課題1の解答
売上成長率
企業価値
（億円）
永久
成長率
A 2.0%
C 7.0%
①0.5%
39,883
44,848
50,916
②1.5%
45,021
51,394
59,208
③2.0%
48,704
56,086
65,151
売上成長率
理論株価
（円）
永久
成長率
B 4.5%
A 2.0%
B 4.5%
C 7.0%
①0.5%
3,961
4,528
5,221
②1.5%
4,548
5,275
6,167
③2.0%
4,968
5,811
6,845
1
補足
計算手順の違いによって生ずる1%程度の誤
差は許容範囲とする。
企業価値のB①を44,483億円、理論株価のB
①を4,486円とした場合（配布資料のまま）で
も正解とする。
これ以外の計算結果についても、合理的な理
由のある場合には正解として扱う。
2

スライド 1 - IWAKI HiDeHiRo