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Die Woche
w/w
REX-P
EB REXX (Staatsanl.)
IBOXX € Corp Non-Fin
IBOXX € Corp (alle)
BB EFFAS Gov (alle)
484,5
198,6
229,4
220,9
226,5
Vor dem Bankenausschuss des US-Senats äußerte sich USNotenbankchefin Yellen zur aktuellen Geldpolitik. Dabei sagte
sie, dass es unklug sei zu lange mit der Normalisierung des
iosdpfiosdfpi
Zinsniveaus zu warten, da dadurch die Gefahr bestehe, die
Zinsen am Ende in kurzer Folge zu stark anheben zu müssen.
Dies wiederum könnte zu Verwerfungen führen. Der Markt ist
bisher von einer Zinsanhebung frühestens im Juni ausgegangen; nun könnte dies eher der späteste Termin dafür sein.
BUND Futures
Bobl Futures
Schatz-Futures
US T-Note Futures
UK Long Gilt-Futures
15.02.2017
163,30
133,690
112,405
123,969
125,27
79,5
82,4
26.07.2017
95,8
91,0
89,8
61,4
13.12.2017
01.11.2017
20.09.2017
Sitzung am:
03.05.2017
44,0
.
in %
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
14.06.2017
Wahrscheinlichkeit Zinserhöhung USA
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
KTG Energie 7,25%/2018 (ISN: DE000A1ML257)
120,0
100,0
80,0
in %
60,0
40,0
20,0
Jan. 17
Sep. 16
Jul. 16
Mai. 16
Jan. 16
Mrz. 16
Nov. 15
Sep. 15
Mai. 15
Jul. 15
0,0
Mrz. 14
Der Biogas-Anlagenbetreiber KTG Energie reichte im vergangenen Jahr den Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens
in Eigenverwaltung ein. Insgesamt nahm die Tochtergesellschaft der ebenfalls insolventen KTG Agrar AG bei Kleinanlegern 50 Mio. Euro auf. Ein Gutachten über die KTG-EnergieGruppe legte den verbleibenden Wert auf 178 Mio. Euro fest.
Im Bieterverfahren, das nicht länger als von Weihnachten bis
Neujahr ging, wurde der Betrag nicht erreicht. So wurde im
vorgelegten Plan lediglich eine Insolvenzquote von 3% festgelegt. Die Anleihegläubiger vertrauen der Eigenverwaltung nicht
länger, so dass das Amtsgericht entscheiden muss. Das Gericht kam bei der Prüfung allerdings zu dem Ergebnis, dass
die Anleihegläubiger nicht schlechter gestellt worden seien.
-0,05
-0,30
-0,16
-0,08
-0,24
-0,16
-0,39
-0,27
-0,16
-2,09
Jan. 15
0,08
-0,03
-0,00
0,02
-0,01
Futures
Mrz. 15
0,17
0,32
0,43
0,65
0,30
w/w
15.03.2017
0,37%
4,09%
2,24%
7,75%
1,68%
YTD
Nov. 14
Deutschland
Portugal
Italien
Griechenland
Spanien
Stand der Daten:
Indizes (Bonds)
Sep. 14
Laufzeit: 10 Jahre
Jul. 14
YTD
Staatsanleihen
Mai. 14
ggrO
Rentenmarkt
07/17
Nov. 16
IM FOKUS
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
EU / USA
YTD
FTSE-100 (GB)
371,5
2,8%
2,1%
SMI-20 (CH)
2.349,3
4,9%
2,4%
Nikkei-225 (JP)
8,1%
2,4%
KOSPI (KOR)
2,2%
1,6%
8.486,3
3,2%
1,3%
19.438,0
1,7%
2,3%
2.083,9
2,8%
0,9%
Amazon.com Inc (tägl., seit Ult. 2015)
50-T-Ø
820
770
720
670
620
570
In Europa und China gibt es steigende Kundenzahlen für
Kreuzfahrt-Linien (wie Carnival, RCI oder NCL), anhaltende
Kostendämpfungsmaßnahmen und positive Kommentare zum
Kapazitätswachstum zeigen positive Implikationen. Die Gewinne und die Ausschüttungen sollen bis 2019 steigen, die
Verschuldung sinken. Die Bewertung - der Sektor handelt auf
10,8x geschätztem KGV für 2018 - erscheint attraktiv.
Jan. 17
Dez. 16
Nov. 16
Okt. 16
Sep. 16
470
Aug. 16
520
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Reckitt Benckiser plc (tägl., seit Ult. 2015)
50-T-Ø
7600
7400
7200
7000
6800
6600
6400
6200
Disclaimer und Abk.: siehe Rückseite
Jan. 17
Dez. 16
Nov. 16
5800
Okt. 16
6000
Sep. 16
in GBp
Reckitt Benckiser weist gute Q4-Zahlen aus und will den
britischen Konkurrenten Mead Johnson für etwa 17,9 Mrd.
