CFO Survey Herbst 2016

CFO Survey Herbst 2016 - Ausblick Mittelstand
Deloitte Research
November 2016
CFO Survey Herbst 2016
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage deutscher Konzerne
Über den Deloitte CFO Survey
Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs
deutscher Großunternehmen sowie des Mittelstands zu makroökonomischen,
unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey wird in einem
halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu
identifizieren.
Methodik
Die vorliegende Studie ist der zehnte deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde
online und postalisch im Zeitraum zwischen dem 20. September und dem 07. Oktober
2016 durchgeführt. 138 CFOs deutscher Großunternehmen und des Mittelstandes haben
an der Befragung teilgenommen. 55 Prozent der teilnehmenden Unternehmen erzielen
einen Umsatz von bis zu einer Milliarde Euro, 45 Prozent von über einer Milliarde.
Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus
positiven und der negativen Antworten ermittelt wird. Bei dieser Methode werden
Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.
2016 Deloitte
2
CFO Survey Herbst 2016
Struktur der befragten Mittelstandsunternehmen
Teilnehmer nach Größenklasse
Mittelstand nach Industrie
4%
7%
1%
1%
31%
12%
45%
55%
19%
25%
Fertigungsindustrie
Großunternehmen*
N = 138
Mittelstand**
Konsumgüter und Transport
Technologie, Medien und Telekommunikation
Immobilien
*Umsatz: Mehr als 1 Mrd. Euro
**Umsatz: 100 Mio. bis 1 Mrd. Euro
Finanzdienstleistungen
Pharma- und Gesundheitswirtschaft
Energie
2016 Deloitte
Öffentlicher Sektor
3
CFO Survey Herbst 2016
Vier Trends für den Mittelstand
2016 Deloitte
01
Konjunktur- und Geschäftsaussichten:
Deutsche Wirtschaft im Aufschwung,
Geschäftsaussichten des Mittelstandes positiv
02
Investitionsvorhaben:
Geplante Investitionen fallen trotz äußerst
günstiger Finanzierungsbedingungen
03
Unsicherheit: Unsicherheit weiterhin auf
hohem Niveau. Geopolitische Entwicklungen
und Fachkräftemangel als größte Risiken
04
Digital Finance:
Die Finanzfunktion zwischen disruptiven Trends
und dem Einsatz neuer Technologien
4
#1
Deutsche Wirtschaft im
Aufschwung, Geschäftsaussichten des Mittelstandes positiv
2016 Deloitte
Konjunktur- und Geschäftsaussichten
Deutschlands Wirtschaft befindet sich im Aufschwung, während
Lage und Ausblick der Eurozone kritisch gesehen werden
Wirtschaftliche Lage
Wirtschaftliche Erwartungen
Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in
den folgenden Ländern/Regionen? (Index)
Frage: Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage
in einem Jahr in den folgenden Ländern/Regionen?
88%88%
50%
positiv
56%
50%
32%
19%
negativ
5%
-1%
Deutschland
-7%
Eurozone
(ohne
Deutschland)
USA
China
28%
11%
Deutschland
5%
3%
-5%
Eurozone
(ohne
Deutschland)
-3%
USA
China
 Knapp 90% der CFOs bewerten die aktuelle Lage in Deutschland gut oder sehr gut. Auch die Lage in den
USA und China sehen die Finanzvorstände positiv. Die aktuelle Situation in der Eurozone beurteilen sich
hingegen kritischer.
 Der Mittelstand sieht Deutschland und die USA in den kommenden 12 Monaten im Aufwärtstrend, sieht
die Entwicklungen in der Eurozone und China jedoch pessimistisch
2016 Deloitte
