3t 24 4 ｺ .£. 7@q? @y. ?t Aª ?:ª9 .o@ 3½, Aª4 9³? .3·93 Au 7@q

?3t244º9.£.
7@q?<@y.?tAª?:ª9.o@3½,
Aª49³?.3·93Au7@q?<@y.?t%
7¢NS^ÂNYÚ¿TNSZ_SdV_ÁYRÊdW[\`N3ZL6¹W`ÞY^±Y^ÊYROãYR^»NX¿YS\`ÌY
^ÛÚ_SÊYSÚ¿_YSÐYRXâN_TÔ`ÚTYRZ¿T%MLàa\`dYWèT_SÉ§YRXÍTaÊË[Ú_Sç
_S»NVTYS_cÍSTNS×YS_]¢N`ÎNS×YSXÖYSWÔY_ZÊY_SYSÌYWZL¢?SLXaáYRYdÚÍ
_SSTY]ßYÓ__]ZYRXT\`LYSS_S`NRTÉÍ\`dYWÛN\`ÌY^ÛNËNÚ¢YSNSNS×YS_]¢
aÊN`_]äN[SË[Wç
>L`ÚYS¢_SNSTY3ZL6¹YRSTXYSTÔY_]¡_SÊYS^TÔ`NÉ YRO`dYS_A¨T^ÛÚYR
_ÖYSN`Î,YS\`N=ZZ^PaPW_]T?]`XLYM__LdYRLdaÊZaTN_ST_W[X__]__Û_SRT¨T
X¨4OÛL_]ÔYNÏYMÎYW`_[SË[
?]ZYR_SÛN_W`_\`N_ÚÍc`_STY_ÁWÌ`9SÉYRXÍTÚYYSÐYRYÏXRYÚÌdYÝ
X¨T_]¡YÔYYRÊdX_\`LY_]áYR_]ZYRÚ T^YRNS×YS_]¢STYÚ¿T9SÐYRÚNXTYYRZ¿T
RTLZSTXSáLOT_NSæYRN¿YS_]LYS_SÉ§YRXÍTc`YRO_X`O¢NSSTY_ÉèYRSÌX
YÝYR_ZÊYN`_Þ¢[S¿X\`N_OYO[ÚdX¿YSVS×LN¿YSNS×YS_]¢aÊZÚ T^YR
SÊYRYRÊdN`ÎYSÌYWZ¿¢
?]É¨NÚYS¢_SNSTYW`_\`N_\æL_S_NÜYSTXSZTaÊNSÙ_S`S[_]ZYRaÊT[S¿X
_]ã^TYSSZ¿_N`ÎYSÌYWZ¿¢9RSØLaâ\`N__SÉ YRNSÙÚÉèN\`dÚ¢YS_]ZYRNËNST[
É¨NaÊNËN\`dW`__[\`ËYN`^_ZXL]dWLbNST[ST\`LYSRTÉÍX_^\`NRTL
9RZÊT3Þ¢<äÞN7TÔY7PLR`PZQ9L_TZY^aÊ?.S»N7LZºYR<`N?4Y_P]YL_TZYLW
7LMZ`]:]RLYTeL_TZY]LÚ§ÖaÊZYÏX$$a¨TST[Ú¢YSAP]^LTWWP^NSXO»_º9S__S
NSTYS`YSÉVSÞYRNÝX_Ú¢YSNSSLd_NS»N\`N_YÊZVSËN7`_YSÌY\`dY
W`_NXOãYRaåWÛNÚRÌdNSTYNSÉL]LÚ T9ÝTX_NËNSYRYRáY\`dY_ÉOZ
SÊYSÚYRNæLNËN\`NRTLÚNW[a¨TÚdÚæNSæ\`dYS`YSÉVSÞYRXdM¢S¿Y
NS
;SÎTÚèTÚY_SËYR#YÏX$3TYNSÉ§YRºL¢?Ìd/É§YR,_WLY_TN.SL]_P]X¨TÚÉèN
VçV_?T[_SPZÚÝWÊ3TYNSÉ§YR7TÔY3T[<`N.SL]_P]ZQ_SP@YT_PO9L_TZY^
$ ?`dÔY9RÞY<`N?9SÌY<`dY@YTaP]^LW/PNWL]L_TZYZQ3`XLY=TRS_^
$#.ÞYR©¨N2PYPaL444$$aÊ3T[9RS¢?SÉ2PYPaL4$""a?ã-TYS.STY
?]LYS?SZÎ©¨N.SYR?]L?YaÊNËNNËNSºTCÂSZN?]ÁYR;S¿_AÞ9SÌYº¿Z
.ZYaPY_TZY,RLTY^_?Z]_`]PLYO:_SP].]`PW4YS`XLYZ]/PR]LOTYR?]PL_XPY_Z]
;`YT^SXPY_$#<`d.S=ZXPa?ÜL3ÖYS>Û<`N?=ZXP>_L_`_PZQ_SP
4Y_P]YL_TZYLW.]TXTYLW.Z`]_$$#3T[©¨N?É/Z8`/¢NS-N8Å?SP9Z]_S
,XP]TNLY?]LOP,R]PPXPY_$$?SàL©¨N_SÊYSW[?.S»N?SÉ§YR8ÍT<`N?
aÊ3T[º¢YS?YR<`Ë_a<`LY?S`aÊ8`/¢NS?SP,R]PPXPY_0^_LMWT^STYR_SP
BZ]WO?]LOP:]RLYTeL_TZY$$2PYP]LW,R]PPXPY_ZY?L]TQQ^LYO?]LOP$$?SàL
©¨N6S`YR73<a?SLdºT6S×3`@91]LXPbZ]V.ZYaPY_TZYZY.WTXL_P.SLYRP
$$aÊ3T[9RS¢?SÉ6dZ_Z?SP6dZ_Z;]Z_ZNZW$$"
>L` º 9S¢ ?S .STY ]ä_ VTYS YRSTX _ÉK YSÐYRWTWX[S¿X[SÎT_]ZYRYSÐYRYÏX
_T[_SPZ^L`º9S_?S.STY3ZL6¹_SPZÚ`TX_NS×YS^ËNSXLYR_×YScÌdOÛYR
1
S§Y a¨T XâN Ú×NS NæYR N \`LY S ÚYR XTYS a¨T 9S_ aÊ NËN c» ?Ìd ¬` 6 SZ¿NS
8L]^SLWWÚÍOÊYSX_YRÌYVSZÎY_É§YRÚÉ§YRa¨T$_À8ÅVTXYRÊdYLdÚRTä[_]ãYR
_`¬`NSÌ`6SZ¿NS/ZORPNåYRÚÉèNNS[_S`YÚRTä[9S_-ÎYaÛNOÆ?]ÔYYY
_ÎYRÚYR8ÅVTX<`Å?TY?<`N?4Y_P]YL_TZYLW8ZYP_L]d1`YOÚÉèN_SÊYSW[
YSXO`d_]Ö^ÛYÚ¢YS_]ÔYNËN_S¢_]É YR_ÊTNSËYS\`N_9RÌY3ÊYR?S2T¨TBZ]WO
-LYVÚN`YRN[YR`YaY_ST_d`NSZNËNc»ÚLYR[SË__]TY.YSTÔY3ZL6¹WÊ
_]âN_NæLNÎSLTÚ¢YSNSYd<`LY_]áYRS§YNÎWÊa¨T?SZÎ©¨N2,??3ZL6¹aÊNËN
NÉ YR\`NVÅYRS_TY_TYNLXV_S¿_S[_S`\`LYaÊ_SPZÚ`TNS×YS^ËNS_ÛOZ
X`O¢NS_]ÔY_ZÊYN`-_Ú`_ÁaÜYRÚÊX[SËY2PYPaLYÏX$"aÊ_T[_âNNSZÚY
aÜYRÚÊX[SËY@]`R`LdYÏX$$NËNc»YdÚÍ_SÊYSNÞYR_]ZYRaTNN_RTÎX_S`
\`LYaÊ_SËZR¡NËN]ÊZNÎYÚTa¨T_SÉ§YRXÍTSÐ`SÖYSc`YRX_X»NVSË_S[
.ãYR_S TRTLYVTYS_9S_aÊNËNc»?Ìd¬`ÚÍ[SâNSTaÊ[SË__]TYa¨T_NÚNLZ
YS adÚÍ_S`S[VSZÎYRNËNSW¨YWLZ_]ZYRYÏYR^`_[]ZO`N_TaT_da¨T3ZL6¹_]ZYR
_S TS`NSTY6_\`ÎWÊ9S_ÚÍM_V¢[]TaÉè_\`L3ZL6¹_]ZYRaÊTYRÊYSNÞYRVÅ
YRS_SPYNS_7§¢_»N_SPZÚ`YRÉ§Ö_`¹_SPZST^`_ÚÞTVSTNÜYNLZS§YNÎ3ZL6¹
3ÊY\`N3ZYR6ZYR>TYRL[Z]PaÊ8Í7LT«NS°YRYSÐYRYSLYSNSÌY_SPZRÉ§YR9S_
XÊNÜY_SÊYSNÞYR_]ZYRaTN_S`Sä__ÉMÎYNËNYÉ¨NYRZÊTaÊNËNNÞYR_d3ZL6¹ÚY
_ÖXN§STÚÌã_É.S°YRXdNSNNâX_Á´9SÐYR.ZY=YR«NSÌ`µÚÍ_]¡_SÊYS[S
_SÞYR_]ZYRRT¨T_]`dY_SÞYR\`N_
2YÚÌdS§YYÐL_]ZYRVS`aÛN9,1?,8PcTNZa¨TYR¿NS^c`_VS`RTL_ÏYR"
ÚÍ_]¡_SÊYSÚT_ËN_SÉ§YRXÍT_S»SLT^L`2TL9ÍºL¢aÊÚTXÚYS[OÑYÚTa¨T_É
MÎY3ZL6¹
9ÝTNS`YR_]ZYRaÜYR YÏX\`L_ÛOZX`O¢NSÚÍWÊd`_\`LY_]áYRÚÉLÚY^Û
[SY_S¢YS_]ZYRYYVTYS__SRT¨T6TXYR¿NSc`_YS[VS`_ZÊYN`RTL_ÏYRR[
_]ÏX2/;_ZÊYN`RTL_ÏYRÚ`ÚYXTYÏX9S¢[Ú_ÏYR_]É¡YRYSLYSNåYRÚÍ
ÚÉL?]`YR<`NaÊnYºWÔYSÊYRYRåYSÐYRYYVTYS__ÌYVÀYRSSZËYPbWd
TYO`^_]TLWTeTYRPNZYZXTP^º T^YRSÊYR_]T`YRÉ T_]ZYRSLTc»ÚÞYROÌYYS_YSÖ_S
RT¨TÚÍaÉè_WÔY_]ÔYX»NYRSÒZÚÝT_T_XÅVTXXTYRÊd
ºÍS±YWÊ3ZL6¹ÚÍÚÝYRRÝ[X_[SYVSÞYRYSà_]ZYR_SÊYS\`ÎNSZËYRYRè[aÉÊ
YÝT?SÛNad3ZL6¹ÚÍWÊ_S¢_]É YR_T[YSY _YRc`_VS`_Á«NSÌ`!_Á
NSÌ`8Å7L?TYSNåYRYSÉÚÍ_]ÛNSZNRTËY_T[N`YRN[VSZÎYR _YRÚ`_É_ZÊY
N`aÊZNËNYYVTYS_ÚLYR[SË__]TY9ÝTX_NËNSVSËN_ZÊYN`SÝL]ß]_ÚÍNÝW§¢
NSZNËN\`NRTLYRZÊT3ZL6¹
9SÉYRXZ¢S`dNSÉ§YRÚ`NÝX__]ËTAÊX__]ËTN`Î_ZÊYN`SÝLNåYRaÞNãYR\`LY
_]áYR
3?3y926493?t?:ª9.o@>¬9.3484.@®3:,6%
9ÏX$_L¢_SÊYS[SYRSÙXË_-]P__ZYBZZO^_S`NMLYR9Pb3LX[^ST]P3ZL6¹
aÊNËNÚYRXTYS?Ìd¬`ÚÍÚ¿__SZÎST[aN`_]äN_ÊTNSËYS_S TS`NSTYaÊ_ÁÚÝ
