0
20.000
20.000
0
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
16
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - IM-PULS 1
Categoria di titoli
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Fondi di investimento
4.182
40,65
Azioni
2.346
22,82
Rendite
1.224
11,90
Certificati
467
4,54
Buoni di godimento
217
2,11
8.436
82,02
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
10.286
100,00
USD
0
0,00
10.286
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Lussemburgo
5.483
53,32
Repubblica Federale di Germania
1.905
18,52
Svizzera
945
9,18
Paesi Bassi
699
6,80
Irlanda
515
5,00
USA
400
3,89
Norvegia
182
1,77
Francia
157
1,52
10.286
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
17
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - InCapital TAURUS al 30 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
AXA S.A. Actions Port. EO 2,29
FR0000120628
15.000
EUR
17,5100
262.650,00
3,41
Bank of America Corp. Registered Shares DL 0,01
US0605051046
44.000
USD
15,3300
494.479,88
6,42
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
4.500
EUR
84,6400
380.880,00
4,94
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
3.500
EUR
102,4000
358.400,00
4,65
Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000CBK1001
18.000
EUR
11,6500
209.700,00
2,72
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.
DE0005552004
14.400
EUR
26,4900
381.384,00
4,95
ENEL S.p.A. Azioni nom. EO 1
IT0003128367
80.000
EUR
4,1900
334.880,00
4,35
Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.N.
DE0005785604
3.400
EUR
109,2500
371.450,00
4,82
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
2.500
USD
181,7100
333.021,77
4,32
Investor, AB Namn-Aktier B (fria) SK 6,25
SE0000107419
20.000
SEK
252,7000
550.023,40
7,14
Linde AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006483001
2.400
EUR
154,5000
370.800,00
4,81
PATRIZIA Immobilien AG Namens-Aktien o.N.
DE000PAT1AG3
22.000
EUR
9,7100
213.686,00
2,77
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
4.500
EUR
56,3200
253.440,00
3,29
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
3.500
EUR
95,9700
335.895,00
4,36
UBS AG Namens-Aktien SF -,10
CH0024899483
25.000
CHF
16,3900
337.165,10
4,37
1.5000 % Bund-Länder-Anleihe Bund-Länder-Anl.v.13(20)
DE000A1X2301
500.000
EUR
104,1400
520.710,00
6,76
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
300.000
EUR
100,7800
302.334,00
3,92
6,2500 % Deutsche Bank AG DL-FLR-Nachr.Anl.v.14(20/unb.)
XS1071551474
200.000
USD
101,1400
148.289,71
1,92
6.159.188,86
79,92
607.620,00
7,88
607.620,00
7,88
6.766.808,86
87,80
Titoli fruttiferi
Totale titoli quotati ufficialmente
Quote di investimento
Bellevue Fds (Lux)-BB Afr.Opp. Namens-Anteile I EUR o.N.
LU0433847323
3.000
EUR
Totale quote di investimento
Totale portafoglio titoli
202,5400
Strumenti derivati
(Le consistenze contrassegnate dal segno meno sono posizioni vendute)
Sigla borsa
Contratti
Impegni 2)
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Strumenti derivati su indici
Opzioni su indici azionari
EURO STOXX 50 PUT 2600 19.12.14
EUREX
300,00
9.683.550
Totale strumenti derivati su indici azionari
51.300,00
0,67
51.300,00
0,67
Contratti a termine su indici azionari
EURO STOXX 50 Index Fut. Sep.14
EUREX
50,00
1.612.500
-24.000,00
-0,31
IBEX 35 Index Fut. Jul.14
MFM
10,00
1.086.530
-11.570,00
-0,15
MSCI Emerg.Markets Index Mini Fut. Sep.14
New York/-NYSE Liffe
25,00
956.583
8.613,74
0,11
-26.956,26
-0,35
Totale strumenti derivati su indici
24.343,74
0,32
Totale portafoglio derivati
24.343,74
0,32
Totale contratti a termine su indici azionari
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
18
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
636.034,24
636.034,24
8,25
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
3.750,00
2.749,07
0,04
638.783,31
8,29
Totale consistenze di cassa
Conti a margine
Margine iniziale
EUR
212.050,00
212.050,00
2,75
Margine iniziale
USD
70.750,00
51.865,70
0,67
Margine di variazione per i futures
EUR
35.570,00
35.570,00
0,46
Margine di variazione per i futures
USD
-11.750,00
-8.613,74
-0,11
Totale conti a margine
290.871,96
3,77
Totale depositi bancari / debiti bancari
929.655,27
12,06
Diritti a interessi
9.979,16
0,13
Totale altri elementi patrimoniali
9.979,16
0,13
Altre passività 1)
-23.837,59
-0,31
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-23.837,59
-0,31
7.706.949,44
100,00
Altri elementi patrimoniali
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - InCapital TAURUS
LU0140029017
110.135,612
EUR
69,98
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
87,80
Portafoglio degli strumenti derivati rispetto al patrimonio del comparto (in %)
0,32
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
19
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
al 31/12/2013
Consistenza in EUR
al 30/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
UBS AG Namens-Aktien SF -,10
CH0024899483
27.000
0
2.000
Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.N.
DE0005140008
15.000
0
15.000
25.000
0
Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.N.
DE0005785604
4.400
0
1.000
3.400
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
6.000
0
1.500
4.500
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
4.000
0
500
3.500
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
5.300
0
800
4.500
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
6.500
0
3.000
3.500
Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000CBK1001
0
25.000
7.000
18.000
20.000
0
5.000
15.000
0
80.000
0
80.000
0
500
2.500
AXA S.A. Actions Port. EO 2,29
FR0000120628
ENEL S.p.A. Azioni nom. EO 1
IT0003128367
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
3.000
4,2500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2003(2014)
DE0001135242
800.000
0
800.000
0
1.5000 % Bund-Länder-Anleihe Bund-Länder-Anl.v.13(20)
DE000A1X2301
0
500.000
0
500.000
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
0
300.000
0
300.000
6,2500 % Deutsche Bank AG DL-FLR-Nachr.Anl.v.14(20/unb.)
XS1071551474
0
200.000
0
200.000
DE000A11QV10
0
11.000
11.000
0
Titoli fruttiferi
Diritti
Deutsche Bank AG Inhaber-Bezugsrechte
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
20
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - InCapital TAURUS
Categoria di titoli
Azioni
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
5.188
67,32
Rendite
971
12,60
Fondi di investimento
608
7,88
6.767
87,80
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
5.789
75,11
USD
1.031
13,38
SEK
550
7,14
CHF
337
4,37
7.707
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Repubblica Federale di Germania
3.856
Lussemburgo
1.538
19,95
USA
828
10,74
Svezia
550
7,14
Svizzera
337
4,37
Italia
335
4,35
Francia
263
3,41
7.707
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
50,04
21
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - RCS Universal al 27 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 1,03
CH0012221716
38.000
CHF
20,3000
634.547,20
0,71
AIA Group Ltd Registerd Shares HD 1
HK0000069689
113.000
HKD
38,8500
416.746,57
0,47
Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008404005
3.500
EUR
121,5500
425.425,00
0,48
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333
US02209S1033
30.000
USD
41,9000
925.012,88
1,04
Apple Inc. Registered Shares o.N.
US0378331005
12.670
EUR
66,2700
839.640,90
0,94
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
14.480
EUR
85,0000
1.230.800,00
1,38
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
7.000
EUR
102,9000
720.300,00
0,81
Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1
DE0005190003
2.760
EUR
92,4800
255.244,80
0,29
BHP Billiton Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) 2/o.N.
US0886061086
10.000
USD
68,6300
505.040,84
0,57
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
12.000
USD
64,2800
567.635,59
0,64
China Mengniu Dairy Co. Ltd. Registered Shs REG S HD -,10
KYG210961051
119.000
HKD
35,7500
403.855,10
0,45
China Mobile Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0941009539
26.000
HKD
75,3500
185.976,97
0,21
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001
US17275R1023
40.000
USD
24,6500
725.586,87
0,81
Daimler AG Namens-Aktien o.N.
DE0007100000
11.000
EUR
68,1400
749.540,00
0,84
DBS Group Holdings Ltd. Registered Shares SD 1
SG1L01001701
40.000
SGD
16,8600
396.939,38
0,44
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.
DE0005552004
8.100
EUR
26,1900
212.098,50
0,24
Diageo PLC Reg. Shares LS -,28935185
GB0002374006
22.500
GBP
18,3300
516.163,55
0,58
Disney Co., The Walt Registered Shares DL -,01
US2546871060
5.000
USD
84,4500
310.729,27
0,35
Frasers Centrepoint Ltd. Registered Shares o.N.
SG2G52000004
160.000
SGD
1,8700
176.103,59
0,20
Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0005785802
15.000
EUR
48,9400
734.025,00
0,82
Future Bright Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG3698L1072
834.000
HKD
3,6600
289.767,52
0,32
Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0LD6E6
9.000
EUR
50,3500
453.150,00
0,51
Guangdong Investment Ltd. Registered Shares HD -,50
HK0270001396
396.000
HKD
8,8800
333.818,74
0,37
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE0006048432
7.000
EUR
83,4300
584.010,00
0,65
Hutchison Whampoa Ltd. Registered Shares HD -,25
HK0013000119
40.000
HKD
106,9000
405.919,82
0,45
Intel Corp. Registered Shares DL -,001
US4581401001
24.000
USD
30,7800
543.616,16
0,61
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
4.600
USD
180,3700
610.568,84
0,68
Jardine Matheson Holdings Ltd. Registered Shares DL -,25
BMG507361001
6.400
USD
60,7700
286.207,96
0,32
Jardine Strategic Holdings Ltd Registered Shares DL -,05
BMG507641022
16.000
USD
37,0200
435.881,96
0,49
Jiangsu Expressway Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000003J5
300.000
HKD
9,2300
262.860,61
0,29
Keppel Corp. Ltd. Registered Subd. Shares SD-,25
SG1U68934629
63.000
SGD
10,7900
400.100,06
0,45
Lenovo Group Ltd. Registered Shares HD -,025
HK0992009065
628.000
HKD
10,3000
614.043,91
0,69
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
10.000
EUR
58,3200
583.200,00
0,65
Luk Fook Holdings (Intl.) Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG5695X1258
120.000
HKD
23,1000
263.145,40
0,30
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
3.000
EUR
141,2500
423.750,00
0,48
Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10
US5850551061
11.000
USD
64,6600
523.408,64
0,59
Microsoft Corp. Registered Shares DL -0,00000625
US5949181045
12.000
USD
41,7200
368.415,63
0,41
Millennium+Copthor.Hotels PLC Registered Shares LS -,30
GB0005622542
40.175
GBP
5,8200
292.631,60
0,33
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
2.700
EUR
160,5000
433.350,00
0,49
NagaCorp. Ltd. Registered Shares HD -,0125
KYG6382M1096
204.000
HKD
6,8400
132.461,24
0,15
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
17.000
CHF
68,7000
960.704,80
1,08
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50
CH0012005267
5.000
CHF
80,3500
330.476,20
0,37
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
10.000
DKK
250,3000
335.693,79
0,38
Nuance Communications Inc. Registered Shares DL -,001
US67020Y1001
20.000
USD
18,7900
276.547,21
0,31
Oversea-Chinese Bnkg Corp.Ltd. Registered Shares SD -,50
SG1S04926220
43.000
SGD
9,6000
242.966,45
0,27
PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166
US7134481081
8.000
USD
88,6100
521.657,22
0,58
Ping An Insurance(Grp)Co.China Registered Shares H YC 1
CNE1000003X6
83.000
HKD
60,2000
474.326,24
0,53
Potash Corp. of Saskatch. Inc. Registered Shares o.N.
CA73755L1076
10.000
USD
37,9100
278.975,64
0,31
Raffles Medical Group Ltd. Registered Shares SD -,10
SG1E34851329
125.000
SGD
4,0500
297.969,39
0,33
S'pore Telecommunications Ltd. Registered Shares SD -,15
SG1T75931496
105.000
SGD
3,8800
239.788,11
0,27
Samsonite International SA Actions au Porteur o.N.
LU0633102719
111.000
HKD
25,6500
270.279,38
0,30
Samsung Electronics Co. Ltd. R.Shs(NV)Pfd(GDR144A)1/2SW5000
US7960502018
640
EUR
387,5000
248.000,00
0,28
Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2 SW5000
US7960508882
2.000
USD
649,0000
955.184,34
1,07
Sands China Ltd. Registered Shs.Reg.S DL-,01
KYG7800X1079
85.200
HKD
57,2000
462.634,68
0,52
Sanofi S.A. Actions Port. EO 2
FR0000120578
6.000
EUR
77,6900
466.140,00
0,52
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
11.000
EUR
56,3000
619.300,00
0,69
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
9.000
EUR
96,5000
868.500,00
0,97
Singapore Techn.Engineer. Ltd. Registered Shares SD -,10
SG1F60858221
94.000
SGD
3,8400
212.454,38
0,24
Skycity Entertainment Grp Ltd. Registered Shares o.N.
NZSKCE0001S2
111.750
NZD
3,9700
285.892,19
0,32
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
22
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Super Group Ltd. Registered Shares o.N.
SG0569007446
304.000
SGD
1,4200
254.078,87
0,28
Swatch Group AG, The Inhaber-Aktien SF 2,25
CH0012255151
1.900
CHF
539,0000
842.416,12
0,94
Swire Properties Ltd. Registered Shares HD 1
HK0000063609
124.800
HKD
22,9500
271.894,13
0,30
Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs) 5/TA 10
US8740391003
34.400
USD
21,0200
532.112,74
0,60
Techtronic Industries Co. Ltd. Reg.Subdivided Shares HD -,10
HK0669013440
205.000
HKD
24,3000
472.892,80
0,53
Telecom Corp. of New Zeal. Ltd Registered Shares o.N.
NZTELE0001S4
190.875
NZD
2,7000
331.491,26
0,37
Telstra Corp. Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000TLS2
116.000
AUD
5,2300
419.661,88
0,47
United Technologies Corp. Registered Shares DL 1
US9130171096
7.100
USD
115,7500
604.772,24
0,68
Varitronix International Ltd. Registered Shares HD -,25
BMG9321Z1086
350.000
HKD
7,1300
236.897,31
0,27
Wharf (Holdings) Ltd., The Registered Shares HD 1
HK0004000045
60.000
HKD
55,9000
318.394,55
0,36
Wirecard AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007472060
13.000
EUR
31,4600
408.915,00
0,46
Zhejiang Expressway Co.Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000004S4
580.000
HKD
7,9000
434.968,34
0,49
Titoli fruttiferi
0.0000 % Allg.Ges.f.Verbrief.SA Comp.17 EO-FLR Notes 2013(27)
XS0963406052
1.754
EUR
1.065,2600
1.868.466,04
2,09
2.3750 % Volkswagen Fin. Services N.V. SK-Medium-Term Notes 2012(15)
XS0801654392
1.000.000
SEK
101,4400
110.501,55
0,12
3,5000 % General Electric Capital Corp. NK-Medium-Term Notes 2012(16)
XS0796988813
1.000.000
NOK
103,6100
123.857,46
0,14
3.7000 % Gaz Capital S.A. EO-M.T.LPN 2013(18) GAZPROM
XS0954912514
190.000
EUR
103,8400
197.297,90
0,22
4,2500 % RCI Banque EO-Medium-Term Notes 2012(17)
XS0775870982
250.000
EUR
109,0700
272.672,50
0,31
0,23
4,6250 % Repsol Intl Finance B.V. EO-Medium Term Notes 2004(14)
XS0202649934
200.000
EUR
101,1300
202.260,00
5,8490 % ELM B.V. EO-FLR Med.-T.Nts 07(17/Und.)
XS0295383524
400.000
EUR
107,4300
429.720,00
0,48
6,0000 % Achmea B.V. EO-Medium-T. Nts 2006(12/Und.)
