FINANCE PERCORSO EXECUTIVE IN FINANZA QUANTITATIVA In collaborazione con SPONSOR Iason è una società internazionale di consulenza per la gestione del Rischio all’interno di istituzioni finanziarie. Iason unisce ad un’approfondita conoscenza del settore, competenze altamente specializzate nell’ambito del Rischio Mercato, Liquidità, Funding, Credito e Controparte, dell’Organizzazione e della Pianificazione Strategica. In Italia, Iason fornisce i propri servizi a tutte le primarie banche. Numerix è “global leader” nella fornitura di soluzioni software e servizi di pricing, market e counterparty risk management per portafogli di strumenti in tutte le asset class (Interest Rates, FX, Equities, Inflation, Credit, Commodities, Hybrid e Life). Numerix fornisce il più vasto set di analitiche e librerie finanziarie unitamente ad un’architettura che permette la strutturazione di strumenti complessi/esotici o plain vanilla e la definizione trasparente dei relativi modelli di pricing e risk management. Le analitiche di Numerix sono disponibili mediante applicazioni Windows, Excel Add-in, developer kit, piattaforme “enterprise wide” altemente scalabili oppure integrate in soluzioni di partner o prorpietarie. Numerix ha più di 700 clienti globalmente e 90 partner in più di 25 paesi. Banca leader in Europa, con più di 131.000 dipendenti, una presenza in 17 paesi europei ad attività diversificate nel mercato finanziario. Utilizza una rete di oltre 7.900 filiali ed ha un network diffuso in oltre 50 paesi. Cerchiamo persone che condividano la nostra volontà di costruire sulle nostre radici locali e la nostra forte identità europea, abbiano entusiasmo e voglia di crescere in un ambiente internazionale. UnipolSai Assicurazioni S.p.A., quotata in Borsa, è la compagnia assicurativa multi-ramo di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. Il Gruppo, attivo dal 1963 e con sede a Bologna, opera principalmente nei mercati assicurativo e bancario, nonché nei settori della previdenza integrativa e della salute. Al core business si affiancano le attività diversificate che estendono il perimetro del Gruppo ai comparti immobiliare, alberghiero e agricolo. Forte di una raccolta assicurativa (dato pro-forma) di 16,8 miliardi di euro al 31 dicembre 2012, di cui 10,6 nei rami Danni e 6,2 miliardi nei rami Vita, Unipol è oggi il secondo operatore a livello nazionale (il primo nei rami Danni) e si colloca in ottava posizione su scala europea. Il Gruppo adotta una strategia di offerta integrata, rivolgendosi agli oltre 10 milioni di clienti con un’intera gamma di prodotti assicurativi e finanziari collocati attraverso la rete agenziale più grande di Italia e 300 filiali bancarie al 31 dicembre 2012. Information Provider PERCORSO EXECUTIVE IN FINANZA QUANTITATIVA DIREZIONE Direttore, Emilio Barucci Emilio Barucci è Professore ordinario di Matematica Finanziaria presso il Politecnico di Milano, in precedenza è stato docente presso l’Università di Pisa e di Firenze. Direttore del QFinLAb, Quantitative Finance Lab e Direttore del Corso di formazione in Finanza Quantitativa presso il MIP. I suo interessi di ricerca comprendono: Mercati Finanziari, Finanza Matematica, Privatizzazioni, Intervento dello Stato in economia, Corporate governance, Macroeconomia, Intermediazione Finanziaria. Autore di oltre sessanta pubblicazioni scientifiche su riviste nazionali ed internazionali, ha pubblicato sei volumi: Teoria dei Mercati Finanziari (2000), Financial Markets Theory (2003), Mercato dei capitali e corporate governance (2006), Ingegneria Finanziaria (2009), Le Privatizzazioni in Italia (2007) e Stato e Mercato nella seconda repubblica (2010). Dirige il sito internet di informazione finanziaria FinRiskAlert: www.finriskalert.it. Comitato di Direzione: • Emilio Barucci, Politecnico di Milano • Marco Bianchetti, Intesa Sanpaolo • Michele Bonollo , Credito Trevigiano • Massimo Morini, Banca IMI • Aldo Nassigh, UniCredit QFinLab è il laboratorio di Finanza Quantitativa del Dipartimento di Matematica del Politecnico di Milano. Il laboratorio si propone come centro di eccellenza su