Newsletter September 2016 Nur für qualifizierte/professionelle Anleger oder institutionelle Kunden. Weiterleitung strengstens untersagt. Bedingtes Kapital Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund Zusammenfassung Der September begann stark, aber das Fehlen weiterer Konjunkturanreize seitens der Zentralbanken erhöhte das Prozessrisiko bei der Deutschen Bank und liess die monatliche Performance in den negativen Bereich abgleiten. Die Rendite des Fonds betrug im September –0,39 % gegenüber einer Benchmarkrendite von –0,80 %. Die höheren Spreads stoppten fürs Erste die Neuemissionstätigkeit; die nächste Gelegenheit kommt nach der Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal. Roger Wyss Senior Portfolio Manager Performance gegenüber der Benchmark 110 Laufendes Jahr Fonds BM Δ 3,65 3,60 0,06 108 1 Monat 106 3 Monate 4,95 4,35 0,60 104 1 Jahr 7,44 6,93 0,50 102 3 Jahre k. A. k. A. k. A. 5 Jahre k. A. k. A. k. A. Seit Auflegung 4,57 4,86 –0,30 100 98 –0,40 –0,80 0,41 Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund – Bruttoperformance Massgeschneiderte Benchmark Quelle: Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Annualisierte Renditen bei Zeiträumen von mehr als einem Jahr. Track-Record seit dem 31.01.2015 Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufende und zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungszahlen berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen angefallenen Provisionen und Kosten. Der einmalige Ausgabeaufschlag von bis zu 5 % und weitere Belastungen wie Depotgebühren, Provisionen und andere Kosten sind nicht in der Grafik berücksichtigt. Ihre Berücksichtigung würde sich negativ auf die Performance auswirken. Portfoliostatistik Verfallrendite (brutto) Durchschnittlicher Kupon Modifizierte Duration Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren Annualisierte Rendite seit Auflegung Annualisierte Volatilität seit Auflegung Durchschnittliches Bonitätsrating (linear gewichtet) Anzahl der Positionen 10 grösste Positionen, kumuliert Referenzwährung Benchmark Fondsvermögen (in Mio. EUR) Rechtsstruktur Zeichnungen und Rücknahmen Datum der Auflegung 5,37 % 5,85 % 4,51 5,42 4,56 % 6,58 % BB+ 47 31,32 % EUR 66,67 % BofA Merrill Lynch Contingent Capital Index (EUR hedged), 33,33 % BofA Merrill Lynch Euro Financial Subordinated & Lower Tier 2 Index 46,46 Luxemburger OGAW Täglich 05.01.2015 Daten per 30.09.2016 Die angegebene Verfallrendite berücksichtigt keine Kosten, Portfolioveränderungen, Marktschwankungen und potenziellen Ausfälle. Die Verfallrendite dient nur als Anhaltspunkt und kann sich ändern. Die oben genannten Personen üben regulierte Aktivitäten nur in dem/den Hoheitsgebiet(en) aus, in dem bzw. in denen sie ordnungsgemäss zugelassen sind. Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager. Newsletter | September 2016 | Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund 1/5 Marktrückblick 100 100% 5,30 5,20 5,10 5,00 4,90 4,80 4,70 4,60 4,50 4,40 Asset Allocation in % 80% 80 60% 60 40 40% 20% 20 0%0 Contingent Capital other Sub Insurance Other Mod Duration (rhs) Modified Duration Historische Asset-Allokation other Sub Bank Equity Cash Quelle: Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Dies ist eine indikative Asset-Allokation, die sich im Verlauf der Zeit verändern kann. Relative-Value-CoCo-Bonds gegenüber nachrangigen und Tier-2-Finanzanleihen 3,5 7,0 3,0 2,5 5,0 2,0 4,0 1,5 3,0 2,0 1,0 1,0 0,5 0,0 01.2014 Ratio Yield in % Performancerückblick 8,0 6,0 Der September hatte einen guten Start angesichts der reichlich vorhandenen Liquidität bei Anlegern, die sie in höher rentierliche Anlageklassen investieren wollten. Die Risikobereitschaft schwächte sich ab, nachdem die Europäische Zentralbank die hohen Erwartungen nicht erfüllte und keine Verlängerung ihres Programms zum Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors bekannt gab. Die gestiegene Opposition gegen unveränderte Zinsen auf der Sitzung der US-Notenbank trug ebenfalls nicht zu einer Stimmungsaufhellung in Bezug auf die riskanteren Anlageklassen bei. Das Hauptthema im Segment nachrangiger Bankanleihen waren die Befürchtungen, dass die Prozesskosten für die Deutsche Bank beim Vergleich ihres RMBS-Falls in den USA wesentlich höher ausfallen als erwartet. Dies sorgte für Unsicherheit, ob die Deutsche Bank immer noch in der Lage ist, die Kupons auf ihre Additional-Tier-1-Anleihen (AT1-Anleihen) zu zahlen. Anders als im Februar 2016 war das Übergreifen auf andere Banken begrenzt. Auch nachdem sich diese Situationen gegen Monatsende beruhigt hatten, sorgte die höhere