会社説明会 2015年 2015年5月22日 22日 石原産業( 石原産業(株) 1 注意事項 •将来見通しに関わる記述についての注意事項 このプレゼンテーション資料には、公表時点での将来に関する 前提・見通し・計画に基づく予測が含まれています。日本及び 海外の経済情勢・需要動向・競合状況・為替の変動等に関わる リスクや不確定要因により、実際の業績が記載の予測と大幅に 異なる可能性があることをご承知おきください。 •本説明資料における表示方法 数値：表示単位未満を切り捨て 比率：百万円単位で計算後、表示単位の一桁下位を四捨五入 2 第5次中期経営計画の振り返り： 次中期経営計画の振り返り：計画と実績との対比 次中期経営計画の振り返り：計画と実績との対比 1,486 億円(利益) 300 250 営業利益 経常利益 当期利益 売上高 1,382 億円(売上高) 1400 1,200 1200 200 1,052 1,033 1,004 145 150 118 111117 113 1000 90 85 100 71 56 50 69 53 800 35 35 30 29 27 9 600 0 400 -50 △78 -100 200 2012 2013 2014 ←－－－ －－－ － －計画－－－－ 計画－－－－ － → 2012 2013 2014 ←－－－ －－－ － －実績－－－－ 実績－－－－ － → 3 第６次中期経営計画 億円(売上高) 億円(利益) 300 1,190 1,150 1200 1,100 250 1,052 1,033 1,004 1000 200 営業利益 経常利益 当期利益 売上高 150 800 111117 111 100 94 100 80 82 80 70 69 600 61 52 50 27 35 30 29 9 400 0 200 △ 50 △ 78 0 △ 100 2012 2013 2014 ←－－－ －－－－ －－－－実績－－－－ 実績－－－－→ －－－－ 平均為替 (¥/U$) (¥/€) 売上高営業利益率 ﾚｰﾄ 82.4 110.3 3% 100.0 136.0 3% 110.7 139.4 11% 2015 2016 2017 ←－－－ －－－－ －－－－中計－－－－ 中計－－－－→ －－－－ 115.0 130.0 7% 115.0 130.0 8% 115.0 130.0 9% 4 事業方針：無機化学事業 直面する課題 外部環境 ・酸化チタン海外市場 ～新興メ－カ－の台頭、供給増加 ・酸化チタン市況 ～回復が鈍く、価格改善が進まず ・原料鉱石市況 ～高止まりの長期化 ・機能材料 （酸化チタン事業） ・汎用品 ～海外競合品との競争激化 ～輸出競争力の低下 ・チタン鉱石他原燃料高など による高コスト構造 （機能材料事業） ・好調な需要に対応する 供給体制の整備 ～需要の拡大 本中計期間の事業方針 安定的かつ持続的な発展が可能な事業への再構築 ～強みを活かした事業ポ－トフォリオへの転換を目指す～ 5 事業方針：無機化学事業 業績を安定させ利益ある成長軌道に乗せる 強みを活かした既存事業の強化 既 存 事 業 基 盤 成 長 基 盤 （酸化チタン事業） ・国内トップシェアと技術力 ・国内外とも付加価値品の拡販 ・継続的なコストダウン （機能材料事業） 高度な微粒子化技術・ 豊富な製品ライン 新規商材の早期戦力化 ・ 将来に向けた新技術の仕込み 力強い成長を 力強い成長を目指し事業 成長を目指し事業ポートフォリオの変革 目指し事業ポートフォリオの変革 6 事業方針：有機化学事業 外部環境 直面する課題 ・世界の農薬市場 ～新興地域需要に牽引され拡大継続 ～ジェネリック農薬の普及拡大 ・国内の農薬市場 ～ほぼ横ばいで推移、 今後拡大は期待しづらい ～ＴＰＰ参加による影響懸念 ・世界的な農薬規制強化 ・主力剤とジェネリックとの競争激化 ・新興地域 ～競合メ－カ－各社参入で 価格競争に巻き込まれる ～販売体制整備の遅れ ・農薬規制の強化 ～要求データ増、登録認可の遅れ 本中計期間の事業方針 Ｒ＆Ｄ型事業として持続可能な事業規模と収益力の実現 ～ 連結売上高1,000 連結売上高1,000億円規模への成長を目指し、 1,000億円規模への成長を目指し、2020 億円規模への成長を目指し、2020年までに 2020年までに700 年までに700億円を達成する 700億円を達成する ～ 7 事業方針：有機化学事業 業績を安定させ利益ある成長軌道に乗せる 既 存 事 業 基 盤 成 長 基 盤 既存事業の収益力の 既存事業の収益力の強化 事業の収益力の強化 （バイオサイエンス事業） （バイオサイエンス事業） 既存剤の価値最大化 （バイオサイエンス事業） 主力市場での事業基盤の強化 新規剤の確実な上市 成長市場での事業基盤強化 成長基盤の強化・定着 成長基盤の強化・定着 新しい事業領域の拡大・創出 新しい事業領域の拡大・創出 ライフサイエンス分野への ライフサイエンス分野への 事業領域の拡大・創出 力強い成長を 力強い成長を目指し事業 成長を目指し事業ポートフォリオの変革 目指し事業ポートフォリオの変革 8 2014年度決算 年度決算 9 事業別売上高比較 億円 1200 