equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-23 88
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


5. Dezember 2016
Italien: Verfassungsreform scheitert – Ministerpräsident Renzi kündigt Rücktritt an.
Österreich: Van der Bellen neuer Präsident.
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
DAX
10.513,35
-0,20%
-1,74%
10.573,16
10.518,62 10.203,45
42,96
8,53
10.992,55
8.699,29
MDAX
20.529,36
-0,55%
-1,83%
21.047,92
21.171,82 20.625,90
41,13
9,01
21.947,54
17.434,33
TECDAX
1.686,41
-0,55%
-2,33%
1.751,60
1.735,95
1.682,88
37,96
10,69
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
3.015,13
-0,52%
-1,09%
3.026,31
3.013,14
2.993,32
46,18
9,31
3.394,93
2.672,73
FTMIB
17.086,85
-0,07%
3,46%
16.644,77
16.688,41 17.160,28
60,61
19,06
22.218,82
15.017,42
IBEX
8.607,10
-0,72%
-0,78%
8.801,84
8.731,61
8.707,84
40,68
6,99
10.158,20
7.579,80
CAC40
4.528,82
-0,70%
-0,47%
4.490,09
4.462,00
4.414,41
51,31
9,62
4.803,48
3.892,46
FTSE
6.730,72
-0,33%
-1,61%
6.890,65
6.842,23
6.531,95
40,06
5,94
7.129,83
5.499,51
19.170,42
-0,11%
0,10%
18.423,95
18.440,12 18.028,13
73,19
3,93
19.225,29
15.450,56
2.110,71
57,69
5,84
2.214,10
1.810,10
16.950,96 16.680,55
67,03
8,43
19.869,08
14.864,01
2.999,02
60,04
10,89
3.684,57
2.638,30
22.875,68 21.643,17
45,23
11,52
24.364,00
18.278,80
42,75
7,98
2.073,89
1.817,97
Dow Jones
S&P 500
2.191,95
0,04%
-0,97%
2.155,84
NIKKEI
18.258,32
-0,91%
-0,54%
17.255,22
Shanghai Comp.
Hang Seng
KOSPI
3.205,35
-1,19%
-2,19%
3.120,87
22.509,50
-0,25%
-1,41%
23.079,32
1.965,60
-0,25%
-0,63%
2.012,65
2.162,62
3.086,72
2.020,55
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
1.996,30
Nein! – so die Entscheidung der Italiener zur Verfassungsreform. Umfragen im Vorfeld des Referendums hatten eine ablehnende Haltung bereits angedeutet. Die Entscheidung gegen die Reform
des politischen Systems richtet sich auch gegen Matteo Renzi, der die Konsequenzen bereits
gezogen und seinen Rücktritt angekündigt hat. Fraglich ist nun, ob Staatspräsident Mattarella eine
Übergangsregierung einsetzt, oder ob es zu vorgezogenen Neuwahlen kommt. Im Fall von Neuwahlen drohen Euro-feindliche Parteien die Mehrheit im Parlament zu erringen. Angesichts der
Bankenprobleme und der schwachen Konjunktur sowie der Schuldenproblematik des Landes kann
eine neue Eurokrise nicht ausgeschlossen werden. In diesem Zusammenhang sei auf die am
Donnerstag anstehende Ratssitzung der Europäischen Zentralbank verwiesen. Präsident Draghi
ist dafür bekannt, dass er mit geldpolitischen Maßnahmen nicht zögert, wenn Gefahr für die Eurozone droht. Klar ist schon jetzt, dass er an der ultralockeren Geldpolitik festhalten wird. Eine Verlängerung des umfangreichen Anleihekaufprogramms über den März 2017 hinaus ist wahrscheinlich. Zudem wird die EZB das Regelwerk des Programms womöglich ändern, damit die Umsetzung
sichergestellt ist. …mehr im "Fixed Income Daily".
Aktienmarkt: Der DAX musste am Freitag erneut Federn lassen. Bereits an den Vortagen konnte
eine zunehmende Risikoaversion festgestellt werden. Nachvollziehbarerweise wollten sich die
Marktteilnehmer im Vorfeld des Italien-Referendums nicht zu weit aus dem Fenster lehnen. Diese
Strategie scheint sich angesichts des Abstimmungsausgangs als richtig zu erweisen, wenngleich
die vorbörslichen Indikationen verhältnismäßig moderate Kursverluste
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
DBK
1,08
HNK
-3,04
2
CBK
1,05
CON
-3,04
3
BAS
1,03
RWE
4
LIN
1,01
5
TKA
1,00
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
BAS
11,03
BAY
-6,00
2
LIN
10,01
EON
-6,02
-3,06
3
ALV
9,04
FME
-6,02
IFX
-5,99
4
DBK
7,08
BEI
-6,02
VNA
-6,03
5
BMW
7,02
PSM
-6,05
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA FLOOR RESEARCH · 5. DEZEMBER 2016 · © HELABA
1
EQUITY DAILY
für den DAX zu Handelsbeginn signalisieren. Insofern scheint der Markt das nun vorliegende Ergebnis bereits größtenteils eskomptiert zu haben. Für Spannung dürfte mit Blick auf Italien jedoch
noch für eine gewisse Zeit gesorgt sein.
