Brookz - Credion

select
groei, durfkapitaal & bedrijfsovername
Crowd casino
CROWDFUNDING IS HOT;
bijna dagelijks wordt
er een nieuw platform gelanceerd. Maar hoe
geschikt is deze nancieringsvorm voor een
bedrijfsovername? ‘Ik ben nog geen deal tegenkomen die genancierd is met geld van
een crowd.’
M
et de oprichting van branchevereniging Nederland Crowdfunding vorige maand wordt
de crowdfundingmarkt steeds professioneler. Hoewel dit publiekelijk geld ophalen in eerste instantie is weggelegd voor
kunstenaars, goede doelen en start-ups,
komen er tegenwoordig meer en – qua bedragen – grotere succesverhalen naar buiten. In 2013 is er volgens consultancybu-
maart/april 2014 | brookz | 9
select
groei, durfkapitaal & bedrijfsovername
NIEUWS
DEALS
Q&A
STRATEGIE
‘Mijn gevoel zegt dat crowdfunding niet zo’n vlucht
zal nemen dat het een substantieel onderdeel wordt’
reau Douw&Koren namelijk 32 miljoen
euro via de verschillende crowdfundingplatforms opgehaald, tegenover ‘slechts’
14 miljoen euro een jaar eerder. De verwachting is dat deze groei zich in 2014
doorzet.
Informal investors
Maar hoe past crowdfunding in het nancieringsplaatje bij een bedrijfsovername?
‘Ondernemers moeten crowdfunding niet
zien als vervanging van alle andere nancieringsopties’, aldus directeur Carlo van
der Weg van Credion, die ondernemers
helpt bij hun nancieringaanvraag. ‘Geld
ophalen via crowdfunding is dan een puzzelstukje, naast eigen inbreng, een banklening en een nanciële bijdrage van de
verkoper, dat ontbreekt om de deal nancieel rond te krijgen.’
Volgens Van der Weg gaat crowdfunding de komende jaren ook een rol spelen
bij overnames van boven de miljoen euro.
De reden daarvoor is dat de totale crowd
steeds groter in omvang en kapitaal
wordt. Van der Weg: ‘Crowdfundingplatforms richten zich nu vooral op de particuliere spaarder, maar je ziet dat informal investors zich ook gaan aansluiten.
En deze investeerders leggen natuurlijk
grotere bedragen op tafel.’
Tegenprestatie
Het bekendste overnameverhaal met behulp van crowdfunding is een Gronings
accountantskantoor maart vorig jaar. De
eigenaar van dit kantoor raakte op leeftijd, maar er was geen opvolging voorhanden. Een partner van Online Accountants
MKB (OAMKB) wilde daarom dit kantoor
overnemen. Rabobank was bereid om het
onroerend goed en inventaris voor
400.000 euro te nancieren, maar een
banklening voor de goodwill kreeg de koper niet. Hij besloot om via Geldvoorelkaar.nl dit bedrag van ongeveer 100.000
euro te laten nancieren door een crowd.
De teller begon al snel te lopen en in bijna
twee dagen had OAMKB het benodigde
bedrag van een ton opgehaald bij 188
deelnemers. Concreet betekent dit voor
de koper een lening tegen acht procent
rente per jaar met een looptijd van 60
maanden, waar hij persoonlijk borg voor
staat.
‘Wanneer een bank al akkoord heeft gegeven, kweekt dat natuurlijk vertrouwen’,
zegt mede-oprichter Edwin Adams van
Geldvoorelkaar.nl, het grootste crowdfundingplatform van ons land. Hij voorziet ook een stijging van het aantal overnamedeals deels genancierd door een
crowd, omdat crowdfunding als nancieringsinstrument inmiddels op het netvlies komt bij kopers, verkopers en overnameadviseurs. ‘Bedrijven die worden
overgenomen hebben een nanciële historie, dus dat is minder risicovol dan een
start-up. Dat soort bedrijven zijn erg interessant voor onze crowd, want met een
Lening of aandelen?
Een ondernemer kan in verschillende vormen geld ophalen via crowdfunding. Naast
donaties (geen tegenprestatie), sponsoring (kleine tegenprestatie) en voorverkoop (korting
op product/dienst), komt het bij een bedrijfsovername meestal uit op een lening of het
verstrekken van aandelen.
Lening: de ondernemer betaalt de aflossing van de lening tegen een bepaald rentepercentage, gedurende een vooropgestelde periode. De ondernemer staat vaak persoonlijk borg
voor deze lening.
Aandelen: de ondernemer verkoopt een deel van zijn aandelen. Alle nieuwe aandeelhouders verzamelen zich in een coöperatie en er wordt één persoon naar voren geschoven die
de belangen behartigt van deze coöperatie.
10 | brookz | maart/april 2014
startende ondernemer kan het nog alle
kanten op.’
De kopende ondernemer van het accountantskantoor weet bovendien op een
slimme manier een schare ‘fans’ achter
zich te krijgen. Iedere particulier die 250
euro inlegt, krijgt een gratis beoordeling
van de aangifte inkomstenbelasting. Iedere ondernemer die datzelfde bedrag op
tafel legt, krijgt een gratis adviesgesprek
over de nanciële situatie van zijn onderneming. Adams: ‘Het is natuurlijk geen
app-maker of snoepfabriek, maar door
zo’n tegenprestatie kun je al snel een
crowd aan je binden. Dat zijn mensen die
in jou en jouw bedrijf geloven, dus zijn ze
ook een potentiële klant.’
Financieringsplaatje
Optimisme alom, maar hoeveel bedrijfsovernames worden er daadwerkelijk
(deels) genancierd door crowdfunding?
‘In de praktijk ben ik, of mijn collega’s, het
nog niet tegengekomen’, concludeert specialist bedrijfsovername René Otten van
ABN AMRO. Hij erkent dat de bank tegenwoordig wat minder riant krediet verstrekt, maar Otten ziet bij bedrijfsovernames die leemte nog niet opgevuld worden
door crowdfunding. Ook niet in de komende jaren. ‘De wereld verandert snel,
maar mijn gevoel zegt dat crowdfunding
bij de grotere overnamedeals niet zo’n
vlucht zal nemen dat het een substantieel
onderdeel wordt van het totale nancieringsplaatje. Mogelijk ligt dat wat anders
bij de relatief kleinere transacties.’
Daarbij vraagt de bankman zich af hoe
een koper dit praktisch regelt, want overnamedeals spelen zich meestal achter de
schermen in alle vertrouwelijkheid af.
Maar volgens Adams is dat geen enkel
probleem, want het is de koper die op
zoek gaat naar nanciering en niet het
bedrijf dat te koop staat. ‘Als koper kun je
vertellen om wat voor soort bedrijf het
gaat, zonder naam en rugnummer te noemen.’ Van der Weg valt hem bij: ‘Kopers
twijfelen wel eens om kapitaal via zo’n
platform op te halen. Maar het is zonde
als daardoor de deal niet doorgaat.’
tekst WIETZE WILLEM MULDER

Download Report