Positiver Goldtrend - Swiss Rock Asset Management

Rohstoffe/Derivative Instrumente
Samstag, 30. Juli 2016 · Nr. 60
CRB-Futures-Index (RJ)
Mai
1 Woche
-1.1%
180.02
Juli
Juni
4 Wochen
-6.8%
2016
+2.2%
Rohöl Brent
42.22
Gold
1345.30
198
53
1369
186
47
1286
174
1 Jahr
-12.3%
Mai
1 Woche
-7.5%
Juni
4 Wochen
-15.1%
Juli
2016
+14.6%
41
1 Jahr
-21.1%
Mai
1 Woche
+1.7%
1203
Juli
Juni
4 Wochen
+0.5%
2016
+26.8%
1 Jahr
+23.5%
Positiver Goldtrend
EDELMETALLE
Das Edelmetall dürfte sich bis Ende Jahr weiter verteuern.
S
eit Anfang Jahr hat Gold 24%
zugelegt. Neben erhöhter
Unsicherheit bezüglich des
weltweiten Wachstums sowie der
weiteren politischen Entwicklung
innerhalb der Europäischen
Union (EU) hat auch die Verzögerung der Zinserhöhung durch die
US-Notenbank (Fed) zum Preisanstieg beigetragen. Der Fed Fund
Futures impliziert aktuell eine
Wahrscheinlichkeit von 18%, dass
der US-Leitzins im September um
25 Basispunkte erhöht wird. Für
den Dezember liegt die Prognose
bei knapp 50%.
Einige Experten erwarten bis
Ende Jahr einen höheren Goldpreis und prognostizieren bis zu
1500$ je Feinunze. Gold erfülle
seine Funktion als sichere Anlage
angesichts erhöhter Unsicherheit.
Stützend wirken auch die höheren
systematischen Risiken, die mit
den sinkenden Realzinsen und
den grösseren Anteilen an Staatsschuldtiteln mit negativen Zinsen
einhergehen. Knapp 40% der weltweit ausstehenden Staatsanleihen
haben eine negative Renditeerwartung über die Restlaufzeit.
Fundamental bleibt die Nachfrage nach Gold konstant. Die
durch Goldinvestments angetriebene Nachfrage hat den schmuckbedingten Nachfragerückgang der
preissensitiven Länder Indien und
China kompensiert. Aus den 2016
jeden Monat gestiegenen Goldbeständen lässt sich ableiten, dass
börsengehandelte Goldfonds (Exchange Traded Funds, ETF) attraktiv bleiben. Bemerkenswert ist,
dass mit den jüngsten Goldzuflüssen in die Fonds sämtliche Rückflüsse aus den Gold-ETF seit Mitte
2013 kompensiert wurden.
Die Goldpreisentwicklung ist
auch saisonal bedingt. Im Vorfeld
der indischen Feierlichkeiten zum
hinduistisch bedeutenden mehrtägigen Lichterfest Diwali, des
Goldlageraufbaus in Nordamerika
und Europa im zweiten Semester
sowie des chinesischen Neujahrs
brachten die Monate August und
September im historischen Vergleich jeweils überdurchschnittliche Goldrenditen.
2009 haben europäische Zentralbanken – nach achtzehn Jahren
– aufgehört, aus ihren Beständen
Gold zu verkaufen. Gleichzeitig
haben Zentralbanken von Schwellenländern mit Goldinvestitionen
angefangen. Die wichtigsten Goldinvestoren sind China, Russland,
Mexiko, Südkorea und Indien.
In den letzten beiden Jahren
kamen fast 50% der globalen
Goldnachfrage aus Indien und
China. Die Volksrepublik absorbierte 2015 28% bzw. 1200 Tonnen
der Goldnachfrage. Darüber hin-
aus ist China der grösste Goldproduzent weltweit, mit einem Anteil
von 15% an der Weltproduktion.
Einen Grossteil davon kauft die
chinesische Zentralbank direkt.
Auf der Angebotsseite hat sich,
trotz höherem Goldpreis, nicht
viel verändert. Noch immer erwarten die Analysten eine rückläufige Produktion für die nächsten Jahre. Die Minenunternehmen fangen nur langsam an, ihre
Investitionen wieder zu erhöhen.
Es wird Jahre dauern, bis neue
Goldprojekte für Anleger interessant werden.
