hauptversammlung 2016 - Deutsche Rohstoff AG

HAUPTVERSAMMLUNG 2016
05. Juli 2016
AGENDA
 Geschäftsjahr 2015:
Gutes Ergebnis trotz geringen Umsatzes
 Rohstoffmärkte und Rohstoffaktien:
Tiefpunkt überwunden
 Status der Projekte:
Aufbau des US Öl- und Gasgeschäftes im Mittelpunkt
 Ausblick:
Aktie bereit zu neuem Höhenflug
2
GESCHÄFTSJAHR 2015
GESCHÄFTSJAHR 2014
GUTES ERGEBNIS TROTZ GERINGER UMSÄTZE
 Konzernüberschuss von EUR 0,5 Mio. vor Minderheiten (EUR 1,15 Mio. nach Minderheiten)
 Ergebnis pro Aktie von EUR 0,23
 Eigenkapitalquote steigt von 46,4% auf 48,3%
 Liquide Mittel von EUR 83 Mio. zum 31.12.2015
 Hohe Währungsgewinne von EUR 8,42 Mio.
 Verbindlichkeiten sinken auf EUR 62 Mio. (Vorjahr EUR 68 Mio.)
 Dividende 55 Cent pro Aktie
4
...WICHTIGE MEILENSTEINE
 Akquisition und Entwicklung von Flächen in den USA.
 Insg. knapp 3.000 acres mit über 150 möglichen Bohrungen
 Erste 5 Bohrungen von Elster Oil & Gas in die Produktion gebracht
 Neugründung Salt Creek Energy
 Reservengutachten bestätigt hohen Wert der Flächen und Bohrungen
 Almonty Industries weiterhin auf Wachstumskurs – Erwerb Sangdong Mine (Korea) und Panasqueira Mine (Portugal)
 Investition in Hammer Metals von AUD 2,27 Mio. – vielversprechende Kupfer-/Goldexploration in Australien
 Aktien- und Anleiherückkauf über EUR 7,71 Mio.
5
WESENTLICHE KENNZAHLEN AUS DER GUV
KONZERN, HGB in MILLIONEN EUR
2015
2014
2013
2012
Umsatz
1,9
22,9
17,80
3,10
Sonstige betr. Erträge
8,5
110,7
0,84
3,35
Materialaufwand
0,06
5,08
4,80
0,12
Personalaufwand
2,3
5,93
6,24
5,71
Sonstige betr. Aufwendungen
4,1
10,4
8,12
7,00
EBITDA
4,9
113,7
1,90
2,30
Abschreibungen
-2,5
25,4
7,30
1,62
EBIT
2,4
88,7
-5,40
0,70
Finanzergebnis
-3,0
-4,0
-2,40
-0,02
EBT
-0,6
84,7
-7,80
0,70
Steuern
1,1
-30,6
-0,15
-1,60
Konzern-Jahresfehlbetrag (-) /-überschuss (+)
0,5
54,0
-7,70
2,30
6
WESENTLICHE KENNZAHLEN AUS DER BILANZ
KONZERN, HGB in MILLIONEN EUR
2015
2014
2013
2012
128,0
134,7
131,5
63,5
17,5
12,9
4,5
2,2
Sachanlagen
7,5
2,3
57,9
31,8
Finanzanlagen
23,8
22,0
8,1
3,6
12,0
10,5
4,0
0,00
0,05
0,04
3,8
3,8
7,4
0,8
6,9
6,0
WP des Umlaufvermögens
22,6
18,7
6,3
2,8
Bankguthaben
48,4
74,1
39,8
10,0
0,5
4,3
4,1
3,9
61,8
62,5
38,9
48,9
Rückstellungen
1,1
1,5
2,0
1,7
Verbindlichkeiten
62,2
67,8
90,2
11,6
2,9
2,9
0,4
1,2
Bilanzsumme
Immaterielle Vermögensgegenstände
Davon WP des Anlagevermögens
Vorräte
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Aktive latente Steuern
Eigenkapital
Passive latente Steuern
7
WESENTLICHE KENNZAHLEN AUS GUV UND BILANZ
DEUTSCHE ROHSTOFF AG, HGB in MILLIONEN EUR
2015
2014
2013
2012
Umsatz
0,36
0,60
0,56
0,95
Sonstige betr. Erträge
9,39
6,10
2,00
6,70
Jahresfehlbetrag (-) / Jahresüberschuss (+)
4,30
12,20
-12,20
3,80
Dividende pro Aktie
0,55
0,50
0,00
0,10
Bilanzsumme
97,23
106,00
103,00
49,30
Eigenkapitalquote in %
36,03
34,00
28,00
84,20
Liquide Mittel*