NL0000168714
700.000
EUR
101,4700
710.255,00
0,80
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
700.000
EUR
101,3700
709.611,00
0,80
6,3750 % Aquarius & Investment PLC DL-FLR Med.-T.Nts 13(19/24)
XS0901578681
500.000
USD
107,4800
395.455,88
0,44
Certificati
Ardilla Segur S.A. NTS 28.12.40 Fund
XS0599782686
40
EUR
60.561,0000
2.422.440,00
2,72
Guardian Segur S.A. Zertifikate 30.12.33
XS0980340136
7.750
EUR
1.127,5800
8.738.745,00
9,79
UBS AG (London Branch) O.E. Z 07(08/Und.) UBS RADA TR
DE000UB0C7S5
2.040
EUR
202,9900
414.099,60
0,46
CH0012032048
5.650
CHF
261,1000
1.213.499,55
1,36
50.456.586,84
56,55
3.274.880,00
3,67
3.274.880,00
3,67
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
Totale titoli quotati ufficialmente
Titoli non quotati
Certificati
AIV S.A. AIV AI Invest Notes 30.12.2033
XS0406834530
6.880
EUR
476,0000
Totale titoli non quotati
Quote di investimento
Aberdeen Global-Emerg.Mkts Eq. Actions Nom. Class A-2 o.N.
LU0132412106
10.700
USD
68,5334
539.633,07
0,60
Absolute Insight Fds-Credit Fd Reg.Shares B1P Acc. EUR o.N.
IE00B3CLDN55
1.465.000
EUR
1,6778
2.457.977,00
2,75
Absolute Insight Fds-Credit Fd Reg.Shares B1P2 EUR Acc.o.N.
IE00B3T4GV62
1.670.000
EUR
1,2837
2.143.779,00
2,40
ACATIS ifK Value Renten UI Inhaber-Anteile A
DE000A0X7582
10.300
EUR
53,9700
555.891,00
0,62
ACMBe.-Asia-Pacific Income Ptf Actions Nom.I2 Acc.EUR Hed.o.N
LU0736558031
12.600
EUR
16,1100
202.986,00
0,23
ACMBernstein-Sh.Dur.H.Yld Ptf Actions Nom. I2 USD o.N.
LU0654560100
77.350
USD
17,8800
1.017.748,18
1,14
Aramea Rendite Plus Inhaber-Anteile
DE000A0NEKQ8
BNP Paribas InstiCash EUR Namens-Anteile o.N.
LU0094219127
3.880
EUR
184,6000
716.248,00
0,80
20.958
EUR
140,9232
2.953.422,99
3,31
0,53
db x-trackers DAX ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0274211480
4.850
EUR
96,6900
468.946,50
F&C Ptfs Fd-F&C Gl. Conv. Bd Actions au Port. I EUR-H. o.N.
LU0252580377
23.700
EUR
17,3100
410.247,00
0,46
Fidelity Instl Liq. Fd-EUR Fd Registered Units A (Acc.) o.N.
IE0003323494
206
EUR
14.081,0900
2.900.986,16
3,25
FT AccuGeld Inhaber-Anteile (PT)
DE0009770206
14.770
EUR
71,2900
1.052.953,30
1,18
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
7.000
EUR
101,8000
712.600,00
0,80
GLG Inv.-Glob.Convert.UCITS Fd Registered Units S o.N.
IE00B29Z0C19
13.096
EUR
110,8300
1.451.414,39
1,63
iShares PLC - S&P 500 UCIT.ETF B.Shs Month.EUR-H.(Dt.Zert.)oN
DE000A1H53N5
17.500
EUR
43,8100
766.675,00
0,86
0,67
iShs-MSCI AC Far E.ex-JP U.ETF Registered Shares o.N.
IE00B0M63730
17.000
USD
47,9500
599.860,18
iShs-MSCI N. America UCITS ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0J2060
20.500
EUR
27,8600
571.130,00
0,64
iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF Reg. Sh. Month. EUR-H. o.N.
IE00B42Z5J44
30.000
EUR
37,0750
1.112.250,00
1,25
0,45
Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) oN
LU0909725706
3.566
EUR
111,7000
398.304,33
LYXOR FTSE EPRA/NAREIT USA Actions au Port.D-EUR o.N.
FR0010833566
11.100
EUR
36,0500
400.155,00
0,45
Nordea 1-Danish Mortgage Bd Fd Actions Nom. HBI-EUR o.N.
LU0832976624
20.000
EUR
30,6400
612.800,00
0,69
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
23
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
PERPRO-Universal AA2 Inhaber-Anteile S
DE000A1T7314
938
EUR
1.068,5400
1.002.290,52
1,12
Pictet-Emerg.Local Curr.Debt Namens-Anteile P EUR o.N.
LU0280437673
1.360
EUR
137,3000
186.728,00
0,21
PPF FCP-LPActive Value Fund Inhaber-Anteile EUR o.N.
LU0434213525
1.900
EUR
211,9200
402.648,00
0,45
Robeco High Yield Bonds Act. Nom. Class 0I EUR o.N.
LU0570123827
3.250
EUR
126,9400
412.555,00
0,46
0,67
StarCapital FCP - Winbonds + Inhaber-Anteile A o.N.
LU0256567925
3.700
EUR
162,5000
601.250,00
Tocqueville Gold FCP Act. au Port. I (4 Dec.) o.N.
FR0010653501
3.500
EUR
122,4600
428.610,00
0,48
UniInstit.Convertibles Protect Inhaber-Anteile o.N.
LU0200666799
19.100
EUR
74,9800
1.432.118,00
1,61
Totale quote di investimento
26.512.206,62
29,71
Totale portafoglio titoli
80.243.673,46
89,93
Strumenti derivati
(Le consistenze contrassegnate dal segno meno sono posizioni vendute)
Sigla borsa
Contratti
Impegni 2)
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Strumenti derivati su singoli titoli
Diritti di opzione su titoli
Adidas PUT 84 18.12.15
EUREX
-80,00
-582.880
-122.400,00
-0,14
Allianz CALL 130 19.12.14
EUREX
-35,00
-425.425
-7.455,00
-0,01
Baidu ADR PUT 150 17.01.15
Chicago (CBOE)
-75,00
-1.013.927
-34.218,85
-0,04
Biogen Idec PUT 275 17.01.15
Chicago (CBOE)
-40,00
-937.906
-40.915,44
-0,05
EOG Resources PUT 95 15.01.16
Chicago (CBOE)
-100,00
-849.363
-49.304,58
-0,05
Ensco PUT 50 15.01.16
Chicago (CBOE)
-150,00
-602.804
-60.158,95
-0,07
General Electric PUT 27 15.01.16
Chicago (CBOE)
-400,00
-773.861
-97.431,75
-0,11
Herbalife PUT 50 15.01.16
Chicago (CBOE)
-150,00
-709.103
-133.839,87
-0,15
IBM PUT 190 15.01.16
Chicago (CBOE)
-20,00
-265.465
-36.029,14
-0,04
Intuitive Surgical PUT 400 17.01.15
Chicago (CBOE)
-25,00
-755.740
-61.906,69
-0,07
Las Vegas Sands PUT 80 20.09.14
Chicago (CBOE)
-100,00
-564.795
-44.079,77
-0,05
Novartis CALL 72 19.12.14
EUREX
-50,00
-330.476
-37.345,66
-0,04
Nuance Com. CALL 18 17.01.15
Chicago (CBOE)
-400,00
-553.094
-54.455,81
-0,06
Pharmacyclics PUT 80 17.01.15
Chicago (CBOE)
-75,00
-485.742
-50.224,45
-0,06
Philip Morris Intl. PUT 85 17/01/2015
Chicago (CBOE)
-100,00
-636.471
-28.699,68
-0,03
Potash Corp Sas. CALL 33 25 17.01.15
Chicago (CBOE)
-100,00
-278.976
-38.119,07
-0,04
Roche Hold.GS CALL 280 18.12.15
EUREX
-13,00
-279.212
-10.757,85
-0,01
Roche Hold.GS PUT 280 19.06.15
EUREX
-20,00
-429.557
-52.283,93
-0,06
Sanofi CALL 80 19.12.14
EUREX
-60,00
-466.140
-16.200,00
-0,02
SodaStream PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-100,00
-252.999
-120.685,85
-0,13
Starbucks PUT 75 17.01.15
Chicago (CBOE)
-100,00
-574.435
-26.124,07
-0,03
Symantec PUT 25 17.01.15
Chicago (CBOE)
-300,00
-497.608
-75.060,71
-0,08
Walt Disney CALL 75 17.01.15
Chicago (CBOE)
-50,00
-310.729
-41.209,80
-0,05
Whole Foods Market PUT 40 15.01.16
Chicago (CBOE)
-200,00
-572.669
-95.665,61
-0,11
eBay PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-150,00
-546.066
-42.276,84
-0,05
-1.376.849,37
-1,55
Totale strumenti derivati su singoli titoli
Valuta di
Importo di
Valuta di
Importo di
acquisto
acquisto
cessione
cessione
Scadenza
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Operazioni a termine su divise
Banque de Luxembourg USD -> EUR 29/09/2014
EUR
2.337.700
USD
3.230.000
Totale operazioni a termine su divise
Totale portafoglio strumenti derivati
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
29.09.2014
-38.514,39
-0,04
-38.514,39
-0,04
-1.415.363,76
-1,59
24
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
AUD
735.664,11
508.884,72
Banque de Luxembourg
Conto corrente
CHF
482.081,13
396.555,92
0,57
0,44
Banque de Luxembourg
Conto corrente
DKK
32.850,00
4.405,73
0,01
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
3.350.155,12
3.350.155,12
3,75
Banque de Luxembourg
Conto corrente
GBP
436.525,20
546.325,75
0,61
0,34
Banque de Luxembourg
Conto corrente
HKD
3.151.512,03
299.172,40
Banque de Luxembourg
Conto corrente
NOK
35.335,50
4.224,16
0,01
Banque de Luxembourg
Conto corrente
NZD
22.021,01
14.190,62
0,02
Banque de Luxembourg
Conto corrente
SEK
11,04
1,20
0,00
Banque de Luxembourg
Conto corrente
SGD
368.842,86
217.094,09
0,24
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
1.458.178,69
1.073.058,13
1,20
6.414.067,84
7,19
2,64
Totale consistenze di cassa
Depositi a termine
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
USD
3.200.000,00
2.354.845,83
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
USD
800.000,00
588.711,46
0,66
Rabobank
Call money
EUR
1.000.000,00
1.000.000,00
1,12
3.943.557,29
4,42
10.357.625,13
11,61
Diritti a interessi
75.938,78
0,09
Diritti a dividendi
40.459,63
0,04
116.398,41
0,13
Altre passività 1)
-68.474,29
-0,08
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-68.474,29
-0,08
89.233.858,95
100,00
Totale di tutti i depositi a termine
Totale depositi bancari / debiti bancari
Altri elementi patrimoniali
Totale altri elementi patrimoniali
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - RCS UNIVERSAL
LU0196750680
730.984,000
EUR
122,07
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
89,93
Portafoglio degli strumenti derivati rispetto al patrimonio del comparto (in %)
-1,59
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
25
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 27/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Myer Holdings Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000MYR2
143.775
0
143.775
0
Future Bright Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG3698L1072
1.644.000
0
810.000
834.000
Jardine Strategic Holdings Ltd Registered Shares DL -,05
BMG507641022
0
16.000
0
16.000
Giordano International Ltd. Registered Shares HD -,05
BMG6901M1010
586.000
0
586.000
0
Varitronix International Ltd. Registered Shares HD -,25
BMG9321Z1086
0
350.000
0
350.000
12.000
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
0
12.000
0
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
24.700
0
7.700
17.000
Ping An Insurance(Grp)Co.China Registered Shares H YC 1
CNE1000003X6
56.000
27.000
0
83.000
Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.N.
DE0005140008
5.000
0
5.000
0
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
14.000
0
4.000
10.000
Rheinmetall AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007030009
4.000
0
4.000
0
OSRAM Licht AG Namens-Aktien o.N.
DE000LED4000
450
0
450
0
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK 1
DK0060102614
2.000
0
2.000
0
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
0
10.000
0
10.000
Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07
GB00B03MLX29
30.404
384
30.788
0
Vodafone Group PLC Registered Shares DL-,11428571
GB00B16GWD56
160.000
0
160.000
0
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
0
87.272
87.272
0
Hutchison Whampoa Ltd. Registered Shares HD -,25
HK0013000119
0
40.000
0
40.000
396.000
Guangdong Investment Ltd. Registered Shares HD -,50
HK0270001396
570.000
0
174.000
SJM Holdings Ltd. Registered Shares HD 1
HK0880043028
202.000
0
202.000
0
Lenovo Group Ltd. Registered Shares HD -,025
HK0992009065
828.000
0
200.000
628.000
Minth Group Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG6145U1094
0
190.000
190.000
0
NagaCorp. Ltd. Registered Shares HD -,0125
KYG6382M1096
408.000
0
204.000
204.000
Samsonite International SA Actions au Porteur o.N.
LU0633102719
0
111.000
0
111.000
Super Group Ltd. Registered Shares o.N.
SG0569007446
152.000
152.000
0
304.000
Fraser & Neave Ltd. Registered Shares SD -,20
SG1T58930911
80.000
0
80.000
0
Bumrungrad Hospital PCL Reg. Shares (NVDRs) BA 1
TH0168010R13
200.000
0
200.000
0
Shin Corporation PCL (INTOUCH) Reg. Shs (NVDRs) BA 1
TH0201010R12
202.000
0
202.000
0
Bangkok Expressways PCL Reg. Shs (NVDRs) BA 10
TH0483010R16
318.000
0
318.000
0
0
Major Cineplex Group Reg. Shares (NVDRs) BA 1
TH0671010R16
900.000
0
900.000
Allergan Inc. Registered Shares DL -,01
US0184901025
6.000
0
6.000
0
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333
US02209S1033
22.000
8.000
0
30.000
Anadarko Petroleum Corp. Registered Shares DL -0,10
US0325111070
8.300
0
8.300
0
Apple Inc. Registered Shares o.N.
US0378331005
1.810
10.860
0
12.670
OAO GAZPROM Nam.Akt.(Sp.ADRs) 2/RL 5
US3682872078
0
74.500
74.500
0
JPMorgan Chase & Co. Registered Shares DL 1
US46625H1005
10.500
0
10.500
0
McDonald's Corp. Registered Shares DL -0,01
US5801351017
2.000
0
2.000
0
Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60
US6516391066
11.000
0
11.000
0
Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs) 5/TA 10
US8740391003
0
34.400
0
34.400
United Technologies Corp. Registered Shares DL 1
US9130171096
4.500
2.600
0
7.100
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
4.208
4.208
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
4.208
4.208
0
700.000
Titoli fruttiferi
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
0
700.000
0
2,5000 % AXA S.A. EO-Conv. Obl. 1999(14) Reg.S
FR0000492076
870
0
870
0
6,1540 % SCOR SE EO-FLR Notes 2006(16/Und.)
FR0010359687
400.000
0
400.000
0
2,3004 % AEGON N.V. EO-FLR Nts 2004(14/Und.)
NL0000116150
700.000
0
700.000
0
6,0000 % Achmea B.V. EO-Medium-T. Nts 2006(12/Und.)