Auch Platin und Palladium haben sich deutlich verteuert. Innerhalb eines Monats ist Platin um
18% – die beste Monatsentwicklung seit vier Jahren – und Palladium um 24% gestiegen. Die sogenannten Zwittermetalle werden
mehrheitlich industriell genutzt,
vor allem zur Bestückung von
Autokatalysatoren. Viele Analysten gehen davon aus, dass beide
Metalle in den nächsten Jahren in
ein Angebotsdefizit rutschen werden. Als Folge des VW-Abgasskandals und der strengeren Abgasnormen (Euro-6c) wird ein höherer
Verbrauch dieser Metalle seitens
der Autoindustrie erwartet.
ROMAN VON AH
25
Die wichtigsten Futures auf Rohstoffe und Edelmetalle
Ware/Index
Cont. Commodity Index
GS-Commodity-Index
Rohöl Brent
Gasoil
Rohöl WTI
Heizöl
Benzin bleifrei RBOB
Erdgas
Aluminium
Kupfer
Kupfer New York
Blei
Nickel
Zinn
Zink
Gold
Silber
Platin
Palladium
Kaffee «C»
Kaffee Robusta
Zucker Nr. 11
Weisszucker Nr. 5
Kakao
Kakao Nr. 6
Orangensaft
Baumwolle
Sojabohnen
Sojamehl
Sojaöl
Mais
Weizen Chicago
Mahlweizen Matif
Rapssaat Matif
Börse
Kontrakt
Einheit
Nybot
CME
IPE
IPE
Nymex
Nymex
Nymex
Nymex
LME
LME
Nymex
LME
LME
LME
LME
Nymex
Nymex
Nymex
Nymex
Nybot
Liffe
Nybot
Liffe
Nybot
Liffe
Nybot
Nybot
CBOT
CBOT
CBOT
CBOT
CBOT
Euronext
Euronext
Spot
Spot
Okt.
Aug.
Sep.
Sep.
Sep.
Sep.
3 Mte.
3 Mte.
Sep.
3 Mte.
3 Mte.
3 Mte.
3 Mte.
Okt.
Sep.
Okt.
Sep.
Sep.
Sep.
Okt.
Okt.
Sep.
Sep.
Sep.
Dez.
Sep.
Sep.
Sep.
Sep.
Sep.
Sep.
Nov.
Index
Index
$/Fass
$/Tonne
$/Fass
Cent/Gallone
Cent/Gallone
$/mmBtu
$/Tonne
$/Tonne
Cent/lb.
$/Tonne
$/Tonne
$/Tonne
$/Tonne
$/Unze
$/Unze
$/Unze
$/Unze
Cent/lb.
$/Tonne
Cent/lb.
$/Tonne
$/Tonne
£/Tonne
Cent/lb.
Cent/lb.
Cent/Bushel
$/Short ton
Cent/lb.
Cent/Bushel
Cent/Bushel
Euro/Tonne
Euro/Tonne
Mittwoch- und Donnerstagabend
setzten Publikationen der USÖllagerbestände den Preis stark
unter Druck. Die Bestände sind
im Vergleich zur Vorwoche überraschend gestiegen.
Der Preis für eine Feinunze
Platin hatte zur Wochenmitte die
Marke von 1150 $ durchbrochen.
Mit dem jüngsten Preisanstieg
hat das Edelmetall ein neues
Jahreshöchst erreicht. Gold hat
sich seit dem Anstieg infolge des
Brexit wieder etwas verbilligt
und handelte am Freitag bei
1335$ pro Feinunze. Die unver-
änderte Position der US-Notenbank in Bezug auf die Leitzinspolitik hat dem Goldpreis diese
Woche etwas Auftrieb verliehen.
DieWahrscheinlichkeit einer Zinsanhebung in denVereinigten Staaten in 2016 ist nach wenig zuversichtlichen Kommentaren weiter
gesunken. Mit Hilfe der expansiven Geldpolitik hat sich der Goldpreis die letzten Monate äusserst
positiv entwickelt und ist von
1061$ im Januar auf zwischenzeitlich über 1360$ je Unze gestiegen.
LEONTEQ SECURITIES
Hebelpapiere auf UBS beliebt
WARRANTS Auch auf Sika und Dufry setzen Anleger mit Call-Warrants.
