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8. bis 14. August 2016
5. August 2016
Die wichtigsten Ereignisse der kommenden Woche
Freitag: Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende
Gewerbe in China haben für Juli deutlich abweichende Tendenzen gezeigt. Einem leichten Rückgang des offiziellen PMI stand
ein Anstieg des Caixin-Index um fast zwei Punkte gegenüber.
Wir sehen gegenwärtig kein Umfeld für eine deutliche Zunahme
der Industriedynamik und bewerten den Anstieg des Caixin
daher als „Ausreißer“. Aufgrund eines Basiseffekts dürfte das
Wachstum der Industrieproduktion im Juli dennoch leicht von
6,2 % auf 6,3 % im Vorjahresvergleich gestiegen sein. Die Industrie leidet unter der Schwäche des Außenhandels und der
allmählichen Reduzierung von Überkapazitäten in Teilen der
Schwerindustrie. Angesichts der guten Entwicklung des Dienstleistungssektors bleibt das Wirtschaftswachstumsziel von 6,5 %
bis 7 % aber in Reichweite.
China: Industrieproduktion
Freitag: Das deutsche Bruttoinlandsprodukt im zweiten
Quartal dürfte schwach ausgefallen sein. Eine Wachstumsabkühlung wird zwar allgemein erwartet, doch mit einem Anstieg
von nur knapp 0,2 % gegenüber dem Vorquartal bleibt es hinter den Erwartungen zurück. Tatsächlich zeigen sich fast alle
Bereiche schwach. Schon ohne die Verunsicherung durch das
Brexit-Votum befanden sich die Ausrüstungsinvestitionen auf
Schrumpfkurs. Noch stärker sollte es die Bauinvestitionen mitgenommen haben, die unter den Nachwehen des milden Winters leiden. Und selbst der private Konsum zeigte sich leblos.
Einzig der Export gab Lebenszeichen von sich, sodass bei
schrumpfenden Importen der Außenbeitrag einen Wachstumsimpuls gesetzt haben sollte.
Deutschland: Bruttoinlandsprodukt
Freitag: Der private Konsum war im vergangenen Quartal der
mit Abstand gewichtigste Wachstumstreiber für die US-Wirtschaft. Die Einzelhandelsumsätze, die ein knappes Drittel der
Gesamtausgaben ausmachen, dürften im Juli erneut überdurchschnittlich stark angestiegen sein. Zu Beginn dieser Woche wurde bekannt, dass die Fahrzeugverkäufe ungewöhnlich stark
gegenüber dem Vormonat angestiegen sind. Drei Viertel des
von uns erwarteten Umsatzplus stammt daher von den Autohändlern. Allerdings sind auch die Benzinpreise im landesweiten
Durchschnitt vergleichsweise deutlich gegenüber dem Vormonat
gesunken. Hierdurch dürfte die Umsatzentwicklung der Tankstellenbetreiber belastet worden sein.
USA: Einzelhandelsumsätze
% ggü. Vorjahr
11
10
9
Prognose
8
7
6
5
2013
2014
2015
Quelle: NBS, Prognose DekaBank
% ggü. Vorquartal
2,0
1,5
Prognose
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Quelle: Destatis, Prognose DekaBank
% ggü. Vormonat
Prognose
1,5
1,2
0,9
0,6
0,3
0,0
-0,3
-0,6
Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul
15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16
insgesamt
BEA-Abgrenzung*
* ohne Autohändler, Tankstellen, Baumärkte und Restaurants
Quelle: Commerce Department; Prognose DekaBank
Makro Research:
Chefvolkswirt:
Leiter Volkswirtschaft:
Internet:
Impressum:
Tel. (0 69) 71 47 – 28 49
Tel. (0 69) 71 47 – 23 81
Tel. (0 69) 71 47 – 28 46
Dr. Ulrich Kater
Dr. Holger Bahr
https://www.deka.de/deka-gruppe/research
https://deka.de/deka-gruppe/impressum
Seite 1 von 4
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Mo, 08.08.
Euroland
DEU
NLD
USA
JPN
Em. Mark.
CHN
Di, 09.08.
Euroland
DEU
GBR
USA
Em. Mark.
CZE
HUN
CHN
IND
MEX
Mi, 10.08.
Euroland
FRA
USA
JPN
Em. Mark.
BRA
Do, 11.08.
Euroland
FRA
ITA
USA
Em. Mark.
RUS
MEX
KOR
Fr, 12.08.
Euroland
DEU
ITA
ESP
NLD
GRC
USA
Em. Mark.