1,052 その他事業 1,033 31 1000 29 無機化学事業 800 517 513 600 400 有機化学事業 503 490 200 0 2013実績 2014実績 10 農薬の地域別売上高比較 億円 500 490 480 29 36 アジア 400 欧 州 208 204 300 米 州 200 114 100 138 139 2013実績 2014実績 100 日 本 0 自社剤比率 83％ ％ 79％ ％ 11 農薬の用途別売上高比較 億円 500 490 480 その他 48 68 400 180 殺菌剤 185 300 200 121 殺虫剤 116 100 除草剤 140 110 0 2013実績 2014実績 12 農薬の主要品目売上高比較 億円 500 490 480 400 その他 194 211 300 44 ﾌﾛﾆｶﾐﾄﾞ 44 200 75 ｼｱｿﾞﾌｧﾐﾄﾞ 87 101 ﾌﾙｱｼﾞﾅﾑ 100 88 ﾆｺｽﾙﾌﾛﾝ 74 47 2013実績 2014実績 0 13 酸化チタンの地域別売上高比較 億円 425 393 400 137 アジア 127 300 19 19 10 16 欧 州 米 州 200 248 239 2013実績 2014実績 日 本 100 0 14 酸化チタン世界需要推移 地域別 全世界 資料：当社推定値 千t 千t 6000 5500 2800 全世界 北米・中南米 欧州・中近東 ｱｼﾞｱ・ﾊﾟｼﾌｨｯｸ 2600 2400 2200 5000 2000 4500 1800 1600 4000 1400 1200 3500 1000 3000 800 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 15 酸化チタン国内需要推移 千t 国内品 輸入品 当社シェア 300 資料：酸化チタン工業会 ％ 50 250 40 200 202 199 190 189 200 30 150 64% 60% 64% 62% 61% 20 100 10 50 40% 36% 36% 39% 38% 0 0 2010 2011 注：対象年度は4～ 月 注：対象年度は ～3月 2012 2013 2014 16 機能材料の分野別売上高比較 億円 120 120 その他 100 91 34 5 80 18 60 10 9 脱硝触媒 超微粒子 11 13 導電材 11 40 20 45 51 2013実績 2014実績 電子材料 0 17 事業別営業利益比較 億円 その他事業 120 111 2 100 無機化学事業 80 49 60 30 3 58 40 有機化学事業 20 46 0 △19 -20 -40 2013実績 2014実績 18 連結売上原価率・販管費率推移 売上原価率 販管費率 営業利益率 ％ 80 75.1 70.5 ％ 75.9 70.1 66.6 70 売 上 原 60 価 率 40 75.6 19.6 20.4 20.3 21.3 21.5 22.6 10.7 50 30 販 管 費 率 ・ 20 営 業 利 益 率 10 9.1 9.5 2.8 2.9 5.2 40 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 19 営業外収支比較 （金額：億円） 2 0 1 3 年度 金融収支 為替差損益 持分投資損益 退職給付債務 その他 計 2 0 1 4 年度 △16.0 △13.6 18.3 16.9 4.2 3.8 △3.5 △3.5 △3.8 3.0 △0 .7 6 .5 20 特別損益比較 （金額：億円） 固定資産処分損 減損損失 残余財産分配金 環 境 安 全 整 備 引 当 金 繰 入額 関係会社整理損 その他 計 2 0 1 3 年度 △2 .8 △1 2 7 .7 △0 .9 △1 3 1 .5 2 0 1 4 年度 △2 .8 △0 .8 3 .1 △2 .5 △3 .1 21 2015年度業績予想 年度業績予想 22 事業別売上高比較 億円 1200 1,100 その他事業 1,033 33 1000 29 無機化学事業 800 541 513 600 400 有機化学事業 490 526 200 0 2014実績 2015予想 23 農薬の地域別売上高比較 億円 519 500 480 アジア 58 36 400 欧 州 195 204 300 米 州 200 100 121 100 日 本 139 144 2014実績 2015予想 0 自社剤比率 79％ ％ 83％ ％ 24 農薬の用途別売上高比較 億円 519 500 480 その他 48 68 400 殺菌剤 210 185 300 200 殺虫剤 146 116 100 除草剤 110 115 2014実績 2015予想 0 25 農薬の主要品目売上高比較 億円 519 500 480 その他 216 400 211 300 ﾌﾛﾆｶﾐﾄﾞ 50 44 ｼｱｿﾞﾌｧﾐﾄﾞ 84 200 87 114 100 ﾌﾙｱｼﾞﾅﾑ 88 ﾆｺｽﾙﾌﾛﾝ 47 54 2014実績 2015予想 0 26 酸化チタンの地域別売上高比較 億円 427 400 393 