Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Inhalt 2 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Überblick Allreal-Gruppe Zielwerte Geschäftsmodell Kennzahlen 3 3 3 3 4 Aktie Kennzahlen Aktienkurs Performance Aktionariat 5 5 5 5 6 Immobilienmarkt Schweiz 7 Allreal-Gruppe Organigramm Gruppenleitung Verwaltungsrat Firmengeschichte 8 8 8 10 12 Finanzen Kennzahlen Bilanz Finanzierungsstruktur Aktie 13 13 13 14 14 Geschäftsfeld Immobilien Kennzahlen 15 15 Geschäftsfeld Generalunternehmung Kennzahlen Entwicklungsliegenschaften 18 19 20 Ergänzende Informationen Aktie Anlageliegenschaften 21 21 22 Kontakte und Termine 23 Stand März 2017 Überblick Allreal-Gruppe Allreal kombiniert ein ertragsstabiles Immobilienportfolio mit der Tätigkeit des Generalunternehmers (Projektentwicklung und Realisation). Mit diesem Geschäftsmodell kann Allreal die ganze Wertschöpfungskette einer Immobilie abdecken: von der Projektentwicklung über die Realisierung bis hin zur langfristig rentablen Immobilienanlage. Von den Synergien, die sich aus der Kombination der beiden Geschäftsfelder Immobilien und Generalunternehmung ergeben, profitieren sowohl die Auftraggeber wie auch das Unternehmen. In Zürich, Bern, Cham und St. Gallen beschäftigt das Immobilienunternehmen über 290 Mitarbeitende. Allreal, mit operativem Sitz in Zürich, ist ausschliesslich in der Schweiz tätig. Die Aktien der Allreal Holding AG sind an der SIX Swiss Exchange kotiert. Zielwerte Eigenkapitalrendite exkl. Neubewertungseffekt 6 – 7 % p.a. Anteil des Segments Wohnen am Total der Mieterträge .20% Nettorendite auf Investitionen und Renditeliegenschaften (zu Anschaffungskosten) $5% Eigenkapitalanteil .35% Net Gearing (Verhältnis Nettofinanzschulden zu Eigenkapital) ,150% Zinsdeckungsgrad .2.0 Fremdkapitalanteil bei Anlage- und Entwicklungsliegenschaften ,70% Ausschüttungspolitik in % des Unternehmensergebnisses (exkl. Neubewertungseffekt) , 80% Geschäftsmodell Immobilien Generalunternehmung Erfahrung Wertschöpfung Fachwissen Portfoliomanagement Bewirtschaftung Verkauf/Vertragswesen 3 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Projektentwicklung Realisation Stand März 2017 Kennzahlen Gruppe Gesamtleistung CHF 671.7 Mio. Unternehmensergebnis inkl. Erfolg aus Neubewertungseffekt CHF 173.6 Mio. Unternehmensergebnis exkl. Erfolg aus Neubewertungseffekt CHF 112.2 Mio. Eigenkapitalrendite inkl. Neubewertungseffekt 8.5% Eigenkapitalrendite exkl. Neubewertungseffekt 5.9% Eigenkapitalanteil am Stichtag 52.3% Durchschnittszinssatz auf Finanzverbindlichkeiten am Stichtag 1.67% Durchschnittliche Dauer der Zinsbindung auf Finanzverbindlichkeiten am Stichtag Monate 36 Personalbestand am Stichtag Anzahl Vollzeitstellen 276 Immobilien Renditeliegenschaften Wohnliegenschaften 20 Geschäftsliegenschaften 39 Marktwert am Stichtag CHF 3 505.0 Mio. Ertrag aus Vermietung CHF 173.3 Mio. davon Wohnen 22% davon Büro / Dienstleistung 56% davon weitere Nutzungen 22% Kumulierte Leerstandsquote Liegenschaftenaufwand gesamt / in Prozent der Mieterträge 5.1% CHF 24.4 Mio. / 14.1% Nettorendite 4.4% Anlageliegenschaften im Bau Liegenschaften (Anzahl) 2 Marktwert am Stichtag CHF 69.5 Mio. Geschätztes Investitionsvolumen CHF 113.0 Mio. Entwicklungsliegenschaften Buchwert am Stichtag CHF 165.7 Mio. Geschätztes Investitionsvolumen CHF 631.0 Mio. Generalunternehmung Abgewickeltes Projektvolumen Generalunternehmung CHF 493.7 Mio. Erfolg aus Generalunternehmung CHF 84.0 Mio. Betriebsergebnis (EBIT) CHF 34.4 Mio. EBIT-Marge 4 Informationen für Investoren 41.0% Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Aktie Allreal strebt eine mit Direktanlagen in Liegenschaften vergleichbare Rendite an. Die Auszahlung an die Aktionäre soll einer maximalen Ausschüttungsquote auf dem gesamten Unternehmensergebnis exklusive Neubewertungseffekt (ohne Sondereffekte) von 80 Prozent