73,81
66,40
28,20
7,50
Verbindlichkeiten
61,09
67,20
74,00
7,40
*inklusive Wertpapiere des Anlage- und Umlaufvermögens
8
WESENTLICHE KENNZAHLEN AUS GUV UND BILANZ
DEUTSCHE ROHSTOFF AG, HGB in MILLIONEN EUR
2015
2014
2013
2012
Umsatz
0,36
0,60
0,56
0,95
Sonstige betr. Erträge
9,39
6,10
2,00
6,70
Jahresfehlbetrag (-) / Jahresüberschuss (+)
4,30
12,20
-12,20
3,80
Dividende pro Aktie
0,55
0,50
0,00
0,10
Bilanzsumme
97,23
106,00
103,00
49,30
Eigenkapitalquote in %
36,03
34,00
28,00
84,20
Liquide Mittel*
73,81
66,40
28,20
7,50
Verbindlichkeiten
61,09
67,20
74,00
7,40
*inklusive Wertpapiere des Anlage- und Umlaufvermögens
9
DIVIDENDENVORSCHLAG
HAUPTVERSAMMLUNG 2016, in EUR
2015
Jahresüberschuss
3.361.028
Gewinnvortrag
2.517.667
Einstellung in andere Gewinnrücklage
-1.751.387
Bilanzgewinn
4.127.308
Ausschüttungssperre
0,00
Ausschüttungsfähiger Bilanzgewinn
4.127.308
Dividendenvorschlag EUR 0,55*
-2.718.684
Verbleiben
1.408.625
*Dividende wird zu 100% aus steuerlichem Gewinn gezahlt, somit sind EUR 0,55 pro Aktie zu versteuern
10
BERICHTE AN DIE HAUPTVERSAMMLUNG
 Aktienoptionsprogramm 2011
 Insgesamt 188.000 von 225.000 möglichen Optionen ausgegeben
 Keine Ausgabe neuer Optionen mehr möglich
 Ausübung der ersten Tranche seit September 2015 möglich
 Bislang 39.500 Optionen ausgeübt, Barausgleich in Höhe von EUR 221.620
 Rückstellung für Personalkosten im Abschluss 2015 in Höhe von EUR 491.740
 Eigene Aktien
 Ermächtigung der Hauptversammlung vom 23. Juli 2013
 Rückkauf über bis zu 10% des Grundkapitals möglich
 1. Tranche: Beschluss von Vorstand und Aufsichtsrat vom 14. Juli 2014
 Rückkauf von 259.075 Aktien im 2. Halbjahr 2014 (ca. 5,1% des herabgesetzten Grundkapitals)
 Oktober 2015: Herabsetzung des Grundkapitals von EUR 5.322.147,00 um EUR 259.075,00 auf EUR
5.063.072,00
11
BERICHTE AN DIE HAUPTVERSAMMLUNG
 2. Tranche: Beschluss von Vorstand und Aufsichtsrat vom 29. Juli 2015
 Rückkauf von 127.810 Aktien (2,5%) zwischen Juli und Dezember 2015
 Durchschnittskurs EUR 15,59
 Aktien derzeit im eigenen Bestand
Tagesordnungspunkt 6 der heutigen Hauptversammlung:
 Aufhebung der bisherigen Ermächtigung der Hauptversammlung vom 23. Juli 2013
 Neue Ermächtigung des Vorstands zum Erwerb eigener Aktien (10% des Grundkapitals) bis Juli 2021
 Neue Ermächtigung des Vorstands zur Verwendung der (existenten und ggf. neuen) eigenen Aktien,
ggf. unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre, sowie zur Einziehung und
Kapitalherabsetzung
AKTIENKURS SEIT DER LETZTEN HAUPTVERSAMMLUNG
* Stand 04.07.2016
13
ROHSTOFFMÄRKTE UND
ROHSTOFFAKTIEN
ÖLPREIS UND USD
KURSVERLAUF IN %
700%
70%
USD
600%
60%
500%
50%
400%
40%
300%
30%
200%
20%
100%
10%
0%
0%
-100%
-10%
-200%
-20%
-300%
Dez/ 94
Wechselkurs
Ölpreis
Ölpreis
-30%
Dez/ 96
Dez/ 98
Dez/ 00
Dez/ 02
Dez/ 04
Dez/ 06
Dez/ 08
Dez/ 10
Dez/ 12
Dez/ 14
15
TRENDWENDE BEI METALLEN GESCHAFFT?
