Aktionärsbrief

Aktionärsbrief
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APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 3
Solide operative Leistung und Steigerung Nettoergebnis.
Positiver Sondereffekt durch Verkauf Liegenschaft Basel.
Erfreuliche Entwicklung der digitalen Angebote.
Auszeichnung im Bereich der Kundenzufriedenheit.
In Kürze (bereinigt um Sondereffekte)
– Leichte Abnahme der Verkaufserlöse um 1.8% auf CHF 150.4 Mio.
– Anteil des Umsatzes International beträgt 4.1% des Gruppenumsatzes
– EBITDA-Marge: 24.7% (Vorjahresperiode: 24.7%)
– EBIT-Marge: 20.7% (Vorjahresperiode: 21.0%)
– Steigerung des Nettoergebnisses um 2.0%
Kennzahlen
1. Semester
2016
1. Semester
2016
bereinigt um
Sondereffekte2
1. Semester
2015
1. Semester
2015
bereinigt um
Sondereffekte2
Veränderung
Veränderung
bereinigt um
Sondereffekte
Verkaufserlös
150 446
150 446
153 147
153 147
–1.8%
–1.8%
– Schweiz
144 255
144 255
148 202
148 202
–2.7%
–2.7%
6 191
6 191
4 945
4 945
25.2%
25.2%
174 055
151 441
155 776
154 254
11.7%
–1.8%
59 950
37 400
39 613
38 091
51.3%
–1.8%
58.9%
–3.3%
67.8%
2.0%
–22.7%
–22.7%
in 1 000 CHF
– International
Betriebsertrag
EBITDA
– in % des Betriebsertrages
34.4%
24.7%
25.4%
24.7%
EBIT
53 829
31 279
33 867
32 344
– in % des Betriebsertrages
30.9%
20.7%
21.7%
21.0%
Nettoergebnis
42 749
24 776
25 483
24 299
– in % des Betriebsertrages
24.6%
16.4%
16.4%
15.8%
Cash flow
22 889
22 889
29 598
29 598
1
Free Cash flow
20 464
–7 576
5 335
2 935
283.6%
–358.1%
Investitionen Sachanlagen
4 897
4 897
2 214
2 214
121.2%
121.2%
– Werbeträger
2 148
2 148
1 304
1 304
64.7%
64.7%
– Übrige Anlagen
2 749
2 749
910
910
202.1%
202.1%
Nettoergebnis pro Aktie, in CHF
14.25
8.26
8.50
8.11
67.6%
1.8%
EBITDA: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immaterielle Vermögenswerte
EBIT: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern
1
2
Free Cash flow berechnet ohne Investitionen in kurzfristige Finanzanlagen
bereinigt um die Auswirkungen der Liegenschaftsverkäufe
4 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
Sehr geehrte Damen und Herren
Allgemeine Geschäftsentwicklung
Im ersten Semester 2016 konnte eine solide operative Leistung auf hohem Niveau erbracht werden, welche
auf vergleichbarer Basis zu einem Anstieg des Nettoergebnisses von 2.0% führte. Der Verkauf der Liegenschaft in Basel brachte uns zusätzlich einen positiven Sondereffekt. Zwar lagen im Schweizer Markt die
Verkaufserlöse leicht unter Vorjahr. Ohne den Effekt des ausgelaufenen Vertrages mit dem Flughafen Genf
wäre die Gesamtentwicklung der Werbeumsätze im Vorjahresvergleich aber positiv ausgefallen. Gleichzeitig
konnten die Kosten gegenüber dem Vorjahr nochmals leicht gesenkt werden. Die Gesellschaft in Serbien
verzeichnete ein sehr erfreuliches erstes Halbjahr.