entsprechen. Kennzahlen Unternehmensergebnis je Aktie inkl. Neubewertungseffekt CHF 10.90 Unternehmensergebnis je Aktie exkl. Neubewertungseffekt CHF 7.04 Eigenkapital (NAV) je Aktie vor latenten Steuern am Stichtag CHF 140.90 Eigenkapital (NAV) je Aktie nach latenten Steuern am Stichtag CHF 131.00 31. Dezember 2016 Börsenkapitalisierung am Stichtag CHF 2 410.3 Mio. Enterprise Value (EV) am Stichtag CHF 3 989.6 Mio. Ausschüttung je Aktie Ausschüttungsrendite CHF 5.75 3.8% Aktienkurs (indexiert) Januar 2016 bis Dezember 2016 160 150 140 130 Allreal 120 SPI 30.12.2016 02.12.2016 01.11.2016 01.10.2016 02.09.2016 02.08.2016 01.07.2016 01.06.2016 02.05.2016 02.04.2016 01.03.2016 01.02.2016 01.01.2016 SXI Swiss Real Estate Shares Gesamtperformance in %* –14.2 19.6 17.1 4.3 9.2 –8.5 15.5 1.5 17.5 Durchschnittliche stetige Rendite 8.1% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 * Kurssteigerung, Dividende und Erlös Bezugsrechte aus Kapitalerhöhungen in % des Börsenkurses am 1. Januar des jeweiligen Geschäftsjahres 5 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Aktionariat Aktionäre . 3 Prozent Helvetia Gruppe, St. Gallen 10.0% Mobiliar Gruppe, Bern 3.8% Pensionskasse der Oerlikon Contraves AG, Zürich 3.8% Gastrosocial Pensionskasse, Aarau 3.4% PKE-CPE Vorsorgestiftung, Zürich 3.3% Basellandschaftliche Pensionskasse, Liestal 3.1% Zusammensetzung in % des ausgegebenen Aktienkapitals per 31.12. 7.1 10.3 7.1 11.9 8.6 8.4 8.6 8.8 12.8 17.3 24.6 15.9 6.8 9.1 5.5 9.1 14.1 6.6 9.0 15.5 15.1 17.5 23.1 28.0 27.2 28.9 29.9 29.1 28.8 29.1 42.3 41.1 39.8 40.2 38.8 55.5 54.5 47.5 46.5 Ausländische Aktionäre › 35% Natürliche Personen Dispo-Bestand übrige Institutionelle Poolaktionäre 2008 6 2009 2010 2011 2012 Informationen für Investoren 2013 2014 2015 Geschäftsjahr 2016 2016 Stand März 2017 Immobilienmarkt Schweiz Konjunktur allgemein — auf bescheidenem Niveau stabiles Wirtschaftswachstum — relativ robuster Konjunkturverlauf — positive Konsumstimmung — hoher Beschäftigungsgrad — Exportindustrie spürt starken Schweizer Franken — Inflationsrate bei plus/minus null — anhaltende Negativzinsen — leicht abnehmende Zuwanderung — nur unwesentlich gebremstes Bevölkerungswachstum Immobilienmarkt — Renditeliegenschaften erzielen Höchstpreise — Anlageliegenschaften mit tiefen Anfangsrenditen — Renditekompression nimmt tendenziell zu — intakte Nachfrage für zentral gelegene und gut erschlossene Wohnungen (Eigentum und Miete) im unteren und mittleren Preissegment — stabile bis leicht sinkende Mieten und Preise für Wohnraum — Angebotsüberhang bei höherpreisigen Wohnungen (Eigentum und Miete) — Überangebot bei den Geschäftsflächen, insbesondere im Grossraum Zürich — steigende Leerstandsquoten bei stabilen bis leicht sinkenden Mieten für Geschäftsflächen — Vermietung von Geschäftsflächen ist in der Regel mit Zugeständnissen (mietfreie Zeiten bis sechs Monate, Beteiligung an den Umzugs- und/oder Umbaukosten usw.) verbunden Generalunternehmermarkt — trotz Qualitäts- und Reputationsrisiken erfolgt die Auftragsvergabe in der Regel an den billigsten Anbieter — Konkurrenz- und Kostendruck bleiben unverändert hoch — tendenziell rückläufiges Hochbauvolumen akzentuiert Margendruck über die gesamte Wertschöpfungskette —wirtschaftlich erfolgreiche Abwicklung von Hochbauprojekten (Neu- und Umbau) ist ausgesprochen anspruchsvoll 7 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Allreal-Gruppe Organigramm Allreal-Gruppe Roger Herzog Finanzen & Controlling Thomas Wapp Investitionen/Devestitionen Hans Engel Immobilien Alain Paratte Generalunternehmung Roger Herzog Projektentwicklung Nigel Woolfson Bauherrenorganisation Angelo Moser Kommunikation Matthias Meier Personal Barbara Tomezzoli Realisation Geschäftsleitung Gruppenleitung Roger Herzog (*1972, CH) Leiter Finanzen, Vorsitzender der Gruppenleitung seit 2015 Thomas Wapp (*1972, CH) Leiter