tematiche quali gestione di portafogli, gestione del rischio, pricing di strumenti derivati e assicurativi, ingegneria finanziaria. Le attività riguardano la ricerca (QFin seminars, QFin Lectures), la formazione (Corso di Laurea in Ingegneria Matematica e Corso di Perfezionamento in collaborazione con il MIP) e la diffusione di conoscenza (QFin Colloquia, QFin Panel, collaborazioni e progetti con l’industria finanziaria). PERCORSO EXECUTIVE IN FINANZA QUANTITATIVA CONTESTO OBIETTIVI A seguito del processo di integrazione e di liberalizzazione dei mercati, gli intermediari finanziari (bancari, non bancari, assicurativi) hanno ampliato il loro raggio di azione giungendo ad operare in un sempre più ampio insieme di mercati e con strumenti sempre più complessi. Questo ha portato all’impiego sempre più significativo degli strumenti quantitativi in finanza. Tre esempi possono rendere l’idea di tale impiego. Nella gestione dei patrimoni si fa sempre più ricorso a tecniche statistiche e matematiche che mirano a diversificare i portafogli ottimizzandone la composizione rispetto a prefissati obiettivi di rischiorendimento. L’innovazione finanziaria è in grande espansione con la produzione di strumenti finanziari e assicurativi sempre più complessi che permettono di operare al meglio per gestire il rischio e per prendere posizione sui mercati. Dai classici prodotti derivati sui titoli azionari (opzioni cosiddette plain vanilla valutate tramite la famosa formula di Black&Scholes) si è passati a prodotti esotici che permettono di operare rispetto al rischio azionario, tasso di interesse, cambio, credito. Questi prodotti richiedono l’utilizzo di tecniche matematiche e computazionali anche assai sofisticate per la loro valutazione e per la gestione dei rischi connessi. Infine la moderna regolazione bancaria e assicurativa permette agli intermediari di operare in qualunque mercato a condizione che l’intermediario sappia valutare e gestire in modo efficace i rischi che si assume (come previsto dagli accordi Basilea II, Solvency II). A questo fine si rende necessario che l’intermediario sappia valutare il rischio dei prodotti e mettere in atto le strategie di copertura più opportune. Il corso in Finanza Quantitativa si propone di fornire competenze complete ed approfondite per operare in diversi ambiti della finanza quantitativa: • • • • • gestione dei portafogli valutazione di titoli derivati trading di prodotti finanziari gestione del rischio assicurazioni La sua peculiarità è di curare sia gli aspetti metodologici sia gli aspetti applicativi, per formare figure professionali in grado di affrontare problemi concreti nell’ambito della finanza quantitativa. A CHI SI RIVOLGE Il Corso si rivolge a: • profili junior: laureati (di I e II livello) in economia, ingegneria, fisica, matematica ed altre discipline scientifiche, che intendono acquisire una formazione nell’ambito della finanza quantitativa in vista dell’inserimento nel mondo del lavoro; • profili executive: professionisti e operatori con esperienza lavorativa nel settore finanziario che desiderano completare la loro formazione o che intendono riqualificarsi al fine di cercare nuove opportunità lavorative. SBOCCHI PROFESSIONALI STAGE Il Corso intende formare operatori dei mercati finanziari orientati principalmente alle seguenti specializzazioni: Gli studenti iscritti al Percorso Executive possono svolgere uno stage in parallelo o successivo all’attività d’aula, usufruendo del supporto del career service del Politecnico di Milano. Di seguito alcuni esempi di banche e società di consulenza che hanno offerto stage agli studenti del corso: • Deloitte Consulting Spa • Unicredit • Iason Italia • UnipolSai • Banco Popolare • Banca IMI • Mediobanca • Intesa Sanpaolo • Banca Sella • BPM • • • • • • • • • • • gestione di portafogli valutazione di titoli derivati traders in derivati sales di titoli derivati gestione del rischio progettazione supporti informatici per le applicazioni finanziarie consulenza finanziaria uffici tesoreria di grandi imprese private banking strutturazione di prodotti finanziari e