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Muster AG
Analyse Geschäftsjahr 2016
Muster AG
Inhaltsverzeichnis:
Profitabilität
Betriebskapital
Finanzierung
Gewinn versus Cash Flow
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Ersteller: Hans Muster
Seite
2
4
6
8
Muster AG
Profitabilität 2016
UMSATZ
BRUTTOGEWINN
EBIT
REINGEWINN
CHF 5 200 000
CHF 1 350 000
CHF 625 000
CHF 350 000
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
CHF 400 000
CHF 50 000
CHF 158 000
CHF 70 000
8.3%
3.8%
33.8%
25.0%
Zusammenfassung
2016
2015
Veränderung
5 200 000
4 800 000
+8.3%
8.3
41.2
-79.9%
Bruttomarge %
26.0
27.1
-4.1%
Fixkosten %
13.9
17.4
-20.1%
EBIT %
12.0
9.7
+23.7%
EBITDA %
10.1
7.6
+32.0%
6.7
5.8
+16.0%
Umsatz
Umsatzwachstum %
Reingewinn %
Beurteilung der Entwicklung
Score > 5: Tendenz positiv
Score < 5: Tendenz negativ
Das Momentum Score berücksichtigt nicht das absolute
Niveau, sondern die Veränderung der relevanten
Kennzahlen.
7.1
Momentum Score
0
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10
Muster AG
Entwicklung der Etragssituation
30
in % des Umsatzes
26
27.1
25.4
20
12
9.7
10
10.6
6.7
5.8
5.7
0
Bruttomarge %
EBIT %
2016
2015
Reingewinn %
2014
Im Geschäftsjahr 2016 ist die Bruttomarge auf 26 % gesunken (Vorjahr: 27.1%).
Gleichzeitig ist der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) auf TCHF 625 oder 12% des Umsatzes angestiegen.
Veränderung zum Vorjahr in %
Veränderung gegenüber Vorjahr
50
41.2
25
16.8
8.3
6.7
0
-4.1
-25
-20.1
2016
Umsatz
2015
Bruttomarge
Fixkosten
Der Umsatz ist 2016 um 8.3% angestiegen.
Die Bruttomarge ging im Vergleich zum Vorjahr um -4.1% zurück.
Die Fixkosten haben sich relativ zum Umsatz positiv entwickelt.
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Muster AG
Betriebskapital 2016
DEBITOREN
KREDITOREN
LAGER
BETRIEBSKAPITAL
CHF 1 200 000
CHF 500 000
CHF 1 250 000
CHF 1 950 000
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
CHF 300 000
CHF 50 000
CHF 330 000
CHF 580 000
33.3%
11.1%
35.9%
42.3%
Zusammenfassung
2016
2015
Veränderung
Debitoren-Tage
84.2
68.4
+23.1%
Kreditoren-Tage
47.4
46.9
+1.1%
Lager-Tage
118.5
95.9
+23.6%
Betriebskapital-Tage
155.3
117.4
+32.3%
37.5
28.5
+31.6%
-11.5
-1.4
-697.7%
1.2
1.3
-11.4%
Betriebskapital %
Marginal Cash Flow
Curent Ratio
Beurteilung der Entwicklung
Score > 5: Tendenz positiv
Score < 5: Tendenz negativ
Das Momentum Score berücksichtigt nicht das absolute
Niveau, sondern die Veränderung der relevanten
Kennzahlen.
1.4
Momentum Score
0
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10
Muster AG
Entwicklung des gebundenen Kapitals (in Tagen)
150
118.5
95.9
86.4
84.2
Tage
100
68.4
61.2
47.4
50
46.9
43.2
0
Debitoren-Tage
Kreditoren-Tage
2016
2015
Lager-Tage
2014
Gebundenes Kapital 2016: 155.3 Tage (118.5 Lagertage - 47.4 Kreditorentage + 84.2 Debitorentage)
Gebundenes Kapital 2015: 117.4 Tage (95.9 Lagertage - 46.9 Kreditorentage + 68.4 Debitorentage)
Im Geschäftsjahr 2016 wurde das Betriebskapital im Vergleich zum Vorjahr weniger effizient eingesetzt.
Bruttomarge vs. gebundenes Kapital (in % des Umsatzes)
37.5
in % des Umsatzes
40
28.5
27.1
26
25.6
25.4
20
0
2016
2015
Bruttomarge
2014
Working Capital
Die Bruttomarge war 2016 um -11.5% tiefer als das benötigte Betriebskapital. D.h. das Unternehmen kann
nur einen Teil des Wachstums aus eigener Kraft finanzieren.
Im Vergleich zum Vorjahr wurde die Lücke grösser.
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Muster AG
Finanzierung 2016
BETRIEBSKAPITAL
Cash Flow
EIGENKAPITAL
NETTOVERSCHULDUNG
CHF 1 950 000
CHF 145 000
CHF 1 050 000
CHF 2 650 000
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
Vergleich Vorjahr
CHF 580 000
CHF 78 000
CHF 250 000
CHF 450 000
42.3%
116.4%
31.3%
20.5%
Zusammenfassung
2016
2015
Veränderung
Eigenkapital
1 050 000
800 000
+31.3%
Nettoverschuldung
2 650 000
2 200 000
+20.5%
145 000
67 000
+116.4%
Net Cash Flow
-450 000
-850 000
+47.1%
Debt to Equity
2.52
2.75
-8.2%
Cash Flow to Debt
0.05
0.03
+79.7%
Zinsdeckung
4.17
4.67
-10.8%
Operativer Cash Flow
Beurteilung der Entwicklung
Score > 5: Tendenz positiv
Score < 5: Tendenz negativ
Das Momentum Score berücksichtigt nicht das absolute
Niveau, sondern die Veränderung der relevanten
Kennzahlen.
7.1
Momentum Score
0
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Muster AG
EBITDA vs. Operativer Cash Flow
1 000k
in CHF
750k
725 000
567 000
500k
250k
145 000
67 000
0
2016
EBITDA
2015
Operativer Cash Flow
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) war 2016 um CHF 580 000 höher als der
operative Cash Flow.
2015 belief sich die Differenz auf CHF 422 000
Hinweis: Diese Differenz wird im Bereich "Gewinn versus Cash Flow" im Detail beleuchtet.
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Muster AG
Gewinn versus Cash Flow 2016 (in TCHF)
Gewinn
Cash Flow
Differenz
Umsatz
5 200
Einnahmen von Kunden
4 900
-300
Direkte Kosten
3 850
Zahlungen an Lieferanten
4 130
-280
Bruttoertrag
1 350
Bruttoeinnahmen (Cash)
770
-580
Fixkosten
625
-
Operativer Cash Flow
145
-580
Zinsen
-150
Steuern
-125
Auszahlung EK
-100
Kauf Anlagevermögen
-500
Fixkosten
625
exkl. Abschreibungen
EBITDA
exkl. Abschreibungen
725
Sonstige Veränderungen Aktiven
280
Finanzierungen
0
Sonstiges
0
Net Cash Flow
-450
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) war 2016 um TCHF 580 höher als der operative Cash
Flow. Diese Differenz erklärt sich wie folgt:
in TCHF
Veränderung Debitoren
-300
Veränderung Kreditoren
50
Veränderung Lager
-330
Total
-580
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