Ú_YYXÝYRNSZS_SYRVTYS__ZÊYN`STYYLd8âN_TÔ`WÊ_]ËYSW[WL¢YSÐYR
2
NS×YS^ËNS^LTWXaMLàaX`O¢NSaÊ_STÚ`L[SËRTË[SÉ§YRS¿TNSZXZ¢\`NRTL
MPRRL]_SdYPTRSMZ][]Z_PN_TZYT^_[ZWTNTP^YSÐYRNS×YS^ËNSÚÍÚÉLÚYN`NÚ¿T
VSæYRSZÎYRaÊZN`T_S[VÀ$·^Ú`_S[VÀ$’^NåYRYSÉ^Û_]TOdNæLNS
Ú[SË_c×_.S×YS_¿T-]P__ZYBZZO^3ZL6¹aÊ,YS\`NÚÍÚYRçYSÐYRYR`dÔY_N
NÏYMÎYNæLS_SYRVTYS_X¨T_ZÊYN`YSX\`dÚ¢YSX_M`VSÞYRVS×_SÞYR
_SZËYRNåYRYSÉYSÐYR[SÉ§YRNËNSÚT[SÝa¨TYSÐYRVSÝVSÏYM__]N_]ZYR^ÛaY
SÊYSNæLS_SYR481RTÐaLT_]Ü_]áYR_ÊT_]ZYRS_SYRX¨TaÊB-ÚÉèN_ST_W[YSÉ
X_N§NSN[aYÚL[SÉ§YRS_]è_TY_]ÖYS[SË__]TYNæLNËNYÉ¨N_S`N_SRT¨T_S»
ML<`L^[ST`YXRTÐ3ZL6¹ÚÍOÊYS\`dY\`d_Ú¢YS_]ZYRNÎSLTÚ¢YSNSAY
ÚRÌd_]LYSNÍTRLdR_WäNÚÝWTÔY\`LYÚYMÎYNS_NæLS_SYRNST[SÝ\`N_X¨T
6TYS_RTLYRÉ T,YS5ZSY8LdYL]O6PdYP^NSæ_]É§YR[SË_SÊYSX_Ú§Ya¢_TY_\`N
_X¨TWd_ÔYWÊ-LYNZ]OÛL_]ÔYVTXMÎYa¢aÊOÊYSNSZNËN\`NRTL_SÊYSaTÔYX_a¢
_]×MÖYSÚ°YRYSXMÎZÚÎX^Û\`ÌYMÖYSNSZS_SYR?SPZÚYRS¢NæL6PdYP^VST
NÌY_SÉ§YRXÍTX_c»M¢VS`dVSTX\`NRTLÚÝ_SLdaÖ[SËRTËÚ§Ya¢_TY_M¢M`N
[SÎT_STSÊYSYSÐYRMTY[SË[_S_WÉYRM`NMâYRVSÎOÙYÌYRNLZc`_VS`aÊWdW¿T
\`ÌYMÖYSºWÊXO¢`M¨__×YSVSPVS_NæL\äL_]ÖYSÚT`NSÙYS481NYOÛWT`X_
NSÚNSZaLdNS`dY_T[9RÉèNW¿TNËNc»NÝNÌY_SÉ§YRXÍT_SYROÉ[SÎTNÝNS×YS
^ËNSV×NSN`aÊSÊYRc`_VS`[SÎTNS¢`YSÐYRVSàLY_S`\`LY_¿X_S T>ÛNS`dY
O¢NS_ÉMÎYRTÐLNËNYÉ¨N[SÎTÚÉèN\`dÚ¢YSaÊVTX^ZË_NS_NSÕYSXS_]èNSZ
NS×YS^ËNSWÍT^`_NY_ST__]ZYR\`Ë_]ÖYS_ËTW[YÚ¢YSVTYS_
8_WYYÐL3ZL6¹W¿TOÊYS\`dY\`d_Ú¢YSºYR8ÅVTX_SLdaÖÚYR-LYNZ]
ÚÉèNWÛLNSáYWÊXMÎYa¢_TY_\`N_ºYR8ÅVTXNÝ_SNS`dYSÝLY_SÊYSaÊYR
_SPZX__Ù^`_YS_Ú¢YSVTXMÎYa¢º§Ya¢_TY_NËNYÉ¨NVSËN[SÎTÚÉèNÚ¢YSYRSØL
_SPZÚYR8ÅVTXYRSØLWÊRTËY_T[_SPZaÊYRVTXSÝLYMÎYa¢8áT_SLdÚÞÙST^`_
[SÎTÚÉèN^Û_SàLST[_]É¨NNæL481YÝT]ßS§Y[SÎTÚÉèN^ÛNS[_S`YNæL3ZL
6¹6TX^ZË_XáTNS`dYO¢NS_ÉMÎYRTÐLNËNYÉ¨NNåYR_]¡_SÊYSX_[SYNæL_SàL
É¨NNS`YRN`NºYRS¢NæL6PdYP^a_S`\`LY_¿X_S TÚËYS_]ÔYSÊYRc`_VS`NæL
NËNc»NÝNÌY_SÉ§YRXÍT_SYROÉVSÞYRÚÉèNNS[_S`Y?]ZYRVSTÚÝNËNc»NÝNÌY
_SÉ§YRXÍTVS`dVSTXM¢M`N[SÎT_ÛÚYRÚT`NSÙYSÚ_ËTW[\`ÌYMÖYSc`_YS[
VS`a¨T^ÛVSÎOØ_]èRTä[NæL481Ú_¿X_S T_ÊT_]èVSTXSâ_\`LNSÉ§YR_]ÖYSNSZaLd
NS`dY_T[_]LY^T_TZYLWWZLY^
3T`\æL_SÛN_ÚÍaÉè_\`ËXáTV¹aáYR?]ZYRVSZÎYR_S TRTLY$"$!X`O¢NS
\`N__ÏYR_]É¡YRYSLYS&_S`\`LYÚÉèNRTÎX_ST`"&VTYS_¬`NSÌ`aÊ9S_-ÎY
[SâNSTYSÉX_[SÓ[W¿
AÊZÚ`_S[VÀ$!·^YR¿NS^_SYROÉVSYRWNæL3ZL6¹_]ZYRYSÐYRYÏX_T[
_SPZ^L`ÚYS¢_SNSTY_LYMTYYSÉ YRNSNSZ^VSTXSâ_YRÊdX_RTL_ÏYR?]ZYR
NãYRWäNYÏYR^`_YRÊdX_RTL_ÏYR_]ZYRNËNYYVTYS_¬`NSÌ`aÊ9S_-ÎYWTÔY_âN
YÌYRNLZ_×YSN¿YS_]LYSNæLSÊYRc`_VS`aÊZ_S¢_]É YR3ZL6¹_ÁYLd_É§YRÚT]YR
X¡?]É¨NÚÝVSTNSáYÚYR8ÅVTX_SLdaÖÚYR-LYNZ]WÊX[SÉ§YR_TYNST[SÝ
\`N_3ZL6¹YSXYXRTÐWèT_SNÝ_SX`LM_N»_S»RÖM_N»¡ÚÌ`a¨TNS×YS
Ú§Ya¢_TY_NæLXÖYS2T ÚÌdYRÉèNW¿TVS`dVSTXWåd_×NS_]ZYRNÌY_SÉ§YRXÍT
3
ÚLYRRÌd]LYST`VSÝVSÏYYS»NYSTM_YR NSZ3ZL6¹A¨T^ÛMËNMàÚYRS¢NæL
6PdYP^_]É¨NÚÌdaMTY[SË[_S`\`LY_¿X_S TÚËYS_]ÔYSÊYRc`_VS`NæLNËNc»
NÝNÌY_SÉ§YRXÍT_SYROÉNËNc»YdRT ÚÌdVSÞYRM¢MÝM`N[SLÙYÌYRNLZST^`_
SLdRTÎXM¨_c`_VS`9S adYRÌYVSNËNc»YdÚÍ_×NSWådÚÉèNYSÐYRVSZÎYOÛ
_]Â8ÅVTXVSYRW>8ÅVTXOÛ_]ÂYdNÝVS`dYSSÉ¨YRWÊXRTL_ÏYRVST_TY_WÉ`
SÊYSaÊË[WÛNW¿X[SË_?SÛNad^VSTXSâ__]ZYRNÌY_SÉ§YRXÍT3ZL6¹NSÁYR
YÊZNÜYÚÉèN_×YSMYR8ÅVTXWÊX_SÖYS_S»Nc`_VS`W¿X[SË_aÊNåYRWÊMYR
NS»YR3ZL6¹ÚÍ_ÛOÊYSNSZXÖYSYRZ¿TWPcNP[_TZYLWT^XVSÞYR[SÎTM¢]ÊYRM`NM¡T
YSÐYRNS_ÊTYSÉYSÐYR_SÊYSaTÔYVSËN_]ZYRS_SYR
9SÉÚÍYÝT¡_]ÔYÚÚYR8ÅVTXÚÉèNNSáYWÊX[SÉ§YR_TYNST[SÝ\`N_3ZL6¹
ÚÍ[SÎTNLXV_RYWTYÚYR8ÅVTXaÊZaÊYR&OZÚÝÚYR8ÅVTXNÝ_SNS`dYSÝL
_SÊYSaÊYR_SPZX__Ù^`_NÚ¢YS>`__S[VÀ$!’sX_^\`NRTLÚÍ_SPZRÉ§YR
;SË[M_Ú`ÚTÚYR8ÅVTXWdaÊYR>aÊYROÛ_]ÂNæL3ZL6¹aÖadN¿YVT_3ZL
6¹RT ÚÌd[SÎTÚTOTYa¨TX_^ÛWÛLNSZYaÞNãYRVSÝVSÏY%SZNO`d_]ÖN§NSSTY
SÂ`aÊ[SÎTNS[YSYW`_NS§TYSÉ__NÎNËN_SÊYSaTÔYVSËN_]ZYRS_SYR&SZNO[
MàS_SYROZNS×YSXÖYSÚÍVSLT^TYS3ZL6¹ÚÍNSáYRTÎT[SË[_S»SLT%O[MàS
_SYRºWÊXaTNYd3ZL6¹–NdaÊZ^»NX¿YSaÞ^ZYRNæLXÖYS—ÚÍSÊYSÚYR
Ú§Y[SÉ§YR
.ãYRWäNRËYSYYR_ÊT_]èN`NNSTYAT_9LXÚYR_S Ta¨T.SÉ§YR_]ÖYSº¿TCÍ3T
2]PL_>ZNTP_d_]ZYRYÉ¨N_]ZYRWäNaÖWçOZNS×YS_]¢YÞ¢MVSÞYR_S_ÏYR_S`ÚÍ
ÚÉLÚYW¿X[SË_2ËYSYYRNST[SÝ\`N_aÖadaÉè_\`ËVSÎYÏYR_ÊTNSËYSNæL
3ZL6¹ºRTÎT\`d_YRÊd_ËYRYÏX$"?YR?SYR=TNSL]O9TcZYÚ§Y[SÉ§YR
\`d_Ú¢YSÚÖYSNSÙ_×YSNÎTSZËYNæLÚYR8ÅVTXºT`YdNÝYRSØL3ZL6¹_]ZYR_SÛN
_ÚÍNSáYX_Ú§Ya¢_TYRTdÚYR8ÅVTXWÊXMÎYa¢OPQLN_ZOZWWL]^_LYOL]O
_SLd_SVTXMÎYa¢A¨TSÊYSÚYRÚ§Y[SÉ§YRYd9TcZYYRLYRYSTÔYË[Ú_ÚYR8Å
VTXRT ÚÌdÚÍWÊX_Ú§Ya¢_TYRTdM_VSÎSZËYVSÞYR_SÚTWdaÊYRWÊXMÎYa¢
\`N_bZ]WOQTL_N`]]PYNdWÔY_ZÊYN`3T^`__]ÔY_S¢_]É YRSTÚZËT_ZÊYN`_]¡
YÔYM_Ú¢YSP]]L_TN?]ZYRaLT_]Ü\`ÎYWçÚ§Ya¢_TY\`N_3ZL6¹ÚÍVSÞYRNS[
YSYX_YRSØLaâSLd_]ËNSYSTXYÊZa¨T_SRT¨TMÔYYRZÊT?]ZYRWäNÚÝNËNc»VSËN
_]ÔY_ZÊYN`M`NWÜYRSZNÚ¢YSYRSØLSZN_SÎYTÚ§Ya¢_TY_NæLXÖYS_SPZÚYR
