Report Publisher

Global SRI Equities
een subfonds van ABN AMRO Multi-Manager Funds
31/01/2014
Verslag van de beheerder
De angst voor een daling van de economische groei in de opkomende
landen was het overheersende gevoel in januari. De afbouw van het
versoepelingsbeleid van de Amerikaanse Federal Reserve droeg ook
bij aan dat sentiment. Uit vele van deze landen wordt kapitaal
weggetrokken, wat tot de devaluerende munten leidde. De Chinese
sector legde ook teleurstellende cijfers voor.
Het ABN AMRO Global SRI Equities Fund daalde met 2,66% en bleef
achter op de benchmark, die een rendement van -1,60% liet noteren.
De regionale allocatie droeg negatief bij aan de prestaties. De
onderwogen positie in Amerikaanse aandelen en de overwogen positie
in de opkomende markten leverden geen toegevoegde waarde. De
allocatie over de sectoren had dan weer een positieve invloed. Globaal
droeg de aandelenselectie negatief bij aan de prestatie, BG Group
(-19,9%), LKQ (-15,9%) en ARM Holdings (-14,9%) zetten de grootste
rem op het resultaat. Verscheidene pioniers in duurzame producten
noteerden goede rendementen, onder meer EnerNOC (+33,0%),
Veeco Instruments (+18,0%), en SunEdison (+8,9%).
ABN AMRO Adviseurs selecteerde TriodosMeesPierson (TMP)
Sustainable Investment Management voor de advisering van een
actieve portefeuille van wereldwijde duurzame aandelen. TMP werd
opgericht in 2005 als een joint venture van Triodos Bank en
MeesPierson, nu ABN Amro Bank. Wij appreciëren de cultuur, de
kennis en de in het verleden behaalde prestaties van de senior
beleggingsdeskundigen op het vlak van duurzaamheid. Het mandaat
wordt beheerd volgens een teamaanpak, waarin beleggingsbeheerders
als portefeuillebeheerders en analisten werken. TMP bepaalt welke
ondernemingen voldoen aan de duurzaamheidcriteria van ABN Amro
Bank en welke ondernemingen niet in aanmerking komen voor
belegging. Aangezien de aandelenselectie de voornaamste bron van
alfa is, zal de portefeuille bestaan uit 50 tot 80 ondernemingen op
ontwikkelde markten die voldoen aan zowel de strikte duurzaamheidals de beleggingscriteria. TMP kan tevens tot 20% van de portefeuille
beleggen in ondernemingen genoteerd in groeimarkten.
Sterke punten & kansen
• TMP heeft een bewezen expertise en kennis in het beheer van
duurzame portefeuilles
• De beleggingsstrategie (risicohouding, regio, sectorwegingen en
thema's) is afgestemd op ABN Amro Bank, zoals gedefinieerd door het
Global Investment Committee
• De duurzaamheidbenadering wordt afgestemd op het type markt
(ontwikkelde versus opkomende markten) en het type onderneming (de
beste in hun categorie versus duurzame pioniers)
Zwakke punten & risico’s
• Het team blijft klein. TMP heeft de kritiekste taken (d.w.z. trading,
betaling, onderzoek) echter uitbesteed, waardoor ze zich uitsluitend op
de opbouw van de portefeuilles kunnen toeleggen
• TMP lijdt onder de typische duurzaamheidkeuze (d.w.z. heel weinig
financiën en een onderwogen conjunctuurgevoeligheid) en is
onderhevig aan de beperking van het ondernemingendomein van
Sustainalytics, dat in sommige universums beperkt blijft (opkomende
markten en kleinere ondernemingen)
Fonds gegevens
Aandelenklasse:
Valuta:
Oprichtingsdatum:
Grootte Fonds:
NAV per aandeel:
Minimale inleg:
Beheerloon:
Max. toetredingskosten:
Max. uittredingskosten:
ISIN code:
Bloomberg code:
Klasse A
EUR
19/02/2013
EUR 90 million
EUR 103.53
EUR 100
1.30%
5.00%
1.00%
LU0756526744
AMMGSAE LX
Risico-rendementsprofiel
Het risiconiveau van het single manager fund-structuur wordt over het
algemeen bepaald door zijn vermogensallocatie, de beleggingsmarkten
en economische sectoren en de valutaire samenstelling.
Geografische verdeling
Verenigde Staten
47.20%
Verenigd Koninkrijk 11.01%
Japan
7.09%
Denemarken
6.54%
Duitsland
5.20%
Canada
4.92%
Zweden
4.41%
Frankrijk
3.50%
Noorwegen
2.79%
Australië
2.78%
Andere
3.10%
Liq
1.45%
Global SRI Equities
een subfonds van ABN AMRO Multi-Manager Funds
Verdeling marktkapitalisaties
Fonds profiel
Micro cap
Small cap
Middle cap
Large cap
Mega cap
Liq
0.95%
2.45%
8.69%
40.44%
46.03%
1.45%
Sector verdeling
Gezondheid
19.69%
Cyclische
17.03%
Consumentengoederen
Informatica
13.03%
Industrie
12.72%
Financiële
12.61%
Dienstverlening
Niet-Cyclische
8.88%
Consumentengoederen
Materialen
5.98%
Energie
5.42%
Telecommunicatie
3.20%
Liq
1.45%
Fonds portret
BEDRIJFSOMVANG
Large Cap
Mid Cap
Small Cap
BEHEERSTIJL
Top Down
Bottom up
Geïntegreerd
Focus: Het beheer van het single-manager fund kan worden
gedelegeerd aan een externe beheerder (niet A.A.Advisors). De
belangrijkste criteria die worden gebruikt om externe beheerders te
selecteren, zijn hun ervaring en sterkte, hun beleggingsfilosofie en
-proces, en de bewezen voor risico gecorrigeerde prestaties.