POL
HUN
CHN
Zeit
Datum
10:30
10:30
08:00
06:30
16:00
01:50
Vorh. Wert
Indikatoren/Ereignisse
Umfrage*
DekaBank
mom/qoq (yoy)
3,6
2,0
sentix-Konjunkturindex: Gesamtindex (Aug)
sentix-Konjunkturindex: Lage / Erwartungen (Aug)
Nettoproduktion sb (atb) (Jun)
Industrieproduktion verarb. Gew. sb (nsb) (Jun)
Labor Market Condition Index (LMCI) sb (Jul)
Leistungsbilanzsaldo Mrd JPY sb (Jun)
1,7
5,5 / -2,0
-1,3 (-0,4)
-0,4 (1,1)
-1,9
1414,5
Ausfuhr/Einfuhr USD-Basis nsb (Jul)
Handelsbilanz Mrd USD nsb (Jul)
(-4,8) / (-8,4)
48,11
(-3,5) / (-7,0)
47,30
08:00
08:00
10:30
14:30
14:30
Leistungsbilanzsaldo Mrd EUR nsb (Jun)
Warenausfuhr / -einfuhr sb (Jun)
Industrieproduktion sb (Jun)
Produktivität ex Agrar (Q2, ann., v)
Lohnstückkosten (Q2, ann., v)
17,5
-1,9 / 0,1
-0,5 (1,4)
-0,6
4,5
21,0
1,4 / 0,4
-0,1 (1,4)
0,5
1,8
09:00
09:00
k.A.
03:30
07:30
15:00
Verbraucherpreise (Jul)
Verbraucherpreise (Jul)
Verbraucherpreise nsb (Jul)
Erzeugerpreise nsb (Jul)
RBI Zinsentscheid
Verbraucherpreise nsb (Jul)
0,1 (0,1)
0,2 (-0,2)
-0,1 (1,9)
-0,2 (-2,6)
6,50
0,1 (2,5)
0,2 (0,3)
0,0 (-0,2)
(1,8)
(-2,0)
6,50
0,3 (2,7)
0,1 (0,3)
0,1 (0,0)
(1,7)
08:45
16:00
01:50
06:30
Industrieproduktion sb (Jun)
BLS JOLTS-Daten, offene Stellen Tsd (Jun)
Auftragseingang Maschinen sb (nsb) (Jun)
Dienstleistungssektorindex sb (Jun)
-0,5 (0,5)
5500
-1,4 (-11,7)
-0,7 (0,4)
0,3
0,3
14:00 Verbraucherpreise IPCA (Jul)
0,4 (8,8)
0,5 (8,7)
0,5 (8,7)
08:45
10:00
14:30
14:30
-0,4 v (0,4 v)
-1,8 v (-0,1 v)
0,2 (-4,8)
269
-0,4 (0,4)
-0,4 (0,4)
-1,8 (-0,1)
k.A.
k.A.
Verbraucherpreise HVPI nsb (Jul, f)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Jul, f)
Einfuhrpreise nsb (Jul)
Erstanträge Arbeitslosenhilfe Tsd. (Vorwoche)
0,9 (0,6)
-0,2
Schwacher Industrieumsatz
1,4 / n.v.
-0,2
0,5
0,6
Schwache Produktivitätsentwicklung setzt sich fort
1600,1
6,50
0,3 (2,7)
3,3 (-4,4)
0,3
-0,3 (-4,3)
k.A. BIP nsb (Q2, s)
20:00 Banxico Zinsentscheid (Overnight Rate)
k.A. BoK Zinsentscheid
(-1,2)
4,25
1,25
(-0,9)
4,25
1,25
(-0,7)
4,25
1,25
11:00
11:00
08:00
08:00
08:00
08:00
10:00
09:00
06:30
11:00
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
16:00
16:00
-1,2 (0,5)
0,3 vs (1,6 vs)
0,7 (1,6)
(1,3)
0,3 v (0,4 v)
0,4 v (0,4 v)
0,3 (1,0)
-1,3 v (-0,6 v)
0,5 (1,5)
-0,5 (-1,3)
0,6 (2,7)
0,7 (3,2)
0,5 (4,1)
0,5 (0,3)
0,4 (1,3)
0,2 (1,0)
90,0
0,6 (0,9)
0,3 (1,6)
0,3 (1,4)
(2,9)
0,3 (0,4)
0,4 (0,4)
0,2
(-0,6)
0,5
0,0 (-0,1)
0,3 (1,6)
0,2 (1,4)
(2,7)
0,3 (0,4)
0,4 (0,4)
0,1 (0,8)
-1,3 (-0,6)
0,5 (1,4)
0,4
0,2
0,4
0,1 (0,3)
0,2 (1,3)
0,1
91,5
0,6
0,2
0,5
0,1
0,2
-0,1 (3,0)
-0,8 (0,9)
(10,6)
(6,2)
(5,8)
1,0 (3,3)
1,0 (2,0)
(10,5)
(6,2)
(5,9)
1,1 (3,2)
1,5 (1,7)
(10,4)
(6,3)
Industrieproduktion sb (atb) (Jun)
BIP sb (Q2, s)
BIP sb (Q2, s)
BIP nsb (Q2, s)
Verbraucherpreise nsb (Jul, f)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Jul, f)
BIP sb (Q2, s)
Verbraucherpreise HVPI nsb (Jul, f)
BIP sb (nsb) (Q2, s)
BIP sb (nsb) (Q2, s)
Einzelhandelsumsatz sb (Jul)
Einzelhandelsumsatz ex Auto sb (Jul)
Einzelhandelsumsatz ("BEA-Abgrenz.") sb (Jul)
Erzeugerpreise sb (nsb) (Jul)
Erzeugerpreise Kernrate sb (nsb) (Jul)
Lagerbestände sb (Jun)
Konsumklima Uni Michigan (Aug, v)
10:00 BIP sb (nsb) (Q2, v)
09:00 BIP sb (nsb) (Q2, v)
04:00 Einzelhandelsumsatz (Jul)
04:00 Industrieproduktion (Jul)
IND
14:00 Verbraucherpreise nsb (Jul)
Erläuterungen siehe Seite 4.