KURSVERLAUF IN %
140%
Kupfer
Gold
Wolfram
Seltenerden
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
Jun-10
Dec-10
Jun-11
Dec-11
Jun-12
Dec-12
Jun-13
Dec-13
Jun-14
Dec-14
Jun-15
Dec-15
Jun-16
16
Kursperformance
-20%
-40%
-100%
DRAG
Öl/Gas
Zinn
* Zeitraum vom 29.06.2011 bis 28.06.2016
Wolfram
Globale Bergbaukonzerne
North American Tungsten, CAD
Molycorp, USA
Lynas, AUS
Kasbah Reosurces, AUS
Bill Barrett Corporation, USA
Noble / Bonanza Creek, USA
Stellar Resources, AUS
Encana Oil & Gas, USA
Almonty Industries, CAD
Vale, BRAS
-80%
Goldcorp, USA
-60%
Anadarko Petroleum, USA
BHP Billiton, UK
Rio Tinto, AUS
Deutsche Rohstoff, BRD
ROHSTOFFAKTIEN IN DEN LETZTEN 5 JAHREN*
DEUTSCHE ROHSTOFF HAT DEN SEKTOR DEUTLICH „OUTPERFORMED“
40%
20%
0%
Seltene Erden
17
DEUTSCHE ROHSTOFF AG VS. WICHTIGE BERGBAUINDIZES
KURSVERLAUF IN %
Deutsche Rohstoff AG
ASX Metals & Mining
S&P All Ordinaries Gold
TSV Venture Composite
DAX 30
250%
200%
150%
100%
50%
0%
-50%
-100%
Mai 10
Nov 10
Mai 11
Nov 11
Mai 12
Nov 12
Mai 13
Nov 13
Mai 14
Nov 14
Mai 15
Nov 15
Mai 16
18
STATUS DER PROJEKTE
PROJEKTE AUF VIER KONTINENTEN
ÖL & GAS
USA
WOLFRAM
SPANIEN
ÖL/GAS, ZINN, SEE
DEUTSCHLAND
(WOLFRAM
SÜDKOREA)
KUPFER & GOLD
AUSTRALIEN
WOLFRAM
AUSTRALIEN
20
ÖL UND GAS IN DEN USA: SCHWERPUNKT AUF COLORADO
21
DEN ERFOLG WIEDERHOLEN…. MIT ZWEI TOCHTERFIRMEN
CUB CREEK ENERGY
ELSTER OIL & GAS
 Operative Leitung aller Aktivitäten auf eigenen
Flächen – „operated acreage“
 Entwicklung der Flächen durch Partner –
„non-operated acreage“
 Akquisition von 2.200 acres operated in 2015
 Neustart Juni 2014 mit 560 acres non-op
Flächen und weitgehend gleichem Team
 Potential für über 100 Horizontalbohrungen, 48
Bohrungen bereits genehmigt
 Neun Bohrungen laufen, zehn weitere
Bohrungen beginnen Anfang Juli
 Förderbeginn aller 19 Bohrungen im Oktober
geplant
 Erste Bohrungen (non-op) Sommer 2015,
Produktionsbeginn September 2015
 Sechs neue Bohrungen vrrs. Anfang Juli
abgeschlossen (Anteil 50%, non-op)
 62 Bohrungen insgesamt genehmigt
 Weitere Akquisitionen im Gange
22
23
STARKES TEAM & SCHLANKE STRUKTUREN IN DEN USA
 Cub Creek und Elster haben zusammen 7 Mitarbeiter
 US Öl & Gas Geschäft ist stark von externen Dienstleistern geprägt, Cub Creek arbeitet u.a. mit
Halliburton, Savanna Drilling, Schlumberger
 Management weitestgehend für den Erfolg und USD 230 Mio. Exit von Tekton Energy
verantwortlich:
Bob Gardner, CEO: Leitender Ingenieur Tekton Energy, 25 Jahre Erfahrung
Scott Bailey, VP Land: VP Land Tekton, 35 Jahre Erfahrung
Dan Berberick, VP Geology: Geophysiker, zuvor Jagged Peak & Bill Barett Corp.
