LGT Navigator 07. Februar 2017

LGT Navigator
07. Februar 2017
Anleger scheuen politische Risiken
An den Aktienbörsen überwog zu Wochenbeginn angesichts steigender
politischer Risiken die Vorsicht. Nicht nur in Bezug auf die weiterhin unberechenbare Politik Trumps, sondern auch im Hinblick auf politische Unsicherheiten im Vorfeld der in Europa anstehenden Wahlen, oder beispielsweise der Probleme im italienischen Bankensektor. Währenddessen betonte
EZB-Präsident Mario Draghi, dass die Unterstützung seitens der Geldpolitik
weiterhin notwendig sei, um die Inflation mit hinreichender Sicherheit und
auf nachhaltige Weise dem Zielwert anzunähern. Bisher bleibe der zugrundeliegende Preisdruck gedämpft und dürfte nur schrittweise zunehmen, so
Draghi. Gleichzeitig zeigten sich die von der Finanzanalysefirma Sentix befragten Investoren weniger optimistisch als noch zu Jahresbeginn. Das Konjunkturbarometer sank im Februar vor dem Hintergrund der Unsicherheiten
infolge des Machtwechsels in Washington um 0.8 auf 17.4 Punkte.
Aktien – BNP Paribas erhöht Dividende nach gemischtem Q4
BNP Paribas erzielte im Q4 einen Vorsteuergewinn von EUR 2.3 Mrd.
(+54% y-o-y). Während das Investment Banking und das US-Geschäft positiv überraschten, enttäuschte das französische Retail-Banking und das Italien-Geschäft. Die Deutsche Börse und die London Stock Exchange wollen mit dem Verkauf der Clearingstelle LCH.Clearnet kartellrechtliche
Bedenken hinsichtlich der geplanten Fusion entgegentreten. AMS erzielte
im Q4 einen Umsatz von EUR 133.6 Mio. sowie einen bereinigten operativen Gewinn von EUR 16.4 Mio. und lag damit moderat über den Erwartungen. Der Reingewinn brach im Jahresvergleich um -84% ein. Die Dividende wird um rund -40% gekürzt, während der Aktienrückkauf fortgeführt werden soll. BP verfehlte wegen Restrukturierungskosten mit einem Q4-Reingewinn von USD 400 Mio. die Prognosen. Pandora hat 2016
die Gewinnerwartungen leicht übertroffen und gab ein Aktienrückkaufprogramm bekannt.
Aktien Indizes
Aktuell
YTD (%)
MSCI World
1'798.21
2.68
Dow Jones
20'052.42
1.47
S&P 500
2'292.56
2.40
Nasdaq 100
5'167.96
6.26
Nikkei 225
18'910.78
-1.07
SMI
8'330.93
1.35
SLI
1'324.30
2.05
Euro Stoxx 50
3'238.31
-1.59
Euro Stoxx 600
361.60
0.05
11'509.84
0.25
Aktuell
YTD (%)
MSCI Emerging Markets
922.99
7.04
MSCI EM Asia
451.54
7.78
151.50
3.25
2'531.75
8.16
DAX
EM und Alternative Anlagen
MSCI EM Eastern Europe
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
6.25
1'405.30
-2.59
8'778.60
7.24
23'348.59
6.13
HFRX Global HF Index
1'214.29
0.90
LPX50 Listed PE TR (EUR)
2'059.24
3.67
275.60
0.32
Aktuell
YTD (Δ)
US Treasury Bonds 10Y (USD)
2.39
-0.05
German Bund 10Y (EUR)
0.37
0.16
-0.08
0.11
United Kingdom 10Y (GBP)
1.32
0.08
Japan 10Y (JPY)
0.10
0.05
Fed Funds Rate
0.50
0.00
ECB Main Refinancing Rate
0.00
0.00
Hang Seng Index
BBG NA REITS
Anleihen Indizes
Anleihen – Kreditrisikoprämie für Frankreich nahe 4-Jahres Hoch
Der Renditevorteil französischer über deutschen Staatsanleihen erreichte
das höchste Niveau seit 2013, während die politisch induzierte Nervosität
vor den bevorstehenden Wahlen ansteigt. Der Verlauf des Wahlkampfes
scheint ziemlich unvorhersehbar, zumal die republikanische Partei bezüglich
ihres Kandidaten Francois Fillon gespalten ist, denn seine Frau und auch
Kinder hätten angeblich EUR 900‘000 für Dienste im Parlament erhalten
haben, jedoch ohne entsprechende Leistung geliefert zu haben. Im 10jährigen Laufzeitbereich beträgt der Renditevorteil zu Deutschland derzeit
74 Basispunkte, knapp weniger als das Hoch von 77 Basispunkte, welches
im März 2013 gesehen wurde. Die Rendite französischer Staatspapiere mit
10 Jahren Laufzeit beträgt aktuell 1.11%.
63'992.93
Swiss Government 10Y (CHF)
3 month LIBOR (CHF)
-0.75
0.00
Global IG Corporate Spread
1.23
-0.02
Global HY Corporate Spread
3.79
-0.29
EM Hard Currency Gov. Spread
2.67
-0.21
1/3
Unternehmenskalender
Datum
07.02.
