Asset Management Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund1 1Ehemaliger Credit Suisse Equity Fund (CH) Swiss Dividend Plus Oktober 2016 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Inhalt Zusammenfassung Anlagebegründung Anlageprozess Produktinformationen Anhang Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 2 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Zusammenfassung Anlageidee Stärken des Fonds Dividenden bieten eine zuverlässige Ertragsquelle für den Anleger. Dabei machen sie den Hauptteil der Gesamtrendite von Aktien aus. Dividenden gelten als wichtiges Signal für die Stärke und zukünftige Profitabilität eines Unternehmens. Dividendenaktien haben dadurch das Potenzial, eine überdurchschnittliche Performance zu erzielen. Dividendenaktien können dank der hohen Ausschüttung Kursverluste abfedern und weisen im Vergleich zu traditionellen Aktienmarktanlagen eine höhere Kursstabilität auf. Ein langfristiger Performancevergleich zeigt ein positives Bild für Anlagen in dividendenstarke Aktien. Historisch gesehen erzielten sie eine überdurchschnittliche Rendite, die meist mit einem geringeren Risiko erzielt wurde. Strategien mit hoher Dividendenrendite wirken in einem Niedrigzinsumfeld zusätzlich unterstützend und bewähren sich als attraktive Anlage. In einigen Sektoren findet man heute Firmen, deren Dividendenrendite höher ist als das Zinsniveau der Unternehmensanleihen. Dies ist häufig ein Hinweis dafür, dass die entsprechende Aktie günstig bewertet ist. Der Fonds bietet Zugang zu einem aktiv verwalteten Produkt mit geringem relativen Risiko. Er konzentriert sich auf Aktienanlagen, die sich durch nachhaltig hohe und wachsende Dividendenerträge auszeichnen. Der Fonds bietet die Möglichkeit, sich in einem aktiv gemanagten und global diversifizierten Portfolio aus Unternehmen zu engagieren, die: – eine überdurchschnittliche und qualitativ hochwertige Dividende auszahlen – über solide Bilanzen, relativ stabile Gewinne und Cashflows sowie intakte Wachstumsperspektiven verfügen – Attraktiv bewertet sind. Die Anlageentscheide basieren auf einem robusten, bewährten und systematischen Anlageprozess, der quantitative Auswahlverfahren und das einzigartige Bewertungstool HOLTTM1 der Credit Suisse kombiniert. Das Credit Suisse Global Dividend Yield Team verfügt über einen hervorragenden Leistungsausweis und eine langjährige Erfahrung bei der Selektion von nachhaltig dividendenstarken Aktien. 1 HOLTTM ist eine Beratungsdienstleistung der Credit Suisse bezüglich Unternehmensperformance und -bewertung. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 3 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Inhalt Zusammenfassung Anlagebegründung Anlageprozess Produktinformationen Anhang Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 4 Anlagebegründung Wichtige Anlageargumente Höhe der Dividenden Investiert wird ausschliesslich in Unternehmen, die eine nachhaltig hohe und wachsende Dividende auszahlen können. Qualität der Dividenden Der Fokus liegt auf gut geführten Unternehmen mit soliden Bilanzen sowie relativ stabilen Gewinnen und Cashflows. Hohe Liquidität Die Liquidität der Unternehmen als prozentualer Anteil des Gesamtvermögens liegt weit über dem langfristigen Durchschnitt. Dies spricht dafür, dass diese in nächster Zeit weiter hohe Ausschüttungen vornehmen. Wirtschaftslage Strategien mit hoher Dividendenrendite sind in einem Niedrigzinsumfeld zusätzlich attraktiv, da die Dividendenerträge im Vergleich zu den Anleiherenditen vorteilhaft sind. Defensive Anlage Strategien mit hoher Dividendenrendite stellen eine relativ defensive Aktienstrategie dar, schützen Aktionäre stärker vor negativen Kursentwicklungen und bieten stabilere Renditen. Bei sinkenden Märkten erweist sich das Beta1 von unter 1 vorteilhaft und führt zu einer Outperformance. Multiplikativer Zinseszinseffekt Werden die Zinszahlungen nicht abgeschöpft, sondern systematisch reinvestiert, kann man vom Zinseszinseffekt profitieren. Er trägt massgeblich zur langfristigen Outperformance von Dividendenstrategien bei. Kennzahl für das Marktrisiko (Schwankung der Anlage im Vergleich zum Markt). Ein Beta von unter 1 bedeutet, dass sich die Anlage weniger stark als der Gesamtmarkt bewegt. 