Wachstum erleben. K+S Aktiengesellschaft Kompendium Wissenswerte Fakten über K+S August 2016 K+S Gruppe Investment Case 2 K+S Gruppe Investment Case K+S Gruppe Geschäftsbereich Kali- und Magnesiumprodukte Geschäftsbereich Salz Ergänzende Aktivitäten Einzigartige Position in Europa und im Bereich der Düngemittelspezialitäten Legacy Projekt wird unsere globale Präsenz stärken Deutliche Verbesserung des Ergebnisses durch das Salzgeschäft Laufende Kostenreduzierungen und Effizienzsteigerungen Ausschüttungsquote von 40–50 % Attraktive mittelfristige EBITDA-Prognose: ~1,6 Mrd. € im Jahr 2020 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 3 K+S Gruppe Was macht uns stark? • Breites Produktportfolio Die Einzigartigkeit unserer Rohsalzlagerstätten ermöglicht es uns, Spezialitäten zu produzieren, die viele unserer Wettbewerber nicht in gleicher Weise anbieten. Beide Geschäftsbereiche verfügen über ein einzigartiges Portfolio an Standard- und Spezialprodukten. • Geografische Reichweite Unsere erstklassigen Produktionsstandorte ermöglichen uns eine gute Nähe zu bestehenden Kunden und attraktiven Wachstumsregionen. • Stark positioniert Wir sind sehr gut positioniert, um an langfristigen Wachstumstrends teilhaben zu können, wie z.B. Bevölkerungswachstum, Wirtschaftswachstum, Industrialisierung, steigender Lebensstandard und höherer Proteinverbrauch. Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 4 K+S Gruppe Attraktive Mittelfristprognose EBITDA der Gruppe soll bis 2020 deutlich steigen ~ 1,6 Mrd. €1 1,1 Mrd. € Trotz der aktuellen Marktturbulenzen bleiben die mittelfristigen Fundamentaldaten des Kaligeschäfts intakt Kali- und Magnesiumprodukte Legacy wird deutlich zum mittelfristigen Ergebnisziel beitragen Die Profitabilität unseres Geschäftsbereichs Salz wird weiterhin steigen Salz 1 2015 Investment Case K+S Gruppe 2020 Kali- und Magnesiumprodukte Salz Grundannahmen: Unbeschränkte Kaliproduktion in Deutschland und Kanada; Kalipreis auf dem Niveau des Sommers 2015; EUR/USD 1,10; Normalwinter in Nordamerika und Europa Produktion Finanzdaten Investor Relations 5 K+S Gruppe Aufgabenliste des Managements Erfolgreiche Inbetriebnahme von Legacy Bewältigung umweltbezogener Herausforderungen insbesondere in Deutschland Kostengünstige Rohstoffproduktion durch Legacy in Kanada sorgt für Kostenwettbewerbsfähigkeit und Partizipation an zukünftigem Wachstum der KaliMärkte Investment Case K+S Gruppe Optimierung des Portfolios durch hochmargige Produkte Erfolgreiche Umsetzung der Strategie „Salz 2020“ Deutsche Bergwerke bleiben dank eines breiten Spezialitätenportfolios und der Nähe zum Kunden attraktiv Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Beibehaltung der Kostendisziplin über „Fit für die Zukunft“ hinaus Geschäftsbereich Salz: Beispielloses globales Produktionssystem und Präsenz in ausgewählten Absatzregionen Finanzdaten Investor Relations 6 K+S Gruppe Zwei-Säulen-Strategie Ertragsorientierte Dividendenpolitik Positioniert für künftiges Wachstum K+S Gruppe Ausgewogenes Regionalportfolio Nachhaltiges Margenwachstum durch Spezialisierung Attraktive Mittelfristprognose Globale Präsenz Kostendisziplin 7 K+S Gruppe Unternehmensstrategie Differenzierung und nachhaltiges Margenwachstum durch Spezialisierung Festigung und Ausbau der Marktposition durch verstärkte Vermarktung von Spezialprodukten Realisierung attraktiverer Margen durch Veredelungsstrategie Ausbau eines ausgewogenen Regionalportfolios Ausbau der strategischen Geschäftsfelder durch Akquisitionen und Kooperationen Reduzierung saisonaler und regionaler Nachfrageschwankungen bei Salz und Pflanzennährstoffen durch ausgewogene regionale Aufstellung Pflanzennährstoffe: Ausbau der Präsenz in bedeutenden Überseeregionen und Erschließung neuer, attraktiver Absatzregionen in künftigen Wachstumsregionen Salz: Lokale Produktion im mengengetriebenen Salzgeschäft Investment Case K+S Gruppe Externes Wachstum in den Kerngeschäftsfeldern Pflanzennährstoffe und Salz Setzen von Standards für Qualität, Zuverlässigkeit und Service Ziel ist es, der bevorzugte Partner unserer Kunden zu sein Stärkung der Kundenbindungen durch Serviceleistungen, u.a. gezielte Einsatzberatung von Pflanzennährstoffen Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Effizienzsteigerung und Nutzung von Synergien Optimierung des weltweiten Produktionsnetzwerks Hebung von Synergien durch Austausch von technischem, geologischem und logistischem Know-how zwischen der Kali- und Salzproduktion Finanzdaten Investor Relations 8 K+S Gruppe Aktives Portfolio Management Salz Salz Salz Salz Salz Salz Akquisition Gründung Akquisition Akquisition Akquisition Akquisition Ashburton Salt 2009 2011 2012 2016 Düngemittel Düngemittel Düngemittel Düngemittel Düngemittel Akquisition Akquisition Veräußerung Veräußerung Akquisition 1999 2000 