Wijze van beheer: Een single-manager fund zal al zijn
portefeuillebeheeractiviteiten delegeren aan één beheerder, die werd
geselecteerd op basis van strenge kwalitatieve en kwantitatieve criteria.
het single-manager fund wordt actief beheerd door een beheerder die
een opportunistische benadering hanteert. A.A.Advisors heeft volledige
dagelijkse transparantie en risicocontrole over het fonds.
Doelstelling: Het ABN AMRO Global SRI Equities Fund streeft ernaar
de waarde van zijn activa op de lange termijn te verhogen door te
beleggen in aandelen uitgegeven door bedrijven over de hele wereld
die rekening houden met criteria voor duurzame ontwikkeling
(maatschappelijke en/of ecologische verantwoordelijkheid en/of
corporate governance). Het wordt actief beheerd en kan beleggen in
effecten die geen deel uitmaken van het beleggingsuniversum dat
wordt vertegenwoordigd door de MSCI World. De opbrengsten worden
systematisch herbelegd.
Risicoprofiel: Het single-manager fund kan geschikt zijn voor beleggers
die een gemakkelijke manier zoeken om deel te nemen aan de
ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenkapitaalmarkten.
Belangrijkste posities
NOVO NORDISK A/S-B
BAXTER INTERNATIONAL INC
TJX COS INC
STERICYCLE INC
GENERAL MILLS INC
ESSILOR INTERNATIONAL SA
ECOLAB INC
WATERS CORP
SPECTRA ENERGY
INTUIT INC
2.90%
2.68%
2.64%
2.62%
2.45%
2.43%
2.37%
2.27%
2.18%
2.13%
Rendement
Fonds in EUR
Benchmark* in EUR
* MSCI World TR
1 mnd
3 mndn
YTD
1 jaar
3 jaar
5 jaar
Sinds
08/2013
-2.66%
-1.60%
-0.56%
0.89%
-2.66%
-1.60%
-
-
-
3.56%
6.77%
Bron: State Street
Belangrijke informatie
Dit document is opgesteld door A.A.Advisors, de commerciële merknaam voor de activiteiten van ABN AMRO op het gebied van beheerderselectie en multi-management. De vermogensbeheeractiviteiten van
A.A.Advisors vinden plaats onder leiding van Neuflize OBC Investissements (Neuflize OBC Investissements), onderdeel van de ABN AMRO Group. Neuflize OBC Investissements is een vennootschap met een
kapitaal van EUR 4.324.048 die is ingeschreven onder nummer 410 204 390 bij het handelsregister in Parijs. Het hoofdkantoor is gevestigd aan 3 Avenue Hoche, 75008 Parijs, Frankrijk. De onderneming staat
onder toezicht van de Autorité des Marchés Financiers (AMF), die aan Neuflize OBC Investissements een vergunning heeft verstrekt onder nummer GP99027. Dit document wordt uitsluitend voor
informatiedoeleinden verstrekt en vormt geen aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Beleggers dienen zich ervan te vergewissen (1) dat het aanbieden en/of het
commercialiseren van het product is toegestaan volgens lokale regelgeving en (2) dat het product toereikend is voor wat betreft hun doelstellingen en voldoet aan de wettelijke en fiscale beperkingen die
eventueel voor hen gelden krachtens het recht van hun land. Beleggingen dienen uitsluitend op basis van de meest recente versie van de essentiele beleggersinformatie, het prospectus, het jaarverslag en een
eventueel daarna verschenen halfjaarbericht te worden gedaan. Deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar via www.abnamroadvisors.com. Elk Subfonds van het SICAV is bedoeld voor belegging op de
middellange of lange termijn. Aan iedere belegging zijn evenwel risico’s verbonden en er kan dan ook geen zekerheid worden verschaft dat de Fondsen hun beleggingsdoelstellingen zullen verwezenlijken.
Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de koersen van aandelen en de inkomsten daaruit zowel kunnen dalen als stijgen en dat aandeelhouders mogelijk niet het volledige bedrag van hun inleg
terugkrijgen. In het verleden behaalde resultaten vormen geen garantie voor de toekomstige performance. Beleggers dienen voorts te beseffen dat de referentievaluta kan verschillen van de valuta waarin de
beleggingen van het Fonds lluiden en dat zij derhalve mogelijk aan valutarisico zijn blootgesteld. De in dit document opgenomen informatie en opinies zijn onderhevig aan verandering zonder kennisgeving.
A.A.Advisors behoudt zich het recht voor om zonder nadere kennisgeving in dit materiaal wijzigingen aan te brengen. In de cijfers voor de performance is geen rekening gehouden met provisies en kosten in
verband met de uitgifte en inkoop van participaties. Aandelen in dit beleggingsfonds mogen in de Verenigde Staten direct noch indirect worden aangeboden of verkocht aan of namens een 'U.S. person' zoals
gedefinieerd in Regulation S van de United States Securities Act.

Download Report