Presentación Corpora/va Abril 2015 1 I. ACERCA DE IANSA II. PLAN DULCE 2014 III. UNIDADES DE NEGOCIOS I. II. IV. AZÚCAR & RELACIONADOS OTROS NEGOCIOS RESULTADOS FINANCIEROS 2014 2 Estructura de propiedad ESTRUCTURA DE PROPIEDAD (Al 31 de Diciembre 2014) 61% de la propiedad de Campos Chilenos Precio acción ( CLP) Market Cap ( USD MM) Tipo de cambio 30-‐12-‐2013 17,5 133,1 523,8 30-‐12-‐2014 18,2 119,5 606,8 % Variación 4,0% -‐10,2% 15,8% 16-‐03-‐2015 16,9 105,4 639,0 % Variación -‐7,1% -‐11,8% 5,3% 3 Equipo con experiencia en la industria José Luis Irarrazaval Gerente General 10 años en la Compañía y 20 en la industria azucarera Paul De La Taille Gerente de RRHH y Fiscalía Cris/án Moran Gerente de Finanzas 14 años en la Compañía. 6 años en la Compañía José Luis Zabala Gerente Comercial Retail Raimundo Díaz Gerente Comercial Industrial 6 años en la Compañía y 19 años en la industria de alimentos. Alvaro Prieto Gerente Operaciones & Negocio Agrícola 8 años en la Compañía y 21 años en la industria de alimentos. Andrés Lizama Gerente Supply Chain 16 años en la Compañía 21 años en la Compañía 4 Áreas de negocios diversificadas Empresas Iansa Alimentos Consumo Humano Nutrición Animal Área Agrícola Azúcar y coproductos de remolacha Mascotas Financiamiento a agricultores Endulzantes No calóricos Alimento ganado bovino y equinos Venta de insumos Jugos Concentrados Producción Agrícola Pasta de tomates Innovación y Desarrollo 5 Negocios no relacionados al azúcar han aumentado su par^cipación INGRESOS 2013 y 2014 24% EBITDA 2013 y 2014 26% 76% 2013 27% 74% 2014 38% 62% 73% 2013 2014 § En relación a los ingresos y Ebitda, los negocios no relacionados al Azúcar, incluyendo los segmentos de Nutrición Animal y Mascotas; y Pasta de Tomates y Jugos Concentrados, han aumentado su par^cipación, compensando parcialmente las caídas del negocio Azucarero y relacionados. § Los negocios relacionados al Azúcar: Azúcar, incluyendo Coproductos, no calóricos, y negocio agrícola, han disminuido su par^cipación en los ingresos y Ebitda de la Compañía como consecuencia de los menores resultados del segmento Azúcar, debido principalmente a la caída en los precios internacionales del azúcar. Esta disminución se vio parcialmente compensada por la cobertura de futuros en azúcar, y mejores resultados en Coproductos. Nota: Azúcar y relacionados incluye: Segmento de Azúcar y coproductos (inc. no calóricos); y ges^ón agrícola. 6 Evolución de los principales indicadores financieros, vs. precio del azúcar FLUJOS ESTABLES A PESAR DE LAS VARIACIONES EN LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL AZÚCAR § § “PLAN DULCE 2014” § § § Foco en clientes y en marca “Iansa” Diversificación fuentes de abastecimiento Aumento en rendimiento agrícola, y eficiencia fabril Programa de cobertura de azúcar Fortalecimiento financiero * U^lidad Neta de 2012 excluye una ganancia no operacional de USD 10,2 millones por la disolución de Iansa Overseas Prom. 2014 L#5 = US$441/t USD USD MM Prom. 2009 L#5 = US$487/t 7 I. ACERCA DE IANSA II. PLAN DULCE 2014 III. UNIDADES DE NEGOCIOS I. II. IV. AZÚCAR & RELACIONADOS OTROS NEGOCIOS RESULTADOS FINANCIEROS 2014 8 Plan Dulce 2014 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS Foco en clientes y marca “Iansa” Focalizar esfuerzos en el negocio de la Dulzura Aumentar rendimiento agrícola, y eficiencia fabril y logís^ca Diversificar fuentes de abastecimiento de azúcar Fortalecer situación financiera de la compañía en el corto y largo plazo EJES DE ACCIÓN COMERCIAL • Fortalecimiento de marcas • Mejoras en abastecimiento • Redefinición de canales OPERACIONAL • Fortalecimiento de operaciones y logís^ca • Área Agrícola FINANCIERO • Fortalecer balance de