NL0000168714
400.000
300.000
0
700.000
8,4000 % Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk DL-FLRM.-T.N-Cum.Nts11(17/Und)
XS0703303262
400.000
0
400.000
0
10,0000 % Allg.Ges.f.Verbrief.SA Comp.17 EO-FLR Notes 2013(27)
XS0963406052
0
1.754
0
1.754
0
Certificati
Raiffeisen Centrobank AG BONUSZ 17.10.16 ESTX 50
AT0000A0WQA0
377.000
0
377.000
Commerzbank AG Alegra ABS IDX.Z22.11.17
DE000CZ30700
38
0
38
0
DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. TurboP O.End DAX 10078,97
DE000DZP8ZX9
0
50.300
50.300
0
Goldman Sachs Wertpapier GmbH R.C.BO.Z 21.10.19 DAX
DE000GT6MQM3
0
9.250
9.250
0
UniCredit Bank AG TuBear O.End DAX 9824,747574
DE000HY1WXQ2
0
50.000
50.000
0
UniCredit Bank AG MiniBe O.End DAX 9660
DE000HY25R05
0
42.000
42.000
0
UniCredit Bank AG TuBear O.End DAX 9507,823904
DE000HY28BL6
0
42.000
42.000
0
UniCredit Bank AG TuBear O.End DAX 9604,872737
DE000HY3G575
0
100.800
100.800
0
UniCredit Bank AG MiniBe O.End DAX 9510
DE000HY3VB58
0
51.900
51.900
0
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
26
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH TurboL O.End DAX 9121,3886
DE000PA194W7
37.000
0
37.000
0
UBS AG (London Branch) O.E. Z 07(08/Und.) UBS RADA TR
DE000UB0C7S5
0
2.040
0
2.040
UBS AG (London Branch) TurboP O.End DAX
DE000US0QAL6
0
50.100
50.100
0
UBS AG (London Branch) TurboP O.End DAX
DE000US1F2G1
0
50.100
50.100
0
UBS AG (London Branch) TurboP O.End DAX
DE000US1F6Z2
0
54.500
54.500
0
UBS AG (London Branch) TurboP O.End DAX
DE000US3P627
0
50.100
50.100
0
Royal Bank of Scotland PLC TurboP O.End DAX 9754,38
GB00BDLKL730
0
56.600
56.600
0
CH0012032048
6.950
0
1.300
5.650
Absolute Insight Fds-Credit Fd Reg.Shares B1P2 EUR Acc.o.N.
IE00B3T4GV62
0
1.670.000
0
1.670.000
ACATIS ifK Value Renten UI Inhaber-Anteile A
DE000A0X7582
0
10.300
0
10.300
AXA IM F.Inc.In.St.-US Sh.Dur. Namens-Anteile F(Cap.)EUR o.N.
LU0292585626
5.190
0
5.190
0
DWS Institutional - Money Plus Inhaber-Anteile o.N.
LU0099730524
50
0
50
0
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
Quote di investimento
Fidelity Fds-Japan Advantage Registered Shs A-Euro(hed.)o.N
LU0611489658
15.300
0
15.300
0
Fidelity Instl Liq. Fd-EUR Fd Registered Units A (Acc.) o.N.
IE0003323494
171
36
0
206
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
0
7.000
0
7.000
iShs-MSCI AC Far E.ex-JP U.ETF Registered Shares o.N.
IE00B0M63730
0
17.000
0
17.000
30.000
iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF Reg. Sh. Month. EUR-H. o.N.
IE00B42Z5J44
0
30.000
0
Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) oN
LU0909725706
0
3.566
0
3.566
Nordea 1-Danish Mortgage Bd Fd Actions Nom. HBI-EUR o.N.
LU0832976624
0
20.000
0
20.000
PERPRO-Universal AA2 Inhaber-Anteile S
DE000A1T7314
0
938
0
938
PPF FCP-LPActive Value Fund Inhaber-Anteile EUR o.N.
LU0434213525
0
1.900
0
1.900
StarCapital FCP - Winbonds + Inhaber-Anteile A o.N.
LU0256567925
370
3.330
0
3.700
Tocqueville Gold FCP Act. au Port. I (4 Dec.) o.N.
FR0010653501
0
3.500
0
3.500
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
27
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - RCS UNIVERSAL
Categoria di titoli
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Azioni
32.649
36,59
Fondi di investimento
26.512
29,71
Certificati
14.850
16,64
Rendite
5.020
5,63
Buoni di godimento
1.213
1,36
80.244
89,93
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
58.038
65,04
USD
14.401
16,14
HKD
6.569
7,36
CHF
4.278
4,79
SGD
2.437
2,73
GBP
1.363
1,53
AUD
929
1,04
NZD
632
0,71
DKK
340
0,38
NOK
130
0,15
SEK
113
0,13
CNY
4
0,00
THB
0
0,00
89.234
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Lussemburgo
35.334
39,59
Irlanda
13.131
14,72
Repubblica Federale di Germania
12.318
13,80
USA
6.376
7,15
Svizzera
4.396
4,93
Hong Kong
3.020
3,38
Singapore
2.220
2,49
Francia
1.993
2,23
Bermuda
1.512
1,69
Paesi Bassi
1.494
1,67
Corea del Sud
1.203
1,35
Repubblica Popolare Cinese
1.172
1,31
Isole Cayman
999
1,12
Australia
925
1,04
Canada
847
0,95
Gran Bretagna
809
0,91
Nuova Zelanda
617
0,69
Taiwan
532
0,60
Danimarca
336
0,38
89.234
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
28
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN al 30 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 1,03
CH0012221716
100.000
CHF
20,4100
1.679.448,36
0,77
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333
US02209S1033
70.000
USD
41,8200
2.146.030,35
0,99
Baidu Inc. R.Shs A (Sp.ADRs) 10/DL-,00005
US0567521085
5.500
USD
184,9600
745.751,78
0,34
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
22.000
EUR
84,6400
1.862.080,00
0,86
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
20.000
EUR
102,4000
2.048.000,00
0,94
Berkshire Hathaway Inc. Registered Shares A DL 5
US0846701086
8
USD
190.559,0000
1.117.566,16
0,51
BHP Billiton Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) 2/o.N.
US0886061086
34.000
USD
68,8900
1.717.073,53
0,79
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
24.000
USD
64,3200
1.131.647,24
0,52
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001
US17275R1023
65.000
USD
24,7000
1.176.966,50
0,54
Daimler AG Namens-Aktien o.N.
DE0007100000
19.000
EUR
68,3300
1.298.270,00
0,60
Diageo PLC Reg. Shares LS -,28935185
GB0002374006
65.000
GBP
18,4800
1.497.985,43
0,69
EMC Corp. (Mass.) Registered Shares DL -0,01
US2686481027
110.000
USD
26,4300
2.131.295,36
0,98
Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0005785802
27.000
EUR
49,8000
1.344.600,00
0,62
Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0LD6E6
30.000
EUR
50,1900
1.505.700,00
0,69
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE0006048432
22.000
EUR
84,0200
1.848.440,00
0,85
Herbalife Ltd. Registered Shares DL -,002
KYG4412G1010
35.000
USD
65,1400
1.671.358,40
0,77
Intel Corp. Registered Shares DL -,001
US4581401001
47.000
USD
30,9300
1.065.691,66
0,49
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
8.000
USD
181,7100
1.065.669,67
0,49
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
21.000
EUR
58,0000
1.218.000,00
0,56
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
14.000
EUR
140,3500
1.964.900,00
0,90
Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10
US5850551061
28.000
USD
64,1200
1.316.149,84
0,61
Microsoft Corp. Registered Shares DL -0,00000625
US5949181045
35.000
USD
42,2500
1.084.048,09
0,50
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
12.000
EUR
160,1000
1.921.200,00
0,88
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
39.000
CHF
68,7500
2.206.281,68
1,02
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
20.000
DKK
250,3000
671.423,59
0,31
PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166
US7134481081
8.000
USD
88,7600
520.548,35
0,24
Randgold Resources Ltd. Registered Shares DL -,05
GB00B01C3S32
27.000
GBP
48,9500
1.648.641,57
0,76
Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2 SW5000
US7960508882
4.700
USD
640,5000
2.206.839,67
1,02
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
25.000
EUR
56,3200
1.408.000,00
0,65
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
14.000
EUR
95,9700
1.343.580,00
0,62
Softbank Corp. Registered Shares o.N.
JP3436100006
91.000
JPY
7.559,0000
4.974.464,85
2,29
Swatch Group AG, The Inhaber-Aktien SF 2,25
CH0012255151
2.900
CHF
537,0000
1.281.433,09
0,59
Tokio Marine Holdings Inc. Registered Shares o.N.
JP3910660004
60.000
JPY
3.348,0000
1.452.704,66
0,67
Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50
FR0000120271
15.000
EUR
52,7200
790.800,00
0,36
United Technologies Corp. Registered Shares DL 1
US9130171096
20.000
USD
116,5800
1.709.258,85
0,79
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
6.575
USD
49,3200
237.723,77
0,11
Wirecard AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007472060
35.000
EUR
31,4600
1.101.100,00
0,51
XS1016363308
1.000.000
EUR
99,8400
998.350,00
0,46
0,5460 % GE Capital European Funding EO-FLR Med.-Term Nts 2006(21) XS0254356057
1.000.000
EUR
98,1500
981.530,00
0,45
0,37
Titoli fruttiferi
0,3780 % Landwirtschaftliche Rentenbank FLR-MTN v.14(2021)
0,6170 % Nordea Bank AB EO-FLR Med.-Term Nts 2013(16)
XS0996758701
800.000
EUR
100,1800
801.416,00
0,6190 % Daimler AG FLR-Med.Term Nts. v.13(16)
DE000A1TNK78
800.000
EUR
100,2200
801.728,00
0,37
0,7160 % Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1046796253
800.000
EUR
100,3000
802.408,00
0,37
0,8780 % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(19)
DE000DB7XHM0
0,9280 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1057486471
1.000.000
EUR
100,3000
1.002.960,00
0,46
700.000
EUR
100,4500
703.164,00
0,32
0,9360 % JPMorgan Chase & Co. EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1064100115
700.000
EUR
100,1000
700.686,00
0,32
1,5000 % Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.06(16)
DE0001030500
1.000.000
EUR
102,9200
1.199.146,36
0,55
1,7500 % Indice d'inflazione Repubblica Federale di Germania. Anl.v.09(20) DE0001030526
2.000.000
EUR
113,5400
2.494.041,61
1,15
700.000
EUR
102,3800
716.667,00
0,33
1.7500 % Nykredit Realkredit A/S EO-Cov. Bonds 2013(18)
LU0921853205
1,8830 % Nordea Bank AB EO-FLR Notes 2004(09/Und.)
XS0200688256
2.700.000
EUR
83,8500
2.263.950,00
1,04
2,0000 % Italien, Republik EO-FLR Med.-Term Nts 2005(20)
XS0222189564
1.000.000
EUR
101,8200
1.018.200,00
0,47
0,61
2,1000 % Francia EO-Infl.Index-Lkd OAT 2008(23)
FR0010585901
1.000.000
EUR
119,4900
1.315.314,78
2,3750 % Daimler AG LS-Medium Term Notes v.14(18)
XS1015890210
1.300.000
GBP
100,3700
1.627.602,72
0,75
3,2500 % Alliander N.V. EO-FLR Hy.Secs 2013(18/Und.)
XS0997535520
1.000.000
EUR
103,4500
1.034.500,00
0,48
3,7500 % Sixt SE Anleihe v.2012(2018)
DE000A1PGPF8
3,8750 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Hybr.Sec13(18/Und.) NC5 XS0968913268
500.000
EUR
107,2000
536.005,00
0,25
1.000.000
EUR
105,6500
1.056.460,00
0,49
4.3750 % Allianz Finance II B.V. EO-Bonds 2005(17/Und.) xW
XS0211637839
700.000
EUR
105,4600
738.199,00
0,34
4.6250 % RWE AG FLR-Nachr.Anl. v.10(15/unb.)
XS0542298012
700.000
EUR
103,0000
721.014,00
0,33
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
29
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
5.0000 % Alpiq Holding AG SF-FLR Anl. 2013(18/Und.)
CH0212184037
2.000.000
CHF
100,6600
1.656.572,97
0,76
5,0000 % Hannover Finance (Lux.) S.A. EO-FLR Notes 2005(15/Und.)
XS0221011454
1.000.000
EUR
102,7300
1.027.320,00
0,47
5.1250 % Achmea B.V. EO-FLR Securities2005(15/Und.)
NL0000117224
1.500.000
EUR
102,3800
1.535.700,00
0,71
5,1250 % UBS AG DL-Bonds 2014(24)
CH0244100266
4.200.000
USD
100,3900
3.091.022,65
1,42
5.7670 % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.07(17/unb.)
XS0304987042
1.000.000
EUR
109,1700
1.091.710,00
0,50
6.0000 % Achmea B.V. EO-Medium-T. Nts 2006(12/Und.)
NL0000168714
4.000.000
EUR
101,4300
4.057.280,00
1,88
6,2500 % Deutsche Bank AG DL-FLR-Nachr.Anl.v.14(20/unb.)
XS1071551474
200.000
USD
101,1400
148.289,71
0,07
Certificati
Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007(09/Und)
DE000A0S9GB0
80.000
EUR
31,1500
2.492.000,00
1,15
Guardian Segur S.A. Zertifikate 30.12.33
XS0980340136
5.800
EUR
1.127,5800
6.539.964,00
3,01
CH0012032048
8.000
CHF
263,3000
1.733.263,12
0,80
100.997.137,37
46,51
4.461.447,11
2,05
4.461.447,11
2,05
3,34
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
Totale titoli quotati ufficialmente
Titoli non quotati
Titoli fruttiferi
5,2500 % General Electric Capital Corp. DL-FLR Pref.Secs 13(23/Und.) C
US369622ST38
6.000.000
USD
101,4300
Totale titoli non quotati
Quote di investimento
Absolute Insight Fds-Credit Fd Reg.Shares B1P2 EUR Acc.o.N.
IE00B3T4GV62
5.650.000
EUR
1,2837
7.252.905,00
ACATIS-GANE VALUE EVENT F. UI Inhaber-Anteile B (Inst.)
DE000A1C5D13
920
EUR
13.431,6800
12.357.145,60
5,69
Aramea Rendite Plus Inhaber-Anteile
DE000A0NEKQ8
40.000
EUR
184,5500
7.382.000,00
3,40
BNP Paribas InstiCash EUR Namens-Anteile o.N.
LU0094219127
74.582
EUR
140,9237
10.510.329,55
4,84
CONVERTIBLE GLB.DIVERSIFIED UI Inhaber-Anteile
DE000A0M9995
30.000
EUR
138,0000
4.140.000,00
1,91
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
10.500
EUR
101,6100
1.066.905,00
0,49
iShares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933931
18.000
EUR
87,5000
1.575.000,00
0,73
iShares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933956
150.000
EUR
33,0550
4.958.250,00
2,28
Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) oN
LU0909725706
37.662
EUR
111,7300
4.207.929,45
1,94
PIMCO FDS GL INVES.SER.-Income Reg. Acc.Shs Inst.USD o.N.
IE00B87KCF77
550.000
USD
11,8700
4.785.939,45
2,20
UniInstit.Convertibles Protect Inhaber-Anteile o.N.
