Topics「準大手証券本決算総括」 Topics「準大手証券本決算総括」 □ 平成 27 年 05 月 02 日決算短信抜粋（連結ベース。金額：百万円） 8609 8707 8616 8613 8624 岡　三岩井ｺｽﾓ東海東京丸三証いちよし SMBCﾌﾚ ①営業収益 94,632 20,373 82,700 20,255 20,413 50,015 ②受入手数料 63,341 13,205 44,082 18,931 18,555 31,410 株式 19,574 7,969 18,900 6,703 7,246 14,792 債券 343 140 440 101 110 167 受益証券 42,264 4,826 23,381 12,089 10,303 16,187 その他 1,159 268 1,359 37 896 263 ③ﾄﾚ損益 28,180 4,388 35,427 726 224 16,293 株式 16,327 1,439 16,732 0 82 8,497 債券等 11,853 2,949 18,695 726 142 7,796 金融収支 1,110 2,258 314 489 205 2,098 純営業収益 93,402 19,853 81,374 20,147 20,333 49,801 ④販管費 67,107 15,392 56,303 15,239 16,794 39,934 取引関係費 13,518 2,605 12,194 1,509 1,611 4,353 人件費 34,440 7,881 28,002 8,965 9,177 20,208 不動産関係費 6,159 1,720 5,957 1,472 1,833 4,455 事務費 5,082 2,497 6,086 1,919 2,923 6,714 減価償却費 4,042 206 1,858 470 437 1,712 営業利益 26,294 4,460 25,071 4,908 3,539 9,867 ⑤経常利益 27,209 4,743 28,524 5,224 3,711 10,517 ⑥純利益 14,099 4,439 18,499 4,786 3,389 7,432 ⑦自己資本 144,198 40,810 154,633 54,854 33,489 221,718 ⑧信用残 62,889 88,888 38,849 24,914 16,932 42,374 ⑨時価総額 178,021 37,496 242,188 79,604 55,966 ⑩ROE 9.8% 10.9% 12.0% 8.7% 10.1% 3.4% ⑪PBR 1.2 0.9 1.6 1.5 1.7 ⑫経常利益率 28.8% 23.3% 34.5% 25.8% 18.2% 21.0% ⑬販管費率 70.9% 75.6% 68.1% 75.2% 82.3% 79.8% 株価(4/24引) 944 1,632 951 1,221 1,285 株価(5/1引) 899 1,559 910 1,202 1,280 ⑭株価騰落率 -4.8% -4.5% -4.3% -1.6% -0.4% - ※ ⑧信用取引貸付金+信用取引貸証券担保金 ※ ⑨発行済み株数（自己株除く）×株価（5/1 引） ※ ⑩ROE＝⑥純利益／⑦自己資本 ※ ⑪PBR＝時価総額／⑦自己資本 ※ ⑫経常利益率＝⑤経常利益／①営業収益 ※ ⑬販管費率＝④販管費／①営業収益 ※ ⑭株価騰落率＝株価（5/1 引）／株価（4/24 引）－１ □ 4Q 単独（連結ベース。金額：百万円） ①営業収益 ②受入手数料株式債券受益証券その他 ③ﾄﾚ損益株式債券等 ④販管費取引関係費人件費不動産関係費事務費減価償却費 ⑤経常利益 ⑥純利益通期配当（円）配当利回り投資有価証券残高投有売却益（通期）経常利益率 PER（4Qﾍﾞｰｽ） 8609 8707 8616 8613 8624 岡　三岩井ｺｽﾓ東海東京丸三証いちよし SMBCﾌﾚ 23,429 5,368 23,707 5,258 5,395 10,987 15,551 3,618 10,599 4,959 4,894 6,707 5,286 2,095 4,705 1,878 1,958 3,498 61 27 78 26 16 33 9,831 1,413 5,499 3,050 2,605 3,105 374 69 317 6 317 72 7,063 1,243 8,858 139 35 3,713 4,145 331 5,761 0 8 2,053 2,918 703 4,073 139 28 1,659 17,851 3,915 14,808 3,781 4,319 9,642 4,010 755 3,451 386 386 1,208 8,972 2,037 6,982 2,250 2,356 4,900 1,443 398 1,500 326 461 1,089 1,391 619 1,603 454 800 1,563 1,020 62 477 119 111 273 5,642 1,639 6,277 1,468 1,116 1,428 1,976 1,522 3,998 797 804 950 25 2.8% 42,058 339 24.1% 22.5 65 4.2% 10,090 92 30.5% 6.2 34 3.7% 26,786 708 26.5% 15.1 85 7.1% 11,442 468 27.9% 25.0 40 3.1% 1,765 1,323 20.7% 17.4 42,744 910 13.0% - ■ 通期決算では 10/31 の日銀追加緩和以降は円安・株高に大きく振れ、各社共に業績好調となった。 4Q 単独は岡三、岩井ｺｽﾓ、東海東京が順調の一方 SMBC ﾌﾚは物足りない結果となった。通期配当では大幅増配を発表した丸三の株価が急騰したが、配当性向は 117.6%と高すぎる印象。 ■ 岡三は4Q単独で5642百万円の経常利益を上げた。投信手数料は100億円近いレベルで安定、外株の伸びで株ﾄﾚ収益も好調。地場証券2社（証券ｼﾞｬﾊﾟﾝ、丸国）へ出資、業容拡大を目指す。 ■ 岩井コスモは4Q単独で1639百万円の経常利益となった。投信+外債販売の収益が株式手数料を越える規模に拡大、2社の合併効果も目に見えて進んでいる。投資対象としては最上位に推奨する。 ■ 東海東京は4Q単独で6277百万円の経常利益となった。通期では外株販売が大きく伸び、株ﾄﾚ収益は16732百万円と岡三を凌駕。地銀との合弁証券収益（持分法）は通期で1669百万円となった。 ■ 丸三は4Q単独で1468百万円の経常利益となった。営業は4Qも投信販売中心。通期配当は85円と発表し、株価は一時5割近く上昇した。 ■ いちよしは4Q単独で1116百万円の経常利益となった。岩井ｺｽﾓ、丸三と比較すると収益は同ﾚﾍﾞﾙだが販管費が高い印象も。投資対象には推奨しづらい。 ■ SMBCﾌﾚは4Q単独で1428百万円の経常利益に留まった。通期では前年と比較してﾄﾚ損益（外株・外債）が-24%の減少となった。投信手数料が株式手数料を上回り残高重視の方向か。