8ÅVTXaÊ\`LY_]áYRS§YNÎWÊ[SÎTÚT`NSÙYSVTYS_NæLXÖYSXTVSTNÝ^Û_SLdÚT
_]ZYR_SËTÚSZNXâN_TÔ`aLRL]TP^NæLNËNYSÊSZ¿NSÚ¢YSNS×YS^ËNSVTYS__ÊT
NSËYS3ZL6¹A¨TaTNMÎTMàNSÚVTX^ZË_XáTNS`dYO¢NS_ÉMÎYV_ÁYRÊd
_SËYRYÏX$"3ZL6¹_SÛN^ÛNÝ_SX`LM_N»_S»RÖXÖYSX`Ya¨TÚYR8ÅVTX
XÊNS°YR[SÎTMÏYVSZÏYÚYS`\`ÎÚTa¨TNS×YSXÖYSSLd_]ËNSYSTXa¨TNËN\`N
RTLVSËN9RÉèNW¿TNËNc»YdW`ÞY[SÎTNS`YRaLTNSTL^ÕNËNVSÝVSÏYNæL3ZL6¹ºÝ
X¨T_SÛN^Û_ÛOZX__S»_ÛOZNæL3ZL6¹OÊYS]TÔYRNSZ3ZL6¹
A¨TVSÎYÏYRTYRTdM¿N\`N_aÞRT¨TS¿Y_]ZYR_Ld3ZL6¹YXÚN\`dY`YYY
Ú¢YSSÖYS_ZÊYN`SÝL<`LY_]áYRS§YYÐL3ZL6¹YRSTXYSTÔY_]¡_SÊYSYRÉ T_TÔ`
_SâN`TNãYRNæL_SRT¨TbZ]WO’^NZY^`XP]ZQWL^_]P^Z]_9É¨N8ÅVSÞYRNY[SÎT
OÊYSRTâX_T_VTX_]É¨NVST_TÔ`cÊTOãNSZVS`dVSTX_SÉ§YRXÍTYRÊdX_RTL_ÏYR
6SËNa¨T3ZL6¹_SRT¨TMÔYYRZÊTW`ÞY[SÎTRTÐNÌY_SÉ§YRXÍT×_YST`_SÏYRMYR\`L
4
_S TRTLYaÊNSÙNÝ_S_TÔ`_Sâ_]ZYRRT¨TS¿YVSÎYÏYR^ÎYc`_3ZL6¹NS°YRNYMËY
aÑYNÝ_SX`LNS°YR[SÎTc`_VS`_]É¨NVSTYS[VS`3ZLV¹NSÙNYTY_SÔX_TY
RTdºÞWLMÎYa¢NåYRRTä[NËNNÞYR_d3ZL6¹OOÊYR_SÛNSTYÚ`_É¡SÎTYRZ¿T
9S ad_×YSÚYN`T_SVÀ3ZL6¹NÝ_SMÖYS_SÎY_×NSWådX_^VSTXSâ_WÔY
ÚY!_Ù8ÅVTXMÔYN¿YSX_^Ú`_ÉSÎTYRZ¿TWåd_×NSS§Y_Ù
ºYRÚÞWLVSÞYR[SÎTWÊaåVS×O`dYS_NæL3ZL6¹-ÔYN¿YSÚYR8ÅVTX_XaÝN
_S¢_]É YR3ZL6¹_×YS[SN[NæL,YSYRÐYSÉX_YRÞYYRÐ\`N_WTYR`LQ]LYNL
NåYRYSÉ^»NX¿YSaÞ^ZYRNæL^TÔ`NÉ YRO`dYS_NåYRWÊYSÐYRd`_\`LY_]áYR
MÎZÚÎXaLT_]ÜWÒZWËT_TY_]ÖYS_ZÊYN`SÝLNæL3ZL6¹6ÀYRS[STXÎYSaÊ_]`dY
SÖYSWÊX_a×Oâ8_YSÊWÊX[STXSLd_]`dY_SÞYR3ZL6¹NÝ_SM_Ú`a¨TX_^
_]ÔY#_]T`VSËY_S×YSRTÎ_TXYÏYR\`NYT^Za¨T!_]T`ÚTa¨TX_ÚYRYRST[
YRÉ T;SË[SLd#_]T`a¨TX_ÚYRYRST[YRÉ Tº»NºTa¨TX_ÚYRYRST[YRÉ T
?]`YR\`NSLdnYÚNZY^YdNÝ_SWÔYSÊYR_ÙYSÉYRNåYRNSÙ_S`RáY_]ZYR[S¿X
aTMTÔYRT¨TNæL_ÁYRYÉ¨N=TÔYRÚTa¨TX_YSÊWÊX[STX8ÅYRZÊT_S¢_]É YR\`N
YTLYS_LNÜYNÝX__S¢_]É YR_TXYÏYRSÊYR_ÙYRÉ T^ÂOâYR,YSYRÐYSÉYRÞYYRÐ
_S»SLT_]ÔYVS[_SRT¨TAÖWçOZÚÝVSÞYRLTWdWÊXW¿VSTYRÉ T8Å^ÎYc`_YST`
[STXÎYSNSÉ§YR_]ÖYS_]`dYSÖYS_]ÜNS§TaT_×YSÚTÎYS¿NS§YM_N»YÉ¨NYÊZVSËN
AÏYSÝL_SÉ§YRXÍTMÖYSOÌY8Å,XP]TNLY[Z[N`W_`]PNåYRWLY_]ÊYVS[Y§T_]ÔY_ZÊY
N`
?ÖYS_]¿YR_É§YR_ÛNåYRNÝ_S_ÖX_Sd_]ZYRYST`Ú¢LS¿_VSËN.S°YRS¿Y^»NX¿YS
\`ÌY^ÛNæL3ZL6¹?]ZYRÚ¢LS¿_YdNS°YRYSÐYR3ZL6¹WÊYR`YN`YRN[aåVS×
SÊYRÚ`_SRT¨TXÊNÜYWÊYR`Y_ÊTYR`dÔYVSYRWS_]èNSZaLT_]ÜWÎYSÚ¿Z_]ZYR
NËNYRÊYSNÞYRYRSVÀ_S`_8¿YR4Y_P]YP_WÊX_MYRNS»YRSãYRSYVSËN6S¡T
Ú`a¨TX¿YR,=;,9P_X_X¿YRW»§TNæL.§<`LY<`ÎY?]¢NËN/ÛËY9RSTÔYN»`
.LZN[NæL-<`N;SÜYR,OaLYNPO=P^PL]NS;]ZUPN_^,RPYNdNËNSÚÌdS§Y YÏX
X¿YR4Y_P]YP_ÚÍNST[STS§Y" SZ¿_ÚYR_]ÔYcLW_SÞYR_TY_ZÊYN`9RZÊT]La¨T
WÛNWÉèYR\`ÌY^ÛSãYRX¿YSa¢_]×NæLÚYRÚÞWLOOÊYRÚÉèNNæYRNaÖ_ÁWÌ`3ZL
6¹ÚÍ_]¡_SÊYSY§TY_]äLY_ZÊYYS__SRT¨T/ãÚLYRYRâ[WY_]ZYRMTYÚÞWL_S
RT¨TYRÊdX__SÒXX`YN_RTÐÚYR8ÅVTXM¡TW_]ZYR_S TM`TÚdMTYÚYRM_
_]NSTYYLdÚYRÚÞWLaÑYWÊY§TY_]äLY_ZÊYYS_
A¨T_SX¿YS^±YNÝ3ZL6¹_]ZYRRTLTÚZ¿YÚ`NæL_ZÊYN`SÝLNåYRNSÙ_ÛOÊYSNSZ
XÖYSX_^YRZ¿TWNY_ST_NSZaTNMÎZa_S¢_]É YRMÞYRaÎTaÊYÞYR^ÎYYSÐYR_S¢
_]É YRW`ÞYYS¿dNÎX_]ZYR^TYSSZ¿_NS×YS_]¢\`NYT9RZÊT]L_]ZYRYÏXÚ`V_Á
YRÊdVçV_2,??NËNYSÊ_SÉ§YR_S`d_8ÅNÎ_TY¡_×YSN¿YS_]LYSNLZNæLVÅYRS
ÚÍX¡]YRNÂL_S¢_]É YRXÊVSÞYRÚÜTSàTNËNÚT_ËN[SÎTË[OâYRYSÐYRMTY[SË[
_É§YR»YR>L`X__S TRTLYYS[VS`_ÏYRX¿YSW[_]É YRNËNYSÊYRZ¿TRTLZN»YR
]YS±YWÔY?]ZYRNËNVÅYRScPS§TXËd_]`dYSÖYSX`SáÚÜTSàTNËN\`NRTLÚT
_ËNYS_WÊ9S_MÎYX_^Û_ÛYR`dYS¿YNSYR¿NS^c`_VS`3áNÜYVS`dYNËZ
NËNÚT_ËNcÌdOÛYRcÉ¡YRXËdYRLd_]ZYRYTÚ¢L3ZL6¹ºÌdWÊ_SËTÚ_]¢NS_SÉèYR
YRS¢NSWçaÊÚ¿ZÚ»NRTÎ%X_X__S`d_RTÎYR_×YS_×NSNÛNWèT×NSNæL_ÛOZX`O¢NS&
X_VSËN_ÛOÊYS\`dY_SâSÉ¡YRYSÐYRÚNWèTNæLNSÚMÎZaX`O¢NSºÍS±Y
5
NËNÚT_ËNNæL3ZL6¹]_M_MÖYSaÊ_S_aáYRYSÉYRNåYRNS°YR_SWÊXÚÉèNRÖ
YST`ÚNSYRÚÈ?S¢_]É YR3ZL6¹OãNÜYYST`]ÊZNÎYaÑYWÊ_S¢_]É YRW¨YWLZ
MÓZM¡YS__SRT¨TºÍ_SNËN\`NRTLc`_VS`W`ÞYNYÚY^ÛMÎZaNæLNËNWÛN
WÉèYRÚNYSTXNæLSÎT\`ÌY3ZL6¹_]ÔYNËNÚ¿TOÉ§YRAÎNSÏYR_ÛOZX`O¢NS_S¢
_]É YRX¡NÂLaÑYW`ÞYWÊNS×YS^ËNSÚÉèNN^ädX__S»VTYSYS__âYRNæLNËN?YR
?SYRWTÔY_T[_Á_S T1]LYVWTY=oo^PaPW_?]ZYR_SÛN_YRS¢_]ÖYSNæLNËNYSÊYRZ¿TRTLZ
3ZL6¹W`ÞY[SÎYÎYS\`dYWèTNæLNËNÚ¿TNÞYR_daÊNËNYSÝXaYÚYRSÊYSWLYR
\`NST%X¡NÂL_S¢_]É YRNËNYÉ¨NYRZÊTaÊË[Ú_YSÐYR\`dW`__S`YWèTNSZNËN
NÞYR_dNËNVÅYRS3ZL6¹.S°YRS¿YNËNYSÊ_SÉ§YR_S`d_3ZL6¹ÚÜTSàTNËNYÉ¨N
[SÎTX¡NÂL_S¢_]É YRNSZVÅYRS_S`NWË?]ZYRVSTÚÝ¡\`NYT-?É;SË[ÚÍ
ÚÉLNËNNÞYR_d_S`NWË]L_ÜLaÖÚÍÚËYSWÁLOÉW`Ya_ËNOâYRRÌd`YR_SÉNæL^ÎY
[SXYd-ÎZa\`dY^¡SÐ`_]×_`YR`YW§¢_ST__SÌYNæLNËNYSÝXNÞYRYRSNLZ
NåYRWÊX_Ú¢LS¿_\`LY_]áYRVSËNÚÜTSàTX_É`_TÔYNLZ_]ZYRYRS¢_]ÖYS_SÉ§YR
_S`d_.ËNYSÊYRZ¿TRTLZ3ZL6¹NåYR_SÊYSNÞYR_]ZYRaTNYRÏYNÎYNËNc»ÚLYR[SË_
_]TY_]LYSÚ`RSTaÊZ\`dNS_ZÊYN`SÝLYSÐYRdÔ`^ËNSNS`dYRTLZNÞYRYRS
_]É¨NVSTX¡NÂL_S¢_]É YRNSZNËNNÞYR_dNS_¿ZNËN^ÎY[SXNSTYWÉèNYSÉ[STN§
NËNWZ¿TMËYOÑY^PXTNZYO`N_Z]^AÊZ_S[VÀ$#’^9S_MÎYÚÍ_SYR_S_]ZYRNËN