LU0200666799
55.000
EUR
74,9500
4.122.250,00
1,90
Zantke EO Corporate Bonds AMI Inhaber-Anteile I(a)
DE000A0Q8HQ0
40.000
EUR
113,0700
4.522.800,00
2,08
Zantke Euro High Yield AMI Inhaber-Anteile I(a)
DE000A0YAX49
40.260
EUR
124,2600
5.002.707,60
2,30
Zantke Global Credit AMI Inhaber-Anteile I (a)
DE000A1J3AJ9
50.500
EUR
102,1400
5.158.070,00
2,38
77.042.231,65
35,48
182.500.816,13
84,04
Totale quote di investimento
Totale portafoglio titoli
Strumenti derivati
(Le consistenze contrassegnate dal segno meno sono posizioni vendute)
Sigla borsa
Contratti
Impegni 2)
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Strumenti derivati su singoli titoli
Diritti di opzione su titoli
Baidu ADR PUT 140 17.01.15
Chicago (CBOE)
-150,00
-2.033.868
-42.885,42
-0,02
EMC CALL 27 17.01.15
Chicago (CBOE)
-1.100,00
-2.131.295
-95.960,71
-0,05
EOG Resources PUT 97,5 17.01.15
Chicago (CBOE)
-320,00
-2.717.455
-67.326,44
-0,03
Ensco PUT 55 20.09.14
Chicago (CBOE)
-380,00
-1.541.896
-62.678,69
-0,03
Gilead Sciences PUT 75 17.01.15
Chicago (CBOE)
-250,00
-1.520.050
-59.563,08
-0,03
Herbalife CALL 65 17.01.15
Chicago (CBOE)
-350,00
-1.671.358
-269.408,40
-0,12
Herbalife PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-400,00
-1.910.124
-157.613,08
-0,07
Pharmacyclics PUT 100 17.01.15
Chicago (CBOE)
-420,00
-2.724.258
-443.369,25
-0,21
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
30
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Pharmacyclics PUT 90 17.01.15
Chicago (CBOE)
-230,00
-1.491.856
-241.111,36
-0,11
Philip Morris Intl. PUT 85 17/01/2015
Chicago (CBOE)
-350,00
-2.177.077
-124.441,03
-0,06
Phillips 66 PUT 75 17.01.15
Chicago (CBOE)
-430,00
-2.568.778
-105.600,76
-0,05
Roche Hold.GS PUT 280 19.06.15
EUREX
-70,00
-1.516.605
-173.836,48
-0,08
Salesforce.com PUT 50 15.01.16
Chicago (CBOE)
-410,00
-1.724.639
-181.841,51
-0,08
Swatch Group PUT 520 20.03.15
EUREX
-440,00
-1.944.243
-84.503,98
-0,04
Valero Energy PUT 50 15.01.16
Chicago (CBOE)
-450,00
-1.704.530
-247.415,88
-0,11
Valero Energy PUT 55 20.09.14
Chicago (CBOE)
-410,00
-1.553.017
-156.293,53
-0,07
Whole Foods Market PUT 46,5 17.01.15
Chicago (CBOE)
-700,00
-1.985.925
-466.974,56
-0,22
Whole Foods Market PUT 47,5 15.01.16
Chicago (CBOE)
-410,00
-1.163.185
-352.411,85
-0,16
eBay PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-200,00
-734.257
-51.169,27
-0,02
eBay PUT 52,5 18.10.14
Chicago (CBOE)
-400,00
-1.468.514
-123.158,13
-0,06
-3.507.563,41
-1,62
Totale strumenti derivati su singoli titoli
Valuta di
Importo di
Valuta di
Importo di
acquisto
acquisto
cessione
cessione
Scadenza
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Operazioni a termine su divise
Banque de Luxembourg CHF -> EUR 30/01/2015
EUR
3.000.000
CHF
3.647.100
30.01.2015
-4.889,09
0,00
Banque de Luxembourg CHF -> EUR 30/01/2015
EUR
6.000.000
CHF
7.293.600
30.01.2015
-9.283,84
0,00
Banque de Luxembourg EUR -> USD 30.09.2014
USD
4.431.700
EUR
3.250.000
30.09.2014
-2.355,47
0,00
Banque de Luxembourg JPY -> EUR 30/01/2015
EUR
7.500.000
JPY
1.056.000.000
30.01.2015
-143.520,51
-0,07
Banque de Luxembourg USD -> EUR 30/09/2014
EUR
3.250.000
USD
4.470.375
30.09.2014
-25.986,40
-0,01
-186.035,31
-0,08
-3.693.598,72
-1,70
Totale operazioni a termine su divise
Totale portafoglio strumenti derivati
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
CHF
9.662.628,99
7.950.948,74
Banque de Luxembourg
Conto corrente
DKK
65.700,00
8.811,93
3,66
0,00
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
10.260.923,79
10.260.923,79
4,73
Banque de Luxembourg
Conto corrente
GBP
334.895,58
417.752,64
0,19
Banque de Luxembourg
Conto corrente
JPY
212.442.144,00
1.536.318,66
0,71
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
-216.652,34
-158.824,38
-0,07
20.015.931,38
9,22
Totale consistenze di cassa
Depositi a termine
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
EUR
3.500.000,00
3.500.000,00
1,61
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
EUR
7.000.000,00
7.000.000,00
3,22
Deutsche Bank Luxembourg S.A.
Call money
EUR
7.500.000,00
7.500.000,00
3,45
Totale di tutti i depositi a termine
18.000.000,00
8,28
Totale depositi bancari / debiti bancari
38.015.931,38
17,50
Diritti a interessi
412.708,80
0,19
Diritti a dividendi
36.440,13
0,02
449.148,93
0,21
Altri elementi patrimoniali
Totale altri elementi patrimoniali
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
31
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Altre passività 1)
-112.817,68
-0,05
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-112.817,68
-0,05
217.159.480,04
100,00
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
LU0206060294
2.843.692,293
EUR
76,37
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
84,04
Portafoglio degli strumenti derivati rispetto al patrimonio del comparto (in %)
-1,70
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
32
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 30/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Barrick Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA0679011084
60.000
0
60.000
0
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
0
24.000
0
24.000
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50
CH0012005267
10.000
0
10.000
0
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 1,03
CH0012221716
70.000
30.000
0
100.000
39.000
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
38.000
16.000
15.000
Swiss Re AG Namens-Aktien SF -,10
CH0126881561
0
80.000
80.000
0
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
16.000
5.000
0
21.000
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE0006048432
10.000
12.000
0
22.000
Daimler AG Namens-Aktien o.N.
DE0007100000
11.000
8.000
0
19.000
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
45.000
0
20.000
25.000
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
7.000
7.000
0
14.000
Wirecard AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007472060
25.000
10.000
0
35.000
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
7.300
4.700
0
12.000
Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0LD6E6
15.000
15.000
0
30.000
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
12.000
10.000
0
22.000
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
9.000
11.000
0
20.000
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK 1
DK0060102614
4.000
0
4.000
0
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
0
20.000
0
20.000
15.000
Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50
FR0000120271
0
15.000
0
Sanofi S.A. Actions Port. EO 2
FR0000120578
24.000
0
24.000
0
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
8.000
6.000
0
14.000
Randgold Resources Ltd. Registered Shares DL -,05
GB00B01C3S32
0
27.000
0
27.000
Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07
GB00B03MLX29
110.000
189
110.189
0
Vodafone Group PLC Registered Shares DL-,11428571
GB00B16GWD56
250.000
0
250.000
0
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
0
136.363
136.363
0
ASICS Corp. Registered Shares o.N.
JP3118000003
100.000
0
100.000
0
Softbank Corp. Registered Shares o.N.
JP3436100006
40.000
71.000
20.000
91.000
Tokio Marine Holdings Inc. Registered Shares o.N.
JP3910660004
0
121.000
61.000
60.000
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333
US02209S1033
20.000
50.000
0
70.000
Baidu Inc. R.Shs A (Sp.ADRs) 10/DL-,00005
US0567521085
11.000
0
5.500
5.500
Berkshire Hathaway Inc. Registered Shares A DL 5
US0846701086
13
10
15
8
BHP Billiton Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) 2/o.N.
US0886061086
10.000
24.000
0
34.000
Cameron International Corp. Registered Shares DL -0,01
US13342B1052
25.000
0
25.000
0
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001
US17275R1023
33.000
32.000
0
65.000
eBay Inc. Registered Shares DL -,001
US2786421030
55.000
0
55.000
0
Intel Corp. Registered Shares DL -,001
US4581401001
0
47.000
0
47.000
Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10
US5850551061
7.000
21.000
0
28.000
Microsoft Corp. Registered Shares DL -0,00000625
US5949181045
15.000
20.000
0
35.000
PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166
US7134481081
0
8.000
0
8.000
Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2 SW5000
US7960508882
3.700
1.000
0
4.700
United Technologies Corp. Registered Shares DL 1
US9130171096
0
20.000
0
20.000
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
6.575
6.575
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
6.575
0
6.575
Titoli fruttiferi
5,3750 % Julius Baer Gruppe AG SF-Var. Anl. 2012(18/Und.)
CH0194437668
2.060.000
0
2.060.000
0
5.0000 % Alpiq Holding AG SF-FLR Anl. 2013(18/Und.)
CH0212184037
1.000.000
1.000.000
0
2.000.000
5,1250 % UBS AG DL-Bonds 2014(24)
CH0244100266
0
4.200.000
0
4.200.000
1,7500 % Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.09(20)
DE0001030526
1.000.000
1.000.000
0
2.000.000
3,7500 % Sixt SE Anleihe v.2012(2018)
DE000A1PGPF8
0
500.000
0
500.000
0,5800 % Daimler AG FLR-Med.Term Nts. v.13(16)
DE000A1TNK78
500.000
300.000
0
800.000
0,8780 % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.14(19)
DE000DB7XHM0
0
1.000.000
0
1.000.000
2,1000 % Frankreich EO-Infl.Index-Lkd OAT 2008(23)
FR0010585901
0
1.000.000
0
1.000.000
0.6875 % HSBC Bank PLC DL-FLR-Notes 1985(90/Und.)
GB0005902332
4.000.000
0
4.000.000
0
2,3004 % AEGON N.V. EO-FLR Nts 2004(14/Und.)
NL0000116150
6.000.000
0
6.000.000
0
2,8700 % AXA S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 03(13/Und.)
XS0179060974
3.000.000
0
3.000.000
0
2.3150 % Nordea Bank AB EO-FLR Notes 2004(09/Und.)
XS0200688256
2.000.000
700.000
0
2.700.000
5,0000 % Hannover Finance (Lux.) S.A. EO-FLR Notes 2005(15/Und.)
XS0221011454
0
1.000.000
0
1.000.000
2,0000 % Italien, Republik EO-FLR Med.-Term Nts 2005(20)
XS0222189564
0
1.000.000
0
1.000.000
0,4420 % GE Capital European Funding EO-FLR Med.-Term Nts 2006(21)
XS0254356057
0
1.000.000
0
1.000.000
5.7670 % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.07(17/unb.)
XS0304987042
0
1.000.000
0
1.000.000
3,8750 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Hybr.Sec13(18/Und.) NC5
XS0968913268
0
1.000.000
0
1.000.000
0,5870 % Nordea Bank AB EO-FLR Med.-Term Nts 2013(16)
XS0996758701
0
800.000
0
800.000
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
33
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
3,2500 % Alliander N.V. EO-FLR Hy.Secs 2013(18/Und.)
XS0997535520
0
1.000.000
0
2,3750 % Daimler AG LS-Medium Term Notes v.14(18)
XS1015890210
0
1.300.000
0
1.000.000
1.300.000
0,3320 % Landwirtschaftliche Rentenbank FLR-MTN v.14(2021)
XS1016363308
0
1.000.000
0
1.000.000
0,8090 % Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1046796253
0
800.000
0
800.000
0,9280 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1057486471
0
700.000
0
700.000
0,9360 % JPMorgan Chase & Co. EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19)
XS1064100115
0
700.000
0
700.000
6,2500 % Deutsche Bank AG DL-FLR-Nachr.Anl.v.14(20/unb.)
XS1071551474
0
200.000
0
200.000
DE000A0S9GB0
0
80.000
0
80.000
US369622ST38
0
6.000.000
0
6.000.000
Certificati
Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007(09/Und)
Titoli non quotati
Titoli fruttiferi
5,2500 % General Electric Capital Corp. DL-FLR Pref.Secs 13(23/Und.) C
Quote di investimento
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
0
10.500
0
10.500
iShares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933931
60.000
0
42.000
18.000
0
iShares PLC - S&P 500 UCIT.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE0002643889
350.000
0
350.000
iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF Reg. Sh. Month. EUR-H. o.N.
IE00B42Z5J44
80.000
0
80.000
0
PIMCO FDS GL INVES.SER.-Income Reg. Acc.Shs Inst.USD o.N.
IE00B87KCF77
0
550.000
0
550.000
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
34
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
Categoria di titoli
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Fondi di investimento
77.042
35,48
Azioni
56.111
25,83
Rendite
38.583
17,77
Certificati
9.032
4,16
Buoni di godimento
1.733
0,80
182.501
84,04
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
157.002
72,31
USD
30.148
13,88
CHF
16.287
7,50
JPY
7.820
3,60
GBP
5.222
2,40
DKK
680
0,31
217.159
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Repubblica Federale di Germania
75.170
34,62
Lussemburgo
60.658
27,93
USA
18.744
8,63
Irlanda
14.088
6,49
Svizzera
11.719
5,40
Paesi Bassi
10.151
4,67
Giappone
6.427
2,96
Francia
4.093
1,88
Svezia
3.080
1,42
Isole Cayman
2.417
1,11
Corea del Sud
2.207
1,02
Australia
1.717
0,79
Jersey
1.649
0,76
Gran Bretagna
1.498
0,69
Danimarca
1.390
0,64
Canada
1.132
0,52
Italia
1.019
0,47
217.159
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
35
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM al 27 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
A2A S.p.A. Azioni nom. EO 0,52
IT0001233417
188.857
EUR
0,8500
160.245,16
0,34
Astrazeneca PLC Registered Shares DL -,25
GB0009895292
5.644
EUR
54,4700
307.428,68
0,66
ENEL S.p.A. Azioni nom. EO 1
IT0003128367
51.282
EUR
4,2300
216.922,86
0,47
GdF Suez S.A. Actions Port. EO 1
FR0010208488
6.995
EUR
20,2600
141.683,73
0,30
Kon. KPN N.V. Aandelen aan toonder EO -,24
NL0000009082
17.905
EUR
2,6000
46.624,62
0,10
Orange S.A. Actions Port. EO 4
FR0000133308
12.666
EUR
11,7200
148.382,19
0,32
Snam Rete Gas Azioni nom. EO 1,-
IT0003153415
53.981
EUR
4,3800
236.652,70
0,51
Telefónica S.A. Acciones Port. EO 1
ES0178430E18
11.351
EUR
12,6200
143.192,87
0,31
Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50
FR0000120271
5.700
EUR
52,9300
301.701,00
0,65
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
2.530
USD
49,2100
91.619,18
0,20
9.931
EUR
18,2200
180.942,82
0,39
52.479
EUR
2,4400
127.786,37
0,27
Vivendi S.A. Actions Port. EO 5,5
FR0000127771
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
Titoli fruttiferi
1,3920 % Crédit Logement EO-FLR Obl. 2006(11/Und.)
FR0010301713
200.000
EUR
88,1100
176.210,00
0,38
2.7500 % Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.11(15)
XS0576107519
250.000
EUR
102,3400
255.860,00
0,55
2.8750 % Alstom S.A. EO-Bonds 2010(15)
FR0010948232
500.000
EUR
102,9000
514.480,00
1,09
3,2500 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2011(16)
XS0583801997
300.000
EUR
104,3200
312.972,00
0,67
3.3750 % Gas Natural CM S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(15)
XS0479542150
200.000
EUR
101,6500
203.292,00
0,44
3.5000 % Citigroup Inc. EO-Medium-Term Notes 2005(15)
XS0226062981
200.000
EUR
103,2500
206.494,00
0,44
3.6250 % Orange S.A. EO-Medium-Term Notes 2005(15)
FR0010245555
200.000
EUR
104,0800
208.156,00
0,45
3.6610 % Telefonica Emisiones S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2010(17) XS0540187894
500.000
EUR
108,4000
542.000,00
1,16
3.8750 % Areva S.A. EO-Medium-Term Bonds 2009(16)
FR0010804492
500.000
EUR
106,3500
531.750,00
1,14
4.2500 % Fresenius Finance B.V. EO-Notes 2012(12/19) Reg.S
XS0759200321
500.000
EUR
111,8800
559.375,00
1,20
4.2500 % Repsol Intl Finance B.V. EO-Medium Term Notes 2011(16)
XS0718395089
500.000
EUR
105,8100
529.050,00
1,13
5.0000 % Bayer AG FLR-Sub.Anl. v.2005(2015/2105)
XS0225369403
500.000
EUR
103,3700
516.840,00
1,11
5.1250 % Tesco PLC EO-Medium-Term Notes 2009(15)
XS0414340074
300.000
EUR
103,1100
309.318,00
0,66
5.2500 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-FLR Bonds 2006(16/66)
XS0266838746
200.000
EUR
108,0800
216.158,00
0,46
5.3750 % Merck & Co. Inc. (New) EO-Bonds 2007(07/14)
XS0323955541
300.000
EUR
101,3000
303.891,00
0,65
5.6250 % Renault S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(17)
FR0010871541
200.000
EUR
110,9400
221.876,00
0,48
7.710.904,18
16,53
10,02
Totale titoli quotati ufficialmente
Quote di investimento
AXA IM Euro Liquidity Actions Port. (4 Déc.) o.N.