24
ÜBER 20.000 BOHRUNGEN DOKUMENTIERT
DENVER
25
30 Meilen
WATTENBERG GEHÖRT ZU DEN TOP-BASINS IN DEN USA
 Entwicklung seit Anfang der 1970er Jahre, rund 20.000 Bohrungen dokumentiert
 Perfekte Infrastruktur: niedrige Investitionskosten und schnelle Entwicklung
 Privates Landsystem in den USA vorteilhaft für kleine Unternehmen
 Produktionsdaten werden nach sechs Monaten öffentlich
 Öl- und Gasindustrie wichtiger Wirtschaftszweig für Colorado
26
27
28
29
30
31
32
33
34
STARKER PREISVERFALL BEI DIENSTLEISTERN
Aktive Bohrgeräte US Öl & Gas seit 2011
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
2/4/2011
2/4/2012
2/4/2013
US Gas Rigs
2/4/2014
2/4/2015
2/4/2016
US Oil Rigs
 Bohrkosten sind der entscheidende Faktor für die Wirtschaftlichkeit auch bei niedrigen Preisen
 Bohrkosten von USD 4 Mio. auf USD 2.5 Mio. gefallen
 Anzahl der aktiven Ölbohrgeräte von 1.609 (Oktober 2014) auf 328 (Mai 2016) abgestürzt
35
HOHE ANFANGS-FÖRDERUNG ERLAUBT SCHNELLE RÜCKFLÜSSE
Produktionsverlauf einer Bohrung – Niobrara Formation*
300
70%
%-Volumen der Gesamtförderung
250
60%
BOE Tagesproduktion 3 Monats-Ø
50%
200
40%
150
30%
100
20%
50
0
* Ø erwartete Ergebnisse einer Bohrung in die Niobrara Formation, Produktionsmenge “Brutto”, entsprechend 100% Anteil an Bohrung
10%
0%
36
BEREITS HOHE AUSGEWIESENE RESERVEN
BOE – Barrel
Ölequivalent
UMSÄTZE
NETTO ERTRÄGE**
(Mio. Barrel)
(Mio. USD)
(Mio. USD)
BARWERT DER
NETTOERTRÄGE
(10% Diskontfaktor)
PROVED
2,24
$ 69,16
$ 35,78
$ 19,76
PROBABLE
3,22
$ 106,74
$ 45,53
$ 18,92
PROVED
7,83
255,49
$ 91,25
$ 34,75
PROBABLE
9,33
303,39
$ 109,41
$ 43,22
SUMME 100% PROVED
10,07
$ 324,65
$ 127,03
$ 54,51
SUMME 100% PROBABLE
12,55
$ 410,13
$ 154,93
$ 62,13
RESERVENKATEGORIE
ELSTER OIL & GAS*
CUB CREEK ENERGY*
 Ryder Scott Report – Tier 1 Reserven-Gutachter, Kunden: Exxon, BP, Anadarko, Encana etc.
 Reservengutachten Elster umfasst alle 62 genehmigte Bohrungen
* DRAG hält 93% an Elster und 80% an Cub Creek
** Netto Erträge: Die zukünftigen Netto-Erträge („Future Net Income - FNI“) sind definiert als Umsatz abzüglich
der Anteile von Partnern, Royalties, Entwicklungs- und Betriebskosten, sowie Produktions-Steuern.