YRÊYSYRÌYSÊYRÚTY_ÂcPS§T^__SÓ[XËdXÝN_]LYRM¢_]ÔYNËN_S¢_]É YR_SPY
NS_9SÉYRa¨T?SàL©¨N;WLeLYÏX$# Wd_ÔYVSËNS^¿Y;WLeL3Z_PW¡9PbDZ]V
Y§TVçV_3ZL6¹ÚÍ“_S`d_[SâN”9S_ÚËYSR×LW¿TÚYRDPYaÊ_ÁÚÝÚÍVS¡TÚYR
X_NS`TMTYNÚÉLÚY^Û_SZËT_]ÊZVTYS_9S_aÊZYÏX$$ .ËN^ÛVTY
NSTY_]LYSW¿YSNËZNS`YR7TÔY-LYRCÞAT__LY]ÍYSÐYR_SÊYS\æLYRáLYXâN_]ÔY
_S¢_]É YRNS»YRVSZËY3ZL6¹ÚÍÚËYS_LYXáTYRSTYR aaLT_]ÜMËNSæNæL3ZL6¹
<`NRTLYÊZVSÞYR_`ÌY_SæNËN\`dW`_NæLNSæYRSØL_ÉMÎY_S¢_]É YRWÊ_ÛNS`NWd
_LTÉ§YRM__]N?]ZYRXÞSÖYSYdXâN_TÔ`_TS`NæLNËNNÞYR_dWÊ_TÚLSÝLOZLYS
WèTNSZNÚÞYR<`dYWèTNæLRT¨T\`ÎYWçÚYR_S TNåYRÚÉèN_SÏYR_TYaÖÚÉèN_É¡YR
_SÉ¡YRS`SÅOÉ¨TSÖYS_S»NYSÐYRNS»YRVSZËYSZNN[ST`ÚNMT_^_ZNVZ[_TZY^
9STXaâNæLNS×YS\`dYWÊRTÎXM¨_NLY_ST[MÎTMàNËNMTY[SË[VTX^ZË_Úd
X¿YS_ÉYSÌYSÝL?_NÎYSÐYRaTNVSËN^ÚÉèNRTÎT\`d_Y_SàLM¡TMÊY_LdaÞSÖYS
NæL_S¢_]É YR_ÛOZ?ÝXW¿T_S¢_]É YR_ÛOZWÊR`YRXËd[SÌYM_ÊTYR`dÔYÉ`aT_aÊ
WÊN§NS[SË__]TYVTYS_SÂ`ST`YS_
?]ZYR_S[VÀ$$’^a¨TXÞSÖYSYdYÏYR^`__]ÔY_SRT¨TÚÍRTL_ÏYRaÊSÖYS
YSÉÚÍRTä[_]ËYSÚÉèNNËNNS`V¹VTYS_?]É¨N_SÊYS_×NSÚÝYSÝXBL^STYR_ZY
.ZY^PY^`^NÊYR_SYR_SS§Y9SÝXYdRXYSÐYRYRÉ TN^äd_ZÊYN`SÝL_]ZYR-
9RÌYVS<`Å?TY_<`N_9RÌY3ÊYR?SRT¨TaÊX_^_]É YRÚ¿TSáNOLYS_TYR
3ZL6¹?SPZSá^L`NSTY_]LYSW¿YSNSæYRSØL_ÉMÎY_ÛOZWÊS_SYRVTYS_O`d
YS_ÚÍaÉè_\`L_SÂ_SËNSaÊ_S×NSSè[a¨T_SRT¨TYRÊdXLT?ZÊYN`SÝL_TY_]ÖYS
STYS[NËNYYVTYS_aÊNËNNÞYR_dÚL\`NRTL\`LX`O¢NSaÊÚ`_É_]ÔY_ZÊYN`
WÊYR`dÔY_NNSÙÚ¿ZWÊNSÖLVSÝLWÊ[SÉ§YRNSÌXSÊYSÚYR3áNSæ_]É§YR%\`ÌY
MÖYSYRÌY^ËNS&RTÎX_S`&_S¢_]É YR_ÛOZ&_ÉSÂ`SÝL&MÎZa\`dY_ÉSÂ`YS_WÊ
\`dY^¡SÂ`_]×_`&RTÎX_ST`aLT_]ÜNæLNS×YS\`dY?SPZSáXÞSÖYSYd^XLYR
6
W¿T_S¢YSaÉèYR_S`S[VSZÎYRNËNSRTÊ`YRSÒZÚÉLÚYOÌYNSæSZËaÊ_ÁÚÝÚYSÜL
MÖYSYÚ¢YS?SPZ?ZX1]TPOXLY[SË_YRÞYYSÌYNæLYSÝXYdN§NS_SÛN_STYSÐYR
MTY[SË[YdYX_]ZYR_LdNæLYSÝX0WPN_]ZYTN3P]OºÝWÊYSÝXYSÐYR_ÊT[ST_
YSÐYR_Ù[Sä_]ZYRNËN_]`YR_ÌX_ÊTNSËYS_SRT¨T<`LXÊYSÖYSaÊNS`_aT_×YSSáNÝ
_SNS`dYO¢NSSÊYR_ÙÚÞWL_¨TM_N»Y§TYÊZ_]ÔY_SRT¨T_]ZYRVSZÎYSVSN
6STN`NVSæYRSZÎYR_ÊTNSËYS«NSÌ`cd]LYÏX$$"481YRSØYRLdÚYMTY[SË[
O`d_]Ö^ÛYÚ¢YS_TY__]ZYRaãYR\`L^ÛË[Ú_NËNMTY[SË[VSNVSaÊX_WÍT^`_
NLZaÊcPXÚÝWÊÚT`VTYÚÚÉèNaLdVSYN[NæL481?SLdaÖÚPXW¿TYÚ¢YS_]ZYR
S_SYR481ÚÍ_]¡_SÊYSX_NÞYRNâÚ_SÛN_STYSÐYRYR`dÔY_NVTYSÚTYN»YR
YSNNæLYSÝXBL^STYR_ZY.ZY^PY^`^!?ZÊYN`SÝL]ß]ÊYRNSÙWÊ8ÅSÝL
A^L`NËNWÍYSÚ¿Z481aÊNËN\`LYNS»N_]ZYRNS×YS\`dY3ZL6¹ÚÍ[SÎTNÞYRYSY
^LTWXVSTË[Ú_YSÐYRMTY[SË[VSÞYR_S×NS»YR/ã^LZVTYS_3ZL6¹VSÞYRXd
SSY9SÉYR_SLdaÖÚÉLÚY_S¢YSaÉèYROÌYNSæSÜLMÖYSYÚ¢YSNSZ4YOZYP^TL
8Í7LT«3ÊY<`N3ZYRVZYR?SËTWLYYRÉ TOÌY_]ZYRNËNc»YdM¢_Y_SÉ§YR_]X
_]áYR3á_S_^ÛVSÝWÜYR\`ÔYÚÉèN_SËTÚ_]¢NS_SÉèYROÂYROÉYRO_YË_N`ÎNËN
RT¨TSÐ`_]ËNS_]ZYRNS×YS\`dY3ZL6¹aÊNËNÚ¢YSNS_ZÊYN`SÝL
?:ª9.o@3½,;3®9¤92?=´9?3t244%
>`__`YWN`T_SËYR$$$NËN_YRM_]É¡YR_ÊTNSËYS_ÁYST`YÉ¨N_âSá[_¿T
>PL__WPMLYRBL^STYR_ZYÚ_SLXOÛaÜYRÚÊX[SËYX¨TaX`O¢NS\`N_ºÌdWÊ
N`NSá[X_WYÚ`NæL?NS»N?SÉ§YRXÍT<`N?B?:aÁLÚÉèN_ST_W[ÚV
_SÁL2,??^L`aÜYRÚÊX[SËYN`TYÏX$$?]É¨NÚÝYSÐYRSTYRS¢aX`O¢NS
\`N__SÉ YRNSÙ_S`Sä_X_^S¿YNSNËN_×YÚYST__SÊYS9SÉYRWYYdaÖ_ZÊY
N`SÝLÚÍ_]¡_SÊYSX_Ú_ÊTYÝYRMàYRRÌdcäNÚYR_]ZYRYST`RT¨TYS_WÊ_]ZYR
_SRT¨T_S»ML?]ÔY YRÉ TÚÍÚa>PL__WPÚNSYRÚT_ZÊYN`SÝL3áWÊ
YSÐYR[S`MY_Ê`YSÐYRNÞYRYSÌYNËNYSÊXËd-ZPTYRVNYYSÐYRYRÉ T\`LY_ÌX
ÚYY¿YÞYSTXXÞT_]É YRYSÐYR^TYSaTÔY[SÎYÚT^ÛMÝNW_NæLNËNÚ¿TNÞYR_d
3áÚYÚOÝYRWÔY_TYRYÝTNÎYS_ÙYSYSÌYOÌY_SRT¨TYÝTNS`YRaÊYSÌYOÌY3ZL
6¹YÝT]TÔYRa_ËNÚYR_TÔ`NÛNaÊ_ST`Ú¿ZÚ»N_]ÔY_ZÊYN`NæLX¿YRWÉ¨TNËNNÞYR
_dÚL\`NRTLNËNVÅYRSNSTY_]LYSaÊRT¨TWÍYSÚ¿ZNS×YS_]¢_]ZYRNËNNÉ YR\`NVÅ
YRSYS_WÊ^TÔ`NÉ YR3ZL6¹?SPZSáNËNÚ¢YSNS_ZÊYN`SÝLNSÙWÊYSÐYRNËYS
_LdYTOÊTNæLNËNÚ¿TNÞYR_dÚ»YRÚÊYR^L`VTX^ZË_^ÛaYSÊYSNæLS_SYR3á
NSYRÚTXáT_ZLY_×YSÚ_XâNÚ×NS_TÚLSÝLOZLYSWèTWÔY_]ÔY^ÛLY^TYSaÊ_ÛOZNæL
OÌYYRSÒZ_]ÔY_ZÊY_SRT¨TYS_WÊ_]ZYR_SRT¨T_S»MLNåYRYSÉWÔY_]ÔY^ÛWÊYS
X¿YSaÊ_×YSÚLO¿YRNæLXÞT_]É YR".`TNãYRaYÚ_]èN[VS`aÛNYÞYRYRST[
_]ZYRNËNc»VÅYRS_TY_TYÚÍÚÉLÚÊX[SËYÚYM_NaÊ_LYa¡
9ÝTNS`YRNËNÚ_ÊTRÌdM_N_]ZYRaÜYRÚÊX[SËY/ZSL<L_L]N_RTÎX_S`\`LY
ÚTa¨TYÞYR^ÎYX¡NÂL_S¢_]É YRNSZNËN^ÎY[SXNÞYRVÅYRSaÊO¢NSaâNËNWZ¿T
X¡NÂL_S¢_]É YR_ÊTNSËYSaÑYNÜYYR`dÔYaYYRLdNÎ^L`YSÐYRaÜYRÚÊX[SËY¡
>PL__WPYÏX$$$.LYN`YYÏX3ZYRVZYRYÏX aÊ2PYPaLaÊZN`Þ×_SËYR"
YÍX!3NËNSMT_RTÐLNËNc»_SÊYSaTÔYYÜYRN_NæLB?:3ZL6¹7TÔYST[
7
¬`NSÌ`aÊNËNYYVTYS_VSYRWÚLYRWÔYnYº-L?Ìd?]`YR\`NNÜY\`Ë^Ì`
]YRº]LVSàTM_N]_YST`aTNNÜYNY[SÎTWÊX9SÐYRW TS»L_]YR]YRRTä[
ÚÈNËNYÉ¨NYRSÒZ_ZÊYN`SÝLÚLYRÚTÚäYRSÉ¨YRNSÙÚÉLÚY_S_aáYRaÊX_
_TY_É¡YR_]ZYR_SRT¨T_S»ML=ß]ÊYRNËNRT¨TWÍYSÚ¿Z_]ZYRNËNÚ¢YSNS_ZÊYN`
SÝL_]ZYRNËNNÉ YR\`NVÅYRSNËNYÉ¨NW¨YaÊYS_WÊ3ZL6¹NSÉLÚæçNS×NS×YS
_]¢NåYRYSÉaTYVTYNY_ST_.ZYÚÉ YRÚTÚY_ZÊYN`SÝL_]É¨NX_NSNNSYNÜY
WXNSÞYRRLT