FR0000978371
104
EUR
45.075,8000
4.674.080,99
db x-tr.II-Eonia UCITS ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0290358497
26.167
EUR
139,8250
3.658.800,78
7,85
iShares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933931
44.300
EUR
87,4200
3.872.706,00
8,30
iShares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile
DE0005933956
125.083
EUR
33,1250
4.143.374,38
8,88
iShares PLC - FTSE 100 UCI.ETF Registered Shares o.N.
IE0005042456
82.647
GBP
6,7130
694.362,23
1,49
iShares PLC - S&P 500 UCIT.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE0002643889
42.373
EUR
14,3110
606.400,00
1,30
iShares PLC - S&P 500 UCIT.ETF Registered Shares o.N.
IE0031442068
118.190
EUR
14,3060
1.690.826,14
3,63
iShs-China L.Cap UCITS ETF Registered Shares o.N.
IE00B02KXK85
20.261
EUR
79,2400
1.605.481,64
3,44
iShs-MSCI EM UCITS ETF Registered Shares o.N.
IE00B0M63177
135.903
EUR
29,9450
4.069.615,34
8,73
Lyxor ETF Dow Jones IA Actions au Porteur D-EUR o.N.
FR0007056841
11.219
EUR
125,5900
1.408.994,21
3,02
Lyxor ETF EURO STOXX 50 Actions au Porteur D-EUR o.N.
FR0007054358
85.086
EUR
33,1150
2.817.622,89
6,04
Lyxor ETF MSCI India Actions au Port.C-EUR o.N.
FR0010361683
101.305
EUR
11,6800
1.183.242,40
2,54
Lyxor ETF Privex Actions au Port.D-EUR o.N.
FR0010407197
211.138
EUR
5,6300
1.188.706,94
2,55
Pictet-Glob.Emerg.Currencies Namens-Anteile HP EUR o.N
LU0368004296
30.000
EUR
65,8800
1.976.400,00
4,24
Totale quote di investimento
33.590.613,94
72,03
Totale portafoglio titoli
41.301.518,12
88,56
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
36
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
5.232.560,81
5.232.560,81
11,22
Totale consistenze di cassa
5.232.560,81
11,22
Totale depositi bancari / debiti bancari
5.232.560,81
11,22
Diritti a interessi
127.338,71
0,28
Diritti a dividendi
4.906,23
0,01
Altri elementi patrimoniali
9.931,00
0,02
142.175,94
0,31
Altre passività 1)
-41.757,26
-0,09
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-41.757,26
-0,09
46.634.497,61
100,00
Altri elementi patrimoniali
Totale altri elementi patrimoniali
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM
LU0232016666
418.702,758
EUR
111,38
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
88,56
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
37
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 27/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Vodafone Group PLC Registered Shares DL-,11428571
GB00B16GWD56
96.212
0
96.212
0
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
0
52.479
0
52.479
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
2.530
2.530
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
2.530
0
2.530
0
Titoli fruttiferi
6,5700 % Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. EO-Medium-Term Nts 2009(09/14)
BE6000006716
300.000
0
300.000
4.8750 % Deutsche Post Finance B.V. EO-Anl. 2003(14)
DE0008016502
200.000
0
200.000
0
5.3687 % HSBC Cap.Funding (Euro 2) L.P. EO-FLR Tr.Pref.Sec.03(14/Und.)
XS0178404793
200.000
0
200.000
0
5.5000 % Allianz SE FLR-Med.Ter.Nts.v.04(14/unb.)
XS0187162325
200.000
0
200.000
0
0,6980 % Morgan Stanley EO-FLR Med.-Term Nts 2007(14)
XS0298900217
500.000
0
500.000
0
1.4680 % SGL CARBON SE FLR-Anl.v.2007(2008/2015)
XS0299888544
200.000
0
200.000
0
4.8750 % E.ON Intl Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009(14)
XS0410299357
200.000
0
200.000
0
3.5000 % Total Capital S.A. EO-Medium-Term Notes 2009(14)
XS0414313691
300.000
0
300.000
0
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
38
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM
Categoria di titoli
Fondi di investimento
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
33.591
72,03
Rendite
5.608
12,02
Azioni
2.103
4,51
Totale
41.302
88,56
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
45.843
98,30
GBP
699
1,50
USD
92
0,20
46.634
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Francia
13.730
29,44
Lussemburgo
10.841
23,25
Repubblica Federale di Germania
8.818
18,91
Irlanda
8.667
18,58
Paesi Bassi
1.689
3,62
Spagna
905
1,94
Gran Bretagna
750
1,61
USA
620
1,33
Italia
614
1,32
46.634
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
39
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - PLATINUM al 27 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Certificati
AIV S.A. VISION MICROF.LC.ZT.30.12.40
XS0554549575
230
EUR
1.079,1700
248.209,10
2,22
AIV S.A. VISION MICROF.ZT.30.12.40
XS0554544428
230
EUR
1.100,0700
253.016,10
2,26
501.225,20
4,48
Totale titoli quotati ufficialmente
Quote di investimento
Absolute Insight Fds-Credit Fd Reg.Shares B1P2 EUR Acc.o.N.
IE00B3T4GV62
400.000
EUR
1,2837
513.480,00
4,59
Akrobat Fund FCP - Value Actions au Porteur o.N.
LU0157022814
2.150
EUR
126,0000
270.900,00
2,42
Axxion Focus-Discount Actions au Porteur o.N.
LU0328585541
8.600
EUR
63,7800
548.508,00
4,90
DB Platinum III - Platow Inhaber-Anteile I1C o.N.
LU0247468878
520
EUR
2.409,5600
1.252.971,20
11,20
db x-tr. FTSE 250 ETF Inhaber-Anteile 1D o.N.
LU0292097317
26.000
EUR
20,1900
524.940,00
4,69
db x-tr.EO STOXX 50 ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.
LU0380865021
18.700
EUR
40,4550
756.508,50
6,76
Frankf.Aktienfd für Stiftungen -T- Inhaber-Anteile
DE000A0M8HD2
4.400
EUR
102,2100
449.724,00
4,02
G.Sachs Fds-Gl.Str.Inc.Bd Ptf Reg.Shares P Dis.EUR H.(INE)oN
LU0600007198
4.300
EUR
111,3400
478.762,00
4,28
GANADOR - Spirit Invest Actions au Porteur A o.N.
LU0326961637
3.700
EUR
140,0800
518.296,00
4,63
GS Fds-L.Harb.Opp.Corp.Bd Ptf. Reg. Shs P Acc.EUR Hed.o.N.
LU0727290644
4.350
EUR
114,8600
499.641,00
4,46
iShares-iShs Gl H.Y.C.Bd U.ETF Registered Shares USD o.N.
IE00B74DQ490
2.300
USD
109,2900
184.978,29
1,65
iShsIII-MSCI Europe UCITS ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0YBR20
18.200
EUR
40,3200
733.824,00
6,56
KR Fd-Deutsche Aktien Spezial Actions au Porteur A o.N.
LU0650635906
3.500
EUR
120,8900
423.115,00
3,78
PFIS ETFs-Sh.-T.Hi.Yi.C.B.I.S. Registered Inc.Shares USD o.N.
IE00B7N3YW49
2.300
USD
107,3300
181.660,90
1,62
RVF Fd-RBZ Emerging Market Bds Actions au Porteur 2A o.N.
LU0776697442
6.400
USD
100,5400
473.512,40
4,23
Source Mkts-S+P 500 Source ETF Registered Shares Class A o.N.
IE00B3YCGJ38
3.075
USD
323,1750
731.299,68
6,53
Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur B o.N.
LU0376514351
2.000
EUR
306,2400
612.480,00
5,47
SQUAD CAPITAL-SQUAD MAKRO Actions au Porteur N o.N.
LU0490817821
2.350
EUR
124,2200
291.917,00
2,61
Zantke Euro High Yield AMI Inhaber-Anteile I(a)
DE000A0YAX49
5.100
EUR
124,3300
634.083,00
5,67
Totale quote di investimento
10.080.600,97
90,07
Totale portafoglio titoli
10.581.826,17
94,55
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
CAD
2.788,17
1.914,73
0,02
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
602.887,98
602.887,98
5,39
Banque de Luxembourg
Conto corrente
GBP
10.224,29
12.796,04
0,11
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
7.616,48
5.604,89
0,05
Totale consistenze di cassa
623.203,64
5,57
Totale depositi bancari / debiti bancari
623.203,64
5,57
Diritti a interessi
11,16
0,00
Totale altri elementi patrimoniali
11,16
0,00
Altri elementi patrimoniali
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
40
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Altre passività 1)
-12.817,90
-0,12
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-12.817,90
-0,12
11.192.223,07
100,00
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - PLATINUM
LU0260357594
100.000,000
EUR
111,92
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
94,55
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
41
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 27/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Certificati
Société Générale Effekten GmbH DiscC 19.02.14 VSTOXX 18
DE000SG42GH8
0
25.000
25.000
0
Quote di investimento
DB Platinum III - Platow Inhaber-Anteile I1C o.N.
LU0247468878
390
130
0
520
iShares-MSCI Japan UC. ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0DPMW9
15.800
0
15.800
0
iShs III-MSCI EM UCITS ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A0YBR46
8.000
0
8.000
0
iShs V-Spain Gov. Bond UC. ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N.
DE000A1J0BH7
900
0
900
0
Source Mkts-Fin.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.N.
IE00B42Q4896
6.000
0
6.000
0
Source Mkts-S+P 500 Source ETF Registered Shares Class A o.N.
IE00B3YCGJ38
825
2.250
0
3.075
Zantke Euro High Yield AMI Inhaber-Anteile I(a)
DE000A0YAX49
4.000
1.100
0
5.100
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
42
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - PLATINUM
Categoria di titoli
Fondi di investimento
Certificati
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
10.081
90,07
501
4,48
10.582
94,55
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
9.600
85,78
USD
1.577
14,09
GBP
13
0,11
CAD
2
0,02
11.192
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Lussemburgo
7.763
69,37
Irlanda
2.345
20,95
Repubblica Federale di Germania
1.084
9,68
11.192
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
43
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL al 25 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 1,03
CH0012221716
15.000
CHF
20,6700
254.713,49
0,75
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333
US02209S1033
6.000
USD
42,3500
186.893,20
0,55
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
3.400
EUR
86,5200
294.168,00
0,87
Bayer AG Namens-Aktien o.N.
DE000BAY0017
3.000
EUR
104,6000
313.800,00
0,93
BHP Billiton Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) 2/o.N.
US0886061086
4.000
USD
68,0400
200.176,52
0,59
Blue Label Telecoms Ltd. Registered Shares RC -,000001
ZAE000109088
600.000
ZAR
8,6800
362.891,43
1,07
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
5.500
USD
62,6300
253.357,61
0,75
Celgene Corp. Registered Shares DL -0,01
US1510201049
5.000
USD
171,4200
630.406,00
1,86
Christian Dior S.A. Actions Port. EO 2
FR0000130403
4.000
EUR
147,3500
589.400,00
1,74
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001
US17275R1023
14.700
USD
24,5300
265.218,45
0,78
Daimler AG Namens-Aktien o.N.
DE0007100000
2.500
EUR
69,0400
172.600,00
0,51
Diageo PLC Reg. Shares LS -,28935185
GB0002374006
7.200
GBP
18,4200
165.546,17
0,49
Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0005785802
3.700
EUR
47,4700
175.620,50
0,52
Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0LD6E6
3.000
EUR
50,8700
152.610,00
0,45
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE0006048432
2.500
EUR
84,9300
212.325,00
0,63
Intel Corp. Registered Shares DL -,001
US4581401001
11.000
USD
30,5000
246.763,75
0,73
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US4592001014
1.000
USD
180,8800
133.039,13
0,39
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
4.000
EUR
58,7300
234.920,00
0,69
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
1.300
EUR
145,8500
189.605,00
0,56
Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10
US5850551061
4.000
USD
64,0700
188.496,62
0,56
Microsoft Corp. Registered Shares DL -0,00000625
US5949181045
4.000
USD
41,7500
122.815,53
0,36
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
900
EUR
162,1500
145.935,00
0,43
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
5.500
CHF
70,0500
316.512,63
0,94
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
5.000
DKK
251,0000
168.347,91
0,50
Nuance Communications Inc. Registered Shares DL -,001
US67020Y1001
30.000
USD
19,3800
427.625,77
1,26
PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166
US7134481081
2.800
USD
88,0500
181.332,74
0,54
Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2 SW5000
US7960508882
320
USD
660,0000
155.339,81
0,46
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
4.000
EUR
57,3100
229.240,00
0,68
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
1.500
EUR
98,5200
147.780,00
0,44
Swatch Group AG, The Inhaber-Aktien SF 2,25
CH0012255151
300
CHF
540,5000
133.210,10
0,39
United Technologies Corp. Registered Shares DL 1
US9130171096
2.500
USD
115,6800
212.709,62
0,63
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
789
USD
49,2800
28.598,06
0,08
Wirecard AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007472060
4.000
EUR
31,6300
126.520,00
0,37
Titoli fruttiferi
0,5350 % Bayer Nordic SE EO-FLR Med.-Term Nts 2014(17)
XS1051000781
500.000
EUR
100,0100
500.030,00
1,48
1,5000 % Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.06(16)
DE0001030500
500.000
EUR
103,0100
600.039,75
1,77
1,7500 % Nykredit Realkredit A/S EO-Cov. Bonds 2013(18)
LU0921853205
300.000
EUR
102,3600
307.071,00
0,91
1,7940 % AXA S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 04(09/Und.)
XS0203470157
300.000
EUR
82,5000
247.500,00
0,73
1,8830 % Nordea Bank AB EO-FLR Notes 2004(09/Und.)
XS0200688256
300.000
EUR
84,0500
252.150,00
0,75
1,9437 % AEGON N.V. EO-FLR Nts 2004(14/Und.)
NL0000116150
300.000
EUR
81,8500
245.550,00
0,73
2,0000 % Italien, Republik EO-FLR Med.-Term Nts 2005(20)
XS0222189564
500.000
EUR
101,8300
509.150,00
1,51
4,4500 % Veolia Environnement S.A. EO-FLR Obl. 2013(18/Und.)
FR0011391820
500.000
EUR
104,0300
520.135,00
1,54
4,6250 % RWE AG FLR-Nachr.Anl. v.10(15/unb.)
XS0542298012
500.000
EUR
103,1300
515.670,00
1,52
4,6680 % ProSecure Funding L.P. EO-Securities 2006(16)
XS0249466730
300.000
EUR
105,1700
315.495,00
0,93
5,2500 % SCOR SE SF-FLR Notes 2012(18/Und.)
CH0194836364
350.000
CHF
108,9000
313.123,84
0,93
5,5000 % GE Capital Trust II EO-FLR Tr.Secs 10(17/67) Reg.S
XS0491211644
500.000
EUR
107,9200
539.575,00
1,60
5,7670 % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.07(17/unb.) XS0304987042
300.000
EUR
109,2900
327.882,00
0,97
6,0000 % Achmea B.V. EO-Medium-T. Nts 2006(12/Und.)
