als PDF - Schweizeraktien.net

SPI-Musterdepot: Starke Jahresperformance und Kursrekorde bei Flughafen Zürich - 01-06-2017
by Georg Pröbstl - schweizeraktien.net - http://www.schweizeraktien.net
SPI-Musterdepot: Starke Jahresperformance und Kursrekorde
bei Flughafen Zürich
by Georg Pröbstl - Freitag, Januar 06, 2017
http://www.schweizeraktien.net/blog/2017/01/06/spi-musterdepot-starke-jahresperformance-undkursrekorde-bei-flughafen-zuerich-12072/
Die Kosten bei Leonteq sind in 2016 davongelaufen.
Eine Gewinnwarnung war die Folge. Bild: Leonteq AG
Sie kam jetzt doch noch: Die Jahresendrallye! Wie von der Redaktion von schweizeraktien.net vor zwei
Monaten beim Update des SPI-Musterdepots Anfang November prognostiziert, zog es die Kurse an den
Börsen besonders in den letzten Wochen kräftig nach oben. Das hat zwar sicher auch mit dem
kurstreibenden Trump-Effekt nach der für Börsianer erlösenden Präsidentschaftswahl in USA am 8.
November zu tun, dürfte aber auch auf den statistisch belegten Winterhalbjahres-Effekt gehen: Studien an
108 Börsenplätzen über 50 Jahre zufolge gab es in den Monaten November bis April im Durchschnitt
eine Outperformance zum Sommerhalbjahr Mai bis Oktober von 6.3 Prozentpunkten.
So oder so: Seit den Tiefs Anfang November kletterte der SPI inzwischen um 9.6%. Alleine in den letzten
fünf Wochen seit dem letzten Update des SPI-Musterdepots von schweizeraktien.net schaffte der breite
Schweizer Aktienmarkt ein Plus von 8.0%. Damit konnte der SPI zum ersten Mal seit drei Monaten
bezogen auf den Starttermin des Depots am 9. Januar 2015 wieder ins Plus drehen. In diesen zwei Jahren
zeigt der Index mit seinen 205 Mitgliedern inklusive Dividenden Gewinne von 1.8%. Das ist aber doch
enttäuschend und weit unterdurchschnittlich wenig! Denn Aktien bringen auf lange Sicht gesehen
durchschnittliche Renditen von etwa 7 oder 8% pro Jahr.
Musterdepot – hohe Outperformance zum SPI
Angesichts dieser Nullrunde im SPI ist die Performance unseres SPI-Portfolios umso erfreulicher. Denn
seit dem Start vor zwei Jahren bringt das SPI-Musterdepot ein Plus von 30.1%. Und während der SPI in
den letzten zwölf Monaten um 6.0% zulegen konnte, schaffte das Depot einen Wertgewinn von 25.2%.
Die Outperformance des Depots seit Start Anfang 2015 stieg dadurch auf fantastische 28.3
Prozentpunkte!
1/3
SPI-Musterdepot: Starke Jahresperformance und Kursrekorde bei Flughafen Zürich - 01-06-2017
by Georg Pröbstl - schweizeraktien.net - http://www.schweizeraktien.net
Gut eingeführt haben sich auch unsere beiden Neuaufnahmen von Anfang Dezember 2016 – Schaffner
und Feintool. Während die Aktie des Anbieters von Lösungen für leistungselektronische Systeme in nur
fünf Wochen um 6.1% klettern konnte, schaffte der Experte für Feinschneid- und Umformteile sogar ein
Kursplus von 9.9%.
Schaffner – Dividende fällt aus, aber es bleibt bei schwarzen Zahlen
Zwar wurde bei Schaffner wie von uns Anfang Dezember erwartet die Dividende tatsächlich gestrichen,
und in 2015/16 gab es einen katastrophalen Gewinneinbruch von 12.14 auf nur noch 0.61 CHF je Aktie.
Doch die Anleger hatten wohl mit einem noch schlechteren Ergebnis – nämlich einem Verlust –
gerechnet, und so kam es doch zu Erholungskäufen. Schaffner ist ein klarer Turnaroundkandidat, und
nach den Kursgewinnen der letzten Wochen konnte die Aktie bereits schön aus dem langfristigen
Abwärtstrend nach oben ausbrechen. Möglicherweise löst schon die Generalversammlung am
kommenden Donnerstag (12.1.) neuen Schub aus.
Bei Feintool lief der Kursaufschwung fast lehrbuchmässig ab. Denn es kam wie von uns vor fünf Wochen
erwartet tatsächlich zu einem schnellen Rebound von der unteren Begrenzungslinie des Aufwärtstrends.
Börsianer haben da jetzt wahrscheinlich auch schon das 15-Jahres-Hoch bei 129.00 CHF vom Oktober
2016 im Visier. Da sind schnell weitere Steigerungen drin.