37
ANTEIL DEUTSCHE ROHSTOFF
zum 30. Juni 2016: 12,58%
WOLFRAM
STATUS
Drei produzierende Bergwerke,
Zwei Entwicklungsprojekte
STRATEGIE
Ausbau zum größten Wolframproduzenten
ausserhalb Chinas
GESCHÄFTSVERLAUF 2015/16
 Konsequente Fortführung der “buy and build” – Strategie
 Sep 2015: Fusion mit Woulfe Mining (Sangdong Projekt)
 Jan 2016: Kauf der Panasqueira Mine
 Mai 2016: Übernahmeangebot an ATC Alloys
 Jun 2016: Erhöhung des Anteils an Valtreixal von 25% auf 51%
 Gesamtwolframressource in 2015 durch Exploration und Akquisition von Sangdong und Panasqueira um
904% erhöht (Reserven +455%)
 Diverse Finanzierungsaktivitäten, u.a. Facility mit UniCredit
 Aber:
 Schwache APT-Preisentwicklung
 Aktienverkäufe durch Woulfe Aktionäre
 Verlust von CAD 19,5 Mio. im Geschäftsjahr 2014/15
39
STRATEGIE – DOMONIERENDER WOLFRAM PLAYER EX CHINA
Wolfram Produktion 2014
2,500
Produktion in t W
2,000
1,500
1,000
500
0
40
ORGANISCHES WACHSTUM DURCH PROJEKTENTWICKLUNG
Produktion und Prognose nach Standort
6,000
Produktion in t W
5,000
4,000
Sangdong
Valtreixal
3,000
Panasqueira
WCM
2,000
Los Santos
1,000
0
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
41
WOLFRAM-PREISENTWICKLUNG UND SZENARIEN
$500
$450
Wolfram APT Preis in USD pro mtu
$400
$350
Historischer Wolframpreis
DRAG Break-Even Szenario
DRAG Base Case Szenario
ARGUS Prognose
Operativer Break-Even-Preis
$300
$250
$200
$150
$100
$50
$2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
42
WOLFRAM PREIS KORRELIERT MIT US ÖLAKTIVITÄTEN
$500
1800
1600
Historischer Wolframpreis
$400
$350
APT price in USD per mtu
1400
Baker Hughes US Rig Count
1200
$300
1000
$250
800
$200
600
$150
400
$100
200
$50
$-
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
43
Baker Hughes US Rig Count
$450
AUSBLICK
 Listing an der ASX im Zusammenhang mit der Übernahme von ATC Alloys
 Aufbau eines vertikal integrierten Konzerns durch die Übernahme der grössten westlichen Ferrotungsten
Fabrik in Vietnam
 Finanzierung des Sangdong Projekts:
 Termsheet mit GTP bezüglich Konzentratabnahme unterzeichnet
 Binding Termsheet mit der Korean Development Bank über USD 50 Mio. in Kürze erwartet
 Beginn des Aufbaus der Sangdong Mine in der 2. Jahreshälfte 2016
 Weiterentwicklung der bestehenden Projekte
44
ANTEIL DEUTSCHE ROHSTOFF
zum 30. Juni 2016: 15,50%
STATUS
Exploration von eigenen Flächen und
Joint Venture mit Newmont Mining Corp.
STRATEGIE
Identifikation von weltklasse Kupfer-GoldLagerstätten des IOCG-Typs in der Mount Isa Region
GUT POSITIONIERT MIT ÜBERSCHAUBAREM INVESTMENT
 AUD 2,3 Mio. Investment der Deutschen Rohstoff:
 AUD 1,28 Mio. - Einstieg im Februar 2015
 AUD 0,34 Mio. - Teilnahme an zwei Kapitalerhöhungen im Frühjahr 2016
 AUD 0,65 Mio. - Zeichnung einer Wandelschuldverschreibung
(10% Zins, Wandlungspreis: AUD 6 Cent, Laufzeit bis Juli 2017)
 Größter Aktionär mit einem Anteil von 15,50% (voll gewandelt: 21,07%)
 Einfluss der Deutsche Rohstoff auf strategische Entscheidungen durch Sitz im Board
seit September 2015
46
NEWMONT JOINT VENTURE AGREEMENT (DEZ 2015)
 Joint Venture betrifft weniger als 10% der von
Hammer gehaltenen Flächen (rot markiert).
 Ziel ist die Identifikation von grossvolumigen IOCG
Lagerstätten.