Volatilität zusammen mit etwas höheren Spreads für einen Stopp bei der Neuemissionstätigkeit. Die Performance des Fonds im September war besser als die seiner Benchmark. Dies wurde durch die Übergewichtung in konservativeren Banken und der deutlichen Untergewichtung in Anleihen von der Deutschen Bank unterstützt. Dies bot mehr als einen Ausgleich für die etwas höhere Allokation in AT1-Anleihen und die Untergewichtung in Zwangswandelanleihen (CoCo-Bonds) von russischen Banken, die im September eine gute Entwicklung aufwiesen. Im Tier-2-Segment haben wir unsere Übergewichtung in hybriden Versicherungsinstrumenten etwas reduziert, und wir haben einige Positionen in Tier-2-Anleihen von USBanken zur Verbesserung unserer geografischen Diversifizierung aufgebaut. 0,0 07.2014 Yield CoCo 01.2015 07.2015 Yield EBSL 01.2016 07.2016 Ratio CoCo / EBSL (rhs) Quelle: Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Monatliche Renditen je Anlageklasse 0,00 –0,20 –0,40 –0,60 –0,80 –1,00 –1,20 Strategie und Ausblick Wir rechnen mit weiterhin volatilen Märkten. Wir wollen gute Kaufgelegenheiten nutzen, um die Liquidität etwas abzubauen. Da viele Banken sich in der Sperrfrist befinden, rechnen wir nicht mit grösseren Aktivitäten auf den Primärmärkten. Inwieweit Banken ihre Rentabilität in diesem Niedrigzinsumfeld wahren können wird massgeblich für die weitere Entwicklung auf dem AT1-Markt sein. Positive Hinweise sollte es gegen Ende Oktober geben, wenn Banken mit der Bekanntgabe ihrer Drittquartalsergebnisse beginnen. Wir bevorzugen weiterhin Banken mit starken Geschäftsmodellen und einer stabilen Rentabilität, da bevorstehende Ereignisse – wie die US-Wahlen und das Referendum in Italien – Anleihen von schwächeren Instituten stärker unter Druck setzen könnten. Langfristig stufen wir AT1-Anleihen weiterhin positiv ein, da deren Renditeanstieg generell einen Ausgleich für das zusätzliche Risiko bei diesen Strukturen bietet. Quelle: Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufende und zukünftige Wertentwicklung. Die Performanceangaben berücksichtigen Kommissionen und Gebühren sowie andere Kosten, einschliesslich der bei der Ausgabe und Rücknahme erhobenen Kommissionen, nicht. Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager. Newsletter | September 2016 | Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund 2/5 Land Fonds Region Fonds United Kingdom 17,0 % Europe 86,8 % Germany 11,5 % Americas 9,8 % France 11,1 % Asia Pacific 3,4 % Sweden 10,5 % Switzerland 9,2 % Netherlands 9,2 % United States 7,8 % Spain 4,9 % Japan 3,4 % Others 15,5 % Rating AAA AA –10 % 0% 10 % 20 % Laufzeitpositionierung Fonds BM Δ 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0–1 Fonds BM Δ 1,5 % 2,8 % –1,3 % –7,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 1–3 12,3 % 19,3 % A 12,7 % 5,9 % 6,8 % 3–5 42,9 % 34,2 % 8,7 % BBB 32,7 % 42,5 % –9,8 % 5–7 13,0 % 17,1 % –4,1 % BB 49,5 % 38,1 % 11,4 % 7–10 28,3 % 23,7 % 5,1 % 13,2 % –8,1 % 10–15 2,1 % 2,9 % –0,9 % <B 0,0 % 0,3 % –0,3 % >15 0,0 % 0,0 % 0,0 % Fonds BM Δ Bank 85,4 % 84,3 % 1,2 % Insurance 13,5 % 9,2 % 4,3 % Other 0,0 % 6,5 % –6,5 % Cash 1,1 % 0,0 % 1,1 % –10 % –5 % 0% 5 % 10 % 4,5 % B Sektor –10 % –5 % 0 % 5% Quelle: Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Dies ist eine indikative Asset-Allokation, die sich im Verlauf der Zeit verändern kann. Anteilklassen Währung EUR EUR CHF (abgesichert) USD (abgesichert) USD (abgesichert) Anteilklasse QB IB QBH QBH DBH Segment Ausschüttung QI Thesaurierend HNWI Thesaurierend QI Thesaurierend QI Thesaurierend QI Thesaurierend Management Fee 1,00 % 0,50 % 1,00 % 1,00 % 0,00 % TER 1,21 % 0,67 % 1,17 % 1,21 % 0,10 % Mindestanlage Valoren-Nr. 26495929 500’000 26493403 26495932 26495939 28325639 ISIN LU1160527849 LU1160526791 LU1160528144 LU1160528490 LU1238154758 Es sind zusätzliche Anteilklassen erhältlich. Weitere Informationen sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Bitte beachten Sie, dass möglicherweise nicht alle Anteilklassen zur Anlage in Ihrem Hoheitsgebiet erhältlich sind. Bitte kontaktieren Sie Ihren Relationship-Manager. Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager. Newsletter | September 2016 | Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund 3/5 Bei den hierin enthaltenen Informationen handelt es sich um Marketingmaterial. Es stellt keine Anlageberatung dar, noch basiert es auf einer Berücksichtigung der persönlichen Umstände des Empfängers oder ist das Ergebnis objektiver oder unabhängiger Analysen. Die hierin enthaltenen Informationen sind nicht rechtsverbindlich und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Abschluss von Finanztransaktionen dar. Die hierin enthaltenen Informationen wurden von der Credit Suisse AG und/oder ihren verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Die hierin enthaltenen Informationen und geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Sie stammen aus als zuverlässig erachteten Quellen. Die CS gibt keine Gewähr hinsichtlich der Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben können. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Die hierin enthaltenen Informationen dienen ausschliesslich der Nutzung durch den Empfänger. Weder die vorliegenden Informationen noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Sie dürfen ohne die schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Die in Anleihen angelegte Kapitalsumme kann je nach Verkaufspreis, Marktpreis oder Änderungen in den Rücknahmebeträgen abnehmen. Eine Anlage in diese Instrumente erfordert Vorsicht. Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund: Dieser Fonds hat seinen Sitz in Luxemburg. Vertreter in der Schweiz ist die Credit Suisse Funds AG, Zürich. Zahlstelle in der Schweiz ist die Credit Suisse AG, Zürich. Der Prospekt, der vereinfachte Prospekt und/oder die wesentlichen Informationen für den Anleger (auch als Key Investor Information Document – KIID bezeichnet) sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können von der Credit Suisse Funds AG, Zürich, oder bei allen Niederlassungen der Credit Suisse AG in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Copyright © 2016, Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Für Liechtenstein: Das Dokument darf nur durch lizenzierte Unternehmen vertrieben werden. Das Angebot der Anteile erfolgt ausschliesslich an eine begrenzte Anlegergruppe, wodurch in allen Fällen und unter allen Umständen eine öffentliche Werbung in Liechtenstein verhindert werden soll. Dieses Dokument darf nicht vervielfältigt oder für andere Zwecke benutzt werden, noch an andere Personen als die Personen weitergegeben werden, denen Exemplare persönlich zugesandt wurden. Dieses Angebot ist ein Privatangebot. Deshalb unterliegen oder unterlagen diese Unterlagen und die darin beschriebenen Transaktionen nicht der Überprüfung und Überwachung durch die Liechtensteiner Finanzmarktbehörde. Für Italien Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die Credit Suisse gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Richtigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben können. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der Credit Suisse zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Das vorliegende Dokument darf ohne die schriftliche Genehmigung der Credit Suisse weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufen-de und zukünftige Wertentwicklung. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und/oder Rücknahme erhobenen Kommissionen nicht. Ausserdem kann nicht garantiert werden, dass die Performance der Benchmark erreicht oder übertroffen wird. Die in dieser Publikation erwähnte kollektive Kapitalanlage wurde in Luxemburg als OGAW gemäss Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 in Bezug auf Organismen für gemeinsame Anlagen aufgelegt. Zahlstellen in Italien sind die Allfunds Bank SA, State Street Bank SpA, BNP Paribas Securities Services (Niederlassung Mailand) und Sella Holding Banca SpA. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, der wesentlichen Informationen für den Anleger (auch als Key Investor Information Document – KIID bezeichnet) und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Prospekt, der vereinfachte Prospekt, die Verwaltungsvorschriften sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können bei allen autorisierten Vertriebsstellen kostenlos bezogen werden. DIE IN DER VERGANGENHEIT ERZIELTE PERFORMANCE STELLT KEINE GARANTIE FÜR DIE KÜNFTIGE PERFORMANCE DAR. LESEN SIE BITTE DEN PROSPEKT, BEVOR SIE ZEICHNEN. Für Luxemburg Das vorliegende Dokument wurde von der Credit Suisse AG und/oder ihren verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Richtigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben können. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Das vorliegende Dokument darf ohne die schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht das zusätzliche Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufen-de und zukünftige Wertentwicklung. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und/oder Rücknahme erhobenen Kommissionen nicht. Ausserdem kann nicht garantiert werden, dass die Performance der Benchmark erreicht oder übertroffen wird. Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager. Newsletter | September 2016 | Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund 4/5 Aktien sind Marktkräften und somit Schwankungen im Wert ausgesetzt, die schwer einschätzbar sind. Der in dieser Publikation erwähnte Anlagefonds luxemburgischen Rechts sind Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäss Richtlinie 2009/65/EG, in der geänderten Fassung. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, der wesentlichen Informationen für den Anleger (auch als Key Investor Information Document – KIID bezeichnet) und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Diese und die Verwaltungsvorschriften und/oder die Statuten des Fonds sind kostenlos in Englisch von der Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A., P.O. Box 369, L-2013 Luxemburg, erhältlich. Copyright © 2016, Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Für Deutschland und Österreich Im Zusammenhang mit diesem Anlageprodukt können die Credit Suisse AG und/oder ihre verbundenen Unternehmen als Teil ihrer Vergütung oder anderweitig einmalige oder wiederkehrende Anreizzahlungen (z. B. Ausgabeaufschläge, Platzierungsgebühren oder Haltekosten) an Dritte tätigen oder von Dritten erhalten. Weitere Informationen können Sie von Ihrem Bankberater/Relationship-Manager beziehen. Potenzielle Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. Bei diesem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschliesslich zu Werbezwecken verbreitet wird. Es darf nicht als unabhängige Wertpapieranalyse gelesen werden. Der in diesem Dokument erwähnte Anlagefonds luxemburgischen Rechts ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäss Richtlinie 2009/65/EG, in der geänderten Fassung. Credit Suisse Fund Services [Luxembourg] S.A., 5, rue Jean Monnet, 2180 Luxemburg ist die Verwaltungszentrale für den Fonds in Deutschland. Credit Suisse (Deutschland) AG, Taunustor 1, D60310 Frankfurt am Main ist die Informationsstelle für den Fonds in Deutschland. UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6–8, A–1010 Wien, ist die Zahlstelle für den Fonds in Österreich. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, der wesentlichen Informationen für den Anleger (auch als Key Investor Information Document – KIID bezeichnet) und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Diese und die Verwaltungsvorschriften und/oder die Statuten des Fonds sind kostenlos von der Credit Suisse (Deutschland) AG, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt am Main, Deutschland, und der UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6–8, A–1010 Wien, Österreich, erhältlich. CREDIT SUISSE (DEUTSCHLAND) AKTIENGESELLSCHAFT Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main Service-Telefon: Telefon: +49 (0) 69 7538 11 11 Telefax: +49 (0) 69 7538 1796 E-Mail: [email protected] Für Spanien Der Fonds Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund ist bei der Comisión Nacional del Mercado de Valores zum Vertrieb in Spanien durch eingetragene Vertriebsstellen registriert. Der Prospekt, das Key Investor Information Document (KIID) oder dessen Äquivalent im Sitzland des Fonds, die Verwaltungsvorschriften oder die Staturen und/oder die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos bei den eingetragenen Vertriebsstellen erhältlich, zum Beispiel bei der Credit Suisse International, Sucursal en España und/oder der Credit Suisse AG, Sucursal en España, mit eingetragenem Sitz in der Calle Ayala 42, 28001 Madrid, Spanien. Anleger sollten die genannten Dokumente sorgfältig lesen und analysieren, falls erforderlich mit Unterstützung eines professionellen Beraters. In Spanien wird dieses Marketingmaterial durch die Credit Suisse International, Sucursal en España und/oder die Credit Suisse AG, Sucursal en España vertrieben, bei der Comisión Nacional del Mercado de Valores als Vertriebsstellen des im vorliegenden Dokument genannten Investmentfonds registrierte Rechtssubjekte. Für das Vereinigte Königreich Nicht registrierte Fonds dürfen allein auf Initiative des Anlegers vertrieben werden. Ist dies nicht der Fall, müssen die Produktnamen der nicht registrierten Fonds sowie sämtliche Verweise auf sie aus der Präsentation entfernt werden. Bei einem Vertrieb vom Vereinigten Königreich aus, erfolgt der Vertrieb durch die Credit Suisse Asset Management Limited, die von der Financial Conduct Authority zugelassen und reguliert ist. Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager. Newsletter | September 2016 | Credit Suisse (Lux) Contingent Capital Euro Fund 5/5
© Copyright 2024 ExpyDoc