Finanzen, Mitglied der Gruppenleitung ab 1. April 2017 Hans Engel (*1955, CH) Leiter Investitionen, Mitglied der Gruppenleitung seit 1999 Alain Paratte (*1964, CH) Leiter Immobilien, Mitglied der Gruppenleitung seit 2013 Betr. oec. HWV, dipl. Wirtschaftsprüfer Lic. oec. Dipl. IFRS Accountant Eidg. dipl. Wirtschaftsprüfer Eidg. diplomierter Immobilientreuhänder Dipl. Arch. ETH / SIA, NDS ETH in Gesamtleitung von Bauten 1987 – 1999 Mitglied der Geschäftsleitung der Oerlikon-Bührle Immobilien AG 2009 Eintritt in die Allreal General unternehmung AG als Leiter Portfoliomanagement 1981 Eintritt in die Oerlikon-Bührle Immobilien AG als Spezialist für Vertragswesen sowie für den Kauf, den Verkauf und die Entwicklung von Liegenschaften 2003 – 2 009 Pensimo Management AG, Portfoliomanager ImmobilienAnlagestiftung Turidomus 2004 – 2 015 Leiter Finanzen und Mitglied der Gruppenleitung 2003 Eintritt in die Allreal General unternehmung AG als Leiter Rechnungswesen 1998 – 2 003 PricewaterhouseCoopers, Manager W irtschaftsprüfung und -beratung 1995 – 1998 Zürcher HWV, Ausbildung zum Betriebsökonomen 2008 – 2 016 Züblin Immobilien Holding AG, leitende Funktionen, Finanzchef ab September 2010 2001 – 2 008 Ernst & Young AG, Wirtschaftsprüfer Studium der Betriebswirtschaft mit Vertiefung Accounting und Finance an der Universität Lausanne Diverse berufsbezogene Weiter bildungskurse 1988 – 1995 Schweizerische Kreditanstalt, Mitarbeiter Devisenhandel und kommerzielle Kredite Kaufmännische Lehre Kaufmännische Lehre 8 Informationen für Investoren 1974 – 1980 Urkunds-, Konkurs- und Grundbuchbeamter in zwei Notariaten im Kanton Zürich 1998 – 2 003 Projektentwickler bei der OerlikonBührle Immobilien AG / Allreal G eneralunternehmung AG 1996 – 1998 ETH Zürich, Nachdiplomstudium in Gesamtleitung von Bauten 1992 – 1996 Planpartner AG, Mitarbeiter Raumplanung Architekturstudium an der ETH, Zürich Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Nigel Woolfson (*1958, CH) Leiter Projektentwicklung, Mitglied der Gruppenleitung seit 2013 Dipl. Bauökonom und dipl. Raumplaner, MBA 2006 Eintritt in die Allreal Generalunter nehmung AG als Teamleiter P rojektentwicklung 1994 – 2 006 Karl Steiner AG, Bereichsleiter Projektentwicklung 1989 – 1993 Steigerpartner Architekten AG, Mitarbeiter Projektleitung und Immobilienberatung 1986 – 1989 Suter + Suter, Mitarbeiter Immobilienberatung und Projektentwicklung 1982 – 1986 South African Transport Services, Mitarbeiter Bauökonomie und Projektentwicklung Bauökonomiestudium an der University of Natal, Durban, S üdafrika 9 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Verwaltungsrat Bruno Bettoni (*1949, CH) Präsident, Mitglied seit 2014 Dr. Ralph-Thomas Honegger (*1959, CH) Vizepräsident, Mitglied seit 2012 1999 – 2 015 Vorsitzender der Allreal-Gruppenleitung Dr. rer. pol. 1995 – 1999 Geschäftsführer der OerlikonBührle Immobilien AG 1983 – 1995 Mitglied der Geschäftsleitung der Oerlikon-Bührle Immobilien AG 1973 – 1982 Verschiedene Funktionen bei der Oerlikon-Bührle Immobilien AG VR-Mitglied einer nicht kotierten Gesellschaft Seit 2002 Bereichsleiter Anlagen (CIO) und Mitglied der Geschäftsleitung der Helvetia Gruppe (bis 2005 Helvetia Patria Gruppe) 1996 – 2 001 Verschiedene leitende Funktionen bei Helvetia Patria Versicherungen und Mitglied der Geschäftsleitung Schweiz 1987 – 1995 Verschiedene leitende Funktionen bei Patria Versicherungen Albert Leiser (*1957, CH) Mitglied seit 2005 Olivier Steimer (*1955, CH) Mitglied seit 2013 Eidg. diplomierter Immobilientreuhänder Lic. iur Seit 2004 Direktor der Hauseigen tümerverbände Stadt und Kanton Zürich 1999 – 2 004 Bereichsleiter Liegenschaften und Hypotheken der Renten anstalt/Swiss Life 1994 – 1998 Verschiedene leitende Funktionen bei Rentenanstalt/Swiss Life 1977 – 1994 Tätigkeit bei verschiedenen Immobilienunternehmen VR-Mitglied zweier nicht