日本株の見通しと注目銘柄 2016年7月29日 プロダクトマーケティンング部 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 7月の日本株 7月の日本株は堅調な展開となった。英国のＥＵ離脱を受けて、日経平 均は一時15,100円台まで下落。米国の雇用統計が強い数字になるとリ スクオンに変わり、日銀の追加金融緩和の期待も後押した。 （単位：円） （単位：千株） 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 1 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 1.需給 【外国人は7月に入り買い越しへ】 外国人は売りは、5月、6月と再び強まったが、7月に入ると米雇用 統計を受けてのリスクオンから、買い越しに転じた。 （単位：億円） 外国人売買動向 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月（第二週まで） 2 現物 現物+先物 -10556 -22203 -19983 -12644 -19588 -20961 8604 15508 -3258 -7636 -2630 -11949 1763 7687 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 1.需給 【年金が安値圏で買い】 信託銀行はＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）を含めた年金 の買いが主と見られている。 1月、2月、6月の買い越し額の大きいように、相場が下落すると買いが 増える傾向。 （現物／単位：億円） 信託銀行売買動向 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月（第二週まで） 3 現物 6076 9501 4982 1421 1152 5747 1469 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. （単位：円） （単位：千株） 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 2.テクニカル 【一目均衡表の形状は好転】 日経平均の一目均衡表（日足）では、変化日に向けて、雲を上抜くなど 形状は好転。ただ、今後は雲の上限が切り下がり、併せてサポートライ ンも切り下がってしまうことは要注意。 （単位：円） （単位：千株） 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 4 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 3.テクニカルとバリュエーション 【200日線が上値抵抗、ＰＢＲ1倍水準が下値支持】 日経平均は2月以降、概ね16,000円±1,500円のボックス相場。 上値抵抗線は200日移動平均線（約17,300円） 下値支持線はＰＢＲ1倍水準（約14,760円）がメドとなっている。 （単位：円） 200日移動平均線 ＰＢＲ 1倍水準 （単位：千株） 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 5 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 4.業績 – 決算発表が本格化 「円高に伴う業績予想の下振れはほぼ織り込みか」 ■上場企業の業績見通し（日経／5月下旬集計） 今期 2017年3月期 経常利益2.7％増、純利益14.0％増の見通し (前期比、3月本決算企業1,522社ベース) 7月後半より決算発表が本格化。今回は想定為替の変更に伴う業績 予想の下方修正が増えるかもしれないが、日経平均は6月に一旦、 15,000円を割り込んだこともあり、相場は下振れに関し、ほぼ織り込ん だと考えられる。 6 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 8月の日本株見通し ■想定レンジ 日経平均：15,500円～17,500円 ◎7/29の会合で、日銀の追加金融緩和が決定。 ◎しかし、8月の特徴は、日銀金融政策決定会合や、ＦＯＭＣが 無く、イベントが少ない。 追加緩和の効果が一巡した後は、例年通り、材料が「夏枯れ」 指数は高値圏でもみあうことが見込まれる。 7 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 日本株の注目銘柄 8月の注目銘柄 ■アナリストの強気銘柄に注目 7月後半より決算発表が本格化。 注目銘柄は決算発表を挟むのか、そうでないのかはチェックが 必要。 今回は、既に決算発表が終わった銘柄の中で、当社アナリストが 6月末から7月にかけて目標株価の引き上げ等、強気（オーバー ウエイト）の銘柄をピックアップした。 9 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 7545 西松屋チェーン （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 1,300円 → 1,650円（6/30） 6/16決算発表 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 10 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 2809 キユーピー （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 3,300円 → 3,800円（7/11） 7/4決算発表 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 11 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 9602 東宝 （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 3,560円 → 3,640円（7/25） 7/15決算発表 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 12 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 4751 サイバーエージェント （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 5,500円 → 7,200円（7/25） 7/21決算発表 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 13 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 6047 Ｇｕｎｏｓｙ （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 1,200円 → 1,200円（7/26） 7/14決算発表 日足チャート 2016/1/4～7/27 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 14 Copyright © 2016 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 主な留意事項 日本および外国の株式・債券への投資は、株価の変動や、発行者の経営・財務状況の 変化及びそれらに関する外部評価の変化、金利・為替の変動などにより、投資元本を 割り込み損失が生じるおそれがあります。 •国内株式の売買取引には、約定代金に対して最大1.404％（税込）（ただし約定代金が 193,000円以下の場合は最大2,700円（税込））の手数料が必要となります。 •外国株式の外国取引（委託取引）には、現地委託手数料と国内取次手数料の両方が かかり ます。現地委託手数料等は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、表示すること ができません。詳しくは店舗窓口までお問合せください。国内取次手数料は、約定代金に対して 最大1.080％（税込）の手数料が必要となります。 非上場債券（国債、地方債、政府保証債、社債）を当社が相手方となりお買付けいただく場合 は、購入対価のみお支払いいただきます。 •詳しくは、当ページの「投資に係るリスクおよび手数料等について」または「重要事項のご説 明」をご覧ください。 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第2336号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、 一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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