USD in Cash übernehmen. Der Umsatz steigt um +1% (flächen- und währungsbereinigt), der operative Gewinn und das
EPS liegen über den Erwartungen. Bruttomarge (+180 bps,
besserer Produkt-Mix, sinkende Rohstoffkosten und Kosteneinsparungen) und operative Marge (+130 bps auf 28,1%)
lassen die Bewertung trotzdem „anspruchsvoll“ erscheinen.
w/w
7.302,4
Aug. 16
Amazon [i.B.] bietet zukünftig Videokonferenzen an und konkurriert gegen z. B. Skype, WebEx und GoToMeeting. Der
Bereich Amazon Web Services verstärkt damit die ProduktAnwendungen, um verstärkt Geschäftskunden anzusprechen.
Mit dem neuen Dienst „Chime“ können Nutzer Video-Meetings
und Inhalte auf Computer- und Mobiltelefon-Bildschirme teilen.
Jul. 16
5.819,4
YTD
Jul. 16
NASDAQ (USA)
Jun. 16
-15,0%
Jun. 16
-21,0%
Mai. 16
14,1
Mai. 16
S&P-500 (USA)
Apr. 16
STOXX-600 (EU)
2,2%
Apr. 16
2,7%
4,0%
Mrz. 16
5,1%
1.885,7
V-DAX
2,6%
Mrz. 16
23.319,1
TECDAX
1,0%
Feb. 16
MDAX
Länderindizes
w/w
3.323,7
Feb. 16
EuroSTOXX-50 (EZ)
Jan. 16
2,2%
Jan. 16
2,7%
Dez. 15
w/w
11.793,9
Dez. 15
YTD
DAX-30
in USD
Aktienmarkt
Deutschland
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Konjunktur & wichtige Themen
Rohstoffe
[in USD]
[
w/w
Rohstoffe [in USD]
15.02.2017
YTD
w/w
Währungen [in EUR]
YTD
w/w
55,8
-1,9%
1,1%
Gold (oz.)
1.233,7
7,1%
-0,6%
1 Euro = USD
1,060
0,8%
-0,9%
Mais (in Bushel)
386,0
9,7%
2,0%
Platin (oz.)
1.009,9
11,5%
-0,9%
1 Euro = GBP
0,851
-0,3%
-0,3%
Weizen (in Bushel)
468,3
14,8%
5,6%
Kupfer (t)
6.067,0
9,6%
2,9%
1 Euro = CHF
1,066
-0,6%
0,2%
40
20
0
-20
-40
-60
Jan. 17
Mai. 16
Sep. 16
Jan. 16
Mai. 15
Sep. 15
Jan. 15
Mai. 14
Sep. 14
Jan. 14
Mai. 13
Sep. 13
Jan. 13
Mai. 12
Sep. 12
Jan. 12
Mai. 11
Sep. 11
Jan. 11
Mai. 10
Sep. 10
Jan. 10
-80
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
BIP Deutschland J/J
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
Sep. 16
Mrz. 16
Sep. 15
Mrz. 15
Sep. 14
Mrz. 14
Sep. 13
Mrz. 13
Mrz. 12
Sep. 12
Sep. 11
Mrz. 11
Sep. 10
Mrz. 10
Sep. 09
Mrz. 09
Sep. 08
Mrz. 08
Mrz. 07
Sep. 07
Sep. 06
Mrz. 06
-8
Mrz. 05
Im 4. Quartal legt das deutsche BIP um +0,4% (VQ: +0,2%;
[e]: +0,5%) zu. Auf Sicht des Gesamtjahres steigt die Wirtschaftsleistung um +1,7% (Vj: +1,7%; [e]: +1,8%).
60
Sep. 05
Großbritannien ist und bleibt ein wichtiges Thema: Die Arbeitslosigkeit auf der Insel sinkt, die Zahl der Erwerbstätigen
steigt im vierten Quartal auf ein Rekordniveau - der britische
Arbeitsmarkt nähert sich der Vollbeschäftigung. Auch, weil
bereits Arbeitskräfte aus der Eurozone das Land verlassen. –
Doch: Während die Beschäftigung noch steigt, hat sich das
Tempo im vergangenen Jahr dank der Unsicherheit über den
BRexit abgekühlt. Auch war das Lohnwachstum träge, wobei
das Grundlohn-Wachstum im Quartal auf +2,6% (unter den
Erwartungen; Vorquartal: +2,7%) zurückging. – Das britische
Pfund Sterling verliert an Boden gegen US-Dollar und Euro.