9RLd_]ZYRNËNc»VÅYRS_TY_TYYSÐYRYÉ¨NSÉ¡YRWèTYST`YS__Á_ZÊYN`SÝL
^ÛNSYRÚTNåYRVSÞYRVÓX[SYRLdR_
.SYRÚTXÍYSWT_YS_ÚY_Á[S×LNËN_NS»NWLZÚYRaÊYRST[ÚZÊY?ZÊYN`
SÝL_SPZYSÐYR_NS»NYdÚÍMÊZXÜYYSÐYR_SYRWèTRTÊYSÚÉèN^L`YST`YÏX
_]LYSÚ`NLXRZaÊÚÍÚÉèNSè[[SË[SÝL_]ZYRYSÐYRÚ¢YSNSRTä[_S`YSÝLNSæ
YRSØL_ÉMÎY_S¢_]É YR6ÅYRSXLdXNWÊX__S×OâÚTYSÖYS9ST`NÞYRYSÌYa¨T
X»NWÉ§YR_T_ST`[SÎTX_aTNVSTNËNNSæNÞYR_d\`d_Ú¢YSO TcÉ¡YRXËd_¨T
YSÐYRc»[S×WLZÚYR]ÕYSÉ8PcTNZaÊ?]`YR\`N.ËN_NS»NWLZÚYR_]ZYRNËNc»
_TY_TYÚÜTSàT[SÎTÚÉèNÚYMã_SàLÚËYRNåYRYSÉ[SÎTRST]ß_]ZYRNËN_SZÎÉ¨NX`
O¢NS\`N_YSÐYRÚT`VSZÎYMÎZÚÎXNËN\`dYWèTNÏYMÎYNæLRT¨TWLZÚYR
.ËNYSÊXÞT^TYSSáNPYR¿T_ZÊYN`SÝL]_OÚÉLYSÌYWZ¿T_]¡aa¨TVÅYR`dÔY_É
MÎYVTYSÚTY_SÞM¿Z_LTSáLNSZXÞT^TYS«[WÛN_SÉ YRc`dÔY[SÎTRTÎXR×L_SÊYS^ÎY
[SXÚ_ÏYR_×YSN¿YS_]LYSÚÍWÊÚYRWÛN_SäNÚdNËNNÞYR_dÚL\`NRTLOTNS`dY
NÞYRcÉ¡YRÚYYSÐYRaãYR[SË[NSMÎZaXÞT^TYSNÜYWàYRWÕZ?SPZX_^YSÊ
[SÌY_×NSVTYS_?]`YR\`NÚÍ[SÎT_]ÎX_RTË]_Ú_VSZÎYR_Á#ÚY2/;
NSZ^ËNSWÉèN[SË__]TYWdc`_VS`WÊXÚ`_Ê`aÖ^ËNSWÉèNYdÚÍRÌdÞYSTX_]X
_]áYRNSZXÞT^TYS¡?]`YR\`N#
9LX/É§YRVÅYRSN`YRN[RWÊX^ÊYYSÊMÊYRSaÏY[SÜYR[SXNSZNËN_S¢
_]É YR9S_?]`YR\`N3ZYRVZYR¬`NSÌ`#[ST[SË[ÚÍ_ÊY[SËNËN]ÁYRYST_
Ú¨TNËNÚYRa_STX\`çYSÉNá[aÊaÉèY¡ÚÎZ>`XL_]L-L?ÌdNËN]ÁYRRXÊ`
YÌ`XLSZRLYdNåYRM¢VSLT_SËNMÁLMÎTaÖYSÐYRWçOZ_É§YR_Û?SPZNËNYSÊÚ¿T
OÉ§YRSáN]ãLaÊX_aÊTWZ¿TNËM¢ÚPOáLOT_NSæYRaÖVSLT_SËN\`ËW¿X
8_aÊT_NS»N_STYYR`dYYSÉ2WZMLW.ZX[LN_a¨T^ÛS_]èNæL7TÔY3T[<`NÚÍ
N_S`d_[SâNNËNNÞYR_dÚL\`NRTLNS[YSYNËNYR`dÔY_NMÎZaXÞT^TYS
9SÉYRNËNYSÊXÞT^TYSSáNVSÞYRXdW¿N\`LY_]É¨NYSÐYRW T_`dÔYMNæL?YR
?SYR2PZ]RP3B-`^S¡STYRS¢_SÉèYRÚÙYS0L]_S>`XXT_=TZOP5LYTP]Z-L?Ìd
YÏX$$%“7T^YRNæL3ZL6¹VSÞYRWÊÚ_ÊT_SÎZW`Y”?SP,XP]TNLYbLdZQWTQPT^
YZ_`[QZ]YPRZNTL_TZYNåYRYSÉNæL?YR?SYR2PZ]RPB-`^SVST]ä_VSàT3T[9RS¢
?SÉ6dZ_Za3TY?ÉèYR3ÌX9ÝYR?ZÊY.`%“ºT`ÚÝNÝS¿TNSZVTYS_3ZL6¹”4_
bZ`WOMPMLOQZ]_SP@>PNZYZXdºT`YdNS»YR_à_ZÊYN`SÝLNY[SÎTÚÉèNcÓ_
O`d_W¿TYRSTÔX_äNaÊ_SLdÚT
>TYSaTÔYaÊ_]×_S»N_Î[SËTNåYRNSYRÚT_×YSNÛNÚZLYNæLNËNÚ¢YSNS_ZÊYN`SÝL
YS_WÊc`SÉ¨YRË[Ú_X__S»aÏYSÝLÚYRYS_N`W_`]LWSZXZRPYTeL_TZYWÔY_ZÊY_S
RT¨TaÊNSÒYÓ[NËN\`NRTLYSàMÓYRSÒZYÊY9SÐYRc»YdVSÞYRNÝX__TYRYÝT
8
ÚËYRVYÊZ_]ZYR_TY_]ÖYSSÖYS_SÊYSNËNÚ¢YSNS_ZÊYN`<`LY_]áYRS§YYÐLÚL^
NËNc»YdVSÞYR_ÖX_SdX_WèTTNSYÊZ_]ZYRS_SYR_ZÊYN`SÝLOZ3ZL6¹Ë[Ú_
?]ZYRVSTYST`\`NRTLºÞYR«?SËT-ÖYS/É§YR_]ZYRaÜYRYÏX\`LVNÎ?]`YR
\`N_]ZYRYSÐYRYÏXRYÚÌdÚÍNÎT_STYÚËYRVXÛN^YRNæLYRÉ TOÌY[SYW¨Y
_SRT¨T_S»MLÚ`_S_aáYR7èT_»N_×YS_SPZÚ`YRÉ T¡?]`YRºÞYR-N;STNSÌ`8Å
7L?TYSNSÙ_ÏYRVSàLYR XTYÏX?]ZYRaãYR^LX¿N>LSL]L?]`YRaÊºÞYR¬`
?]`YR«WèT_»N_SPZÚ`YRÉ TW¿T^â_RTÎXºÍS±Y[SYW¨Y_]ËNSYSTX_]ZYRYSÐYR
_]É YRSè[_S_M¿TYdM_YR`Y_ÁYSÐYRWXWT_]ZYRNS×YS^ËNSÚTYTYSÉYR_ËN
ÚYRNæL_ZÊYN`SÝLNåYRVSÞYR[SÎT×_
.S°YRYSÐYR_SX_aÊTc»XNOãÚÍNS[SÊYSYRSTÔXNSÙYSNËN\`dW`__ZÊYN`
SÝLaÑYNS`NWd_S_M¿TÚYRNLd8PcTNZWÊX__S×Oâ6_ÁYRÊdRTLYS[9,1?,
YÏX$$8PcTNZÚÍSZÊY_ZÊYSTYS[aÊZS_SYRVTYS__ZÊYN`%S¿_S[]ÊZNÎY
X`O¢NSX¡NÂL_S¢_]É YR_ÊTNSËYS_`ÌY_SæYSÐYRMTY[SË[MÎZa\`dY^¡SÐ`_]×
_`a¨TXâNÚ×NS_S`Sä_Ú`_ÉYRZ¿T\`N8PcTNZNåYRÚÍOÌYNSæSÝL^L`S§Y"
YÏX_SPZNSÚÚNÚÎYR9,1?,ÚÍVSÞYROÛWT`aTNcÌdOÛYRNËNN§^¡S¿_YR
NËNYR`YaYÚNMT_Ú_ÊT_]è[SË__]TYSZNWLZÚYRÚÉèN_ÛOZWÉ`NS`dYRTÐL
NËNc»_SÊYSaTÔYYSÉ_]É YRSè[7TÔY3T[¬`NSÌ`VST_S`YSYYSÐYR\`NRTL_SÊYS
aTÔYX¨TVÓX[SË__]TY?SPZ_SYRVÔ_]ZYRVSZÎYR$$YR¿NS^c`_VS`MÔY
_]ZYRVS`aÛN9,1?,ÚÍRTL_ÏYRS§Y_ÙXÅVTX?`dYSTÔYS§Y NZY^Yd
VSÞYR[SÎTWÊc`_VS`ÚäYRYRSØLXÊNSÙWÊYSÐYRRTLZO¢NSYTMNæLNËNÚ¿TNÞYR_d
3ZL6¹.S°YRS¿YSÎYRcP1Z]O3ZL6¹RÂTYSÐYRM[SY] Tc`YR8PcTNZX_c»
NÝRTËYSÌYNÞYR]ÕaÊW`_MÎZaXÞT_]É YRWàYRWPàÚW[]Ë[]TNS`dY_]¡W¿T3ZL
6¹ÚSZÊY__?]ZYRXáT_]É YRSè[]_×_YRÉ TOÌY8PcTNZNÎX_SdÚ T^YRVSËRTÎ
S§Y>L`S§YYÏX_SPZVTYS__S¢_]É YRaÊ_]ÔYYÏXRTLYS[9,1?, OÌY
8PcTNZ^YRa¨TVSàLYRÚÞWLXTYRÊdAÊZ_S[VÀ$"’^!OÌY^NÝ_ScPX
_S`NRT¨TWLZÚYR_]`YRWÉ`9RÊdYLd_ÙWYdNSÙNÜY aÊNÜY_T[_âN^â_RTÎX
8_aYÚVSËNYS»NYSTS§YWÊ^NÞYRÏYaTNWÊX^â_RTÎXaÖYST`YSÊXËdÚÝYR
NÂLaÊO T_¨TYSÐYRc»[S×WLZÚYR_S[S§Y3ÊYRaÎTYTVSÞYRN¿YS_]LYSYTa¨T
SÊYRYS[_Á?]`YR\`N$
-L?ÌdWÊX__S×OâVSËN-¢Ó[[SÎTOÌYNSæSÝLaX_NS×YS_]¢aÊX¡NÂL_S¢_]É YR
ÚSTYS[VTYS__ZÊYN`-L?ÌdaÊZYÏXÚÍ[SÎTVTYS\`LX_N`NVSæYR
SZÎYRVTYS_7çOZWÊNËNYSÊÚ`_ÉYRZ¿T\`NYS_WÊ3ZL6¹]ä_VSàT_S¢_]É YRVST
»YRNÂaTÔY?YR_SYR_Î[SËT7`T^4YLNTZ“7`WL”OP>TWaLÚNNÂ-L?ÌdÚÍ[SÎT_]ÎX_
RTËÚ_VST_TYSÊYSM`NÂ_ÛOZ?S§YYÐL3ZL6¹NÜYOÛYRYST`]ÊZNÎYÚTa¨T
S§Y ^^ÎY[SXc`_VS`NæL-L?ÌdYSÉÚ`YÊYSÚÉ YRNLX^__SÓ[
3ZL6¹NåYR_ST_W[]ÊZNÎYaÊS¿YYR¿NSÚTa¨TSÊYRaÎTNæL;LVT^_LYYÞYR[SXNæL
?ÌY?Ìd7LYÄNaÊ;ST7`_?ÌY
;STNSÌ`aÊnYºYSÐYRY§TMYS,4/>WLY_]ÊYNåYRÚÍ[SÎTÚT[SÝa¨TX_WZ¿T
aYÚVSËN?]ZYRNËNc»RTÊ`NÝ[SÉ§YR?ÌdMYSYSÌY,4/>YS NÝ_S`N_]¢ÚÍNÝ
_S_T[_âNX_Ú T^YRSÉå×NS2TËWZ¿T_S`NYdW¿T\`ËÚ__]ZYR_SRT¨T_S»MLaÖ