NL0000168714
500.000
EUR
101,7300
508.660,00
1,50
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
600.000
EUR
102,2500
613.506,00
1,81
6,1540 % SCOR SE EO-FLR Notes 2006(16/Und.)
FR0010359687
600.000
EUR
107,4500
644.670,00
1,91
DZ PRIVATBANK S.A. Part.sch.01/25.02.16 REXP
LU0125681006
10.000
EUR
45,7800
457.800,00
1,35
Guardian Segur S.A. Zertifikate 30.12.33
XS0980340136
2.500
EUR
1.127,5800
2.818.950,00
8,33
WestLB AG INDEX ZT 22.01.16 REX Gesamt
DE000WLB5106
15.000
EUR
44,3100
664.650,00
1,96
Certificati
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
44
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Altri titoli di partecipazione
Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.N.
CH0012032048
1.800
CHF
264,5000
Totale titoli quotati ufficialmente
391.127,54
1,16
18.911.253,17
55,89
601.155,41
1,78
601.155,41
1,78
1.236.700,00
3,65
1.236.700,00
3,65
6,52
Titoli ammessi o inclusi in mercati regolamentati
Certificati
Ardilla Segur S.A. Comp.20 US$ (Oceano CCY) Cert. 21.12.29
LU1072258111
815
USD
1.002,8600
Totale titoli ammessi o inclusi in mercati regolamentati
Titoli non quotati
Certificati
Ardilla Segur S.A. NTS 28.12.40 Fund
XS0599787487
1.000
EUR
1.236,7000
Totale titoli non quotati
Quote di investimento
BNP Paribas InstiCash EUR Namens-Anteile o.N.
LU0094219127
15.657
EUR
140,9222
2.206.465,32
CONVERTIBLE GLB.DIVERSIFIED UI Inhaber-Anteile
DE000A0M9995
2.901
EUR
138,0900
400.599,09
1,19
Fidelity Instl Liq. Fd-USD Fd Registered Units A (Acc.) o.N.
IE0003323619
59
USD
17.016,0300
735.534,04
2,17
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
3.925
EUR
101,8400
399.685,95
1,18
iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF Reg. Sh. Month. EUR-H. o.N.
IE00B42Z5J44
30.000
EUR
37,5100
1.125.300,00
3,33
Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) oN
LU0909725706
3.572
EUR
112,0500
400.262,77
1,18
UniInstit.Convertibles Protect Inhaber-Anteile o.N.
LU0200666799
5.353
EUR
74,7700
400.214,05
1,18
5.668.061,22
16,75
26.417.169,80
78,07
Totale quote di investimento
Totale portafoglio titoli
Strumenti derivati
(Le consistenze contrassegnate dal segno meno sono posizioni vendute)
Sigla borsa
Contratti
Impegni 2)
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Strumenti derivati su singoli titoli
Diritti di opzione su titoli
Adidas PUT 84 18.12.15
EUREX
-90,00
-673.200
-123.840,00
-0,37
Baidu ADR PUT 150 17.01.15
Chicago (CBOE)
-40,00
-533.069
-19.270,37
-0,06
Biogen Idec PUT 275 17.01.15
Chicago (CBOE)
-40,00
-924.478
-44.571,93
-0,13
Celgene CALL 170 15.01.16
Chicago (CBOE)
-50,00
-630.406
-96.425,42
-0,28
Christian Dior CALL 140 19.12.14
EUREX
-40,00
-589.400
-50.120,00
-0,15
EOG Resources PUT 95 15.01.16
Chicago (CBOE)
-100,00
-831.274
-48.911,44
-0,14
General Electric PUT 27 15.01.16
Chicago (CBOE)
-300,00
-586.496
-67.961,17
-0,20
Herbalife PUT 55 17.01.15
Chicago (CBOE)
-200,00
-937.923
-110.326,57
-0,33
IBM PUT 190 15.01.16
Chicago (CBOE)
-25,00
-332.598
-44.222,57
-0,13
Las Vegas Sands PUT 80 20.09.14
Chicago (CBOE)
-100,00
-550.309
-48.249,49
-0,14
Nuance Com. CALL 18 17.01.15
Chicago (CBOE)
-500,00
-712.710
-67.152,10
-0,20
Pharmacyclics PUT 80 17.01.15
Chicago (CBOE)
-75,00
-487.919
-48.267,87
-0,14
Roche Hold.GS PUT 280 19.06.15
EUREX
-25,00
-543.233
-59.581,02
-0,18
SodaStream PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-100,00
-255.296
-122.094,73
-0,36
Starbucks PUT 75 17.01.15
Chicago (CBOE)
-125,00
-711.882
-33.557,66
-0,10
Swatch Group PUT 560 18.12.15
EUREX
-150,00
-666.051
-76.377,08
-0,22
Symantec PUT 25 17.01.15
Chicago (CBOE)
-250,00
-411.702
-64.357,16
-0,19
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
45
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Whole Foods Market PUT 40 15.01.16
Chicago (CBOE)
-200,00
-572.963
-94.513,09
-0,28
eBay PUT 50 17.01.15
Chicago (CBOE)
-200,00
-718.594
-60.311,86
-0,18
-1.280.111,53
-3,78
Totale strumenti derivati su singoli titoli
Valuta di
Importo di
Valuta di
Importo di
acquisto
acquisto
cessione
cessione
Scadenza
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Operazioni a termine su divise
Banque de Luxembourg USD -> EUR 29/09/2014
EUR
1.194.181
USD
1.650.000
29.09.2014
Totale operazioni a termine su divise
Totale portafoglio strumenti derivati
Valuta
-19.027,45
-0,06
-19.027,45
-0,06
-1.299.138,98
-3,84
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
CHF
340.027,90
279.341,06
0,82
Banque de Luxembourg
Conto corrente
DKK
16.425,00
2.203,28
0,01
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
2.050.876,77
2.050.876,77
6,06
Banque de Luxembourg
Conto corrente
GBP
10.739,27
13.405,15
0,04
Banque de Luxembourg
Conto corrente
NZD
0,71
0,45
0,00
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
773.174,31
568.677,78
1,68
Banque de Luxembourg
Conto corrente
ZAR
127.500,00
8.884,15
0,03
2.923.388,64
8,64
Totale consistenze di cassa
Depositi a termine
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
EUR
1.700.000,00
1.700.000,00
5,02
BNP Paribas Luxembourg S.A.
Call money
EUR
200.000,00
200.000,00
0,59
Deutsche Bank Luxembourg S.A.
Call money
EUR
1.000.000,00
1.000.000,00
2,96
Rabobank
Call money
EUR
600.000,00
600.000,00
1,77
Rabobank
Call money
USD
3.000.000,00
2.206.531,33
6,52
Totale di tutti i depositi a termine
5.706.531,33
16,86
Totale depositi bancari / debiti bancari
8.629.919,97
25,50
Diritti a interessi
120.875,69
0,36
Diritti a dividendi
4.747,14
0,01
125.622,83
0,37
Altre passività 1)
-35.452,02
-0,10
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-35.452,02
-0,10
33.838.121,60
100,00
Altri elementi patrimoniali
Totale altri elementi patrimoniali
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
46
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
LU0266656635
250.852,000
EUR
134,89
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
78,07
Portafoglio degli strumenti derivati rispetto al patrimonio del comparto (in %)
-3,84
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
47
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 31/12/2013
al 25/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Barrick Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA0679011084
30.000
0
30.000
0
Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N.
CA1363751027
0
5.500
0
5.500
LEONI AG Namens-Aktien o.N.
DE0005408884
5.500
0
1.500
4.000
K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.N.
DE000KSAG888
12.000
0
12.000
0
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK 1
DK0060102614
1.000
0
1.000
0
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
0
5.000
0
5.000
Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07
GB00B03MLX29
20.826
263
21.089
0
Vodafone Group PLC Registered Shares DL-,11428571
GB00B16GWD56
30.000
0
30.000
0
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
Anadarko Petroleum Corp. Registered Shares DL -0,10
US0325111070
0
16.363
16.363
0
2.500
0
2.500
0
Celgene Corp. Registered Shares DL -0,01
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -0,20
US1510201049
0
5.000
0
5.000
US4592001014
4.000
0
3.000
1.000
Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60
US6516391066
4.500
0
4.500
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
789
789
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
789
0
789
6,0000 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.14(22/unb.)
DE000DB7XHP3
0
600.000
0
600.000
4,4500 % Veolia Environnement S.A. EO-FLR Obl. 2013(18/Und.)
FR0011391820
0
500.000
0
500.000
2,3004 % AEGON N.V. EO-FLR Nts 2004(14/Und.)
NL0000116150
1.000.000
300.000
1.000.000
300.000
2,2880 % Deutsche Bank Capital Fdg IV EO-FLR Tr.Pref.Sec.03(13/Und.)
XS0176823424
300.000
0
300.000
0
5,5000 % Allianz SE FLR-Med.Ter.Nts.v.04(14/unb.)
XS0187162325
400.000
0
400.000
0
300.000
Titoli fruttiferi
2,3150 % Nordea Bank AB EO-FLR Notes 2004(09/Und.)
XS0200688256
0
300.000
0
2,1090 % AXA S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 04(09/Und.)
XS0203470157
800.000
300.000
800.000
300.000
2,0000 % Italien, Republik EO-FLR Med.-Term Nts 2005(20)
XS0222189564
0
500.000
0
500.000
0
5,5000 % Zagrebacki Holding d.o.o. EO-Notes 2007(17)
XS0309688918
500.000
0
500.000
8,4000 % Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk DL-FLRM.-T.N-Cum.Nts11(17/Und)
XS0703303262
500.000
0
500.000
0
0,5350 % Bayer Nordic SE EO-FLR Med.-Term Nts 2014(17)
XS1051000781
0
500.000
0
500.000
LU1072258111
0
815
0
815
BNP Paribas InstiCash EUR Namens-Anteile o.N.
LU0094219127
17.076
2.130
3.548
15.657
CONVERTIBLE GLB.DIVERSIFIED UI Inhaber-Anteile
DE000A0M9995
0
2.901
0
2.901
Fidelity Instl Liq. Fd-USD Fd Registered Units A (Acc.) o.N.
IE0003323619
0
59
0
59
FundL.Alt.-Sal.Conv.Abs.Ret.Fd Reg.Shs.A Acc.Mutual.EUR o.N.
IE00B527HL34
0
3.925
0
3.925
Titoli ammessi o inclusi in mercati regolamentati
Certificati
Ardilla Segur S.A. Comp.20 US$ (Oceano CCY) Cert. 21.12.29
Quote di investimento
iShsV-MSCI JP EUR Hg.UCITS ETF Reg. Sh. Month. EUR-H. o.N.
IE00B42Z5J44
0
30.000
0
30.000
Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) oN
LU0909725706
0
3.572
0
3.572
UniInstit.Convertibles Protect Inhaber-Anteile o.N.
LU0200666799
0
5.353
0
5.353
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
48
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del comparto MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
Categoria di titoli
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Azioni
7.619
22,50
Rendite
6.960
20,58
Certificati
5.779
17,08
Fondi di investimento
5.668
16,75
391
1,16
26.417
78,07
Buoni di godimento
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
25.203
74,49
USD
6.358
18,79
CHF
1.553
4,59
ZAR
372
1,10
GBP
180
0,53
DKK
171
0,50
CAD
1
0,00
NZD
0
0,00
33.838
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Lussemburgo
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
15.421
45,57
Repubblica Federale di Germania
5.350
15,81
USA
3.185
9,41
Francia
2.544
7,52
Irlanda
2.261
6,68
Svizzera
1.096
3,24
Paesi Bassi
775
2,29
Italia
509
1,51
Finlandia
501
1,48
Danimarca
476
1,41
Sudafrica
363
1,07
Jersey
329
0,97
Svezia
254
0,75
Canada
253
0,75
Australia
200
0,59
Gran Bretagna
166
0,49
Corea del Sud
155
0,46
33.838
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
49
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - KAIROS al 30 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008404005
3.000
EUR
121,4000
364.200,00
7,88
ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. oN
LU0323134006
12.000
EUR
10,8500
130.200,00
2,82
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
4.900
EUR
84,6400
414.736,00
8,97
Coca-Cola Co., The Registered Shares DL -,25
US1912161007
5.000
USD
42,1900
154.644,09
3,35
Deere & Co. Registered Shares DL 1
US2441991054
3.200
USD
90,8200
213.051,83
4,61
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.
DE0005552004
7.500
EUR
26,4900
198.637,50
4,30
Facebook Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006
US30303M1027
7.000
USD
67,6000
346.895,39
7,51
Google Inc. Reg. Shares Class A DL -,001
US38259P5089
300
USD
585,6900
128.808,01
2,79
Google Inc. Registered Shares C DL -,001
US38259P7069
300
USD
577,2400
126.949,64
2,75
Linde AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006483001
1.200
EUR
154,5000
185.400,00
4,01
MAN SE Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0005937007
2.000
EUR
90,2000
180.400,00
3,90
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
1.300
EUR
160,1000
208.130,00
4,50
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
3.000
CHF
68,7500
169.713,98
3,67
OSRAM Licht AG Namens-Aktien o.N.
DE000LED4000
200
EUR
34,4000
6.879,00
0,15
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
2.800
EUR
56,3200
157.696,00
3,41
SGL CARBON SE Inhaber-Aktien o.N.
DE0007235301
7.000
EUR
24,1700
169.155,00
3,66
Siemens AG Namens-Aktien o.N.
DE0007236101
2.000
EUR
95,9700
191.940,00
4,15
Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16
NL0000009355
5.500
EUR
31,8000
174.900,00
3,78
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
1.972
USD
49,3200
71.299,05
1,54
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
40.909
GBP
1,9600
100.147,08
2,17
3.693.782,57
79,92
165.620,00
3,58
165.620,00
3,58
3.859.402,57
83,50
Totale titoli quotati ufficialmente
Quote di investimento
Lyxor ETF Turkey FCP Actions au Porteur o.N.
FR0010948232
3.500
EUR
Totale quote di investimento
Totale portafoglio titoli
47,3200
Strumenti derivati
(Le consistenze contrassegnate dal segno meno sono posizioni vendute)
Sigla borsa
Contratti
Impegni 2)
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Strumenti derivati su indici
Contratti a termine su indici azionari
DAX Index Fut. Sep.14
EUREX
8,00
1.965.000
-24.875,00
-0,54
Totale strumenti derivati su indici azionari
-24.875,00
-0,54
Totale strumenti derivati su indici
-24.875,00
-0,54
Totale portafoglio strumenti derivati
-24.875,00
-0,54
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
50
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
625.428,01
625.428,01
13,53
Banque de Luxembourg
Conto corrente
USD
1.067,50
782,57
0,02
626.210,58
13,55
Totale consistenze di cassa
Conti a margine
Margine iniziale
EUR
148.300,00
148.300,00
3,21
Margine di variazione per i futures
EUR
24.875,00
24.875,00
0,54
Totale conti a margine
173.175,00
3,75
Totale depositi bancari / debiti bancari
799.385,58
17,30
Altri elementi patrimoniali
Diritti a interessi
10,19
0,00
Diritti a dividendi
6.292,74
0,14
Totale altri elementi patrimoniali
6.302,93
0,14
Altre passività 1)
-18.292,35
-0,40
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-18.292,35
-0,40
4.621.923,73
100,00
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION - KAIROS
LU0150774254
250.875,000
EUR
18,42
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
83,50
Portafoglio degli strumenti derivati rispetto al patrimonio del comparto (in %)
-0,54
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
2) Esposizione di mercato massima dei derivati, presupponendo un delta pari a 1
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
51
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
al 31/12/2013
Consistenza in EUR
al 30/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
1.600
0
300
1.300
K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.N.