Düngemittel Akquisition Investment Case K+S Gruppe 2002 Kali- und Magnesiumprodukte 2006 Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 9 K+S Gruppe Globale Präsenz1 40 % 36 % 2% 9% 13 % Mitarbeiter nach Regionen 2015 22 % 70 % Deutschland 1 Umsatz Nordamerika 5% 3% Südamerika Europa (exkl. Deutschland) nach Regionen 2015 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 10 K+S Gruppe Hauptanwendungsbereiche unserer Produkte Salz Kali- und Magnesiumprodukte Industrieprodukte 6% 8% 10% 14% Spezialitäten 44% Lebensmittelindustrie Verbraucherprodukte 16% Industriesalz Gewerbesalz KCl (MOP) 56% 46% Auftausalz in % vom Absatzvolumen, 2015 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 11 K+S Gruppe Nutzen von Kundenbeziehungen innerhalb der K+S Gruppe Deutliche Überschneidungen in den meisten unserer Marktsegmente Identifizierung und Nutzung des Geschäftsbereichs Auftausalz mit dem besten Marktzugang und Kundenbeziehungen Marktorientierte Synergien Morton Salt bietet das Produkt "KaliSel" des Öl & Gas Geschäftsbereichs Kali- und Magnesiumprodukte in den Vereinigten Staaten an Nahrungsmittelindustrie Landwirtschaft Chemikalien (Futtermittel) Pharma Operative Synergien: Ähnliche Herstellungsverfahren Definition gemeinsamer operativer KPIs Beschaffung Pflanzennährstoffe Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 12 K+S Gruppe Werte schaffen in allen Phasen der Wertschöpfungskette Exploration Unsere Kali- und Salzlagerstätten sind vor Millionen von Jahren entstanden. Sie sind entweder unser Eigentum oder wir verfügen über entsprechende Rechte bzw. Bewilligungen, die den Abbau bzw. die Solung der angegebenen Rohstoffvorräte ermöglichen. Förderung Wir gewinnen Rohstoffe im konventionellen Bergbau unter und über Tage sowie durch Solung (Solbergbau). Außerdem nutzen wir die Kraft der Sonne und gewinnen Salz durch die Verdunstung von Meer- bzw. Salzwasser. Produktion Die Veredelung von Rohstoffen gehört zu unseren Kernkompetenzen. Über Tage werden die Rohsalze in komplexen, mehrstufigen, mechanischen oder physikalischen Prozessen verarbeitet, wobei die natürlichen Eigenschaften des Minerals nicht verändert werden. Logistik Die langfristige Frachtraumsicherung hat für uns strategische Bedeutung. Ein großer Anteil unseres internationalen Transportvolumens wird von Dienstleistern befördert, mit denen wir langjährige Partnerschaften unterhalten. Vertrieb/Marketing Die K+S Gruppe möchte im Markt der bevorzugte Partner ihrer Kunden sein. Hohe Produktqualität und Zuverlässigkeit sind hierfür entscheidende Voraussetzungen. K+S bietet ein umfassendes Leistungsangebot für Landwirtschaft, Industrie und private Verbraucher. Anwendung Unsere Kunden wenden unsere Produkte an, setzen unsere Rohstoffe in ihren Prozessen ein beziehungsweise verarbeiten sie in ihren Produkten. Wir stellen umfangreiche Produktinformationen bereit und beraten unsere Kunden bei der Anwendung unserer Produkte. Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 13 K+S Gruppe Finanzkennzahlen Umsatz (Mrd. €) 4,0 2011 3,9 2012 EBITDA (Mio. €) 3,9 2013 3,8 2014 4,2 1.146 2015 2011 EBIT I (Mio. €) 23 804 Investment Case 2012 K+S Gruppe 2012 1.058 907 896 2013 2014 17 17 2013 2014 2015 EBIT-Marge (%) 906 2011 1.033 782 656 641 2013 2014 2015 Kali- und Magnesiumprodukte 2011 Salz 20 2012 Produktion Finanzdaten 19 2015 Investor Relations 14 K+S Gruppe Dividendenpolitik 50% 10% Ziel-Ausschüttungsquote von 40 – 50 % 45% 40% 8% 35% 30% 6% Ertragsorientierte Dividendenpolitik Ausschüttungsquote von 40 – 50 % des bereinigten Konzernergebnisses 25% 20% 4% Dividende 2015: 1,15 € je Aktie 15% 10% 2% 5% 0% 0% 2011 2012 2013 Ausschüttungsquote (linke Skala) 1 Bezogen 2014 2015 Dividendenrendite (rechte Skala) 1 auf den Jahresschlusskurs Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 15 K+S Gruppe Vorstand Norbert Steiner Dr. Burkhard Lohr Mark Roberts Dr. Thomas Nöcker Vorstandsvorsitzender, Geschäftsbereich Kali- und Magnesiumprodukte 1 Finanzvorstand Geschäftsbereich Salz Personal, IT, Logistik, Business Center 1 vorübergehend Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 16 K+S Gruppe Solide und langfristige Kundenbeziehungen Breites Produktportfolio Fleischkonsum Bevölkerungswachstum Eiweißkonsum Kali- und Magnesiumprodukte Einzigartig positioniert in Europa Begrenzte Ackerflächen Düngemittelspezialitäten Hochreine Salze Industrielle Anwendungen Logistischer Vorteil durch bestehendes Netzwerk 17 K+S Gruppe Warum düngen? Damit Pflanzen gedeihen, benötigen sie Sonnenlicht, Wasser und Mineralien Es gibt nur wenige Böden auf der Erde, die eine ausreichende Menge an Pflanzennährstoffen enthalten und über einen längeren Zeitraum ohne Düngung hohe Erträge erzielen Kali ist eine unverzichtbare Ergänzung zu den natürlichen Nährstoffgehalten der Ackerböden “Das