 Newmont hat die Möglichkeit, in 3 Stufen bis zu
USD 10,5 Mio. Zu investieren und damit 75% am
Gemeinschaftsunternehmen zu erwerben.
 Hammer Metals erhält dadurch eine 25% Anteil am
Joint Venture, ohne eigenen Kapitalbeitrag
 Bis zum Abschluss der 2. Stufe (65% NEM Anteil) ist
Hammer Manager des Joint Venture
47
EXZELLENTE VALUE PROPOSITION
Aggressives
Arbeitsprogramm
Newmont JV
Kobalt
Co-Story
Aktien in
„festen Händen“
Erfahrenes Team
Günstiger AUD/EUR
Wechselkurs
Komfortable
Cash Position
2.600km2
Lizenzgebiet in der
Mount Isa Region
Unterbewertete
Assets
Kupferpreis auf
10-Jahres-Tief
48
ARBEITSPROGRAMM 2016/17
 Auf den zu 100% von Hammer gehaltene Flächen:
 2.000m Bohrprogramm mit ca. 20 Bohrungen à 100m auf der „Millennium“ Liegenschaft.
Bohrbeginn ist Anfang Juli. Ziel: Ressource nach JORC Standard.
 300m – 500m Bohrprogramm auf der Liegenschaft „Scalper“ mit Ziel, eine Geophysik Anomalie mit
möglicher Kupfer-Gold Vererzung zu bestätigen.
 Fortführung von geophysikalischen Untersuchungen auf diversen Liegenschaften zur Identifikation
weiterer Bohrziele.
 Sichtung und Auswertung von historischen Daten der Liegenschaften um das ehemalige Goldbergwerk
„Tick Hill“ (513.333 Unzen bei einem Goldgehalt von 22,6g/t) sowie der neu beantragten
Explorationslizenzen Cathay, Resolve und Questro.
 Newmont Joint Venture:
 Beginn des sog. „Special Equipment Surveys“ am 18. Juli zur weiteren Eingrenzung der bereits
identifizierten Bohrziele (Newmont Technologie).
 2.000m Bohrkampagne auf der „Overlander“ Liegenschaft beabsichtigt für das 3. Quartal.
 Vervollständigung der geophysikalischen Messungen zwischen drei großen Anomalien auf der
Liegenschaft „Dronfield“ mit anschließender Ausarbeitung einer Bohrkampagne.
49
SELTENE ERDEN
ANTEIL DEUTSCHE ROHSTOFF
zum 30. Juni 2016: 67,86%
STATUS
Verfahrensentwicklung und
Vertragsschluss mit brasilianischen Partnern
STRATEGIE
Pilotierung und folgender
Aufstieg zum Seltenerdenproduzenten
CERITECH – SIGNIFIKATE PRODUKTION VON SELTENEN ERDEN
ANGESTREBT
 Deutsche Gesellschaft mit Sitz in Leipzig
 Anteil Deutsche Rohstoff: 67,86%
 Kontinuierliche Fokussierung auf „nicht-klassische“ Seltenerdenquellen
 Strategie: Gewinnung von Seltenen Erden aus industriellen Halden
 Ziel: Signifikanter Weltmarktanteil bei niedrigen Produktionskosten
54
MARKTSITUATION SELTENE ERDEN
 Marktschwäche setzte sich 2015 und 2016 fort
 Wegfall von chinesischer Exportrestriktionen, Abschaffung der SEE-Exportzölle am 1. Mai 2015
 Deutlicher Wertverlust, aber Bodenbildung deutet sich an
 Molycorb/USA hat im Juni 2015 Insolvenz angemeldet, Produktion eingestellt
 Lynas/AUS mit erfolgreicher Umschuldung, zeitweise CF positiv, Produktion stabil 2,5 kt REO in Q1 2016
 Trotz Produktionsausfall von Molycorp keine Reaktion am Markt spürbar
Exportpreis Neodymoxid (99 %)
USD/kg
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
Jan 14
Jul 14
Jan 15
Jul 15
Jan 16
