CIC Weekly Markets

Nr. 1
Redaktionsschluss: 10.01.2017
Indices
Rohstoffe
Last
% 1 week
% YTD
2016
SMI
8395.9
0.96%
2.14%
-3.39%
WTI Crude Oil
SPI
9144.8
0.92%
2.00%
-1.41%
Gold Spot
SMIM
2023.7
1.19%
1.63%
6.96%
S&P 500
% 1 week
% YTD
2016
52.21
-0.23%
-2.81%
45.03%
1185.1
1.99%
2.90%
9.13%
Devisen
2268.9
1.34%
1.34%
11.95%
Dow Jones Ind.
19887.4
0.63%
0.63%
16.50%
Nasdaq Comp.
5531.8
2.76%
2.76%
8.97%
EUR / USD
DJ Euro Stoxx 50
Last
Last
% 1 week
% YTD
2016
1.0599
1.86%
0.78%
-3.60%
3296.0
-0.57%
0.17%
4.83%
USD / CHF
1.01
-1.45%
-0.62%
2.68%
11546.7
-0.32%
0.57%
6.87%
EUR / CHF
1.0734
0.39%
0.12%
-0.98%
CAC 40
4877.9
-0.44%
0.32%
8.81%
FTSE 100
7247.4
0.97%
1.46%
19.15%
19301.4
0.82%
0.98%
2.35%
3m libor
1 yr ago
10 year govi
1 yr ago
Eurobond Index Citi
228.5
-0.61%
-0.61%
3.26%
CHF
-0.73
-0.75
-0.14
-0.10
Hedge Fund Index
145.0
-0.40%
-0.19%
-
EUR
0.06
0.19
0.29
0.51
1776.9
1.08%
1.47%
8.18%
USD
1.01
0.62
2.38
2.12
DAX
Nikkei
MSCI World
Zinsen
Source: Bloomberg
Diese Woche im Fokus
Makroökonomischer Ausblick 2017

Makroausblick Schweiz: Normalisierung der Zinsen: Wir erwarten,
dass die Schweizer Wirtschaft im Jahr 2017 zwischen 1% und
1.5% wachsen wird, zudem eine wachsende oder zumindest
konstante Inflation sowie eine weitere Erholung der Zinsen.

Makroausblick Vereinigte Staaten: Trump-Wahl ein game-change:
Wir erwarten ein schnelleres Wirtschaftswachstum in den USA,
steigende Inflation und Zinsen.

Makroausblick Euroraum: Politische Unsicherheiten: Wir erwarten
ein moderates Wirtschaftswachstum, eine wachsende oder
zumindest konstante Inflation sowie mit steigenden Zinsen.
(muc)
Ausblick 2017: Obligationen



Nachdem das Jahr 2016 sehr volatil war, gehen wir davon aus, dass
auch das Jahr 2017 schwierig sein wird. Wir erwarten, dass die
Zinsen in CHF, EUR und USD Ende 2017 höher sein werden.
Steigende Inflationserwartungen sowie moderates Wachstum und
Markt-Sentiment in Europa und der Schweiz sollten den Zinsanstieg
im 2017 unterstützen.
Nichtsdestotrotz, gibt es noch politische Risiken in Italien,
Deutschland, den Niederlanden und Frankreich, welche das
Momentum von steigenden Zinsen dämpfen könnten.
 Für das Jahr 2017 empfehlen wir in Schweizer Franken
Anleihen zu investieren, welche ein Rating zwischen A und
BBB- haben und gleichzeitig eine kurze Duration vorweisen.
Zudem sollten die Investoren bereit sein in Inflationspapiere zu
investieren und die Durations Risiken aktiv zu verwalten. (cal)
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investors and may not under any circumstances be used as a basis for making investment decisions. Investors are advised to consult a professional advisor before making any investment decision.
Nothing in the information, facts or recommendations contained herein shall be deemed to create any advisory relationship between Bank CIC (Switzerland) Ltd. and users of this website.
Ausblick 2017: Aktien