Wachstum und der Ertrag einer Pflanze ist durch den Nährstoff begrenzt, der in geringster Menge zur Verfügung steht”1 1 Justus von Liebig, “Die Naturgesetze Investment Case K+S Gruppe Der Entzug von Nährstoffen durch die Ernte und andere Faktoren muss durch eine ausgewogene Düngung kompensiert werden der Landwirtschaft“, 1863 Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 18 K+S Gruppe Wesentliche Treiber des Düngemittelgeschäfts Abnehmende Agrarflächen bei steigendem Proteinverbrauch pro Kopf Jahr 1960 2010 2050 Jedes Jahr müssen 80 Mio. Menschen mehr ernährt werden – dies entspricht der Bevölkerungszahl Deutschlands Globale Bevölkerungsentwicklung 3,0 Mrd. 6,9 Mrd. 9,7 Mrd. Anbauflächen pro Kopf Gleichzeitig wird die verfügbare Ackerfläche pro Kopf sinken 4.300 m2 2.100 m2 1.800 m2 Proteinverbrauch pro Kopf 60 g/ Tag 80 g/ Tag 130 g/ Tag1 Im Jahr 2050 wird die Weltbevölkerung zwei Drittel mehr tierisches Eiweiß konsumieren als heute Im Jahr 2050 wird nur rund ein Viertel eines Fußballfelds für die jährliche Nahrungsmittelversorgung eines Menschen zur Verfügung stehen - 80 Prozent des künftigen Wachstums der Agrarrohstoffproduktion wird aus Ertragssteigerungen resultieren. Dies wird durch den Einsatz einer ausgewogenen Düngung erreicht. Quelle: UN, World Population Prospects, 2012 Revision, UNDP, 2013; FAOStat 2014 1 FAO 2014 - Prognosen basierend auf erwarteter Zunahme von tierischem Eiweiß Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 19 K+S Gruppe Wie differenzieren wir uns? Düngemittelspezialitäten im Vergleich zu Kaliumchlorid (MOP) Düngemittelspezialitäten • Einsatz vor allem bei speziellen Anwendungen (z.B. chloridempfindliche Kulturen) • Produkte mit vielfältigem Nährstoffinhalt (z.B. Kali, Magnesium, Schwefel) • Premiumprodukte für hochwertige Pflanzenkulturen Kaliumchlorid (MOP) • Universell einsetzbar in allen chloridunempfindlichen Kulturen und allen Ackerböden • Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Standardprodukt für sämtliche Haupt-Agrarrohstoffe Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 20 K+S Gruppe Unser einzigartiges Produktportfolio macht uns robuster Gesundheit & Ernährung Industrieprodukte 0,7 KCL (MOP) 3,1 6,8 Breites Portfolio an Spezialprodukten Unterschiedlich starke Industriekali Spezialitäten 3,0 Korrelationen zum MOP-Preis Kieserit Flexibilität Stabilität Partizipation an verschiedenen Korn-kali SOP Trends und Jahreszeiten Basis: 2015 Absatzvolumen in Mio. Tonnen Unmittelbare Nähe zu unseren wichtigsten Südamerika 18% Europa 59% Kunden als logistischer Vorteil Lieferungen an Kunden in Übersee zu Asien 16% wettbewerbsfähigen Kosten vom Hamburger Hafen Solide und langfristige Kundenbeziehungen Sonstige 7% Basis: 2015 Umsatz Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 21 K+S Gruppe Kalipreisvergleich MOP gran. Europa vs. Brasilien (Quelle: FMB) USD/t 600 €/t Brasilien 600 (USD/t, granuliert, cfr) 500 500 400 400 300 300 Europa 200 (€/t, granuliert, cfr) 2011 200 2012 2013 2014 2015 2016 K+S Durchschnittspreis im Vergleich zu den Preisen ausgewählter Wettbewerber K+S Basis: Q1 2012 Basis: Q1 2014 K+S Q1 2012 Investment Case Q1 2013 K+S Gruppe Q1 2014 Q1 2015 Kali- und Magnesiumprodukte Q1 2016 Salz Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2015 2016 2016 Produktion Finanzdaten Investor Relations 22 K+S Gruppe Weltkaliproduktion und -absatz nach Regionen Mio. Tonnen 22 33 21 7 9 6 5 15 11 1 2 Basis: Jahr 2015 Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt Quellen: IFA, K+S Investment Case K+S Gruppe Weltkaliproduktion : 2015: 66,9 Mio. t Weltkaliabsatz: 2015: 65,7 Mio. t 2014: 2014: Kali- und Magnesiumprodukte 66,7 Mio. t Salz Produktion Finanzdaten 68,4 Mio. t Investor Relations 23 K+S Gruppe Anbieterstruktur am Weltkalimarkt Weltkaliabsatz: 2015: 65,7 Mio. t 2014: 68,4 Mio. t 28,4 % 17,0 % 15,8 % 13,8 % 8,8 % Canpotex Uralkali • Potash K+S BPC Belaruskali Corp 7,1 % 2,5 % ICL APC SQM China • DSW Beteiligung von Potash Corp. Beteiligung von Potash Corp. > 20 • Intrepid Produzenten • Vale • Compass • Usbekistan • Laos • CPL • Iberpotash • Mosaic • Agrium Basis: Jahr 2015 Sonstige einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt Quelle: IFA, K+S Investment Case 3,2 % 3,3 % K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 24 K+S Gruppe Weltkaliproduktion und -absatz Produktion folgt der Nachfrage trotz Überkapazitäten Kapazität nach Produzent 80.000 70.000 1.000 t (Produkt) 60.000 Sonstige 22 % 50.000 40.000 ICL 7% 30.000 K+S 7% Belaruskali 14 % 20.000 Canpotex 35 % Uralkali 15 % 10.000 0 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 technisch verfügbare Kapazität Absatz Produktion Quelle: IFA, K+S; Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt in Höhe von etwa 4 Mio. t eff. (Produkt) Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 