２０１６年９月号 投信マーケット ＭＡＢ アナリスト・アイ 2016年9⽉12⽇作成 目次 I. 投信マーケットの動き 8月の市場動向 ・・・・・・・・・・・・・・ 投資信託全体・・・・・・・・・・・・・・・ 国内株式・・・・・・・・・・・・・・・・・ 国内債券・・・・・・・・・・・・・・・・・ 先進国株式・・・・・・・・・・・・・・・・ エマージング株式・・・・・・・・・・・・・ 先進国債券・・・・・・・・・・・・・・・・ エマージング債券・・・・・・・・・・・・・ ハイイールド債券・・・・・・・・・・・・・ ＲＥＩＴ・・・・・・・・・・・・・・・・・ 複合資産・・・・・・・・・・・・・・・・・ 資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移・・ Ｐ４ Ｐ５～Ｐ１０ Ｐ１１ Ｐ１２ Ｐ１３ Ｐ１４ Ｐ１５ Ｐ１６ Ｐ１７ Ｐ１８ Ｐ１９ Ｐ２０～Ｐ２５ II. 今月のトピック 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』・・・・・ http://www.mab.jp/mab-index/ Ｐ２６～Ｐ３３ 2 Ⅰ．投信マーケットの動き http://www.mab.jp/mab-index/ 3 ８月の市場動向 金融市場動向 世界経済は緩やかな回復が続いており、金融市場に大きな混乱が少なかったことから、世界的に株価は上昇した。 日本では、円高の進行により株価は一時1万6,000円を割り込む場面が見られたが、日銀のＥＴＦ購入への期待やＦＲＢ（米連邦準備制度理 事会）による早期利上げ観測が高まったことから円安株高となった。 米国では、良好な経済指標の発表が相次いだことを好感する一方、高値警戒感や早期利上げ観測が高まったことで上値は重く揉み合いと なった。 欧州では、イングランド銀行（英国の中央銀行）による大規模な金融緩和の実施が好感されたが、イタリアの銀行の資本不足への懸念や 原油価格の下落が影響し揉み合いとなった。 長期金利は、日銀による金融政策に対する先行き不透明感や、ＦＲＢによる早期利上げ観測等を背景に、日米では金利が上昇した。欧州 では、ＥＣＢ（欧州中央銀行）による緩和姿勢に変更はなく、金利は横ばいで推移した。 為替市場は、月前半には一時1ドル99円台後半まで円高が進んだものの、月後半は金融政策への思惑から円安基調で推移した。 投信マーケット動向 8月の公販ファンドの資金流出入（MAB推計）は約2,000億円の流入超となった。前月は8ヵ月ぶりに流出を記録していたが、今月は再び流 入に転じた。 資産別では、ＲＥＩＴ（約3,000億円）が圧倒的で、次点の複合資産（約250億円）とは大きな差が開いている。 個別ファンドでは、トップと2位は5ヵ月連続で、「フィディリティ・ＵＳリート・ファンドＢ」（1,093億円）、「新光ＵＳ-ＲＥＩＴオープン」（733億円）の顔 ぶれ。3位には「ＬＭ・オーストラリア高配当株ファンド（毎月分配）」 （341億円）が入った。 流出額では、1位国内株式（560億円）、2位エマージング債券（240億円）と続いている。国内株式は、2015年末から2016年初めにかけて多 額の資金が流入したものの、円高の進行等によるパフォーマンスの悪化から流出傾向に転じている。 資産別のリターンでは、大きな動きは見られなかった。国内債券が小幅ながらも2ヵ月連続で下落したが、マイナス金利による利回り低下の 影響は限定的。日銀の追加金融緩和で国債に対する緩和策が見送られたことが要因の一つと考えられる。 http://www.mab.jp/mab-index/ 4 投資信託全体 ～資産別リターンの推移～ 8月の投信市場は小幅な動きに留まる。 • 8月はすべての資産において、大きな動きは見られなかった。国内債券が小幅ながらも2ヵ月連続で下落したが、マイナス金利による利回り低下の 影響は限定的。日銀の追加金融緩和で国債に対する緩和策が見送られたことが要因の一つと考えられる。 • 三菱アセット・ブレインズが発信する「MAB投信指数（MAB 300）」の値は、前月比 -1.0％となった。MAB 300は公募株式投信市場の純資産額上位 300ファンドの基準価額を単純平均し求めたもので、投信市場の動向を概ね捉えることが可能。 ＜各資産のリターン順位の推移 ＞ 2015年9月～2016年8月の月次、直近3ヵ月・直近6ヵ月・1年間 リターン 上位 2015年9月 2015年10月 2015年11月 2015年12月 2016年1月 2016年2月 国内債券 先進国株式 国内株式 国内債券 国内債券 国内債券 0.1% 10.3% 3.1% 0.3% 0.6% 0.7% ＲＥＩ Ｔ 国内株式 エ マージング 債券 ＲＥＩ Ｔ 先進国債券 ＲＥＩ Ｔ -1.9% 9.5% 1.3% -0.9% -1.5% -0.2% エ マージング 先進国株式 先進国債券 株式 -2.2% 8.9% 0.8% エ マ ージング エ マ ージング 先進国債券 債券 債券 -1.8% ハイイールド 債券 ＲＥＩ Ｔ 先進国債券 国内株式 -6.0% 7.3% 0.7% -2.2% エ マージング エ マージング 株式 債券 -6.1% ＲＥＩ Ｔ 先進国株式 0.6% -3.1% 6.3% エ マージング ハイイールド ハイイールド エ マ ージング 債券 債券 債券 株式 -6.2% リターン 下位 5.6% 国内株式 先進国債券 -7.8% 2.1% 0.6% 国内債券 0.0% -3.2% -2.9% 国内債券 -8.0% 0.2% -0.3% -4.3% -5.2% 6.4% 1.5% -1.9% エ マ ージング ハイイールド 株式 債券 10.6% 1.4% エ マ ージング 先進国株式 債券 6.9% 国内株式 0.6% 2016年5月 2016年6月 国内株式 国内債券 2.3% 国内債券 0.2% エ マージング 先進国株式 株式 -4.0% 4.7% -0.6% -0.4% 0.5% -0.8% 国内株式 -7.7% -3.6% -9.3% ＲＥＩ Ｔ 0.3% -0.9% ＲＥＩ Ｔ ＲＥＩ Ｔ ハイイールド 債券 5.9% -0.4% 先進国債券 先進国債券 国内株式 -4.5% 3.5% -0.6% 1.3% 国内債券 6.6% 6.6% 0.3% 先進国債券 -3.1% -1.8% エ マージング ハイイールド 株式 債券 -4.1% -2.3% 0.0% -4.8% 7.0% ＲＥＩ Ｔ 3.5% 国内債券 2.7% 0.8% 6.1% -2.5% エ マージング 先進国株式 株式 4.3% -3.9% 国内債券 ＲＥＩ Ｔ ＲＥＩ Ｔ ハイイールド 債券 -0.7% -1.4% 3.2% -5.8% 先進国株式 国内株式 先進国債券 エ マージ ング 先進国株式 先進国債券 債券 2.7% -0.7% -2.4% 2.8% -8.9% 先進国債券 国内株式 先進国債券 国内債券 先進国株式 -7.6% 2.5% -1.1% -3.1% 0.7% -9.1% 国内株式 国内債券 ＲＥＩ Ｔ 国内株式 先進国債券 国内株式 エ マージング 先進国株式 株式 エ マージング 先進国債券 債券 4.6% 12.4% 直近1 年 エ マージ ング ハイイールド エ マージング エ マージング 債券 債券 債券 債券 国内株式 -4.2% -3.4% 3.5% 4.9% 先進国債券 エ マ ージング 株式 6.3% 0.7% -3.7% 国内債券 直近6ヵ月 ハイイールド エ マージ ング ハイイールド 債券 債券 債券 ハイイールド 債券 先進国株式 -4.5% 7.1% -0.3% ＲＥＩ Ｔ エ マージング 先進国株式 債券 直近3ヵ月 エ マージ ング エ マージ ング エ マージ ング エ マージング 株式 株式 株式 株式 エ マージング 先進国株式 債券 -1.4% 2016年8月 ＲＥＩ Ｔ 6.7% ハイイールド ハイイールド 債券 債券 0.5% 0.8% 2016年7月 ＲＥＩ Ｔ ハイイールド 債券 エ マージング ハイイールド エ マ ージング 株式 債券 株式 先進国株式 2016年4月 -2.8% エ マ ージング 先進国株式 債券 -3.7% 2016年3月 国内株式 国内債券 -10.2% -8.7% 0.4% -1.5% -2.4% -8.6% -0.5% -2.3% -5.3% -2.0% -11.9% -5.0% -4.0% 5.1% -0.3% 0.0% -4.9% 4.1% -1.0% -2.0% 2.7% -6.0% ※ ＥＴＦ、ＳＭＡ専⽤、ＤＣ専⽤ファンドを除いた公募投信 http://www.mab.jp/mab-index/ 5 投資信託全体 ～資産流出入・リターン～ 再び資金流入に転じる。 • 8月の公販ファンドの資金流出入（MAB推計）は約2,000億円の流入超となった。前月は8ヵ月ぶりに流出を記録したが、今月は再び流入に転じた。 • 資産別では、REITへの流入が圧倒的（約3,000億円）で、次点の複合資産（約250億円）とは大きな差が開いている。他方、流出が最も多かったの が、国内株式。2015年末から2016年初めにかけて多額の資金が流入したが、円高の進行等によるパフォーマンスの悪化から流出傾向に転じてい る。 ＜残高構成＞ ＜資金流出入（１年間の累積金額）＞ 複合資産 10% その他 1% （10億円） 3,000 国内株式 15% REIT 23% エマージ ング債券 4% ハイイール ド債券 7% 外国株式 （先進国） 14% 外国債券 （先進国） 19% ＜資金流出入金額推移＞ 国内債券 2% 2,500 ＲＥＩＴ 2,000 1,500 1,000 500 エマージン グ株式 5% 0 ※ ＥＴＦ、ＳＭＡ専⽤、ＤＣ専⽤ファンドを除いた公募投信 （10億円） ‐500 ‐1,000 国内株式 先進国株式 複合資産 その他 国内債券 エ マ ージ ング株式 エ マ ージ ング債券 ハイイールド債券 先進国債券 600 400 ＜リターン推移（１年間）＞ 200 （1年前＝100） 110 0 ‐200 105 ＲＥＩＴ 国内債券 ＜純資産残高に占める流出入金額の割合＞ 100 （％） 6ヵ月累積 15 95 1ヵ月 10 90 エ マ ージ ング債券 エ マ ージ ング株式 ハイイールド債券 先進国債券 先進国株式 国内株式 5 85 0 80 ‐5 ‐10 http://www.mab.jp/mab-index/ 6 投資信託全体 ～資金流出入 資産別詳細～ ハイイールド債券に資金が再流入。 • 2014年から長期間にわたって資金流出が継続していたハイイールド債券であったが、米国の利上げペースの鈍化、資源価格の底打ち等によりパ フォーマンスが好転するとの見方から、米国向けには資金が戻ってきている。 • 先進国株式では、アジア・オセアニア地域に投資するファンドに限り流入が継続している。資金が集まっているのは、オーストラリア等の高配当株式 やＲＥＩＴに投資する、高いインカム収益を謳ったファンドが中心であり、毎月分配金に対するニーズは根強い。 ＜各資産の資金流出入の推移 ＞ 2015年9月～2016年8月の月次、直近3ヵ月間・直近6ヵ月間・1年間 資金流出入 純資産残高 2016年8月 一般 国内株式 小型 インデックスその他 国内債券 一般 グローバル・複合地域 米国・北米 先進国株式 欧州 アジア・オセアニア グローバル・複合地域 エマージング株式 ＢＲＩＣＳ その他 グローバル・複合地域 米国・北米 先進国債券 欧州 アジア・オセアニア グローバル・複合地域 エマージング債券 ＢＲＩＣＳ その他 グローバル・複合地域 米国・北米 ハイイールド債券 欧州 アジア・オセアニア 日本 グローバル・複合地域 REIT 米国・北米 欧州 アジア・オセアニア 複合資産 バランスファンド 合計（その他含む） 5,370 429 2,083 1,059 4,663 1,654 231 464 481 829 1,113 6,518 1,081 76 2,000 1,266 700 253 667 2,014 690 184 3,182 3,130 5,280 76 423 4,953 51,639 （単位：10億円） 2015年9月 2015年10月 2015年11月 2015年12月 2016年1月 230 3 132 9 48 10 -3 2 -11 8 -1 -44 -1 -1 -22 -42 -2 -5 3 -29 -29 -2 40 26 89 -2 7 70 524 128 2 -18 16 14 35 -10 1 -11 -3 -8 -32 -9 -1 -25 -49 5 -4 3 -27 -25 -2 31 5 68 -2 2 39 99 72 -7 -100 24 57 -7 -5 2 -18 -9 -25 -19 -15 -2 -23 -41 5 -7 4 -27 -21 -0 28 10 75 18 3 26 -30 207 -8 93 28 204 -2 -8 -1 -21 -14 -33 27 -19 -2 -24 -59 4 -9 -16 -71 -34 -4 33 26 146 -1 -4 59 562 185 0 158 8 67 -4 -6 4 -11 -6 -8 -34 -23 -1 -18 -30 -2 -2 -10 -37 -13 -3 22 55 152 -1 -0 39 522 2016年2月 2016年3月 2016年4月 2016年5月 2016年6月 2016年7月 2016年8月 111 -1 74 -76 24 1 -8 6 -14 -6 -6 -51 -26 -2 -22 -26 -2 -2 -7 -23 -24 -5 -30 44 144 -2 -3 39 122 42 -8 16 -37 31 -11 -14 9 -11 -7 -5 -32 -14 -1 -14 -28 -3 2 -4 -22 -21 -3 -18 67 200 -2 4 43 161 -21 -13 -19 -6 38 -16 -11 12 -8 -8 -12 -29 -12 -3 -11 -23 -3 4 -1 1 -17 -11 5 47 176 -2 3 28 98 -11 -7 21 -1 29 -14 -11 22 -8 -8 -12 14 -4 -1 -6 -34 -1 2 2 5 -13 -7 32 44 201 -3 14 22 294 -40 6 46 -2 -14 -31 -12 49 -10 1 -7 -23 -7 -2 -17 -33 -6 3 -7 7 -20 -12 30 30 197 -5 -7 10 134 -64 2 -31 -4 -21 -31 -11 37 -7 5 -30 -18 6 -2 -15 -30 -6 1 -1 19 -22 -6 56 6 161 -4 -19 12 -31 -52 3 -7 -10 -26 -33 -8 46 -7 14 -23 -13 6 -1 -11 -25 -4 5 -4 38 -24 -4 34 40 258 -3 -2 26 210 直近3ヵ月 直近6ヵ月 -156 -147 12 -16 8 25 -17 -60 -61 37 -95 -136 -31 -67 132 175 -24 -52 19 -3 -59 -88 -55 -101 5 -25 -5 -10 -43 -74 -87 -172 -16 -23 9 18 -12 -15 64 47 -67 -118 -23 -45 120 139 76 234 616 1,194 -12 -19 -27 -6 48 141 313 866 1年 785 -26 364 -51 451 -104 -107 189 -139 -34 -168 -253 -118 -19 -207 -419 -15 -12 -38 -167 -263 -61 264 400 1,868 -8 -2 414 2,665 ※ ＥＴＦ、ＳＭＡ専⽤、ＤＣ専⽤ファンドを除いた公募投信 http://www.mab.jp/mab-index/ 7 投資信託全体 ～資金流出入 上位・下位ファンド～ 資金流入は安定運用型と高分配型に二極化。 • 資金流入額上位ファンドに大きな変化は見られないが、資金流入率上位ファンドの2位に「ニッセイ国内債券アルファ」がランクイン。主要投資対象 は日本国債等だが、先物取引を活用することで、金利上昇局面においても安定した収益の獲得をめざすことが特徴。 • 資金流出の大きかったファンドでは、「アジア・オセアニア好配当成長株オープン（毎月分配型）」が2位に入った。アジアの新興国の株式を中心に組 み入れた毎月分配型ファンド。運用実績の不芳から直近1年間で2度の分配金引き下げを行ったことが影響しているものと考えられる。 0 （10億円） 600 ‐60 200 アライアンス・バーンスタイン・米国成長 株投信 Ｄ ブラジル・ボンド・オープン（毎月決算型） 新光シラー・ケープ日本株式戦略ファンド （リスク・コントロール付） グローバル・ヘルスケア＆バイオＦ アムンディ・欧州ハイ・イールド債券Ｆ（ トルコリラ） ニッセイＪ－ＲＥＩＴファンド（毎月決算 型） 高金利先進国債券オープン（毎月分配 型） アジア好利回りリート・ファンド 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリンＦ毎 月（トルコリラ） モナリザ Ｇ Ｓ ・ 世界債券ファ ンド 欧州不動産戦略ファ ンド（３ヵ月決算型） 世界優先証券ファ ンド２０１５０４（ヘッジあ り） ジャパン・ソブリン・オープン アジア・パシフィック・セレクト・リートＦ （ 毎月決算型） 世界優先証券ファ ンド２０１４０３（限定追 加型）ヘッジあり 世界優先証券ファ ンド２０１４１１（ヘッジあ り） Ｄ Ｒ Ｃ 日本株アクティブファ ンド ブラジル高配当株オープン（毎月決算型） ダイワ短期国際機関債ファ ンド（毎月分配 型）－成長の絆－ アジア・ヘルスケア株式ファ ンド 高成長インド・中型株式ファ ンド 新光シラー・ケープ日本株式戦略 ファ ンド （リスク・コントロール付） 米国小型ハイクオリティＦ （ 毎月決算型） Ｎ Ａ Ｓ Ｄ Ａ Ｑオープン Ｂ ‐60 Ｌ Ｍ・ オーストラリア高配当株ファ ンド（毎月分 配） ニッセイ国内債券アルファ 野村米国ハイ・イールド債券投信（円）毎月分配型 インデックスコレクショ ン（バランス株式３０） 東京海上・円資産バランスファ ンド（毎月決算型） 東京海上Ｊ － Ｒ ＥＩ Ｔ 投信（円）毎月分配型 日本株ハイインカム（毎月分配／ブラジルレアル） アセットアロケーショ ン・ファ ンド（安定型） 東京海上Ｊ － ＲＥ Ｉ Ｔ 投信（豪ドル）毎月分配型 ロボット・テクノロジー関連株ファ ンド ニッセイアメリカ高配当株ファ ンド（毎月決算型） コーポレート・ボンド・インカム（為替ヘッジ型） スマート・ファ イブ（毎月決算型） ニッセイグローバル好配当株式プラス（毎月 決算 型） Ｕ Ｂ Ｓブラジル・レアル債券投信（毎月分配型） （％） ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎月 決算型） ‐20 Ｊ－ＲＥＩＴ・リサーチ・オープン（毎 月決算型） 400 グローバル・ソブリン・オープン（毎月決 算型） 0 ダイワ日本国債ファンド（毎月分配型） 600 アジア・オセアニア好配当成長株オープ ン（毎月分配型） 野村ドイチェ高配当インフラ関連株投信 （米ドル）毎月 東京海上Ｊ－ＲＥＩＴ投信（豪ドル） 毎月分配型 野村インド株投資 ロボット・テクノロジー関連株ファンド ダイワ世界フィンテック関連株Ｆ（限定 追加型／早期償還条項付） グローバル・ロボティクス株式ファンド （１年決算型） ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配 型） マクロ・トータル・リターン・ファンド ＜資金流出率 上位15ファンド＞ 8 http://www.mab.jp/mab-index/ ワールド・リート・オープン（毎月決算 型） ＧＳ米国ＲＥＩＴファンドＢ（毎月分 配型・為替ヘッジなし） ダイワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープン（毎 月決算型）Ｂ 東京海上・円資産バランスファンド（毎 月決算型） ＬＭ・オーストラリア高配当株ファンド （毎月分配） ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド （毎月分配型） 新光ＵＳ－ＲＥＩＴオープン フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ 0 （10億円） （資金流出入６ヵ月累計/純資産残高） （6ヵ月前残高100億円以上のファンド） （％） （資金流出入６ヵ月累計/純資産残高） （6ヵ月前残高100億円以上のファンド） ＜資金流入 率 上位15ファンド＞ ‐80 0 ＜資金流出入額 下位15ファンド＞（資金流出入６ヵ月累計） ＜資金流出入額 上位15ファンド＞（資金流出入６ヵ月累計） 400 ‐20 ‐40 200 ‐40 投資信託全体 ～個別ファンド動向～ 「フィデリティ・USリート・ファンドB」 に1,000億円を超える資金流入。 • 純資産残高上位10ファンドでは、「フィデリティ・USリート・ファンドB」が8月に1,000億円を超える資金を集めたことで、1位の「新光US-REITオープン」 との差が縮まっている。 • 6ヵ月リターンは、前月の流れを引き継ぎ、ブラジル関連ファンドが独占。1ヵ月リターンでは、資源価格の下げ止まりから、原油関連ファンドの上昇 が目立っている。 ＜純資産残高 上位１０ファンド＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 （10億円） 純資産 リターン （％） ファ ン ド名 1,800 運用会社 １ヵ月 1,600 1,400 ＢＮＰパリバ エマージング株式 4.5 57. 0 14.1 106 -2 -5 ＨＳＢＣブ ラ ジルオープ ン ＨＳＢＣ エマージング株式 2.1 53. 2 9.6 350 -9 -29 ダイ ワ・ブ ラ ジル株式オープ ン 大 和 エマージング株式 2.8 50. 3 9.6 95 -2 -7 ブ ラ ジル高配当株オープ ン （毎月決算型） 三井住友トラ スト エマージング株式 1.3 41. 9 11.8 99 -16 -38 日 興 外国株式（先進国） 0.1 41. 6 6.7 596 19 97 日 興 外国株式（先進国） 0.1 41. 6 6.5 314 -12 -61 米国エネルギーＭＬＰオープ ン （毎月決算型）為替ヘッジなし 三菱ＵＦＪ国際 外国株式（先進国） 2.1 35. 8 -27.7 447 -3 -9 フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ 野村新エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 野 村 エマージング債券 2.8 32. 8 17.6 172 -3 -16 新光グロ ーバル・ハイ イ ールド債券ファ ン ド（ブ ラ ジル・レアル） 新 光 ハイイールド債券 1.1 31. 8 9.5 206 -10 -45 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 野 村 ハイイールド債券 0.9 31. 7 8.0 1,150 98 290 ラサール・グローバルＲＥＩＴファン ド（毎月分配型） 日興ピ ムコ・ハイ イ ン カ ム・ソブ リン Ｆ毎月（ブ ラ ジルレアル） 日 興 エマージング債券 1.5 31. 2 13.3 101 -2 -25 フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ アムン ディ・りそな米国ハイ ・イ ールド債券Ｆ（ブ ラ ジルレアル） アムン ディ ハイイールド債券 1.4 31. 1 6.1 240 2 -21 ＤＩＡＭ新興国ソブ リン オープ ン ＜ブ ラ ジルレアル＞ ＤＩＡＭ エマージング債券 2.2 31. 0 18.2 267 -9 -43 ダイ ワ米国高金利社債Ｆ ブ ラ ジル・レアル（毎月分配型） 大 和 ハイイールド債券 1.6 31. 0 7.2 215 -1 -12 野村北米ＲＥＩＴ投信（ブ ラ ジルレアルコース）毎月分配型 野 村 REIT -2.4 30. 7 22.3 89 2 -2 ダイワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープン （毎月決算型）Ｂ ワールド・リート・オープン（毎月決算 型） アジア・オセアニア好配当成長株オー プン（毎月分配型） 200 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 6ヵ月 ＢＮＰパリバ・ブ ラ ジル・ファ ン ド（株式型） ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 純資産 残高 リターン （％） グローバル・ソブリン・オープン（毎月 決算型） 400 1ヵ月 資源株ファ ン ド＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） ピクテ・グローバル・インカム株式Ｆ（ 毎月分配型） 600 （億円） （億円） 資源ファ ン ド（株式と通貨）ブ ラ ジルレアル ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配 型） 800 1年 新光ＵＳ－ＲＥＩＴオープン 1,200 1,000 6ヵ月 資金流出入 残高 大分類 ファ ン ド名 運用会社 大分類 １ヵ 月 6ヵ月 1年 資金流出入 （億円） （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ＷＴＩ原油先物ファ ン ド（ロ ン グ・ポジショ ン ） アストマックス その他 9. 9 19.7 -26.1 141 -2 資源ツ イ ン αファ ン ド（通貨選択型）米ドル Ｔ＆Ｄアセット 複合資産 7. 4 8.1 -17.4 89 1 -23 57 割安株ジャパン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 国内株式 6. 7 10.5 -15.2 70 2 -1 1 ＵＢＳ原油（ＷＴＩ先物指数連動型） ＵＢＳ その他 6. 5 10.0 -27.0 64 2 ３つの財布欧州銀行株式ファ ン ド（毎月分配型） カ レラ 外国株式（先進国） 5. 7 -4.5 -30.2 108 2 7 システム・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 国内株式 5. 6 9.5 -9.9 61 -0 -2 ダイ ヤセレクト日本株オープ ン 東京海上 国内株式 5. 3 5.1 -13.1 52 -1 -5 楽天日本株４．３倍ブ ル 楽 天 その他 5. 3 1.2 - 121 2 14 -11 みずほ好配当日本株オープ ン 損保Ｊ日本興亜 国内株式 5. 3 6.8 -6.9 375 -3 ダイ ワ金融新時代ファ ン ド 大 和 国内株式 5. 2 6.9 -25.4 142 -1 -8 ＭＬＰ関連証券ファ ン ド（為替ヘッジなし） 三井住友トラ スト 外国株式（先進国） 5. 1 22.4 -21.5 182 -1 -10 ＨＳＢＣロ シアオープ ン ＨＳＢＣ エマージング株式 5. 1 19.8 3.6 70 -0 -3 トヨタグループ 株式ファ ン ド 三井住友 国内株式 5. 0 6.3 -10.0 840 4 71 ＨＳＢＣ中国株式ファ ン ド（３ヶ月決算型） ＨＳＢＣ エマージング株式 5. 0 10.6 -9.3 69 -0 -2 ＳＢＩ日本株３．７ブ ル ＳＢＩ その他 5. 0 6.4 -54.6 127 -1 -14 9 投資信託全体 ～新規設定～ 設定本数、設定額ともに減少傾向。 • 8月の新規設定（速報ベース）は31本、金額380億円と本数、金額ともに前月を下回った。 • 資産別では、「先進国債券型」が258億円と最も多く、次いで「先進国株式型」が52億円、「国内株式型」が25億円となった。 • マイナス金利によるMMFの相次ぐ償還等の要因から、比較的リスクの小さい運用をめざすファンドに注目が集まっており、為替ヘッジ付きの外国債 券ファンドの設定が目立った。 ＜新規設定金額、設定本数の推移＞ ＜直近６ヵ月 新規設定上位３０ファンド一覧＞ （10億円） 250 設定金額合計 100 200 設定本数（右） 80 ファンド名 マクロ・トータル・リターン・ファンド 8月末現在 運用会社 純資産額 （億円） 三菱ＵＦＪ国際 150 60 ダイワ世界フィンテック関連株Ｆ（限定追加型／早期償還条項付） 40 先進国ハイブリッド証券（為替ヘッジあり）２０１６－０５ ＪＰＭグローバル高利回りＣＢファンド２０１６－０４ 三菱ＵＦＪ国際 100 シュローダー・Ｇ好利回りＣＢ２０１６－０４為替ヘッジあり（限定追加型） シュローダー いちよし中小型成長株ファンド グローバル新世代関連株式ファンド ダイワＦＥグローバル・バリュー（為替ヘッジあり） ＳＢＩ－ＰＩＭＣＯジャパン・ベターインカム・ファンド シュローダー・アジアパシフィック・エクセレント・カンパニーズ 野村ＰＩＭＣＯ・世界インカム戦略ファンド Ａ 先進国普通社債ファンド（為替ヘッジあり）２０１６－０８ ダイワＦＥグローバル・バリュー（為替ヘッジなし） インベスコジャパン成長株・夢ファンド いちよし 新 光 大 和 ＳＢＩボンド シュローダー パインブリッジ金融公益ハイブリッド証券Ｆ２０１６－０６ヘッジあり パインブリッジ 50 20 0 0 ＜新規設定（１年間の累積金額）＞ （10億円） 400 みずほ公益インフラ関連ハイブリッド証券２０１６－０５（為替ヘッジあり） 国内株式 三井住友・公益インフラ優先証券ファンド２０１６０３ ダイワ高格付日本企業外債Ｆ（為替ヘッジあり）２０１６－０６ ロボ・ジャパン（円投資型） 野村ＰＩＭＣＯ・世界インカム戦略ファンド Ｃ ＵＳ株主還元ファンド（年１回決算型） ダイワ高格付日本企業外債Ｆ（為替ヘッジあり）２０１６－０８ 200 先進国株式 100 複合資産 エ マージン グ株 式 国際金融機関債Ｆ（為替ヘッジあり）プラス２０１６－０７ ダイワ米国投資法人債Ｆ（為替ヘッジあり）２０１６－０７ 東京ＴＹＦＧ・外貨建てニッポン社債ファンド２０１６０４ ＲＥ ＩＴ ハイイールド債券 パインブリッジ金融公益ハイブリッド証券Ｆ２０１６－０３ヘッジあり 0 エ マージン グ債 券 コーポレート・ハイブリッド証券Ｆ２０１６－０７（為替ヘッジあり） シュローダー・Ｇ好利回りＣＢ２０１６－０４為替ヘッジなし（限定追加型） http://www.mab.jp/mab-index/ ＪＰモルガン 野 村 野 村 大 和 インベスコ 大 和 三井住友 大 和 野 村 野 村 マニュライフ 大 和 ＢＮＹメロン・Ｇ好利回りＣＢ２０１６－０４（円ヘッジ）（限定追加型） ＢＮＹメロン ＢＮＹメロン・Ｇ好利回りＣＢ２０１６－０７（円ヘッジ）（限定追加型） ＢＮＹメロン 先進国債券 300 大 和 三菱ＵＦＪ国際 大 和 大 和 パインブリッジ 大 和 シュローダー 740 477 274 214 191 166 139 134 117 116 115 113 105 102 101 98 94 93 90 85 77 75 70 65 61 59 58 56 55 46 ファンド分類 設定年月 単位型／ 追加型 その他 外国株式（先進国） 外国債券（先進国） その他 その他 国内株式 外国株式（先進国） 外国株式（先進国） 国内債券 エマージング株式 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国株式（先進国） 国内株式 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 国内株式 外国債券（先進国） 外国株式（先進国） 外国債券（先進国） その他 その他 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） 外国債券（先進国） その他 2016年6月 2016年4月 2016年5月 2016年4月 2016年4月 2016年6月 2016年4月 2016年7月 2016年6月 2016年6月 2016年4月 2016年8月 2016年7月 2016年6月 2016年6月 2016年5月 2016年3月 2016年6月 2016年4月 2016年4月 2016年4月 2016年8月 2016年4月 2016年7月 2016年7月 2016年7月 2016年5月 2016年3月 2016年7月 2016年4月 追加型 追加型 単位型 追加型 追加型 追加型 追加型 追加型 追加型 追加型 追加型 単位型 追加型 追加型 単位型 追加型 追加型 単位型 追加型 追加型 追加型 単位型 追加型 追加型 単位型 単位型 追加型 単位型 単位型 追加型 10 国内株式 ～個別ファンド動向～ 株価の上昇が続くも、2ヵ月連続の資金流出。 • 日経平均株価は17,000円近辺まで上昇するも、2ヵ月連続の資金流出超となった。 • 6ヵ月リターンは、前月に続きレアル建てのファンドが上位を占めた。 • 1ヵ月リターンは、7月は9.3％のリターンであった「割安株ジャパン・オープン」が、8月は6.7％のリターンでトップとなった。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 400 200 0 ‐200 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 純資産 残高 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 6ヵ月 1年 1ヵ月 1年 （億円） 1.9 23. 7 -2.1 262 13 162 ダイ ワ日本株ストラ テジーα＜ブ ラ ジル・レアル＞（毎月分配型） 大 和 1.5 23. 1 -5.4 119 -2 -10 野村日本ブ ラ ン ド株投資（ブ ラ ジルレアルコース）年２回決算型 野 村 1.0 19. 5 -8.4 129 -2 -15 野村日本ブ ラ ン ド株投資（ブ ラ ジルレアルコース）毎月分配型 野 村 1.1 19. 3 -8.4 1,064 -10 -85 スパークス・プ レミアム・日本超小型株式ファ ン ド スパークス -0.2 18. 0 - 98 16 -10 イ ン ベスコ・店頭・成長株オープ ン イ ン ベスコ -8.4 15. 3 7.3 85 2 -8 大和住銀日本小型株ファ ン ド 大和住銀 0.7 14. 6 2.3 86 0 2 ＪＰＭザ・ジャパン ＪＰモルガン -4.4 14. 4 -4.8 743 1 -76 -87 日本株アルファ ・カ ルテット（毎月分配型） 大和住銀 1.8 14. 4 -11.3 1,993 -6 ＤＩＡＭ新興市場日本株ファ ン ド ＤＩＡＭ -3.9 14. 3 17.1 115 -1 55 ＪＰＭＥ－フロ ン ティア・オープ ン ＪＰモルガン -4.4 14. 1 -5.3 75 -2 -19 ＪＰＭジャパン ・ディスカ バリー・ファ ン ド ＪＰモルガン -4.5 13. 9 -5.9 87 -3 -21 成長株ジャパン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 -4.4 13. 8 -5.9 152 -2 -25 日本新興株オープ ン 日 興 -1.1 12. 8 7.1 89 -1 -18 新成長株ファ ン ド 明治安田 -4.3 11. 6 9.5 99 -1 1 ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 41 168 168 166 -2.5 - ひふみプ ラ ス レオス 35 155 374 876 -4.3 3.0 日本株テーマセレクショ ン 岡 三 23 23 23 23 - １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 いち よ し 6ヵ月 アストマックス ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ いち よ し中小型成長株ファ ン ド 1ヵ月 日本株ハイ イ ン カ ム（毎月分配／ブ ラ ジルレアル） リターン （％） （億円） 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 割安株ジャパン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 6. 7 10.5 -15.2 70 2 システム・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 5. 6 9.5 -9.9 61 -0 -1 -2 - ダイ ヤセレクト日本株オープ ン 東京海上 5. 3 5.1 -13.1 52 -1 -5 ニッポン ヘルスケア成長株ファ ン ド（限定追加型） 三井住友 21 26 26 26 -3.6 - みずほ好配当日本株オープ ン 損保Ｊ日本興亜 5. 3 6.8 -6.9 375 -3 -11 日本株厳選ファ ン ド・ブ ラ ジルレアルコース 大和住銀 20 81 302 804 0.3 11.5 ダイ ワ金融新時代ファ ン ド 大 和 5. 2 6.9 -25.4 142 -1 -8 イ ン ベスコジャパン 成長株・夢ファ ン ド イ ン ベスコ 19 113 113 102 -8.6 - トヨタグループ 株式ファ ン ド 三井住友 5. 0 6.3 -10.0 840 4 71 スパークス・プ レミアム・日本超小型株式ファ ン ド スパークス 16 -10 90 98 -0.2 18.0 日本厳選割安株ファ ン ド２０１５－１０（繰上償還条件付） 三井住友トラ スト 4. 8 5.6 - 458 -10 -46 42 日本株ハイ イ ン カ ム（毎月分配／ブ ラ ジルレアル） アストマックス 13 162 318 262 1.9 23.7 日本厳選割安株ファ ン ド２０１６－０１（繰上償還条件付） 三井住友トラ スト 4. 8 5.6 - 118 -2 三井住友・げんきシニアラ イ フ 三井住友 13 52 135 137 -6.3 -2.3 損保ジャパン ・グリーン ・オープ ン 損保Ｊ日本興亜 3. 9 6.8 -9.6 203 0 5 未来変革日本株ファ ン ド ＤＩＡＭ 12 322 902 877 -2.1 3.1 新光シラ ー・ケープ 日本株式戦略ファ ン ド（リスク・コン トロ ール付） 新 光 3. 2 5.0 -15.8 463 -40 -288 中小型株式オープ ン 三井住友トラ スト 11 7 59 155 -9.5 1.6 コモン ズ３０ファ ン ド コモン ズ 2. 7 8.7 -2.4 79 1 3 ジャパン ・ロ ボティクス株式ファ ン ド（１年決算型） 日 興 8 87 106 107 -1.1 8.9 キャピ タル日本株式ファ ン ド キャピ タル 2. 3 5.5 -11.5 233 -10 -52 ニッセイ 健康応援ファ ン ド ニッセイ 7 11 29 45 -7.5 -1.8 イ ーストスプ リン グ・ジャパン 中小型厳選バリュー株ファ ン ド イ ーストスプ リ 2. 3 7.3 -6.0 122 -14 -46 みずほジャパン ・アクティブ ・ストラ テジー（通貨選択型）ブ ラ ジルレアル ＤＩＡＭ 6 45 68 69 -1.7 15.5 情報エレクトロ ニクスＦ 野 村 2. 1 8.1 -1.1 88 -0 -4 日本株好配当ファ ン ド（年１回決算型） ち ばぎんＡＭ 6 16 16 16 1.0 - 三井住友・２２５オープ ン 三井住友 2. 0 6.2 -9.4 702 1 26 http://www.mab.jp/mab-index/ 11 国内債券 ～個別ファンド動向～ 継続的な資金流出とリターンの悪化が続く。 • 資金流出は3ヵ月連続で続いており、資金流入（1ヵ月）が10億円を超えるファンドが2ファンドのみとなった。 • 6ヵ月リターンは、2ヵ月連続トップの「エス・ビー・日本債券ファンド」は、7月の5％から2.3％へと低下している。 • 1ヵ月リターンは、主に残存10年程度の公共債へ投資する「しんきん公共債ファンド」がトップとなった。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 50 0 ‐50 ‐100 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 1年 （億円） -0.8 2.3 7.1 100 0 16 ＤＬＩＢＪ・公社債オープ ン （中期コース） ＤＩＡＭ -1.1 1.4 5.6 546 4 42 日立国内債券イ ン デックスファ ン ド 日 立 -1.0 1.4 5.7 146 -0 1 イ ン デックスコレクショ ン （国内債券） 三井住友トラ スト -1.0 1.4 5.7 175 2 72 三井住友・日本債券イ ン デックスＦ 三井住友 -1.0 1.4 5.6 528 5 53 スター劣後債ファ ン ド１１－０９（５年早期償還条項付） ＳＢＩ 0.2 1.3 2.8 77 -0 -0 スター劣後債ファ ン ド１２－０９（５年早期償還条項付） ＳＢＩ 0.2 1.3 3.1 76 0 0 ＳＭＴ国内債券イ ン デックス・オープ ン 三井住友トラ スト -1.0 1.2 5.4 112 -0 3 ダイ ワ投信倶楽部日本債券イ ン デックス 大 和 -1.0 1.2 5.3 92 -0 4 東京海上セレクショ ン ・日本債券 東京海上 -1.1 1.2 5.2 146 1 13 ｅＭＡＸＩＳ国内債券イ ン デックス 三菱ＵＦＪ国際 -1.0 1.2 5.3 236 2 28 ＤＩＡＭ国内債券パッシブ ・ファ ン ド ＤＩＡＭ -1.0 1.2 5.2 131 2 12 三菱ＵＦＪ日本国債ファ ン ド（毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 -1.0 1.1 6.3 164 -1 59 大和・日本物価連動国債ファ ン ド 大 和 -1.3 0.5 -2.4 167 -5 -39 ＭＨＡＭ物価連動国債ファ ン ド みずほ -1.4 0.4 -2.4 459 -8 -80 ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 14 221 324 322 -0.1 -0.2 ＳＢＩ－ＰＩＭＣＯジャパン ・ベターイ ン カ ム・ファ ン ド ＳＢＩボン ド 12 117 117 117 0.4 三井住友・日本債券イ ン デックスＦ 三井住友 5 53 95 528 ＤＬＩＢＪ・公社債オープ ン （中期コース） ＤＩＡＭ 4 42 35 みずほ日本債券アドバン ス（豪ドル債券型） みずほ 3 12 しんきん公共債ファ ン ド しんきん 2 11 国内債券通貨プ ラ ス（秀債くん） 三菱ＵＦＪ国際 2 17 イ ン デックスコレクショ ン （国内債券） 三井住友トラ スト 2 72 ｅＭＡＸＩＳ国内債券イ ン デックス 三菱ＵＦＪ国際 2 日本債券ファ ン ド 新 光 2 ＤＩＡＭ国内債券パッシブ ・ファ ン ド ＤＩＡＭ ダイ ワ住宅金融支援機構債ファ ン ド－Ｍｒ．