Charttechnik: Den heutigen Chartkommentar möchte ich mit Zahlen beginnen, welche sich auf
die Struktur bei den DAX-Komponenten beziehen, da diese eine guten „Blick hinter die Kulissen“
gewähren. Aktuell notieren 43 % der Titel unterhalb der 200-Tage- 60 % unter der 55-Tage- und
100 % unterhalb des 20-Tagesdurchschnitts. Die auf dieser Basis erhältlichen Erkenntnisse helfen
bei der Einschätzung von Risiken und sind für die Definition von Wahrscheinlichkeiten hilfreich.
Der DAX-Index hat am Freitag, wenn auch
nur knapp, unterhalb der 100-Tagelinie
(10.519) geschlossen. Mit der Eingrenzung
der Verluste im Tagesverlauf wurde die
Ichimoku-Wolke wieder erreicht. Insofern
wird deutlich, dass der Bereich um die
10.520er-Marke für den weiteren Verlauf
von großer Bedeutung sein wird. Sollte ein
Durchbruch über diese Hürde gelingen,
wäre der Spielraum auf der Oberseite jedoch zunächst relativ gering. Denn bei
10.537,10.534, 10.573 und 10.605 Zählern
finden sich bereits die nächsten Widerstände. Auf der Unterseite sind die möglichen, ersten Kursziele ebenfalls nicht allzu weit entfernt. Bei
10.444 und 10.377 Punkten verlaufen die mediane Linie des Price-Range-Channels sowie eine
Strukturmarke. Ein sogenannter Cluster findet sich bei 10.319, während die 200-Tagelinie bei
10.203 Punkten notiert.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 5 . D E Z E M B E R 2 0 1 6 · © H E L A B A
2
EQUITY DAILY
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
05. Dez 16
05. Dez 16
05. Dez 16
05. Dez 16
05. Dez 16
05. Dez 16
05. Dez 16
2.ob. Pivot
10629,88
1702,34
7853,88
4576,51
2202,34
3048,76
19224,21
1.ob. Pivot
10571,62
1694,38
7818,94
4552,66
2197,14
3031,95
19197,31
PIVOT
10487,10
1681,86
7757,29
4521,41
2192,76
3008,21
19169,25
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
05. Dez 16
05. Dez 16
10635,67
3049,67
10581,33
3033,33
10490,67
3007,67
10436,33
2991,33
10345,67
2965,67
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
05. Dez
05. Dez
05. Dez
05. Dez
05. Dez
161,97
131,70
112,37
153,17
125,10
28.11.16
10.575,00
10582,67
20805,06
1709,93
3016,80
19097,90
2201,72
18356,89
20,92
105.700
161,48
131,53
112,32
152,52
124,72
29.11.16
10.606,50
10575,00
20863,56
1713,94
3038,42
19121,60
2204,66
18307,04
20,31
90.506
160,65
131,33
112,29
151,60
124,16
30.11.16
10637,50
10640,30
20876,52
1717,12
3051,61
19123,58
2198,81
18308,48
19,90
88.533
160,16
131,16
112,24
150,96
123,78
01.12.16
10.511,00
10534,05
20643,38
1695,70
3030,98
19191,93
2191,08
18513,12
20,95
127.659
159,33
130,96
112,21
150,04
123,22
02.12.16
10.527,00
10513,35
20529,36
1686,41
3015,13
19170,42
2191,95
18426,08
20,65
107.430
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
16
16
16
16
16
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
10428,84
10344,32
1673,90
1661,38
7722,35
7660,70
4497,56
4466,31
2187,56
2183,18
2991,40
2967,66
19142,35
19114,29
Quellen: Reuters/Bloomberg
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Lufthansa
Die LUFTHANSA-Billigflugtochter EUROWINGS und die Gewerkschaft Verdi haben nach langen
Verhandlungen eine Tarifeinigung für die Kabinenbeschäftigten erzielt. Demnach erhöhen sich
die Gehälter der Flugbegleiter zum 1. Oktober 2016 um 2,5 Prozent, zum 1. Oktober 2017 um
weitere 2,5 Prozent und zum 1. Oktober 2018 nochmals um 1,25 Prozent, wie Eurowings am
Freitagabend mitteilte. (Reuters)
Deutsche Börse
Die Deutsche Börse kämpft weiterhin um die Fusion mit der London Stock Exchange (LSE).