25 K+S Gruppe Kaliumverbrauch nach Kultur in ausgewählten Ländern 100% Weizen 2% Weizen 16% Mais 8% Mais 16% Reis 11% Reis 2% Mais 13% Sojabohne 2% Reis 1% Ölsaat 11% Sojabohne 40% Zucker 5% Ölpalme 62% Früchte und Gemüse 12% Zucker 18% Andere Kulturen 42% Früchte und Gemüse 7% Zucker 5% Früchte und Gemüse 6% Andere Kulturen 15% Andere Kulturen 7% 0% EU-28 Brasilien Indonesien Quelle: IFA, “Estimates of Fertilizer Use by Crop in Selected Countries in 2010-2010/11”, Veröffentlichung 2013 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 26 K+S Gruppe Gewinnpotenzial von Mais (USA) 100% in % vom Umsatz 17% 16% Die Aufwendungen für Kaliprodukte eines landwirtschaftlichen Betriebs betragen nur etwa 4 % der Gesamtkosten Die Ertragsperspektiven sollten der Landwirtschaft ausreichenden Anreiz bieten, den Ertrag je Hektar durch einen höheren Einsatz von Pflanzennährstoffen zu steigern davon Kosten für Kaliprodukte: ~ 4 % Operativer Gewinn Kosten für Pflanzennährstoffe 67% Übrige Kosten 0% Mais (USA) Quelle: USDA Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 27 K+S Gruppe Weltkaliabsatz nach Regionen 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Westeuropa 6,0 6,2 5,8 5,6 5,9 6,7 2,7 Zentraleuropa / FSU 4,8 4,4 4,7 5,1 4,4 4,9 3,1 Afrika 1,1 1,0 0,8 0,7 0,7 0,8 0,3 Nordamerika 9,4 11,8 9,7 9,1 10,2 10,8 4,1 Lateinamerika 11,4 11,9 11,0 10,5 10,5 9,7 6,0 Asien 32,4 32,4 26,2 23,4 28,0 24,9 14,6 - davon China ~ 18 16,7 13,8 12,0 12,7 10,2 5,4 - davon Indien ~4 4,5 3,5 2,8 5,0 6,1 5,5 0,6 0,7 0,5 0,4 0,5 0,5 0,2 65,7 68,4 58,7 54,8 60,2 58,3 31,0 Mio. t Ozeanien Welt gesamt Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt in Höhe von etwa 4 Mio. t eff. Quellen: IFA, K+S Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 28 K+S Gruppe Legacy Projekt – Stärkung unserer globalen Präsenz Erweiterung unseres bestehenden Produktions- China Indien Südostasien netzwerks in Deutschland um einen nordamerikanischen Produktionsstandort Zweitlieferant Sicherung bestehender Vermögenswerte durch wettbewerbsfähige Produktionskosten Vertrieb über bestehende Distributionsstrukturen der K+S Gruppe Exklusive Rahmenvereinbarung mit Koch Fertilizer über die Lieferung und den Verkauf von Kalidüngemitteln in den USA Regionale Wachstumsprojekte in China und Südostasien Located in the Heart of Saskatchewan’s Potash-Rich Basin Flexible Mehrproduktstrategie Nordamerika Südamerika Regina Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations Two additional potash permit areas in the Esterhazy potash region 29 K+S Gruppe Legacy - Anfahrkurve Produktionskapazität in Mio. t KCl/a 4 1,14 Ausblick Phase 3 – Ausbau Secondary Mining 3 0,86 Phase 2 – Aufbau Secondary Mining 2 Phase 1 – Primary Mining 1 0 2011 '16 '17 '18 '20 '25 2,00 '30 '35 Phase 1 (Umsetzung: 2011 bis 2017) Aufbau der Infrastruktur im Wesentlichen für die Phasen 1 + 2, Vorbereitungen Phase 3 Kapazitätsaufbau und Hochfahren der Produktion auf 2,0 Mio. t KCl/a durch Primary Mining Phase 2 (Umsetzung: 2016 bis 2023) Kapazitätserweiterung und Hochfahren der Produktion um 0,86 auf 2,86 Mio. t KCl/a Ausblick Phase 3 (Umsetzung: 2023 bis 2034) Erhöhung des Anteils von Secondary Mining an der Gesamtkapazität auf 50% Erweiterungspotenzial der jährlichen Kapazität um 1,14 auf 4,0 Mio. t KCl/a Investment Case K+S Gruppe durch Secondary Mining (Anteil Secondary Mining an der Gesamtkapazität: 30%) Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 30 K+S Gruppe Legacy - Wettbewerbsfähige Produktionskosten ~ 225 - 255 Mining taxes/ royalties: abhängig vom Kalipreis, z.B.: 400 USD ab Werk = ~ 60 CAD 300 USD ab Werk = ~ 40 CAD 250 USD ab Werk = ~ 30 CAD Abhängig vom Kalipreis ~ 40 CAD/t Abschreibungen langfristig (höher in den ersten Jahren der Produktion) ~ 65 CAD/t Logistikkosten Durchschnitt ab Werk zu unterschiedlichen Ziellokationen ~ 90 CAD/t Cash Kosten der Produktion TotalKosten costs (Phase 1+2) bei voller Auslastung bei Vollauslastung von 2,86 Mio. t KCl/a (Phase 1+2) Annahme: keine Inflationierung von Preisen und Kosten nach der Konstruktionsphase Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 31 K+S Gruppe Bewertung des Legacy Projekts Implizierter Wert je Aktie (€) Ewige Wachstumsrate 0% 2% ~ 21 WACC 7% 8% ~ 11 Grundannahmen: Unbeschränkte Kaliproduktion Kalipreis auf dem Niveau des Sommers 2015 (Zeitpunkt der Veröffentlichung der Prognose) Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 32 K+S Gruppe Akquisition in China Huludao Magpower Fertilizers Co., einer der größten Produzenten von synthetischem Magnesiumsulfat (SMS) SMS wird als Düngemittel für Ölpalmen, Sojabohnen und Zuckerrohr sowie für industrielle Anwendungen genutzt Stärkung unserer Wettbewerbsposition im Bereich Düngemittelspezialitäten Verbesserter Zugang zu den südostasiatischen