DE000KSAG888
3.300
0
3.300
0
Wacker Chemie AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000WCH8881
1.600
0
1.600
0
Vodafone Group PLC Registered Shares DL-,11428571
GB00B16GWD56
75.000
0
75.000
0
Vodafone Group PLC Registered Shares o.N.
GB00BH4HKS39
0
40.909
0
40.909
Google Inc. Registered Shares C DL -,001
US38259P7069
0
300
0
300
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
1.972
1.972
0
Verizon Communications Inc. Registered Shares DL -,10
US92343V1044
0
1.972
0
1.972
4.000
0
4.000
0
Certificati
Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007(09/Und)
DE000A0S9GB0
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
52
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - KAIROS
Categoria di titoli
Azioni
Fondi di investimento
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
3.694
79,92
166
3,58
3.860
83,50
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
3.303
71,47
USD
1.045
22,61
CHF
170
3,67
GBP
104
2,25
4.622
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
Repubblica Federale di Germania
2.076
USA
1.042
22,54
Lussemburgo
893
19,31
Paesi Bassi
175
3,78
Svizzera
170
3,67
Francia
166
3,58
Gran Bretagna
100
2,17
4.622
100,00
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
44,95
53
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Stato patrimoniale del comparto MULTI-AXXION - CONCEPT al 30 giugno 2014
Stato patrimoniale in EUR
Denominazione
ISIN
Consistenza
Valuta
Quotazione
Corso
in % del
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO 0,50
ES0113900J37
14.000
EUR
7,6500
107.072,00
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
1.300
EUR
84,6400
110.032,00
2,32
2,38
Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1
DE0005190003
1.100
EUR
92,3600
101.596,00
2,20
BP PLC Registered Shares DL -,25
GB0007980591
18.000
GBP
5,1500
115.545,24
2,50
CENIT AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005407100
8.200
EUR
12,3500
101.229,00
2,19
Deutsche EuroShop AG Namens-Aktien o.N.
DE0007480204
1.772
EUR
35,8300
63.481,90
1,37
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.
DE0005552004
1.389
EUR
26,4900
36.787,67
0,80
Deutsche Wohnen AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0HN5C6
2.650
EUR
15,7600
41.764,00
0,90
Dialog Semiconductor PLC Registered Shares LS -,10
GB0059822006
5.779
EUR
24,6200
142.250,09
3,08
Drillisch AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005545503
5.500
EUR
29,1600
160.352,50
3,47
E.ON SE
DE000ENAG999
4.616
EUR
15,1700
70.001,64
1,52
Fielmann AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005772206
450
EUR
106,0000
47.700,00
1,03
freenet AG Namens-Aktien o.N.
DE000A0Z2ZZ5
5.626
EUR
23,3800
131.507,75
2,85
Gagfah S.A. Actions nom. EO 1,25
LU0269583422
5.423
EUR
13,1000
71.014,19
1,54
Geberit AG Nam.-Akt. (Dispost.) SF -,10
CH0030170408
500
CHF
311,1000
127.995,19
2,77
Hannover Rückversicherung AG Namens-Aktien o.N.
DE0008402215
917
EUR
65,9000
60.430,30
1,31
HUGO BOSS AG Namens-Aktien o.N.
DE000A1PHFF7
1.070
EUR
109,1500
116.790,50
2,53
Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.N.
DE0006231004
4.807
EUR
9,0400
43.460,09
0,94
Kraft Foods Group Inc. Registered Shares o.N.
US50076Q1067
1.280
USD
59,6600
55.981,82
1,21
KUKA AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006204407
990
EUR
44,7800
44.327,25
0,96
LEG Immobilien AG Namens-Aktien o.N.
DE000LEG1110
809
EUR
49,1400
39.754,26
0,86
Leifheit AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006464506
3.008
EUR
39,6500
119.267,20
2,58
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
685
EUR
160,1000
109.668,50
2,37
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
1.600
CHF
68,7500
90.514,12
1,96
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50
CH0012005267
1.700
CHF
80,4500
112.537,85
2,44
Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05
US7170811035
4.400
USD
29,6700
95.702,66
2,07
Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE000PAH0038
1.220
EUR
76,3700
93.171,40
2,02
Procter & Gamble Co., The Registered Shares o.N.
US7427181091
900
USD
79,0200
52.135,47
1,13
RHÖN-KLINIKUM AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007042301
1.696
EUR
24,1000
40.873,60
0,88
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
1.239
EUR
56,3200
69.780,48
1,51
STO SE & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsakt. o.St.o.N.
DE0007274136
700
EUR
149,5000
104.650,00
2,27
ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007500001
1.859
EUR
21,3300
39.652,47
0,86
Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50
FR0000120271
2.200
EUR
52,7200
115.984,00
2,51
5,2500 % Südzucker Intl Finance B.V. EO-FLR Bonds 2005(15/Und.)
XS0222524372
50.000
EUR
99,5600
49.781,50
1,08
6,5000 % Berentzen-Gruppe AG Inh.-Schv. v.2012(2017)
DE000A1RE1V3
45.000
EUR
109,3800
49.218,75
1,07
6,5000 % FMC Finance VIII S.A. EO-Notes 2011(11/18) Reg.S
XS0675221419
45.000
EUR
118,8100
53.465,85
1,16
7,0000 % SAF HOLLAND S.A. EO-Schuldverschr. 2012(18)
DE000A1HA979
43.000
EUR
114,3000
49.149,00
1,06
7,1250 % freenet AG Inh.-Schv. v.2011(2016)
DE000A1KQXZ0
45.000
EUR
109,6900
49.360,50
1,07
7,1250 % Semper idem Underberg GmbH Anleihe v.2011 (2016)
DE000A1H3YJ1
45.000
EUR
104,9000
47.205,00
1,02
7,2500 % HeidelbergCement Finance Lux. SF-Schuldverschr. 2011(17) CH0140684512
45.000
CHF
118,1300
43.739,92
0,95
8,7500 % Ekosem-Agrar GmbH Inh.-Schv. v.2012(2015/2017)
DE000A1MLSJ1
60.000
EUR
100,5000
60.300,00
1,31
Commerzbank AG DJ Sec.Gru.Indexzt.(05/unlim.)
DE0006351539
2.500
EUR
16,4400
41.100,00
0,89
Commerzbank AG OPEN END 06(07/unl.) S-Box
DE000DR0NUM1
400
EUR
238,3300
95.332,00
2,06
Commerzbank AG UNL.ZT11(11/unl) FAZ Chemie
DE000CK15ZB3
1.500
EUR
28,7700
43.155,00
0,93
Deutsche Bank AG KOSPI-200 X-PERT Zt.(unlim.)
DE0003721429
220
EUR
187,1300
41.168,60
0,89
Deutsche Bank AG, London Br. X-PERT 06(unl.) Bovespa Index
DE000DB1CC75
242
EUR
176,0300
42.599,26
0,92
Goldman Sachs Wertpapier GmbH O.END 2006/unl. Nyse A.GoldB.
DE000GS0J020
Royal Bank of Scotland PLC O.END 07(08/unl.)Russ.Tr.S.Idx
NL0000804243
Royal Bank of Scotland PLC Open End Z07(08/Und.) Index
UniCredit Bank AG DJ Turk.T.Index-Zt.(05/unlim.)
Titoli fruttiferi
Certificati
3.400
EUR
16,9600
57.664,00
1,25
480
EUR
100,8500
48.408,00
1,05
DE000AA0KEL5
3.100
EUR
14,9400
46.314,00
1,00
DE000HV0EEJ0
3.000
EUR
27,5000
82.500,00
1,79
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) Q2D
DE000HV16E04
720
EUR
60,8900
43.840,80
0,95
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SX3T
DE000HV16ET4
1.300
EUR
75,3400
97.942,00
2,12
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SX8T
DE000HV16E12
1.150
EUR
43,3300
49.829,50
1,08
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SXMT
DE000HV16EX6
1.450
EUR
34,8100
50.474,50
1,09
3.975.559,32
86,07
Totale titoli quotati ufficialmente
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
54
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Quote di investimento
Aberdeen Global-Asian Sm. Cos Actions Nom. Class A-2 o.N.
LU0231459107
2.000
USD
47,2451
69.269,26
1,50
BGF-Swiss Small& MidCap Oppor. Act. Nom. Classe D2 CHF o.N.
LU0376447149
380
CHF
274,9200
85.963,40
1,86
Delta Lloyd (L)-Europ.Partici. Actions au Porteur A Dis. o.N.
LU0408576485
2.300
EUR
20,2300
46.529,00
1,01
FPM Funds-Stock.Germany All C. Inhaber-Anteile o.N.
LU0124167924
150
EUR
314,9100
47.236,50
1,02
OP MEDICAL BioHealth-Trends Inh.-Ant. EUR o.N.
LU0119891520
275
EUR
271,2100
74.582,75
1,62
Robeco BP Gl Premium Equities Act. Nom. Class D EUR o.N.
LU0203975437
270
EUR
182,0400
49.150,80
1,06
Schroder ISF-Frontier Mkts Eq. Namensanteile C Acc. USD o.N.
LU0562314715
430
USD
162,7900
51.315,67
1,11
424.047,38
9,18
4.399.606,70
95,25
Totale quote di investimento
Totale portafoglio titoli
Valuta
Importo
Corso
in % del
in valuta
in EUR
patrimonio del
comparto*)
Depositi bancari / Debiti bancari
Consistenze di cassa
Banque de Luxembourg
Conto corrente
EUR
240.271,68
240.271,68
5,20
Totale consistenze di cassa
240.271,68
5,20
Totale depositi bancari / debiti bancari
240.271,68
5,20
Diritti a interessi
6.449,17
0,14
Totale altri elementi patrimoniali
6.449,17
0,14
Altre passività 1)
-27.295,63
-0,59
Totale passività e altre riduzioni di patrimonio
-27.295,63
-0,59
4.619.031,92
100,00
Altri elementi patrimoniali
Passività e altre riduzioni di patrimonio
Patrimonio del comparto
Classe di quote
ISIN
Quote
Valuta
Valore quote
circolante
MULTI-AXXION CONCEPT A
LU1011986426
8.368,000
EUR
311,66
MULTI-AXXION CONCEPT B
LU1011986939
64.655,000
EUR
31,10
Portafoglio dei titoli rispetto al patrimonio del comparto (in %)
95,25
Note
*) Per via dell'arrotondamento degli importi e delle quote percentuali è possibile che dal calcolo risultino differenze trascurabili.
1) Commissioni non ancora versate, quali ad esempio la commissione di consulenza, la commissione della Banca depositaria, i costi di revisione, le commissioni per Il Conservatore del registro e
Agente incaricato dei trasferimenti, la commissione di gestione e la commissione di amministrazione centrale
Qualora il fondo abbia detenuto altre quote di investimento ("fondi target") nel periodo di riferimento, è possibile che vengano addebitate altre spese e commissioni a livello dei fondi target.
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
55
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Operazioni effettuate durante l'esercizio di riferimento
Denominazione
ISIN
Consistenza in EUR
Acquisti
Cessioni
Consistenza in EUR
al 26/02/2014
al 30/06/2014
Titoli quotati ufficialmente
Azioni
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50
CH0012005267
0
1.700
0
Geberit AG Nam.-Akt. (Dispost.) SF -,10
CH0030170408
0
500
0
1.700
500
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10
CH0038863350
0
1.600
0
1.600
Gerry Weber International AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0003304101
0
1.021
1.021
0
Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1
DE0005190003
0
1.100
0
1.100
CENIT AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005407100
0
8.200
0
8.200
CANCOM SE Inhaber-Aktien o.N.
DE0005419105
0
1.072
1.072
0
Drillisch AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005545503
0
5.500
0
5.500
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.
DE0005552004
0
1.389
0
1.389
Fielmann AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005772206
0
450
0
450
HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006047004
0
681
681
0
KUKA AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006204407
0
990
0
990
Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.N.
DE0006231004
0
4.807
0
4.807
Leifheit AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006464506
0
3.008
0
3.008
MorphoSys AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006632003
0
557
557
0
Rheinmetall AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007030009
0
732
732
0
RHÖN-KLINIKUM AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007042301
0
1.696
0
1.696
SAP AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007164600
0
1.239
0
1.239
STO SE & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsakt. o.St.o.N.
DE0007274136
0
700
0
700
Deutsche EuroShop AG Namens-Aktien o.N.
DE0007480204
0
1.772
0
1.772
ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007500001
0
1.859
0
1.859
Hannover Rückversicherung AG Namens-Aktien o.N.
DE0008402215
0
917
0
917
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008430026
0
685
0
685
Nordex SE Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0D6554
0
3.341
3.341
0
Deutsche Wohnen AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0HN5C6
0
2.650
0
2.650
AIXTRON SE Namens-Aktien o.N.
DE000A0WMPJ6
0
3.181
3.181
0
freenet AG Namens-Aktien o.N.
DE000A0Z2ZZ5
0
5.626
0
5.626
HUGO BOSS AG Namens-Aktien o.N.
DE000A1PHFF7
0
1.070
0
1.070
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
0
1.300
0
1.300
E.ON SE
DE000ENAG999
0
4.616
0
4.616
OSRAM Licht AG Namens-Aktien o.N.
DE000LED4000
0
1.614
1.614
0
LEG Immobilien AG Namens-Aktien o.N.
DE000LEG1110
0
809
0
809
Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE000PAH0038
0
1.220
0
1.220
Wacker Chemie AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000WCH8881
0
410
410
0
Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO 0,50
ES0113900J37
0
14.000
0
14.000
Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50
FR0000120271
0
2.200
0
2.200
BP PLC Registered Shares DL -,25
GB0007980591
0
18.000
0
18.000
Dialog Semiconductor PLC Registered Shares LS -,10
GB0059822006
0
5.779
0
5.779
Gagfah S.A. Actions nom. EO 1,25
LU0269583422
0
5.423
0
5.423
Kraft Foods Group Inc. Registered Shares o.N.
US50076Q1067
0
1.280
0
1.280
Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05
US7170811035
0
4.400
0
4.400
Procter & Gamble Co., The Registered Shares o.N.
US7427181091
0
900
0
900
Titoli fruttiferi
7,2500 % HeidelbergCement Finance Lux. SF-Schuldverschr. 2011(17)
CH0140684512
0
45.000
0
45.000
7,1250 % Semper idem Underberg GmbH Anleihe v.2011 (2016)
DE000A1H3YJ1
0
45.000
0
45.000
7,0000 % SAF HOLLAND S.A. EO-Schuldverschr. 2012(18)
DE000A1HA979
0
43.000
0
43.000
7,1250 % freenet AG Inh.-Schv. v.2011(2016)
DE000A1KQXZ0
0
45.000
0
45.000
8,7500 % Ekosem-Agrar GmbH Inh.-Schv. v.2012(2015/2017)
DE000A1MLSJ1
0
60.000
0
60.000
6,5000 % Berentzen-Gruppe AG Inh.-Schv. v.2012(2017)
DE000A1RE1V3
0
45.000
0
45.000
5,2500 % Südzucker Intl Finance B.V. EO-FLR Bonds 2005(15/Und.)
XS0222524372
0
50.000
0
50.000
6,5000 % FMC Finance VIII S.A. EO-Notes 2011(11/18) Reg.S
XS0675221419
0
45.000
0
45.000
Certificati
Deutsche Bank AG KOSPI-200 X-PERT Zt.(unlim.)
DE0003721429
0
220
0
220
Commerzbank AG DJ Sec.Gru.Indexzt.(05/unlim.)
DE0006351539
0
2.500
0
2.500
Commerzbank AG Topix Indexzert.(2007/unlim.)
