2016.12.26
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フィナンシャル・インテリジェンス部 益嶋 裕
今週の注目ポイント
米国株 MARKET PICK UP
先週の米国株式市場－ダウ平均は 7 週続伸で 2 万ドルの大台に迫る－
前週終値
ダウ平均
騰落幅
S&P500
騰落幅
ナスダック総合指数
騰落幅
19,843.41
2,258.07
5,437.16
12月19日
19,883.06
+39.65
2,262.53
+4.46
5,457.44
+20.28
12月20日
12月21日
19,974.62
+91.56
2,270.76
+8.23
5,483.94
+26.50
＜先週の概況＞
先週の米国市場は、ダウ平均が週間で 90
ドル高と上昇し 7 週続伸となりました。ダウ
平均は一時 1 万 9974 ドルと 2 万ドル直前
まで上昇しましたが大台達成とはなりませ
んでした。
ナスダック総合指数や S&P500 もそれぞ
れ小幅に上昇しています。
19,941.96
-32.66
2,265.18
-5.58
5,471.43
-12.51
12月22日
19,918.88
-23.08
2,260.96
-4.22
5,447.42
-24.01
12月23日
週間騰落幅
週間騰落率
+90.40
+0.46%
+5.72
+0.25%
+25.53
+0.47%
19,933.81
+14.93
2,263.79
+2.83
5,462.69
+15.27
NYダウ平均とナスダック総合指数の推移
（ドル）
20,500
20,000
（ポイント）
5,600
NYダウ平均（左軸）
ナスダック総合指数（右軸）
5,400
19,500
19,000
5,200
18,500
5,000
18,000
4,800
17,500
17,000
4,600
16,500
4,400
16,000
4,200
15,500
15,000
2015/04
4,000
2015/10
2016/04
2016/10
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
米国株式市場バリュエーション
指数
予想PER（倍）
PBR（倍）
18.3
19.0
22.7
ダウ平均
S&P500
ナスダック総合指数
予想配当利回り
3.4
2.9
3.7
2.4%
2.1%
1.2%
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成（2016年12月23日時点）
S&P500と騰落レシオの推移
ドル円と米国長期金利の推移
（％）
2,300
2,250
2,200
180
ドル円（左軸）
S&P500（左軸）
騰落レシオ（右軸）
160
2,150
140
2,100
米国10年債利回り（右軸）
125
2.3
2.1
120
110
2,000
100
1,950
1,900
80
1,850
60
2015/10
2016/04
2016/10
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
2.7
2.5
120
115
2,050
1,800
2015/04
（％）
（円）
130
1.9
105
1.7
100
1.5
95
2015/04
1.3
2015/10
2016/04
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
–1–
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2016/10
米国株 MARKET PICK UP
業種別リターン
S&P500　業種別週間リターン
S&P500　業種別年初来リターン
エネルギー
電気通信サービス
25.2
金融
電気通信サービス
18.5
資本財･サービス
素材
0.6
情報技術
0.5
公益事業
15.5
公益事業
12.4
5.7
生活必需品
3.3
ヘルスケア
-5
-0.1
ヘルスケア
-0.2
エネルギー
-0.3
素材
-0.3
一般消費財・サービス
-3.5
-10
0.4
生活必需品
13.6
一般消費財・サービス
0.9
資本財･サービス
17.6
情報技術
2.4
金融
21.9
0
5
10
15
20
25
-0.3
-6
30
-4
-2
0
2
4
6
（％）
（％）
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
ダウ平均採用銘柄
週間騰落率ランキング
値下がり率ランキング（12/19-12/23）
値上がり率ランキング（12/19-12/23）
ティッカー
銘柄名
週間騰落率（％）
ティッカー
銘柄名
週間騰落率（％）
VZ
ﾍﾞﾗｲｿﾞﾝ･ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝｽﾞ
2.7
MRK
メルク
-4.6
JPM
JPﾓﾙｶﾞﾝ･ﾁｪｰｽ･ｱﾝﾄﾞ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ
2.5
WMT
ウォルマート・ストアーズ