1 Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 5 Anlagebegründung Die Wertentwicklung einer Aktie wird durch zwei Faktoren bestimmt: – Wert der ausgeschütteten Dividenden und – Wert infolge einer Aktienkursveränderung. Kursgewinne Dividendenrendite Angestrebte Gesamtrendite der Anleger Strategie mit hoher Dividendenrendite Strategie mit hoher Dividendenrendite Auf lange Sicht trugen die Dividendenerträge stärker zur Gesamtentwicklung bei. In den letzten 100 Jahren wurden etwa 70% der realen Aktienrenditen mit Dividendenerträgen erwirtschaftet. Anlagen mit hohen Dividendenrenditen bieten: – Teilweise Absicherung in fallenden Märkten – Multiplikativen Zinseszinseffekt – Meist geringere Kursrückgänge, da die Geschäftsmodelle von Unternehmen, die qualitativ hochwertige Dividenden auszahlen, geringere Risiken beinhalten. Dies führt zu weniger starken Korrekturen in fallenden Märkten. Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 6 Anlagebegründung Bedeutung der Qualität der Dividenden Annualisierte Renditen in USD von August 1996 bis September 2016 12% Annualised return 10% Titelselektion: Es werden nur diejenigen Titel mit den höchsten Dividendenrenditen und mit einem hohen Dividenden-Cover berücksichtigt. Das Dividenden-Cover gilt als Indikator für die Qualität der Dividenden. 8% 6% 4% 2% 0% Low dividend cover Mid dividend cover High dividend cover Low (or zero) dividend yield Low dividend cover Mid dividend cover High dividend cover Mid dividend yield Low dividend cover Mid dividend cover High dividend cover High dividend yield Langfristig erzielten die Titel mit einer hohen Dividendenrendite höhere Gesamtrenditen als Titel mit niedrigeren Dividendenrenditen. Aktien mit qualitativ besseren Dividenden (gemessen am Dividenden-Cover) lieferten innerhalb der Aktiengruppe mit den niedrigsten und höchsten Dividenden die attraktivsten Renditen. Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quellen: UBS, Credit Suisse Daten per 30.09.2016 Asset Management Oktober 2016 7 Anlagebegründung Argumente für einen Fonds mit hoher Dividendenrendite MSCI Europe High Dividend Yield NR Index versus MSCI Europe NR Index, Juli 1995 – September 2016 600% MSCI Europe High Dividend Yield (NR) in USD 550% MSCI Europe (NR) in USD 500% 450% 400% Die Outperformance betrug in dieser Periode über 150 Prozentpunkte. In der Regel wurde die Mehrrendite mit einem tieferen Risiko verglichen mit dem Markt erzielt. 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun 95 95 96 96 97 97 98 98 99 99 00 00 01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 16 Verschiedene empirische Studien1 haben dargelegt, dass auf lange Sicht betrachtet eine auf hoher Dividendenrendite basierende Strategie im Vergleich zum breiten Aktienmarkt eine überdurchschnittliche Rendite erzielt (die Grafik zeigt entsprechend für die dargestellte Periode eine kumulierte Überrendite von ca. 150 Prozentpunkten). In der Regel wurde die Überrendite mit einem kleineren Risiko erzielt. Fazit: Strategien mit hoher Dividendenrendite überflügelten bisher den Markt relativ deutlich. Z.B. „The Global Income Investor“, Société Générale, Oct. 2011; „Quantitative Analysis, Global Dividend Strategy“, Credit Suisse Equity Research, January 2009 Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. 