kotierter Gesellschaften Mitglied SVIT Zürich Gemeinderat der Stadt Zürich (Präsident 2012/2013) 10 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Seit 2002 Präsident des Verwaltungsrats der Banque Cantonale Vaudoise 2001 – 2 002 CEO Private Banking International der Credit Suisse Group 1997 – 2 001 Mitglied der Geschäftsleitung Private Banking der Credit Suisse Group 1983 – 1996 Verschiedene Funktionen bei der Credit Suisse Group / Schweizerische Kreditanstalt VR-Mitglied Chubb Limited, Zürich Bankrat Schweizerische Nationalbank SNB (Vizepräsident), Zürich und Bern Stiftungsrat Swiss Finance Institute (Präsident), Zürich; Mitglied Vorstandsausschuss Economiesuisse, Zürich; Funktionen bei zahlreichen weiteren Institutionen Stand März 2017 Die Mitglieder des Verwaltungsrats der Gesellschaft sind nicht exekutiv bei Allreal tätig und haben mit Ausnahme der offengelegten Mandate insbesondere keine amtlichen oder politischen Funktionen inne. Keines der Verwaltungsratsmitglieder hatte mit Ausnahme von Bruno Bettoni in der Vergangenheit operative Geschäfts leitungsfunktionen innerhalb von Allreal inne. Es bestehen zwei Verwaltungsratsausschüsse (Risk-and-Audit-Ausschuss und Nominierungs- und Entschädigungs ausschuss). Die Mitglieder des Verwaltungsrats werden jeweils einzeln für eine Amtszeit von einem Jahr bis zur nächsten ordentlichen Generalversammlung gewählt. Peter Spuhler (*1959, CH) Mitglied seit 2013 Andrea Sieber (*1976, CH) Mitglied seit 2016 Thomas Stenz (*1959 CH) Mitglied seit 2016 Seit 1989 Inhaber, Präsident des Verwaltungsrats und CEO der Stadler Rail Group Lic. iur. HSG, LL.M. Eidg. dipl. Wirtschaftsprüfer / Revisionsexperte VR-Mitglied Rieter Holding AG, Winterthur; Autoneum Holding AG, Winterthur VR-Mitglied Aebi Schmidt Holding AG (Präsident), Frauenfeld; Gleisag Gleis- und Tiefbau AG (Präsident), Goldach; Walo Bertschinger AG, Zürich, sowie weiterer nicht kotierter Gesellschaften Seit 2003 Rechtsanwältin und Partnerin in der Anwaltskanzlei Meyerlustenberger Lachenal, Zürich Vorsitzende des Aufsichtsrats der Meyer Burger (Germany) AG, Hohenstein-Ernstthal, Deutschland (ehemals: Roth & Rau AG) Seit 2014 selbständiger Unter nehmensberater 2002 – 2 014 Partner Ernst & Young AG (Leiter Wirtschaftsprüfung 2007 – 2 010, Präsident des Verwaltungsrats 2009 – 2 014) 1978 – 2 002 Arthur Andersen AG (ab 1990 Partner, Leiter Wirtschafts prüfung 1999 – 2 002) Mitglied LITRA (Vizepräsident), Bern, sowie zahlreicher weiterer Institutionen VR-Mitglied Capvis Equity P artners AG sowie weiterer nicht kotierter Gesellschaften Präsident Beirat Lorange Institute of Business 11 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Firmengeschichte 1970 1980 –1990 1990 Ausgliederung und juristische Verselb ständigung der Generalunternehmung und Immobilienverwaltung Oerlikon-Bührle Immobilien AG als Tochtergesellschaft der Oerlikon-Bührle Holding AG; Ausweitung der Tätigkeit auf den Drittmarkt. Entwicklung zur bedeutenden General unternehmung mit Tätigkeitsschwerpunkten im Grossraum Zürich und im Tessin. Kauf der Albis Bau und Verwaltungs AG (Albis); Integration der eigenen Liegenschaftenverwal tung in die Albis. 1996 1999 2000 Kauf der Uto-Gruppe und Fusion mit der Albis zur Uto-Albis-Gruppe; Ausdehnung der Verwaltungstätigkeit auf die ganze Schweiz. Gründung der Gesellschaft sowie der Tochtergesellschaften Allreal Finanz AG, Allreal Home AG und Allreal Office AG. Kauf der Oerlikon-Bührle Immobilien AG durch die Gesellschaft. Verkauf der UtoAlbis-Gruppe an die Livit AG. Börsengang / Kotierung der Namenaktien an der SIX Swiss Exchange. 2002 2003 2005 Übernahme und Absorption der Juventus AG, Grundstückgesellschaft Juventus und der der I mmobiliengesellschaft ATZ durch die Allreal Office AG; Gründung der Tochtergesellschaften Allreal Vulkan AG und Allreal West AG. Kapitalerhöhung durch Ausgabe von 1 626 205 Namenaktien auf CHF 406 551 350, eingeteilt in 8 131 027 Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 50. Kapitalerhöhung durch Ausgabe von 1 626 205 Namenaktien auf CHF 487 861 600, eingeteilt in 9 757 232 Namenaktien. 