-2.0
BA
ﾎﾞｰｲﾝｸﾞ
2.1
PFE
ファイザー
-1.1
UTX
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞ･ﾃｸﾉﾛｼﾞｰｽﾞ
2.0
UNH
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾍﾙｽ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ
-0.6
NKE
ナイキ
1.9
XOM
ｴｸｿﾝﾓｰﾋﾞﾙ
-0.5
CAT
ｷｬﾀﾋﾟﾗｰ
1.9
KO
ｺｶ･ｺｰﾗ
-0.3
INTC
ｲﾝﾃﾙ
1.8
V
ﾋﾞｻﾞ
-0.3
MSFT
ﾏｲｸﾛｿﾌﾄ
1.5
CSCO
シスコシステムズ -0.2
DIS
ウォルト･ディズニー
1.2
MCD
ﾏｸﾄﾞﾅﾙﾄﾞ
-0.1
GS
ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝ･ｻｯｸｽ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ
0.9
HD
ﾎｰﾑ･ﾃﾞﾎﾟ
-0.04
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
＜上昇＞
ダウ平均を構成する 30 銘柄のうち 18 銘柄が上昇、12 銘柄が下落しました。ユナイテッド・テ
クノロジーズ（UTX）は投資判断の引き上げを受け 2％高としっかりでした。ナイキ（NKE）は
決算が市場予想を上回ったことで 2％近く上げています。また、スター・ウォーズの新作映画の
観客動員が好調と伝わったウォルト・ディズニー（DIS）も上昇しています。
＜下落＞
投資判断の引き下げが嫌気され、メルク（MRK）が 5％近い大幅安となりました。ウォルマ
ート・ストアーズも 2％安と軟調でした。
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米国株 MARKET PICK UP
先週発表された主な経済指標
PCE コア・デフレーター（前年比）
11 月 +1.6％ 市場予想
+1.7％
前月 +1.7％
22 日に発表された 11 月の PCE コア・デフ
PCEコアデフレーター（前年比）の推移
レーターは前年比 1.6％の上昇と、前月から伸
（％）
2.5
びが鈍って市場予想を下回りました。
同指標は FRB が物価上昇率を計るうえで重
2.0
視していることから伸びが加速すれば来年の利
上げ見通しに影響を与える可能性がありました
が、結果的にはそうならずマーケットの反応は
1.5
1.0
限定的でした。
0.5
0.0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
（出所）Bloombergデータよりマネックス証券作成
今後発表される主な経済指標
12 月 カンファレンスボード消費者信頼感指数
市場予想
108.5 前月
107.1
消費者信頼感指数
27 日に 12 月のカンファレンスボード消費者
100
115
きく上昇し、個人消費が堅調に推移していること
95
105
を示唆しました。市場予想では今月も前月から改
90
95
善するとみられています。
85
85
信頼感指数が発表されます。同指標は 11 月に大
80
ミシガン大学消費者信頼感指数（左軸）
75
カンファレンスボード消費者信頼感指数（右軸）
75
65
70
2014
55
2015
（出所)トムソン・ロイターデータよりマネックス証券作成
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2016
米国株 MARKET PICK UP
マーケットビュー－引き続き閑散取引で方向感出づらい展開か－
先週の米国市場でダウ平均は小幅に上昇し 7 週続伸となりました。先週のマーケットビューでは、
欧米がクリスマス休暇期間に入ることで大きな動きは出づらいのではと記しましたが、概ね想定通り
の値動きとなりました。
今週はクリスマスの振替休日のため 26 日の米国市場は休場です。引き続き取引参加者が少なく閑
散取引になりやすいとみられます。方向感が出てくるのは来年に入ってからでしょう。ただし、ダウ
平均は 2 万ドルの大台目前で、
ここまでくると年内に 1 度は 2 万ドルをつける可能性も高そうです。
フィナンシャル・インテリジェンス部
益嶋 裕
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は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。本書の内容に関する一切の権利は当社にありま
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会等にはお応え致しかねますので、あらかじめご容赦ください。
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生徒会だより第31号

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