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Konjunktur- und Geschäftsaussichten
Die Geschäftsaussichten des Mittelstandes wachsen mit der
Konjunktur
Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten
Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor drei
Monaten? (Index)
 Mittelstand profitiert von starker
Binnennachfrage und steigendem
privaten Konsum
 Umsätze und dessen Erwartungen für
44%
optimistisch
die kommenden 12 Monate auf
moderatem Wachstumspfad
25%
 Wachsende Umsätze und hohe
26%
23%
16%
19%
8%
4%
12%
3%
4%
-2%
-6%
pessimistisch
-12%
Nachfrage lassen die Erwartungen
steigender operativer Margen
ansteigen: 79% gehen von Anstieg
aus
 Niedrigzinspolitik hält
Finanzierungsbedingungen
weiterhin auf sehr günstigen Niveau
-14%
-26%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016
Mittelstand
2016 Deloitte
Großunternehmen
7
#2
Geplante Investitionen sinken
trotz äußerst günstiger
Finanzierungsbedingungen
2016 Deloitte
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Investitionsvorhaben
Trotz positiver Wirtschaftslage und äußerst günstiger
Finanzierungsbedingungen sinken die geplanten Investitionen
Frage: Wie beurteilen Sie die aktuelle Verfügbarkeit
und Kosten externer Kredite? (Index)
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die
Investitionen Ihres Unternehmens über die
nächsten zwölf Monate verändern? (Index)
Positiv/günstig
88%
68%
38%
28%
H1/2016
Verfügbarkeit
2016 Deloitte
H2/2016
Finanzierungskosten
9
Investitionsvorhaben
Kredite und Innenfinanzierung weiterhin beliebteste
Finanzierungsinstrumente
Frage: Wie bewerten Sie derzeit die Attraktivität der folgenden
Finanzierungsinstrumente als mögliche Finanzierungsquellen für
deutsche Unternehmen? (Mehrfachnennungen möglich)
22%
60%
Aktien/
Eigenkapital
Kreditaufnahme
bei einer Bank
 Kreditnachfrage weiterhin stark,
aber leichter Abwärtstrend
erkennbar
 Innenfinanzierung aus
Eigenmitteln nimmt konstant zu
und zeugt von entsprechenden
Rücklagen
 Der Abbau von Eigenmitteln bei
komfortabler Fremdfinanzierung und
wirtschaftlichen Aufschwung ist
hingegen verwunderlich
57%
Innenfinanzierung
23%
Unternehmensanleihen
2016 Deloitte
10
#3
Unsicherheit weiterhin auf
hohem Niveau. Geopolitische
Risiken und der Fachkräftemangel als größte Risiken
2016 Deloitte
Unsicherheit
Die Unsicherheit des Unternehmensumfeld ist nach wie vor auf
hohem Niveau
Frage: Wie schätzen Sie das momentane Niveau der
Unsicherheit im ökonomischen und finanziellen Umfeld
ein? Hoch/Sehr Hoch
 Unsicherheit im Mittelstand hat
sich seit dem Frühjahr 2016 nur
etwas gesenkt
53%
51%
49%
Großunternehmen u.a. wegen
einer wirtschaftlich verbesserten
Lage in China aufatmen, bleibt
die Anspannung der
Mittelständler auf hohem Niveau
42%
40%
38%
37%
37%
29%
 Während exportorientiere
33%
14%
28%
26%
25%
14%
7%
H1/2013
H2/2013
H1/2014
H2/2014
Mittelstand
2016 Deloitte
H1/2015
H2/2015
H1/2016
H2/2016
Großunternehmen
12
Unsicherheit
Treiber der Unsicherheit: Geopolitische Entwicklungen und der
Fachkräftemangel als größte Risiken für den Mittelstand
Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in
den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar?
(Mehrfachnennungen möglich)
52%
50%
Geopolitische
Risiken
36%
40%