la Compañía • Implementar aumento de capital (2010) para principales inversiones • Reestructurar deuda ORGANIZACIONAL • Cambio cultural • Desarrollo y op^mización estructuras 9 Principales resultados ÁREA DE OPERACIONES Rendimientos de Remolacha y Superficie Contratada Diversificación en las Fuentes de Abastecimiento de Azúcar (2008 a 2015E) Rend. Has. Rend. +19% 125 25.000 100 20.000 75 15.000 50 10.000 25 5.000 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 Rendimiento (TM/Ha.) 2013 2014 2015E Superficie (Has.) 13% 49% 25% 45% 31% 35% 27% 22% 51% 55% 52% 48% 47% 2010 2011 2012 2013 2014 Azúcar de remolacha National Production Imp. de Refinada White Sugar Imports Refinación e crudos Raw sugar rdefining El rendimiento de remolacha alcanzó un récord de 104 trl/ha § Iansa cuenta hoy con tres fuentes de el 2013; y luego bajó a 90 trl/ha el 2014, afectado abastecimiento de azúcar, luego de la principalmente por la sequía, y heladas primaverales. construcción de la refinería de azúcar en § La mejora en los rendimientos permite aumentar la Chillán, que se terminó el 2012: azúcar de producción de azúcar por hectárea, disminuyendo la presión remolacha; azúcar cruda refinada; y azúcar por mayor superficie. refinada importada. § Para la temporada 2014/15 se contrataron 18.500 has. y se es^ma un rendimiento promedio de 96 trl/ha; el cual se ha visto nega^vamente impactado por un verano inusualmente seco. § 10 Principales resultados (con^nuación) ÁREA COMERCIAL INNOVACIÓN Y MEJORA MIX DE PRODUCTOS REDEFINICIÓN COMERCIAL Retail § Industrial En 2010 se divide la Gerencia de Azúcar enfocándose en las necesidades de cada ^po de cliente: § Retail: Supermercados, mayoristas y distribuidores § Industrial: Embotelladores, industrias procesadoras de alimentos y agroindustrias. Iansa entra el 2008 al segmento de endulzantes No calóricos, y el 2014 termina la construcción de su propia planta produc^va. § En el 2014, 7% de los ingresos del segmento azúcar fueron generados por productos nuevos (vs. 5% el 2013). § 11 Principales resultados (con^nuación) ÁREA FINANCIERA COBERTURA DE INTERESES REDUCCIÓN DE GASTOS FINANCIEROS (MMUSD) -‐58% (*) Desde 2010, Iansa ha disminuido un 58% sus gastos financieros promedio anuales. (*) § El alza del 2014 se debe en parte a la restructuración de pasivos financieros, durante el primer trimestre del año. § El 2013 y 2014 incluye la consolidación de Patagoniafresh, que no se incluye el 2009 y 2010. § Desde 2010, la Compañía man^ene ra^os financieros sólidos, en niveles que respaldan su clasificación de riesgo actual. § La mejora en este indicador se debe a una mejora en el Ebitda de la Compañía, y una disminución de la deuda financiera neta. § Nota: La caída en el gasto anual de intereses compara el gasto promedio del 2013 y 2014, con el promedio del 2009 y 2010. 12 I. ACERCA DE IANSA II. PLAN DULCE 2014 III. UNIDADES DE NEGOCIOS I. II. IV. AZÚCAR & RELACIONADOS OTROS NEGOCIOS RESULTADOS FINANCIEROS 2014 13 Situación industria azucarera mundial (A Marzo 2015) SUPERÁVIT/DÉFICIT MUNDIAL R$/USD vs. CONTRATO NY#11 15 800 10 700 5 600 0 500 -‐5 400 -‐10 300 -‐15 -‐20 200 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 Superávit/déficit Industria 2011/12 2012/13 2013/14* 2014/15* Precio LND#5 Fuente: Kingsman y LMC § Se espera que la temporada 2014/15 termine en equilibrio, luego de 4 temporadas consecu^vas de superávit*. § El superávit de las úl^mas 4 temporadas ha hecho crecer los niveles de stock de azúcar en el mundo, generando una caída en los precios. § El 2014, el azúcar refinada cerró en USD 441 la tonelada, 36,6% menor al cierre 2011, año en que el azúcar alcanzó un valor promedio de USD 705 la tonelada; y levemente