und chinesischen Wachstumsregionen Huludao Kostengünstige, erweiterbare Produktionsanlage 33 K+S Gruppe Salz 2020 Diversifiziertes Produktionsnetzwerk und Produktportfolio Starkes Markenportfolio Speisesalz Mehr als 14.000 Anwendungen Industriesalz Salz Elementarer Bestandteil unseres Lebens Gewerbesalz Präsenz in attraktiven Auftausalzregionen Kostengünstige Produktion Auftausalz 34 K+S Gruppe Warum Salz? Unzählige Verwendungszwecke in stabilen Branchen sorgen für kontinuierliches Wachstum Elementarer Bestandteil unseres Lebens Rohstoff mit einem geringen Anteil an den Herstellungskosten der Endanwendungen Mineral ohne wirtschaftlich realisierbare Substitute Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 35 K+S Gruppe Langfristige Treiber des Salzgeschäfts Nachfragetreiber… Produktkategorie Winterbedingungen Auftausalz Infrastrukturentwicklung Verbraucherprodukte Steigender Lebensstandard Lebensmittelindustrie Bevölkerungswachstum Wirtschaftswachstum und Industrialisierung Gewerbesalz Urbanisierung Industriesalz Geringes einstelliges Wachstum der jährlichen Nachfrage bis 2018 1 1 Quelle: Roskill Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 36 K+S Gruppe Hauptanwendungsbereiche Auftausalz Verbraucherprodukte Lebensmittelindustrie Hauptanwendungen: Winterdienst Gewerbliche Nutzer Streumittel für private Haushalte Hauptanwendungen: Hauptanwendungen: Nahrungsmittelindustrie Backwarenindustrie Gewürz- und Konservierungsmittel Investment Case Speisesalz Spülmaschinenpflege Wasserenthärtung Poolchlorierung Körperpflege K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Gewerbesalz Hauptanwendungen: Wasseraufbereitung Öl- & Gas-Bohrungen Tiernahrung Infusionen und Dialyselösungen Medikamente Fischkonservierung Färbereien Lederverarbeitung Produktion Finanzdaten Industriesalz Hauptanwendungen: Chemische Industrie Chlor-Alkali – Elektolyse (→ PVC) Polycarbonat und MDI (Isocyanat) (→ Kunststoffe, Kunstharze) Synthetisch kalziniertes Soda (→ Glas) Investor Relations 37 K+S Gruppe Wichtige Salz-Anbieter weltweit Kapazität in Mio. Tonnen (Festsalz und Salz in Sole; ohne captive use) ~4 18 16 14 14 5 5 4 Akzo Südsalz Salins American Rock Salt Cargill Compass 5 Artyomsol 8 China National Salt 9 ESSA 8 10 Dampier 9 4 Mitsui Quelle: Roskill 2014, K+S Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 38 K+S Gruppe Entwicklung von Salzverbrauch und –produktion1 Mio. Tonnen Verbrauch Produktion CAGR: 1,9% CAGR: 2,1% 268 275 CAGR 264 278 3,7% 220 2,5% 217 Übrige 4,1% Asien Übrige 4,5% Asien Europa 0,5% Europa 0,8% Nordamerika - 0,6% Nordamerika - 0,8% 2000 1 inkl. CAGR 2009 2012 2000 2009 2012 Salzsole; Quelle: K+S, Roskill 2011, 2014 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 39 K+S Gruppe Salzverbrauch nach Produktgruppen1 CAGR (2009-2012) 10% Gewerbesalz/ Sonstiges 19% 13,1% Industriesalz 58% 5,2% 19% 28% 34% 38% 57% 73% 44% 2% 5% Speisesalz 10% 1,3% Auftausalz 13% 32% 19% - 4,4% 15% 19% 2% 3% Welt Nordamerika Europa Asien Übrige (Verbrauch 2012: 275 Mio. t) (Verbrauch 2012: 60 Mio. t) (Verbrauch 2012: 68 Mio. t) (Verbrauch 2012: 117 Mio. t) (Verbrauch 2012: 30 Mio. t) 1 inkl. Salzsole Quelle: Roskill 2014 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 40 K+S Gruppe Unsere Stärken Produktionsnetzwerk und Know-how Logistiknetzwerk Produktportfolio Investment Case K+S Gruppe Geografische Diversifizierung unserer Produktionsstätten in den einzelnen Regionen und über Kontinente hinweg Zugang zu einer Vielzahl von Technik und Geologie-Experten innerhalb der K+S Gruppe Kombination aus eigenen Schiffen, bestehenden Seefrachtverträgen und Fracht-Hedging Nutzung des globalen Logisitk Know-how´s der K+S Gruppe Enge Zusammenarbeit im Supply Chain Management ermöglicht effizientes Sourcing innerhalb der K+S Gruppe Ausgewogenes und weniger zyklisches Produktportfolio Zugang zum F&E Netzwerk der K+S Gruppe ermöglicht Produktinnovationen Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 41 K+S Gruppe Diversifiziertes Regional- und Produktportfolio Industriesalz Lebensmittelindustrie 2015 Umsatzverteilung Gewerbesalz Verbraucherprodukte 1 Auftausalz an Normalwinter angepasst Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 42 K+S Gruppe Beispielloses globales Produktionsnetzwerk Kanada Europa Expansion AsienPazifik: Projektstart in Australien Brasilien Wettbewerbsvorteil: Beispielloses globales Produktionsnetzwerk Investment Case K+S Gruppe Durch mehr als 30 Assets auf drei Kontinenten sind wir nah bei unseren Kunden in einem Geschäftsbereich, in dem Frachtkosten eine entscheidende Rolle spielen Breite Produktpalette dank vielfältiger Produktionsmethoden Erstklassige Waren und Dienstleistungen entlang der Lieferkette Branchenweit kostengünstigste Produktion in Chile Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 