Seite 2 von 4
Kommentar
(2,8)
(2,6)
(3,9)
(0,3)
(1,2)
91,0
VA
Solides 1. Halbjahr
Binnennachfrage schwach
Export Impulsgeber
Starke Autoverkäufe
VA schieben - Benzinpreise belasten
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5. August 2016
Rückblick
Fr, 29.07.
USA
Indikatoren/Ereignisse
Arbeitskostenindex sb (nsb) (Q2)
BIP sb (Q2, qoq=ann., 1. Veröffentlichung)
Einkaufsmanagerindex Chicago (Jul)
Konsumklima Uni Michigan (Jul, f)
Em. Mark.
POL
Verbraucherpreise nsb (Jul, v)
RUS
Zinsentscheid der russischen Zentralbank
MEX
BIP sb (nsb) (Q2)
Vorh. Wert
0,6 (1,9)
0,8 r (1,6 r) ▼
56,8
89,5 v
Umfrage*
mom/qoq (yoy)
0,6
2,5 r ▼
54,0 r ▲
90,2 r ▼
DekaBank
0,7 (2,5)
2,7
90,0
Tatsächliche Werte /
Kommentar
0,6 (2,3)
1,2 (1,2) schrumpf. Lager
55,8
90,0
0,2 (-0,8)
10,50
0,8 (2,6)
-0,1 r (-0,8 r) ▼ 0,1 (-0,8)
10,50
10,50
-0,1 (2,4)
0,1 (2,3)
-0,3 (-0,9)
10,50
-0,3 (2,4)
51,9 v
53,7 v
48,6 v
53,5
52,2
49,1 v
-0,1 r ▲ (2,6 r ▼)
53,2
51,9
53,7
48,6
52,5
51,5
49,1
0,5
53,0
51,9
53,7
48,6
52,5
51,7
49,1
0,7 (1,8)
52,7
52,0 f (Vormonat: 52,8)
53,8 f (Vormonat: 54,5)
48,6 f (Vormonat: 48,3)
51,2
51,0
48,2 f (Vormonat: 52,4 r ▲)
-0,6 (0,3)
52,6
50,0
53,7
48,6
50,0
50,0
48,8
48,8
49,9
53,9
50,6
Erzeugerpreise nsb (Jun)
Deflator des privaten Konsums sb (Jun)
Deflator des priv. Konsums, Kernrate sb (Jun)
Persönliche Einnahmen sb (Jun)
Private Konsumausgaben sb (Jun)
RBA Zinsentscheid
0,6 (-3,8 r ▲)
0,2 (0,9)
0,2 (1,6)
0,2 (2,9 r ▼)
0,4 (3,5 r ▼)
1,75
0,4 (-3,4 r ▲)
0,2 (0,9)
0,1 (1,6)
0,3
0,3
1,50
0,7 (-3,2)
0,2 (0,9)
0,1 (1,6)
0,4 (3,9)
0,3 (3,6)
1,75
0,7 (-3,1)
0,1 (0,9)
0,1 (1,6)
0,2 (2,7) niedrig. Sparquote
0,4 (3,7) seit Mrz/15 (5,3 %)
1,50
Einkaufsmanagerindex Gesamt sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul, f)
Einzelhandelsumsatz sb (atb) (Jun)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul)
Einkaufsmanagerindex Dienste sb (Jul, f)
ADP Report Beschäftigte Tsd sb (Jul)
ISM-Gesamtindex nicht-verarbeit. Gew. (Jul)
52,9 v
52,7 v
0,4 (1,6)
54,6 v
50,3 v
51,9
56,0
47,4 v
176 r ▲
56,5
52,9
52,7
0,0 r ▼ (1,8)
54,6
50,3
51,0
55,0
47,4
170
55,9 r ▼
52,9
52,7
53,2 f (Vormonat: 53,1)
52,9 f (Vormonat: 52,8)
0,0 (1,6)
54,4 f (Vormonat: 53,7)
50,5 f (Vormonat: 49,9)
52,0
54,1
47,4 f (Vormonat: 52,3)
179
55,5
Mo, 01.08.