assicurativi compliance-audit Operatori specializzati in questi ambiti possono trovare una collocazione lavorativa in: • • • • • • istituti di credito fondi comuni di investimento compagnie di assicurazioni fondi pensione società di consulenza software house specializzate nel mondo della finanza • fondi private equity • hedge funds STRUTTURA E METODOLOGIA DIDATTICA Il Percorso Executive in Finanza Quantitativa si svolgerà da Novembre 2014 a Maggio 2015 presso il MIP Politecnico di Milano nei giorni giovedì, venerdì (9.00-18.00) e sabato (9.00-13.00). Oltre a 320 ore di didattica frontale, il Corso comprende esercitazioni e laboratori in aula informatica, interventi a carattere seminariale da parte di esponenti del mondo dell’industria e dell’accademia nonché testimonianze aziendali. L’insegnamento è organizzato secondo criteri propedeutici atti a sviluppare gradualmente contenuti e metodologie, anche con case studies e progetti a gruppi. Una parte significativa del Corso verrà svolta in laboratorio. Si prevede di curare sia la parte teorica formativa che la parte implementativa tramite un insieme di codici informatici pronti per l’uso. PERCORSO EXECUTIVE IN FINANZA QUANTITATIVA PROGRAMMA DEL CORSO: I MODULI DIDATTICI 2. GESTIONE DEI PORTAFOGLI (62 ore) I contenuti del Corso sono ripartiti in moduli didattici: i diversi moduli del Corso curano profili metodologici e teorici, ma soprattutto affrontano temi e problemi che nascono nel mondo dell’intermediazione e più in generale della finanza, grazie al contributo significativo di operatori attivi nei mercati finanziari. Il modulo intende coprire tutti gli aspetti legati all’utilizzo dello strumento quantitativo nella gestione dei portafogli. Costruzione della frontiera dei portafogli media-varianza, problemi di stima, metodo Black&Litterman, asset allocation dinamica, portafoglio insurance, CPPI, analisi di selezione dei titoli basate sui fondamentali, gestione total return, gestione market neutral, gestione fondi hedge, analisi tecnica, performance attribution. • Gestione di portafogli: asset allocation statica e dinamica, frontiera dei portafogli, valutazione della performance, replica di benchmark, performance attribution • Analisi dei fondamentali: corporate finance, capm, apt • Advanced Gestione di portafogli • Performance attribution/evaluation • Il mondo del risparmio gestito in Italia 1. FONDAMENTI (66 ore) Il modulo intende fornire le competenze base per l’utilizzo dello strumento quantitativo in finanza: calcolo delle probabilità, processi stocastici, statistica, valutazione di non arbitraggio, econometria, metodi numerici, strumenti di programmazione. • Statistica, Probabilità e Processi Stocastici per la Finanza • Teoria dell’asset pricing: valutazione non arbitraggio, albero binomiale, Black&Scholes, opzioni americane, prodotti esotici, cenni volatilità stocastica e processi con salto • Metodi Numerici e Strumenti di Programmazione per la Finanza • Econometria dei mercati finanziari 3. VALUTAZIONE PRODOTTI FINANZIARI (76 ore) Il modulo fornisce competenze per la valutazione di titoli derivati. Si coprono le quattro principali asset classes: equity, tasso, cambio, credito. Il modulo parte dalle nozioni base di valutazione in assenza di opportunità di arbitraggio per arrivare a coprire la valutazione di prodotti complessi (esotici, cartolarizzazioni, ecc.) o in contesti di mercato complessi (volatilità stocastica, salti). • Modellistica e valutazione di prodotti finanziari di tasso di interesse • Modellistica e valutazione di prodotti finanziari equity • Modellistica e valutazione di prodotti finanziari di credito • Modellistica e valutazione di prodotti finanziari di cambio e commodities 4. TRADING (24 ore) 6 ASSICURAZIONI (32 ore) Il modulo intende fornire le competenze per operare nei mercati di riferimento delle diverse asset classes curando la gestione del book e le problematiche relative alla copertura delle posizioni. • Trading di prodotti finanziari Equity • Trading di prodotti finanziari di tasso • Trading di prodotti finanziari di credito e rischio di controparte • Trading