Vor dem Wochenende stand der
Aktienmarkt im Zeichen der Berichtssaison – viele Unternehmen
präsentierten ihre Zahlen. Gleichwohl tendierte der SMI bei einer
tiefen Volatilität eher seitwärts.
Das Handelsband zwischen 8120
und 8140 gab hier die Richtung
vor. Mit einem Kursaufschlag von
über 3% setzte sich die UBS-Aktie
an die Spitze des SMI. Anders als
tags zuvor die Credit Suisse konnte
die grösste Bank der Schweiz die
Investoren beeindrucken, indem
sie die Erwartungen übertraf. Am
Derivatmarkt standen Call-Warrants wie UBSAUZ, UBSWY und
UBSAYZ im Fokus. Die Börse reagierte dagegen kaum auf Quar-
talszahlen von Swiss Re. Offenbar
war der Gewinnrückgang bereits
im Kurs eskomptiert. Im zweiten
Quartal lasteten vor allem Zahlungen für Naturkatastrophen wie
Überschwemmungen und Unwetter in Europa auf dem Profit. Mit
den
Call-Warrants
SREFJB,
WSRADV sowie SREUUU positionierten sich die Trader bei Swiss Re
auf der Long-Seite.
Im Nebenwertesegment wartete Sika mit einem positiven Semesterbericht und glänzenden
Prognosen für den weiteren Verlauf auf. Der Bauchemiespezialist
steigerte den Gewinn zum Halbjahr um knapp ein Viertel. Neben
einer günstigen Währungssitua-
tion machten sich die tiefen Rohstoffpreise bezahlt. Sika expandiert kräftig. Der Kurs reagierte mit
einem Plus von 1,8%. Parallel dazu
zog der Handel in den Call-Warrants SICBJB, SIKBJB, WSICDV
und SIKUKU an. Enttäuscht reagierte der Markt auf die Halbjahresresultate von Dufry. Wegen
der gedämpften Reisetätigkeit
präsentierte der Betreiber von
Duty-Free-Shops eine gemischte
Zwischenbilanz. In der Folge gab
die Dufry-Aktie um bis zu 4,5%
nach. Gleichwohl waren auch hier
Call-Warrants gefragt: DUFUNU,
DUFJJ, DUFBJB und DUFEJB.
BANK JULIUS BÄR
419.91
337.886
43.2
370.25
41.29
130
129.23
2.893
1638.5
4928
223.05
1814.5
10585
17845
2238.5
1350.7
20.34
1157.1
714.6
144.4
1840
19.22
529.5
2839
2299
175
73.09
1008.75
346
30.18
331.75
410
165.75
361.25
417.83
336.681
43.16
370.25
41.1
130.16
129.71
2.857
1610
4899
221.5
1807.5
10715
17755
2208.5
1338
20.215
1138
699.25
142.1
1814
18.8
518.1
2852
2332
179.8
72.97
994.5
343
29.73
332.5
411.75
165.75
361.25
Hoch
1Wo.
Tief
1Wo.
+/- %
-1Wo.
+/- %
2016
423.38
417.6
351.289 336.353
46.91
43.13
404.25
370
44.97
41.04
140.45 129.74
137.39 129.59
2.893
2.645
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
227.05 218.15
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
k.A.
1348.4 1315.7
20.585 19.355
1160 1072.3
709.9
696.8
146.95 139.05
1820
1765
20.11
18.75
544.4
516.5
2948
2840
2426
2322
195.45 178.95
74.78
71.54
1029.75 973.75
352.6
334.5
31.38
29.41
338.5 326.75
435.25
407
177.25
163
366 358.75
-1.00
-4.05
-7.40
-9.25
-7.72
-6.77
-4.48
+7.33
+0.50
-1.63
-1.97
-2.80
-0.19
-0.34
-1.80
+0.19
+1.92
+2.71
+1.99
-3.56
-0.22
-3.89
-4.00
-1.89
-1.27
-2.57
-0.22
-3.14
-2.58
-4.68
-0.23
-1.44
-0.75
-1.50
+10.16
+8.03
+14.79
+11.19
+10.87
+14.89
+2.27
+21.57
+7.26
+4.48
+3.75
+1.40
+21.49
+21.90
+37.43
+26.17
+46.22
+27.45
+24.17
+12.78
+21.66
+23.60
+22.71
-11.18
+3.09
+24.00
+15.24
+15.14
+29.14
-2.97
-7.12
-12.30
-4.47
-3.41
Eurex: Volumen Call/Puts auf Basiswerte
Goldpreis
Gold in $/Feinunze
Symbol
1350
1300
1250
1200
1150
1100
1050
2014
2015
2016
Quelle: Thomson Reuters / FuW
EDEL
METALL
SHOP
US-Lagerbestände belasten den Ölpreis
Der Ölpreis hat in den vergangenen Wochen deutlich nachgegeben. Handelte Nordseeöl der
Sorte Brent Anfang Juli noch kurzzeitig über 54$ pro Fass, so lag der
Kurs zum Wochenausklang bei
nur knapp über 42$. Diese Preisreduktion von 20% hat auch Rohöl
der Sorte West Texas Intermediate
(WTI) erfasst, welches aktuell zu
40.80 $ je Fass gehandelt wird.