Über die Hälfte der CFOs
sieht die geopolitischen
Entwicklungen als Risiko
für ihr Unternehmen

Zusätzlich macht sich der
Fachkräftemangel
zunehmend bemerkbar:
40%
28%
49%
Steigende
Lohnkosten
49%
Schwächere
Inlandsnachfrage
30%
41%
Wechselkursrisiken
20%
28%
23%
33%
Fachkräftemangel
20%
Steigende
Energiekosten
Steigende
Rohstoffkosten
16%
7%
10%
Schwäche in
den Emerging
Markets
Steigende
Kapitalkosten
0%
0%
10%
25%
20%
H2/2015 H1/2016 H2/2016
Anteil der CFOs, die den
Fachkräftemangel als Risiko für
die kommenden 12 Monate
bewerten
Instabiles
Finanzsystem
Zunehmende
Regulierung in
Deutschland
Internationale Risiken
2016 Deloitte
32%
Schwächere
Auslandsnachfrage
30%
40%
50%
Binnenwirtschaftliche Risiken
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Unsicherheit
Brexit: Deutsche Unternehmen rechnen mit steigender
Komplexität ihrer Geschäftsbeziehungen
Frage: Wie werden sich die Brexit-Verhandlungen
zwischen den EU-27-Staaten und Großbritannien
auf Ihre Geschäftstätigkeit auswirken?
5%
36%
Frage: Wie, glauben Sie, wird Ihre Geschäftstätigkeit
betroffen sein, wenn Großbritannien die EU verlassen
hat? (Mehrfachnennungen möglich)
49%
Erhöhte Komplexität und Kosten
durch die Einführung
regulatorischer Anforderungen
39%
Erhöhter steuerrechtlicher
Aufwand (Mitarbeiterentsendung,
Verrechnungspreise, Zölle)
55%
25%
Einschränkung der
Mitarbeitermobilität
Positiv
Negativ
Mehr als ein Drittel der Finanzvorstände
gehen im Zuge der Brexit-Verhandlungen
von negativen Auswirkungen auf ihr
Unternehmen
2016 Deloitte
Vor allem Einschränkungen und Kosten
aufgrund komplexerer Geschäftsbeziehungen werden befürchtet
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#4
Die Finanzfunktion zwischen
disruptiven Trends und neuen
Technologien
2016 Deloitte
Digital Finance
Disruptive Trends sorgen für neue Wettbewerber,
Kundenbedürfnisse und Anwendungen und machen eine
Digitalisierungsstrategie essentiell
Frage: Welche Trends haben Ihrer Meinung nach das Potenzial,
Ihre Branche in den nächsten fünf Jahren grundlegend zu
verändern? (Mehrfachnennungen möglich)
45%
Anwendung von Data Analytics
43%
Neue digitale Wettbewerber
37%
Internet of Things
32%
Neue Kundenbedürfnisse im Zuge
der demografischen Entwicklung
93%
der Mittelstand vor allem neue
Anwendungen sowie
Wettbewerber und
Kundenbedürfnisse aus sich
zukommen
 Die zunehmende Digitalisierung hat
dazu geführt, dass 93% befragten
Mittelständler über eine
Digitalisierungsstrategie
innerhalb ihrer Finanzfunktion
verfügen.
 Vor allem die Verbesserung der
Anteil der
Finanzfunktionen
mit Digitalisierungsstrategie
2016 Deloitte
 Im Zuge disruptiver Trends sieht
Servicequalität und
Entscheidungsunterstützung
steht im Fokus.
16
Digital Finance
Besonders die Automatisierung ist ein Kernbestandteil der
Digitalisierungsstrategie deutscher Mittelständler
Frage: Welche Prioritäten setzen Sie in fachlicher Hinsicht im Rahmen
Ihrer Digitalisierungsstrategie für die Finanzfunktion?
(Mehrfachnennungen möglich)
Automatisierung der Belegerfassung und -verarbeitung
76%
1.
65%
1.
2.
Automatisierung des Kontrollsystems
48%
44%
2016 Deloitte
1 0 8
0 2 0 3
0 5 0 0
1.
Automatisierung
bestehender Prozesse als
Hauptanliegen der
Finanzfunktion

Starkes Interesse an Data
Analytics Anwendungen

Durch die Automatisierung
wollen sich jedoch nur sehr
wenige Mittelständer (4%)
von Mitarbeitern trennen.
Der überwiegende Teil der
CFOs (63%) geht von einer
Veränderung der
Rollenprofile aus
2.
Automatisierung und Individualisierung des Managementreportings
1 0 8
0 2 0 3
0 5 0 0

