Forfaitierung Wolfgang Annen Was ist Forfaitierung ? Geschäftsprozesse bei der Finanzierung von Außenhandelsgeschäften Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 1 Forfaitierung Wolfgang Annen Übersicht I. Definition und Begriff der Forfaitierung II. VertragsVertrags- und Rechtsverhä Rechtsverhältnisse III. Kosten der Forfaitierung IV. Handlungsm Handlungsmö öglichkeiten des Exporteurs Nutzen eigener Kalkulationen Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 2 Forfaitierung Wolfgang Annen Begriff Allgemein Ankauf von später fällig werdenden Forderungen bei Vorliegen guter Sicherheiten ohne Rückgriff auf vorherige Forderungseigentümer im Nichtzahlungsfall. Praxis Ankauf von Exportforderungen durch Banken oder Spezialinstitute in unterschiedlichen Formen Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 3 Forfaitierung Wolfgang Annen Merkmale •Refinanzierung von Lieferantenkrediten •Wirtschaftliche und politische Risiken übernimmt der Forderungskäufer (Forfaiteur/Exporteurbank) •Gewährleistungsrisiko bleibt beim Exporteur, d.h. für Mängel aus Grundgeschäft und den rechtlichen Bestand der Forderung haftet der Exporteur Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 4 Forfaitierung Wolfgang Annen Vorteile fü für den Exporteur •Bilanzentlastung durch Umwandlung eines Lieferantenkredites in ein Bargeschäft •Liquiditätserhöhung und Schonung der Kreditlinien •100% - Finanzierung der Exportforderungen incl. Käuferzinsen •Risikominderung: Politische, wirtschaftliche, Währungs- und Zinsänderungsrisiken übernimmt der Forfaiteur •Feste Kalkulationsbasis •Einsparung von Verwaltungs- und Versicherungskosten •Flexible Zahlungsbedingungen •Warenursprung/Warenart (z.B. gebrauchte Güter) sind für die Forfaitierung ohne Belang Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 5 Forfaitierung Wolfgang Annen Grenzen der Forfaitierung •Sehr große Beträge schwer platzierbar im Markt •Lange Vorlauf- und Finanzierungszeiten z.B. im Anlagegeschäft •Bestimmungen im Käuferland, wenn z.B. Finanzierung nicht erwünscht •Keine Produktionsfinanzierung Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 6 Forfaitierung Wolfgang Annen Abgrenzung zum Factoring: Forfaitierung: Factoring: Zahlungsziele Kurz- mittel-, langfristig Nur kurzfristig Stückelung Beträge Nur individuelle Forderungen ab ca. 100.000 EUR pro Einzelforderung Forderungspakete ab ca. 2 Mio. EUR Umsatz Dokumentation Wechsel- und Buchforderungen (i.d.R. bankbesichert) Risikoübernahme politische und wirtschaftliche Risiken keine politischen Risiken Kosten Finanzierungskosten individuell Factoring-Entgelt pauschal Auszahlung ohne Selbstbehalt Sperrbetrag (ca. 10% SB) Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com Buchforderungen (ohne Banksicherheiten) - (0162 2913 948) 7 Forfaitierung Wolfgang Annen VertragsVertrags- und Rechtsverhä Rechtsverhältnisse Exporteur Liefervertrag Importeur Forderung aus Liefervertrag Forfaitierungsvertrag Zahlung des Forderungsgegenwertes Forfaitierungsgesellschaft (Bank) Garantieauftrag Abstrakte Forderung Importeurbank Banksicherheit Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 8 Forfaitierung Wolfgang Annen Zeitlicher Ablauf (nach Liefervertragsabschluss) Liefervertrag Exporteur Importeur Warenversand Forfaitierungsgesellschaft (Bank) Sep ara te Ga ran ti e( eve n Avalleistung Abrechnung+Auszahlung Dokumentation Forfaitierungsvertrag Wechselübergabe t ue ll) Wechselinkasso Importeurbank Gutschrift Forderungsbetrag Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 9 Forfaitierung Wolfgang Annen Voraussetzungen Forderungsankauf •Akzeptables Länder-/ Kreditrisiko für den Forfaiteur •Ordnungsgemäße Dokumentation •I.d.R. Sicherheiten der Importeurbank •Betragsuntergrenzen (von Bank zu Bank verschieden) •Mindestlaufzeiten (von Bank zu Bank verschieden) •Rückzahlungsmodus •Gängige Währung Abrechnung •Abgeschlossener Forfaitierungsvertrag (Forderungsübernahme gegen fristgerechte Andienung der Dokumentation) •Lieferung muss erfolgt und die Forderung existent sein •Dokumentation in der vereinbarten Form Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 10 Forfaitierung Wolfgang Annen Dokumentationsformen Wechselforderungen Buchforderungen Gezogene Wechsel Vorteile von Wechselforderungen •Weltweite Verwendung •Einheitliche Gesetzgebung •Einfache Übertragbarkeit Solawechsel Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 11 Forfaitierung Wolfgang Annen Besonderheiten von Wechselforderungen Gezogener Wechsel (Bill of Exchange) •Haftung des Exporteurs als Aussteller (Art. 9 WG) •„Without recourse“ schließt nur Haftung als Indossant aus •Ausschluss durch Freistellungserklärung des Forfaiteurs Solawechsel •Haftung des Importeurs als Aussteller •„Without recourse“ schließt Haftung als Indossant aus • Geeignetes Instrument für die Forfaitierung Beide Wechselarten •Effektivklausel wenn Währung des Wechsels nicht mit der gesetzlichen Währung am Zahlungsort übereinstimmt (Art. 41 WG) Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 12 Forfaitierung Wolfgang Annen Banksicherheiten •Einfache Übertragung mit dem Wechsel durch Indossierung •Bedingungslose, unwiderrufliche und abstrakte Zahlungsverpflichtung Bankaval •Hohe rechtliche Sicherheit durch internationales Wechselrecht •Bei gezogenem Wechsel ist der Bezug auf den Importeur notwendig •Einwandfreie Bonität der Bank ist für den Forfaiteur erforderlich •Unwiderruflich, bedingungslos, frei übertragbar und abstrakt Bankgarantie •Zahlung in effektiver Währung ohne Abzüge •Abtretungserklärung an den Forfaiteur ist notwendig •Nicht abstrakt Bankbü Bankbürgschaft •Zusätzliche Erklärung der bürgenden Bank ist notwendig •Richtlinien und Gebräuche für Dokumenten-Akkreditive •Unwiderrufliches Akkreditiv NachsichtNachsichtAkkreditiv •Vorbehaltlose Aufnahme der Dokumente •Abtretungserklärung an den Forfaiteur ist notwendig Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 13 Forfaitierung Wolfgang Annen Besonderheiten von Buchforderungen Probleme Lösungen Rechtsbeständigkeit, Verrechenbarkeit, genaue Festlegung der Beträge und Fälligkeiten Alternative I :Abstrakte, bedingungslose unwiderrufliche Bankgarantie Alternative II :Nachsicht-Akkreditiv einer Bank Die Forfaitierung von Buchforderungen erfordert hohen administrativen Aufwand Ausnahme: Ankauf von Forderungen aus standardisierten Lieferverträgen im Inland Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 14 Forfaitierung Wolfgang Annen Staatliche Exportkreditversicherung Struktur: •Kombination aus Bank- und Versicherungsprodukt •Exporteur ist Deckungsnehmer •Abtretung aller Forderungen und Ansprüche aus der Deckung an den Forfaiteur •Schriftliche Zustimmung des Bundes zur Abtretung ist notwendig Gründe für den Exporteur: •Hohes Länderrisiko verhindert die Platzierbarkeit der Forderung am Markt •Ankaufende Bank ist zur Übernahme des Selbstbehaltes bereit •Kosten der Deckung sind niedriger als bei Forderungsankauf ohne Deckung Besonderheiten für den Exporteur: •Exporteur ist Vertragspartner des Bund bis zum Ende der Laufzeit, evtl. muss Schadensabwicklung übernommen werden •Haftung ggü. dem Forfaiteur für den Bestand der Deckung, Zahlung des Entgeltes und evtl. Verzugszinsen im Schadensfall •Liefervertrag unterliegt Vorgaben des OECD-Konsensus Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 15 Forfaitierung Wolfgang Annen Abrechnungsschema Auftragswert Effektivzins / Diskontbetrag - Bereitstellungsprovision Bruttoeinstand Refinanzierungssatz Diskontsatz Zwischenanlage (Gewinn/Verlust) Käuferzinsen Risikoprämie (wirtsch./Land) Bruttomarge Marge für - Kostendeckung - Gewinn Respekttage - Bearbeitungsgebühr Internes Bank Controlling - Kreditversicherung - Kurssicherung = Nettoerlös für den Exporteur Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 16 Forfaitierung Wolfgang Annen Kostenelemente •Zinsen werden einmalig im Voraus in Abzug gebracht •Berechnungsbasis i.d.R. 365/360 Diskontsatz •Umrechnung in Effektivsatz (nachschüssige halbjährlich fällige Zinsen incl. Zinseszinsen) •Käuferzinsen werden vom Forfaiteur diskontiert •Variabler Zinssatz erhöht für den Exporteur das Zinsänderungsrisiko •Respekttage für die Tage zwischen Fälligkeit der Forderung und Geldeingang beim Forfaiteur (i.d.R. Bankarbeitstage) Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 17 Forfaitierung Wolfgang Annen Kostenelemente BereitstellungsproBereitstellungsprovision •Entgelt für die Bereithaltung der Geldmittel • Berechnung ab Unterzeichnung Forfaitierungsvertrag bis zur Auszahlung •Zahlbar i.d.R. bei Auszahlung Bearbeitungsgebü Bearbeitungsgebühr •Entgelt für Geschäfte mit erhöhtem Aufwand (Kleine Beträge und/oder kurze Laufzeiten) •Versicherungsentgelte werden getrennt vom Versicherer berechnet Kreditversicherung •Erhöhte Risikoprämie für nicht versicherten Selbstbehalt •Exporteurverpflichtung zur Zahlung von Verzugszinsen vom Tag der Fälligkeit bis zur Rückzahlung bzw. Entschädigung •Erfolgt i.d.R. getrennt vom Forderungsankauf Kurssicherung •Absicherung über Devisentermin oder –optionsgeschäft •Bei Festzinsgeschäften werden Zwischenanlagekosten berechnet Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 18 Forfaitierung Wolfgang Annen Informieren Sie sich über dieses und weitere Angebot persönlich: Wolfgang Annen Tel: +49-162 2913 948 E-Mail: [email protected] Kreditkalkulation in der Auß Außenhandelsfinanzierung - www krahf.com - (0162 2913 948) 19
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