W`_MÎZaMÎY\`dY^ËYRNSNæLB?:ÚÍVSÞYRNSZ[SÓ[NËNc»Yd^ÎYc`_OÉèN
9
[SX_É§YRÚÉ§YRRPYP]TNAÞSÖYSNS`YRB?:ÚÍWÊYR`dÔYYSÌYÚÉLÚYX_^_Â
aZYRÚËYR_TN_]ZYRNËNc»YRSÒZVSÝ
8_aYÚRLTRÝNX¨T_]ZYR_SRT¨T_S»ML[SË_c`__Á“STY_ÉèYR?]`YR\`N“
?]É¨NÚÌd_SPZNSæ_S`d__ZÊYN`SÝLNËNc»ÚLYR[SË__]TYNSÙNYX¡NÂL_S¢_]É YR
NSZSÊYRSÝL_ÉMÎY_ÛOZc`_YS[_ÉSÂ`SÝL_ST_W[YSÊYÉ¨N[SË[\`dYXTYS
M¿NS\`ÌYMÖYSYRÌY^ËNS_ÉMÎYNËNYÉ¨NYRZÊT^ÚaÊZÚ`_ÉºÝWÊ[SÉ§YR_S»N
SÂ`ST`YS_Ú[SË__]TYÚYSLYSNSÝYRÚ¿_ÚÉèNSZÊMÖYSaÊ_S¢YSaÉèYR?]ZYR
_SÛN__]ZYRYSÐYRYÏXRYÚÌd?]`YR\`NXNO`NSÉL_SYÝTWÊÚÍNÝX_YSÊ
YÉ¨N[SË[\`dY_S¢_]É YRNSÉLXd_SÞYR_SZËYRXTYSM¿NSaÑY_SÊYSNÞYR_S`Sä_
S`S_NËNW`YR_ÉMÎYÚ`_É_]ÛN_T[_Á_SRT¨TMÔYYRZÊT
?]ZYR\`ËVS»_]ZYR\`Ë_]ÖYS[SË__]TYNËNc»ÚLYR[SË__]TY_SÉ YR[SÎTM_Ú`a¨T
NËNYRÊYSOãYRYST`WLZÚYRWLMZ]TY_PY^TaPYSÉXLdXNRTÊdOÓ[]T_TYOYWÔY
YSÐYRYRÊYSNÞYRYRSNLZ9SÉYRYRÊdYLd?]`YR\`NÚÍ_SÊYSNÞYR_]ZYRaTN^ÎY
c`_a¨TRTË]ÕNÎSLTWZ¿TSÊYR=ä_N`NYYVTYS__ZÊYN`VSÞYRNÜYXdVSÞYRRTLY
NSZNËNYÉ¨N_SRT¨T_S»MLNÛL\`d
?]ZYR_TY_]ÖYSÚTÚYN_NËYS_LVPZQQNËNNZY]YRºÞYR«_]»§NÚÌdÚÍSáNVTYS
YRSTXaÊÚT_SPZNZYÚÉ YRNæLc»X__] TXáN8ÞSÖYSYdVSÞYRXdRTYR[SÉ§YR
_S»N_ZÊYN`SÝL.ËNYR`dÔY_NNSÙÚ¿ZWäNÚÝWÊ_T_VTXNLZS¿YNS_TÔ`_Sâ\`N
YTNS`dYRTLZNÞYRYRSWÊÚT`VTY_TÔY\`d_NSZÚ`_É_]ÛN_T[_ÁYÉ¨NYRZÊT
YSÊYÉ¨NRTÐaLT_]ÜNSæÚ¿Z_]ZYRaTN[SÌY[ST_ÊTYR`dÔYMÎZa_S¢_]É YR\`NYT
c`_VS`RTÐaLT_]ÜÚ`_Ê`_]ZYR\`Ë_]ÖYS[SË__]TY9SÐYRÚT`VTYVSËNS\`LY
_]ZYR_S TÚ¿T_ZÊYN`SÝLSTYYLdNÝNSZ[SÓ[NËNYÉ¨NYRSÒZÚT_SPZXÞSÖYSYd
_]ZYRRTLTÚZ¿YÚ`_]ÔYNZYÚÉ YR[SË__]TYÚdNLXRZ_]É¨NX_*AÊWT`a¨T“STY
_ÉèYR?]`YR\`N”aÁLYÝTYRLdNÎXÞSÖYSYdNÝNÜYÚæVSÎYÏYRaÊN§XLdÚÚPX
W¿T_SÊYSNÞYR
?:ª9.o@3½,Aª?3t244º9.£.%
7¢NS^Â_]Y_]âTNæLÚ¢LNS×YS_]¢_]ZYR^`_YÏX\`LNÝ_S_ÝX___]ZYRXdNâX_Á%
ÚYS__SNSTYÚYS¢_SNSTYNSTY_]LYSW¿YSaÊÚ\`N8Å>L`ÚYS__S
NSTY?YR?SYRBZZO]ZbBTW^ZY_ST_W[3T<`N7TÔY>L`ÚYS¢_SNSTYSLT
?YR?SYR=oo^PaPW_aÊ?]`XLY_ST_W[7TÔY3T[<`NaÊX_^Ú¢YSNS\`N_
9SÐYRÚ¢YSNSYdÚÍÚÉLÚYX_S_SYRW`_[SË[\`N__S TS`_SÛNOÌY9ÝT
X_NËNSVSËNX__]__Û_SRT¨TX¨TOÛL_]ÔYW`_[SË[\`N_ÚÍSÖYS_SÊYS?]ZYR^Û
aYSÊYSNæLS_SYRWäNMLY^§\`dYWèTNæL3ZL6¹×_YST`SÜL\`dYa¨TWèT×NS
NS`YRNæL_ZÊY_SRT¨T3§Y!YÏX^L`OÉ¨T^»NÓ[YYRYNæL_ZÊYN`SÝLa¨T_ÖYS
_]¿YRYRSÒZÚÝTOLTO°YR_]ZYRYST`aãYR_]ÔY_SRT¨Ta¨T^Ûc`_STYNæLNSæYRSØL
VSæYRMNæLNËN_NS»N_ÞYRTËZ\äLVS×NSaÊ\`LY_]áYRS§YNÎa¨TNS×YS^ËNSÚT
YRZ¿TNæLNS×YS^TÔ`NÉ YRO`dYS_3ZL6¹_]__Û_SRT¨TX¨TYdVSÞYRNÜYÚ»YR
aÐYR
10
9RÊdYLd_SRT¨TÚLYRVTYS\`LX_Ú¿TVSæYRSZÎYRVSËN%X__SRT¨T_]ZYR_ÖYS_]¿YR
NSTY_]LYS9SÐYRaYÚ_]áYRÚ¿T_ÁSTY_ÉèYRSÌXYÝYR_ZÊYN`VSLT_SËNSÎT^ÎY
MÁLMÎT_ÊY[SË]ÁYRVSLYSTXYÉ¨N^¿NSÞYSTXXÞT_]É YRXTÚPOáLOT_NSæYR
ÚTa¨TaÊTS^TYSa_[SÉ§YRS¿TÚY_×YSÚLO¿YRNæL^TYS_SËTNSZÚY_ÖYS_]¿YR
YRSÒZÚÝTOLTO°YRVSæYRM_T[S¿XNÝ_NS»NX¿YRWÉ¨TM`ÞYMËYXL_ädaÊaå
VS×34A,4/>ÚLYRÚPOáL_ZÊYN`7TÔY3T[<`N_à]LM_WÛNY`VSÞYRX`YYÝT
WÊ_ÔWT_.ËN\`NRTLYRSÒZYÊYYSàMÓVSÞYRÚæ^»NÚT[SÝ7TÔYST[¬`NSÌ`7TÔY
MLYR9RL9S_MÎYnYº?]`YR\`N-L?ÌdVSÞYRYS__]×M_YÚ¢YS.ËNÚ¢YSNS
\`N_NÜYÒZ`_YRÌY^ËNSS¿YS[_ST`ST`\`Î=ä_N`NNSÙNÝ3ZL6¹SãYR
X¿YSNÎa\`ÌY^ÛWÑYVTYS_NS×YS_]¢WÊ\`NRTLO`dYS_NÝÚæVSÎYÏYRaÊçNS×
NS×YS_]¢Ú_T[_âNaLT_]ÜWÍYSÚ¿Z_SRT¨T?]ZYR_SÛN_3ZL6¹aÖ_ST`aTYVTYcÌd
OÛYR_ZÊYN`ÚÍ_SPZÚ`TX_NS×YS^ËNSÚTYRZ¿T_STYNYÚTÚ`a¨TS`S_NËN
YÉ¨N
A¨TNËTYSÖYaÙXÞSTYS[VTYS_ST`_SPZYRSØL_ZÊYN`SZËVTYS_OÛL_]ÔYNSæ
YRSØL_ÉMÎYa¨T_S¢_]É YRN¿YS_]LYS_ÛOZ_ÛYÝÚÍ_SSTY_×YSÚN_]ÉYRNæLNSæ
YRSØLÚ\`N?ZÊYN`SÝLWLY_]ÊY_SX_S`VS[Y§Ta¨T^»NX¿YSË[ÚLàÚTa¨T__
NÎNËN_SÊYSaTÔY_]ZYRS_SYR6SÞYRX_\`NRTLYÊZNÝ_SNÉ¡YRW¿T^»NSä__ZÊY
N`SÝL=_×_c»NÝÚæVSÎYÏYR_]ËYSYÓYSÐYRÚÜTSàT[SÎTÚT`NSÙYSN§N`aÊ
YSÐYRÚT`VTYVS_VSPN`Î9RÌY3ÊYR?S2T¨TNæL481NæLB?:9SÐYRÚ¢YSNS
YdOãVSÞYRXdSZÊYSÎZaÑYYX\`dYË[Ú_YSÐYR\`dW`_NST[ST_ZÊYN`
SÝLVTYS_\`dÚ¢YSLT^ÚÉèN_É¡YR_SÉ¡YRVST_`ÌY_SæLT^M¢NS_ÊTVSTaT
[S¿X>»NÓ[_ZÊYN`SÝLÚæX¿YSÚSTYS[OãVSÞYRÚYRÚ`__NÎNËNYYVTYS
_\`NRTLaÊZX_S_SYR_S¢_]É YR_ÛOZ_ZÊYN`O`dYS_
ºÌdNåYRWÊXâN_TÔ`aÊçÚ¢YSNæLYSÝXBL^STYR_ZY.ZY^PY^`^%^LYMYRYSÐYR]ÊZ
NÎYX`O¢NSNSXO»_NSÚMÎZaX¡]YR_S¢_]É YR_ÛOZaÊNËNVS`aÛNX`
O¢NS_ÛOZX¡NÂL_S¢_]É YR_ÊTNSËYSÚ_ÉMÎYÚÉèN_ÛOZWÉ`NS`dYa¨T_T_ST`\`d
Ú¢YS3ZL6¹Ú»YR^L`NSæÚYRaÊSÉ¡YRWèT\`LaTNMÎZÚÎX_SÛN_STNËNNS×YS^ËNS
YÆºT`ÚÝNÝYRSØL_ZÊYN`SÝLVTYS_YSÉSTYYLdNSÙWÊNÞYRNâÚ[SâYR^Û
\`dYWèTNæLNS×YS3ZL6¹SLdYÝT]ßS§YNæLNËNNÞYR_dÚL\`NRTL3ZLV¹
ºT`\`LY_]áYRNYRSTYSYWÊY`_ZÊYN`SÝLVTYS_WÊ_]ÊZWÉ`M_VSÎVSËYR_]ZYR
_É§YRWLTYÝNåYRNSPO`YST`Úè_^ÝYRYRXNÝ_SOÑYÚYYSÐYRVSæYRSZÎYR_ÊT
NSËYSYRSTÔX_]áYR_É§YR_ÛYSÉN`NVSæYRSZÎYRYÏX$$"¡«NSÌ`6TYS__S¢
_]É YR_ÛOZaÊNËNVS`aÛN_ÛOZX`O¢NSOã_ST_d`NSZ^Û[SZYR[SäaÊ_S¢YS
aÉèYRÚYR_S TNåYRRÌdYST`S`\`Î_LTS¿TNSZXÞT^TYSaÊcÍST?]ZYRNËNVS`
aÛNX`O¢NS_ÛOZ_SPZ\`dW`_NæLB?:STYSÊYS_ÉMÎYÚÉèN_ÛOZWÉ`NS`dY