2006 2007 2008 1.875%-Wandelanleihe mit Laufzeit von 2006 bis 2010 von CHF 175 Millionen. Gründung der Tochtergesellschaft Allreal Markthalle AG. Gründung der Tochtergesellschaft Allreal Toni AG sowie Übernahme und Absorption der I mmobilien Missionsstrasse 64 AG durch die Allreal Office AG. Kapitalerhöhung durch Ausg abe von 1 626 656 Namenaktien auf CHF 569 329 650, eingeteilt in 11 386 593 Namenaktien. Übernahme der Apalux AG durch die Allreal Office AG. 2009 2010 2011 2.125%-Wandelanleihe mit Laufzeit von 2009 bis 2014 von CHF 200 Millionen. Kapitalerhöhung durch Ausgabe von 2 277 318 Namenaktien auf CHF 683 195 550, eingeteilt in 13 663 911 Namenaktien. 2.50%-Obligationenanleihe 2011 bis 2016 von CHF 150 Millionen. 2012 2013 2014 Übernahme der Hammer Retex Gruppe durch die Allreal Holding AG. 1:6-Bezugsrechtskapitalerhöhung mit einem Nettoerlös von CHF 265 Millionen. 2.00%-Obligationenanleihe 2013 bis 2020 von CHF 150 Millionen. 1.25%-Obligationenanleihe 2014 bis 2019 von CHF 125 Millionen. 2015 2016 Roger Herzog übernimmt den Vorsitz der Gruppenleitung von Bruno Bettoni. 0.75%-Obligationenanleihe 2015 bis 2021 von CHF 120 Millionen. 1.375%-Obligationenanleihe 2015 bis 2025 von CHF 100 Millionen. 0.625%-Obligationenanleihe 2016 bis 2024 von CHF 150 Millionen. 12 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Finanzen Kennzahlen Unternehmensergebnis inkl. Neubewertungseffekt in CHF Mio. 121.8 104.4 121.9 Unternehmensergebnis exkl. Neubewertungseffekt in CHF Mio. 173.6 116.1 109.1 109.7 Eigenkapitalquote in % 112.2 49.3 47.6 48.2 52.3 Minimum 35% 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 Bilanz in CHF Mio. Passiven Aktiven 3928 3995 4108 4136 3993 3928 3995 174 595 166 383 293 301 315 296 457 411 3446 3514 3525 253 166 3574 1564 1615 4108 4136 3993 404 365 305 1750 1777 1601 1954 1994 3159 1907 2012 13 2013 2014 2015 2087 Übrige Aktiven Übriges Fremdkapital Entwicklungsliegenschaften verzinsliches Fremdkapital Anlageliegenschaften Eigenkapital 2016 Informationen für Investoren 1969 2012 Geschäftsjahr 2016 2013 2014 2015 2016 Stand März 2017 Finanzierungsstruktur Kapitalmarkt (5 Obligationenanleihen) 40.3% Bankkredite kurzfristig variabel verzinst 42.4% Festhypotheken 17.3% Durchschnittlicher Zinssatz für Fremdkapital 1.67% Durchschnittliche Laufzeit 36 Monate Kurzfristig frei verfügbare Kredite («committed») CHF 589 Mio. Verschuldungskapazität CHF 1.5 Mia. Eigenkapitalquote 52.3% Eigenkapitalrendite inkl. Neubewertungseffekt 8.5% Net Gearing (Verhältnis Nettofinanzschulden zu Eigenkapital) 75.7% Zinsdeckungsgrad 4.8 Fremdkapitalanteil bei Anlage- und Entwicklungsliegenschaften42.8% Aktie Reingewinn pro Aktie exkl. Neubewertungseffekt in CHF Ausschüttungsquote in %* 6.76 7.29 6.85 6.89 7.04 5.50 5.50 5.50 5.75 5.75 2012 2013 2014 2015 2016 83.4 75.6 80.4 83.6 81.7 78.6* 2012 2013 2014 2015 2016 2016 * bereinigt um IFRS-Sondereffekte Operativer EPS inkl. Ausschüttung in CHF Ausschüttung in CHF 14 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Geschäftsfeld Immobilien Die aktive Bewirtschaftung und der kontinuierliche Ausbau des Bestands an Wohn- und Geschäftsliegenschaften sichern eine langfristig stabile Wertschöpfung. Einzelne Immobilien oder ganze Immobilienportfolios werden gekauft, ertragsoptimiert und – je nach Zielsetzung und Marktlage – gehalten oder verkauft. Mit Hammer Retex verfügt Allreal über eine vor allem in der Zentralschweiz und im Raum Zürich gut verankerte Liegenschaftenverwaltung, die einen Teil der Renditeliegenschaften verwaltet sowie Leistungen für Dritte erbringt. Darüber hinaus arbeitet Allreal in der Regel mit lokal und regional