más bajo que el precio promedio del 2009 (US$ 487/t). § Adicionalmente, la depreciación del real brasileño ha agravado la situación del mercado azucarero, protegiendo a los productores en Brasil (el mayor productor del mundo) de las caídas internacionales del precio del azúcar. * No existe consenso de parte de los analistas con el resultado de la campaña azucarera 2014/15. Algunos analistas pronos^can un pequeño superávit (como LMC), mientras que otros esperan un pequeño déficit (FC Stone y Ci^group). Todos coinciden en que estaremos muy cerca del punto de equilibrio. 14 Expecta^vas del mercado mundial azucarero (Temporada 2015/2016; actualizada a Marzo 2015) SE ESPERA QUE LA PRODUCCIÓN EL CONSUMO ESTÉN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO § BRASIL § § § § § CHINA § Caída en la producción interna -‐> impulsa precios locales al alza, incen^vando las importaciones Cambios en polí^ca de combus^ble -‐> Mayores impuestos y aumento en el % de etanol (25% à 27%). Se espera cosecha similar a la de 2014/15 -‐> Productores con foco en etanol. El clima durante el 1°er trimestre 2015 será determinante para el output de caña. Fortalecimiento del dólar frente al real (el real se ha depreciado 38% en los úl^mos 12 meses). extra-‐cuota. § Los márgenes de la producción domés^ca, sin embargo. siguen apretados y no se espera aumentos en el volumen producido. § U N I Ó N § Alza en la producción en la temporada 2014/2015 generó excesos de inventarios, por encima de § Se espera una menor producción en la temporada 2015/2016, vs la temporada anterior. EUROPEA § INDIA las cuotas de exportación vigentes -‐> Aumento de stocks. § La caña de azúcar sigue siendo un cul^vo atrac^vo en muchas zonas del país, influenciado por los subsidios aprobados recientemente por el gobierno. Sin embargo, con los precios actuales, la situación de márgenes se man^ene muy ajustada y no se esperan aumentos relevantes en la producción. § § TAILANDIA § El precio de la mandioca, principal cul^vo alterna^vo a la caña, ha caído en tasas similares al del § azúcar. La caña de azúcar ^ene como ventaja que cuenta con financiamiento, por lo que los agricultores la prefieren, en vista de esto, el área cul^vada podría incluso aumentar. 15 Industria azucarera en Chile EXTENSIÓN DE BANDAS DE PRECIO BALANCE AZUCARERO NACIONAL 900 800 700 600 500 400 300 200 100 LND#5 Piso Techo § A fines de 2014 el Ministerio de Hacienda renovó la § Si bien el consumo total en la industria se § La extensión de estas bandas no ^ene efecto alguno § Esta caída está en línea con los consumos de polí^ca de bandas de precios que fija un piso y un techo a los precios del azúcar y de otros productos agrícolas, manteniéndolas indefinidamente. sobre los resultados de Iansa, dado que los precios fijados están por debajo de los costos de importación de azúcar, aún en un mercado deprimido como el actual. man^ene, el consumo per cápita ha experimentado bajas sostenidas en los úl^mos años países de ingresos medios y altos, donde el consumo per cápita promedio es de 35-‐36 kilos por habitante al año. 16 Evolución de los rendimientos promedio de remolacha 3 años de rendimiento récord a nivel mundial, en remolacha 120 Tres veces líderes mundiales 100 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E § § § Entre 18 y 20 mil hectareas promedio por año, más de un 60% con riego tecnificado. Relación de larga data con los agrícultores. Incorporación de tecnología de punta en el cul^vo, monitoreo satelital, selección de semillas, etc. Nota: A par^r del año 2010, se compra la remolacha entera, desfoliada. 