SELTENE ERDEN AUS PHOSPHOGIPSHALDEN
 Gipshalden mit 0,38% bis 1,5% SEO
 Seit 2012 Gipshalden untersucht
 Gesamttonnage von ca. 100 Mio. Tonnen Gips in Europa
identifiziert
 Vertraglich exklusive Sicherung von 13 Mio. Tonnen Gips in
Lifosa/Litauen
 Seltenerdeninhalt Lifosa = 50.000 Tonnen (gesamt)
 Aussichtsreiche Standorte in Brasilien
 Kooperation mit brasilianischen Rohstoffkonzernen
 Vorbereitende Aufbereitungsuntersuchungen abgeschlossen
INSGESAMT 8 TONNEN GROßPROBEN VERARBEITET
 Jeweils 4 Tonnen Großprobe am 4. Juni und 14. September 2015 eingetroffen
 Umfassende mineralogisch-geochemische Untersuchungen
 Detaillierte Aufbereitungstests mit physikalischen Methoden
 Vorteile:
 Niedrige Betriebs- und Wartungskosten
 Stofftrennung beruht auf physikalischen Verfahren
 Keine Flotation
 Teilweise sehr gute Ergebnisse für zwei Standorte
 Hochwertiges Vorkonzentrat möglich mit bis zu 45% SEO
VORKONZENTRATHERSTELLUNG IN 3 SCHRITTEN
Aufbereitung I
Aufbereitung II
Aufbereitung III
2,25% REO
22,7% REO
45,5% REO
0,44% REO
1,9% REO
3,6% REO
0,72% REO
60
WEITERER AUSBLICK
 Derzeitiges Hemmnis: Umstrukturierungsphase der Brasilianischen Partner
 Abschluss des Verkaufs für Q4 2016 erwartet
 Wiederaufnahme der Kooperationsgespräche
 Abschluss von Exklusivitäts- und Kooperationsverträgen als Basis für weitere Arbeit
 Teilnahme an BMBF Förderprogramm
 Pilotierung in Brasilien für 2017 geplant
 Erarbeitung der Downstream-Prozesse und Abnahmegespräche für 2018
ANTEIL DEUTSCHE ROHSTOFF
zum 30. Juni 2016: 61,51%
STATUS
Entwicklung der 3 Lizenzen in Sachsen
STRATEGIE
Aufbau einer Zinnproduktion
UMBAU UND STRAFFUNG DER FIRMENSTRUKTUR
 Erhebliches Einsparungspotential durch Abschaffung der australischen Holding
 Australische Tin International Ltd. derzeit in Liquidation
 Formwechsel und Umfirmierung der Sachsenzinn GmbH in Tin International AG, Sitz in
Leipzig
 Sachausschüttung der TIN AG Aktien an die Aktionäre der Tin Ltd.
 DRAG mit Anteil von 61,51%
 Weitere Entwicklung der Sächsischen Lizenzen Gottesberg, Geyer und Sadisdorf
DIE SÄCHSISCHEN ZINNPROJEKTE
 Drei aktuelle Lizenzgebiete: Sadisdorf, Gottesberg II und Geyer
 Umfassendes Datenmaterial vorhanden
 Historisches Probenmaterial verfügbar
 Alle Zinnvorkommen in JORC-Ressource überführt
 Gute infrastrukturelle Anbindung
 Hohe Akzeptanz bei der Bevölkerung
 Sehr gute Zusammenarbeit mit Oberbergamt
Sadisdorf
(Lizenz bis 12.2017)
Geyer (Lizenz bis 10.2017
Gottesberg II
(Lizenz bis 12.2020)
SADISDORF: ALLGEMEINER PROJEKTSTAND
 Erlaubnis seit Februar 2013
 September 2014: Ressourcenschätzung nach JORC
 Kompakter, oberflächennaher Erzkörper
 Gute Infrastruktur, keine harten Schutzzonen
 Zugängliches Grubengebäude
 Int. Labor bestätigt hervorragende Aufbereitbarkeit
 Kostenneutrale Mitwirkung an BMBF r4-Projekt
 Vergleichsweise geringe CAPEX für Projektstart
 Kartierarbeiten mit MSc-Studentin aus Freiberg
 Ziel: Interne Ressourcenanhebung und Planungsbasis
