Credit Suisse Nova (Lux) Fixed Maturity Bond Fund

Newsletter
September 2016
In der Schweiz nur für qualifizierte Anleger.
Nur für professionelle Anleger in Hongkong und akkreditierte Anleger in Singapur. Weiterleitung strengstens untersagt.
Credit Suisse Nova (Lux) Fixed Maturity Bond Fund
Zusammenfassung
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Die absolute Bruttoperformance im September betrug +0,24 %. Die Bruttoperformance des
Fonds seit seiner Auflegung beträgt rund +1,89 %. Im Berichtsmonat fiel die Rendite 3jähriger US-Treasuries um 5 Basispunkte (Bp) auf rund 0,88 %.
Der Fonds ist sehr breit gestreut. Das durchschnittliche Rating im Fonds zum Monatsende
war BB+, was hauptsächlich durch die Herabstufung türkischer Banken von BBB– auf BB+
nach der Herabstufung des Länderratings bedingt war. Nach der Abrechnung einiger kürzlich
gekündigter Hochzinsanleihen wies der Fonds Anfang Oktober wieder ein durchschnittliches
Rating von BBB– auf.
Hochzinsanleihen in den USA, in Schwellenländern und in Asien erzielten eine
Outperformance gegenüber Investment-Grade-Anleihen. Die Aktivitäten auf dem
Neuemissionsmarkt setzten sich in hohem Tempo fort, da Unternehmen es eilig hatten,
Anleihen vor den Entscheidungen der Zentralbanken in den USA und Japan zu begeben.
Adrian Chee
Senior Portfolio Manager
Lei Zhu
Senior Portfolio Manager
Performance
105
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
Laufendes Jahr
Fonds
k. A.
1 Monat
0,25
3 Monate
0,94
1 Jahr
k. A.
3 Jahre
k. A.
5 Jahre
k. A.
Seit Auflegung
1,89
Credit Suisse Nova (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2019 – Bruttoperformance
Vor Abzug von Gebühren in US-Dollar, Daten per 30.09.2016
Track-Record seit dem 30.04.2016. Quelle: Credit Suisse
Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufende
und zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungszahlen berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und
Rücknahme von Fondsanteilen angefallenen Provisionen und Kosten. Der einmalige Ausgabeaufschlag von bis zu 5 %
und weitere Belastungen wie Depotgebühren, Provisionen und andere Kosten sind nicht in der Grafik berücksichtigt.
Ihre Berücksichtigung würde sich negativ auf die Performance auswirken.
Portfoliostatistik
Verfallrendite (brutto)
Durchschnittlicher Kupon
Modifizierte Duration
Durchschnittliche Restlaufzeit in Jahren
Annualisierte Rendite seit Auflegung
Annualisierte Volatilität seit Auflegung
Durchschnittliches Bonitätsrating (linear
gewichtet)
Anzahl der Positionen
10 grösste Positionen, kumuliert
Referenzwährung
Benchmark
Fondsvermögen (in Mio. US-Dollar)
Rechtsstruktur
Rücknahmen
Datum der Auflegung
3,24 %
4,81 %
2,16
2,25
k. A.
k. A.
BB+
209
11,8 %
USD
keine Benchmark
3273,80
SICAV Teil II
Täglich
25.04.2016
Daten per 30.09.2016
Die angegebene Verfallrendite berücksichtigt keine Kosten, Portfolioveränderungen, Marktschwankungen und potenziellen Ausfälle. Die Verfallrendite dient nur als
Anhaltspunkt und kann sich ändern.
Die oben genannten Personen üben regulierte Aktivitäten nur in dem/den Hoheitsgebiet(en) aus, in dem bzw. in denen sie ordnungsgemäss zugelassen sind. Weitere
Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager.