9SÉYR\`dY_ÛOZYdVSÞYRË[OâYRNSZNËNWÛNWÉèYRWLZÚYRNÎ_]×ÝNWÑY_LdNSÌY
8¡NÂL_S¢_]É YR_ÊTNSËYSaÖadÚÍMÊZXÜYVSÎYÏYRVTX^ZË_VTYS_NæLNS×YS
\`dY_ÁYR\`NRTL_SÊYSaTÔYaÊ[SÉ§YRS¿TÚYX¿YRWÉ¨TLY^TYSaÊLY_ZÊYNæL
YRÉ TOÌYYRSPÜ7çOZWÊ_S¢_]É YRNÞYRÏYaTNWÊXaÊ_ÊTNSËYSNÞYRNæLNËN\`NRTL
_SÊYSaTÔY_]¡YÔYM_YÚ¢YS
?ÖYS_]¿YRYdVSÞYR[SÎTNSÙWÊS\æLNæL_TY_]ÖYS_ZÊYN`SÝLXÊNS×YSWÊS`\æL
NæLNS×YS^ËNSÚTYRZ¿TNæL3ZL6¹_Á_S T?YR_SYR=PLRLY$#aÊNËN_YR_SYR
11
V_T[?]ZYRN`Y-ÊYa?ZÊY.`3ÝL:Y2WZMLWTeL_TZY2PZ]RP>Z]Z^ÚÍRáTNS×YS
^ËNSYdWÊNSæYRSØLVTYSÚTYa_S¢_]É YRXL]VP_Q`YOLXPY_LWT^X?SPZÚÝMÊY_Ld
aÞSÖYSX`YSTXNæL_S¢_]É YRWÊN§NS[SÌY[ST_ÊTYR`dÔYSÐ`ST`YS_aÊXáT^Û
NLY_ST[NSÙWÊX^`dRTÎXST`WÛNVTYS_ºÝWÊçYTXWÊYTX_TY3ZL6¹VSÞYR
YRÁYR_SäNÚd_S`d_RTÎYRVS[_SRT¨T?SPZNËNYSÊWÍYSÚ¿ZNS×YS_]¢¡3ZL6¹
_S¢_]É YRSZÊY_ZÊY_ÛOZN¿YS_]LYS^RTä[RTÎT\`d___Ú[XáTaYÚNæLM_N»
\`NRTLcÍSTYÊZ9RÉ T_L\`ÔY]YR_S¢_]É YRMLZRT NåYR[STÚ¿ZÚ»NLXZ]LW
?S¢_]É YRNSZ[SÓ[XáTYRÉ T_ÛOZ_SPZÚ`T\`dYWèT]TÔYR_ÉNæLXÖYSXÊVSÞYR
XÊYRÚYVS×LN¿YS__c`NæLNËN\`dYWèTd?ÉWèTÚÉLÚY[SY_S¢YS[SZYR[Sä
YSÉYRVSÞYRÚÉLÚYNÞYRWçSLdNÞYRMÖYScÍST?S¢_]É YR_ÛOZVSÞYR_SRTÎT\`d_
YSÐYRYS`N`cÍSTYSÉW`_[SË[aÊ_]__ÛMÎZaXÞT^TYSNS`YXÛNLY_ZÊYaÊ
^»NVSàPNæLYSÌYNÞYR_]èRTä[YSÐYR_SÊYS[SYOM¢_SÉ§YR_Y_SPa`WYP]LMWP
_]ZYRcÍST?S¢_]É YR_ÛYÝVSÞYR_SÚË[»YRYSÐYRÚÜTSàTNæLX_cÍSTNÝNS_
WÉèYRNÝYSÌY_×YS9SÐYR_TY×NSNÞYRNYRYSÐYR_S»WèT×NSNS`YRNSZNYRÚYR
NSÙNÝ_SÚ¿_ÚÉèN\`LX_\`Ë_]ÖYSNS×YS_]¢NSZ[SÓ[XáTNÞYROÌY_SÎZW`YaÊYS_
_]×aYSÐYR[S¿X_]ãÚ¿ZÚ»NaÊ_S»_ÛÉ`_TÔYcÍST
?SPZ2PZ]RP>Z]Z^NS×YS^ËNSYÝT_]ÔYÚÍÚÉLÚYML_ËNÚYR_TÔ`NÛN%L8¿YRWÉ¨TLY
^TYScÍSTM¢MÊZXÜYNS°YRYSÐYR¡[SY9LX_SRT¨TYRSÒZYÊYXÊYRLd¡NÎ[SY
-NVÅYRS_TY_TY&M?ÊTYR`dÔYÚÉèN[SÌY[STWNSW¿NRTÐL_ÉWèTaÊNÞYR×NS
[SË[NSMÎZaXÞT^TYSaÊNËNNS`YXÛNcÍSTVSËNM¢cÝTXÜY&N.ËN_S¢_]É YR_ÊT
NSËYSYRÊdX_M_YÚÉLÚYX_S_SYR_ÊTNSËYS_ZÊYN`]_O^`d^â[aÊVSæYR
SZÎYRYSÉÚÍcd]LNSZNËN_S¢_]É YR_ÊTNSËYSºÞYR«YÏX$$"aÊ^Û[SË^ÎYNæL
,]RPY_TYLYÏX
8ÞSÖYSYdÚÍWÊXYR§_]É¨N_ÖYS_]¿YR_ST`_SYÚÝTYRSÒZNæLX_[SYVSËW¨YYSÌY
WZ¿T?ÖYS_]¿YR_SYRVSYdÚÍÚÉèN[S§TMÊd\`LNËNNZY^_SYRVÔÚÍÚÉèN5TX
2L]]T^ZYNSæ_¢NS_NS»N?ÖYS?]¿YR/TYºÊY?S2T¨T?SP>_L_PZQ?SPBZ]WO1Z]`X
_]×NSÚÑY_]ZYRN`Y,XP]TNL,^0X[T]P–2WZMLW7PLOP]Z]=ZR`P;ZbP]*YSÉ^L`%
"OÌY^_SRT¨T^YROÉ¨TX»NÚÞWLXTYRÊÆ
VSÞYRNÝÚTY
_]ÕNZYOÉ¨T _`TM¢MYS^`dOTYSOÉ¡YRa¨TVSZÎYRYRSÖY_ÂaZYR
XTYRÊdOZYSÐYRMYSNÝ_SNSÂL_]¢
- ^YRÉÈT_]É¡YR_SÊYS_]ÔY_SRT¨TNÜYXãNSÐ
- OÌY^_ZÊYN`VSÞYRÚÉèNNSÏX^ÝN^»NVSàPK
?3,D746t?7@q9%?:ª9.o@3½,Aª93½8?¬9-®:?3
.ËNNS×YS^ËNSSTYYLdNæL?YR_SYR2B-`^SNZY_SÛN]LÚÍXLYSYSL_Á_S T
?YR_SYR2PZ]RP3B-`^SNSLa¨T/TNV.SPYPdWäNÚÝÚLYRRTÐNS»N?YR_]É¡YR
\`N[SÜYR>L`VSTM»N_É YR-ËWTYS^â[ÚaÊZYÏX$#$_SPZNSÙ_S¢NæL.SPYPd
BZWQZbT_eaÊYSÝX_ÌYMÎZ_SæYPZNZY^P]aL_TaP^_SÉ YRÚÛ§NMT_OÉ¨TOLYSST`
YSÝX9PZNZY^ÚÍcÓ_O`d_W¿TNS×YS^ËNSÚTYRZ¿TNæL3ZL6¹_S TS`NSTY_]LYS
W¿YS_]ZYRaTYVTYNSTYWÉèNaØXÞ?]ÔYNÏYMÎYWÛNWÉèYR\`ÌY^ÛSãYRX¿YSNæL
12
^TÔ`NÉ YRO`dYS_YSÝXBZWQZbT_eRX7PbT^7TMMdaÊ0]TN0OPWXLYÚÍ^Z¿Y_SÎZ]L
_ÊTWT`“3É¨YR/ÑY3Z¿NSº¢YS<`N;SÜYR”/PQPY^P;WLYYTYR2`TOLYNP>L`YÊd
VST-TWW.WTY_ZYÚNNÂ?YR_SYR_ÊTWT`ÚÍÚÉèNaT_W¿Ta¨TW TWYRZ¿TRTLZS§YaÊZ
_SËYRRTÔYR$$OÉ¨T_ÔYRáT“.STY7ÉèN<`N;SÜYRNSZ?S[6À$$’s”/PQPY^P
>_]L_PRd1Z]_SP$$’^9SÉYR[SÎTÚèTÚYYÏX$$ W[_]É YRNæLYSÝXYdX¨T
ÚÉèNELWXLd6SLWTeLOX__SÊYSaTÔYX¨T_]ÖYSMÊdÚdÚæaÊ_S°YR_SY_]ZYRN`Y
^ËNSYSàYSLYÚ“?Á9RÏY.SYºY7ÍYSº¿Z?ZÊY.`”1]ZX.ZY_LTYXPY__Z2WZMLW
7PLOP]^ST[8âN_TÔ`NSTYWÉèNWÊNæYRNaLT_]ÜWÍYSÚ¿ZNæL3ZL6¹_]ZYRS_SYR
VTYS_NS×YS_]¢_ZÊYN`aÊYRÏYNSYM_N»X_SLdX_YSÝX\`NRTLYÊZVSËN_ZLY
_×YSN¿YS_]LYS6SLWTeLONÜYÚTcLS§YaÊYÝT]ß3ZL6¹[SÎT^±Y^ÊYR^ÂOâYRaåWÛNÚ
NSYÚ»YRYSÐYR_ZLY_×YSYSÉaÆ >`__S[VÀ$$’^YSÝXYdNÜYVSLT_]TYW[_]É YRaÊÚÉL]LNSæ_]É§YR%3ZL6¹NSÙ
YÔYYSÖY_SRT¨T_SPZRÝNÚ\`dYWèT\`NRTLNæLNS×YSXÖYSYÔY]ä_VSàTYSÐYRST[
Ú¢YSSLd_SàLÉ¨N\`N_aÊR¿_7TÔY3T[<`N\`LMÔYWY`RÌd_]¡YR¿TSZNaÉ¨YR
a×`NSZVSÎYÏYRSÊYSÚYRÚ§Y[SÉ§YRNæLXÖYS
>»NX¿YS\`ÌY^ÛaÞ^ZYRNæL3ZL6¹^SÐ`×NSÚWZ¿T_]ÁNËN\`NRTLYRZÊTaÜYR
[SË[W`_]ZR`P^_L_P^%4]LY4]L\aÊ-N3ÊY_SP,cT^ZQ0aTWSLd?]âNXL\`ÅNåYR
YSÉ;LVT^_LYaÊ>d]TL-TY[SË[\`ÌY^ÛWÊNY_ST_ÚTa¨T4]L\aÊ-N3ÊY9SÐYR
NSTYO¢NS[SËSZ¿TYRXaÊË[WÛNVTYS_NS×YS_]¢ÚRÌdM_YNåYRÚæÚNSYRÛ
4]LYaÊ>d]TL=TÔYRÚTa¨T;LVT^_LY3ZLV¹NSÙNY_ÖXNËNS_S`Sä_aÊZ\`ÅÚ¿Z_ÖYS
MËZaÊ\`ÌY^ÛNæLXÖYS8_VSTNËNXâN_TÔ`YdSZÊY___SRT¨TNÝ_SLY_ZÊYS§Y
NSZ^ÛYRST[[SË_S`dOÌYNSæaÊSÜLMÖYS
.STYWÉèNYdÚÍÚÉèNÚPX]LË[OâYRYRLd^L`VST2PZ]RPB-`^SM_Ú`YSTXV¹
?YR_SYRaÊZ_SËYRRTÔYRYÏX-TYN$ÚÍÚPXW¿TN§ST__NSZYSÝX?ÌY
-ÎZ?SæÚLYR_ÖXO¢[NS×YS_S»NSÝLNSTYWÉèN_YNÞYRaÊcÌXWÏYRÚÍNS`YM¢_Á
_]É¨N.ËNNaYNæL2B-`^SNÜYOÛ[SÝYRa¨T^»NX¿YS\`ÌY^ÛaÞ^ZYRNæLXÖYS
3ZL6¹NÝ_SO`d_]ÖÚ¢La¢NSäL__ZÊYN`_]ZYR×_YS_ " YÏX_¨T!