フラ ット－ １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 ニッセイ 6ヵ月 大和住銀 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ニッセイ 国内債券アルファ 1ヵ月 エス・ビ ー・日本債券ファ ン ド リターン （％） 純資産 残高 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 しんきん公共債ファ ン ド しんきん 0.4 -0.4 2.0 98 2 11 - スター劣後債ファ ン ド１１－０９（５年早期償還条項付） ＳＢＩ 0.2 1.3 2.8 77 -0 -0 -1.0 1.4 スター劣後債ファ ン ド１２－０９（５年早期償還条項付） ＳＢＩ 0.2 1.3 3.1 76 0 0 546 -1.1 1.4 ＤＬＩＢＪ・公社債オープ ン （短期コース） ＤＩＡＭ -0. 1 0.0 0.5 203 -7 -18 19 109 -0.7 0.2 14 98 0.4 -0.4 17 27 -0.5 93 175 -1.0 28 9 236 -1.0 1.2 ジャパン ・ソブ リン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 -0. 5 6 8 20 -1.0 0.9 ジャパン ・ソブ リン ・オープ ン （資産成長型） 三菱ＵＦＪ国際 -0. 5 2 12 -1 131 -1.0 1.2 パイ ン ブ リッジ日本住宅金融支援機構債ファ ン ド パイ ン ブ リッジ -0. 5 大 和 2 27 30 30 -0.6 0.7 ダイ ワ日本国債ファ ン ド（毎月分配型） 大 和 Ｓストリート日本債券イ ン デックス Ｓストリート 2 4 4 4 -1.0 - ダイ ワ日本国債ファ ン ド（年１回決算型） 大 和 2 -3 34 111 -0.7 -0.0 東京海上・円建て投資適格債券ファ ン ド（年２回決算型） 東京海上 1 13 9 66 -1.0 0.3 http://www.mab.jp/mab-index/ ニッセイ 国内債券アルファ ニッセイ -0. 1 -0.2 - 322 14 221 ニッセイ 日本イ ン カ ムオープ ン ニッセイ -0. 2 -0.2 1.0 908 -11 -91 2.6 ニッセイ 日本債券ファ ン ド（毎月決算型） ニッセイ -0. 3 -0.3 1.0 139 -1 -50 1.4 日本債券ファ ン ド（毎月分配型） 三井住友トラ スト -0. 4 -0.0 2.9 24 -1 -26 -0.3 1.4 400 -27 -219 -0.3 1.4 34 -2 -57 -0.1 2.8 149 -2 45 -0. 7 -0.0 3.2 3,850 -67 -501 ダイ ワ日本国債ファ ン ド（年１回決算型） 大 和 -0. 7 -0.0 3.2 111 2 -3 みずほ日本債券アドバン ス（豪ドル債券型） みずほ -0. 7 0.2 1.5 109 3 12 エス・ビ ー・日本債券ファ ン ド 大和住銀 -0. 8 2.3 7.1 100 0 16 12 先進国株式 ～個別ファンド動向～ 3ヵ月連続の資金流出超。 • 資金流出の流れが続いているが、「LM・オーストラリア高配当株ファンド（毎月分配）」が前月に続き資金を集めている。 • 6ヵ月リターンは、原油価格の上昇によりＭＬＰを投資対象とするファンドが上位に散見される。 • 1ヵ月リターンは、バイオ医薬品関連のファンドが上位から姿を消した。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 300 200 100 0 ‐100 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 ＬＭ・オーストラ リア高配当株ファ ン ド（毎月分配） Ｌ Ｍ ダイ ワＦＥグロ ーバル・バリュー（為替ヘッジあり） 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 資源株ファ ン ド＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 日 興 0.1 41. 6 6.7 596 19 97 資源ファ ン ド（株式と通貨）ブ ラ ジルレアル 日 興 0.1 41. 6 6.5 314 -12 -61 米国エネルギーＭＬＰオープ ン （毎月決算型）為替ヘッジなし 三菱ＵＦＪ国際 2.1 35. 8 -27.7 447 -3 -9 世界イ ン フラ 関連好配当株式 通貨選択型Ｆ（ブ ラ ジルレアル） 三井住友トラ スト -2.0 28. 5 12.3 117 -7 -35 野村ドイ チェ 高配当イ ン フラ 関連株投信（ＢＲレアル）毎月 野 村 -2.3 27. 2 7.3 443 -7 -53 ダイ ワ米国株ストラ テジーα＜ブ ラ ジル・レアル＞（毎月分配型） 大 和 0.5 26. 9 10.0 1,155 -37 -195 ブ ラ ックロ ック・ゴールド・ファ ン ド ブ ラ ックロ ック -12.7 26. 0 46.8 186 10 41 ダイ ワ／ミレー・Ｇグレートコン シューマー株式ＦⅡ（ＢＲレアル）（毎月分配） 大 和 0.2 25. 6 1.6 48 -3 -17 資源ファ ン ド（株式と通貨）南アフリカ ラ ン ド 日 興 -2.8 25. 3 -16.0 64 -1 -7 ダイ ワ／ミレーアセット・グロ ーバル好配当株α（毎月分配）（ブ ラ ジル・レアル） 大 和 0.2 23. 7 7.6 77 -4 -19 -10 ＭＬＰ関連証券ファ ン ド（為替ヘッジなし） 三井住友トラ スト 5.1 22. 4 -21.5 182 -1 イ ン デックスファ ン ドＭＬＰ（１年決算型） 日 興 -0.6 21. 2 -25.9 70 -4 9 イ ン デックスファ ン ドＭＬＰ（毎月分配型） 日 興 -0.6 20. 9 -25.6 422 -13 -22 ダイ ワ米国ＭＬＰファ ン ド（毎月分配型）通貨α 大 和 1.0 20. 1 -15.8 80 -2 -19 ダイ ワ・イ ン フラ ビ ジネス・ファ ン ド（為替ヘッジあり） 大 和 -0.6 17. 5 2.3 52 -4 -14 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ リターン （％） 純資産 残高 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 １ヵ 月 341 1,258 1,360 1,489 -2.5 8.8 大 和 70 133 133 134 0.6 - ニッセイ オーストラ リア高配当株ファ ン ド（毎月決算型） ニッセイ 56 311 432 1,724 -2.5 8.8 フィデリティ・欧州中小型株オープ ン Ａ ニッセイ グロ ーバル好配当株式プ ラ ス（毎月決算型） ニッセイ 49 268 639 513 -1.1 -1.0 ハリス世界株ファ ン ド（毎月決算型） ダイ ワＦＥグロ ーバル・バリュー（為替ヘッジなし） 大 和 47 103 103 105 -0.4 - ダイ ワ／ハリス世界厳選株ファ ン ド 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ３つの財布欧州銀行株式ファ ン ド（毎月分配型） カ レラ 5.7 -4.5 -30.2 108 2 7 ＭＬＰ関連証券ファ ン ド（為替ヘッジなし） 三井住友トラ スト 5.1 22.4 -21.5 182 -1 -10 フィデリティ 3.6 10.6 9.8 32 -4 -26 朝日ラ イ フ 3.0 3.7 -12.7 78 -0 -0 大 和 2.8 2.5 -16.9 107 -2 -11 朝日Ｎｖｅｓｔグロ ーバルバリュー株 朝日ラ イ フ 2.8 2.3 -16.3 402 1 -12 ３つの財布米国銀行株式ファ ン ド（毎月分配型） カ レラ 2.5 6.1 - 72 1 4 フィッシャーＵＳマイ クロ 株式ファ ン ド 新 光 2.3 8.4 -4.3 234 -26 -75 ブ ラ ックロ ック・ゴールドメタル Ａ ブ ラ ックロ ック 45 240 245 271 -11.8 31.6 世界イ ン パクト投資ファ ン ド 大和住銀 42 42 42 43 - - ニッセイ アメリカ 高配当株ファ ン ド（毎月決算型） ニッセイ 39 154 137 307 -2.1 5.0 キャピ タル世界株式ファ ン ド キャピ タル 36 73 100 125 -1.3 0.4 米国エネルギーＭＬＰオープ ン （毎月決算型）為替ヘッジなし 三菱ＵＦＪ国際 2.1 35.8 -27.7 447 -3 -9 ＬＭ・オーストラ リア高配当株ファ ン ド（年２回決算） Ｌ Ｍ 31 82 84 94 -2.5 8.8 ＵＳエクイ ティ・プ レミアム・イ ン カ ム（毎月決算型） 三井住友 1.8 7.1 -3.5 37 -3 -32 オーストラ リア高配当株プ レミアム（毎月分配型） 大和住銀 22 91 52 272 -1.7 7.7 野村グロ ーバル・コン トラ リアン ・ファ ン ドＢ 野 村 1.8 5.6 -10.8 66 -0 -4 資源株ファ ン ド＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 日 興 19 97 180 596 0.1 41.6 ロ ボット・テクノロ ジー関連株ファ ン ド 大 和 1.8 10.0 - 1,063 -13 481 -29 ＵＳテクノロ ジー・イ ノベーターズ・ファ ン ド 三井住友 17 141 218 242 0.5 12.7 ダイ ワ／フィデリティ北米株式ファ ン ド 大 和 1.6 4.3 -6.9 144 -5 ニッセイ 豪州ハイ ・イ ン カ ム株式ファ ン ド（毎月決算型） ニッセイ 17 65 94 237 -2.5 8.6 野村クラ ウド＆スマートグリッド関連株投信Ｂ 野 村 1.6 6.6 -7.4 59 -1 -4 ニッセイ 外国株式イ ン デックスＦ＜購入・換金手数料なし＞ ニッセイ 13 74 168 300 -0.3 2.0 野村ユーロ ・トップ ・カ ン パニーＢ 野 村 1.5 -4.3 -21.4 76 -1 -8 http://www.mab.jp/mab-index/ 13 エマージング株式 ～個別ファンド動向～ 8月のエマージング株式は続伸。 • 8月もエマージング株式ファンド全体では資金流出が続いたが、インド株を中心にＢＲＩＣｓファンド合計では3ヵ月連続で流入超。 • 6ヵ月リターン上位は、景気持ち直し期待が先行しているブラジル、景気堅調なインド。下位は紛争・政治問題のトルコや中東。 • 1ヵ月リターン上位は、景気対策期待などから中国、アジア。下位は中東・アフリカが目立つ。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 0 ‐20 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ＢＮＰパリバ・ブ ラ ジル・ファ ン ド（株式型） ＢＮＰパリバ 4.5 57. 0 14.1 106 -2 -5 ＨＳＢＣブ ラ ジルオープ ン ＨＳＢＣ 2.1 53. 2 9.6 350 -9 -29 ダイ ワ・ブ ラ ジル株式オープ ン 大 和 2.8 50. 3 9.6 95 -2 -7 ‐40 ブ ラ ジル高配当株オープ ン （毎月決算型） 三井住友トラ スト 1.3 41. 9 11.8 99 -16 -38 ＨＳＢＣ新ＢＲＩＣｓファ ン ド ＨＳＢＣ 3.8 29. 2 4.5 63 -0 -2 ‐60 ＨＳＢＣ ＢＲＩＣｓオープ ン ＨＳＢＣ 3.8 29. 1 4.6 91 -1 -4 （ノムラ ・アジアＳ）ノムラ ・印度・フォ ーカ ス 野 村 1.7 27. 1 -4.4 117 4 11 ‐80 高成長イ ン ド・中型株式ファ ン ド 三井住友 1.5 26. 3 -3.0 376 -38 -179 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 6ヵ月 0.1 24. 8 -5.8 297 -1 -13 ＪＰモルガン -0.3 21. 9 -4.3 253 -2 -9 Ｔ＆Ｄイ ン ド中小型株ファ ン ド Ｔ＆Ｄアセット 2.0 21. 8 -5.8 113 1 14 ダイ ワ・ダイ ナミック・イ ン ド株ファ ン ド 大 和 1.0 21. 5 -8.5 150 1 4 野村イ ン ド株投資 野 村 0.6 21. 3 -4.7 1,324 238 477 ＨＳＢＣロ シアオープ ン ＨＳＢＣ 5.1 19. 8 3.6 70 -0 -3 ニッセイ ・イ ン ド厳選株式ファ ン ド ニッセイ 0.5 19. 