APG|SGA Gruppe
Im ersten Halbjahr 2016 hat die APG|SGA auf Ebene der Gruppe einen Verkaufserlös von insgesamt
CHF 150.4 Mio. erzielt und liegt damit 1.8% unter der Vorjahresperiode (CHF 153.1 Mio.). Die Immobilienerträge von CHF 1.0 Mio. liegen 10.1% unter der Vorjahresperiode. Der Grund dieser Abnahme ist der
Verkauf einer Geschäftsliegenschaft in Biel im Jahr 2015 und der entsprechende Wegfall von Mieterträgen.
Im übrigen Betriebsertrag konnte ein positiver Einmaleffekt von CHF 22.6 Mio. verbucht werden. Dies steht
im Zusammenhang mit dem Verkauf der Liegenschaft in Basel.
Der Aufwand für Konzessionen und Kommissionen im Verhältnis zum bereinigten Betriebsertrag (ohne
Einfluss Verkauf Liegenschaft Basel) liegt bei 42.8% und konnte auf Vorjahresniveau gehalten werden. Der
Personalaufwand hat sich gegenüber der Vorjahresperiode um 1.3% verringert. Weitere Prozessoptimierungen haben zu dieser Reduktion geführt. Der Betriebs- und Verwaltungsaufwand liegt um 2.9%
über der Vorjahresperiode. Diese Zunahme ist vor allem auch durch Aufbaukosten für neue Geschäftsfelder
zu begründen.
In der Berichtsperiode wurde ein Nettoergebnis von CHF 42.7 Mio. erzielt. Nebst einem soliden operativen
Ergebnis hat auch der Einmaleffekt durch den Verkauf der Liegenschaft in Basel dieses Resultat um
CHF 18.0 Mio. positiv beeinflusst. Bereinigt um Einmaleffekte beträgt das Nettoergebnis CHF 24.8 Mio. und
konnte gegenüber der Vorjahresperiode um 2.0% gesteigert werden.
In der Berichtsperiode wurde die Ende Februar akquirierte AlpenPlakat AG ab 1. März 2016 erstmals
konsolidiert.
Cash flow
Der Cash flow des ersten Halbjahres 2016 beläuft sich auf CHF 22.9 Mio.(Vorjahresperiode: CHF 29.6 Mio.)
Der Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit beträgt CHF 3.5 Mio. (Vorjahresperiode CHF 5.2 Mio.). Dieser
Betrag unterliegt einer starken Saisonalität und ist jeweils im ersten Halbjahr bedeutend tiefer als im
2. Halbjahr. Es wurden Investitionen in Sachanlagen im Betrag von CHF 4.9 Mio. (Vorjahresperiode:
CHF 2.2 Mio.) getätigt. Der Free Cash flow beträgt CHF 20.5 Mio. Dieses Resultat wurde durch die
Akquisition der AlpenPlakat AG und durch den Verkauf der Liegenschaft in Basel massgeblich beeinflusst.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 5
Bilanz
Die Bilanzsumme hat gegenüber der Bilanz vom 31.12.2015 um 17.8% abgenommen und beträgt per
30.06.2016 CHF 221.1 Mio. Die Abnahme ist vor allem auf die Dividendenzahlung zurückzuführen. Das
kurzfristige Fremdkapital hat sich aus saisonalen Gründen reduziert.
Die immateriellen Anlagen belaufen sich auf 6.2% der Bilanzsumme und haben durch den neu aktivierten
Goodwill für die übernommene Gesellschaft (AlpenPlakat AG) zugenommen. Per 30.06.2016 beträgt die Net
Cash Position CHF 91.0 Mio. Gegenüber der Bilanz vom 31.12.15 haben vor allem die Dividendenzahlung,
die Akquisition der AlpenPlakat AG und der Verkauf der Liegenschaft in Basel diese Kennzahl beeinflusst.
Das Eigenkapital beträgt CHF 114.4 Mio., was einem Eigenfinanzierungsgrad von 51.7% entspricht.
