プレスリリース ヴァレオは、東証一部上場、市光工業の連結子会社化を目的に、 同社株式の公開買付を開始すると発表 パリ、2016 年 11 月 22 日- ヴァレオは、東証一部上場、市光工業株式会社の連結子会社化を目的に、同社 株式の公開買付を開始すると発表しました。ヴァレオは、2000 年 4 月 27 日に市光工業に資本参加し、現在 の資本中持株比率は 31.58％に上ります。 主要日程とプロセス 株式公開買付において、 1 株 408 円という価格が市光工業の株主に提案されます。公開買付は 2016 年 11 月 24 日に開始、2017 年 1 月 12 日に完了予定です。今回の買付は、市光工業の資本の最低 50.09％を取 得するために必要な条件であり（すでにヴァレオが保持している株式も考慮します）、併せてヴァレオは、引き 続き東証市場で取引される市光工業の株式の流動性を確保するため、市光工業の資本における最高比率を 55.08％とします。 なお、本取引には、管轄の公正取引監視機関の承認が必要とされます。 戦略の根拠 2000 年、ヴァレオが少数株主として市光工業に資本参加して以来、照明のスペシャリストである両社は、実り ある協力関係を築いてきました。今日、特に LED の普及と LED を使用した数多くの革新的機能の登場など といったテクノロジーの転換は、照明製品市場に大きな影響を及ぼしており、ヴァレオと市光工業のアライアン スで日系自動車メーカーに提供する製品ラインを拡充するべく、両社はより一層関係を深めることとなりました。 2014 年初頭からヴァレオは、シルヴァニアとのジョイントベンチャー企業の株式 50％をオスラムから買付け、 車両照明システムの総合的な製品幅を広げることを目的に、大きな戦略的ステップを踏み出しています。今 回の市光工業株公開買付では、日本を中心に、タイ、マレーシア、インドネシアといったアジア市場でリーダー 的存在の生産拠点を統合することとなり、同時に照明製品市場におけるヴァレオと市光工業の新しい協力関 係発展を方向付ける、決定的な新しい一歩となります。 価値の創造 1 市光工業は、10,214,300 万円 の総売上を実現し、従業員の数は 5,258 人を数えますが、その利益率は、 現在ヴァレオの利益率を下回り、そのため、短期的には、グループ全体の営業利益率に、マイナス 0.2 ポイン トと見積もられるわずかなマイナス効果が表れるものと思われます。しかしながら、照明関連事業を統合して 利益を向上させるヴァレオの力量はすでに実証済みで、わずか数年のうちに市光工業の実績もグループ全 体の実績に近いレベルまで引き上げる計画です。さらに、市光工業がヴァレオと連結決算を行うことは、一株 当たり利益（EPS）においてわずかながら補強効果となって現れます。 この地点に到達するため、ヴァレオと市光工業は、（１）ワールドワイドな製品幅にもとづく販売拡大のシナジ ー効果、（２）生産拠点の最適化、（３）研究開発分野でのシナジー効果、（４）革新的照明製品の価格に占め る割合が次第に高まっているエレクトロニクス部品の共同購買によるシナジー効果、（５）管理部門のシナジー 効果、といった成果を期待しています。-----------------------------------1 888,200 万ユーロに相当する（2016 年 3 月 31 日締めの最新会計年度における連結売上高） 自動車部品サプライヤーであるヴァレオは、世界の全自動車メーカーのパー トナーです。高い技術力を持つヴァレオは、CO2 排出量の削減と直観的なド ライビングの発展に貢献する革新的な製品とシステムを提供します。 1 2015 年度のヴァレオグループの売上高は約 145 億ユーロであり、OEM 売 上の 10％以上を研究開発に投資しました。ヴァレオは、32 カ国に 148 カ所 の工場、19 カ所の研究センター、35 カ所の開発センター、15 カ所の物流セ ンターを構え、約 88,800 人の従業員を擁しています。ヴァレオはパリ証券取 引所に上場しており、CAC40 指数に採用されています。 本件に関するお問合せ先： 株式会社ヴァレオジャパン 〒151-0062 東京都渋谷区元代々木町 30-13 グラスシティ元代々木 4 階 Tel: 03-5465-5710 (代表) Fax: 03-5465-5720 WEB サイト： http://www.valeo.co.jp/
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