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Renditen je Sektor
Marktrückblick
10,0 %
Die Volatilität stieg im September, was an den Unsicherheiten im
Zusammenhang mit der US-Präsidentschaftswahl, Spekulationen über
das «Taper Tantrum» der Europäischen Zentralbank sowie der negativen
Stimmung gegenüber der Deutschen Bank in Bezug auf möglicherweise
höher als erwartete zivilrechtliche Ansprüche im Zusammenhang mit durch
Wohnimmobilien besicherten Wertpapieren (RMBS) lag. Der Markt konnte
einen Teil seiner zu Monatsbeginn erlittenen Verluste gegen Ende des
Monats wiedergutmachen, nachdem die US-Notenbank die Zinsen
unverändert beliess. Die Renditen 10-jähriger US-Treasuries stiegen
zunächst um 14 Bp auf 1,72 %, um dann auf 1,59 % zu fallen und den
Berichtsmonat unverändert zu beenden. Die Ölpreise stiegen nach einer
überraschenden Förderbegrenzung durch die OPEC um 6,5 % auf
USD 48,2 pro Barrel. Auf den Kreditmärkten waren die Spreads von
Unternehmensanleihen generell höher in Asien und in Schwellenländern
sowie enger in den USA. Die Aktivitäten auf den Neuemissionsmärkten
für auf US-Dollar lautende Unternehmensanleihen setzten sich in Asien, in
Schwellenländern und in den USA mit hohem Tempo fort, da
Unternehmen es eilig hatten, Transaktionen vor den Entscheidungen der
Zentralbanken in den USA und Japan zum Abschluss zu bringen.
8,0 %
6,0 %
4,0 %
2,0 %
0,0 %
Quelle: Credit Suisse
Daten per 30.09.2016
Spread gegenüber US-Treasuries in Bp
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Performancerückblick
Die Bruttorendite des Fonds im September betrug +0,24 %. Seit seiner
Auflegung hat der Fonds eine Bruttogesamtrendite von rund +1,89 %
erzielt. Das durchschnittliche Rating im Fonds zum Monatsende war BB+,
was hauptsächlich durch die Herabstufung türkischer Banken von BBB–
auf BB+ zum Monatsende nach der Herabstufung des Länderratings
bedingt war. Nach der Abwicklung kürzlich gekündigter Hochzinsanleihen
wies der Fonds Anfang Oktober wieder ein durchschnittliches Rating von
BBB– auf. Non-Investment-Grade-Anleihen verbuchten eine
Outperformance gegenüber Investment-Grade-Anleihen. Im InvestmentGrade-Segment übertrafen die asiatischen Märkte mit einer Rendite von
0,11 % die Schwellenländer (–0,12 %) sowie die USA (–0,21 %). Im
Non-Investment-Grade-Segment übertrafen die US-Märkte mit einer
Rendite von 0,77 % die Schwellenländer (0,52 %) sowie Asien (0,68 %).
Quelle: Credit Suisse
Daten per 30.09.2016
Performance je Sektor seit Monatsbeginn
2,0 %
1,5 %
1,0 %
0,5 %
0,0 %
–0,5 %
–1,0 %
–1,5 %
–2,0 %
Strategie und Ausblick
Kurzfristig rechnen wir mit einer gewissen Volatilität auf den Märkten
infolge der weltweit unterschiedlichen Zentralbankpolitik und der
Unsicherheiten im Zusammenhang mit der US-Präsidentschaftswahl. Wir
bleiben gegenüber den Märkten für Unternehmensanleihen kurzfristig
zurückhaltend, sind jedoch weiterhin überzeugt, dass eine markante
Schwäche bei Unternehmensanleihen eine gute Kaufgelegenheit bieten
würde.
Quelle: Credit Suisse
Daten per 30.09.2016
Angaben zur historischen Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein
verlässlicher Indikator für die laufende und zukünftige Wertentwicklung. Dies ist
eine indikative Asset-Allokation, die sich im Verlauf der Zeit verändern kann und
ausschliesslich der Veranschaulichung dient.
Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager.