Markt Schweiz
Die Netto-Verkaufserlöse von CHF 144.3 Mio. lagen 2.7% unter dem Vorjahr. Der Rückgang ist in erster
Linie auf die hohe Vergleichsbasis aufgrund des per Ende Juni 2015 ausgelaufenen Vertrages mit dem
Flughafen Genf zurückzuführen. Ohne diesen Effekt wäre die Umsatzentwicklung gegenüber dem
umsatzstarken ersten Halbjahr 2015 leicht positiv ausgefallen. Die Entwicklung der Verkaufserlöse war
insbesondere bei den digitalen Angeboten sowie auch bei den APG|SGA-Segmentmarken erfreulich.
Der Kundenstamm von national wie auch regional Werbetreibenden ist dabei weiterhin äusserst stabil. Das
auf die Bedürfnisse von KMU- sowie auch Privatkunden ausgerichtete Planungs- und Buchungstool
«PosterDirect» wurde weiter optimiert, was sich in einem erfreulichen Umsatzwachstum für dieses Segment
widerspiegelt. Damit und im Zuge weiterer intensiver Verkaufsanstrengungen konnten zahlreiche neue
Kunden für das Medium Plakat gewonnen werden. Hierbei spielt die Beratungs- und Serviceleistung eine
wichtige Rolle. Umso erfreulicher ist somit die Tatsache, dass APG|SGA nun bereits zum dritten Mal in Folge
von den Schweizer Werbeauftraggebern sowie den Werbe- und Mediaagenturen im Rahmen des «Media
Trend Award» zur besten «Medienanbieterin des Jahres 2016» gewählt wurde. Dabei liess APG|SGA alle
insgesamt über 60 beurteilten Medienunternehmen mit grossem Abstand hinter sich.
Im Bereich der Vertragsportfolios hat APG|SGA im Rahmen eines öffentlichen Ausschreibeverfahrens erneut
den Zuschlag für die Bewirtschaftung sämtlicher 680 geklebten und hinterleuchteten Flächen der Stadt
Biel/Bienne für acht Jahre erhalten. Zudem konnten im ersten Halbjahr zahlreiche weitere Verträge mit
öffentlichen Institutionen sowie privaten Grundeigentümern erneuert werden. Infolge des auslaufenden
Konzessionsvertrages mit der Stadt Luzern per 1. Juli 2016 hat APG|SGA ihr Angebot vor Ort unter anderem
im stark frequentierten Bahnhofshopping und mit einem spezifischen «Rail ePanel light Luzern» ergänzt.
APG|SGA bleibt mit über 1000 analogen und digitalen Werbeflächen Marktleaderin in der Stadt Luzern und
bietet Werbekunden weiterhin unübersehbare Auftritte. Für solche sorgt auch die neuste hinterleuchtete
Scroller-Generation im Format F200, welche an insgesamt sieben attraktiven Standorten im HB Zürich
installiert wurde sowie nun national ausgerollt wird.
Nebst technologischen Innovationen sorgten neue Werbeformen für Aufsehen. So konnte APG|SGA das
schweizweit erste «StationFullBranding» realisieren. Dabei wurden sämtliche analogen und digitalen
Flächen im Bahnhof Zürich Stadelhofen von einem Kunden belegt und mit einem PopUp Cube auf einer
Promotionsfläche effektvoll verknüpft. Im Rahmen eines weiteren erfolgreichen Pilotprojektes mit Poinz,
Swisscom und Guess interagierten mit Hilfe von Beacon-Technologie erstmals APG|SGA-Plakate mit
Passanten. Durch diese Form des «Interactive Campaigning» wurde das grösste Einkaufszentrum der
Schweiz, das Glattzentrum, zu einer eigentlichen «Smart Mall». Der Ausbau der digitalen ePanel-Angebote
6 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
in Bahnhöfen sowie in Einkaufszentren wurde weiter vorangetrieben. Im Shopville Zürich sowie in Zürich
Oerlikon wurden an Toplagen insgesamt neun neue City ePanels sowie zwei City eBoards erfolgreich in
Betrieb genommen. Somit erweitert sich das digitale Angebot der APG|SGA in der Stadt Zürich auf total
59 grossformatige Werbeträger in höchster HD Qualität. Mit dem Pizolcenter in Mels konnte die APGISGA
bereits das 18. Shopping Center für das Shopping ePanel Angebot akquirieren und die Abdeckung des
Distributionskanals Coop erweitern. Und wie Anfang Juni kommuniziert wurde, nimmt APG|SGA erstmals
vier Mountain ePanels in Zermatt in Betrieb und ergänzt damit das bestehende Angebot in den Alpendestinationen Arosa, Lenzerheide sowie St. Moritz.