verankerten Liegenschaftenverwaltungen zusammen. Zu den weiteren Aktivitäten zählen der Verkauf von Wohneigentum aus eigener Entwicklung und Realisation für das Geschäftsfeld Generalunternehmung sowie die Beratung von Privatpersonen, Unternehmen und institutionellen Anlegern bei Liegenschaftengeschäften. Die Anlageliegenschaften von Allreal liegen mehrheitlich in den Wirtschaftszentren der Schweiz, insbesondere im Grossraum Zürich. Das Segment Wohnen soll mindestens 20 Prozent des Totals der Mieterträge ausmachen. Allreal verfügt derzeit über das drittgrösste Immobilienportfolio der kotierten Schweizer Immobiliengesellschaften. 59 Renditeliegenschaften 20 Wohnliegenschaften mit insgesamt 1 372 Mietwohnungen Marktwert CHF 805.8 Mio. 39 Geschäftsliegenschaften mit einer Nutzfläche von 556 348 m² Marktwert CHF 2 699.2 Mio. Kumulierte Leerstandsquote 5.1% Nettorendite 4.4% Kennzahlen Renditeliegenschaften mit einem Marktwert von rund CHF 3.5 Milliarden CHF Mio. 771 912 1378 1284 1378 1800 1869 1993 2154 2207 2373 2529 2531 2610 3510 3475 3505 Geschäft Wohnen 2000 15 2001 2002 2003 2004 Informationen für Investoren 2005 2006 2007 Geschäftsjahr 2016 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stand März 2017 Liegenschaftenaufwand Renditeliegenschaften in % des Mietertrags 13.9 14.8 14.9 13.3 13.8 15.0 15.8 18.2 14.1 17% normalisierte Bandbreite 15% 2008 2009 2010 2011 2012 Regionale Verteilung Wohn- und Geschäftsliegenschaften in % des Marktwerts per 31.12. 16 2013 2014 2015 2016 Regionale Verteilung Wohnliegenschaften in % des Marktwerts per 31.12. Regionale Verteilung Geschäftsliegenschaften in % des Marktwerts per 31.12. Stadt Zürich 52.3% Stadt Zürich 25.4% Stadt Zürich 60.3% Übriger Kanton Zürich 36.5% Übriger Kanton Zürich 61.4% Übriger Kanton Zürich 29.0% Übrige Regionen 11.2% Basel 8.8% Basel 5.7% Genf und Waadt 4.4% Genf und Waadt 3.6% Zug 1.4% Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Vertragsende Mietverträge in % des Soll-Mietertrags Geschäftsliegenschaften (gerundet) 4 2017 5 8 8 9 3 18 10 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2 21 12 unbe2025 2026 ff. fristet 4.7 7.9 7.5 5.1 2013 2014 2015 2016 Mieter Geschäftsliegenschaften nach Branchen in % des Mietertrags (gerundet) Mieter Geschäftsliegenschaften in % des Mietertrags (gerundet) Nutzungsmix Renditeliegenschaften in % des Mietertrags (gerundet) Büro/Dienstleistung 56% Grösster Mieter 18% Handel/Gewerbe 25% Wohnen 22% Zweit- und drittgrösster Mieter 15% Banken/Versicherungen 20% 7% Viert- und fünfgrösster Mieter 12% Öffentliche Hand 20% 19% Gewerbe/Lager 17 Kumulierte Leerstandsquote in % des Soll-Mietertrags per 31.12. Parking 7% Sechst- bis zehntgrösster Mieter 14% Dienstleistung/Beratung Verkauf 5% Übrige Wohnen Übrige 3% Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 41% 7% Informatik 6% Gastronomie und Übrige 2% Stand März 2017 Geschäftsfeld Generalunternehmung Das Geschäftsfeld Generalunternehmung erbringt Dienstleistungen in der Projektentwicklung und in der Realisation von Liegenschaften. Das Angebot umfasst sämtliche Leistungen, die die Entwicklung, Planung und Realisation von Neubauten, Umbauten oder Renovationen mit marktgerechter Rendite und optimaler Wertschöpfung ermöglichen. Diese Dienstleistungen erbringt das Geschäftsfeld Generalunternehmung für Dritte, auf eigene Rechnung (Weiter verkauf) oder auf Rechnung des Geschäftsfelds Immobilien. Mit Standorten in Bern, Cham, St. Gallen und Zürich gehört das Geschäftsfeld Generalunternehmung zu den grössten Anbietern in der Deutschschweiz. Die Generalunternehmung ist ISO-2000-zertifiziert und verfügt über ein umfassendes Qualitätsmanagement. Projektentwicklung Entwicklung ökonomisch überzeugender und ökologisch ausgewogener Lösungen für bestehende oder neu zu erstellende Liegenschaften, für Areale oder ganze Gebiete. Die Sparte Projektentwicklung