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Die Woche
w/w
REX-P
EB REXX (Staatsanl.)
IBOXX € Corp Non-Fin
IBOXX € Corp (alle)
BB EFFAS Gov (alle)
2,11
2,06
4,72
4,01
2,24
w/w
Futures
0,51
0,23
-0,10
-0,09
-0,15
BUND Futures
Bobl Futures
Schatz-Futures
US T-Note Futures
UK Long Gilt-Futures
23.11.2016
160,76
131,080
112,175
125,359
123,38
Zinsstrukturkurve USA
07.11.2016
23.11.2016
2,4
2,2
2,0
1,8
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
2
YR
3
YR
4
YR
5
YR
6
YR
7
YR
8
YR
9
YR
10
YR
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Zinsanhebung USA am 14.12.2016
100
80
60
40
Okt. 16
Sep. 16
Jul. 16
Aug. 16
Jun. 16
Apr. 16
Mai. 16
Mrz. 16
Jan. 16
Feb. 16
Dez. 15
Okt. 15
0
Nov. 15
20
Sep. 15
Die Ratingagentur Fitch hat nach der Übernahme von
Italcementi durch den Baustoffkonzern HeidelbergCement
das Rating von „BB+“ auf „BBB-" hochgestuft.
1
YR
Jul. 15
Laut Fed-Chefin Janet Yellen haben sich die Rahmenbedingungen für einen Zinsschritt weiter verbessert, jedoch ließe
die Wirtschaft nur sukzessive Zinsschritte zu. – Der Markt
preist mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von 100 Prozent für
eine US-Zinsanhebung am 14. Dezember ein.
3 6
M M
Aug. 15
Fed-Vizechef Stanley Fischer äußerte sich zu den Ausgabeplänen von Donald Trump und warnte davor, die USStaatsverschuldung weiter anzuschieben. Es gäbe kaum noch
einen Spielraum, ohne dass dies zu langfristigen negativen
Konsequenzen führen würde.
Jun. 15
Seit dem Wahlsieg von Donald Trump am 8. November kam
es zu einer deutlichen Versteilung der US-Zinsstrukturkurve.
Während die Rendite von Anleihen mit einer Laufzeit von zwei
iosdpfiosdfpi
Jahren im Zeitraum vom 7.-23. November um 30 BP anstiegen, legten die Renditen für 10-jährige Papiere im gleichen
Zeitraum um 52 BP zu. Damit kam es zu einer Versteilung von
22 BP.
484,2
198,4
228,5
219,7
229,2
Apr. 15
-0,04
0,00
0,08
-0,47
0,05
Mai. 15
-0,37
1,16
0,52
-1,37
-0,18
Mrz. 15
0,26%
3,68%
2,12%
6,92%
1,60%
YTD
Jan. 15
Deutschland
Portugal
Italien
Griechenland
Spanien
Stand der Daten:
Indizes (Bonds)
Feb. 15
YTD
Laufzeit: 10 Jahre
in %
Rentenmarkt
Staatsanleihen
Wahrscheinlichkeit in %
ggrO
47/16
Nov. 16
IM FOKUS
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
EU / USA
YTD
FTSE-100 (GB)
340,8
-7,3%
0,7%
SMI-20 (CH)
2.204,7
6,9%
1,3%
Nikkei-225 (JP) *22.
6,2%
1,6%
KOSPI (KOR)
w/w
8,7%
1,0%
7.752,2
-12,1%
-2,0%
18.162,9
-4,6%
2,8%
1.988,0
1,4%
0,4%
50-T-Ø
780
680
580
480
Der Online-Händler Amazon [i.B.] dringt in die letzte Bastion
des traditionellen Fernsehens vor: Sport-Übertragungen. Mittels einer Mitgliedschaft bei Prime (eigentlich eine Kundenbindungsmaßnahme) sollen zukünftig Live-Begegnungen in vielen Trendsportarten - inkl. Fußball - übertragen werden.
Okt. 16
Sep. 16
Jul. 16
Aug. 16
Jun. 16
Mai. 16
Apr. 16
Mrz. 16
Feb. 16
Jan. 16
Dez. 15
Nov. 15
Okt. 15
Sep. 15
280
Aug. 15
380
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
E.On und Solarwatt tun es, Tesla und SolarCity machen es,
auch andere bieten es an: Die Kombination aus Solaranlagen
und Energiespeicher. - Die Insel Ta’u (Samoa) mit 600 Einwohnern wird nun fast 100%-ig derart mit Strom versorgt.
