2017年3月期第3四半期決算説明資料説明文

CFOの北村です。
それでは、お手元の資料にそって、2017年3月期第3四半期の決算について
ご説明いたします。
2ページをご覧ください。
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昨年は、皆さんもご存じの通り、各国の金融政策や、イギリスのEU離脱をめぐる国民投票、11
月にはアメリカの大統領選など、「歴史的な転換点」と言っても良いようなイベントが、目白押し
でした。年の後半に向けて、視界がクリアになっていくなかで、株式市場では投資家がリスクオ
ンに転じ、債券市場では金利や為替の急激な変動をうけて、ポートフォリオの入れ替えが活発
になりました。
こういった環境下、4月から12月の野村グループの税前利益は2,405億円、前年比35%の増
益、当期純利益は1,784億円、18%の増益、ROEは8.6%、一株当たりの当期純利益は48円
76銭となりました。
営業部門の業績は、前年比で減少しましたが、今期は第1四半期を底に、回復傾向にありまし
た。アセット・マネジメント部門は、運用資産残高の拡大もあって、前年比で増益。ホールセー
ル部門では、フィクスト・インカムの収益が拡大したことに加え、コスト削減の取組みが成果とし
てあらわれ、大幅な増益となりました。
特に、課題であった海外ビジネスは、全地域が黒字化し、全社利益の3割に相当する、714億
円の利益をあげることができました。
続いて、第3四半期です。
右上にありますように、全社の税前利益は959億円、前期比17%の増益、当期純利益は703
億円、前期比15%の増益と、昨年の第4四半期を底に利益水準が大きく回復しました。EPSは
19円44銭、第3四半期を年換算したROEは10.3%です。
右下にありますように、3セグメント合計の税前利益は874億円、全てのビジネス部門が、前期
比で増収増益となっています。
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それでは、各ビジネスの状況についてご説明します。
まず5ページの営業部門ですが、
 収益は1,013億円、前期比18%の増収
 税前利益は259億円、前期比80%の増益となりました。
アメリカの大統領選後、株高・円安の流れが急速に進んで、お客様の投資マインドが
改善した結果、株式・投信・債券の取引が活発になりました。
左下の総募集買付額は、3兆円を超える水準まで回復。
なかでも、セカンダリーを中心とした国内外の株式や、個人向け国債、外債などの債券販売が、
大きく増加しています。また投資信託では、米国ハイイールド債や米国株式の投信に、資金が
入りました。
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6ページの左下にありますように、投資一任は426億円の純増。市場要因も追い風となり、12
月末の残高は2.4兆円まで拡大しました。マーケットの急回復を受けて、投信の残高も拡大し、
ストック収入は前期から回復しました。
次に、アセット・マネジメント部門です。7ページをご覧ください。
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第3四半期も、投信・投資顧問ビジネスで資金が流入し、12月末の運用資産残高は43.2兆円
と、過去最高の水準です。
このような残高の拡大を受けて運用報酬も増加、また、アメリカン・センチュリー関連の損益や、
配当収入を計上した結果、
 収益は289億円、前期比36%の増収
 税前利益は140億円と、2002年3月期以降で、最高の四半期利益となりました。
投信ビジネスでは、ETFや地域金融機関向けの私募投信に資金が入りました。また、投資顧
問ビジネスでは、ハイイールド・プロダクトを中心に、オーストラリアや中国の機関投資家から、
マンデートを獲得しました。
8ページをご覧ください。
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右下にありますように、昨年5月に出資が完了したアメリカン・センチュリー・インベストメンツ、
ここではACIと言いますが、さまざまな協業が進んでいます。11月に、ACIが運用する「米国バ
リュー・ストラテジー・ファンド」を、日本のリテール顧客向けに設定したほか、国内の年金基金
でもACIが運用するグローバル株の商品が採用されました。
9ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。
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収益は1,973億円、前期比10%の増収。地域で見ると、米州とアジアが好調、ビジネスでは、
為替や金利ビジネスの健闘により、フィクスト・インカムが牽引しました。
税前利益は474億円、業績に応じて賞与の引当を行いましたが、コストの抑制にも努めた結
果、前期比21%の増益となりました。
それでは、ビジネスライン毎の状況です。
10ページをご覧下さい。
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まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,730億円。
うち、フィクスト・インカムは1,173億円、金利やエマージング為替が好調で、前期比18%の増
収となりました。右上のヒートマップにありますように、地域別では、金利や為替が好調だった
米州と、エマージングが好調だったアジアが、上向きの矢印になっています。
エクイティは558億円と、前期並みの収益を確保。10月はスローなスタートでしたが、アメリカ
大統領選後のマーケットの大幅な回復を受けて、11月、12月と、顧客アクティビティが増加しま
した。ヒートマップにありますように、アジアは、好調だった前期から減収、その他3地域は増収
でした。
続いてインベストメント・バンキングです。11ページをご覧ください。
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左上の図にありますように、第3四半期の収益は242億円と、前期比2%の増収。
他部門にアロケーションする前のグロス収益は、前期並みの417億円でした。日本企業による
エクイティ・ファイナンスが減少し、日本の収益は前期比で減収となりましたが、ビジネスや地
域を超えた収益源の多様化が進み、特に米州、アジアが健闘しました。
右側は、この第3四半期の代表案件ですが、M&Aでは、グローバルなフランチャイズを活かし、
クロスボーダー案件や複合化案件を多数獲得しました。ご覧頂いているように、日本だけでな
く、海外企業のアドバイザーとして関与するケースも増えてきています。
次にコストです。12ページをご覧ください。
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第3四半期の全社コストは2,727億円と、ご覧頂いている通り、1年前と比較すると、着実にコス
ト水準が低下してきているのがお分かり頂けるかと思います。
今期は、円安の進行や、事業促進費など、非人件費がやや増加したことで、前期比で3%のコ
スト増となっています。
13ページをご覧ください。
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バランスシートの資産合計は43.1兆円、当社株主資本は2.8兆円となりました。
Tier 1比率は18.5%、普通株式等Tier 1比率は17.6%と、9月末からやや下がっていますが、
これは、主に円安が進行し、リスク・アセットが14.6兆円と、9月末の13.7兆円から約9,000億
円、増えたからです。12月末のバランスシートに2019年基準を適用した、いわゆる、出口基準
の普通株式等Tier1比率は17.0%でした。
また、レバレッジ比率は4.47%、流動性カバレッジ比率、いわゆるLCRは、178.6%となってい
ます。
以上、第3四半期決算についてご説明申し上げました。
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最後になりますが、2016年は、市場を揺るがすような大きなイベントがいくつもありましたが、
特に、この第3四半期は、全ての地域、全てのビジネスが、バランスよく利益に貢献し、総じて
良い決算だったと思います。かつての野村は、日本ビジネス、とりわけ、営業部門に依存した
収益構造でしたが、ここ数年で、選択と集中を行い、地域間・部門間の連携をより一層、押しす
すめた結果、収益源が多様化し、利益の面でも、地域と部門の分散が図れるようになってきま
した。
足元、当社の業績は、全体的にしっかりしています。営業部門の1月は、営業日数の関係で、
第3四半期をやや下回るペースですが、悪くない水準です。円安・株高は、アセット・マネジメン
ト部門の運用資産残高にとっても、ポジティブだと言えます。ホールセール部門も、第3四半期
までのモメンタムを維持し、引き続き、フィクスト・インカムが収益を牽引しています。今後も、収
益の安定化を図りながら、コスト管理やリスク管理を徹底することで、持続成長が可能なビジ
ネス基盤を確立してまいります。
引き続き、ご支援のほどを宜しくお願い致します。
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