Die meisten Zentralbanken halten Aktionäre mit «Quantitative
(Pl)Easing» bei guter Laune
Mehrere politische «Black Boxes» und mögliche Turbulenzen an den
Devisenmärkten sind gewichtige Hauptrisikoquellen
Die Aktienmärkte profitieren weiter von der Liquiditätswelle (relative
Attraktivität) und der Wiedergeburt der Inflation
Die hohen Dividendenrenditen sind weiterhin eine süsse Versuchung
für konservative & risikoscheue Anleger
«Trading-»& «stock picking-»Fähigkeiten sind wichtig für den
Anlageerfolg (F&Ü-Aktivitäten bleiben ein wichtiger Katalysator)




 Machen Sie sich für eine Fahrt auf der Achterbahn mit –
bestenfalls - einer einstelligen Jahresrendite bereit! (jub)
Ausblick 2017: Rohstoffe
Kurzum – es gibt zu viel Erdöl. Doch die vorgesehenen Produktionskürzungen der OPEC sollten sich positiv auf die Ölpreise auswirken.
Jedoch mit Blick auf die US-Schieferöl-Produzenten, die bei ca.
USD 50/bbl ihre Produktion hochfahren, kann der Ölpreis jederzeit
unter Druck geraten! Im Moment kostet der Dezember 2017 WTI-Ölfuture ca. USD 57/bbl.
 Bemerkenswert ist, dass sich die Preise für Industriemetalle
während der 2. Jahreshälfte 2016 stabilisiert haben. Pläne des
designierten US-Präsidenten Donald Trump 1 Billion USD in die USInfrastruktur zu investieren, was Unmengen an Rohstoffen
verschlingen wird, verheisst Gutes für Basismetalle. Anzeichen einer
anziehenden Inflation sprechen längerfristig für Gold.
 Wir erwarten einen volatilen, jedoch fester tendierenden
Erdölpreis bei USD 60/bbl Ende 2017. Eine Wiederbelebung der
chinesischen Wirtschaft und Trumps Infrastrukturprogramm
sollten die Nachfrage nach Industriemetallen ankurbeln, was zu
steigender Inflation führen wird und für Gold spricht. Gold
sehen wir bei 1’350 USD/oz Ende 2017. – Wir bestätigen unser
Rohstoff ÜBERGEWICHT. (jb)

Value-Aktien dürften von weiterer
Inflationsbeschleunigung profitieren


Wir erwarten ein Anziehen der globalen Reflation, sichtbar in einer
Steigerung des nominalen Wachstums, der Löhne und der
Inflation. Von der dabei im 2017 voraussichtlich steiler werdenden
Zinskurve dürften vor allem Value-Aktien profitieren.
Das Verhältnis zwischen dem MSCI World Value Index, dessen
Unternehmen auf Basis von Gewinnen, Dividenden und
Buchwerten ausgewählt werden und dem MSCI World Index, ist im
zweiten Halbjahr 2016 gestiegen. Diese Rotation innerhalb der
Aktien dürfte sich im 2017 fortsetzen.
 Value-Aktien dürften sich besser als der übrige Markt
entwickeln, sobald ein Anstieg der Inflation zu einer
Versteilung der Zinskurve führt. (robol)
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Next macro data releases
Date
Event
Estimated
Actual
13:00
--
0.10%
Existing Home Sales
16:00
5.50m
5.60m
Consumer Confidence
16:00
-6.0
-6.1
08:45
0.60%
0.60%
Industrial Production
11:00
0.50%
-0.10%
Initial Jobless Claims
14:30
255k%
235k%
16:00
98.5
98.2
16:00
575k
563k
10:00
-
529.7bn
11.01.2017 MBA Mortgage Applications
12.01.2017 France CPI YoY
13.01.2017 U. of Mich Sentiment
New Home Sales
16.01.2017 Total Sight Deposits
Time
Domicile
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13.11.2015 U. of Mich. Expectations
16:00
US
--
82.1
Next Company Events
Date
Event
Time
Domicile
Time Period
Estimate
12.01.2017 Walliser Kantonalbank
Bef-mkt
Q4 17
-
13.01.2017 Blackrock Inc.
Bef-mkt
Q4 16
5.025
13.01.2017 Bank of America Inc.
12:45
Q4 16
0.379
13.01.2017 JP Morgan Inc.
12:45
Q4 16
1.43
13.01.2017 Wells Fargo Inc.
22:15
Q4 16
0.431
17.01.2017 Morgan Stanley Inc.
13:00
Q4 16
0.651
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