1 Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quelle: Bloomberg Daten per 30.09.2016 Asset Management Oktober 2016 8 Anlagebegründung Argumente für einen Fonds mit hoher Dividendenrendite Warum gerade jetzt? Günstige Wirtschaftslage Angesichts der Erwartung, dass sich das globale Wirtschaftswachstum und die Gewinne in den nächsten Monaten und Jahren nur schrittweise erholen dürften, erwarten wir zwar positive, nicht aber überdurchschnittliche Marktrenditen. Daher dürften nachhaltige und hohe Dividenden für einen wesentlichen Teil der Aktienrenditen verantwortlich und Strategien mit hoher Dividendenrendite damit besonders attraktiv sein. Defensiver Charakter Strategien mit hoher Dividendenrendite stellen eine relativ defensive Aktienstrategie dar, mit der mittel- bis langfristig eine Mehrrendite erzielt werden dürfte. Der Fokus liegt auf Unternehmen mit soliden Bilanzen sowie relativ stabilen Gewinnen und Cashflows, die eine nachhaltige und wachsende Dividende sicherstellen. Vorteilhafte Anlageklasse Im aktuellen Niedrigzinsumfeld dürften sich Strategien mit hoher Dividendenrendite als attraktive Anlagegelegenheit bewähren, da die Dividendenrenditen im Vergleich zu den Anleiherenditen vorteilhaft sind. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 9 Anlagebegründung Bedeutung von Dividenden Zerlegung realer Aktienmarktrenditen für verschiedene Länder (1970–2015, % pro Jahr) 8.0 6.1 6.0 4.8 5.4 5.2 4.9 3.9 3.9 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 GB USA Bewertungsveränderung Frankreich Deutschland Dividendenwachstum Australien Dividendenrendite Kanada Japan Annualisierte Gesamtrendite In der Vergangenheit hat die Dividendenrendite rund zwei Drittel der Gesamtrendite der wichtigsten Aktienmärkte ausgemacht. Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quellen: Credit Suisse, Société Générale Daten per 31.12.2015 Asset Management Oktober 2016 10 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Inhalt Zusammenfassung Anlagebegründung Anlageprozess Produktinformationen Anhang Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 11 Anlageprozess Einführung In unserem Anlageprozess kombinieren wir quantitatives Screening und fundamentale Unternehmensanalyse in 4 Schritten: 1. Quantitatives Screening 2. Qualitative Beurteilung 3. Titelauswahl und Clusterallokation 4. Portfolioaufbau Quantitatives Screening Titelauswahl und Clusterallokation Filterung des Aktien-Universums aufgrund von: Positives historisches Dividendenwachstum und hohes Dividenden-Cover. Angemessene Dividendenrendite, bzw. Ausschüttung (Kapitalrückzahlung). Basierend auf Fundamentalanalyse, die den Eigenheiten des Schweizer Aktienmarktes Rechnung trägt (Clusters). Bewertung (DCF/HOLT). Price Momentum und Soft Factors (Qualität des Managements, etc.). Qualitative Beurteilung Portfolioaufbau Prüfung der Dividendennachhaltigkeit: Erwartete Ausschüttung in den folgenden Jahren. Auszahlungsverhältnis. Ertragskraft und Bilanz der Gesellschaft. Portfolioaufbau (Tracking-Error Analyse, Risiko-RenditeAnalyse). Umsetzung/Implementierung (Best-Execution). Zielsetzung: Dividendenrendite Portfolio > Index Yield. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 12 Anlageprozess Übersicht Schweizer Performance Index (SPI) Dividenden Screening Anlageuniversum Clustergewichtung: Valuation ARM Preis-Momentum Marktbewertung Titelgewichtung: Valuation (DCF/HOLT) ARM Preis-Momentum Soft Faktoren Cluster Case Investment Case Cluster Ranking Rating innerhalb Cluster Portfoliokonstruktion: Ziel: Portfolio Dividendenertrag > Index-Ertrag Integriertes BARRA-Risikomodell Portfolio Quelle: Credit Suisse Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 13 Anlageprozess Quantitatives Screening und qualitative