2.
Aufbau von Szenarienplanung, Forecasting und AnalyticsFähigkeiten in Echtzeit
1 0 8
1.
2.
0 2 0 3
0 5 0 0
17
Digital Finance
Die Relevanz digitaler Technologien für die Finanzfunktion wird
unterschiedlich bewertet und spiegelt sich im Stand der
Umsetzung dieser wieder
Frage: Wie beurteilen Sie die zukünftige Relevanz der folgenden
digitalen Technologien für Ihre Finanzfunktion? Hoch/Sehr Hoch
78%
51%
38%
32%
30%
12%
Business-Apps
Cloud
Computing
In-Memory
Computing
Robotic Process
Automation
Cognitive
Computing
Blockchain
 Spezifische Business Applikationen und Cloud Computing werden als relevanteste
digitale Technologien bewertet
 Planungsphase: Abgesehen von der Block Chain, befinden sich die übrigen Technologien
bereits bei jedem 4. Mittelständler in der Planungsphase
 Betrieb: Die Beurteilung der Relevanz lässt in der Umsetzung der verschiedenen
Technologien wiederfinden. Während erste Business-Apps und Cloud Computing
Programme bereits implementiert wurden, verwenden lediglich 1% der
Mittelständler eine Block Chain Technologie
2016 Deloitte
18
Zusammenfassung
Die Kernergebnisse der Mittelstandsauswertung im Überblick
2016 Deloitte
1
2
3
Konjunktur- und Geschäftsaussichten
4
Digital Finance


Die Deutsche Wirtschaft befindet sich im Aufschwung und die
Geschäftsaussichten des Mittelstandes sind positiv
Die wirtschaftlichen Aussichten sind für die USA ebenfalls positiv, für China
und die Eurozone hingegen negativ
Investitionsvorhaben
 Trotz äußerst günstiger Finanzierungsbedingungen senken die Mittelständler ihre
geplanten Investitionen
 Als Finanzierungsquellen für Investitionen dienen vor allem Kredite oder eine
Innenfinanzierungen
Unsicherheit





Während Großunternehmen wieder aufatmen, ist das Niveau der Unsicherheit
im Mittelstand nach wie vor sehr hoch
Geopolitische Entwicklungen und der Fachkräftemangel sind die größten Risiken
Im Zuge des Brexit wird mit erhöhter Komplexität der Geschäftsbeziehungen
gerechnet
Disruptive Trends sorgen für neue Wettbewerber, Kundenbedürfnisse und
Anwendungen und machen eine Digitalisierungsstrategie essentiell
Vor allem die Verbesserung der Servicequalität und Entscheidungsunterstützung steht im Fokus
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Ihre Ansprechpartner
Mittelstandsprogramm
Lutz Meyer
Partner
Leiter Mittelstandsprogramm
Tel: +49 (0)211 8772 3502
[email protected]
Markus Seiz
Director
Mittelstandsprogramm
Tel: +49 (0)711 16554 7699
[email protected]
Dr. Alexander Börsch
Director
Leiter Research
Tel: +49 (0)89 29036 8689
[email protected]
Mark Bommer
Senior Analyst
Research
Tel: +49 (0)89 29036 7039
[email protected]
Research
2016 Deloitte
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Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), eine „private company limited by guarantee“
(Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach britischem Recht), ihr Netzwerk von Mitgliedsunternehmen und ihre
verbundenen Unternehmen. DTTL und jedes ihrer Mitgliedsunternehmen sind rechtlich selbstständig und unabhängig. DTTL
(auch „Deloitte Global“ genannt) erbringt selbst keine Leistungen gegenüber Mandanten. Eine detailliertere Beschreibung
von DTTL und ihren Mitgliedsunternehmen finden Sie auf www.deloitte.com/de/UeberUns.
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Deloitte Legal erbracht. Mit einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150 Ländern verbindet
Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen Leistungen und unterstützt Kunden bei der Lösung ihrer komplexen
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