Examen PC 2 vak CAS leergang 8 2014-2

Examen PC 2 vak CAS
Examen
PC 2 Cash Management
Instructieblad
Examen
: Professional Controller 2 leergang 8
Vak
: Cash Management
Datum
: 18 december 2014
Tijd
: 16.00 – 17.30 uur
Deze aanwijzingen goed lezen voor u met uw examen start
Aanwijzingen:
•
Het aantal pagina’s van dit onderdeel inclusief het voorblad is : 5
•
Controleer of de opgave compleet is.
•
Het examen papier is zelfkopiërend.
−
Duidelijk met ballpoint schrijven.
−
Geen vellen op elkaar leggen.
−
Op de eerste bladzijde moet worden vermeld:
Datum examen
Vak
Totaal aantal bladzijden
−
Op elk blad examenpapier moet de volgende informatie vermeld worden:
Examennummer
Volgnummer bladzijde
−
Aan het eind van het examen de uitwerkingen wit en geel gesplitst in het gele mapje
op tafel laten liggen. De roze kopie mag u houden
•
U dient alle antwoorden te motiveren.
•
U dient alle vragen in volledige zinnen te beantwoorden, dus niet alleen verwijzen naar
artikelen.
Deze informatie is van belang voor een juiste en snelle correctie.
N.B.
Houdt u er rekening mee dat niet de omvang van de beantwoording, maar de
kwaliteit wordt beoordeeld.
18 december 2014
Pagina 1 van 5
Examen PC 2 vak CAS
OPGAVE 1 Casus Kattar BV (totaal 100 punten)
Hieronder treft u onderdelen aan uit de jaarrekening van Kattar BV, een bedrijf dat gespecialiseerd is
in het verwerken van kunststof halffabricaten.
Geconsolideerde balans per 31 december 2013 en 2012 in €
2013
2012
6.293.405
6.746.520
Activa
Materiële vaste activa
Immateriële vaste activa
202.058
127.468
Financiële vaste activa
Totaal vaste activa
319.540
6.815.003
1.017.259
7.891.247
Voorraden
4.087.256
3.583.553
Handelsvorderingen
Liquide middelen
Totaal vlottende activa
6.188.601
1.787.085
12.062.942
5.698.290
1.216.966
10.498.809
Totaal activa
18.877.945
18.390.056
Aandelenkapitaal
Agioreserve
532.392
2.712.935
532.392
2.712.935
Overige reserves
Onverdeeld resultaat
7.133.701
2.185.913
6.128.607
1.817.969
12.564.941
296.815
11.191.903
243.611
12.861.756
11.435.514
105.142
125.137
101.574
241.273
87.027
317.306
610.403
953.250
159.799
221.653
57.274
2.966.120
96.384
2.950.654
639.271
254.224
1.876.419
5.539.084
2.478.376
5.779.638
18.877.945
18.390.055
Passiva
Aandeel derden
Groepsvermogen
Pensioenvoorzieningen
Voorziening latente belastingverplichtingen
Overige voorzieningen
Totaal voorzieningen
Langlopende schulden aan kredietinstellingen
Kortlopende schulden aan kredietinstellingen
Handelscrediteuren
Belastingen en premies
Overige schulden en overlopende passiva
Totaal kortlopende schulden
Totaal passiva
18 december 2014
Pagina 2 van 5
Examen PC 2 vak CAS
Geconsolideerde resultatenrekening 2013
Netto omzet
Materiaalverbruik
Brutowinst
Lonen en salarissen
Sociale lasten
Afschrijving
Overige bedrijfskosten
2012
34.894.065
15.138.981
19.755.084
32.979.474
14.097.608
18.881.866
8.330.980
1.470.675
1.531.634
5.269.181
Bedrijfsresultaat
Rentebaten
Rentelasten
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
voor belasting
Belastingen
Netto resultaat
Aandeel van derden
Netto resultaat toekomend aan de
aandeelhouders
2013
9.010.172
1.736.036
1.480.093
4.647.974
16.602.470
16.874.275
3.152.614
2.007.591
6.797
35.086
6.975
181.411
-28.289
-174.436
3.124.325
882.946
2.241.379
1.833.155
11.787
1.821.368
55.466
3.399
2.185.913
1.817.969
Toelichting:
1. Van de winst wordt 60% uitgekeerd.
2. Er waren in 2013 geen dotaties voorzieningen. Er waren wel onttrekkingen.
3. Er is geen sprake van amortisatie in 2013.
18 december 2014
Pagina 3 van 5
Examen PC 2 vak CAS
Vraag 1 (10 punten)
Bereken voor 2013 de EBITDA en bereken vervolgens vanuit de EBITDA de bruto
operationele kasstroom.
Vraag 2 (10 punten)
Geef aan door middel van een berekening of de mutatie van het bruto geïnduceerd
werkkapitaal in 2013 een positieve of negatieve werking heeft op de operationele kasstroom.
Vraag 3 (10 punten)
Is er in 2013 door Kattar BV geïnvesteerd in vaste activa? Onderbouw uw antwoord met
behulp van een berekening.
Vraag 4 (10 punten)
Bepaal de nettokasstroom in 2013 en motiveer of in deze kasstroom ook spaargeld kan zijn
opgenomen.
Vraag 5 (10 punten)
Bereken de cash conversion cycle van het bruto geïnduceerd werkkapitaal en geef aan of
Kattar aan de benchmark van 120 dagen voldoet.
Neem bij de berekeningen het jaar 2013 als uitgangspunt.
Een van de aandachtspunten van Kattar is het normeren van de financiële hefboom. In het
directieoverleg is voor 2013 de norm vastgesteld op 1,5.
Vraag 6 (10 punten)
a. Wat wordt verstaan onder de financiële hefboom?
b. Bereken voor 2013 de financiële hefboom.
c. Wijkt de financiële hefboom positief of negatief af van de norm 1,5?
De rentabiliteit van het totaal vermogen kan berekend worden aan de hand van het product
EBIT-marge en omloopsnelheid van het vermogen of activa (OSA).
Vraag 7 (10 punten)
Bepaal voor 2013 de EBIT-marge en de OSA.
(Afronden op één decimaal nauwkeurig).
Vraag 8 (10 punten)
In de post vaste activa onderscheidt men immateriële en financiële activa. Wat is het verschil
tussen beide activa en geef van beide soorten activa 2 voorbeelden.
De directie staat binnenkort voor een moeilijke beslissing: wel of niet investeren in
hoogwaardige kapitaalgoederen. Geopperd wordt in ieder geval de TVP als
investeringsselectiecriterium te hanteren
Vraag 9 (10 punten)
Noem 2 bezwaren die u tegen het gebruik van de TVP kunt aanvoeren en noem een
selectiemethode waarbij deze bezwaren niet gelden.
18 december 2014
Pagina 4 van 5
Examen PC 2 vak CAS
In de literatuur van de kasstroomanalyse wordt ook wel eens gebruikgemaakt van de
zogenaamde horizontale analyse. Hierbij wordt volgtijdelijk onderscheid gemaakt tussen de
initiële kasstroom, exploitatiekasstroom en liquidatiekasstroom.
Vraag 10 (10 punten)
a. Geef een voorbeeld van een positieve liquidatiekasstroom.
b. Geef een voorbeeld van een negatieve liquidatiekasstroom.
c. Geef een voorbeeld van een negatieve initiële kasstroom.
d. Welke kasstroom wordt bedoeld met de exploitatiekasstroom?
18 december 2014
Pagina 5 van 5

Download Report