証券取引の仕組み
2008年1月10日
図１ 証券保管振替機構と株主名簿
発行会社（株主名簿管理人）
株主名簿
機構名義
に書換え
機構名義
個々の株主名義
証券保管振替機構
実質株主名簿
実質株主
の通知
株券の
預託
実質株主
の報告
権利行使
権利行使
参加者
（証券会社等）
名寄せ
実質株主名義
株券の預託
配当金・
諸通知
株主
（実質株主）
配当金・
諸通知
本制度外の
株主
個々の株
主の名義
に書換え
図２ 株主と議決権行使の関係
証券保管振替機構
発行会社
（株主名簿管理人）
株主名簿
議決権行使
使
グローバル・カスト
ディの常任代理人
である証券会社、銀
行
信託銀行
議決権指図
図
委
任
者
投
資
顧
問
業
者
投
資
信
託
委
託
業
者
議決権指図
実質株主名簿
証券会社、銀行
保振を利用しない
一般株主
議決権指図
グローバル・カストディ
保振名義
保振を利用する
一般株主
外国人株主
（年金基金、投資信
託、投資顧問業者等）
出所：伊藤見富法律事務所「新会社法ニューズレター第 23 回」
（2006 年４月）より作成。
図３　保管振替機構の利用状況
(%)
100
90
80
各部門の株主総数
に占める割合
70
各部門の所有株総
数に占める割合
60
50
40
30
20
10
0
政府・地方公共団体
金融機関
証券会社
事業会社
出所：証券保管振替機構「保管振替制度の利用状況関する調査結果」（2007年12月）
外国人
個人その他
合計

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