Internationale Märkte
Die APG|SGA ist im Ausland nur noch in Serbien operativ tätig, wo sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verbessert haben. Das Land hat in den letzten Monaten einschneidende Reformen und
Privatisierungen umgesetzt, die unter anderem zu einem Wirtschaftswachstum von 2.2% (Unicredit
Economics, CEE Quarterly 2Q 2016) für 2016 führen sollten.
Dieses positive Momentum verspürte auch unsere dortige Gesellschaft, Alma Quattro. In der Berichtsperiode
konnte ein Umsatz von CHF 6.2 Mio. erzielt werden, was einem Umsatzwachstum von 25.2% gegenüber der
Vorjahresperiode entspricht. Die Währungsveränderung hatte nur einen geringfügigen Einfluss. Das gute
Resultat wurde auch durch vorgezogene Neuwahlen beeinflusst.
Die neue Geschäftsführung bei Alma Quattro hatte einen erfolgreichen Start. Prozesse und operative
Strukturen konnten weiter verbessert werden. Das gute Leistungsportfolio und die starke Positionierung als
klarer Marktführer mit langfristigen Verträgen stimmen weiterhin positiv.
Organisation
Anlässlich der Generalversammlung vom 24. Mai 2016 wurden alle Mitglieder des Verwaltungsrates
wiedergewählt. Das Gremium setzt sich somit weiterhin zusammen aus Dr. Daniel Hofer (Präsident), Robert
Schmidli (Vizepräsident), Xavier Le Clef, Stéphane Prigent und Markus Scheidegger. Auch im operativen
Management bleibt die Zusammensetzung unverändert. Durch diese Kontinuität ist die Fachkompetenz
sowie die Fort- und Umsetzung der bewährten, erfolgreichen Unternehmensstrategie gewährleistet.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 7
Ausblick
Der Aussenwerbemarkt zeichnet sich weiterhin durch eine hohe Dynamik aus. Dabei spielt die APG|SGA
eine prägende Rolle als Marktführerin und Innovationsleaderin sowohl im analogen als auch im digitalen
Bereich. So werden wir im Herbst 2016 ein weiteres attraktives City ePanel-Netz in der Stadt Biel/Bienne in
Betrieb nehmen. Ebenfalls im Juli wurde bekannt, dass APG|SGA im Rahmen einer Ausschreibung den
Zuschlag der Verkehrsbetriebe Lausanne tl für die Vermarktung der digitalen TrafficMediaScreens sowie für
die Haltestellen der Métro ab 1. Januar 2017 erhalten hat. Beide Konzessionen ermöglichen es, das
Angebot stufenweise mit zusätzlichen, vor allem digitalen Werbeformaten zu erweitern.
Erfolgreich ist der Start von APG|SGA Promotion verlaufen. Das Kompetenzzentrum für interaktive LiveKommunikation vermarktet seit Juli exklusiv die Verteil- und Promotionsflächen in SBB-Bahnhöfen und wird
ihr Portfolio in diesem wachsenden Bereich von «Out of Home Communications» laufend ausbauen. Damit
ermöglichen wir Werbekunden ein überzeugendes integrales Angebot, welches die Stärken unserer Out of
Home Werbeformen und der physischen Präsenz vor Ort ideal kombiniert, um mobile Zielgruppen effizient
zu erreichen.
