e u r e x b o n d s Rundschreiben 21/15 Datum: 13. Mai 2015 Empfänger: Alle Handelsteilnehmer der Eurex Bonds und Vendoren Autorisiert von: Gloria Pfaue Hohe Priorität Eurex Bonds: Ankündigung Xetra® Release 16.0 Kontakt: Fabian Cosmann, T +49-69-211-1 80 55 Eurex Bonds Customer Support, T +49-69-211-1 22 22, [email protected] Zielgruppe: Anhänge: Ü Ü Ü Ü keine Front Office/Handel Middle + Backoffice IT/System Administration Revision/Security Coordination Zusammenfassung: ® Eurex Bonds plant, am 30. November 2015 Xetra Release 16.0 einzuführen. Das Release wird für alle Eurex Bonds-Teilnehmer verpflichtend sein. ® Mit Xetra Release 16.0 werden folgende funktionale Erweiterungen und technische Verbesserungen zur weiteren Erhöhung der Effizienz im Handel eingeführt: · Handel mit negativen Renditen · „Self-Match Prevention“ · „Volume Discovery Service” · Performance-Verbesserungen Sollten Sie Fragen haben, wenden Sie sich bitte an Fabian Cosmann, Tel. +49-69-211-1 80 55, oder an Eurex Bonds Customer Support unter Tel. +49-69-211-1 22 22 oder E-Mail: [email protected]. Eurex Bonds GmbH Mergenthalerallee 61 65760 Eschborn Postanschrift: 60485 Frankfurt/Main Kontakt: T +49-69-211-1 12 22 F +49-69-211-1 70 03 [email protected] Geschäftsführer: Gloria Pfaue Andreas Heuer GmbH mit Sitz in Frankfurt/Main HRB Nr. 49370 Amtsgericht Frankfurt/Main UStId 04523253333 e u r e x b o n d s R u n d s c h r e i b e n 2 1 /15 Eurex Bonds: Ankündigung Xetra® Release 16.0 ® Eurex Bonds plant, am 30. November 2015 Xetra Release 16.0 einzuführen. Das Release wird für alle Eurex Bonds-Teilnehmer verpflichtend sein. ® Mit Xetra Release 16.0 werden funktionale Erweiterungen und technische Verbesserungen auf Eurex Bonds ® eingeführt. Die wichtigsten Entwicklungen und Änderungen für Eurex Bonds, die mit Xetra Release 16.0 eingeführt werden, sind im Folgenden beschrieben: Handel mit negativen Renditen Die Marktkonvention für den Handel von unverzinslichen Schuldverschreibungen (Zero Bonds) ist die Notierung in Renditepunkten anstelle der Notierung als Prozentsatz des Nominalwertes. Das derzeitig niedrige Zinsniveau führt zu einer Marktsituation, die den Handel mit negativen Renditen notwendig macht. ® Xetra Release 16.0 ermöglicht den Handel und die Quotierung von negativen Renditen. Die auf Eurex Bonds ® aufgesetzten unverzinslichen Schuldverschreibungen werden mit Einführung von Xetra Release 16.0 auf den Handel in Renditepunkten umgestellt. Self-Match Prevention Mit der „Self-Match Prevention“ (SMP)-Funktionalität können Eurex Bonds-Teilnehmer unbeabsichtigte Crossings (Insichgeschäfte) vermeiden. Für Orders und Quotes wird ein optionales Feld (Cross-ID) eingeführt, mit der die Ausführung gegen andere Orders des gleichen Teilnehmers mit der gleichen Cross-ID vermieden werden kann. Durch die Eingabe verschiedener Werte in dieses Feld haben Teilnehmer die Flexibilität, unterschiedliche Regeln für unterschiedliche Händler, Händlergruppen oder Sessions zu definieren. Eine eingehende Order, die für SMP vorgesehen ist, kann solange ausgeführt werden, bis sie auf eine mit der gleichen Cross-ID eingegebene Order auf der anderen Seite des Orderbuches trifft. Sobald die Order auf eine Order mit gleicher Cross-ID trifft, werden beide Orders um die Quantität der kleineren Order reduziert. Die verbleibende aggressive Order kann gegen bestehende Liquidität bis zu dem Preisniveau ausgeführt werden, auf dem die SMP-Aktion erfolgt ist. Volume Discovery Service ® Mit dem „Volume Discovery Service“ bietet Xetra Release 16.0 eine innovative Kombination von „dark“- und „lit“Liquidität an. Dieser neue Service kombiniert die Vorteile einer Iceberg Order mit denen einer Ausführung zum Midpoint. Volume Discovery bietet neben der Möglichkeit, eine Iceberg Order im offenen Orderbuch auszuführen, die Chance einer Ausführung zum Midpoint des offenen Orderbuches gegen andere Iceberg Orders, die ebenfalls den Volume Discovery Service nutzen. Die Nutzung des Service ist optional für den Einsteller einer Iceberg Order. Durch den Volume Discovery Service wird die Ausführungswahrscheinlichkeit von Orders mit großem Volumen erhöht. Volume Discovery Eurex Bonds erlaubt es, große Orders schnell und marktschonend abzuarbeiten Performance-Verbesserungen ® Durch Optimierungen in verschiedenen Bereichen von Xetra sowie Hardwaremaßnahmen wird die Latenz von Eurex Bonds weiter reduziert. Dies betrifft sowohl die absolute Latenz als auch die Schwankungsbreite der Latenz. ® Weitere Details zu den Weiterentwicklungen und Funktionen von Xetra Release 16.0 werden zu den im Kommunikationskalender genannten Terminen von der Deutsche Börse AG bekannt gegeben. Der Kommunikationskalender wird im Mai 2015 veröffentlicht. Er gibt Ihnen einen Überblick über die Veröffent® lichungsdaten der Xetra Release 16.0-Dokumente. Seite 2 von 3 e u r e x b o n d s R u n d s c h r e i b e n 2 1 /15 Die Eurex Bonds-Teilnehmer werden von ihren Key Account Managern kontaktiert, die ihnen einen kurzen Überblick über das Release geben. Teilnehmer können auch eine detailliertere Erklärung einer bestimmten Release-Funktionalität von einem Produktspezialisten erhalten. Senden Sie uns hierzu bitte eine entsprechende Nachricht an die E-Mail: [email protected] oder wenden Sie sich an den Eurex Bonds Customer Support unter Tel. +49-69-211-1 12 22 oder E-Mail: [email protected]. 13. Mai 2015 Seite 3 von 3