Industrie na zeven jaar weer op oude niveau (PDF)

Kwartaalbericht Industrie
ING Economisch Bureau
Industrie na zeven jaar
weer op oude niveau
Met een groei van 2,5% in 2014, hoofdzakelijk gedreven door een herstellende Europese economie, bereikt
de industrie weer het productieniveau van vóór de crisis (topjaar 2007). Vooral het vierde kwartaal van 2013
vormde een inhaalslag voor de industrie, de productie
groeit daarna slechts beperkt. De voedingsindustrie
stabiliseert dit jaar na een sterke groei in 2013, terwijl
de chemie en maakindustrie juist groeien na een zwak
afgelopen jaar. Qua winstgevendheid is er wel een
verschil, die ontwikkelt zich in de maakindustrie
aanmerkelijk positiever dan in de chemie.
Groei al jaar geleden ingezet, stokt nu
Ten opzichte van een jaar geleden zit de groei in de industrie
er duidelijk in. De sector produceerde in het eerste kwartaal
dit jaar ruim 3% meer. Flinke productiegroei zit in de chemie,
machinebouw en basismetaal. Wel moet opgemerkt worden
dat deze branches in het eerste kwartaal van 2013 de wind
behoorlijk tegen hadden. Het herstel in de industrie is eigenlijk sinds dat zwakke eerste kwartaal van 2013 al ingezet, met
een sprong eind vorig jaar. In dat licht gezien stokt de productiegroei nu (zie figuur 1). De economische omstandigheden in Nederland en de rest van Europa (samen goed voor
circa 80% van de afzet) zijn licht verbeterd, maar overtuigen
nog niet.
Figuur 1 Bezettingsgraad en productieontwikkeling
104
82
80
102
78
100
76
98
74
96
72
94
70
2012
2013
2014
Bezettingsgraad (R-as, begin kwartaal)
Productie (2010=100)
Bron: CBS, ING Economisch Bureau
Over heel 2014 komt er een net cijfer uit van 2,5% groei, in
2015 wordt gerekend op een lagere groei van 1%. Sterke
groei dit jaar komt met name vanuit de maakindustrie, met de
machinebouw en transportmiddelenindustrie voorop. In deze
laatste branche draagt ook de scheepsbouw sinds lange tijd
weer positief bij aan de groei.
Tabel 1 Groeiverwachting voor de Nederlandse industrie
Productiewaarde % export
(€ mld.)
2013*
2013*
Industrie totaal
308
60%
2013
-1,1%
2014*
2,5%
2015*
1,0%
Voedings- en genotmiddelen
Chemie
Machinebouw
Elektrotechnisch
Metaalbewerking
Transportmiddelen
Basismetaal
Rubber- en kunststof
Grafisch
3,0%
-4,4%
0,5%
-2,6%
-1,8%
-5,4%
1,8%
0,2%
-0,7%
0,0%
3,5%
4,0%
1,0%
2,5%
4,0%
2,5%
3,0%
-1,0%
0,5%
0,5%
2,0%
0,5%
1,5%
3,0%
0,5%
0,5%
0,0%
73
54
22
17
19
13
8,1
7,6
4,8
Bron CBS, * Raming ING Economisch Bureau
58%
72%
69%
62%
34%
74%
71%
64%
14%
Ontwikkeling productievolume
Figuur 2 Industrie: binnenlandse orders en binnenlands omzetvolume, 2008- 1e kw.2014
Figuur 3 Industrie: buitenlandse orders en buitenlands
omzetvolume, 2008- 1e kw.2014
70
20%
70
20%
60
10%
60
10%
50
0%
50
0%
40
-10%
40
-10%
30
-20%
30
-20%
-30%
20
20
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-30%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Binnenlandse orders (L-as, kwartaalgem., 50 = stabiel)
Exportorders (L-as, kwartaalgem., 50 = stabiel)
Afzetvolume binnenland (R-as, % j-o-j)
Afzetvolume buitenland (R-as, % j-o-j)
Bron: berekeningen ING Economisch Bureau o.b.v. NEVI, CBS
Bron: berekeningen ING Economisch Bureau o.b.v. NEVI, CBS
Sterker binnenlands herstel nodig voor duurzaam hogere groei
De industrie ontwikkelt zich doorgaans redelijk volatiel. Omdat de groei de laatste jaren bijna alleen vanuit export wordt
gerealiseerd, zit er snel weer een krimpjaar tussen. De moeizame binnenlandse markt (en in sommige gevallen structurele factoren) zorgen er dan ook voor dat veel branches nog
niet op het productieniveau van vóór de crisis zitten (zie tabel
2).