In den Bereichen Digitalisierung, Konvergenz und Interaktivität werden wir auch inskünftig unsere führende
Position ausbauen und weiter in das Leistungsportfolio sowie unsere Mitarbeitenden investieren. Aufgrund
unserer hohen Ansprüche an Qualität, Zuverlässigkeit, Nachhaltigkeit und finanzielle Solidität sind wir ein
bevorzugter Vertragspartner für Städte, Gemeinden und private Grundeigentümer.
Wir sind überzeugt, dass sich die APG|SGA weiter erfolgreich entwickeln wird und danken Ihnen, sehr
geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, bestens für Ihr Interesse und Ihre Unterstützung.
Dr. Daniel Hofer
Präsident des Verwaltungsrates
Markus Ehrle
Chief Executive Officer
8 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
Konsolidierte Bilanz
Aktiven
in 1 000 CHF
30.06.2016
31.12.2015
Immobilien
36 409
41 618
Werbeträger
18 880
18 228
5 074
4 729
60 363
64 575
Aktive latente Steuern
1 819
1 819
Übrige Finanzanlagen
3 648
5 856
Finanzanlagen
5 467
7 675
Übrige Sachanlagen
Sachanlagen
Goodwill
Vertragliche Werberechte
10 126
3 907
3 674
4 152
Immaterielle Anlagen
13 800
8 059
Anlagevermögen
79 630
80 309
Vorräte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Übrige Forderungen
2 453
2 045
36 360
38 932
2 874
2 781
8 803
5 919
90 995
138 988
Umlaufvermögen
141 485
188 665
Total
221 115
268 974
30.06.2016
31.12.2015
Rechnungsabgrenzung Aktiven
Flüssige Mittel
Passiven
in 1 000 CHF
Aktienkapital
Kapitalreserven
Eigene Aktien
Umrechnungsdifferenzen
7 800
7 800
13 712
13 672
–86
–343
–2 334
–2 232
Gewinnvortrag
95 332
121 550
Eigenkapital
114 424
140 447
Finanzverbindlichkeiten
217
Rückstellungen
8 546
Latente Steuern
6 129
6 484
14 892
15 556
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
8 622
19 300
Geschuldete Steuern
4 958
4 481
Übrige Verbindlichkeiten
23 627
25 746
Rechnungsabgrenzung Passiven
53 531
60 021
1 061
3 423
Langfristiges Fremdkapital
Rückstellungen
Kurzfristiges Fremdkapital
9 072
91 799
112 971
Fremdkapital
106 691
128 527
Total
221 115
268 974
APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 9
Konsolidierte Erfolgsrechnung
in 1 000 CHF
Werbeertrag
Immobilienertrag
1. Semester 2016
1. Semester 2015
Veränderung
150 446
153 147
–1.8%
995
1 107
–10.1%
22 614
1 522
Betriebsertrag
174 055
155 776
11.7%
Konzessionen und Kommissionen
–67 408
–69 438
–2.9%
Personalaufwand
–32 816
–33 237
–1.3%
Betriebs- und Verwaltungsaufwand
–13 881
–13 488
2.9%
Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
59 950
39 613
51.3%
Abschreibungen Sachanlagen
–4 902
–4 634
5.8%
–451
–461
–2.2%
Übriger Betriebsertrag
Abschreibungen immaterielle Anlagen
Abschreibungen Goodwill
–768
–651
17.9%
Betriebsergebnis (EBIT)
53 829
33 867
58.9%
–31
–1 265
53 798
32 602
65.0%
Ertragssteuern
–11 049
–7 119
55.2%
Nettoergebnis
42 749
25 483
67.8%
14.25
8.50
67.6%
Finanzergebnis
Ordentliches Ergebnis vor Ertragsteuern
Basis- und verwässerter Gewinn pro Aktie, in CHF
10 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
Konsolidierter Eigenkapitalnachweis
Anteil Aktionäre APG SGA AG
in 1 000 CHF
per 01.01.2015
Aktienkapital
Kapitalreserven
Eigene
Aktien
Umrechnungsdifferenzen