3 -13.9 202 -6 -38 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ （億円） 1ヵ月 ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 野 村 238 477 424 1,324 0.6 21.3 中華圏株式ファ ン ド（毎月分配型） 日 興 15 53 92 96 2.0 2.0 イ ーストスプ リン グ・イ ン ド消費関連ファ ン ド イ ーストスプ リ 13 20 16 65 1.2 22.9 （ノムラ ・アジアＳ）ノムラ ・イ ン ドネシア・フォ ーカ ス 野 村 5 13 8 36 -2.9 4.7 ブ ラ ジル株式ツ イ ン αファ ン ド（毎月分配型）（ツ イ ン α） Ｔ＆Ｄアセット 5 16 16 16 1.0 （ノムラ ・アジアＳ）ノムラ ・印度・フォ ーカ ス 野 村 4 11 -7 117 イ ーストスプ リン グ・イ ン ド株式オープ ン イ ーストスプ リ 4 -7 -47 ピ クテ新興国イ ン カ ム株式ファ ン ド（１年決算型） ピ クテ 4 1 フィデリティ・新興国厳選株ファ ン ド Ｂ（為替ヘッジなし） フィデリティ 4 フィデリティ・新興国厳選株ファ ン ド Ａ（米ドル売り円買い） フィデリティ 3 ｅＭＡＸＩＳ新興国株式イ ン デックス 三菱ＵＦＪ国際 ドイ チェ ・ロ シア東欧株式ファ ン ド ドイ チェ ＥＸＥ－ｉ新興国株式ファ ン ド ＳＢＩ Ｔ＆Ｄイ ン ド中小型株ファ ン ド Ｔ＆Ｄアセット ダイ ワ・ダイ ナミック・イ ン ド株ファ ン ド 大 和 １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 野村イ ン ド株投資 http://www.mab.jp/mab-index/ イ ーストスプ リ リターン （％） 純資産 残高 1年 イ ーストスプ リン グ・イ ン ド・イ ン フラ 株式ファ ン ド ＪＰＭ・ＢＲＩＣＳ５・ファ ン ド 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ＨＳＢＣロ シアオープ ン ＨＳＢＣ 5.1 19.8 3.6 70 -0 -3 ＨＳＢＣ中国株式ファ ン ド（３ヶ月決算型） ＨＳＢＣ 5.0 10.6 -9.3 69 -0 -2 ＨＳＢＣチャイ ナオープ ン ＨＳＢＣ 5.0 10.7 -9.2 107 -0 -3 チャイ ナ騰飛（チャイ ナ・エクイ ティ・オープ ン ） 大和住銀 4.6 9.5 -10.6 71 -1 -3 33.0 ＢＮＰパリバ・ブ ラ ジル・ファ ン ド（株式型） ＢＮＰパリバ 4.5 57.0 14.1 106 -2 -5 1.7 27.1 ＨＳＢＣ ＢＲＩＣｓオープ ン ＨＳＢＣ 3.8 29.1 4.6 91 -1 -4 794 1.1 17.4 ＨＳＢＣ新ＢＲＩＣｓファ ン ド ＨＳＢＣ 3.8 29.2 4.5 63 -0 -2 -6 46 -1.0 7.0 シュロ ーダーＢＲＩＣｓ株式ファ ン ド シュロ ーダー 3.7 17.3 -3.0 124 -0 -2 5 5 5 -0.9 - ＣＡＭベトナムファ ン ド ＣＡＭ 2.8 10.6 6.6 64 -0 -3 8 8 8 -0.1 - チャイ ナ・ニューノーマル・ストラ テジー 明治安田 2.8 1.5 -16.8 36 -6 -45 2 9 24 245 1.5 12.1 2 10 5 64 2.5 9.3 1 7 14 35 1.2 1 14 25 113 2.0 1 4 -4 150 1.0 ダイ ワ・ブ ラ ジル株式オープ ン 大 和 2.8 50.3 9.6 95 -2 -7 アラ イ アン ス・バーン スタイ ン ・新興国成長株投信 Ｂ アラ イ アン ス 2.6 13.1 -3.9 60 0 -2 13.1 ＤＷＳロ シア・欧州新興国株投信 ドイ チェ 2.5 9.4 -2.0 59 -0 -4 21.8 シュロ ーダー・ラ テン アメリカ 株投資 シュロ ーダー 2.3 17.6 -2.6 71 -1 -4 21.5 アジア製造業ファ ン ド ベアリン グ 2.3 1.4 -2.4 63 -0 -0 14 先進国債券 ～個別ファンド動向～ 3ヵ月連続の資金流出超であるが、流出額は減少傾向。 • 7月は1ファンドであった100億円超の資金流入のあるファンドは、8月には3ファンドとなった。 • 6ヵ月リターンは、ハイブリッド証券を投資対象とするファンドが上位に散見される。 • 1ヵ月リターンは、ブラジル・レアル建てのファンドが上位を占めた。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 40 0 ‐40 ‐80 ‐120 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 ＵＢＳ 東京海上Ｒｏｇｇｅ世界ハイ ブ リッド証券Ｆ＜ブ ラ ジル・レアル＞（毎月分配型） 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 -0.2 27. 1 12.2 211 2 -9 東京海上 0.9 24. 8 10.3 86 -5 -14 -9 新光・ハイ ブ リッド証券ファ ン ド（ブ ラ ジルレアル） 新 光 0.7 22. 2 9.7 142 -2 三菱ＵＦＪ米国バン クロ ーン Ｆ＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 0.0 20. 9 5.8 60 -1 -6 先進国投資適格債券ファ ン ド（為替ヘッジあり） みずほ 0.5 11. 1 9.7 72 -1 -22 -84 ＤＷＳグロ ーバル公益債券ファ ン ドＡ（毎月分配型） ドイ チェ 0.9 9.7 7.7 1,077 4 ＤＷＳグロ ーバル公益債券ファ ン ドＣ（年１回決算型） ドイ チェ 1.0 9.7 7.7 55 2 -4 三井住友・公益債券投信（毎月決算型） 三井住友 1.0 9.6 7.8 135 -9 -23 -194 フィデリティ・ストラ テジック・イ ン カ ムＦ Ａ フィデリティ 1.3 9.4 6.3 968 -36 ニッセイ 世界ハイ ブ リッド証券戦略Ｆ（毎月決算型・為替ヘッジあり） ニッセイ 1.7 9.2 1.9 70 -0 -0 ＵＢＳ公益・金融社債ファ ン ド（為替ヘッジあり） ＵＢＳ 0.6 8.6 7.5 235 -1 -21 ＵＢＳ世界公共イ ン フラ 債券投信 円（年２回決算型） ＵＢＳ 0.3 8.3 7.4 288 19 72 ＵＢＳ世界公共イ ン フラ 債券投信 円（毎月分配型） ＵＢＳ 0.3 8.3 7.4 2,558 143 463 東京海上Ｒｏｇｇｅ世界ハイ ブ リッド証券Ｆ＜円＞（毎月分配型） 東京海上 1.4 8.0 5.9 285 -1 -34 三井住友・公益イ ン フラ 優先証券ファ ン ド２０１５０８ 三井住友 0.9 7.8 2.6 178 -5 -12 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ リターン （％） 純資産 残高 ＵＢＳ世界公共イ ン フラ 債券投信 ブ ラ ジルレアル（毎月分配型） 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 運用会社 6ヵ月 １ヵ 月 6ヵ月 1年 資金流出入 （億円） （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ＵＢＳ世界公共イ ン フラ 債券投信 円（毎月分配型） ＵＢＳ 143 463 460 2,558 0.3 8.3 世界優先証券ファ ン ド２０１４０７（限定追加型）ヘッジあり 大和住銀 1.9 5.1 -0.1 258 -23 -94 東京海上・ニッポン 世界債券Ｆ（為替ヘッジあり） 東京海上 117 412 380 1,275 0.5 3.0 世界優先証券ファ ン ド２０１４０３（限定追加型）ヘッジあり 大和住銀 1.9 4.9 -0.8 106 -11 -55 先進国普通社債ファ ン ド（為替ヘッジあり）２０１６－０８ 野 村 113 113 113 113 - - パイ ン ブ リッジ・グロ ーバル金融機関ハイ ブ リッド証券Ｆ２０１５－０３ パイ ン ブ リッジ 1.9 4.3 0.0 50 -1 -7 ダイ ワ高格付日本企業外債Ｆ（為替ヘッジあり）２０１６－０８ 大 和 75 75 75 75 - - 世界優先証券ファ ン ド２０１４０６（限定追加型）ヘッジあり 大和住銀 1.8 4.6 -0.6 47 -1 -22 コーポレート・ボン ド・イ ン カ ム（為替ヘッジ型） 三井住友 52 134 105 283 -0.2 2.8 「常陽」世界優先証券ファ ン ド２０１４１１（ヘッジあり） 大和住銀 1.7 5.1 -0.2 44 -2 -10 コーポレート・ハイ ブ リッド証券Ｆ２０１６－０８（為替ヘッジあり／限定追加型） 大 和 45 45 45 45 - - パイ ン ブ リッジ金融公益ハイ ブ リッド証券Ｆ２０１５－１２ヘッジあり パイ ン ブ リッジ 1.7 7.3 - 76 -3 -3 ＢＡＭワールド・ボン ド＆カ レン シーＦ（毎月決算） ベアリン グ 42 139 163 1,019 -0.0 2.1 ニッセイ 世界ハイ ブ リッド証券戦略Ｆ（毎月決算型・為替ヘッジあり） ニッセイ 1.7 9.2 1.9 70 -0 -0 コーポレート・ボン ド・イ ン カ ム（為替ノーヘッジ型） 三井住友 42 165 186 228 -1.2 -5.5 ＳＭＢＣ世界優先証券ファ ン ド２０１４１１ 大和住銀 1.7 5.9 -0.3 189 -6 -49 パイ ン ブ リッジ金融機関ハイ ブ リッド証券Ｆ２０１４－１１ パイ ン ブ リッジ 1.6 4.1 0.6 151 -3 -13 ワールド優先証券Ｆ２０１４１２（限定追加型）ヘッジあり 大和住銀 1.5 6.7 0.8 72 -2 -13 ダイ ワ新グロ ーバル・ハイ ブ リッド証券Ｆ（為替ヘッジあり） 大 和 1.5 6.6 3.3 113 -2 -1 世界優先証券ファ ン ド２０１４１１（ヘッジあり） 大和住銀 1.4 5.4 -0.9 72 -2 -37 野村ＰＩＭＣＯ・世界イ ン カ ム戦略ファ ン ド Ａ 野 村 39 113 113 115 0.5 - ＵＢＳオーストラ リア債券オープ ン （毎月分配型） ＵＢＳ 39 101 60 920 -1.1 -1.0 野村ＰＩＭＣＯ・世界イ ン カ ム戦略ファ ン ド Ｃ 野 村 25 84 84 85 0.5 - ＵＢＳ世界公共イ ン フラ 債券投信 円（年２回決算型） ＵＢＳ 19 72 78 288 0.3 8.3 米国地方債ファ ン ド２０１６－０７（為替ヘッジあり） みずほ 18 45 45 45 -0.5 - パインブリッジ金融・コーポレートハイブリッド証券Ｆ２０１５－０８（円ヘッジ）（限定追加） パイ ン ブ リッジ 1.4 7.0 3.7 86 -1 -4 ＢＡＭワールド・ボン ド＆カ レン シーＦ（１年決算型） ベアリン グ 15 42 59 98 -0.0 2.1 ＳＭＢＣ世界優先証券ファ ン ド２０１４０９ 大和住銀 1.4 4.9 1.9 177 -7 -38 豪ドル毎月分配型ファ ン ド 三菱ＵＦＪ国際 14 121 92 717 -1.1 -3.1 ＳＭＢＣ世界優先証券ファ ン ド２０１５０４ 大和住銀 1.4 6.2 2.1 239 -10 -43 http://www.mab.jp/mab-index/ 15 エマージング債券 ～個別ファンド動向～ 8月は総じて円安。 • 8月の資金流出入は流出基調に変化なし。 • 6ヵ月リターン上位は、ブラジル・レアル、南ア・ランド、円ヘッジ。下位は引き続きメキシコ・ペソ。 • 1ヵ月リターン上位は、トルコ・リラ、ロシア・ルーブル、円ヘッジ。下位はインドネジア債、南ア・ランド。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 0 ‐20 ‐40 ‐60 ‐80 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 1年 （億円） 2.8 32. 8 17.6 172 -3 -16 日興ピ ムコ・ハイ イ ン カ ム・ソブ リン Ｆ毎月（ブ ラ ジルレアル） 日 興 1.5 31. 2 13.3 101 -2 -25 ＤＩＡＭ新興国ソブ リン オープ ン ＜ブ ラ ジルレアル＞ ＤＩＡＭ 2.2 31. 0 18.2 267 -9 -43 三菱ＵＦＪ新興国債券ファ ン ド＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 1.3 30. 5 14.8 843 -21 -56 新興国公社債オープ ン ブ ラ ジル・レアル（毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 2.3 30. 2 15.9 60 -2 -8 ＨＳＢＣブ ラ ジル債券オープ ン （毎月決算） ＨＳＢＣ 1.2 28. 7 11.5 346 -0 -17 野村エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 Ｔ＆Ｄアセット 1.9 28. 6 13.8 313 2 0 ＳＭＢＣ・日興ニューワールド債券ファ ン ド（ブ ラ ジルレアル） 三井住友 1.1 28. 0 16.2 544 -19 -120 （通貨選択ＥＢＦ）ブ ラ ジルレアルコース（毎月分配型） 大和住銀 1.4 27. 9 14.7 636 -11 -62 ブ ラ デスコブ ラ ジル債券ファ ン ド（分配重視型） 三菱ＵＦＪ国際 1.1 26. 4 9.2 89 -2 -10 -12 ＤＷＳブ ラ ジル・レアル債券ファ ン ド（毎月分配型） ドイ チェ 0.2 26. 2 9.4 125 -5 ＵＢＳブ ラ ジル・レアル債券投信（年２回決算型） ＵＢＳ 1.2 24. 9 8.9 115 13 32 ＵＢＳブ ラ ジル・レアル債券投信（毎月分配型） ＵＢＳ 1.2 24. 8 9.1 269 42 104 ダイ ワ・ブ ラ ジル・レアル債オープ ン （毎月分配型） 大 和 1.3 22. 5 9.3 535 -12 -55 ブ ラ ジル・ボン ド・オープ ン （毎月決算型） 大 和 1.2 22. 