17 Tres opciones otorgan flexibilidad en el abastecimiento de azúcar Una base de abastecimiento flexible reduce la vola^lidad y nos otorga una ventaja frente a las variaciones del mercado internacional, y mejores condiciones de negociación. 13% 49% 25% 45% 31% 35% 27% 22% 51% 55% 52% 48% 47% 2010 2011 2012 2013 2014 Azúcar de RP emolacha National roduction Azúcar de Remolacha Imp. de ASzúcar White ugar RIefinada mports Importación de Azúcar Refinada Refinación de crrudos Raw sugar efining Refinación de Azúcar Cruda 18 I. ACERCA DE IANSA II. PLAN DULCE 2014 III. UNIDADES DE NEGOCIOS I. II. IV. AZÚCAR & RELACIONADOS OTROS NEGOCIOS RESULTADOS FINANCIEROS 2014 19 Endulzantes no calóricos 30% del consumo de dulzura en Chile provienen de endulzantes no calóricos (Es/mación 2014) § Planta de úl^ma tecnología para producción in-‐house de Cero K en Chillán (inaugurada el 2014) – Inv. US$8 millones. § Par^cipación en los segmentos de mayor crecimiento en el mercado – Sucralosa, Stevia y Agave. § 16,5% de par^cipación de mercado en la categoría de endulzantes no calóricos (Prom. 2014) Evolución Consumo Endulzantes No Calóricos en (valor) MM $ 35,000 30,000 +45% 25,000 +16% +10% 2012 2013 +10% 20,000 15,000 10,000 5,000 -‐ 2010 2011 Stevia Sucralosa 2014 Economicos 20 Nutrición Animal (Bovinos y Equinos) Recepción de Leche en Plantas Lecheras (2000 a 2014 en millones de litros) 2.300 2.100 1.900 1.700 1.500 1.300 1.100 900 700 500 Fuente: ODEPA § Más de 25 años de experiencia en el segmento de nutrición animal. § Principal actor en el mercado de rumiantes, con productos que mejoran los rendimientos lecheros. § Industria de crecimiento estable, indexada a variaciones en el precio de la leche y condiciones de forraje. § Líder en el mercado, 57% de par^cipación de mercado en alimento bovino y 35% en alimento equino. § Importantes sinergias con el negocio azucarero: Valor agregado a los subproductos de la remolacha § Por•olio de productos & soluciones a medida para nuestros clientes. Evolución Ventas Nutrición animal (Volumen) 199 +20% 180 +27% -‐8% 165 142 +45% 98 2010 2011 2012 2013 2014 21 Alimento para Mascotas Crecimiento industria en Chile 12% 14% 11% 10% § El 2014, los ingresos en pesos crecen 15% como resultado de un aumento de 7% en los volúmenes de venta (en USD se man^enen igual que el 2013). § Industria de alto crecimiento en Chile: USD 600 millones en ventas anuales es^mado para 2014. Se espera que siga creciendo alrededor de 15% al año hasta 2020. § Durante el 2014 se pone en marcha la ampliación de la planta alimento de mascotas en Paine, pasando de 20 mil a 80 mil toneladas x año de capacidad. § Principales Sinergias: 12% 8% 5% 2% 2011 2012 Value (CLP M$M) Millones de 2013 2014 Volume (Th Tons) Toneladas Crecimiento y cambio en el mix de Productos (volumen) 2% 8% 1% 29% 55% 71% 29% 2011 § Distribución, con Azúcar y endulzantes. 31% 71% 69% 2013 2014 45% 2012 Nuestras Marcas Own Marcas Brand de Others terceros § Conocimiento y experiencia en las materias primas agrícolas (granos). 22 Jugos Concentrados Principal exportador de jugos concentrados no cítricos de La^noamérica, con ventas totales de USD 68 millones en 2014, un crecimiento de 5% con respecto a 2013. § El 2014 los volúmenes de venta de Jugos concentrados crecieron 17%, siendo el crecimiento más relevante en jugo de manzana (36%). § Modernas instalaciones en Molina, San Fernando y Ovalle, y altos estándares de calidad permite que Patagoniafresh pueda suministrar a las principales empresas internacionales de jugos y bebidas. § 23 Icatom, líder en rendimiento de tomates por hectarea 160 120 99 110 80 40 16.6 18.2 137 127 40 30 21.8 20.7 20 10 0 0 2010/11 2011/12 Ton. de tomate / Ha. 2012/13 2013/14 Ton. de pasta / Ha. 2013/14: Récord histórico en rendimiento de tomate x ha a nivel mundial. 