Hessen solle nach dem Zusammenschluss auf den fusionierten Konzern Einfluss haben, versicherte Carsten Kengeter, der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Börse. Die Zustimmung der
EU-Kommission und der hessischen Börsenaufsicht sind die größten verbliebenen Hürden für die
gut 25 Milliarden Euro schwere Fusion. Die Frage, ob Hessen nach der Verschmelzung noch
Zugriff auf die Holdinggesellschaft hat, kann dabei eine entscheidende Rolle spielen. (FAZ S. 15)
BMW
Der BMW-Betriebsrat Manfred Schoch fordert den Einstieg in die Batteriezellen-Produktion - doch
noch ziehen nicht alle an einem Strang. An dem Tag, an dem mehr Elektroautos als Fahrzeuge
mit Verbrennungsmotoren über die Straßen rollen, haben nicht nur die hoch spezialisierten
Zulieferer ein Problem, sondern auch die Autohersteller. Zwar würden bei denen "weniger Stellen
verloren gehen als bei den Zulieferern", sagte Schoch der Süddeutschen Zeitung. Aber die
Folgen spüren alle. Wie dramatisch sich die Dinge entwickeln werden, wenn Autos irgendwann
nur noch eine große Batterie brauchen, weiß niemand so genau. Im schlimmsten Fall, glaubt
Daimler-Betriebsratschef Michael Brecht, würde "nur noch ein Sechstel der Jobs, die es heute in
der Motorenfertigung gibt, übrig" bleiben. BMW-Mann Schoch fordert daher: "Um das auszugleichen, müssen wir Batterien und Batteriezellen selbst fertigen." (Süddeutsche S. 17/Handelsblatt
S. 22/Welt S. 9)
BASF
Kurt Bock ist Chef des Chemiekonzerns BASF und zugleich Präsident des Branchenverbandes
VCI. Die Hoffnung auf ein transatlantisches Handelsabkommen hat er noch nicht aufgegeben.
"Vielleicht liegt TTIP auch nur im Kühlschrank. Wir werden weiter für den Freihandel trommeln",
sagte er in einem Interview. (Süddeutsche S. 18)
Italien
Nach der deutlichen Niederlage im Verfassungsreferendum hat Italiens Ministerpräsident Renzi
seinen Rücktritt angekündigt. Er übernehme die volle Verantwortung für den Misserfolg, sagte
Renzi in einer TV-Ansprache. Noch am Montag werde er Präsident Mattarella sein Abschiedsgesuch überreichen. Bei der Abstimmung am Sonntag erlitt Renzi eine herbe Schlappe. Nur etwa
rund 40 Prozent der Wähler stimmten den Hochrechnungen zufolge für seine Reformpläne, die
das Regieren erleichtern sollten. Der Anführer der euro-kritischen Fünf-Sterne-Bewegung, Grillo,
forderte rasche Neuwahlen. Die Gemeinschaftswährung geriet unter Druck. Es wird befürchtet,
dass die Euro-Krise wiederaufflammen und sich die Probleme der EU nach dem Brexit-Votum
Großbritanniens verschärfen könnten. (Reuters)
Österreich
In ÖSTERREICH hat sich bei der Präsidenten-Wahl Ex-Grünen-Chef Alexander Van der Bellen
gegen seinen FPÖ-Kontrahenten Norbert Hofer durchgesetzt. Europaweit reagierten Kritiker der
in der EU zulegenden rechtspopulistischen Parteien mit Erleichterung. Nach dem vorläufigen
Endergebnis lag der 72-Jährige mit 51,7 Prozent der Stimmen vor Hofer, der auf 48,3 Prozent
kam. (Reuters)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
9:00
ES
Periode Indikator / Ereignis
Okt
Industrieproduktion
9:15
ES
Nov
9:45
IT
Nov
9:50
FR
9:55
10:00
Konsens
Vorperiode
Einfluss
+0,6 % VM
-1,4 %
mittel
Einkaufsmanagerindex, Servicesektor
55,0
54,6
mittel
Einkaufsmanagerindex, Servicesektor
51,3
51,0
mittel
Nov
Einkaufsmanagerindex, Servicesektor
52,6
52,6 (vorl.)
gering
DE
Nov
Einkaufsmanagerindex, Servicesektor
55,0
55,0 (vorl.)
gering
EZ
Nov
Einkaufsmanagerindex, Servicesektor
54,1
54,1 (vorl.)
gering
10:30
EZ
Dez
Sentix-Investorenvertrauen
14,5
13,1
gering
14:30
US
16:00
US
55,2
54,8
hoch
Fed-Reden: Dudley, Evans (15:25), Bullard
(20:05)
Nov
ISM-Index, Servicesektor

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