Auswahl Swiss Performance Index (SPI) Quantitatives Screening Positive Dividendenentwicklung. Unternehmen mit attraktiver Dividendenrendite und/oder Kapitalrückzahlung. Attraktive Dividendenrendite Qualitative Auswahl Dividenden-Nachhaltigkeit: erwartete Ausschüttung in den nächsten Jahren, Auszahlungsverhältnis, Ertragskraft und Bilanz der Gesellschaft. Attraktive Dividendenrendite UND ansprechende Dividendenqualität. Quelle: Credit Suisse Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 14 Anlageprozess Clusterallokation Um den Eigenheiten des Schweizer Aktienmarktes Rechnung zu tragen, wird das Anlageuniversum in spezielle Branchen aufgeteilt (Cluster). Hintergrund hierfür ist, dass der Schweizer Markt durch die Heterogenität der Sektoren geprägt ist und zudem einige Sektoren unterrepräsentiert sind. Die Credit Suisse Cluster-Einteilung ermöglicht es, Titel mit ähnlichen Eigenschaften zu gruppieren, um sie besser vergleichen zu können. Für die Clusterallokation bilden neben dem Dividendenkriterium, Bewertungsfaktoren, das Preismomentum, sowie die aggregierten Analystenrevisionen (ARM – Analyst Revision Model) die Entscheidungsgrundlage. Die Cluster im Überblick Finanzen – Banken – Versicherungen Industrie – Defensiv (Titel, die relativ hohe freie Cashflows erzielen, eine eher tiefe Volatilität aufweisen und sich durch eine ausgeglichene Aufsplittung des Unter-nehmenswertes auszeichnen) – Wachstum (volatile Titel mit hohen operativen Wachstumserwartungen) – Zyklisch Value (hohe Abhängigkeit von Wirtschaftszyklen, Grossteil des Unternehmenswertes aus bestehendem operativen Kapital) – Mittel-zyklisch (mittlere Abhängigkeit vom Wirtschaftszyklus, relativ ausgeglichene Aufteilung des Unternehmenswertes) Quelle: Credit Suisse Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 15 Anlageprozess Titelauswahl Das Auswahlverfahren der Aktien stützt sich im Wesentlichen auf eine Fundamentalanalyse. Dabei wird der fundamentale Wert eines Unternehmens anhand eines DCF Models (HOLTTM, eigene Schätzungen) ermittelt. Für eine Investition kommen dabei Titel in Frage, welche im Dividenden Screening identifiziert worden sind. Als zusätzliche Faktoren berücksichtigt das Portfoliomanagement-Team bei der Titelselektion: Analystenrevisionen (Analyst Revision Model, „ARM“) Preismomentum der einzelnen Titel Soft Factors (z.B. Qualität des Managements). Unternehmensbewertung Rigorose Beurteilung des fairen Wertes einer Aktie mithilfe von CS HOLTTM – angemessene „Sicherheitsmarge“ erforderlich Das HOLTTM-Bewertungsmodell ist eine Art des DCF(Discounted Cashflow)-Modells. Das Modell zeichnet sich neben dem CFROI („Cash Flow Return on Investment“) vor allem durch die Art und Weise aus, wie die erwarteten Net Cash Receipts (NCR’s) generiert werden, sowie die Methode, mit der der Diskontsatz (DR) des Unternehmens geschätzt wird. Durch die Nutzung des „Sensitivity Analyzer“, des „Estimator“ und des „Forecaster“ erstellt der Portfoliomanager seine eigenen Prognosen mit den Default-Inputs des Modells (Konsens-EPS-Schätzungen nach Thomson I/B/E/S) als Startpunkt. Quelle: Credit Suisse Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 16 Anlageprozess Portfolioaufbau Portfolioaufbau Verkaufsdisziplin Umfasst Tracking-Error-Analyse (ex-ante), Risiko-RenditeAnalyse (ex-ante), Beta-Schätzung (ex-ante) usw. Strategisch, aufgrund regelmässiger Überprüfungen. Kursziel wurde gemäss der Fundamentalbewertung erreicht. Änderung der Fundamentaldaten des Unternehmens. Änderung der Beurteilung des Unternehmens durch den Portfoliomanager. Neubewertung des makroökonomischen Umfelds, das zur Anpassung unserer makroökonomischen Einschätzung führt. Die Aktie erfüllt wesentliche Screening-Kriterien nicht mehr (z.B. eine Dividendenkürzung, die unseres Erachtens dauerhaft ist). Umsetzung/Implementierung Separater Trading Desk evaluiert die Liquidität usw. und handelt gemäss der „Best Execution“-Richtlinie der Credit Suisse. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 17 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Inhalt Zusammenfassung Anlagebegründung Anlageprozess Produktinformationen Anhang Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 18 Produktinformationen Key Facts Anlagepolitik Fondsinformationen Der Swiss Dividend Plus Fonds investiert primär in Aktien von Schweizer Unternehmen mit nachhaltig überdurchschnittlichen Dividendenrenditen. Die Titelauswahl basiert auf quantitativen und qualitativen Analysen. Das Portfolio ist auf die Erzielung eines langfristigen Vermögenszuwachses ausgerichtet, wobei sich die Performance an jener des SPI orientiert. Benchmark Klasse Valoren-Nr. A-Klasse in CHF B-Klasse in CHF EB-Klasse in CHF UA-Klasse in CHF UB-Kasse in CHF EA-Klasse in CHF 21842660 19849971 18166055 26521927 26521932 26579462 ISIN CH0218426606 CH0198499714 CH0181660553 CH0265219276 CH0265219326 CH0265794625 SPI (TR) 1 Single Swinging Pricing Portfoliomanager Domizil Struktur Zeichnung/Rücknahme ESD Steuerstatus Vertriebsregistrierung Min. Anlagevolumen Verwaltungsgebühren p.a. 1 Anteil 1 Anteil 1 Anteil 1 Anteil 1 Anteil 1 Anteil 1.30% 1.30% 0.50% 0.80% 0.80% 0.50% Ja Tobias Kamm, Urs Kunz Schweiz FCP - Fund for traditional investments Täglich Im Geltungsbereich - steuerbefreit Schweiz, Liechtenstein Ausschüttend ja nein nein ja nein ja Emissionsdatum 24.07.2013 01.11.2012 28.03.2012 30.01.2015 30.01.2015 15.01.2016 Qualifizierter Anleger QI QI 1 SSP ist ein Verfahren zur Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) eines Fonds. Dieses Verfahren zielt darauf ab, die aktiven Anleger vor der Finanzierung indirekter Transaktionskosten zu schützen, die durch ein- und austretende Anleger verursacht werden. Bei Nettozuflüssen wird der NAV am jeweiligen Bewertungstag nach oben, bei Nettoabflüssen hingegen nach unten angepasst. Die Anpassung des NAV kann im Hinblick auf den Nettomittelfluss einem Schwellenwert unterliegen. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 19 Produktinformationen Performance GIPS® zertifizierter Composite Composite Swiss High Dividend Strategy 100% 4% 80% Startdatum 01.06.2010 3% 60% 2% 40% Portfoliomanager Tobias Kamm, Urs Kunz 1% 20% 0% Benchmark Swiss Performance Index (TR) 0% -20% Währung CHF -1% -40% -2% -60% Verwaltete Vermögen CHF 229 Mio. -3% -80% -100% May 10 -4% Dec 10 Jul 11 Relativer Return (Skala rechts) Feb 12 Sep 12 Apr 13 Nov 13 Kumulierte Performance Composite (Skala links) Jun 14 Jan 15 Aug 15 Mar 16 Kumulierte Performance Benchmark (Skala links) Bruttoperformance in % (Annualisiert wenn > 1 Jahr) YTD 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Seit 01.06.2010 Composite Swiss High Dividend Strategy 2.74 0.56 3.64 9.49 8.90 8.48 14.07 9.54 Benchmark -2.32 -0.37 2.57 6.81 2.34 5.28 12.15 7.67 Differenz 5.07 0.92 1.07 2.68 6.56 3.20 1.93 1.88 Tracking Error 1.89 2.63 2.51 2.51 Information Ratio 3.47 1.22 0.77 0.75 3 Monate 6 Monate Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. In den Performanceangaben sind die bei Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen erhobenen Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quellen: Credit Suisse AG / Statpro Daten per 30.09.2016 Asset Management Oktober 2016 20 Produktinformationen Performance Fonds Fonds Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Startdatum 01.04.2012 Portfoliomanager Tobias Kamm, Urs Kunz seit 28.03.2012 80% 4% 60% 3% 40% 2% 20% 1% 0% 0% -20% -1% -40% -2% Währung CHF -60% -3% Fondsvermögen CHF 229 Mio. -80% Mar 12 Benchmark SPI (TR) -4% Aug 12 Jan 13 Relativer Return (Skala rechts) Jun 13 Nov 13 Apr 14 Sep 14 Kumulierte Performance des Fonds (Skala links) Feb 15 Jul 15 Dec 15 May 16 Kumulierte Performance der Benchmark (Skala links) Bruttoperformance in % (Annualisiert wenn > 1 Jahr) YTD 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Seit 01.04.2012 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund 2.74 0.56 3.64 9.50 8.90 8.51 n.a. 12.73 SPI (TR) -2.32 -0.37 2.57 6.81 2.34 5.28 n.a. 10.29 Differenz 5.07 0.93 1.07 2.69 6.56 3.23 n.a. 2.44 Tracking Error 1.89 2.62 n.a. 2.50 Information Ratio 3.47 1.23 n.a. 0.98 3 Monate 6 Monate Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. In den Performanceangaben sind die bei Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen erhobenen Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quellen: Credit Suisse AG / Statpro Daten per 30.09.2016 Asset Management Oktober 2016 21 Produktinformationen Portfolio Breakdown Sektorallokation in % Kennzahlen Fondsvermögen in Mio. CHF 229 Fonds Benchmark Relativ Gesundheitswesen 25.8 34.8 -9.1 Clusterallokation in % Fonds Benchmark Relativ Defensiv 49.4 56.3 -6.9 Mittel-zyklisch 13.9 13.6 0.3 Banken 11.5 9.3 2.2 Ann. Volatilität Fonds (ex-post, 3Y) in % 10.4 Finanzen 22.7 16.4 6.3 Ann. Volatilität Benchmark (ex-post, 3Y) in % 11.7 Nichtzyklische Konsumgüter 16.9 21.5 -4.6 Beta (ex-post, 3Y) 0.87 Industrie 16.4 10.8 5.6 Zyklisch Value 10.8 8.9 1.8 Versicherungen 9.9 6.9 3.0 Wachstum 3.9 5.1 -1.2 Cash/Cash-Äquivalente 0.7 0.0 0.7 Tracking error (ex-post, 3Y) in % 2.6 Materialien 7.2 8.3 -1.1 Anzahl Positionen 46 Telekommunikationsdienste 3.3 1.2 2.2 Zyklische Konsumgüter 3.2 4.3 -1.1 Immobilien 1.9 1.3 0.6 Informationstechnologie 1.8 1.2 0.6 Cash/Cash-Äquivalente 0.7 0.0 0.7 Top 10 Positionen in % Nestle SA 16.9 Novartis AG 14.5 Roche Holding AG 10.9 ABB Ltd 5.0 Zurich Insurance Group AG 4.5 UBS Group AG 3.7 Syngenta AG 3.0 Swiss Re AG 3.0 Dividendenrendite (FY0) in % SGS SA 2.5 Dividendenrendite Fonds 3.7 Swisscom AG 2.3 Dividendenrendite Benchmark 3.4 Dies ist eine indikative Kapitalallokation, die sich mit der Zeit ändern kann. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Quellen: Credit Suisse AG / Statpro Daten per 30.09.2016 Asset Management Oktober 2016 22 Produktinformationen Vorteile und Risiken Vorteile Risiken Der Investor kann von attraktiven Dividendenrenditen sowie zusätzlichem Kapitalwachstum profitieren. Fokus auf Dividendenrenditen kann zu beträchtlichen Sektorkonzentrationen führen. Bietet angesichts unsicherer Anlagerenditen eine überzeugende Anlagestrategie. Kein Kapitalschutz. Robuster, bewährter und systematischer Anlageprozess, der quantitatives Screening und das Bewertungsinstrument HOLTTM der Credit Suisse kombiniert. Stabiles Anlageteam mit diszipliniertem Anlageprozess, starkem Risikomanagement und unabhängiger Kontrolle. Die Gesamtrendite (einschliesslich des Kapitalzuwachses) kann je nach Marktlage schwanken. Aktienmarkterträge können kurzfristig volatil sein. Engagements in Fremdwährungen werden nicht abgesichert. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 23 Credit Suisse (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund Inhalt Zusammenfassung Anlagebegründung Anlageprozess Produktinformationen Anhang Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 24 Appendix Management Team Urs Kunz Tobias Kamm Urs Kunz, Director, studierte Betriebswirtschaft mit Vertiefungsrichtung Finanz- und Rechnungswesen in St. Gallen und ist dipl. Finanzanalytiker und Vermögensverwalter (AZEK). Nach seinem Studium arbeitete er für zwei Jahre als Finanzanalyst für nordamerikanische Aktien und Obligationen, ehe er ins Aktien-Research Schweiz der Credit Suisse First Boston wechselte. Während 8 Jahren war er dort für diverse Branchen in