5 9.0 1,356 -66 -277 ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 42 104 121 269 1.2 24.8 アジア社債ファ ン ドＡ（為替ヘッジあり） 日 興 37 86 82 106 0.6 野村イ ン ド債券ファ ン ド（毎月分配型） 野 村 35 163 329 756 アジア社債ファ ン ドＢ（為替ヘッジなし） 日 興 27 155 150 366 １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ＵＢＳ 6ヵ月 野 村 ファ ン ド名 ＵＢＳブ ラ ジル・レアル債券投信（毎月分配型） 1ヵ月 野村新エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ リターン （％） 純資産 残高 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ＤＷＳロ シア・ルーブ ル債券投信（年２回決算型） ドイ チェ 3.0 16.6 3.1 54 -4 -12 4.6 野村新エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 野 村 2.8 32.8 17.6 172 -3 -16 -0.6 0.8 ＤＷＳロ シア・ルーブ ル債券投信（毎月分配型） ドイ チェ 2.8 16.0 2.4 68 -1 -9 -1.3 -4.9 （通貨選択ＥＢＦ）トルコリラ コース（毎月分配型） 大和住銀 2.7 5.7 2.6 99 -2 -18 ＵＢＳブ ラ ジル・レアル債券投信（年２回決算型） ＵＢＳ 13 32 44 115 1.2 24.9 イ ーストスプ リン グ・イ ン ド公益イ ン フラ 債券Ｆ（毎月決算型） イ ーストスプ リ 12 -14 32 215 -0.0 0.5 ピ ムコ・エマージン グ・ボン ド・オープ ン Ｂ 三菱ＵＦＪ国際 12 22 -8 193 1.9 12.4 イ ーストスプ リン グ・イ ン ド公益イ ン フラ 債券Ｆ（年２回決算型） イ ーストスプ リ 6 11 26 89 -0.1 0.4 メキシコ債券オープ ン （毎月分配型） 大和住銀 4 3 -40 301 0.4 -8.7 野村エマージン グ債券投信（金）毎月分配型 Ｔ＆Ｄアセット 3 13 14 32 0.7 17.4 日興ピ ムコ・ハイ イ ン カ ム・ソブ リン Ｆ毎月（トルコリラ ） 日 興 2.5 7.6 1.1 839 -45 -408 ＤＩＡＭ新興国ソブ リン オープ ン ＜円＞ ＤＩＡＭ 2.3 11.6 12.7 54 -2 -6 新興国公社債オープ ン ブ ラ ジル・レアル（毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 2.3 30.2 15.9 60 -2 -8 野村新エマージン グ債券投信（円）毎月分配型 野 村 2.2 13.5 12.5 115 -2 -6 ＤＩＡＭ新興国ソブ リン オープ ン ＜ブ ラ ジルレアル＞ ＤＩＡＭ 2.2 31.0 18.2 267 -9 -43 エマージン グ・ソブ リン ・オープ ン （毎月決算型）為替ヘッジあり 三菱ＵＦＪ国際 2.0 10.9 11.1 392 -12 -83 -33 （野村イ ン デックスＦ）新興国債券・為替ヘッジ型 野 村 3 4 3 26 2.0 11.6 野村新興国債券投信Ａコース（毎月分配型） 野 村 2.0 11.3 10.6 290 -7 野村エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 Ｔ＆Ｄアセット 2 0 -16 313 1.9 28.6 （通貨選択ＥＢＦ）円コース（毎月分配型） 大和住銀 2.0 10.9 10.2 156 -2 -14 国際イ ン ド債券オープ ン （毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 2 16 42 68 -0.1 1.4 ＰＩＭＣＯニューワールド円イ ン カ ムＦ（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 1.9 12.4 10.6 258 -11 -62 野村エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）年２回決算型 Ｔ＆Ｄアセット 1 3 2 13 1.8 28.3 ピ ムコ・エマージン グ・ボン ド・オープ ン Ｂ 三菱ＵＦＪ国際 1.9 12.4 10.6 193 12 22 ｅＭＡＸＩＳ新興国債券イ ン デックス 三菱ＵＦＪ国際 1 6 10 59 -0.0 2.7 野村エマージン グ債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 Ｔ＆Ｄアセット 1.9 28.6 13.8 313 2 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 16 ハイイールド債券 ～個別ファンド動向～ 8月は資金流入超に転換。 • 8月の資金流出入は2年ぶりに流入へ転換、世界景気の緩やかな拡大等からリスク回避姿勢が緩和。 • 6ヵ月リターン上位は、ブラジル・レアル連動、南ア・ランド連動、円ヘッジ。下位はメキシコ・ペソ連動、アジア・ハイイールド。 • 1ヵ月リターン上位は、ＢＤＣファンドや北欧、新興国ハイイールド。下位は南ア・ランド連動、アジア・ハイイールド。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 純資産 残高 リターン （％） （10億円） ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 50 0 ‐50 6ヵ月 1年 資金流出入 （億円） （億円） 1ヵ月 6ヵ月 新光グロ ーバル・ハイ イ ールド債券ファ ン ド（ブ ラ ジル・レアル） 新 光 1.1 31. 8 9.5 206 -10 -45 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 野 村 0.9 31. 7 8.0 1,150 98 290 アムン ディ・りそな米国ハイ ・イ ールド債券Ｆ（ブ ラ ジルレアル） アムン ディ 1.4 31. 1 6.1 240 2 -21 ダイ ワ米国高金利社債Ｆ ブ ラ ジル・レアル（毎月分配型） 大 和 1.6 31. 0 7.2 215 -1 -12 三菱ＵＦＪ新興国高利回り社債Ｆ＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 1.1 30. 7 13.0 488 16 50 ‐100 ダイワ／フィデリティ・アジア・ハイ・イールド債券Ｆ（ブラジルレアル）（毎月分配型） 大 和 0.6 30. 3 16.1 113 -2 -11 米国ハイ イ ールド債券ファ ン ド ブ ラ ジルレアル みずほ 1.2 29. 9 11.1 234 9 31 ‐150 エマージン グ・ハイ ・イ ールド・ボン ド・ファ ン ド（ブ ラ ジルレアル） 日 興 1.4 29. 3 11.7 283 -15 -72 野村新米国ハイ ・イ ールド債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 野 村 0.8 28. 6 7.0 305 -2 -14 ＰＩＭＣＯ米国ハイ イ ールド債券通貨選択型Ｆ（ブ ラ ジル・レアル） 三井住友トラ スト 1.1 27. 0 9.2 622 -28 -248 野村ＰＩＭＣＯ米国ハイ イ ールド債券投信（ＢＲレアル）毎月 野 村 1.0 26. 3 9.0 105 8 17 三井住友・米国ハイ ・イ ールド債券・ブ ラ ジルレアルファ ン ド 三井住友 1.1 25. 9 9.1 155 -3 -23 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 資金流出入 （億円） 運用会社 １ヵ 月 フィデリティ・ＵＳハイ ・イ ールドＦ フィデリティ 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 6ヵ月 1年 （億円） 1ヵ月 ドイ チェ 1.4 25. 2 9.3 784 -43 -60 アムン ディ 0.9 25. 0 8.1 637 -20 -82 りそなアジア・ハイ ・イ ールド債券Ｆ（ブ ラ ジルレアル） 損保Ｊ日本興亜 0.2 24. 2 14.7 77 -2 -10 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ リターン （％） 純資産 残高 ＤＷＳ欧州ハイ ・イ ールド債券Ｆ（ブ ラ ジルレアル）（毎月分配型） アムン ディ・欧州ハイ ・イ ールド債券Ｆ（ブ ラ ジルレアル） ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 運用会社 6ヵ月 118 203 -189 7,967 1.1 3.9 野 村 98 290 206 1,150 0.9 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（円）毎月分配型 野 村 63 259 262 422 1.4 フィデリティ・グロ ーバル・ハイ ・イ ールドＦ（毎月決算型） フィデリティ 43 220 511 1,394 0.7 3.0 ミューズニッチ米国ＢＤＣファ ン ド（毎月分配型） 日 興 37 32 33 173 3.8 12.9 みずほＵＳハイ イ ールドオープ ン Ｂ みずほ 29 76 145 830 0.7 3.2 １ヵ 月 6ヵ月 1年 資金流出入 （億円） （億円） 1ヵ月 6ヵ月 ミューズニッチ米国ＢＤＣファ ン ド（年２回決算型） 日 興 3.8 12.9 -5.0 86 4 31.7 ミューズニッチ米国ＢＤＣファ ン ド（毎月分配型） 日 興 3.8 12.9 -5.0 173 37 -2 32 13.4 ハイ イ ールド・ボン ドオープ ン Ｂ フィデリティ 2.5 13.4 2.7 82 -1 -5 米国ハイ ・イ ールド債オープ ン トルコ・リラ （毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 2.5 9.2 -4.3 69 -4 -6 高利回り社債オープ ン ・為替ヘッジ（毎月分配型） 野 村 2.1 15.8 4.2 249 1 5 欧州ハイ ・イ ールド・ボン ド・ファ ン ド（円コース） 野 村 2.1 9.6 5.5 46 -3 -19 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（ブ ラ ジルレアル）年２回決算型 野 村 18 51 58 85 0.9 31.3 アムン ディ・欧州ハイ ・イ ールド債券Ｆ（トルコリラ ） アムン ディ 2.0 2.4 -4.1 1,515 -58 -314 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（円）年２回決算型 野 村 16 53 55 72 1.4 13.3 ＤＷＳユーロ ・ハイ ・イ ールド債券Ｆ（毎月分配型）Ａ（円ヘッジあり） ドイ チェ 1.8 9.5 6.4 190 -12 -90 三菱ＵＦＪ新興国高利回り社債Ｆ＜ブ ラ ジルレアル＞（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 16 50 17 488 1.1 30.7 米国ハイ イ ールド債券ファ ン ド 円 みずほ 1.8 13.4 7.3 70 1 -8 フィデリティ・ＵＳハイ ・イ ールドＦ（資産成長型） フィデリティ 13 26 34 195 1.1 4.2 みずほＵＳハイ イ ールドオープ ン Ａ みずほ 1.8 12.6 7.0 317 -4 -24 ＤＷＳ欧州ハイ ・イ ールド債券Ｆ（円）（毎月分配型） ドイ チェ 1.8 9.5 6.4 136 -5 -41 三菱ＵＦＪ新興国高利回り社債Ｆ＜円＞（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ国際 1.7 14.0 9.7 102 -3 -17 米国ハイ イ ールド債券ファ ン ド ブ ラ ジルレアル みずほ 9 31 12 234 1.2 29.9 野村米国ハイ ・イ ールド債券投信（米ドル）毎月分配型 野 村 8 33 15 161 -1.0 4.3 野村ＰＩＭＣＯ米国ハイ イ ールド債券投信（ＢＲレアル）毎月 野 村 8 17 5 105 1.0 26.3 野村グロ ーバル・ハイ ・イ ールド債券投信（円）毎月分配型 野 村 1.6 10.4 6.3 152 -4 -9 米国短期ハイ ・イ ールド債券オープ ン 岡 三 6 14 3 88 -1.2 -4.3 ダイ ワ米国高金利社債Ｆ ブ ラ ジル・レアル（毎月分配型） 大 和 1.6 31.0 7.2 215 -1 -12 野村ＰＩＭＣＯ米国ハイ イ ールド債券投信（ＢＲレアル）年２回 野 村 5 7 8 12 -0.4 24.3 ＰＩＭＣＯ米国ハイ イ ールド債券通貨選択型Ｆ（円） 三井住友トラ スト 1.5 10.1 4.6 70 -1 -12 http://www.mab.jp/mab-index/ 17 ＲＥＩＴ ～個別ファンド動向～ 内外ともに資金流入継続。 • 8月の国内ＲＥＩＴは資金流入が継続。長期金利の上昇などを背景に、リターンはマイナスとなった。 • 外国ＲＥＩＴも資金流入が継続しているが、欧州ＲＥＩＴは9ヵ月連続の資金流出。 • 直近１ヵ月のリターンは、欧州ＲＥＩＴが上位に。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 純資産 残高 リターン （％） （10億円） ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 400 6ヵ月 1年 資金流出入 （億円） （億円） 1ヵ月 6ヵ月 野村北米ＲＥＩＴ投信（ブ ラ ジルレアルコース）毎月分配型 野 村 -2.4 30. 7 22.3 89 2 -2 通貨選択型米国リート・αクワトロ （毎月分配） 大 和 -0.8 27. 6 19.5 101 11 36 ドイ チェ ・グロ ーバルＲＥＩＴ投信（ブ ラ ジルレアル）（毎月分配型） ドイ チェ -2.5 26. 9 18.2 240 -8 3 200 グロ ーバル・リート・トリプ ル・プ レミアム・ファ ン ド（毎月分配型） ＳＢＩ -1.1 22. 7 10.5 239 9 15 ＧＳ米国ＲＥＩＴファ ン ドＡ（毎月分配型・為替ヘッジあり） Ｇ Ｓ -1.2 20. 6 22.7 461 11 6 100 フィデリティ・ＵＳリート・ファ ン ド Ａ フィデリティ -2.1 16. 6 22.3 234 32 129 東京海上Ｊ－ＲＥＩＴ投信（ブ ラ ジルレアル）毎月分配型 東京海上 -2.2 14. 7 18.9 633 -14 26 楽天ＵＳリート・トリプ ルエン ジン （レアル）毎月分配型 楽 天 -3.5 14. 1 -4.7 591 -8 -79 通貨選択型Ｊリート・ファ ン ド（毎月分配型）ブ ラ ジルレアル みずほ -2.0 12. 