Marktkommentar Obligationen täglich Valentin Huwiler [email protected] 031 666 63 30 Oliver Ritter [email protected] 031 666 63 30 Futures Kurse: Conf Future 170.09 (closing) Daniela Masci [email protected] 031 666 63 30 Olivier Stern [email protected] 031 666 63 30 Bund Future 166.51 (+0.33) Rendite in % der 10-jährigen Referenzanleihen Schweiz CHF -0.56 Gilt GBP 0.83 US Treasury USD 1.55 Japan JPY -0.24 Deutschland Italien Spanien Griechenland 22. Juli 2016 Stefan Bachofner [email protected] 031 666 63 30 US-Treasury 171*30 (+0*15) EUR EUR EUR EUR -0.03 1.22 1.09 7.70 Kommentar Obligationen Der Schweizer Anleihenmarkt notierte am Donnerstag im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidungen der EZB bei auffällig hohem Volumen uneinheitlich. Während der Conf-Future leicht an Boden verlor, legten einige gehandelte Eidgenossen zu. Am Morgen äusserte sich der Chef der japanischen Notenbank Haruhiko Kuroda. Er lehnt die Idee von Geldgeschenken durch die Zentralbank ab. Die Europäische Zentralbank wird demnächst ihre Zinsentscheidungen veröffentlichen. Eine Änderung der Leitzinsen wird nicht erwartet. Allerdings könnte die Notenbank Änderungen am Anleihekaufprogramm verkünden. Nach den bisherigen Regeln besteht die Gefahr, dass die Notenbank künftig nicht mehr ausreichend Anleihen erwerben kann. Wie erwartet, hat die EZB keine weiteren Massnahmen beschlossen. Ähnlich wie die Bank of England will die EZB neue Daten zur konjunkturellen Situation abwarten, um entsprechende Massnahmen einzuleiten. Derzeit sieht die EZB auch keinen Handlungsbedarf. Denn EZB-Präsident Draghi ist davon überzeugt, dass die Massnahmen der EZB grundsätzlich in Summe erfolgreich sind. Doch er machte auch deutlich, dass die Risiken im Zuge des Brexit-Referendums gestiegen sind und er weitere Massnahmen umsetzen wird, wenn diese als notwendig erscheinen – doch sehr viel Spielraum bleibt ihm nicht mehr. Für Deutschland und den Euroraum stehen heute Freitag die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes von Markit für Juli an. Neuemissionen ISIN OU Curncy Cpn Issuer Moody's Maturity YTM Piece CH0333827472 CH0333827498 CH0333827506 XS1439749109 XS1439749281 XS1458411276 NZGOVDT425C5 Ja Ja Ja CHF CHF CHF EUR EUR GBP NZD 0.125 0.34 1.00 0.375 1.125 2.30 2.75 TEVA PHARM TEVA PHARM TEVA PHARM TEVA PHARM TEVA PHARM Bank of Ame. New Zealand Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa1 Aaa 27.07.18 28.07.22 28.07.25 25.07.20 15.10.24 25.07.25 15.04.25 -0.05 0.32 0.81 0.27 0.91 2.26 2.09 5'000 5'000 5'000 100'000 100'000 100'000 10'000 *Werden voraussichtlich im CHF-Obligationenuniversum BEKB / BCBE aufgenommen Diese Publikation wurde vom Verkauf/Handel Obligationen der Berner Kantonalbank AG, nachstehend «BEKB | BCBE» genannt, verfasst und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse. Sie dient ausschliesslich zur Information und sollte weder kopiert noch an Dritte weitergeleitet werden. Die dieser Publikation zugrunde liegenden Angaben beruhen auf verlässlichen Quellen. Die BEKB | BCBE kann für die Qualität, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Informationen keine Gewähr übernehmen. Aussagen zu Wertpapieren können von der Anlagepolitik der BEKB | BCBE abweichen. Die Publikation ist weder ein Angebot noch eine Empfehlung oder Anwerbung zum Kauf oder Verkauf. Alle Preise oder Kursziele sind indikativ. Die historische Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne. Die BEKB | BCBE und ihre Mitarbeitenden übernehmen keine Verantwortung für Verluste oder Schäden, die aufgrund der Verwendung dieser Publikation entstehen können
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