di prodotti finanziari di cambio Il modulo affronta le specificità del mondo assicurativo riguardo a tre aree trattate nei precedenti moduli: valutazione, investimenti, risk management. • Valutazione prodotti assicurativi life • Investimenti • Risk management in un’impresa di assicurazione 5. RISK MANAGEMENT (72 ore) Il modulo offre competenze riguardo alla gestione del rischio partendo dai fondamenti (VAR, stima, metodo Delta-Normal, backtesting, ecc.) affrontando anche aspetti implementativi. Ci si concentra poi sulle problematiche connesse alla gestione del rischio negli intermediari bancari e negli intermediari assicurativi (rischio di credito, rischio controparte, ecc.). • Risk management: fondamenti e rischio di mercato-tasso • Basilea II/III • IAS e hedge accounting • Rischio di mercato • Rischio di credito • Global risk, rischio controparte, rischio liquidità • Rischio operativo PROJECT WORK Al termine della fase di didattica in aula, da Maggio a Settembre, ciascun allievo sviluppa un project work aziendale o individuale su un tema a scelta, con il supporto e la supervisione di un tutor MIP. Di seguito, a titolo esemplificativo, alcuni titoli di Project Work: • Pricing di Opzioni Americane con il Metodo delle Linee • Valutazione del CVA di Interest Rate Swap • Sistemi di Controllo dei Market Parameters utilizzati nel controllo del Market Risk PERCORSO EXECUTIVE IN FINANZA QUANTITATIVA FACULTY Oltre ai docenti del Dipartimento di Matematica del Politecnico di Milano, che presenta una notevole esperienza di ricerca e didattica in questo ambito, il Corso si avvale della docenza di accademici provenienti da altre primarie università italiane e di alcuni dei più noti esperti e professionisti dei mercati finanziari. • • • • • • • • • • • • • • • • • Marco Airoldi, Mediobanca Nicola Andreis, Banco Popolare Emilio Barucci, Politecnico di Milano Francesco Betti, Aletti Gestielle SGR Marco Bianchetti, Intesa SanPaolo Michele Bonollo, Credito Trevigiano Fabio Casati, Allianz Stefano Cavalca, Allianz Matteo Crippa, UniCredit Monica Defend, Pioneer Investment SGR Silvia Dell’Acqua, Generali Claudio Fontana, Université Paris VII Marco Fuhrman, Politecnico di Milano Alessandro Garufi, Banca Aletti Andrea Germani, Banca Leonardo Maria Luisa Gota, AVIVA Michele Lanza, Banca IMI • • • • • • • • • • • • • • • • • Annalisa Lazzini, Pioneer Investment SGR Marina Marena, Università di Torino Daniele Marazzina, Politecnico di Milano Massimo Morini, Banca IMI Paolo Mottura, Pioneer Investment SGR Aldo Nassigh, UniCredit Matteo Nencini, ARCA SGR Gianluca Oderda, Ersel Asset Management SGR Andrea Pallavicini, Banca IMI Andrea Prampolini, Banca IMI Eduardo Rossi, Università di Pavia Alessandro Rota, Assogestioni Pierluigi Sechi, UniCredit Marcello Terraneo, Unicredit Davide Vella, Mediobanca Pietro Virgili, Intesa SanPaolo Simone Vantini, Politecnico di Milano COSTI E MODALITÀ DI AMMISSIONE Il programma prevede due modalità di partecipazione: l’iscrizione all’intero Percorso Executive e l’iscrizione ad uno o più singoli moduli. ISCRIZIONE AL PERCORSO EXECUTIVE (45 CFU) Il Percorso Executive prevede prevede 320 ore di attività didattica da novembre a maggio ogni settimana il giovedì, venerdì e sabato, il superamento di prove di verifica in itinere e la discussione del project work finale a settembre. Al termine del corso, viene rilasciato il Diploma di Corso di Perfezionamento in Finanza Quantitativa del Politecnico di Milano e i relativi 45 crediti formativi universitari (CFU), che possono essere utilizzati come base per il conseguimento del titolo di Master in Management di MIP. L’ammissione al corso è regolata da una selezione basata sulla valutazione del curriculum, della domanda di ammissione e dell’esito del colloquio individuale di ammissione. La quota di iscrizione al Percorso Executive in Finanza Quantitativa è di 9.000 euro (Iva esente), da versare in due rate, comprensiva della partecipazione all’attività didattica del corso e del project work finale. Sono previste borse di studio a copertura totale o parziale della quota d’iscrizione, assegnate dal coordinamento didattico del Corso congiuntamente con le aziende sponsor in base agli esiti dei colloqui di selezione. L’assegnazione della borsa di studio viene comunicata al candidato prima della formalizzazione dell’iscrizione al corso. ISCRIZIONE AI SINGOLI MODULI DIDATTICI In base alle esigenze formative e alle disponibilità di tempo, è possibile iscriversi singolarmente a uno o più moduli del corso o definire pacchetti aziendali personalizzati per la formazione continua proprie risorse. Le quotazioni sono esenti dall’Iva e variano in base al numero di ore di ogni modulo: 1. 