31% de crecimiento en los volúmenes de venta (23 mil toneladas de pasta de tomate), durante el 2014. § 33% de crecimiento en los ingresos y 95% de aumento en el Ebitda, con un margen Ebitda de 17%, 5 puntos más alto que en 2013. § 100% de las hectáreas son cul^vadas directamente por ICATOM y están equipadas con sistemas de irrigación presurizados que aseguran la produc^vidad y calidad de sus productos. § § 24 I. ACERCA DE IANSA II. PLAN DULCE 2014 III. UNIDADES DE NEGOCIOS I. II. IV. AZÚCAR & RELACIONADOS OTROS NEGOCIOS RESULTADOS FINANCIEROS 2014 25 2014 – Año de desa€os § PRECIOS INTERNACIONALES AZÚCAR SIGUEN TENDENCIA A LA BAJA CAYENDO 10% EN 2014 § ADVERSAS CONDICIONES CLIMATICAS AFECTAN RENDIMIENTOS REMOLACHA, LOS QUE CAEN A 90 TRL/HA A PESAR DEL ADVERSO ESCENARIO, LOS RESULTADOS DEL AÑO ALCANZAN: § UTILIDAD: USD 12,3 MM § EBITDA: USD 35,6 MM § DEVALUACIÓN DEL PESO IMPACTA NUESTRAS VENTAS DE AZÚCAR RETAIL, PRODUCTOS CERO K Y MASCOTAS. 26 2014 -‐ Resultados Principales USD Millones 2014 2013 % Var. INGRESOS 597,1 604,4 -‐1,2% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 138,5 153,5 -‐9,8% 23,2% 25,4% -‐2,2 pp 18,2 32,5 -‐44,0% 3,0% 5,4% -‐2,3 pp 35,6 48,3 -‐26,3% MARGEN EBITDA 6,0% 8,0% -‐2,0 pp UTILIDAD NETA 12,3 24,2 -‐49,2% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN GANANCIA OPERACIONAL MARGEN OPERACIONAL EBITDA § Ingresos durante el 2014 caen respecto de 2013 como resultado de menores ingresos en el segmento Azúcar y Coproductos, debido a la reducción en los precios internacionales y menores volúmenes de venta (0,8% respecto del 2013). La caída en el segmento azúcar y coproductos es parcialmente compensada por mayores ingresos en el resto de los negocios. § El Ebitda alcanzó USD 35,6 millones el 2014, una caída de 26,3% con respecto a 2013, como resultado de la baja en el Ebitda de Azúcar y Coproductos, que fue parcialmente compensada por un alza en el Ebitda de Pasta de Tomates y Jugos Concentrados. 27 Análisis de EBITDA EFECTOS EBITDA (USD) COMPOSICIÓN MÁRGEN (%) 8,0% -‐20,5 48,3 + 3,1 6,0% + 4,6 0,3% 3,2% 1,1% 35,6 Azúcar 3,7% 2,6% 1,3% -‐0,2% 1,9% 2014 2013 Cobertura Relacionados al Azúcar Otros Negocios § El EBITDA consolidado del año alcanzó USD 35,6 millones vs. 48,3 millones del 2013, como consecuencia de una caída de los precios internacionales del azúcar, así como por un menor aporte de la cobertura en comparación a 2013. § Esta caída fue compensada por un mayor Ebitda en los negocios relacionados al azúcar, específicamente un alza en el Ebitda de los Coproductos, sumado a mejoras en el segmento de Pasta de Tomates y Jugos Concentrados. § El margen Ebitda de 2014 cayó 2,0 puntos, de 8% (2013) a 6,0% el 2014. Nota: Margen Ebitda = Ebitda/Ventas. 28 Refinanciamiento de Pasivos – Enero 2015 SITUACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Diciembre 2014 y 2015 – proyectado) SITUACIÓN CON REESTRUCTURACIÓN (Diciembre 2014 y 2015 – proyectado) 42,0% 59,8% 35,4% 31,2% 42,0% 31,2% 39,8% 26,8% 40,2% 24,9% 26,8% 0,0% Dic -‐ 14 Hasta 1 año Dic -‐ 15 Entre 1 y 3 años Mas de 3 años Dic -‐ 14 Hasta 1 año Dic -‐ 15 Entre 1 y 3 años Mas de 3 años § En Enero 2015 la Compañía suscribió un crédito con Corpbanca por USD 50 millones, fortaleciendo su posición financiera. § Con estos recursos, Iansa prepagó en Marzo 2015 la totalidad de los Bonos Serie A que tenía en circulación. De esta forma, la Compañía llegará a finales de 2015 con alrededor de 65% de sus compromisos en el largo plazo, y 35% en el corto plazo. § El préstamo fue suscrito a siete años plazo, con dos de gracia, a una tasa de 4,6% anual. El 100% del capital se amor^zará en 10 cuotas semestrales a par^r del segundo semestre de 2017. 29 30
© Copyright 2024 ExpyDoc