Mio. t
Zinn Gehalt (%)
Metallinhalt (t)
Sadisdorf JORC Resource (0.25% Sn cut-off)
Indicated
-
-
-
Inferred
3,4
0,44
15.000
Total
3,4
0,44
15.000
200 um
GOTTESBERG: ALLGEMEINER PROJEKTSTAND
 Antrag der TIN AG auf erweitertes Feld
 Auswertung aller Bohrungen und
Kartierergebnisse
 Erhebliches Erweiterungspotential durch
DRAG Geologen identifiziert
Mio. t
Zinn Gehalt (%)
Metallinhalt (t)
Gottesberg JORC Resource (0.15% Sn cut-off)
Indicated
10,8 Mt
0,26 %
29,000 t
Inferred
31,3 Mt
0,27 %
84,000 t
Total
42,1
0,27
113.000
GOTTESBERG: ALLGEMEINER PROJEKTSTAND
 Antrag der TIN AG auf erweitertes Feld
 Erhebliches Erweiterungspotential durch DRAG Geologen
identifiziert
 Erteilung der Lizenz Gottesberg II im Dez. 2015
 Laufzeit bis 06.12.2020
 Erlaubnis seit Februar 2013
 Oktober 2012: Ressourcenschätzung nach JORC
 Ausgedehnter , teilweise tiefer Erzkörper
 Gute Infrastruktur, kein zugängliches Grubengebäude
 Aber: Weiterhin hoher Explorationsaufwand, hohe CAPEX für
Projektstart
WEITERER AUSBLICK
 Anhaltende Schwächephase am Zinnmarkt
 Chinesische Produktion und Lieferungen aus Myanmar unkalkulierbar
 Zinnnachfrage konstant bis sinkend (weltwirtschaftliche Einflüsse, zunehmende
Miniaturisierung)
 Inhomogenes Bild auf ITRI-Zinnkonferenz im April 2016: verhaltene Skepsis überwiegt
 Preisspanne von 17.000 bis 20.000 USD/t bis zum Jahr 2020 erwartet
 Anpassung der Strategie der TIN an die Marktgegebenheiten
AUSBLICK
AUSBLICK
PROGNOSE 2016 (VERÖFFENTLICHT 21. DEZEMBER 2015)
 Umsatz EUR 20-25 Mio.
 EBITDA EUR 15-20 Mio.
 Nettoergebnis EUR 10 Mio./EUR 1,98 pro Aktie
 Annahmen: WTI $ 44/bbl und EUR/USD von 1,10
74
SEHR GUTE ENTWICKLUNG DER ANLEIHE 2013/2018
 Stabile Notierung bei durchschnittlich 106%
 Kündigung zum 18.07.2016 geplant
 Umtauschangebot zu 104%
 BB+ Rating der Deutsche Rohstoff AG von Creditreform (bestätigt am 25.05.2016)
 Aktuell ausstehendes Volumen von EUR 51,3 Mio.
115%
eRückkaufangebot
EUR 5,6 Mio.
110%
106%
105%
100%
eRückkauf
EUR 5,1 Mio.
02.07.2013
05.11.2013
18.03.2014
95%
25.07.2014
01.12.2014
16.04.2015
24.08.2015
30.12.2015
90%
10.05.2016
75
ECKPUNKTE NEUE ANLEIHE
 Öffentliches Angebot und Privatplatzierung
 5 Jahre Laufzeit - Kupon 5,625%
 Volumen bis zu 75 Mio. Euro
 Zeichnungsfrist vom 30.06. – 18.07.16 / Erster Handelstag 20.07.2016
 Mindesteigenkapitalquote 25%
 Vermögensverpflichtung: Wert der Öl- und Gasreserven plus liquide Mittel
müssen immer mindestens dem ausstehenden Anleihevolumen entsprechen
Vorgehen hinsichtlich der alten Anleihe
 Kündigung der Altanleihe am 18.07.2016
 Umtauschangebot an bestehende Gläubiger zu 104%
76
DEUTSCHE ROHSTOFF
Die Deutsche Rohstoff identifiziert, entwickelt und veräußert attraktive Rohstoffvorkommen in
Nordamerika, Australien und Europa. Wir nutzen die Chancen des Rohstoffmarktes, um nachhaltig
hohe Renditen für unsere Aktionäre zu erzielen.

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