ZEW-Index
80
In Punkten
Die Konjunkturerwartungen von institutionellen Investoren und
Finanzanalysten hat sich für Deutschland im Februar deutlich
abgekühlt: Der zugrundeliegende ZEW-Index fällt auf 10,4
Punkte (Vm: 16,6 Punkte; [e]: 15,0 Punkte) - deutlicher als
erwartet. ZEW-Präsident Achim Wambach führt den starken
Rückgang der Erwartungen auf die politischen Unsicherheiten im Hinblick auf den BRexit, die US-Wirtschaftspolitik und
die zahlreichen Wahlen in Europa zurück.
In %
Öl-Brent (pro Fass bbl)
Stand der Daten:
YTD
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Makrodaten der kommenden Woche (Auswahl)
Do. (16.02.2017)
Fr. (17.02.2017)
Mo. (20.02.2017)
Di. (21.02.2017)
Mi. (22.02.2017)
AUS: AL-Quote, Arbeitsmarkt
JP: ausländ. WP-Käufe
NZL: PMI (Feb)
NZL: EH-Umsatz (Q4)
JP: Handelsbilanz (Jan)
JP: Ex-/ Importe (Jan)
NZL: PPI (Q4)
AUS: Bericht RBA-Treffen
AUS: Frühindikator [Westpac]
JP: Mftg PMI, Aktivitäts-Idx
AUS: Frühindikatoren
CHN: Frühindikatoren
EZ: EZB-Treffen Geldpolitik
FR: AL-Quote (Q4)
IT: Handelsbilanz (Dez)
EZ: Bauleistung (Dez)
EZ: Leistungsbilanz (Dez)
GB: EH-Umsatz (Jan)
EZ:
DE:
GB:
GB:
EZ,DE,FR: Mftg PMI
EZ,DE,FR: Service PMI
FR: CPI (Jan)
GB: Inflations-Bericht
EZ,IT: CPI (Jan)
DE: Umfr. IFO (Feb)
CH: Konsum-Idx (Jan)
Hexen-Sabbat
US: Arbeitsmarkt-Daten
CAN: ausländ. WP-Käufe
US: Bau-Anträge, -Beginne
US: Frühindikatoren [CB]
US: Umfr.Philly-Fed Mftg (Feb) US: Anz. Bohrtürme [BHI]
Konsum-Vertrauen (Feb)
BBK-Monatsbericht, PPI
Umfr. Industrie-Trends
Hauspreis-Idx [Rightmove]
CAN: Feiertag Family Day
GB: Kreditaufnahme öff.Hd.
US: Feiertag Presidents-Day
CAN: GH-Umsatz (Dez)
Abk.:
US: Mftg PMI, Service PMI
[CB]
[CB]
CAN: EH-Umsatz (Dez)
US: Bericht FOMC-Treffen
US: Hypoth.-Anträge [MBA]
US: Haus-Verkäufe (Jan)
AUS-Australien / CAN-Kanada / CHN-China / CH-Schweiz / CZ-Tschechien / DE-Deutschland / ES-Spanien / EU-Europa / EZ-Eurozone / FR-Frankreich /
GB-Großbritannien / IRL-Irland / IT-Italien / JP-Japan / KOR-Korea / NZL-Neuseeland / PL-Polen / PT-Portugal / RUS-Russland / SW-Schweden / US-U.S.A.
5J- 5-Jahreszeitraum / AE- Auftragseingang / AL- Arbeitslose(n) / Anz.- Anzahl / BIP- Bruttoinlandsprodukt / BP- Basispunkt(e) / CB- Conference Board /
CPI- Konsumenten-Preisindex / div- diverse / [e]- erwartet, Erwartung / EH- Einzelhandel(s) / FDI- ausländische Direktinvestitionen / GH- Großhandel(s) /
[i.B.]- im Bestand / Idx- Index / J/J-Jahresvergleich / LB- Lagerbestand / M/M-Monatsvergleich / Mftg- Manufacturing (erzeugendes Gewerbe) / P-Periode(n)/
PCE- Persönl. Konsumausgaben / PMI- Einkaufsmanager-Index / PPI- Produzenten-Preisindex / Q/Q- Quartalsvergleich / TTM- letzte 12 Monate /
Umfr.- Umfrage(n) / Ums.- Umsatz / Vj- Vorjahr / Vm- Vormonat / VP- Vorperiode / w- wöchentlich / w/w- Wochenvergleich / ytd- seit Jahresbeginn
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V.i.S.d.P.:
Allan Valentiner
Herausgeber:
AMF Capital AG
Eschersheimer Landstrasse 55
60322 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 509 512 512
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