Euroland
DEU
FRA
ITA
ESP
GBR
USA
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul, f)
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul)
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul)
Einkaufsmanagerindex verarb. Gew. sb (Jul, f)
Bauausgaben sb (Jun)
ISM-Index verarbeitendes Gewerbe (Jul)
Em. Mark.
CHN
Eink.-managerindex (CFLP) verarb. Gew. nsb (Jul)
Eink.-managerindex (CFLP) Dienste nsb (Jul)
Caixin PMI verarb. Gewerbe sb (Jul)
Di, 02.08.
Euroland
USA
AUS
Mi, 03.08.
Euroland
DEU
FRA
ITA
ESP
GBR
USA
Em. Mark.
CHN
Caixin PMI Dienste sb (Jul)
Do, 04.08.
Euroland EZB Wirtschaftsbericht
NLD
Verbraucherpreise HVPI nsb (Jul)
GBR
BoE Inflationsbericht
BoE Zinsentscheid + Minutes
USA
Erstanträge Arbeitslosenhilfe Tsd. (Vorwoche)
Auftragseingang Industrie sb (Jun)
Em. Mark.
CZE
CNB Zinsentscheid
54,6
50,3
50,6
55,0
47,4
55,5
52,7
51,7
Der Markt für Unterneh.-anleih., EZB-Progr. z. Ankauf v. Wertp. Untern.-sektor
-0,5 (-0,2)
0,3 (-0,6)
2017/18: BIP nach unten, Preise und Alo-Quote nach oben korrigiert
0,50
0,25
0,25
0,25 + Ausweitung QE (435)
266
265
269
-1,2 r (-1,4 r) ▼ -1,9
-1,4 (-5,3)
-1,5 (-5,6)
0,05
0,05
0,05
0,05
0,1 r ▲ (-0,2)
-0,6 (-0,6)
-0,5 (0,9 r ▼)
287
4,9
0,1 (2,6)
-41,1
18,6
0,5 (-1,5 r ▼)
0,3 (1,0 r ▲)
0,5 (1,3 r ▲)
180
4,8
0,2 (2,6)
-43,0 r ▼
16,0 r ▲
1,5
0,1
-0,4 (-3,1)
-0,4 (-1,0)
0,2 (0,8)
3205,2
3200,0 r ▲
3200,0
Fr, 05.08.
Euroland
DEU
ITA
ESP
USA
Auftragseingang Industrie sb (nsb) (Jun)
Industrieproduktion sb (atb) (Jun)
Industrieproduktion sb (Jun)
Beschäftigte non farm Tsd sb (Jul)
Arbeitslosenquote sb (Jul)
Stundenlöhne sb (Jul)
Handelsbilanzsaldo Mrd USD sb (Jun)
Konsumentenkredite Mrd USD sb (Jun)
160
4,8
0,3 (2,6)
So, 07.08.
Em. Mark.
CHN
Devisenreserven Mrd USD
Erläuterungen siehe Seite 4.
Seite 3 von 4
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Erläuterungen zu den Tabellen:
Em. Mark. = Emerging Markets; v = vorläufig; f = finaler Wert; r = revidierter Wert; s = Schnellschätzung; sb = saisonbereinigt;
nsb = nicht saisonbereinigt; atb = arbeitstäglich bereinigt; mom/qoq = Veränderung gegenüber Vormonat/Vorquartal in %;
yoy = Veränderung gegenüber Vorjahr in %; VA (EMB) = zu diesem Thema wird ein Volkswirtschaft Aktuell (Emerging Markets Brief)
herausgegeben.
Die Pfeile signalisieren in ihrer Richtung eine Anhebung (▲) / Verringerung (▼) des revidierten Wertes im Vergleich zum vorher
veröffentlichten Wert.
Länderkürzel: Siehe ISO 3166 ALPHA-3
* Umfrageergebnisse von Bloomberg; kursive Daten von Reuters.
Rechtliche Hinweise:
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bilanziellen Aspekte zu ziehen.
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Seite 4 von 4

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