130 アジア 127 欧 州 300 19 18 米 州 239 260 日 本 2014実績 2015予想 10 16 200 100 0 27 機能材料の分野別売上高比較 億円 120 120 114 その他 21 100 34 脱硝触媒 9 80 10 9 14 超微粒子 13 導電材 60 13 40 電子材料 51 57 20 0 2014実績 2015予想 28 事業別営業利益比較 億円 120 111 2 100 その他事業 82 3 49 80 無機化学事業 19 60 40 有機化学事業 58 60 20 0 2014実績 2015予想 29 設備投資・減価償却費計画 億円 100 設備投資 90 減価償却費 80 60 52 47 47 40 30 27 20 0 2013実績 2014実績 2015予想 30 研究開発費計画 億円 ％ 無機部門 有機部門 売上高比率 140 120 10 9.0 9.0 8.5 9 99 93 100 8 89 16 14 80 17 7 60 6 40 79 83 5 72 20 4 0 3 2013実績 2014実績 2015予想 31 フリーキャッシュフロー計画 当期利益 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ(除くﾌｪﾛｼﾙﾄ) 億円 200 150 102 100 69 52 79 50 54 44 0 31 28 -50 -100 △78 -150 期末現預金残高 （億円) （億円) 2013実績 2014実績 178 214 2015予想 176 32 有利子負債残高計画 % 億円 50 47 46 1,000 43 776 787 40 800 724 600 30 598 572 548 400 有利子負債 NET有利子負債 借入金依存度 200 0 20 10 2014.3末実績 ※リース債務等を含む 2015.3末実績 2016.3末予想 33 経営指標推移 1株 当 り 当 期 純 利 益 （ 円 ） 自 己 資 本 利 益 率 (ROE) 総 資 本 経 常 利 益 率 (ROA） 売上高経常利益率 自己資本比率 借入金依存度 連単倍率 2013年度 2014年度 2015年度 実績 実績 予想 17.5 14.0% 7.0% 11.4% 31.4% 46.5% 3.7 13.0 9.3% 3.6% 5.5% 34.8% 43.1% 1.9 △19.6 △15.7% 1.7% 2.8% 28.1% 46.8% - 34 主要関係会社の紹介 35 主要関係会社の紹介① 名 称 （ 主 な事 業 の 内 容 ） 議決権の 所 有 割 合 (% ) 売上高（億円） 2013 2014 2015予想 〈 アジア〉 I S K S I N GA P O R E P T E . LT D （清算管理） 台湾石原産業 （無機製品の販売） 〈欧州〉 I S K B I O S CI E N CE S E U R O P E N . V . （農薬の製剤及び 販売） 100 38 - - 100 36 31 31 100 222 217 201 36 主要関係会社の紹介② 名 称 （ 主 な事 業 の 内 容 ） 〈米州〉 I S K A M E R I CA S I N CO R P O R A T E D （米国所在子会社の統括管理） I S K B I O S CI E N CE S CO R P . （米州に 於け る 農薬登録及び市場開発） I S K B I O CI DE S , I N C. (木 材 防 腐 剤 の 製 造 及 び 販 売 ） I S H I H A R A CO R P O R A T I O N U. S . A . （無機製品の販売） 議決権の 所 有 割 合 (% ) 売上高（億円） 2013 2014 2015予想 100 - - - 100 13 21 27 100 12 13 15 100 32 26 26 37 主要関係会社の紹介③ 名 称 （ 主 な事 業 の 内 容 ） 議決権の 所 有 割 合 (% ) 売上高（億円） 2013 2014 2015予想 〈国内〉 石 原 バ イ オサ イ エン ス㈱ （農薬の販売） 石 原 テ クノ ㈱ （ 商 社 業 （ 無 機 ・ 有 機 及 び その 他 ） ） 石 原 エン ジニ アリ ン グ パ ー トナ ー ズ ㈱ （建設業） 富士チ タン 工業㈱ （ 酸 化 チ タ ン 、電 子 材 料 等 の 製 造 及 び 販 売 ） 四 日 市 エネル ギ ー サ ー ビ ス㈱ （ 産 業 用 電 力 及 び 蒸 気 の 生 産 、供 給 、販 売 ） 〈持分法適用関連会社〉 B E LCHI M CR O P P R O T E CT I O N N. V . （農薬及び 農業関連資材の販売） 100 138 139 144 100 126 117 112 100 31 34 100 72 106 102 100 51 47 47 52 25 369 520 557 38 完 39
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