Etliche Marktteilnehmer sehen
Rohöl wieder in einem Bärenmarkt und reagieren sensibel auf
preissenkende Neuigkeiten, insbesondere aus den USA. Am
Schlusskurs
28.7.
CBOT = Chicago Board of Trade; LME = London Metal Exchange; Nymex = New York Mercantile Exchange; Nybot = New York Board of Trade, IPE = International Petroleum
Exchange; Liffe = London International Financial Futures and Options Exchange; CME = Chicago Mercantile Exchange, k.A. = keine Angaben * = Stand: 17.30 Uhr
Quelle: LaSalle Brokerage AG, Zürich
Swiss Rock Asset Management
ROHSTOFFE Seit Anfang Juli hat Rohöl 20% an Wert eingebüsst.
Kurs*
29.7.
gold.fuw.ch
Ø der Calls pro Tag
Vorwoche
aktuell
Ø der Puts pro Tag
Vorwoche
aktuell
0
9497
118
258
241
81
296
450
31
248
771
894
1457
356
8821
12671
29
20
79
207
31
8
298
50
436
1860
1108
0
475
30
3507
6516
5523
2045
168
128
3512
1365
1041
587
217
9
98
118
117
65
1017
714
0
20
1497
1048
5974
8526
3304
1848
99
31
8002
1856
3293
3392
50846
55635
Vorwoche: 0,85:1
8977
12350
168
0
395
130
78
566
33
7
1456
1563
0
394
4226
9705
84
19
278
274
0
0
10
73
681
829
0
996
124
47
7491
5956
6279
4670
16
2
3320
2279
837
229
200
87
170
114
142
29
788
634
3
8
5627
4785
5752
10615
3476
5459
97
61
3565
2832
5321
5251
59758
69828
aktuelle Woche: 0,80:1
ABBN
ADEN
ATLN
BAEB
BALN
CFR
CLN
CSGN
GEBN
GIVN
KNIN
KUD
LHN
LOGN
LONN
NESN
NOVN
OERL
ROG
SCMN
SGSN
SLHN
SOON
SRENH
SUN
SYNN
UBSN
UHR
UHRN
ZURN
SMI
Total Ø pro Tag
Call-Put Ratio
Hebelprodukte
Meistgehandelte des Tages
Symbol Emittent Basiswert
KSMKJB BAER
SMI Ind.
KSMIJB BAER
SMI Ind.
MSMA5V VT
SMI Ind.
OLDAX UBS
DAX Ind.
MSMIG VT
SMI Ind.
KSMAJB BAER
SMI Ind.
FI5LAZ
VT
Amazon.com Inc.
EUDJE
ZKB
Devisen EUR/USD
MMTABV VT
ArcelorMittal S.A.
SDAA4V VT
DAX Ind.
MSMAUV VT
SMI Ind.
FI10LY
VT
Silver
OSPABV VT
S&P 500 Ind.
OSYACV VT
Syngenta N
WUSCHV VT
Devisen USD/CHF
WDACNV VT
DAX Ind.