Unicredit SpA (tägl., seit Ult. 2014)
50-T-Ø
Disclaimer und Abk.: siehe Rückseite
Okt. 16
Sep. 16
Jul. 16
Aug. 16
Jun. 16
Mai. 16
Apr. 16
Mrz. 16
Feb. 16
Jan. 16
Dez. 15
Nov. 15
Okt. 15
5,7
5,2
4,7
4,2
3,7
3,2
2,7
2,2
1,7
Sep. 15
6,2
in EUR
Die italienische Unicredit will ihre Finanzlage verbessern (vgl.
#46/16) und verkauft ihre Fondstochter Pioneer (ca. 3,5 Mrd.
Euro). Nach Zeitungsberichten bieten noch u. a. die australische Bank Macquarie, der Vermögensverwalter Amundi (gehört mehrheitlich zur französischen Großbank Crédit Agricole)
und das US-Unternehmen Ameriprise Financial.
YTD
6.817,7
Amazon.com Inc. (tägl., seit Ult. 2014)
Aug. 15
Tja, der Markt hat recht: In den USA erreichen erstmals seit
1999 die vier Haupt-Aktienindizes (S&P 500, Dow Jones Industrial, NASDAQ Composite, Russel 2000) neue „All-TimeHigh’s“. Und dies, obwohl im Vorfeld der Wahl von Donald
Trump stark negative Kursreaktionen erwartet wurden.
Jul. 15
5.380,7
Jul. 15
NASDAQ (USA)
Jun. 15
-4,4%
Mai. 15
-16,8%
Jun. 15
18,8
Mai. 15
S&P-500 (USA)
Apr. 15
STOXX-600 (EU)
0,4%
Apr. 15
1,1%
-6,4%
Mrz. 15
-0,4%
1.720,3
V-DAX
0,2%
Feb. 15
20.697,5
TECDAX
-7,8%
Mrz. 15
MDAX
Länderindizes
w/w
3.032,1
Feb. 15
EuroSTOXX-50 (EZ)
Jan. 15
0,0%
Dez. 14
-0,7%
Jan. 15
w/w
10.662,4
Dez. 14
YTD
DAX-30
in USD
Aktienmarkt
Deutschland
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Rohstoffe [in USD]
423,8
-16,4%
2,3%
Kupfer (t)
US-amerikanische Unternehmen beschweren sich verstärkt
über die US-Dollar-Stärke, da so ihre Exportmöglichkeiten
eingeschränkt würden. – Die Zinsdifferenz zu Europa spricht
hingegen eher für ein 1:1-Verhältnis, das zeitnah erreicht wird.
Bringt das 171. Formelle OPEC-Treffen in Wien Absichtsbekundungen statt fester Produktionskürzungen? Nicht-OPECStaaten wie Russland werden in Vorgesprächen „gebeten“,
weniger Öl zu fördern. – Auch der designierte US-Präsident
Trump dürfte den Ölpreis beeinflussen: Sollte er, wie im
Wahlkampf angedeutet, das Verhältnis zu Iran (Nuklear-Pakt,
Ölexporte, usw.) abkühlen, könnte dies den Ölpreis steigen
lassen; etwas, was die US-Ölindustrie nicht unbedingt ungern
sähe. – Die Anzahl der US-Bohrtürme stieg zum
18. November auf 471 (+19; dies ist der stärkste wöchentliche
Anstieg seit Juli 2015 und der 19. Wochenanstieg (in 21 W.)
w/w
1.188,2
11,9%
-3,0%
1 Euro = USD
1,055
-3,5%
-1,3%
931,1
6,5%
-1,6%
1 Euro = GBP
0,848
15,0%
-1,3%
5.740,0
21,2%
5,7%
1 Euro = CHF
1,073
-0,7%
0,2%
EUR-USD (w., seit Ult. 2000)
50-P-Ø
1,520
1,420
1,320
1,220
1,120
1,020
0,920
0,820
Dez. 14
Weizen (in Bushel)
YTD
Dez. 12
Platin (oz.)
Dez. 10
Gold (oz.)