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Region
Fonds
BM
Δ
Asia
48,2 %
0,0 %
Developed Markets
23,1 %
EM ex Asia
28,7 %
Land
Fonds
BM
Δ
48,2 %
China
34,9 %
0,0 %
34,9 %
0,0 %
23,1 %
Turkey
6,1 %
0,0 %
6,1 %
0,0 %
28,7 %
Russia
5,4 %
0,0 %
5,4 %
United States
5,1 %
0,0 %
5,1 %
UAE
4,5 %
0,0 %
4,5 %
Hong Kong
4,5 %
0,0 %
4,5 %
Australia
3,8 %
0,0 %
3,8 %
Indonesia
3,6 %
0,0 %
3,6 %
United Kingdom
3,2 %
0,0 %
3,2 %
28,9 %
0,0 %
28,9 %
Fonds
BM
Δ
0,0 %
0,0 %
0,0 %
0%
25 %
50 %
Others
Währung
Sektor
Fonds
BM
Δ
Bank
29,2 %
0,0 %
29,2 %
AAA
Real Estate
AA
0%
15 %
30 %
24,0 %
0,0 %
24,0 %
5,4 %
0,0 %
5,4 %
Oil, Gas & Fuels
6,7 %
0,0 %
6,7 %
A
14,1 %
0,0 %
14,1 %
Electric Utilities
5,4 %
0,0 %
5,4 %
BBB
32,6 %
0,0 %
32,6 %
Diversified Financial
4,5 %
0,0 %
4,5 %
BB
34,4 %
0,0 %
34,4 %
Engineering/Const.
4,1 %
0,0 %
4,1 %
B
12,9 %
0,0 %
12,9 %
Auto Manufactures
3,9 %
0,0 %
3,9 %
Others
0,6 %
0,0 %
0,6 %
Invest. Comp.
3,4 %
0,0 %
3,4 %
Telecommunication
2,5 %
0,0 %
2,5 %
16,3 %
0,0 %
16,3 %
Fonds
BM
Δ
0–1
14,0 %
0,0 %
14,0 %
1–2
15,0 %
0,0 %
15,0 %
2–3
58,7 %
0,0 %
58,7 %
3–4
12,2 %
0,0 %
12,2 %
Others
Laufzeitkategorien
0%
20 %
40 %
0%
20 %
40 %
0%
30 %
60 %
Quelle: Credit Suisse
Daten per 30.09.2016
Dies ist eine indikative Asset-Allokation, die sich im Verlauf der Zeit verändern kann und ausschliesslich der Veranschaulichung dient. Angaben zur zukünftigen
Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für die laufende und zukünftige Wertentwicklung.
Währung
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
CHF
CHF
SGD
SGD
AUD
AUD
JPY
Anteilklasse
B
A
IB
IA
AH
IAH
AH
IAH
AH
IAH
AH
IAH
AH
Ausschüttung
Thesaurierend
Ja
Thesaurierend
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Management
Fee
0,70 %
0,70 %
0,40 %
0,40 %
0,70 %
0,40 %
0,70 %
0,40 %
0,70 %
0,40 %
0,70 %
0,40 %
0,70 %
Mindestanlage
500’000
500’000
500’000
500’000
500’000
500’000
Valoren-Nr.
31878858
31874985
31879099
31875852
31875292
31875935
31875828
31876398
31875238
31875858
31876084
31870751
32098797
ISIN
LU1379847921
LU1379846873
LU1379848143
LU1379847251
LU1379847095
LU1379847418
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LU1379847509
LU1379846956
LU1379847335
LU1379845621
LU1379845894
LU1391056998
Es sind zusätzliche Anteilklassen erhältlich. Weitere Informationen sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Bitte beachten Sie, dass möglicherweise nicht alle Anteilklassen zur Anlage in Ihrem Hoheitsgebiet erhältlich sind. Bitte kontaktieren Sie Ihren Relationship-Manager.
Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Relationship-Manager.
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