WNEAVV VT
Nestlé N
Produkttyp
Subtyp
Warrant w. KO
Bull
Warrant w. KO
Bear
Mini-Future
Bull
Warrant w. KO
Bull
Mini-Future
Bull
Warrant w. KO
Bear
Constant Lev. Cert. Bull
Warrant
Bull
Mini-Future
Bull
Warrant w. KO
Bull
Mini-Future
Bear
Constant Lev. Cert. Bull
Warrant w. KO
Bear
Warrant w. KO
Bull
Warrant
Bull
Warrant
Bear
Warrant
Bull
Gewinner und Verlierer des Tages
Symbol Emittent Basiswert
TEMAJZ ZKB
Temenos Group AG
GOOJA BAER
Alphabet Inc. (A)
OUSB0V VT
Devisen USD/JPY
WSICDV VT
Sika AG
WUSF2V VT
Devisen USD/JPY
SOUAI
VT
Devisen USD/JPY
GOGUCU UBS
Alphabet Inc. (C)
MGOAHV VT
Alphabet Inc. (C)
Produkttyp
Warrant
Warrant
Warrant w. KO
Warrant
Warrant
Warrant w. KO
Warrant
Mini-Future
Meistgehandelte der letzten 4 Wochen
Symbol Emittent Basiswert
KSMKJB BAER
SMI Ind.
KSMIJB BAER
SMI Ind.
KSMHJB BAER
SMI Ind.
KSMAJB BAER
SMI Ind.
OLDAX UBS
DAX Ind.
KSMAYZ ZKB
SMI Ind.
KSMAHZ ZKB
SMI Ind.
KSMAZZ ZKB
SMI Ind.
KESCJB BAER
EURO STOXX 50 PR Ind.
SDAARV VT
DAX Ind.
KESQJB BAER
EURO STOXX 50 PR Ind.
KDACJB BAER
DAX Ind.
ROKKG ZKB
Roche GS
Produkttyp
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant w. KO
Warrant
Strike
7300.00
8700.00
7678.22
7598.77
7071.00
8400.00
2298.34
308.46
1.00
10200.00
75.00
Verfall
16.09.16
16.09.16
endlos
endlos
endlos
16.09.16
endlos
15.09.16
endlos
16.09.16
endlos
endlos
endlos
endlos
17.03.17
16.09.16
16.12.16
Geld
1.75
1.24
0.95
5.96
2.14
0.63
92.60
1.16
1.19
1.97
0.99
0.28
1.28
0.78
0.11
0.53
0.46
Brief
1.76
1.25
0.96
5.97
2.15
0.64
92.80
1.17
1.20
1.98
1.00
0.29
1.29
0.79
0.12
0.54
0.47
Umsatz*
1694
1058
390
340
290
264
226
224
223
205
198
192
164
158
156
147
135
+/- (%)
-1.2
0.8
-1.1
1.0
1.9
-4.5
9.8
13.6
16.7
0.0
1.9
-3.4
-5.7
-6.0
-20.0
-1.7
0.0
Subtyp
Bull
Bull
Bear
Bull
Bull
Bull
Bear
Bear
Strike
62.00
750.00
113.66
4400.00
100.00
98.47
700.00
834.10
Verfall
17.03.17
16.09.16
endlos
16.12.16
16.12.16
endlos
16.12.16
endlos
Geld
0.29
0.18
1.07
0.34
0.40
0.43
0.15
0.55
Brief
0.30
0.19
1.08
0.35
0.41
0.44
0.16
0.56
Umsatz*
10
17
11
13
11
66
12
20
+/- (%)
172.7
58.3
45.9
45.8
-29.3
-31.2
-38.5
-41.4
Subtyp
Bull
Bear
Bull
Bear
Bull
Bull
Bear
Bear
Bull
Bear
Bear
Bull
Bull
Strike
7300.00
8700.00
7000.00
8400.00
7598.77
7400.00
8300.00
8400.00
2600.00
10500.00
3200.00
8750.00
260.00
Verfall
16.09.16
16.09.16
16.09.16
16.09.16
endlos
15.09.16
15.09.16
15.09.16
16.09.16
16.09.16
16.09.16
16.09.16
16.12.16
Geld
1.75
1.24
2.35
0.63
5.96
1.52
0.40
0.61
1.41
0.44
0.85
3.52
0.11
Brief
1.76
1.25
2.36
0.64
5.97
1.53
0.41
0.62
1.42
0.45
0.86
3.53
0.12
Umsatz*
25601
23067
17157
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1.00
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8623.41
* in Tausend. Alle Angaben ohne Gewähr, ausgewählt und berechnet von www.payoff.ch (Derivative Partners). Werte vom 29.07.2016

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