.Y[SÎTÚæMÖYS_ÙYSaÊ^ËYR^`_ÚST`]YRXNOã3ZL6¹ÚÍM¢_YNÞYRX_NËNS
M_YR aÊ_ÊYMLá_]ZYRMTYN$YST`Y§T_]ÔY_SRT¨TNåYRÚÍVTYS\`LYSÐYR_ÊY
[SËNÝVSTNÜYW¨YWLZOÍXLYS§YYST`M¡TNS×YSMÊY_Ld3ZL6¹?Á\`LYÚTXNæL
VÕ_SãYRÉ T8ÅÚÍ[S¿XYST`_TËNaÊÚÍÚYWäN[SÎTS»YRNS¢`YSÐYR[SÎY»YRÚd
SY_SãaÊ_ÊYM¿Z:^LXLMTY7LOPYÚÍWÊXYSÐYRRÖXÊ_ÁWÌ`SáÚÍX`Y_SdcdÚY
NSZ3ZL6¹?]ZYRYST`_S[VÀ\`L3ZL6¹ÚÍRdOÛYRÚÉèNYST`\`dYWÛNYSÉYR
NåYRÚÍ_¿Z]LWXVÕ_Sã8TWY3ZLV¹ÚÉèN_SYRWèTX_Y§TYÊZÚÝ_]ÔY_SRT¨TÚÍ
[SÎTNS¢`_S`L_ST_?]ZYR_S TNSTY_]LYSW¿YS3ZLV¹ÚÍæYRSNSPNS¡YST`NS
ÚÚN_ÊT_SLXYSæYR_]ZYR_SRT¨T_S»ML_]ZYRVSTNËNÚ¿TNÞYR_d8ÅÚÍNSTXÚÉèN
YST`_S¢_]É YRÚÍ_S`WÉèXÚÉèNYST`WèTWNVTYS_AÖadVSÞYRNÝRÖÚËYRYR¿N
YSTÔYVST[SÎY»YRNSYRÚTSY_SãWLY_]ÊYÚÝÚÌd_]ÔYVS[_SRT¨T
-ÎZ]YR:^LXLMTY7LOPYaÊ_NS»NLW<LPOLWÊX_X¿YRWÉ¨TNÞW[NÝ_SWÊX_
NËNSYÝTXLYR_×YS_]YLYYSÉYR]ß]ÊYRVSÞYRcËN_SÛN9RLd^L`MTYN$
,]`YOSL_T=ZdX_YSÊaÏYnYÚÚÍWÔY_TYR_SLdNSZYST`YRÉ TÚNMT_WÊ_]ZYR
_SRT¨T[SÉ§YRYLXVSTMÊaT_%
13
:^LXLMTY7LOPYWÊLT*¾YR_LWÊM×X_RTLÚÖYSNæLYÉ¨N8Å¾YR_LWÊMÝYRXL
ÚPY_TNæL_YR_SYR3ZL6¹WÊVÕ^ZYR^TYSXLY]èNæL__NÎYSÐYRRÖ_ÛNSZWÊ
cTYSÚ[aÊaÏYXTYS¾YR_LÚÍÚÉèN_¿N_ÁX_XÎYScÉ§YR^É YNæL_SRT¨TÚ
YË_aÖNS×YS^ËNSÚTYRZ¿TNæL3ZL6¹%YRZ¿TRTLZMYR_Ê`NSTYVSZ_ÊYRaåVS×
YR`dÔY_ÂNS×YS^ËNS^YR^ÉèYRYSX_SYR_]¢]YRVS[NZT_SÉ YRVTYS]èY
X¿YR^YRNZYYRÉ TVSÞYR[SÎTWÊ8ÅYSÐYR^ÛNLY_ST[\`ÌY^ÛXLY]èæYR
SYSÐYRNSÚÚN_ÊT_ZÊY_]¢NS×YS^ËNSVTYS__ÊYM¿ZYSÉYSÐYRÚÊYNSÌ`
NS`_ÊY[SËVTYS_NËNc»YRSÒZaÊYSÐYRNÞYR_dÚL\`NRTLÚLYR^ÏYWãYR
NSTXÚZ¿_VSÞYRVS×NSäYR_LÚLYR_S¡XÎYSÚ_OÉ¨TNSÌYNSäYR_LYÉ¨N
NSäYR_L`YRYSÐYRçYRSØNSäYR_L_ÉO`dBSZT^Osama bin Laden? He is
America’s family secret. He is the American president’s dark doppelganger, the savage
twin of all that purports to be beautiful and civilized. He has been sculpted from the spare
rib of a world laid to waste by America’s foreign policy: its gunboat diplomacy, its
nuclear arsenal, its vulgarly stated policy of “full spectrum dominance”, its chilling
disregard for non-American lives, its barbarous military interventions,its support for
despotic and dictatorial regimes, its merciless economic agenda that has munched
through the economies of poor countries like a cloud of locusts, and its marauding
multinationals who are taking over the air we breathe, the ground we stand on, the water
we drink, the thoughts we think.)(17)
:^LXLMTY7LOPYaÊ[SPYSÝXVSÞYR[SÎTWÊYSÐYRNËYSÌY_SLSÝLYSÉ?TXZ_Sd
8NAPTRSSLd@YLMZXMP]3ác`_[SË__ÁX__S»aÏYSÝLX_YTX_TYaÊ_SãÚ¢NSa¨T
[SÉ§YR?ÌdYÝTNS`YRaÊ3ZL6¹YÝT]TÔYR3áSZ¿_ÚYRa¨T^ÛS_]èNæLSÊYR_]T`
YRÉ T_]ZYR_SRT¨T_S»MLaÊNËN\`NRTL3TRTËZ-YRNS»YRWÊ]_YST`YRÉ T
;LWP^_TYPÚÍYSÎdXäLa`TXÁYRYRZÊTÚÉ YR[S_]ZYRaãYRBP^_-LYVVSTYRSP_TY$
-ËZNS×«=[NåYRÚÏYRYST`MÊTNLYRèTV×YÚËZYSÉYR]ß]_ÚTa¨TMTY7LOPY
ºTa¨TSá$VSÞYR[SÎTWÊSÊYSÚYRVSæYRMaÖVSæYRMºÝWÊX_SÊYSÚYRÚ
_]ÁYR[S¿_aÊ_]Î_Sã#
ALT_]ÜWÍYSÚ¿Z_ZÊYN`SÝLNæL3ZLV¹ÚLYRM¢_SÂ_SËNSVS[Y§T/ã_STYNYaÊÚÍ
[S¿XYST`WTWX_]ZYRNS×YS^ËNSÚTYRZ¿T3ZLV¹aÑYWÊ^TÔ`NÉ YRO`dYS_a¨T
\`dYWÛN\`ÌY^ÛaÊVTYS_aÞ^ZYR3ZLV¹ÚÍÚLYRaÊNÜYRTÐaLT_]Ü^ËYRW[Ú¢YS
SÖYSaÊO`d_]ÖX__]__ÛX¨TNåYRYSÉaLT_]ÜNSÙÚ¿Z_]ZYRS_SYR_ZÊYN`SÝL?Á
WÌ`3ZLV¹ÚÍ_à]L_SL_ST_a¨TaLT_]ÜWÍYSÚ¿ZaÊX`YaLT_]ÜÚÝÚÉèN_]É YR_Yº
_SÊYSNÞYRVÔ`RáTX¡NÂL_S¢_]É YR_S`d_RTÎYRNËN[SÓ[X`NæL_ÛOZX`O¢NS
NSÉLÚæ3ZLV¹[SÎTMT_WYRYRSP_TYRYÝTNæLNËNYÉ¨NYRSÒZ_]ZYR_SRT¨T_S»ML
?ZÊYN`SÝLaÊNËNÚ¢YSNSNåYRYSÉNËN\`dW`_WTÔYSNY[SÎTÚÉèN]Ê^ZË_W¿TÚ
MVS`d_YSÐYRM_YS_M_NÞYR[SÎTÚÉèNSZÊYNSÙYSVSÎOÙÚPXW¿TYSÐYRRTÎT
[SË[_SàLÚËYRNSZNËNVSË_aáYRYSÐYRÚÜTSàTNS×YSÚËYRNæL_SRT¨T[S×LYLX
9SÐYR_SËNS_S»NYdNSÙNÝ_SRTÎT\`d_\`L^ÛSè[_ËNÚL[SÉ§YRa¨T^ÛæYRS
NæLYSÌYOÌY_ZÊYN`aÊYSÌYOLYS_ZÊY_SNYRÚYRNËN\`NRTL>»NX¿YSNæL
14
3ZLV¹[SÎTÚÉèN^ÂOâYRVSÞYR[SÎTÚVSYRNSNËN\`NRTLVSËNXÊÚÚPXW¿T
^»NX¿YSNSZNYRÚYRNËN\`NRTL3ZLV¹[SÎTÚYR_S TWÊX_^TÔ`NÉ YRaÊX_
^TÔ`ÚT_ËN?]ZYRaLT_]ÜWÍYSÚ¿Z_ZÊYN`3ZLV¹[SÎT_ÖXNËNSO`YS[d`_Ú¿Z
Ú»NaLÜÚ¢YSNS_S¢_]É YR[SÎTÚ¿ZÚ»NSÝL_S¢_]É YRaÖd`_Ú¿ZÚ»NSTYYLd
NÜY_ST`aYR_]ZYRNS×YS^ËNSVTYS_3ZLV¹NåYRYSÉ_]ZYRÚT`WB?:9SÉ>Z]Z^
ÚÍ_ÁYRYÝT%“.SäYR_LNÝYSÐYR_S¢_]É YR_ZÊYN`YSÉYRNSäYR_LNSÉLNÝX_cÍST
_ZÊYN`AÊNSäYR_LVSÞYR_ScÌdOÛYRX_cÍST_ZÊYN`XÊVSÞYR\`LY_ÌXÚY
YSÐYRWçOZÚ¿ZÚ»N”. BPSLaPRWZMLWXL]VP_^M`_bPOZYZ_SLaPLRWZMLW^ZNTP_d
,YObPNLYYZ_M`TWOLRWZMLW^ZNTP_dbT_SZ`__LVTYRTY_ZLNNZ`Y_XZ]LWNZY^TOP]L_TZY^
$
3ZLV¹ÚLYRYX_]ZYR_LdÚæ\`dYWÛNNS×YS_]¢VTYS_\`ÌY^Û?SRT¨TÚLYR¡_]ZYR
_S TVSNSTYS[-YRNËNSYÊZÚSLT[S×LV_Sè[SÜLÚYR7T`_SRT¨TNÝÚæN§
XLdÚÚÉèNSÉ¡YRX_[Lc,XP]TNLYLSÜLMÖYSOZ8Å*3LdVSÞYRXLd[SÎTRËYS
NS¢`X_[Zc,XP]TNLYLX_Ú¿TO¢NSOZ8Å.`NSÞYYSÌY_SÊYSNÞYRSLdÚa¡^
\`d_Ú¢YSOT^ÎYNæL3ZLV¹_]ZYRW¢NS^ÂaÊ^VT[NæL_SVÀX¨TM_Ú`
9R`dY?]É YR
?SËYRYÏX!
4]aTYP
.Sä_S×NS%
;STWT[[P>LYO^%7LbWP^^BZ]WO%,XP]TNLLYO_SP8LVTYRLYO-]PLVTYRZQ2WZMLW
=`WP^1]ZX1/=’s Atlantic Charter to George W. Bush’s Illegal War, Viking
Penguin ,2005, trang 1-22.
(2) Clyde Prestowitz: Rogue Nation – American Unilateralism and The Failure of
Good Intentions, Basic Books, New York, 2003, tr 67-69.
Noam Chomsky: Understanding Power, The New Press, New York, 2002, tr 377381.
Clyde Prestowitz, sdd, tr 51-80.
Clyde Prestowitz, sdd, tr 74.
! Noam Chomsky: Rogue States – The Rule of Force in World Affairs, South End
Press, 2000, Cambridge, MA, tr 130.
" Howard Zinn: A People’s History of The United States – 1492-Present, Harper
Collins Publishers, New York, 2005, tr 671-674.
15
# Elizabeth Economy: Painting China Green: The Next Sino-American Tussle,
Foreign Affairs, March 1, 1999, Vol. 78, No 2, tr 16.
$ Clyde Prestowitz,sdd, tr 79.
(10) Clyde Prestowitz,sdd,tr 79
(11) Clyde Prestowitz, sdd, tr 80
(12)Jim Garrison: America As Empire – Global Leader or Rogue Power, BerrettKoehler Publishers, 2004, San Francisco, CA, tr 38-41.
(13) George Soros, On Globalization, New York : Public Affairs, 2002, tr 6.
(14) Jim Garrison, sdd , tr 41.
(15) Zalmay Khalizad, From Containment to Global Leadership?: America and The
World After The Cold War, Washington, DC: Rand/ US Air Force, 1995.
(16) Jim Garrison, sdd, tr 53-56.
(17) Martin Walker, What Kind Of Empire?, Wilson Quarterly, Summer 2002.
(18) Jim Garrison, sdd, tr 154-157, 189.
(19) George Soros: On globalization, tr 165.
16
17
18

Download Report