der Schweiz und Europa zuständig und leitete für zwei Jahre das Research-Team „KapitalgüterIndustrie“. In den folgenden zwei Jahren war er als Finanzanalyst für Swiss Re New Markets im Bereich des alternativen Risikotransfers tätig. Seit Dezember 1999 arbeitet er als Buyside-Analyst/Portfolio Manager im Asset Management der Credit Suisse. Herr Kunz leitet das Team Aktien Schweiz und ist verantwortlich für den CS (CH) Swiss Blue Chips Equity Fund, den CSIMF Equity Switzerland und den CS (CH) Swiss Dividend Plus Equity Fund. Tobias Kamm, Vice President, studierte Betriebswirtschaft an der Universität Tübingen. Während des Studiums hat er verschiedene Praktiken im Bereich Portfoliomanagement absolviert. 2007 trat er dem Swiss Equity Team der Credit Suisse bei. In dieser Rolle ist Tobias Kamm für den Finanzsektor zuständig. Seite 2010 ist er zudem Co-Portfoliomanager der Swiss High Dividend Yield Strategy. Der am Ende dieses Dokuments erwähnte Disclaimer gilt auch für diese Seite. Asset Management Oktober 2016 25 Appendix Disclaimer Die bereitgestellten Informationen dienen Werbezwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar oder basieren auf andere Weise auf einer Berücksichtigung der persönlichen Umstände des Empfängers und sind auch nicht das Ergebnis einer objektiven oder unabhängigen Finanzanalyse. Die bereitgestellten Informationen sind nicht rechtsverbindlich und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion dar. Diese Informationen wurden von der Credit Suisse AG und/oder den mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend CS) mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Meinungen repräsentieren die Sicht der CS zum Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Sie stammen aus Quellen, die für zuverlässig erachtet werden. Die CS gibt keine Gewähr hinsichtlich des Inhalts und der Vollständigkeit der Informationen und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung der Informationen ergeben. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Die Informationen in diesem Dokument dienen der ausschliesslichen Nutzung durch den Empfänger. Weder die vorliegenden Informationen noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten von Amerika versandt, dorthin mitgenommen oder in den Vereinigten Staaten von Amerika verteilt oder an US-Personen (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Ohne schriftliche Genehmigung der CS dürfen diese Informationen weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Aktien können Marktkräften und daher Wertschwankungen, die nicht genau vorhersehbar sind, unterliegen. Dieser Fonds ist in der Schweiz domiziliert und registriert. Fondsleitung ist die Credit Suisse Funds AG, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse AG, Zürich. Der Prospekt, der vereinfachte Prospekt und/oder die wesentlichen Informationen für den Anleger sowie die jährlichen und halbjährlichen Berichte können gebührenfrei bei der Credit Suisse Funds AG, Zürich, und bei jeder Geschäftsstelle der CS in der Schweiz bezogen werden. Für Liechtenstein das Dokument darf nur von lizenzierten Rechtseinheiten verteilt werden. Das Zeichnungsangebot ist einer begrenzten Anlegergruppe vorbehalten. Das vorliegende Dokument darf nicht zu anderen Zwecken verwendet oder vervielfältigt werden und ist ausschliesslich für Personen bestimmt, denen das Dokument persönlich zugesendet wurde. Bei diesem Angebot handelt es sich um ein privates Zeichnungsangebot. Die vorliegenden Unterlagen und die darin beschriebenen Transaktionen unterliegen deshalb nicht der Aufsicht und Überprüfung durch die Finanzmarktaufsicht Liechtenstein. Copyright © 2016 Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. 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