Gewinnvortrag
Total
Eigenkapital
7 800
12 618
–984
–1 570
134 227
152 091
25 483
25 483
–65 966
–65 966
Konzernergebnis
Umrechnungsdifferenzen
–880
–880
Ausschüttungen
Kauf eigene Aktien
Verkauf eigene Aktien
1 046
Eigenkapital Transaktionskosten
–6
–6
817
1 863
–11
–11
per 30.06.2015
7 800
13 653
–173
–2 450
93 744
112 574
per 01.01.2016
7 800
13 672
–343
–2 232
121 550
140 447
42 749
42 749
Konzernergebnis
Umrechnungsdifferenzen
Ausschüttungen
–68 967
Kauf eigene Aktien
Verkauf eigene Aktien
45
Eigenkapital Transaktionskosten
–5
per 30.06.2016
–102
–102
7 800
13 712
–68 967
–514
–514
771
816
–5
–86
–2 334
95 332
114 424
APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 11
Konsolidierte Geldflussrechnung
in 1 000 CHF
1. Semester 2016
1. Semester 2015
Konzernergebnis
42 749
25 483
Abschreibungen
6 121
5 746
–2 885
–1 063
Veränderung der Rückstellungen
–500
3
8
1 009
–22 604
–1 580
22 889
29 598
Veränderung der latenten Steuern
Nicht liquiditätswirksames Finanzergebnis
Gewinn/Verlust aus Veräusserung von Anlagevermögen
Cash flow
Veränderung der Vorräte
–372
318
Veränderung Forderungen
2 653
6 460
–2 602
–6 101
–12 373
–16 916
–6 697
–8 388
3 498
5 154
–4 897
–2 214
Veränderung aktive Rechnungsabgrenzung
Veränderung Wertschriften
Veränderung Verbindlichkeiten
Veränderung passive Rechnungsabgrenzung
183
Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)
Erwerb von Sachanlagen
–10
Erwerb von immateriellen Anlagen
Erwerb von Finanzanlagen1
–30 000
Erwerb von Beteiligungen an Tochtergesellschaften
–8 411
Veräusserungserlös Sachanlagen
28 076
2 395
Veräusserungserlös Finanzanlagen
2 208
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
16 966
–29 819
–514
–6
Verkauf eigene Aktien
811
1 852
Aufnahme von langfristigen Finanzverbindlichkeiten
219
Kauf eigene Aktien
Dividenden an Aktionäre APG SGA AG
–68 967
–65 966
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
–68 451
–64 120
–6
–53
Veränderung der flüssigen Mittel
–47 993
–88 838
Bestand flüssige Mittel per 1. Januar
138 988
147 685
90 995
58 847
Fremdwährungseinflüsse auf flüssigen Mitteln
Bestand flüssige Mittel per 30. Juni
1
Im 1. Semester 2015 handelt es sich um eine Festgeldanlage mit einer Restlaufzeit von neun Monaten per Bilanzstichtag
12 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
Anhang zur Konzernrechnung
Grundsätze zur Rechnungslegung der APG|SGA AG
Die vorliegende Zwischenberichterstattung umfasst den nicht geprüften Halbjahresabschluss für die am
30. Juni 2016 endende Berichtsperiode. Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt seit Anfang 2013 in
Übereinstimmung mit Swiss GAAP FER (Fachempfehlungen zur Rechnungslegung). Die konsolidierte
Halbjahresrechnung wurde in Übereinstimmung mit den Anforderungen zum Zwischenabschluss nach Swiss
GAAP FER 31 Ergänzende Fachempfehlung für kotierte Unternehmungen, welche im Vergleich zu einer
Jahresrechnung Verkürzungen im Ausweis und der Offenlegung zulässt, und dem Kotierungsreglement der
Schweizer Börse SIX erstellt.
Die Anpassungen bei Swiss GAAP FER betreffend Umsatz (Rahmenkonzept sowie FER 3 und FER 6)
haben für die APG|SGA keinen Einfluss.