3,7%
Dez. 08
5,0%
-6,3%
Währungen [in EUR]
Dez. 06
15,7%
359,3
23.11.2016
w/w
Dez. 04
49,0
Mais (in Bushel)
YTD
Dez. 02
w/w
Dez. 00
Öl-Brent (pro Fass bbl)
Stand der Daten:
YTD
1 Euro in US-Dollar
Konjunktur & wichtige Themen
Rohstoffe
[in USD]
[
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
GEWA 5 To 1 GmbH 6,5% 2018 (ISIN: DE000A1YC7Y7)
110,0
100,0
90,0
80,0
60,0
50,0
40,0
30,0
Okt. 16
Aug. 16
Jun. 16
Apr. 16
Feb. 16
Dez. 15
Okt. 15
20,0
Aug. 15
Die Immobilienprojektgesellschaft Gewa 5 to 1 GmbH kündigte an, dass sie einen Insolvenzantrag stellen wolle. Das
Unternehmen hatte Anfang 2014 zur Finanzierung des GewaTower eine Mittelstandsanleihe im Volumen von 35 Mio. Euro
begeben.
70,0
Jun. 15
in %
Die japanischen Exporte fielen auch im Oktober weiter. Mit
einem Rückgang um -10,3% (Vm: -6,9%; [e]: -8,5%) sanken
die Ausfuhren den 13. Monat in Folge. Der Import-Rückgang
bei den setzte sich mit -16,5% (Vm: -16,3%; [e]: -16,1%)
ebenfalls fort.
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Makrodaten der kommenden Woche (Auswahl)
Do. (24.11.2016)
Fr. (25.11.2016)
Mo. (28.11.2016)
Di. (29.11.2016)
Mi. (30.11.2016)
JP: Frühindikatoren (Sep)
JP: Mftg PMI [Nikkei]
JP: CPI (Nov)
JP: ausländ. WP-Käufe
NZL: Handelsbilanz
DE: Import-Preise
FR: Konsum-Vertrauen
GB: BIP (Q3)
IT: AE Industrie, EH-Ums.
US:ServicePMI,Comp.PMI
US: Waren-Bilanz
“Black Friday”
JP: EH-Umsatz (Okt)
JP: Industrie-Prod.
JP: AL-Quote (Okt)
NZL: Finanzstabilität
EZ:
EZ:
EZ:
IT:
DE,ES,FR: CPI
DE: AL-Quote (Nov)
FR: BIP (Q3)
GB: Finanzstabilität
CAN: Leistungsbil.
US: BIP (Q3), PCE (Q3)
US: Konsum-Vertrauen
DE,ES: BIP (Q3)
DE: GfK-Umfr., IFO-Umfr.
FR: Geschäftsklima (Nov)
IT: Handelsbilanz
US: „Thanksgiving“
Feiertag
Abk.:
OPEC-Treffen, Wien
Geldmenge M3 (Okt)
Konsumvertrauen
Geschäftsklima
Geschäftsvertrauen
US: “Cyber Monday”
EZ,IT: CPI (Nov)
DE: EH-Umsatz
GB: Hypoth.-Zusagen
CAN: BIP (Sep)
US: Chicago PMI (Nov)
US: PCE (Okt)
AUS-Australien / CAN-Kanada / CHN-China / CH-Schweiz / CZ-Tschechien / DE-Deutschland / ES-Spanien / EU-Europa / EZ-Eurozone / FR-Frankreich /
GB-Großbritannien / IRL-Irland / IT-Italien / JP-Japan / KOR-Korea / NZL-Neuseeland / PL-Polen / PT-Portugal / RUS-Russland / SW-Schweden / US-U.S.A.
5J- 5-Jahreszeitraum / AE- Auftragseingang / AL- Arbeitslose(n) / Anz.- Anzahl / BIP- Bruttoinlandsprodukt / BP- Basispunkt(e) / CB- Conference Board /
CPI- Konsumenten-Preisindex / div- diverse / [e]- erwartet, Erwartung / EH- Einzelhandel(s) / FDI- ausländische Direktinvestitionen / GH- Großhandel(s) /
[i.B.]- im Bestand / Idx- Index / J/J-Jahresvergleich / LB- Lagerbestand / M/M-Monatsvergleich / Mftg- Manufacturing (erzeugendes Gewerbe) / P-Periode(n)/
PCE- Persönl. Konsumausgaben / PMI- Einkaufsmanager-Index / PPI- Produzenten-Preisindex / Q/Q- Quartalsvergleich / TTM- letzte 12 Monate /
Umfr.- Umfrage(n) / Ums.- Umsatz / Vj- Vorjahr / Vm- Vormonat / VP- Vorperiode / w- wöchentlich / w/w- Wochenvergleich / ytd- seit Jahresbeginn
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V.i.S.d.P.:
Allan Valentiner
Herausgeber:
AMF Capital AG
Eschersheimer Landstrasse 55
60322 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 509 512 512
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