43 K+S Gruppe Präsenz auf wichtigen Auftausalzmärkten Ost-Kanada Skandinavien US-Ostküste Mitteleuropa Große Seen Veranschaulichung der regionalen Stärke des Winters 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Europa Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte 2014/15 2015/16 Nordamerika Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 44 K+S Gruppe Strategie „Salz 2020“ auf gutem Weg Prioritäten Effizienz Wachstum Kultur Fit für die Zukunft Geschäftliche und Wachstum der Marktanteile Neue Segmente Neue Regionen Sicherheit geht vor! Schluss mit technische Prozesse “Silodenken” Transparanz/Vertrauen Hohe Leistung und Verbesserung der Lieferkette und des Vertriebsnetzes engagierte Mitarbeiter Voraussichtliche Entwicklung des EBIT Start von „Salt 2020“ 266 211 173 250+ 118 62 2011 2012 2013 2014 2015 2020e Bei Normalwinter berichtete Ergebnisse Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Entspricht mehr als 400 Mio. € EBITDA Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 45 K+S Gruppe Expansion Asien-Pazifik: Projektstart in Australien Bestandteil der Strategie “Salz 2020” Aktueller Schwerpunkt: Erhalten der erforderlichen Genehmigungen Investitionsschätzung: ~ 225 Mio. € Erwartete Produktionskapazität: ~ 3,5 Mio. t pro Jahr Hauptkunden in der chemischen Industrie in Asien Möglicher Produktionsbeginn in 2022 West Australien “Dieses Projekt ist ein bedeutender Bestandteil unserer geplanten Expansion in die asiatischen Regionen. Dort sehen wir ein großes Wachstumspotenzial, an dem wir langfristig partizipieren möchten. Der Erwerb der erforderlichen Lizenzen ist ein erster wichtiger Schritt, um dies zu erreichen.” Mark Roberts, CEO Geschäftsbereich Salz Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 46 K+S Gruppe Produktion 47 K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Produktionsstandorte in Deutschland 6 Kassel 5 7 Kalibergbau Werra-Fulda-Revier 4 1 2 3 Flöz Hessen Anteil jährliche Produktionskapazität (in %) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Wintershall Unterbreizbach Verbundwerk Werra Hattorf Zielitz Neuhof-Ellers Sigmundshall Bergmannssegen-Hugo (reiner Produktionsstandort, kein Bergbau) Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte ~ 45 ~ 24 ~ 16 ~ 10 ~5 Salz Flöz Thüringen Produktion Finanzdaten Investor Relations 48 K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Gewinnungszyklus unter Tage – Konventioneller Bergbau 2 1 3 Laden und Transportieren Sprengen während des Schichtwechsels 4 8 Besetzen mit Sprengstoff 7 Sprenglochbohren Investment Case K+S Gruppe Ankern der Firste 5 6 Großlochbohren Sauberladen Kali- und Magnesiumprodukte Berauben der Firste Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 49 K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Kali-Aufbereitungsverfahren über Tage Heissverlösung Flotation Erwärmen 25 °C Elektrostatisches Verfahren (ESTA®) Feingemahlenes Rohsalz Flotationslauge 110 °C Mutterlauge Feingemahlenes Rohsalz ungelöster Rückstand + gelöstest KCl Abtrennung Feingemahlenes Rohsalz Flotationsmittel Zugabe Konditionierungsmittel Triboelektrische Aufladung - Zufuhr von Luftblasen + 95 °C Kühlen Abschöpfung Abtrennung Trennung Im Freifallschneider Filtern Potassium chloride (KCl) and Kieserite Investment Case K+S Gruppe Residue (NaCl) Rückstand (NaCl) Kali- und Magnesiumprodukte Wertstoff (KCl) und Kieserit Salz Produktion Rückstand (NaCl) Finanzdaten Wertstoffgemisch (KCl) und Kieserit Investor Relations 50 K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Legacy Projekt – Solungsbergbau (Beispiel: Primary Mining) Abbautechnik Vorräte / Ressourcen Tiefe Mächtigkeit Patience Lake Belle Plaine Esterhazy Solungsbergbau (engl. Solution Mining) 160 / 982 Mio. t KCl Produkt 1.500 Meter 33 Meter K2O / KCl Gehalt 18% / 29% Umweltgenehmigungen erteilt für bis zu 4 Mio. t KCl/a Beim Solungsbergbau (engl. Solution Mining) wird durch ein Bohrloch Frischwasser in lösefähiges (Salz-) Gestein eingebracht, wodurch mit Wasser-Salz-Lösung gefüllte Kammern, sogenannte Kavernen, entstehen. In einem nächsten Schritt wird die gesättigte Sole über eine weitere Rohrleitung an die Erdoberfläche gefördert. Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 51 K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salzabwässer halbiert Maßnahmenpaket erfolgreich abgeschlossen Initiiert 2008 Investitionssumme: ~400 Mio. € Reduzierung um mehr als 65 % seit 1997 Salzabwässer deutlich reduziert Mio. m3 20 14 5,5 1,5 7 1997 2006 Investment Case K+S Gruppe 2015 mittelfristiges Ziel langfristiges Ziel Weitere Investitionen und Reduzierung der Salzabwässer nach VierPhasen-Plan Übergangserlaubnis für Versenkung (Werk Werra) bis Ende 2016 Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 52 K+S Gruppe Salz Bedeutende Gewinnungsformen Steinsalz Solarsalz Konventioneller Steinsalzbergbau Verdunstung von Meerwasser Siedesalz Sole Rekristallisation von gereinigter Sole Kontrollierte Bohrlochsolung Etwa 70 % der weltweiten Salzproduktion von über 280 Millionen Tonnen (inkl. Sole) stammen aus dem konventionellen Abbau von Steinsalz oder aus der Gewinnung von Sole. Rund 30 % der Produktion entfallen auf Meerwasser und Salzseen. In nahezu jedem Land der Erde wird heutzutage Salz gewonnen. Bedingt durch den hohen Anteil der Transportkosten an den Herstellkosten sind die Märkte in der Regel - ausgehend von den Produktionsstätten regional begrenzt. Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 53 K+S Gruppe Finanzdaten 54 K+S Gruppe Finanzierungsstrategie Beibehaltung der Dividendenpolitik Überschüssige Liquidität Halten des Ratings Liquidität für weiteres Wachstum 40 - 50% des bereinigten Konzernergebnisses Investment grade Aktienrückkäufe Sonderdividenden Kennzahlen Zielkorridor 2011 2012 2013 2014 2015 1,0 bis 1,5 0,5 0,8 1,2 1,8 2,3 Nettoverschuldung/Eigenkapital (%) max. 100 19,8 24,4 30,5 42,2 55,7 Eigenkapitalquote (%) 40 bis 50 50,9 51,4 45,3 50,6 51,9 Nettoverschuldung /EBITDA Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 55 K+S Gruppe Fälligkeitsprofil des Fremdkapitals Finanzinstrumente Kreditlinie € 1 Mrd. € Schuldschein 700 Mio. € (3 Jahre: 295 Mio. €; 5 Jahre: 365 Mio. €; 7 Jahre: 40 Mio. €) Bond III 500 Mio. € (fällig: Dez. 2018; Kupon: 3,125 %) Bond II 500 Mio. € (fällig: Dez. 2021; Kupon: 4,125 %) Bond I 500 Mio. € (fällig: Juni 2022; Kupon: 3,000 %) 2016 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte 2017 Salz 2018 2019 Produktion 2020 Finanzdaten 2021 2022 Investor Relations 56 K+S Gruppe Cash Flow und Bilanzkennzahlen Mio. € 2014 Q1/15 H1/15 9M/15 707 301 433 630 -1.013 -203 -532 -306 98 1.153 Nettoverschuldung (-) davon Nettofinanzverbindlichkeiten (-) Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit - Cashflow aus Investitionstätigkeit (Anpassung um Erwerbe/Verkäufe von Wertpapieren und sonstigen Finanzinvestitionen) Bereinigter Freier Cashflow Investitionen Nettoverschuldung/ EBITDA (LTM) Eigenkapitalquote Investment Case K+S Gruppe Q1/16 H1/16 669 294 359 -894 -1.305 -243 -537 -93 -264 -636 50 -178 200 555 905 1.279 280 643 -1.626 -1.602 -2.019 -2.224 -2.400 -2.367 -2.860 -591 -440 -811 -1.005 -1.364 -1.315 -1.756 1,8 1,6 2,0 2,1 2,3 2,5 3,6 51% 52% 52% 51% 52% 52% 49% Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion 2015 Finanzdaten Investor Relations 57 K+S Gruppe Investitionen (Mio. €) 2015 1.279 276 2014 669 1.153 254 719 743 251 2013 756 466 229 2012 239 2011 0 607 293 200 400 Investitionen Investment Case K+S Gruppe 633 600 800 Abschreibungen/ Amortisation Kali- und Magnesiumprodukte Salz 1.000 1.200 1.400 Cash flow aus laufender Geschäftstätigkeit Produktion Finanzdaten Investor Relations 58 K+S Gruppe Aus Investitionen wird „Cash“ Investitionsphase Die Treiber des Kali-Geschäfts verbessern sich voraussichtlich4 Management Agenda Nettoverschuldung1 Erfolgreiche Inbetriebnahme von Legacy Leverage (LTM) 3.6x Nettoverschuldung < 2,0 Mrd. € Bewältigung umweltbezogener Herausforderungen insbesondere in Deutschland 2,9 Mrd. € Leverage 1.0-1.5x Investitionen2 1,3 Mrd. € Investitionen Instandhaltung Optimierung des Portfolios durch hochmargige Produkte FCF Negativ EBITDA3 0,5-0,6 Mrd. € Investment Case „Cash“-Phase 2020 1 Q2/16 2015 3 Prognose 2016 2 K+S Gruppe 4 Erfolgreiche Umsetzung der Strategie „Salz 2020“ Beibehaltung der Kostendisziplin über „Fit für die Zukunft“ hinaus Grundannahmen: Unbeschränkte Kaliproduktion in Deutschland und Kanada; Kalipreis auf dem Niveau des Sommers 2015; EUR/USD 1,10; Normalwinter in Nordamerika und Europa Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten FCF Positiv EBITDA4 ~ 1,6 Mrd. € Investor Relations 59 K+S Gruppe Operativer Cashflow und Bereinigter Freier Cashflow (Mio. €) 756 633 607 217 199 719 669 49 Deutlich negativ aufgrund von Investitionen in das Legacy Projekt -306 -636 2011 2012 2013 Operativer Cashflow Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte 2014 2015 Bereinigter Freier Cashflow Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 60 K+S Gruppe Investor Relations 61 K+S Gruppe Ansprechpartner Investor Relations K+S Aktiengesellschaft Bertha-von-Suttner-Str. 7 34131 Kassel (Germany) E-Mail: Homepage: IR-website: [email protected] www.k-plus-s.com www.k-plus-s.com/de/ir Thorsten Boeckers Head of Investor Relations Andrea Rach Investor Relations Assistant Telefon: + 49 561 / 9301-1460 Fax: + 49 561 / 9301-2425 [email protected] Telefon: + 49 561 / 9301-1100 Fax: + 49 561 / 9301-2425 [email protected] Patrick Kofler Senior Investor Relations Manager Martin Heistermann Senior Investor Relations Manager Laura Schumbera Junior Investor Relations