APG|SGA weist keine Segmentergebnisse in ihrer Finanzberichterstattung aus, weil ihre direkten Konkurrenten in der Schweiz sowie in Serbien ebenfalls keine Segmentresultate veröffentlichen. Eine Offenlegung
würde für die APG|SGA wegen der geringen Diversifikation im Ausland zu einem erheblichen
Wettbewerbsnachteil führen.
Die Erstellung der konsolidierten Jahresrechnung erfordert vom Management Einschätzungen und Annahmen, welche die ausgewiesenen Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Eventualschulden und
Eventualforderungen zum Zeitpunkt der Bilanzierung sowie Aufwendungen und Erträge der Berichtsperiode
beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.
Veränderungen des Konsolidierungskreises und Minderheitsanteile
Im ersten Semester 2016 wurde der Konsolidierungskreis gegenüber der Vorjahresperiode durch die
Übernahme und erstmalige Vollkonsolidierung der AlpenPlakat AG per 1.4.2016 verändert. Der Goodwill
erhöhte sich durch diese Akquisition um CHF 7.0 Mio. Die übrigen wichtigsten Bilanzpositionen betreffen
Werbeträger (CHF 1.2 Mio.), flüssige Mittel (CHF 0.3 Mio.), Forderungen und aktive Rechnungsabgrenzungen (CHF 0.5 Mio.) sowie kurzfristige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungen
(CHF 0.3 Mio.).
Im ersten Semester des Vorjahres hatte sich der Konsolidierungskreis nicht verändert.
Veränderung des Eigenkapitals
Am 24. Mai 2016 hat die Generalversammlung die Ausschüttung einer Dividende von CHF 23.00 brutto pro
Aktie für das Geschäftsjahr 2015 beschlossen. Die Dividende wurde auf allen im Umlauf befindlichen Aktien
ausbezahlt.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Der vorliegende Abschluss wurde durch den Verwaltungsrat am 25. Juli 2016 genehmigt.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016 13
Termine
Pressekonferenz und Analysten-Meeting
Dienstag, 28. Februar 2017, Zürich
Veröffentlichung des Geschäftsberichtes
Freitag, 21. April 2017
Generalversammlung
Dienstag, 23. Mai 2017, Genf
Bekanntgabe des Halbjahresabschlusses
Freitag, 28. Juli 2017
Auskünfte
Markus Ehrle, Chief Executive Officer
T +41 58 220 71 73
Beat Hermann, Chief Financial Officer
T +41 58 220 77 47
14 APG|SGA AG Aktionärsbrief 29. Juli 2016
Begriffserklärungen Finanzen
EBITDA
Earnings before interest, taxes, depreciation of property, plant, and equipment, and amortization of intangible
assets: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf
immaterielle Vermögenswerte
EBIT
Earnings before interest and taxes: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern
Free Cash flow
Mittelfluss aus betrieblicher Geschäftstätigkeit abzüglich Mittelfluss aus Investitionstätigkeit
Gearing
Verschuldungsgrad: Nettoverschuldung in % des Eigenkapitals
Nettoumlaufvermögen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen plus Vorräte minus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen
Nettoverschuldung (Net debt)
Verzinsliches Fremdkapital abzüglich zinstragendes Umlaufvermögen (flüssige Mittel, Wertschriften)
Payout ratio
Ausschüttung in % des Nettoergebnisses
P/E ratio
Price/Earnings ratio: Aktienkurs im Verhältnis zum Gewinn pro Aktie
ROE
Return on equity: Nettoergebnis in % des durchschnittlichen Eigenkapitals (Eigenkapitalrendite)
ROIC
Return on invested capital: Betriebsergebnis in % des durchschnittlich betrieblich gebundenen Vermögens,
ohne flüssige Mittel, abzüglich unverzinsliches Fremdkapital
Der vorliegende Aktionärsbrief ist in deutscher,
französischer und englischer Sprache erhältlich.
Die deutsche Version ist rechtlich verbindlich.
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Juli 2016
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