Flughafen Zürich – Jagd auf die psychologische „200“
Ansonsten konnten fast alle anderen Titel im Depot im Dezember ebenfalls schön zulegen. Flughafen
Zürich etwa hob vor vier Wochen ab und markiert inzwischen ein weiteres Allzeithoch. Die obere
Begrenzungslinie des langfristigen Aufwärtstrends ist dadurch erreicht, und vielleicht schafft der
Flughafenbetreiber jetzt den Ausbruch aus dem Trendkanal. Die psychologische Marke von 200 CHF
könnte ganz schnell möglich sein.
Fundamental wäre das auf jeden Fall zu rechtfertigen. So setze sich auch im November der Aufwind bei
den Geschäftszahlen fort – und zwar querbeet durch alle Sparten. Die Anzahl der Lokalpassagiere stieg in
dem Monate um 5.8%, die der Umsteigepassagiere um 8.7%, die Zahl der Flugbewegungen kletterte um
2.3%, und auch im Frachtgeschäft gab es Zuwächse. So stieg die Tonnage im November im Vergleich
zum Vorjahresmonat um 6.9%. Anleger warten schon gespannt auf die Daten für Dezember, die am 12.
Januar veröffentlicht werden.
Leonteq – überraschende Gewinnwarnung mit Kurseinbruch…
Die einzige Enttäuschung im Depot und ein kursmässiges Desaster ist Leonteq. Die Aktie des
Finanzdienstleisters rauschte in den letzten beiden Dezemberwochen aufgrund einer Gewinnwarnung um
40% in den Keller und belastete dadurch die Gesamtperformance unseres SPI-Musterdepots um rund 4
Prozentpunkte. Da zeigt sich eben, wie wichtig Streuung ist. Bei 10 Titeln im Portfolio hält sich dann
nämlich auch so ein Komplettausrutscher verlustmässig bezogen auf das Gesamtdepot doch noch mehr
oder weniger in verschmerzbaren Grenzen.
Bei Leonteq auf jeden Fall lief das zweite Halbjahr nicht sonderlich rund. Die Erträge waren tiefer als
erwartet, und es gab Kosten aus strategischen Investitionen sowie auch Einmalbelastungen. Der Gewinn
2/3
SPI-Musterdepot: Starke Jahresperformance und Kursrekorde bei Flughafen Zürich - 01-06-2017
by Georg Pröbstl - schweizeraktien.net - http://www.schweizeraktien.net
vor Steuern soll deshalb 2016 nur noch bei etwa 17 Mio. CHF liegen. 2015 war es noch viermal so viel
gewesen. Das Ergebnis je Aktie dürfte dadurch von 4.31 auf etwa 1.0 CHF zusammenbröseln.
… und die Dividende wird möglicherweise zusammengestutzt
Die Gewinnwarnung schockt. Denn nur einige Wochen zuvor an einer Investorenkonferenz schien die
Leonteq-Welt noch in Ordnung. Sogar eine Dividende von 1.75 CHF je Aktie wurde damals in Aussicht
gestellt. Diese wird nun aber möglicherweise angepasst – nach unten. Abgesehen von der
Informationspanne des Finanzdienstleisters könnte der Kursrutsch nun aber eine wirklich schöne
Turnaround-Gelegenheit sein. Die hohen Kosten gingen beispielsweise zum Teil auf die Einstellung von
zu viel Personal zurück – was nun korrigiert wird. Zudem musste Leonteq zuletzt wegen Umzügen teils
doppelte Büromieten bezahlen. Auch das wird sich in 2017 wieder auf ein Normalmass einpendeln. Geht
die mittel- bis langfristige Unternehmensstory auf, dann besteht auf Sicht von etwa zwei Jahren die
Chance auf einen Kursverdoppler. Wir bleiben dabei! Etwas risikofreudige Neueinsteiger nutzen diese
Turnaround-Gelegenheit!
Valoren
1478650
236106
3038073
1056796
2553602
367144
1100359
2620586
1226836
1075492
Unternehme
n
Valiant
Holding
Starrag
Leonteq
Flughafen
Zürich
Feintool
Rieter
Carlo Gavazzi
Schaffner
Holding
Mobilezone
Schweiter
Cash
Performance
gesamt
SPI
Start: 9.1.15,
Start fiktiv
mit 100'000
CHF; Stand:
6.1.17
Musterdepot SPI “schweizeraktien.net”
Kaufkurs
Kurs aktuell Ziel
Stück
Wert in CHF Perf
82,55
103,10
135,00
135
13.918,50
24,9
46,00
62,50
137,40
52,00
37,90
193,60
60,00
98,50
198,50
200
275
75
10.400,00
10.422,50
14.520,00
13,0
-39,
40,9
106,10
161,50
228,20
232,00
116,60
180,30
254,50
246,10
140,00
225,00
275,00
290,00
125
62
44
55
14.575,00
11.178,60
11.198,00
13.535,50
9,9%
11,6
11,5
6,1%
12,50
826,50
14,45
1157,00
16,50
1200,00
1250
10
18.062,50
11.570,00
739,64
130.120,24
15,6
40,0
8975,70
9133,14
-
1,8%
_______________________________________________
3/3
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
30,1

Download Report