Tabel 2 Productievolume 2013 t.o.v. pre-crisisniveau
(2007 tenzij anders aangegeven) en verwachte volumeontwikkeling in 2014
Farmacie
Voeding en genotmiddelen
Basismetaal
Chemie
Elektrotechnische industrie
Machinebouw
Industrie totaal
Grafische industrie
Rubber- en kunststof
Metaalbewerking
Papierindustrie
Transportmiddelenindustrie
Raffinaderijen
Bouwmaterialenindustrie
Productievolume
2013 t.o.v. niveau
voor de crisis
+8,5%
+1,8%
+1,3% (t.o.v. 2008)
gelijk
-0,4% (t.o.v. 2008)
-0,9%
-2,2%
-2,4%
-3,7%
-4,0% (t.o.v. 2008)
-10,1% (t.o.v. 2006)
-12,7% (t.o.v. 2008)
-19,5% (t.o.v. 2009)
-28,6%
Figuur 4 Verbruiksprijzen vier belangrijke basisproducten voor industriële verwerking, 2012-mrt. 2014
(index, 2010=100)
Ontwikkeling 2014*
150
140
+5,0%
0,0%
+2,5%
+3,5%
+1,0%
+4,0%
+2,5%
-1,0%
+3,0%
+2,5%
-0,5%
+4,0%
-0,5%
+1,0%
130
120
110
100
90
80
2012
Bron: CBS
Bron: CBS, berekeningen en *raming ING Economisch Bureau
Kwartaalbericht Industrie
In de tweede helft van 2013 is de binnenlandse vraag (met
name de investeringen) wel wat verbeterd, waardoor inmiddels ook de binnenlandse afzet van de industrie toeneemt.
Verder binnenlands herstel is echter nodig om de industrie
weer te laten groeien in het tempo van voor de crisis (>3%
groei). Voorlopig lijkt dit echter nog ver weg, gezien de hoge
werkloosheid en schuldreductie waar overheden en huishoudens nog altijd mee bezig zijn. Ten slotte geven de dalende inkoopprijzen in de meeste branches (figuur 4) wel
enig perspectief op betere marges.
2
2013
2014
Aardolie/gas
Voedingsmiddelen
Chemische producten
Basismetaal
Meer weten?
Kijk op ING.nl/zakelijk
Of bel met
Jurjen Witteveen,
Sectoreconoom Industrie
06 8363 5786
Arnold Koning
Sectormanager Industrie
06 5231 4605
Bert Woltheus,
Sectormanager Industrie
06 2700 6624
Wilt u nieuwe publicaties per e-mail ontvangen?
Ga naar ING.nl/kennis
Disclaimer
De informatie in dit rapport geeft de persoonlijke mening weer van de analist(en) en geen enkel deel van de beloning van de
analist(en) was, is, of zal direct of indirect gerelateerd zijn aan het opnemen van specifieke aanbevelingen of meningen in dit
rapport. De analisten die aan deze publicatie hebben bijgedragen voldoen allen aan de vereisten zoals gesteld door hun nationale toezichthouders aan de uitoefening van hun vak. Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., gevestigd te Amsterdam en slechts bedoeld ter informatie van haar cliënten. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Deze publicatie
is geen beleggingsaanbeveling noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. ING
Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijk zorg betracht om er voor te zorgen
dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in dit rapport heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is.
ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in dit rapport
kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. ING Bank N.V. noch één of meer van haar directeuren of werknemers aanvaardt enige aansprakelijkheid voor enig direct of indirect verlies of schade voortkomend uit het gebruik van (de
inhoud van) deze publicatie alsmede voor druk- en zetfouten in deze publicatie. Auteursrecht en rechten ter bescherming van
gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits
de bron wordt vermeld. In Nederland is ING Bank N.V. geregistreerd bij en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank
en de Autoriteit Financiële Markten.
De tekst is afgesloten op 21 mei 2014

Download Report