bietet das gesamte Leistungsspektrum aus einer Hand: von der Idee über die Marktanalyse und Planung langfristig rentabler Lösungen bis hin zum baureifen Projekt mit marktgerechter Rendite und Wertschöpfung. Das potenzielle Auftragsvolumen der bearbeiteten Projekte beläuft sich auf rund CHF 1 Milliarde. Realisation Leistungsfähiger General- und Totalunternehmer mit eigener Kalkulationsabteilung, Terminplanung und Devisierung. Planung und Realisation von Neubauten, Umbauten, Sanierungen und Renovationsprojekten in der geforderten Qualität unter Einhaltung von Kosten und Terminen. Der am 31. Dezember 2016 vorhandene Arbeitsvorrat von CHF 702 Millionen ermöglicht die Auslastung der vorhandenen Kapazitäten während mehr als zwölf Monaten. 18 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Kennzahlen Abgewickeltes Projektvolumen in CHF Mio. EBIT Generalunternehmung in CHF Mio. 1087.0 870.6 612.9 493.7 2013 2014 2015 2016 Projekte für Dritte/Eigenprojekte in % des abgewickelten Projektvolumens Projekte für Dritte 45.2 46.2 21.6 34.4 40.8 44.9 27.4 41.0 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 Anteile Neubau/RU in % des abgewickelten Projektvolumens 84.0% Eigenprojekte für Verkauf 10.5% Eigenprojekte für Portfolio 5.5% 19 Informationen für Investoren EBIT-Marge Generalunternehmung in % Geschäftsjahr 2016 Regionale Verteilung in % des abgewickelten Projektvolumens Neubau 71.6% Zürich 74.4% Renovation und Umbau 28.4% Cham 13.9% Bern 8.4% St. Gallen 3.3% Stand März 2017 Entwicklungsliegenschaften Ort Liegenschaft Erwerb / Grundstücks- Projektstart fläche in m² Altlasten- Buchwert verdachts- CHF Mio. flächen- per 31.12.16 kataster Geschätztes Investitions- volumen CHF Mio. Projektstand Erwartete Fertigstellung Entwicklungsreserven Bassersdorf Grindelstrasse 2008 6 000 nein 3.7 15.0 in Planung offen Bülach Fangleten-/Solistrasse 2011 55 318 ja 44.6 270.0 in Planung offen Dielsdorf Neuwisen 2013 46 419 nein 35.3 175.0 in Planung offen Rümlang Bäuler 1987 30 278 ja 16.0 100.0 in Planung offen Winterthur Florenstrasse 2016 11 582 nein 2.0 55.0 in Planung offen Total Entwicklungsreserven 101.6 in Ausführung 2018 615.0 Angefangene Bauten nein 8.3 16.0 Total angefangene Bauten Basel Kirschblütenweg 2011 3 948 8.3 16.0 Fertiggestellte Liegenschaften Erlenbach Lerchenbergstrasse 2014 Mettmenstetten Pfruendmatt 2016 7.8 Steinen Stauffacher 2016 1.6 Zürich Guggach 2016 32.5 Total fertiggestellte Liegenschaften 55.8 Total Entwicklungsliegenschaften 165.7 20 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 13.9 631.0 Stand März 2017 Ergänzende Informationen Aktie Art der Aktie Namenaktie Nennwert pro Aktie CHF 50 Valorennummer 883 756 Symbol SIX ALLN ISIN CH0008837566 Bloomberg ALLN SW Reuters ALLN. S 2016 2015 2014 2013 2012 Ausgegebenes Aktienkapital am 31. Dezember CHF Mio. 797.1 797.1 797.1 797.1 797.1 Genehmigtes Kapital am 31. Dezember CHF Mio. 50.0 100.0 100.0 86.1 86.1 Bedingtes Kapital am 31. Dezember CHF Mio. 134.8 134.8 134.8 134.8 134.8 Ausgegebene Aktien am 31. Dezember Anzahl 15 942 821 15 942 821 15 942 821 15 941 829 15 941 649 Eigene Aktien am 31. Dezember Anzahl 12 000 33 220 1 568 33 237 7 661 Ausstehende Aktien am 31. Dezember Anzahl 15 930 821 15 909 601 15 941 253 15 908 592 15 993 988 Ausstehende Aktien im Jahresdurchschnitt Anzahl 15 928 818 15 907 369 15 929 684 15 912 684 15 481 040 Börsenkurs Höchst CHF 152.10 149.20 138.20 141.60 149.40 Börsenkurs Tiefst CHF 128.20 126.60 120.20 120.80 134.00 Börsenkurs am 31. Dezember (Steuerwert) CHF 151.30 133.60 137.10 123.50 141.10 Börsenkapitalisierung am 31. Dezember CHF Mio. 2 410.3 2 125.5 2 185.5 1 964.7 2 248.3 13 386 14 224 11 432 14 928 13 451 Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag (on-exchange) Anzahl Aktien Bewertung Investiertes Kapital CHF Mio. 3 652.9 3 729.5 3 672.6 3 603.2 3 436.9 Durchschnittlich investiertes