2. 3. 4. 5. 6. FONDAMENTI: € 3.000 GESTIONE DEI PORTAFOGLI: € 4.000 VALUTAZIONE PRODOTTI FINANZIARI: € 4.000 TRADING: € 2.000 RISK MANAGEMENT: € 4.000 ASSICURAZIONI: € 2.000 Sono previste quotazioni agevolate per l’iscrizione a più moduli e quotazioni ad hoc per pacchetti aziendali. La scheda di iscrizione è disponibile sul sito: www.mip.polimi.it/finanzaquantitativa. Per iscriversi, è necessario compilare la scheda di iscrizione e inviarne una scansione via email a: [email protected] unitamente a prova di versamento della quota di iscrizione. IL CONSORZIO CONTATTI Silvia Folador Marketing & Recruitment Tel: 02 2399 9187 email: [email protected] ORARIO E SEDE DELLE LEZIONI Giovedì, venerdì: 9.00-13.00; 14.00-18.00 Sabato: 9.00-13.00 MIP Politecnico di Milano, Campus Bovisa Via Raffaele Lambruschini 4C - building 26/A 20156 Milano COME RAGGIUNGERCI Gasometro no B acu Cav alca via A dria Autostrade la Sottopassaggio MIP Politecnico di Milano Il MIP, la Business School del Politecnico di Milano, è dal 1979 uno dei più prestigiosi Enti di Formazione manageriale per laureati di tutte le discipline, orientati verso il mondo delle imprese e della pubblica amministrazione. Insieme al Dipartimento di Ingegneria Gestionale, fa parte della School of Management del Politecnico di Milano che accoglie le molteplici attività di ricerca e formazione nel campo del management, dell’economia e dell’industrial engineering. La School of Management ha ricevuto, nel 2007, l’accreditamento EQUIS. Entrata per la prima volta nel ranking del Financial Times delle migliori Business School d’Europa nel 2009, la School of Management, nel 2013, vede confermata la qualità dell’offerta formativa posizionandosi al 38° posto, in continua ascesa e con ben cinque programmi in classifica, di cui 3 Master: Executive MBA, MBA Full Time, Master of Science in Ingegneria Gestionale, Programmi Executive ‘su misura’ per le imprese e Programmi Executive Open per manager e professionisti. Dal 2013 i programmi MBA e Executive MBA hanno il prestigioso accreditamento internazionale AMBA (Association of MBAs). Dal Politecnico di Milano, il MIP eredita l’idea della tecnologia come strumento essenziale per creare, innovare e gestire un’azienda. Lo stretto rapporto che il MIP ha con il mondo delle imprese contribuisce allo sviluppo di progetti di formazione e di ricerca applicata, sempre più vicini alla realtà e alle esigenze del mercato.Strutturato in forma di Consorzio, il MIP vede affiancati al Politecnico di Milano numerose istituzioni ed aziende nazionali e multinazionali. In collaborazione con Il Consulting di Deloitte, con un fatturato globale di oltre 7,5 miliardi di dollari, è la più grande realtà di consulenza manageriale privata e indipendente del mondo. In Italia Deloitte Consulting S.p.A. opera con uno staff di circa 600 professionisti attivi in cinque uffici e offre servizi che riguardano tutti gli aspetti della gestione direzionale e operativa. Organizzato per aree di competenza disciplinare, il Consulting vanta un know-how unico nel campo della identificazione e gestione dei rischi di credito, operativi e di mercato - dove, attraverso un gruppo di professionisti altamente specializzato, offre la sua consulenza alle maggiori banche, SGR e società di assicurazione in Italia e nel mondo. MIP POLITECNICO DI MILANO SCHOOL OF MANAGEMENT Via Raffaele Lambruschini 4C - building 26/A 20156 Milano Tel. +39 0223992820 Fax +39 0223992844 www.mip.polimi.it
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