07.02.
2017
07.02.
2017
07.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
08.02.
2017
2017
Land
GB
FR
US
US
CH
GB
GB
FR
CH
CH
GB
Währungen
Gesellschaft
BP PLC
VINCI SA
WALT DISNEY CO/THE
GILEAD SCIENCES INC
ABB LTD-REG
GLAXOSMITHKLINE PLC
RIO TINTO PLC
SANOFI
SWISSCOM AG-REG
SYNGENTA AG-REG
TULLOW OIL PLC
Periode
Y
Y
Q1
Q4
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Kons. Quart. EPS
0.03
1.49
2.54
0.34
0.25
1.25
7.52
-
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
07.02.
07.02.
2017
08.02.
2017
09.02.
2017
09.02.
2017
09.02.
2017
10.02.
2017
10.02.
2017
10.02.
2017
10.02.
2017
10.02.
2017
2017
MEZ
08:00
14:30
08:30
08:00
08:00
14:30
08:45
10:00
10:30
14:30
16:00
Land
DE
US
FR
DE
DE
US
FR
IT
GB
US
US
Kennzahl
Industrial Production (y/y)
Trade Balance
BdF Business Sentiment
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Initial Jobless Claims (thousands)
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (y/y)
Import Price Index (y/y)
Uni Michigan Consumer Confidence
Periode
Dec
Dec
Jan
Dec
Dec
02. Apr
Dec
Dec
Dec
Jan
Feb P
Kons. Vorher
2.40
-0.70
-44.81 -45.24
102.86 101.64
-1.30
3.90
-0.40
3.50
248. 246.00
1.51
1.80
3.10
3.20
3.00
2.00
2.94
1.80
97.80 98.50
Aktuell
YTD (%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.0695
1.0648
0.9956
1.2385
1.2439
111.86
7.7575
1.4145
6.8764
8.8600
9.4768
1.69
-0.68
-2.30
-1.57
0.80
-4.36
0.02
-2.23
-0.99
-2.50
-1.03
Rohstoffe
Aktuell
YTD (%)
53.13
55.87
1'232.99
17.69
1'009.70
771.47
109.65
396.76
2'331.06
87.91
873.10
-2.80
-2.82
7.45
11.05
11.80
13.29
7.70
-0.36
1.20
0.45
3.82
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Vorteil Roche
Roche präsentierte ein solides Jahresresultat und intakte Wachstumsperspektive, während bei Novartis Geduld gefragt ist.
Anlageidee
01.02.2017
Actelion
In dieser Anlageidee besprechen wir die Konsequenzen der Übernahmeof- Anlageidee
ferte von Johnson & Johnson für Actelion. Die geplante Akquisition schafft
Klarheit und ein Scheitern des Angebots erscheint unwahrscheinlich, jedoch bleibt wie bei jeder Übernahme ein Restrisiko.
30.01.2017
Novartis Jahresergebnis 2016
Novartis präsentierte ein wenig inspirierendes Resultat. Während die Dividende blieb unter den Markterwartungen blieb, kündigte das Pharmaunternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm an und erwägt strategische Optionen für die Augenheilkundedivision Alcon.
Market News
25.01.2017
Aryzta Gewinnwarnung
Der schweizerische Backwarenkonzern Aryzta überraschte die Börse mit
einer Gewinnwarnung. Die Ursache ist hauptsächlich die Schwäche im
Nordamerikageschäft zurückzuführen.
Market News
24.01.2017
Ausblick 2017: Hoffnungsträger
Fiskalpolitik
2016 wurde durch wichtige politische Ereignisse und überraschend resiAnlageidee
stente Finanzmärkte geprägt. In unserem Ausblick auf das Finanzjahr 2017
geben wir unsere Einschätzungen zu den Aktien-, Anleihen- und Währungsmärkten.
12.01.2017
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Schweiz
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Österreich
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen, Rohstoffe & Währungen: Maurice Jiszda, Sandro Zwyssig, CFA, Dr. Wolfgang von Hessling
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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