Kapital CHF Mio. 3 691.2 3 701.1 3 637.9 3 520.1 3 347.1 Gesamtkapitalrendite (ROIC) % 4.9 4.8 4.9 5.2 5.1 Durchschnittlicher Bestand an Anlageliegenschaften CHF Mio. 3 549.9 3 519.4 3 479.7 3 302.4 3 055.0 4.8 4.3 4.8 5.8 5.1 80.4 Zinsdeckungsfaktor Ausschüttungsquote (inkl. Sondereffekte) % 81.7 83.6 75.6 83.4 Gesamtperformance der Aktie % 17.5 1.5 15.5 – 8.6 9.2 Absolute Performance der Aktie % 13.2 – 2.6 11.0 – 12.5 3.4 Gewinnrendite % 7.2 5.7 4.8 6.2 4.4 Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E-Ratio) 13.9 17.4 20.9 16.1 22.3 Verhältnis Börsen-/Buchwert 115.5 106.6 111.8 99.8 117.7 65.0 65.0 65.0 65.0 65.0 Free Float 21 Informationen für Investoren % Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Anlageliegenschaften Renditeliegenschaften Stadt Zürich Übriger Kanton Zürich Übrige Regionen Total Liegenschaften 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 6 5 10 10 4 4 20 19 2015 Wohnliegenschaften Anzahl Wohnfläche ’000 m² 22 20 86 86 18 18 126 124 % 4.7 13.2 1.6 2.7 1.8 3.3 2.4 5.0 Mietertrag CHF Mio. 7.3 6.0 20.4 20.5 5.0 5.0 32.7 31.5 Liegenschaftenerfolg CHF Mio. 6.4 5.1 17.9 17.9 4.1 4.0 28.4 27.0 % 4.2 4.1 4.4 4.6 4.9 5.2 Leerstandsquote Bruttorendite Nettorendite 4.4 4.6 3.9 3.9 % 3.7 3.4 3.9 4.0 4.0 4.2 Anschaffungswert CHF Mio. 143.0 120.4 331.1 331.1 84.3 84.3 558.4 535.8 Marktwert CHF Mio. 204.6 155.3 494.4 462.7 106.8 101.6 805.8 719.6 pro Objekt CHF Mio. 34.1 31.1 49.4 46.3 26.7 25.4 40.3 37.9 Marktwertveränderung CHF Mio. 22.3 5.3 31.7 21.8 5.2 4.9 59.2 32.0 Durchschnittlicher Marktwert Geschäftsliegenschaften Anzahl 18 21 14 15 7 7 39 43 ’000 m² 304 319 200 203 52 52 556 574 % 4.4 7.0 8.0 11.2 6.3 4.6 5.7 8.0 Mietertrag CHF Mio. 83.2 85.6 42.0 40.7 15.4 17.1 140.6 143.4 Liegenschaftenerfolg CHF Mio. 71.4 68.2 36.0 32.7 13.1 15.2 120.5 116.1 Bruttorendite % 5.2 5.1 5.3 5.2 5.3 5.4 5.3 5.2 Nettorendite % 4.5 4.1 4.5 4.2 4.5 4.9 4.5 4.2 Anschaffungswert CHF Mio. 1 569.6 1 622.6 798.5 822.6 303.3 303.0 2 671.4 2 748.2 Marktwert CHF Mio. 1 629.5 1 655.6 784.1 808.7 285.6 291.4 2 699.2 2 755.7 pro Objekt CHF Mio. 90.5 78.8 56.0 53.9 40.8 41.6 69.2 64.1 Marktwertveränderung CHF Mio. 32.9 – 12.7 – 7.7 – 12.6 – 6.1 – 4.7 Nutzfläche Leerstandsquote Durchschnittlicher Marktwert 19.1 – 30.0 Anlageliegenschaften im Bau Stadt Zürich Übriger Kanton Zürich Anzahl Übrige Regionen 1 2 ’000 m² 11 13 Anschaffungswert CHF Mio. 42.3 36.8 11.9 Marktwert CHF Mio. 59.6 49.9 9.9 Marktwertveränderung CHF Mio. 8.6 13.8 – 1.9 – – – Investitionsvolumen CHF Mio. 74.5 Grundstücksfläche 22 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 96.0 1 – – Total Liegenschaften – 2 2 11 – – – 22 13 – 54.2 36.8 – – – 69.5 49.9 6.7 13.8 113.0 96.0 – – 38.5 – – – Stand März 2017 Kontakte und Termine Roger Herzog Vorsitzender der Gruppenleitung T 044 319 12 37 [email protected] Thomas Wapp Leiter Finanzen, Mitglied der Gruppenleitung T 044 319 14 88 [email protected] Matthias Meier Unternehmenskommunikation T 044 319 12 67 matthias.meier @allreal.ch Berichterstattung durch Finanzanalysten Die Allreal-Gruppe wird unter anderem durch folgende Banken b ewertet und analysiert: Zürcher Kantonalbank Ken Kagerer Research, Indirekte Immobilienanlagen Postfach 8010 Zürich T 044 292 40 13 ken.kagerer @zkb.ch Bank Vontobel AG Stefan Schürmann Equity Analyst Dreikönigstrasse 37 8022 Zürich T 058 283 77 25 [email protected] UBS AG Francesca Caramenti Swiss Equities Research Europastrasse 1 8152 Opfikon T 044 239 15 79 [email protected] Termine Halbjahresabschluss 2017 Jahresabschluss 2017 Generalversammlung 2018 Halbjahresabschluss 2018 29. August 2017 27. Februar 2018 20. April 2018 28. August 2018 www.allreal.ch 23 Informationen für Investoren Geschäftsjahr 2016 Stand März 2017 Allreal-Gruppe Eggbühlstrasse 15 8050 Zürich T 044 319 11 11 www.allreal.ch
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