Manager Telefon: + 49 561 / 9301-1885 Fax: + 49 561 / 9301-2425 [email protected] Telefon: + 49 561 / 9301-1403 Fax: + 49 561 / 9301-2425 [email protected] Telefon: + 49 561 / 9301-1607 Fax: + 49 561 / 9301-2425 [email protected] Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 62 K+S Gruppe K+S Aktie Die K+S Aktie WKN: ISIN: Aktienart: K+S Aktie in den folgenden Börsenindizes notiert: KSAG88 DE000KSAG888 Nennwertlose Namens-Stückaktien Gesamtzahl Aktien: 191.400.000 Marktsegment: Prime Standard Ticker-Symbole: Bloomberg SDF / Reuters SDFG MDAX DJ STOXX 600 DJ EURO STOXX HDAX CDAX Prime Allshare Index Classic Allshare Index Prime Sector Chemicals Industry Group Chemicals / Commodity DJ STOXX TMI MSCI World Standard MSCI Europe Standard MSCI Germany Standard ECPI Ethical Index Global Folgende Bankhäuser veröffentlichen derzeit Analystenstudien über K+S: Baader Bank AG Bank of America / Merrill Lynch B. Metzler seel. Sohn & Co. Bankhaus Lampe Berenberg Bank BMO Bank of Montreal Citigroup Commerzbank Credit Suisse Deutsche Bank DZ Bank Investment Case K+S Gruppe Equinet Equita Exane BNP Paribas Hauck & Aufhäuser Institutional Research AG HSBC Trinkaus & Burkhardt Independent Research J.P. Morgan Cazenove Kepler Cheuvreux LBBW Liberum Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion M.M. Warburg Morgan Stanley Nord/LB Redburn Sanford C. Bernstein Scotiabank Société Générale SRH Alsterresearch UBS Investment Research Finanzdaten Investor Relations 63 K+S Gruppe Aktionärsstruktur Privatinvestoren 45 % Freefloat 100 % Institutionelle Investoren 55 % Stand: 09.08.2016 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 64 K+S Gruppe K+S ADR Programm Das K+S ADR Programm bietet US-amerikanischen Investoren die Möglichkeit, Anteile an K+S zu erwerben. Da die ADRs in US Dollar notiert sind und auch die Dividenden in US Dollar ausgeschüttet werden, ähnelt die Ausgestaltung im Wesentlichen amerikanischen Aktien. Zwei ADRs liegt jeweils eine K+S-Aktie zugrunde. Die ADRs werden in Form eines "Level 1" ADR Programm am OTC (over the counter) Markt gehandelt. Vorteile für nordamerikanische Investoren Handel über Handelsplattform OTCQX Symbol: CUSIP: Verhältnis: Land: ISIN: Depotbank: KPLUY 48265W108 2 ADRs = 1 Share Deutschland DE000KSAG888 The Bank of New York Mellon Clearing und Abrechnung nach geregelten US-Standards Aktiennotierung und Dividendenzahlung in US-Dollar Erwerb und Verkauf via US-Broker; vergleichbar mit Aktienhandel Kostengünstiges Mittel zur internationalen Portfoliodiversifikation Weitere Informationen (nur in englischer Sprache verfügbar): http://www.k-plus-s.com/de/ks-aktie/adr/faq.html Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 65 K+S Gruppe K+S-Anleihen und Emittentenrating Anleihe 12/2018 Anleihe 12/2021 Anleihe 06/2022 WKN A1Y CR4 A1Y CR5 A1P GZ8 ISIN XS0997941199 XS0997941355 DE000A1PGZ82 Börsenzulassung Börse Luxembourg Börse Luxembourg Börse Luxembourg Emissionsvolumen 500 Mio. EUR 500 Mio. EUR 500 Mio. EUR Ausgabekurs 99,777% 99,539% 99,422% Zinskupon 3,125% 4,125% 3,000% Fälligkeit 06.12.2018 06.12.2021 20.06.2022 Stückelung 1.000 EUR 1.000 EUR 100.000 EUR Rating S&P: BBB S&P: BBB S&P: BBB; Moody's: Ba1 Emittentenrating (S&P): BBB- (CreditWatch negative), August 2016 Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 66 K+S Gruppe Weitere Informationen Finanzkalender 2016/2017 Quartalsmitteilung zum 30. September 2016 10. November 2016 Geschäftsbericht 2016 16. März 2017 Quartalsmitteilung zum 31. März 2017 9. Mai 2017 Hauptversammlung, Kassel 10. Mai 2017 Dividendenzahlung 11. Mai 2017 Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2017 15. August 2017 Weitere Informationen im Internet K+S Webseite: www.k-plus-s.com Geschäftsberichte: www.k-plus-s.com/de/publikationen Newsletter Anmeldung: www.k-plus-s.com/de/news/newsletter Social Media: Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 67 K+S Gruppe Zukunftsbezogene Aussagen Diese Präsentation enthält Angaben und Prognosen, die sich auf die künftige Entwicklung der K+S Gruppe und ihrer Gesellschaften beziehen. Die Prognosen stellen Einschätzungen dar, die wir auf der Basis aller uns zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen haben. Sollten die den Prognosen zugrunde gelegten Annahmen nicht zutreffend sein oder Risiken – wie sie beispielsweise im Geschäftsbericht genannt werden – eintreten, können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse von den derzeitigen Erwartungen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt außerhalb der gesetzlich vorgesehenen Veröffentlichungsvorschriften keine Verpflichtung, die enthaltenen Aussagen zu aktualisieren. Investment Case K+S Gruppe Kali- und Magnesiumprodukte Salz Produktion Finanzdaten Investor Relations 68
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