0 18.2 282 82 241 ニッセイ ・オーストラ リア・リート・オープ ン （年２回決算型） ニッセイ -4.0 10. 6 14.1 99 9 26 ニッセイ ・オーストラ リア・リート・オープ ン （毎月決算型） ニッセイ -4.0 10. 4 13.7 207 35 142 ＧＳ米国ＲＥＩＴファ ン ドＢ（毎月分配型・為替ヘッジなし） Ｇ Ｓ -2.4 10. 3 5.6 3,242 222 970 野村グロ ーバルＲＥＩＴプ レミアム（通貨セレクト）毎月分配 野 村 -2.2 9.7 0.4 305 -4 -24 アジアＲＥＩＴ・リサーチ・オープ ン （毎月決算型） 三井住友トラ スト -1.9 9.1 6.0 66 -4 -14 グロ ーバル・リート・セレクショ ン 岡 三 -2.7 8.4 5.1 50 -1 -5 300 0 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む 運用会社 １ヵ 月 フィデリティ・ＵＳリート・ファ ン ド Ｂ フィデリティ 新光ＵＳ－ＲＥＩＴオープ ン 純資産 残高 資金流出入 （億円） 6ヵ月 1年 （億円） ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ リターン （％） 1ヵ月 ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 1, 093 5,109 7,799 14,918 -3.2 6.9 ３つの財布欧州不動産関連株ファ ン ド（毎月分配型） カ レラ 1.7 5.3 -2.8 97 0 2 新 光 733 3,712 5,651 15,670 -3.5 5.4 欧州不動産戦略ファ ン ド（年１回決算型） みずほ 0.2 2.2 -13.7 37 -2 -22 ラ サール・グロ ーバルＲＥＩＴファ ン ド（毎月分配型） 日 興 293 1,791 3,474 12,761 -2.8 2.5 欧州不動産戦略ファ ン ド（３ヵ月決算型） みずほ 0.2 1.9 -13.8 114 -9 -60 ダイ ワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープ ン （毎月決算型）Ｂ 大 和 255 1,199 2,128 6,946 -3.0 5.1 東京海上・ＵＳ優先リートオープ ン （為替ヘッジなし） 東京海上 0.1 -1.7 -5.8 117 0 -6 ＧＳ米国ＲＥＩＴファ ン ドＢ（毎月分配型・為替ヘッジなし） Ｇ Ｓ 222 970 1,797 3,242 -2.4 10.3 ３つの財布欧州リートファ ン ド カ レラ 0.1 0.7 -11.5 120 -1 -4 ダイ ワ米国リート・ファ ン ド（毎月分配型） 大 和 155 698 1,412 7,264 -3.0 5.2 欧州ＲＥＩＴ・リサーチ・オープ ン （毎月決算型） 三井住友トラ スト -0. 3 -1.1 -16.5 48 -2 -14 ワールド・リート・オープ ン （毎月決算型） 三菱ＵＦＪ国際 148 955 1,637 6,261 -2.4 5.1 りそな米国優先リート証券ファ ン ド２０１５－０３ 大 和 -0. 3 -2.6 -6.5 73 -0 -2 ダイ ワＪ－ＲＥＩＴオープ ン （毎月分配型） 大 和 86 376 570 2,119 -2.0 -1.4 りそな米国優先リート証券ファ ン ド２０１４－１２ 大 和 -0. 3 -2.6 -6.6 89 -0 -8 通貨選択型Ｊリート・ファ ン ド（毎月分配型）ブ ラ ジルレアル みずほ 82 241 235 282 -2.0 12.0 日興・米国優先リートファ ン ド（為替ヘッジなし） 三井住友 -0. 3 -2.7 -7.6 102 -10 -30 しんきんＪリートオープ ン （毎月決算型） しんきん 73 261 520 2,390 -1.9 -2.0 ＤＩＡＭ米国優先リートファ ン ド＜為替ダイ ナミックヘッジ＞ ＤＩＡＭ -0. 3 3.7 3.9 34 -1 -18 オーストラ リアＲＥＩＴ・リサーチ・オープ ン （毎月決算型） 三井住友トラ スト 54 222 259 265 -3.7 7.9 ダイ ワ欧州リート・ファ ン ド（毎月分配型） 大 和 -0. 5 0.4 - 136 -1 -13 ニッセイ ・オーストラ リア・リート・オープ ン （毎月決算型） ニッセイ 35 142 145 207 -4.0 10.4 通貨選択型米国リート・αクワトロ （毎月分配） 大 和 -0. 8 27.6 19.5 101 11 36 ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴイ ン デックスファ ン ド（毎月決算型） みずほ 34 2 73 1,736 -2.0 -1.3 ＮＮ欧州リート・ファ ン ド（毎月決算／為替ヘッジなし） ＮＮイ ン ベスト -1. 0 -0.6 -17.0 76 -5 -40 フィデリティ・ＵＳリート・ファ ン ド Ａ フィデリティ 32 129 148 234 -2.1 16.6 グロ ーバル・リート・トリプ ル・プ レミアム・ファ ン ド（毎月分配型） ＳＢＩ -1. 1 22.7 10.5 239 9 15 通貨選択型Ｊリート・ファ ン ド（毎月分配型）円 みずほ 28 119 133 150 -1.8 -2.8 ＧＳ米国ＲＥＩＴファ ン ドＡ（毎月分配型・為替ヘッジあり） Ｇ Ｓ -1. 2 20.6 22.7 461 11 6 http://www.mab.jp/mab-index/ 18 複合資産 ～個別ファンド動向～ 流入額の減少傾向に歯止め。 • 2016年の3月以降、流入額の減少傾向が続いていたが、先月より増加に転じた。 • 「東京海上・円資産バランスファンド（毎月決算型）」が引き続き、流入額1位、カテゴリーにおける純資産残高でも財産3分法に続く、2位となった。 • 1ヵ月リターンでは、原油先物及び金先物に投資する「資源ツインαファンド（通貨選択型）米ドル」や、トヨタグループの株式及び社債に投資する「ト ヨタグループ・バランスファンド」が上位に名を連ねている。複合資産はファンド毎に投資対象が大きく異なっており、比較には注意が必要。 ＜資金流出入金額推移＞ ＜リターン（６ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 ファ ン ド名 運用会社 １ヵ月 80 60 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） （10億円） 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 日興アッシュモア新興国財産３分法Ｆ毎月分配型（ブ ラ ジルレアル） 日 興 1.4 28. 0 4.8 286 -8 -62 イ ン カ ムビ ルダー（毎月決算型）世界通貨分散 みずほ 2.4 21. 4 -3.4 133 -1 -30 日興ハイ ブ リッド３分法ファ ン ド毎月分配型（新興国通貨戦略） 日 興 1.2 20. 4 9.7 70 -2 -11 40 ツ イ ン アクセル（ブ ラ ジル国債＆オーストラ リア小型株式）２０２１－０１ 大 和 -0.6 20. 0 10.6 142 -5 -52 エマージン グ・プ ラ ス（成長戦略） 日 興 0.4 16. 6 -3.2 169 -7 -41 20 イ ン カ ムビ ルダー（年１回決算型）為替ヘッジなし みずほ 2.0 15. 5 -5.3 116 -3 -22 -32 0 ＜資金流出入（1ヵ月） 上位１５ファンド一覧＞ ファ ン ド名 ※右表とは異なり、抽出対象には6ヵ⽉前の 純資産残⾼が50億円未満のファンドを含む。 運用会社 １ヵ 月 東京海上・円資産バラ ン スファ ン ド（毎月決算型） 東京海上 スマート・ファ イ ブ （毎月決算型） 純資産 残高 資金流出入 （億円） 6ヵ月 1年 リターン （％） （億円） 1ヵ月 イ ン カ ムビ ルダー（毎月決算型）為替ヘッジなし みずほ 2.0 15. 5 -5.3 126 -3 ダイ ワ新興国ハイ イ ン カ ム・プ ラ ス（積立型） 大 和 2.0 15. 4 13.3 65 -4 -18 エマージン グ・プ ラ ス（円戦略） 日 興 1.4 13. 9 2.9 46 -2 -11 -12 日興アッシュモア新興国財産３分法Ｆ毎月分配型（イ ン ドルピ ー） 日 興 0.5 11. 7 -6.0 59 -1 ＵＢＳニュー・メジャー・バラ ン ス・ファ ン ド（毎月分配型） ＵＢＳ 1.4 10. 4 -1.5 110 -1 -5 ＪＰＭベスト・イ ン カ ム（年１回決算型） ＪＰモルガン 0.9 8.6 4.7 184 8 27 125 ＪＰＭベスト・イ ン カ ム（毎月決算型） ＪＰモルガン 0.9 8.6 4.7 570 34 資源ツ イ ン αファ ン ド（通貨選択型）米ドル Ｔ＆Ｄアセット 7.4 8.1 -17.4 89 1 57 グロ ーバル・アロ ケーショ ン Ｆ毎月決算・ヘッジ（目標払出し型） 新 光 0.8 6.8 0.1 47 -2 -12 ＜リターン（１ヵ月）上位１５ファンド一覧＞ ※6ヵ⽉前の純資産残⾼50億円以上から抽出 運用会社 6ヵ月 227 1,235 1,625 2,223 -1.0 -0.1 日 興 63 229 262 485 -2.1 ＪＰＭベスト・イ ン カ ム（毎月決算型） ＪＰモルガン 34 125 362 570 0.9 １ヵ 月 6ヵ月 資金流出入 （億円） 純資産 残高 リターン （％） ファ ン ド名 1年 （億円） 1ヵ月 6ヵ月 資源ツ イ ン αファ ン ド（通貨選択型）米ドル Ｔ＆Ｄアセット 7.4 8.1 -17.4 89 1 3.4 トヨタグループ ・バラ ン スファ ン ド 三井住友 3.1 5.4 -10.3 79 1 3 8.6 イ ン カ ムビ ルダー（毎月決算型）世界通貨分散 みずほ 2.4 21.4 -3.4 133 -1 -30 -18 アセットアロ ケーショ ン ・ファ ン ド（安定型） 三井住友 32 105 163 214 0.3 3.8 東京海上・円資産バラ ン スファ ン ド（年１回決算型） 東京海上 30 133 162 176 -1.0 -0.1 ニッセイ オーストラ リア利回り資産Ｆ（毎月決算型） ニッセイ 22 107 116 195 -1.7 57 ダイ ワ新興国ハイ イ ン カ ム・プ ラ ス（積立型） 大 和 2.0 15.4 13.3 65 -4 イ ン カ ムビ ルダー（年１回決算型）為替ヘッジなし みずほ 2.0 15.5 -5.3 116 -3 -22 4.0 イ ン カ ムビ ルダー（毎月決算型）為替ヘッジなし みずほ 2.0 15.5 -5.3 126 -3 -32 北欧ダブ ルイ ン カ ム・ファ ン ド－予想分配金提示型－ 大和住銀 1.8 -1.0 -16.6 52 -1 -15 ハッピ ーエイ ジン グ・ファ ン ド２０ 損保Ｊ日本興亜 1.7 4.1 -10.0 77 -0 1 日 興 1.4 13.9 2.9 46 -2 -11 アムン ディ・ダブ ルウォ ッチ アムン ディ 20 115 154 156 0.2 2.7 セゾ ン ・バン ガード・グロ ーバルバラ ン スファ ン ド セゾ ン 17 102 206 1,126 -0.7 -1.3 アセットアロ ケーショ ン ・ファ ン ド（安定成長型） 三井住友 17 66 113 169 0.5 4.5 エマージン グ・プ ラ ス（円戦略） トレン ド・アロ ケーショ ン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 15 41 208 1,002 -0.1 5.1 ＵＢＳニュー・メジャー・バラ ン ス・ファ ン ド（毎月分配型） ＵＢＳ 1.4 10.4 -1.5 110 -1 -5 日本株＆Ｊリート好配当フォ ーカ スファ ン ド 三井住友トラ スト 15 17 17 17 0.2 - 日興アッシュモア新興国財産３分法Ｆ毎月分配型（ブ ラ ジルレアル） 日 興 1.4 28.0 4.8 286 -8 -62 アセットアロ ケーショ ン ・ファ ン ド（成長型） 三井住友 15 67 115 169 0.3 4.6 ハッピ ーエイ ジン グ・ファ ン ド３０ 損保Ｊ日本興亜 1.3 2.9 -8.4 94 0 3 ＨＳＢＣワールド・セレクショ ン （安定コース） ＨＳＢＣ 12 40 49 49 0.3 4.6 日興ハイ ブ リッド３分法ファ ン ド毎月分配型（新興国通貨戦略） 日 興 1.2 20.4 9.7 70 -2 -11 しんきん世界アロ ケーショ ン ファ ン ド しんきん 11 55 66 93 -0.2 1.9 ニュー・ハイ イ ン カ ム・ＰＦ・円・１年更新 新 光 1.1 6.7 1.6 52 -1 -9 トレン ド・ナビ ゲーショ ン ・オープ ン 三菱ＵＦＪ国際 10 10 10 10 - - ＪＰＭベスト・イ ン カ ム（毎月決算型） ＪＰモルガン 0.9 8.6 4.7 570 34 125 http://www.mab.jp/mab-index/ 19 【ご参考】資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移１ ＜純資産残高上位10ファンド1＞ ■国内株式 ■国内債券 （10億円） （10億円） 400 500 フィデリティ・日本成長株ファンド 400 ダイワ日本国債ファンド（毎月分配型） 300 さわかみファンド ニッセイ日本インカムオープン 日興・インデックスファンド２２５ ＪＰＸ日経４００アクティブ・プレミア ム・オープン（毎月決算型） 300 ＤＬＩＢＪ・公社債オープン（中期 コース） 日本株アルファ・カルテット（毎月分配 型） 200 三井住友・日本債券インデックスＦ 日経２２５ノーロードオープン ＭＨＡＭ株式インデックスＦ２２５ 100 ＭＨＡＭ物価連動国債ファンド 200 ジャパン・ソブリン・オープン 野村日本高配当株プレミアム（通貨セ レクト）毎月分配型 ニッセイ国内債券アルファ 日本企業価値向上ファンド（限定追加 型） ｅＭＡＸＩＳ国内債券インデックス 日本株厳選ファンド・円コース 0 東京海上・円建て投資適格債券ファン ド（毎月決算型） 100 