DE0007264327
0
2.500
2.500
0
Royal Bank of Scotland PLC Open End Z07(08/Und.) Index
DE000AA0KEL5
0
3.100
0
3.100
Commerzbank AG UNL.ZT11(11/unl) FAZ Chemie
DE000CK15ZB3
0
1.500
0
1.500
Deutsche Bank AG, London Br. X-PERT 06(unl.) Bovespa Index
DE000DB1CC75
0
242
0
242
Commerzbank AG OPEN END 06(07/unl.) S-Box
DE000DR0NUM1
0
400
0
400
Goldman Sachs Wertpapier GmbH O.END 2006/unl. Nyse A.GoldB.
DE000GS0J020
0
5.750
2.350
3.400
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
56
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
UniCredit Bank AG DJ Turk.T.Index-Zt.(05/unlim.)
DE000HV0EEJ0
0
3.000
0
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) Q2D
DE000HV16E04
0
720
0
3.000
720
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SX8T
DE000HV16E12
0
1.150
0
1.150
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SX3T
DE000HV16ET4
0
1.300
0
1.300
UniCredit Bank AG OPEN END ZT 06(11/unlim.) SXMT
DE000HV16EX6
0
2.590
1.140
1.450
Royal Bank of Scotland PLC O.END 07(08/unl.)Russ.Tr.S.Idx
NL0000804243
0
480
0
480
Aberdeen Global-Asian Sm. Cos Actions Nom. Class A-2 o.N.
LU0231459107
0
2.000
0
2.000
BGF-Swiss Small& MidCap Oppor. Act. Nom. Classe D2 CHF o.N.
LU0376447149
0
380
0
380
Delta Lloyd (L)-Europ.Partici. Actions au Porteur A Dis. o.N.
LU0408576485
0
2.300
0
2.300
Quote di investimento
FPM Funds-Stock.Germany All C. Inhaber-Anteile o.N.
LU0124167924
0
150
0
150
OP MEDICAL BioHealth-Trends Inh.-Ant. EUR o.N.
LU0119891520
0
275
0
275
Robeco BP Gl Premium Equities Act. Nom. Class D EUR o.N.
LU0203975437
0
270
0
270
Schroder ISF-Frontier Mkts Eq. Namensanteile C Acc. USD o.N.
LU0562314715
0
430
0
430
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
57
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Ripartizione economica e geografica del portafoglio titoli
del Comparto MULTI-AXXION - CONCEPT
Categoria di titoli
Azioni
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
2.834
61,34
Certificati
740
16,02
Fondi di investimento
424
9,18
Rendite
402
8,71
4.400
95,25
Totale
Ripartizione valutaria del patrimonio del comparto
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
EUR
3.718
80,50
CHF
461
9,98
USD
324
7,02
GBP
116
2,50
4.619
100,00
Totale
Ripartizione geografica del patrimonio del comparto
Repubblica Federale di Germania
Corso in migliaia di EUR
in % del patrimonio del comparto
2.602
56,35
Lussemburgo
812
17,58
Gran Bretagna
353
7,63
Svizzera
331
7,17
USA
204
4,41
Francia
116
2,51
Spagna
107
2,32
94
2,03
4.619
100,00
Paesi Bassi
Totale
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
58
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Note integrative al bilancio semestrale
al 30 giugno 2014
Nota 1 – Principali criteri contabili
a) Presentazione delle relazioni finanziarie
Le relazioni finanziarie del Fondo sono redatte conformemente alle disposizioni e ai regolamenti
vigenti nel Lussemburgo in materia di organismi di investimento collettivo (OIC).
b) Valutazione del portafoglio titoli e degli strumenti del mercato monetario
I titoli quotati ufficialmente in borsa sono valutati in base all’ultima quotazione disponibile pagata.
Se i titoli sono quotati ufficialmente in più borse, fa fede l'ultima quotazione disponibile pagata del
relativo titolo nella borsa del mercato principale di questo titolo.
I titoli non quotati ufficialmente in borsa, ma negoziati in un altro mercato regolamentato, sono
valutati sostanzialmente in base a una quotazione che al momento della valutazione non può
essere né inferiore al corso denaro né superiore al corso lettera e che viene ritenuta dalla Società
di Gestione la miglior quotazione possibile a cui poter vendere i titoli in oggetto.
La liquidità è valutata al suo valore nominale maggiorato degli interessi. I depositi a termine con
scadenza originaria superiore a 60 giorni possono essere valutati al rispettivo tasso di rendimento,
a condizione che il relativo contratto stipulato tra l’istituto finanziario o di credito che ha in custodia i
depositi a termine e la Società di Gestione preveda che i depositi a termine possano essere
revocati in qualsivoglia momento e che, in caso di revoca, il valore di realizzo corrisponda a tale
tasso di rendimento.
Le quote di OICVM, OIC e di altri fondi di investimento o comuni vengono valutati all'ultimo valore
di inventario netto stabilito e pubblicato dalla rispettiva Società di Gestione, dallo stesso veicolo di
investimento o da un agente incaricato contrattualmente. Se un veicolo di investimento è anche
quotato ufficialmente su di una borsa, la Società di Gestione può fare riferimento anche all'ultima
quotazione di borsa disponibile pagata del mercato principale.
Gli Exchange Traded Funds (ETF) sono valutati all'ultima quotazione disponibile pagata del
mercato principale. La Società di Gestione può anche fare riferimento all'ultima quotazione
pubblicata dalla rispettiva Società di Gestione, dal veicolo di investimento stesso o da un agente
incaricato contrattualmente.
Se per i summenzionati titoli e/o strumenti di investimento non vengono determinate quotazioni
oppure le quotazioni disponibili non sono conformi al mercato o ancora appaiono essere
inadeguate, questi titoli e/o strumenti di investimento sono valutati come tutti gli altri valori
patrimoniali al rispettivo valore di mercato stabilito in buona fede dalla Società di Gestione.
c) Utile/perdita netto/a realizzato/a dalla cessione di titoli
L'utile/la perdita netto/a realizzato/a dalla cessione di titoli viene calcolato/a sulla base della
quotazione media dei titoli ceduti.
d) Costi di transazione
Nelle transazioni non concluse direttamente con la banca depositaria, i costi di esecuzione
vengono raggruppati e addebitati al comparto con cadenza mensile.
Tuttavia, i prezzi di transazione relativi ai titoli includono anche dei costi contabilizzati
separatamente e inglobati nelle plusvalenze/minusvalenze realizzate e non realizzate.
Le Note integrative costituiscono parte integrante del presente bilancio.
59
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
e) Conversione di valute estere
Tutti i valori patrimoniali non espressi nella valuta del comparto sono convertiti in tale valuta
all'ultimo tasso di cambio disponibile.
Le transazioni, i proventi e i costi espressi in valute differenti da quella del comparto interessato
sono contabilizzati applicando il tasso di cambio vigente alla data della transazione.
f) Bilancio consolidato
Il bilancio consolidato è redatto in euro e presenta una sintesi della situazione finanziaria di tutti i
comparti alla data della relazione.
g) Valore di emissione dei titoli in portafoglio
Per quanto concerne i titoli denominati in valute diverse dalla valuta del rispettivo comparto, il
prezzo di emissione sarà calcolato in base al corso di cambio vigente nel giorno di acquisto.
h) Redditi da dividendi
I dividendi sono registrati data ex-dividendo. I redditi da dividendi sono indicati al netto dell’imposta
alla fonte.
i) Ripartizione dei costi
Il patrimonio dei singoli comparti è responsabile solo per le passività e le spese del rispettivo
comparto. Di conseguenza, le spese, comprese quelle di costituzione del comparto, vengono
calcolate separatamente per ogni singolo comparto se afferenti unicamente allo stesso. Le restanti
spese vengono addebitate ai singoli comparti pro quota.
j) Valutazione delle operazioni a termine su divise
Gli utili o le perdite non realizzati, risultanti dalla valutazione delle operazioni a termine su divise in
essere alla data della relazione, vengono calcolati in tale data sulla base delle quotazioni a termine
per la vita residua del contratto e contabilizzati nello stato patrimoniale.
k) Valutazione dei contratti a termine
I contratti a termine non sono inclusi nel bilancio e vengono valutati in base all'ultima quotazione
disponibile. Le plusvalenze/minusvalenze realizzate e non realizzate sono iscritte nello stato
patrimoniale.
l) Cessione di opzioni emesse
Il premio derivante dalla cessione di un'opzione emessa sarà iscritto a bilancio come passività e
successivamente valutato sulla base della quotazione di mercato.
m) Spese di costituzione
Le spese di costituzione del Fondo, comprensive di preparazione, stampa e pubblicazione del
Prospetto Informativo e del Regolamento di Gestione, vengono ammortizzate entro i primi cinque
esercizi e addebitate ai comparti esistenti nel giorno della costituzione.
Se successivamente alla costituzione del Fondo vengono istituiti altri comparti, le spese di
costituzione non ancora interamente ammortizzate possono essere addebitate proporzionalmente
ai nuovi comparti; allo stesso modo i comparti aggiuntivi sostengono anche le proprie specifiche
spese di lancio; anche queste possono essere ammortizzate in un periodo di massimo cinque anni
dalla data di lancio.
60
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
Nota 2 – Commissioni e spese
Per informazioni relative a commissioni e spese si rimanda al Prospetto Informativo in vigore e alle
informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Nota 3 – Imposta sul capitale ("taxe d'abonnement")
Il patrimonio del Fondo è soggetto, nel Granducato di Lussemburgo, a un'imposta (la "taxe
d'abonnement") pari allo 0,05% annuo, esigibile trimestralmente sul patrimonio netto del comparto
dichiarato alla fine di ogni trimestre.
Se la sottoscrizione di un comparto o di una categoria di quote è riservata ad investitori istituzionali, al
patrimonio netto di tale comparto o categoria di quota verrà applicata una "taxe d'abonnement"
annuale ridotta pari allo 0,01%.
Conformemente all'articolo 175 (a) della legge del 17 dicembre 2010, la porzione di patrimonio netto
investita in OICVM, già soggetti al pagamento dell'imposta sul capitale, è esente dalla predetta
imposta.
Nota 4 – Impiego dei proventi
In linea di principio, i redditi da dividendi e da risparmio percepiti e gli altri proventi ordinari dei
comparti MULTI-AXXION - IM-PULS 1, MULTI-AXXION - InCapital Taurus, MULTI-AXXION - RCS
Universal, MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL e MULTI-AXXION - KAIROS vengono capitalizzati.
Per i comparti MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN, MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM e MULTIAXXION - PLATINUM e MULTI-AXXION - CONCEPT, i redditi da dividendi e da risparmio percepiti e
gli altri proventi ordinari vengono distribuiti a discrezione della Società di Gestione.
A discrezione della Società di Gestione, oltre ai proventi netti ordinari, possono in ogni momento
essere oggetto di distribuzione totale o parziale gli utili di capitale realizzati, i ricavi della vendita di
diritti di opzione e/o altri ricavi non ricorrenti al netto delle perdite di capitale realizzate, così come ogni
altra attività.
Nota 5 – Retrocessione di commissioni
Le retrocessioni di commissioni di un Fondo target sono accreditate al comparto, previa detrazione di
una commissione di gestione.
Nota 6 – Commissione di gestione dei fondi target
Qualora il comparto investa in quote di altri Fondi d'investimento (Fondi target), per le quote di tali
Fondi target potrebbero essere applicate commissioni di gestione aggiuntive. Per i comparti MULTIAXXION - IM-PULS 1, MULTI-AXXION - RCS Universal, MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN,
61
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
MULTI-AXXION - ÄQUINOKTIUM, MULTI-AXXION - PLATINUM, MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
e MULTI-AXXION - KAIROS, le suddette commissioni ammontano a un valore massimo del 3,50%
annuo.
Nel periodo di riferimento il patrimonio netto del comparto MULTI-AXXION - PLATINUM era investito
nei fondi d'investimento (fondi target) gestiti da Axxion S.A. di seguito elencati:
Valuta
Denominazione
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Akrobat Fund FCP - Value Actions au Porteur o.N.
Axxion Focus-Discount Actions au Porteur o.N.
GANADOR - Spirit Invest Actions au Porteur A o.N.
KR Fd-Deutsche Aktien Spezial Actions au Porteur A o.N.
Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur B o.N.
Percentuale della
commissione di
gestione
1,50%
1,00%
1,50%
1,70%
1,50%
Nota 7 – Strumenti derivati
Al 30 giugno 2014 sussistevano le seguenti posizioni aperte in strumenti derivati:
MULTI-AXXION - INCAPITAL TAURUS
Contratti a termine
Borsa
EUREX
EURO STOXX 50 Index Fut. Sep.14
MFM
IBEX 35 Index Fut. Jul.14
MSCI Emerg.Markets Index Mini Fut. Sep.14 New York/-NYSE Liffe
Totale
Consistenza
Risultato
non
realizzato
in EUR
% del
patrimonio del
comparto
50,00
10,00
25,00
-24.000,00
-11.570,00
8.613,74
-26.956,26
-0,31
-0,15
0,11
-0,35
MULTI-AXXION - RCS UNIVERSAL
Operazioni
a termine
su divise
Banque de
Luxembourg
USD -> EUR
29/09/2014
Totale
Valuta di
acquisto
Importo
di
acquisto
Valuta di
vendita
Importo
di
vendita
Scadenza
Utili non
realizzati
in EUR
EUR
2.337.700
USD
3.230.000
29.09.2014
-38.514,39
% del
patrimonio del
comparto
-0,04
-38.514,39
-0,04
62
MULTI-AXXION
Fondo comune di investimento (F.C.P.)
MULTI-AXXION - ABSOLUTE RETURN
Operazioni
a termine
su divise
Valuta di
acquisto
Banque de
Luxembourg
CHF -> EUR
30/01/2015
Banque de
Luxembourg
CHF -> EUR
30/01/2015
Banque de
Luxembourg
EUR -> USD
30.09.2014
Banque de
Luxembourg
JPY -> EUR
30/01/2015
Banque de
Luxembourg
USD -> EUR
30.09.14
Totale
Importo di
acquisto
EUR
3.000.000
Valuta di
vendita
CHF
Importo di
vendita
Scadenza
3.647.100
Utili non
realizzati
in EUR
30.01.2015
% del
patrimonio del
comparto
-4.889,09
0,00
EUR
6.000.000
CHF
7.293.600
30.01.2015
-9.283,84
0,00
USD
4.431.700
EUR
3.250.000
30.09.2014
-2.355,47
0,00
EUR
7.500.000
JPY
1.056.000.000
30.01.2015
-143.520,51
-0,07
EUR
3.250.000
USD
4.470.375
30.09.2014
-25.986,40
-0,01
-186.035,31
-0,08
MULTI-AXXION - RDB UNIVERSAL
Operazioni a
termine su
divise
Valuta di
acquisto
Importo
di
acquisto
Valuta di
vendita
Importo
di
vendita
Scadenza
Utili non
realizzati
in EUR
EUR
1.194.181
USD
1.650.000
29.09.2014
-19.027,45
% del
patrimonio del
comparto
-0,06
-19.027,45
-0,06
Banque de
Luxembourg
USD -> EUR
29/09/2014
Totale
MULTI-AXXION - KAIROS
Contratti a termine
Borsa
DAX Index Fut. Sep.14
Totale
EUREX
Consistenz
a
Risultato
non
realizzato
% del
patrimonio
del
comparto
in EUR
8,00
-24.875,00
-24.875,00
-0,54
-0,54
Data la natura degli strumenti derivati impiegati, per questi e per i contratti di opzione non è stato
necessario costituire ulteriori garanzie.
63

Currency Bank Swift/BIC AUD Commonwealth Bank of

TRASPARENZAPOSTTRADE - OPERAZIONIDEL 16/4/2014

REPORT EUR/USD 10/02/2014

Picnic Castagni + Benessere TST 2015-2

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COMUNICATO STAMPA EUR SpA su sistema di videosorveglianza

CONSIGLIO NAZIONALE

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