ＤＬＩＢＪ・公社債オープン（短期 コース） 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 20 【ご参考】資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移２ ＜純資産残高上位10ファンド2＞ ■先進国株式 ■エマージング株式 （10億円） （10億円） 1,000 800 900 700 800 700 ピクテ・グローバル・インカム株式Ｆ（ 600 毎月分配型） アジア・オセアニア好配当成長株オー プン（毎月分配型） 野村ドイチェ高配当インフラ関連株投 信（米ドル）毎月 ピクテ新興国インカム株式ファンド（毎 月決算型） グローバル・ロボティクス株式ファンド （１年決算型） 600 500 グローバル・ヘルスケア＆バイオＦ 野村グローバル高配当株プレミアム （通貨セレクト）毎月分配 500 イーストスプリング・インド株式オープ ン 400 ニッセイオーストラリア高配当株ファン ド（毎月決算型） 400 グローバル・ロボティクス株式ファンド （年２回決算型） アライアンス・バーンスタイン・米国成 長株投信 Ｄ 200 カナダ高配当株ツインα（毎月分配 型） ＨＳＢＣインドオープン 三井住友・アジア・オセアニア好配当 株式オープン 300 ＬＭ・オーストラリア高配当株ファンド （毎月分配） 300 野村インド株投資 アジア・ヘルスケア株式ファンド 高成長インド・中型株式ファンド 200 100 ＨＳＢＣブラジルオープン イーストスプリング・インド・インフラ株 式ファンド 100 0 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 21 【ご参考】資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移３ ＜純資産残高上位10ファンド3＞ ■先進国債券 ■エマージング債券 （10億円） （10億円） 1,000 200 900 800 グローバル・ソブリン・オープン（毎月 決算型） 700 150 ハイグレード・オセアニア・ボンド・オー プン（毎月分配型） 三菱ＵＦＪ新興国債券ファンド＜ブラ ジルレアル＞（毎月分配型） 短期豪ドル債オープン（毎月分配型） 日興ピムコ・ハイインカム・ソブリンＦ 毎月（トルコリラ） 高金利先進国債券オープン（毎月分 配型） 野村インド債券ファンド（毎月分配型） 600 ダイワ高格付カナダドル債オープン （毎月分配型） 500 100 ニッセイ短期インド債券ファンド（毎月 決算型） ＵＢＳ世界公共インフラ債券投信 円 （毎月分配型） インド債券ファンド（毎月分配型） ＤＩＡＭ高格付インカム・オープン （毎月決算コース） 新光ブラジル債券ファンド 三菱ＵＦＪグローバル・ボンド・オープ ン（毎月決算型） 200 （通貨選択ＥＢＦ）ブラジルレアル コース（毎月分配型） 野村テンプルトン・トータル・リターンＤ 400 300 ブラジル・ボンド・オープン（毎月決算 型） 50 ダイワ・グローバル債券ファンド（毎月 分配型） ＳＭＢＣ・日興ニューワールド債券 ファンド（ブラジルレアル） ＨＳＢＣインドネシア債券オープン （毎月決算型） 100 0 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 22 【ご参考】資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移４ ＜純資産残高上位10ファンド4＞ ■ハイイールド債券 ■ＲＥＩＴ （10億円） （10億円） 1,200 1,800 1,600 1,000 フィデリティ・ＵＳハイ・イールドＦ アムンディ・欧州ハイ・イールド債券Ｆ （トルコリラ） 800 600 フィデリティ・ＵＳリート・ファンド Ｂ 1,200 ラサール・グローバルＲＥＩＴファン ド（毎月分配型） アムンディ・欧州ハイ・イールド債券Ｆ 1,000 （豪ドル） ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配 型） 野村米国ハイ・イールド債券投信（ブラ ジルレアル）毎月分配型 ダイワ・ＵＳ－ＲＥＩＴ・オープン （毎月決算型）Ｂ 野村グローバル・ハイ・イールド債券 投信（資源国通貨）毎月分配型 800 600 ピムコハイ・インカム毎月分配型ファン ド みずほＵＳハイイールドオープン Ｂ ワールド・リート・オープン（毎月決算 型） Ｊ－ＲＥＩＴ・リサーチ・オープン （毎月決算型） ＧＳ米国ＲＥＩＴファンドＢ（毎月 分配型・為替ヘッジなし） 400 欧州ハイ・イールド・ボンド・ファンド（豪 ドルコース） 200 新光ＵＳ－ＲＥＩＴオープン フィデリティ・グローバル・ハイ・イール ドＦ（毎月決算型） ＧＳハイ・イールド・ボンド・ファンド 400 1,400 ニッセイＪ－ＲＥＩＴファンド（毎月決 算型） しんきんＪリートオープン（毎月決算 型） 200 0 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 23 【ご参考】資産ごとの純資産残高上位ファンドの推移５ ＜純資産残高上位10ファンド5＞ ■複合資産 （10億円） 400 財産３分法ファンド（不動産・債券・株 式）毎月分配型 300 東京海上・円資産バランスファンド（毎 月決算型） コア投資戦略ファンド（成長型） マイストーリー分配型（年６回）Ｂ 日興ＢＲ・ハイ・クオリティ・アロケー ションＦ（為替ヘッジなし） 200 グローバル・アロケーション・オープン Ｂ（年４回決算） コア投資戦略ファンド（安定型） 野村世界６資産分散投信（分配コー ス） 100 グローバル・アロケーションＦ毎月決 算・ヘッジなし（目標払出し型） セゾン・バンガード・グローバルバラン スファンド 0 http://www.mab.jp/mab-index/ 24 分類の定義 国内株式型 国内株式を主たる投資対象とするファンド。 国内債券型 国内債券を主たる投資対象とするファンド。 外国株式型 外国株式のうち、先進国の株式を主たる投資対象とするファンド。先進国とはＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ構成国とします。 エマージング株式型 外国株式のうち、新興国の株式を主たる投資対象とするファンド。新興国とはＭＳＣＩワールドに含まれない国とします。 外国債券型 外国債券のうち、先進国の債券を主たる投資対象とするファンド。先進国とはシティＷＧＢＩ採用国とニュージーランドとします。 エマージング債券型 外国債券のうち、新興国の債券を主たる投資対象とするファンド。新興国とはシティＷＧＢＩに含まれない国からニュージーランドを除い た国とします。 ハイイールド債券型 外国債券のうち、ハイイールド債券を主な投資対象とするファンド。ハイイールド債券とはエマージング債券を含めて格付けBB以下の 投資不適格債とします。 複合資産型 株式および債券を主たる投資対象とするバランス型ファンド。 ＲＥＩＴ（不動産投信型） ＲＥＩＴを主たる投資対象とするファンド。国内ＲＥＩＴ、外国ＲＥＩＴ双方を含みます。 その他 上記いずれの分類にも属さないファンド。ＣＢファンドもこの分類に入ります。 http://www.mab.jp/mab-index/ 25 ２０１６年９月 今月のトピック 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 アナリスト 和田 年弘 2016年9⽉12⽇作成 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 今回は、資金流入の目立つＲＥＩＴ型ファンドについて、その魅力等を考察します。 『ポイント』 ここ数ヵ⽉、Ｊ－ＲＥＩＴやグローバルＲＥＩＴを主要投資対象とするファンドには 順調な資⾦流⼊が⾒られ、他の資産が資⾦流出となる中でＲＥＩＴ独り勝ちの構図と なっている。直近３年間で⾒てもＲＥＩＴ型ファンドへの累計流⼊額は６兆円と、次 点となった外国株式型の約１.５倍となっている。 世界的な超低⾦利、⽇欧でのマイナス⾦利の定着といった事象を背景に、投資信託の 世界ではイールド・ハンティングと呼ばれるインカム収益を重視した運⽤⼿法を採る ファンドが多く設定された。その流れの中で、ＲＥＩＴ型の特徴である安定的なイン カム収⼊が⾼く評価されて、多額の資⾦流⼊につながったと思われる。 ＲＥＩＴ型ファンドは本当に魅⼒的な資産なのだろうか。トータルリターンとインカ ムリターンの両⾯から、魅⼒度の再検証を⾏ってみた。 http://www.mab.jp/mab-index/ 27 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 直近3年間の分類別 年間資金流出入額 直近1年間の分類別月次資金流出入額 直近6ヵ月が特に顕著 http://www.mab.jp/mab-index/ 28 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 ＲＥＩＴ型ファンドと高利回りファンドの純資産残高推移 http://www.mab.jp/mab-index/ 29 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 直近３年間のリスク/リターン （２０１３年８月～２０１６年７月） 直近１年間のリスク/リターン （２０１５年８月～２０１６年７月） 各分類に属する個別ファンドの月次収益率から、標準偏差（年率）と累積収益率（年率）を算出し、2016年7月末純資産額で加重平均しています。そのため、市場全体 の動きをあらわす各種インデックスのリスク/リターンとは異なります。なお、基準をできるだけ統一するため、ヘッジなしファンドのみを集計の対象としています。 http://www.mab.jp/mab-index/ 30 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 ＲＥＩＴ型ファンドと高利回りファンドのリスクと利回り http://www.mab.jp/mab-index/ 31 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 直近３年間のリスク/リターン 過去の運用実績 （２０１３年８月～２０１６年７月） 過去の運用実績で比較した場合、高利回 りファンドの中では、まだまだＲＥＩＴ型ファ ンドは魅力的な存在です。 すべての資産で比較しても、ハイリスク ハイリターンではあるものの、右図の ように相対的に良好なリスク/リターン 特性を保っています。 （注）この図は各資産のインデックスの収益率をベースにしたものです。そのため、 実際のファンド（ヘッジなし）の収益率をベースにしたP.30の図とは、リスク、リター ンとも異なります。 一方で、Ｐ30のグラフにあるように、計測期間が短くなるにつれて他資産との差異が小さくなってきてい ることから、直近ではその優位性は低下している可能性があります。これから投資を始める際には考 慮に入れるべきでしょう。 http://www.mab.jp/mab-index/ 『ＲＥＩＴ型ファンドの魅力検証』 ファンドの利回り ＲＥＩＴ型ファンドの「ポートフォリオの利回り」は既に低い水準にあり、他の高利回りファンドに比較して特 段の優位性はありませんでした。 一方で、リスクは高く、ポートフォリオの利回りとリスクだけを考えた場合、高配当株式型とほとんど差は ありません。ハイイールド債券型やバンクローン、ハイブリッド証券型の方がリスク対比の利回りは良好で す。 現在の分配金額を当面維持できるかどうかは分配余力が個別ファンドごとに異なるため、何とも言えませ んが、長い目で見ればファンドの利回り以上の分配金を出し続けることは困難であり、現在のファンド利 回りは将来の分配金のレベルを占うものと言えます。投信を選ぶ主眼を分配金に置くのであれば、ＲＥＩＴ 型ファンドの分配金は、現状のままであれば将来的に減額されるリスクがあるということを認識し、必要以 上に現在の分配金額にとらわれないよう注意すべきでしょう。 ＲＥＩＴ型ファンドは、過去のリスク/リターンは魅力的な水準でした。一方、将来の分配金 の源泉であるポートフォリオの利回りは、相対的に魅力に欠けます。 現在の水準でＲＥＩＴ型ファンドの購入を検討するのであれば、過度に分配金利回りを期 待するのではなく、他資産とのバランスを十分考えて、全体としてバランスのとれたポー トフォリオを目指す必要があるでしょう。 http://www.mab.jp/mab-index/ 33 本レポートに関する著作権、知的財産権等一切の権利は三菱ア セット・ブレインズ株式会社（以下、ＭＡＢ）に帰属し、許可なく複製、 【照会先】 転載、引用することを禁じます。 三菱アセット・ブレインズ株式会社 本レポートは、ＭＡＢが信頼できると判断した情報源から入手した 本レポート作成基準日現在における情報をもとに作成しておりま すが、当該情報の正確性を保証するものではありません。 ＭＡＢは、本レポートの利用に関連して発生した一切の損害につ いて何らの責任も負いません。 本レポート中のグラフ・数値等は、あくまでも本レポート作成基準 日までの過去の実績を示すものであり、将来の運用成果を保証す るものではありません。 本レポートは、情報提供を目的としたものであり、投資信託の勧誘 のために作成されたものではありません。 MAB投信指数「MAB300」（以下、本指数）に関する著作権、知的 アナリストグループ 標（しめぎ）・佐藤・竹内・大野 03-6721-1039 [email protected] 〒107-0062 東京都港区南青山1丁目1番1号 新青山ビル西館8階 TEL：03-6721-1010 FAX：03-6721-1020 URL：http://www.mab.jp/ 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第1085号 加入協会名 一般社団法人 日本投資顧問業協会 財産権等一切の権利は三菱アセット・ブレインズ株式会社（以下、 ＭＡＢ）に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。ま 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